Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加FinVolution Group 2022年第一季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。现在，我将会议转交给公司投资者关系主管Jimmy Tan。Jimmy，请开始。
Jimmy Tan
大家好，欢迎参加我们2022年第一季度的业绩电话会议。公司业绩已于今日早些时候通过新闻专线服务发布，并已在线公布。您可以通过访问我们网站的投资者关系栏目ir.finvgroup.com下载业绩报告并注册公司电子邮件提醒。我们的首席执行官张峰先生和首席财务官徐佳元先生将以准备好的发言开始本次会议，并以问答环节结束。在本次电话会议中，我们将参考某些非美国通用会计准则财务指标来审查和评估我们的运营表现。这些非美国通用会计准则财务指标并非旨在孤立考虑或替代根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标的对账信息，请参阅我们的业绩新闻稿。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。最后，我们在投资者关系网站上发布了一份幻灯片演示文稿，提供了本季度业绩的详细信息。现在，我将会议转交给我们的首席执行官张峰先生。先生，请开始。
Feng Zhang
谢谢Jimmy。大家好，感谢参加我们的业绩电话会议。由于上海封控，我们的管理团队正在家中拨入会议，如果在通话过程中遇到任何技术困难，请多多包涵。很高兴今天能与大家交流，我们在多重逆风中成功完成了又一个强劲季度。自2020年3月以来，上海因疫情一直处于封控状态，最近几周其他城市也实施了类似的封控措施。此外，2021年宏观环境中的其他波动持续到2022年第一季度，并影响了我们业务运营的某些方面。然而，我们坚实的技术基础和向更优质借款人战略转型使我们能够灵活应对挑战，并取得了稳健一致的第一季度业绩，突出表现为总交易量连续第八个季度环比增长，符合我们的预期。本季度我们实现了创纪录的总交易量397亿元人民币，同比增长48%，环比增长2%。现在，让我分享第一季度其他主要成就。随着我们不懈且娴熟地执行获取更优质借款人的战略，新借款人产生的交易量飙升至64亿元人民币，同比增长14%。值得注意的是，截至2022年3月31日，我们的总未偿还贷款余额也增至538亿元人民币，同比增长66%，环比增长7%。得益于我们向更优质借款人的逐步转变、不断演进的信用风险评估以及我们自主研发的专有技术如Platform 9.75，我们在持续增长交易量的同时，已将风险指标稳定在[难以辨识]的低水平。Platform 9.75是一个算法学习系统，它将自动模型设计、部署和管理整合到一个一步式平台中，仅需100秒即可获取相关资源并为我们的信用风险评估实施新模型。这极大地提高了我们的效率，[难以辨识]使我们能够快速对复杂且迭代的操作规则进行高效适当的调整，节省了超过50%的维护成本和时间。在我们尖端技术和审慎管理框架的支持下，2022年第一季度我们的首日逾期率进一步改善至5.3%，而2021年第四季度为5.6%。然而，此后由于疫情相关的封控，该指标略有上升至5.5%，但仍符合预期。由于我们的贷款催收团队主要以上海为基地并分布在多个城市，5月份的贷款催收回款率保持在90%以上的强劲水平。我们的90天以下逾期率保持在1.56%的低位，而上一季度为1.61%。我们的账龄逾期率在过去几个季度保持稳定。然而，考虑到中国疫情反复的影响，我们现在预计第一季度的账龄逾期率约为2.4%。与此同时，我们将继续密切监控现有和新发放贷款的风险表现。疫情的影响对我们来说是可控的，因为我们一直在实施预防性措施，例如战略性减少风险较高地区的贷款交易，并为受长期封控严重影响的餐饮等行业调整审批率。我们向更优质客户持续转型的策略已得到验证，A类和B类借款人的比例增加，第一季度占我们总借款人的68%，而去年同期仅为50%。此外，IRR在24%或以下的贷款比例在第一季度增至84%，高于上一季度的78%和一年前的仅14%。