Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加信也科技集团2022年第三季度财报电话会议。[接线员提示]。今天的电话会议正在录音。现在我将电话转交给公司投资者关系主管Jimmy Tan。Jimmy，请开始。
Jimmy Tan
谢谢Anthony。大家好，欢迎参加我们2022年第三季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候通过新闻专线发布，并已在线公布。您可以通过访问我们网站的投资者关系栏目ir.finvgroup.com下载财报新闻稿并注册公司电子邮件提醒。我们的首席执行官张峰先生和首席财务官徐佳元先生将首先进行准备好的发言，最后进行问答环节。 在本次电话会议中，我们将引用若干非美国通用会计准则财务指标来衡量和评估我们的运营表现。这些非美国通用会计准则财务指标不应被视为孤立指标，也不应替代根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标调节的信息，请参阅我们的财报新闻稿。 在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。 最后，我们在投资者关系网站上发布了一份幻灯片演示文稿，提供了本季度业绩的详细信息。 现在我将电话转交给我们的首席执行官张峰先生。请开始，先生。
Feng Zhang
谢谢Jimmy。大家好，感谢参加我们的业绩电话会议。随着中国宏观环境从第二季度的低点逐步反弹，我们的国内业务也展现出渐进式改善。凭借我们经过验证的强劲业绩记录和战略执行、行业领先的技术能力以及遍布中国的多元化借款人群体，我们的业务保持了韧性。尽管中国多个城市实施滚动封控，我们仍持续交付稳健的财务和运营表现。虽然我们在疫情限制和宏观环境方面都出现了局部改善，但第三季度的运营环境依然充满挑战。我们继续通过利用先进的技术能力以及经验丰富的管理团队来巧妙应对这些挑战，这支由资深领导者组成的团队在我们16年的运营中成功穿越了多个信贷周期。 第三季度，我们的总交易额达到455亿元人民币，环比增长10%，同比增长19%。同时，我们的总未偿还贷款余额达到600亿元人民币，环比增长7%，同比增长34%。 随着业务转型的完成，我们在国内市场中符合最高信用标准的A类和B类借款人在总借款人中的占比在第三季度进一步扩大至75%，而去年同期为58%。 我们也高兴地分享，我们已经完成了定价转型，目前贷款的平均借款利率约为23%，这反映了我们促进金融包容性的承诺，以及我们合规水平的提升和对监管指引的遵循。 技术创新仍然是我们运营的基石，使我们能够在充满挑战的时期实现持续稳定的表现。我们对信用风险评估模型进行了持续调整，以适应COVID封控环境，这使得我们能够在风险表现波动较小的情况下实现稳定渐进增长，即使在上海封控期间也是如此。这些坚实的运营成果主要归功于我们先进的前沿技术，例如Magic Cube——我们的一体化资金管理平台，它支持多种协议，并能实时有效地匹配机构资金与借款人。该平台可同时运营多达55个资金管理项目，日处理能力超过5万笔。 在审慎有效的风险管理框架、可靠的信用风险评估模型和欺诈检测系统的推动下，我们在多个风险指标上都有所改善。11月初，我们的首日逾期指标为5.5%，而截至9月，90天以下的逾期率进一步改善至1.34%，上一季度为1.44%。随着滚动封控的影响变得更加可控，我们预计第三季度的账龄逾期率将稳定在2.3%左右。令人鼓舞的是，我们的贷款催收回收率也保持稳定强劲，高于90%。 此外，我们继续采取审慎的方法支持小微企业主。第三季度，我们共服务了50.4万家小微企业主，为该群体促成了113亿元人民币的贷款，占总交易额的25%，较去年同期增长43%。我们的小微企业主遍布中国不同城市的各个行业，如零售、批发和轻工制造等，这通过地域和行业多元化进一步降低了相关风险。 我们还想强调，我们约60%的小微企业主已运营超过3年，这说明了他们的整体稳定性。我们将继续监测经济复苏情况，并逐步调整策略以跟上小微企业复苏的步伐。 接下来谈谈我们的国际扩张。我们非常兴奋地报告，随着多个运营方面的改善，该业务板块的收入贡献在第三季度达到了总收入的12%，标志着我们的海外收入贡献首次超过两位数。 我们还完善了国际品牌战略，在下载量、新注册数和转化率等多个运营指标上取得了出色成果。这些成就使我们的AdaKami应用登上了苹果搜索广告成功案例页面，这是对我们策略在触达新受众方面有效性的显著认可。 随着在当地市场品牌影响力的增强，我们在印度尼西亚向更优质借款人的转型速度超出了我们的预期，第三季度更优质借款人的占比从上一季度的62%扩大至68%。加上印度尼西亚宏观环境的改善和COVID-19政策的放宽，这推动国际市场的交易额达到11亿元人民币，环比增长22%，同比增长6%。 向更优质借款人的持续转型也帮助我们深化了与当地资金合作伙伴的关系，这体现在他们促成的贷款比例在第三季度扩大至48%，而上一季度为39%，与去年同期0%的本地资金形成鲜明对比。 展望未来，我们有信心随着我们获得更多拥有大量优质借款人的本地资金合作伙伴，进一步提高由本地金融机构提供资金的贷款比例。 更令人兴奋的是，我们的国际未偿还贷款余额达到6.4亿元人民币，环比增长33%，同比增长88%。我们在印度尼西亚市场的出色表现清楚地表明，我们可以在海外市场利用我们的技术和商业模式。 展望未来，我们有信心国际市场的收入贡献将继续增加，并且我们可以在菲律宾和其他合适的国家复制这些成就。 最后但同样重要的是，我想提供我们ESG表现的最新情况。本季度，我们继续在推进ESG倡议和为环境做出贡献方面取得进展。 值得注意的是，我们获得了SGS（一家知名的国际标准认证机构）的ISO 14064验证。ISO 14064为行业和政府提供了一套工具，用于制定旨在减少温室气体排放的计划。这一验证是对我们在追求减少碳足迹方面环境可持续努力的强有力的全球认可，并将确保我们的报告在国际上得到体现。 总之，我们在2022年第三季度的出色业绩证明了我们具有韧性的商业模式、先进的技术以及丰富的运营经验和资源。展望未来，我们将继续专注于获取更优质的客户，完善我们的信用风险状况和管理框架，同时在中国和海外追求高质量的增长机会。 综上所述，我们相信这些努力将使我们能够顺利应对快速变化的市场，同时实现可持续增长，并为我们的客户、股东和所有利益相关者创造巨大价值。 接下来，我将把电话交给我们的首席财务官徐佳媛，她将讨论本季度的财务业绩。
Jiayuan Xu
感谢冯总，大家好。欢迎参加我们2022年第三季度财报电话会议。为节省时间，本次电话会议中我将不逐一详述所有财务项目。更多详情请参阅我们的财报新闻稿。正如冯总提到的，尽管第三季度面临多重运营挑战，但我们欣慰地看到季度业绩符合预期，包括季度交易量改善、风险指标优化以及国际业务加强等。随着高质量借款人数量增加，加上我们成功的定价交易和先进技术，我们的合作机构更愿意提供有吸引力的利率，这体现在我们的资金成本从上一季度的7.5%改善至第三季度的7.1%。此外，我们的机构合作伙伴累计数量已扩展至70多家，并拥有稳健的潜在合作伙伴储备。展望未来，我们计划通过资产支持证券（ABS）多元化融资渠道，并引入更广泛的金融机构以进一步优化资金成本。得益于我们优化运营的不懈努力、整体战略的有效执行以及技术能力在业务中的熟练部署，我们第三季度净收入增长至约30亿元人民币，同比增长18%。我们还实现了6.83亿元人民币的健康非GAAP营业利润。我们的轻资本模式比例也稳定在约18%，我们预计未来将维持这一比例在当前水平附近。此外，我们的杠杆比率（定义为风险承担贷款余额除以股东权益）稳定在4.2倍。得益于交易量成本的持续改善、稳定的风险表现以及对研发的持续投入，我们成功保持了业务运营的积极成果。展望未来，我们将继续密切关注资金成本和风险指标的趋势。在2022年1月至2022年10月期间，我们部署了约4000万美元在公开市场回购我们的股票。自2018年启动股票回购计划以来，我们已累计部署约1.71亿美元在公开市场回购股票，这证明了公司长期回馈股东价值的承诺。在结束我的发言之前，让我对2022年第四季度的业务前景提供一些补充说明。尽管中国宏观环境充满挑战，我们将继续通过加强国际业务、优化运营效率、强化向高质量借款人的成功交易以及推动技术创新来稳步前进。我们想重申，2022年全年总交易量指引保持不变，仍为1750亿至1800亿元人民币区间，同比增长27%至31%。至此，我的准备发言结束。现在我们将进入问答环节。主持人，请继续。
Operator
[操作员说明]。我们的第一个问题来自中金公司的Yada Li。
Yada Li
好的，那么我来做翻译部分。第一个问题是：与同行相比，我们将在较低的贷款发放额基础上实现更高的增长率，而整个消费金融市场增长正在放缓。能否请您详细阐述一下原因？展望未来，我们是否有可能继续保持高于市场和同行的增长率？这是第一个问题。第二个问题是关于国际业务。到今年年底和明年，国际业务将对我们新增贷款销售额和总收入贡献多少？