另外，对于因疫情失去短期还款能力的借款人，我们的客服团队正在提供额外援助，帮助他们渡过这个困难时期。我们相信，我们行业领先的数字能力和内部开发的技术将使我们能够克服这个充满挑战的时期，同时实现监管合规。在维持季度强劲增长轨迹的同时，我们也推进了优化整体资金结构的战略。随着我们继续增加和完善资金合作伙伴组合，我们已通过多元化资金来源丰富了平台，同时确保它们保持稳定、安全和充足。迄今为止，我们已累计与超过60家不同省份的金融机构合作，并继续培育稳健的资金渠道。除了在消费金融业务方面取得实质性进展外，我们在赋能小企业主的运营方面也保持了坚实的增长势头。本季度，我们为零售、批发和服务业等多个行业的超过50.7万名小企业主提供服务，同比增长66%。同时，该细分市场的交易量同比增长123%，达到创纪录的98亿元人民币，占本季度总交易量的25%。我们提供小企业金融服务的承诺与政府促进中小企业优质融资的目标高度一致，尤其是在全球疫情之后。展望未来，我们将继续专注于协助小企业，重申FinVolution作为负责任企业公民的承诺。现在谈谈我们的国际扩张，它正像我们的国内业务一样获得发展势头，以增强我们的业务稳定性。我们已战略性地实施了多项措施，例如向更优质借款人转型、改善产品组合、提供有吸引力的利率以及在海外市场扩大合作伙伴基础。这种方法正在取得成效。更优质借款人的比例从去年同期的28%增至2022年第一季度的64%。随着向更优质借款人的转型，我们也进一步增强了该地区的机构资金基础，并且我们有信心随着业务增长获得更多资金。随着东南亚的COVID-19情况基本得到控制，2022年第一季度我们在国际市场的交易量达到8.6亿元人民币，同比增长13%。特别值得注意的是，我们国际市场的未偿还贷款余额总计3.6亿元人民币，同比增长44%，环比增长9%。我们将继续培育与该地区不同参与者的合作伙伴关系，并引入新产品和服务以改善我们的产品组合。我们相信这些努力将支持我们成为该地区领先参与者的目标。最后但同样重要的是，我想提供我们ESG绩效的最新情况，这是我们增长和长期价值创造理念的重要组成部分。本季度上海的封控带来了巨大挑战，也为我们的团队开发有效的ESG解决方案提供了机会。我非常自豪地说，我们整个组织都挺身而出，以创造力、决心和优雅迎接并克服了这些挑战。我们的IT部门迅速提供援助和软件解决方案，让员工能够在家工作，最大限度地减少工作中断，我们的采购团队和行政团队正在不懈努力，获取物资并为因封控而无法行动的员工和合作伙伴提供持续援助。在社区层面，为了协助地方当局，我们的IT部门开发了一个通知系统，为某些地区的居民提供及时的疫情相关更新。我们的员工还为驻扎在松江区的志愿者采购了食品物资。最后，我们上季度报告称，我们从领先的独立全球ESG研究、评级和数据提供商Sustainalytics获得了低风险ESG评级。其他独立平台如Definitive和ESG Enterprise也将我们纳入其评级，为我们的利益相关者提供了对我们ESG目标和成就的更深入了解。我们坚信，我们的长期战略计划，包括财务、技术和ESG目标，将引领FinVolution进入下一个增长和繁荣阶段。一如既往，我们的努力受到我们利用创新技术改善金融服务使命的启发。总之，我们在2022年第一季度的出色表现突显了我们的实力和稳定性，以及我们团队克服任何挑战的能力。综合来看，我们的高质量客户群、卓越的信用风险管理系统和强大的整体执行力构成了坚实的基础，将使我们能够在长期内推动可持续和高质量的增长，并进一步加强我们在行业中的领导地位。展望未来，我们将继续致力于在国内外获取更优质的客户，同时利用我们的技术能力进一步优化信用风险评估和管理框架，优化产品组合。凭借这些优势，我们相信我们已做好充分准备，抓住未来的巨大机遇，并为我们的客户、股东和所有利益相关者创造巨大价值。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官徐佳媛，她将讨论本季度的财务业绩。
Jiayuan Xu