Jimmy Tan
Yada，我是Jimmy。我来为Alexis做翻译。在第三季度，情况仍然复杂。例如，在第二季度，我们经历了上海封控，消费者信心仍然相对疲弱。当然，COVID的反复出现以及滚动封控影响了宏观环境。尽管宏观环境基本保持不变，我们仍然取得了积极成果。第三季度总贷款发放额达到455亿元人民币，验证了我们业务的韧性。这归因于几个原因。例如，我们在应对多个信贷周期中积累的经验；我们成功向更优质借款人转型的业务，这使我们能够在不确定时期取得积极成果；以及我们多年来积累的技术能力。让我与您分享一个关于COVID情况的例子。例如，当我们遇到封控情况时，我们会持续调整以完善我们的风险模型，针对不同风险等级区域（如低、中、高）进行定制。当一个区域被确定为风险区域时，我们会在2天内监控并对模型和规则进行必要调整，同时也会为不同区域制定具体策略。由于我们积极主动的策略，我们取得了非常积极的改善。关于展望，宏观环境复杂，核心政策没有重大变化，经济不确定性仍然存在。虽然贷款需求保持稳定，但未来可能会有一些波动。从长期来看，我们对中国消费市场的增长仍然非常有信心。
Jimmy Tan
好的，让我再次为Alexis进行翻译。我们的国际业务向更高质量转型始于2021年下半年，自上个季度以来，我们也报告了不同阶段的成功转型。在第三季度，我们继续加强国际业务，该板块的收入贡献在今年上半年已达到两位数。第三季度交易额达到11亿元人民币，环比增长22%，同时，未偿还贷款余额也达到6.4亿元人民币，环比增长33%。展望未来，我们对国际市场充满信心，因为印度尼西亚和菲律宾的政策现在更加明确。在印度尼西亚市场，随着向更优质借款人的转型，我们的交易量正在增加。在第三季度，我们更优质借款人的比例从上一季度的62%增加到68%。随着更大规模或更优质的借款人，我们现在实际上正在与更多当地金融机构合作。我们正在与Bank Jago以及其他2家当地金融银行合作。展望未来，我们有信心进一步提高由当地合作伙伴提供资金的贷款比例。对于菲律宾的情况，我们有信心将我们的成功复制到菲律宾和其他合适的国家。我们也在积极探索新产品，例如与大型超市合作开发消费场景。除了印度尼西亚和菲律宾，我们也在积极评估新的国家和市场，寻找合适的当地合作伙伴，寻求牌照，我们相信我们的技术和能力可以扩展到更多国家和金融机构。我们相信国际市场的增长将继续保持两位数，收入贡献将持续增加。
Operator
好的。为了方便今天电话会议的所有参与者，如果您希望用中文向管理层提问，我们请您用英文重复您的问题。我们的下一个问题将来自瑞银的Alex Ye。
Alex Ye
我有两个问题。第一个是关于贵公司对下一年的展望。我理解您目前不便讨论下一年的业绩指引，但想了解您对发展方向和战略的看法。鉴于当前中国有很多关于重新开放的讨论，并且我们已经看到更多具体措施正在实施，我想知道我们如何平衡下一年的增长与风险管理。如果中国在明年某个时候确实推进重新开放，这将如何影响我们的增长步伐？换句话说，我们需要看到什么样的活动或迹象，才能对我们的增长更有信心？第二个问题是关于本季度的销售和营销费用。环比增长相当显著。我想了解这在多大程度上与国内或国际市场相关？增长的主要驱动因素是什么？以及未来的展望如何？
Jimmy Tan
Alex，我是Jimmy。让我为Alexis做翻译。让我与您分享公司的战略。我们不仅是一家国内公司——我们的业务不仅限于国内市场，因为我们还有国际业务。全球形势仍然复杂，如果您观察一下，每个国家都有不同的政策。我们现在正在努力追求高质量[听不清]。这可以通过多种方式体现。例如，增加海外市场收入贡献，渗透更多市场，并找到合适的客户。这些客户在复杂环境中将具有更高的忠诚度和更强的韧性。第三，保持适当的资产负债表，拥有充足的现金业务，并具备独立的杠杆来应对竞争环境中的挑战。
Jimmy Tan
Alex，让我来做翻译。中国的环境要复杂得多，尽管我们在最近几天经历或看到了积极的重新开放迹象，但对经济的整体影响仍不确定。我们仍需要监测某些迹象，例如中国消费者信心指数等报告。当然，当我们看到这些迹象有所改善时，我们会做出适当的调整。
Jimmy Tan
Alex，让我再为您翻译一下。从损益表的角度来看，您可以看到我们的销售和营销成本一直在增加。但如果您从LTV（客户生命周期价值）的角度来看，这一指标仍然非常健康。我们第三季度的资金成本显著改善，这也为我们提供了更大的LTV空间。我们的借款人的LTV超过36个月。第三季度，与第二季度相比，我们也加大了客户获取力度。这就是为什么您看到销售和营销整体增加的原因。然而，在第四季度，我们已开始看到客户获取方面的改善，并且成本下降了约10%。
Operator
我们的下一个问题来自瑞士信贷的Frank Zheng。
Frank Zheng
我是瑞士信贷的Frank。我有两个问题。第一个是关于国际市场的后续问题。您能否提供更多关于国际市场抽成率的详细信息？我们看到在收入贡献方面，国际市场约占12%，但在交易量或未偿余额方面仍然相当小？另外，在净利润方面，国际市场贡献的比例是多少？第二个问题是关于中小企业主贷款。约25%的贷款量是面向中小企业主的。据我们了解，中小企业往往更具周期性且对宏观环境更敏感，我们观察到了什么样的信贷质量趋势？与消费贷款相比有何显著差异？
Jimmy Tan
Frank，我是Jimmy。让我来翻译。印尼市场目前是我们的主要关注点，在定价、风险和借款人特征方面与中国市场有很大不同。我们的产品100%符合监管要求，并且我们正在转向更高质量的借款人。抽成率保持稳定，如果与中国市场相比，要高得多，大约在10%左右。至于净收入贡献，目前仍然较小。主要原因是我们在印尼市场仍在进行再投资，因为这部分业务仍在增长中。
Jimmy Tan
好的。Frank，我来翻译一下。在第三季度，我们已服务超过50万家小企业主，促成贷款金额达113亿元人民币，约占交易总额的25%。我想提醒大家，我们的小企业主是现有企业端用户的自然延伸，他们的平均贷款额度约为2万元人民币，规模并不大，与那些中小企业贷款相比，风险非常可控。尽管封锁对企业的影响更为严重，但我想指出，我们约60%的小企业已运营超过3年，它们的整体稳定性和风险表现更好。过去，我们观察到小企业贷款的风险表现与消费贷款的表现处于相似的基础水平。展望未来，我们计划进行调整，努力为不同行业的小企业主实现更好的风险表现，为他们带来更优的风险表现。
Operator
[接线员指示]。下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
我的第一个问题是关于海外业务。鉴于我们看到东南亚的Grab和GoTo在金融科技业务上持续投资，并且取得了很大进展，所以想了解一下印尼和菲律宾的战略，我们是否会考虑与它们合作，还是市场足够大让我们独立发展。我的第二个问题是关于国内业务。我们应该如何看待未来几个季度中小企业的贡献？
Feng Zhang
Thomas，我是Feng。让我试着回答你的第一个问题。是的，我认为这是一个非常好的问题。我的意思是，总体而言，正如Alexis提到的，我们对海外机会非常乐观，特别是我们目前在东南亚的市场。嗯，如果你看看世界各地，没有多少国家或市场像印度尼西亚和菲律宾那样具有吸引力。所以在我们看来，这些国家提供了非常好的经济发展机会和增长前景，特别是对于消费信贷领域。所以当我们审视它们时，在某种程度上，从很多方面来看，这类似于2014年左右的中国。所以有大量的机会。我认为我们——我的意思是，我们在这些市场已经经营了几年。所以我认为我们已经建立了领先地位，在竞争中占据了非常好的位置。正如你提到的，我认为让我们对这个市场感到真正兴奋的一点是，我认为市场在监管和竞争两方面都更加开放，这两个方面都与我们国内中国市场非常不同。所以这对我们的增长潜力和发展机会来说是个好兆头。这为我们提供了更多可能性去做那些，坦率地说，在国内市场不太可行的事情。比如进入POS融资，比如与像GoTo这样的新兴巨头合作，甚至进入数字银行等领域，对吧？这些在国内中国不太可能，非常困难。但有大量的机会是敞开的。所以我认为随着我们在这些市场继续发展业务，我们已经建立了非常强大的影响力。我认为所有这些事情都是可能的，我们正在非常积极地探索这些增长机会。是的，谢谢。
Jimmy Tan
Thomas，让我来翻译一下。基于当前的环境，小微企业主贷款将不会是我们公司的主要重点。展望未来，我们认为当前约25%的趋势，我们将维持小微企业贷款的比例在类似水平。
Operator
由于现在没有更多问题，我想把电话会议交还给公司做结束语。
Jimmy Tan
感谢大家参加我们第三季度财报电话会议。如果你们有任何进一步的问题，请随时通过线下或线上方式联系我们的投资者关系团队。非常感谢。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话，谢谢。