谢谢，冯总，大家好。欢迎参加我们2022年第一季度的业绩电话会议。为了节省时间，本次电话会议中我将不会逐一讲解所有财务项目。更多详情请参阅我们的业绩公告。正如冯总提到的，尽管第一季度面临多重挑战，我们仍连续第八个季度实现了季度交易量目标，同时保持了相对稳定的风险指标，这令我们备受鼓舞。我们向更优质借款人发放贷款，同时加强与资金合作伙伴的关系并持续进行技术升级。我们资金合作伙伴的贷款审批率在3月份上升至76%，而去年同期为62%。潜在合作伙伴的储备依然强劲，我们有信心在不久的将来实现资金成本的显著改善。 通过我们在研发方面的持续投入，我们不断提升了贯穿业务运营各环节的技术能力，包括客户获取、信用风险评估等领域。这些努力已通过我们运营指标的显著改善得到验证。得益于这些趋势，我们第一季度的净收入增至24亿元人民币，同比增长16%。更令人鼓舞的是，我们还实现了6.02亿元人民币的强劲非GAAP营业利润，并保持了稳健的资产负债表，股东权益总额达108亿元人民币。 第一季度，我们的平均借款成本保持稳定，约为24.3%，而去年同期为26.7%。特别值得注意的是，我们向新借款人发放的贷款几乎全部在24%利率区间，这反映了我们对普惠金融的持续承诺以及我们日益增强的与监管指引保持一致的能力。本季度我们的服务费率保持稳定在3.9%。结合合作伙伴的报价以及我们在优化运营效率方面的持续努力，我们有信心在未来继续取得稳健的业绩。 随着我们的轻资本模式合作稳定在21%左右，我们的杠杆比率（定义为风险承担贷款余额除以股东权益）保持稳定在4.1倍。我们的无限制现金和短期流动性头寸增至63亿元人民币，较上一季度的56亿元人民币环比增长15%，进一步证明了我们资产负债表的稳健性。 第一季度，我们继续在国内和国际市场瞄准更高质量的借款人，提供有吸引力的借款利率，作为我们持续战略交易的一部分。我们的客户获取渠道保持多元化，涵盖线上和线下来源，从在线信息流、互联网搜索引擎和移动应用商店，到客户推荐和我们强大的线下直销团队，支持健康稳定的客户获取成本。 除了年度股息政策外，我们还通过股票回购的形式为股东创造价值。在2022年1月至2022年4月期间，我们投入约1500万美元在公开市场回购我们的股票。自2018年启动股票回购计划以来，我们已累计投入1.47亿美元，占我们股票回购计划总额的81%。 在结束我的发言之前，请允许我对我们2022年的业务前景提供一些补充说明。尽管中国部分地区反复出现新冠疫情封锁，且宏观环境更具挑战性，我们仍然有信心，业务运营将在国内外继续保持增长势头。因此，我们现在预计第二季度的交易量将在400亿至410亿元人民币之间，同比增长约20%至23%。基于我们当前的评估，我想重申我们对2022年全年的指引保持不变。 至此，我的准备发言结束。我们现在将进入问答环节。主持人，请继续。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 我们的第一个问题来自中金公司的李亚达。请提问。
Yada Li
[外语] 好的。那么我来做翻译部分。第一个问题是关于资金方面。由于供应有限，我们的资金成本实际上在去年第四季度有所上升，本季度是否有任何改善？我们可以期待看到什么，以及未来资金成本的趋势如何？第二个问题是关于我们的国际业务。能否请您详细阐述我们在产品开发方面的进展以及客户基础的优化情况？谢谢。
Feng Zhang
[外语]
Jimmy Tan
你好，亚达，我是Jimmy。我来为你翻译。我们第一季度的综合资金成本约为7.8%，展望未来，从行业来看，我们看到今年对优质借款人的需求显著增加。在接下来的几个季度，我们非常有信心我们的资金成本将改善30到50个基点。除了资金成本趋势外，我们还看到资金合作伙伴的审批率大幅提高。这实际上大大提高了我们的运营效率。这些指标实际上同比增长了60%到76%。
Feng Zhang
[外语]
Jimmy Tan
亚达，我是Jimmy。我来为你翻译。关于我们的国际业务，在2021年下半年，我们一直在向优质借款人转型，就像我们在中国所做的那样。我们在向优质借款人转型方面实际上取得了超出预期的进展。你可以看到，按年计算，我们的交易量从7.6亿元人民币增长到8.6亿元人民币，增长了13%。特别值得注意的是，我们的未偿还贷款余额从2.15亿元人民币增长到3.6亿元人民币，增长了44%。同时，我们优质客户的比例也有所改善，从去年同期的28%增长到2022年第一季度的54%。最后，你还可以从我们的分期贷款比例中看到，这一比例实际上从去年同期的22%增长到第一季度的55%。
Feng Zhang
[外语]
Yada Li
[外语]
Operator
我们的下一个问题将来自瑞士信贷的Frank Zheng。请提问。
Frank Zheng
[外语] 让我快速翻译一下。感谢管理层给我提问的机会。我有两个问题。第一个是关于信贷质量。我们看到第一季度19天以上逾期率继续小幅上升。管理层能否就第二季度至今的早期风险指标提供更多信息？公司为改善风险管理做了哪些调整？随着我们逐渐从疫情中恢复，您对第二季度以及今年下半年的展望如何？我的第二个问题是关于国际市场的快速跟进。对于国际市场，我们今年应该预期怎样的交易量和盈利贡献增长？谢谢。
Jiayuan Xu
[外语]
Jimmy Tan
嗨，Frank，我是Jimmy。让我为Alex翻译一下。好的。我知道市场非常关注疫情的影响，我们之前也分享了一些信贷风险信息。例如，我们第一季度的vintage逾期率约为2.4%，与之前几个季度相比波动幅度约为5%。在我们现有贷款余额方面，信贷表现预计将再增加5%到10%。如果将今天的情况与2020年武汉封城时相比，今天的情况实际上要好得多，因为当时的波动超过了10%。这是因为我们过去几年一直在实施向更高质量借款人过渡的策略。如果看一下今天的情况，我们在中国更高质量借款人的比例在第一季度约为70%，而当时约为50%。现在让我谈谈我们的早期逾期指标。我们第一天的逾期率在第一季度约为5.3%，而上一季度为5.6%。然而，由于疫情的影响，我们第一天的逾期率在5月份上升至5.5%，这仍然在我们的预估范围内。
Feng Zhang
[外语]
Jimmy Tan
嗨，Frank，让我再次翻译。对于我们的国际业务方面，我们没有设定激进的贷款量增长目标，因为我们今年的策略是向更高质量的借款人过渡。根据目前的数据，过渡进展比预期要好。我们非常有信心，我们国际业务的增长势头将在下半年继续，这也有助于分散我们在中国面临的风险，比如中国不同城市的封控。
Feng Zhang
[外语]
Frank Zheng
[外语]
Operator
我们的下一个问题来自瑞银的Alex Ye。请提问。
Alex Ye
[外语] 我有两个问题。第一个是关于定价的。我们第一季度的平均贷款定价为24.3%，与上一季度持平。随着我们接近24%上限的6月截止日期，关于遵守债务规定的计划是什么？平均贷款定价的前景如何？这对你们的收费率有什么影响？与第一季度相比，你们预计全年收费率将如何变化？我的第二个问题是关于贷款申请的。与去年同期相比，你们的整体贷款申请情况如何，是否看到明显下降？你们是否担心由于新冠疫情反复出现，可能导致借款人变得更加保守，这将对你们未来的增长前景产生什么影响？谢谢。
Feng Zhang
[外语]
Jimmy Tan
Alex，我是Jimmy。我来翻译一下。我们第一季度的收费率——我们第一季度的定价是24.3%，请记住，去年第四季度，我们采用内部收益率定价的贷款比例为80%，而在2021年第一季度，这一比例进一步增加到84%。我们相信在客户准备、财务准备以及法规合规准备方面，我们已经做好了准备。展望未来，我们将在定价方面保持一定的灵活性，我们相信在下半年，我们的定价仍将维持在24%左右。我们第一季度的收费率约为3.9%。我们之前已经提到，我们预计融资成本将在下半年改善，但由于我们的风险也存在一些波动，这将相互抵消，我们的收费率将基本维持在这一水平。
Feng Zhang
[外语]
Alex Ye
[外语]
Feng Zhang
[外语]
Jimmy Tan
Alex，我来翻译一下。这对我们的[活跃度]有一定影响，存在一些波动，但影响小于5%。我们也注意到中国已经出台了积极的政策措施来提振消费者信心，因此我们对未来持谨慎乐观的态度。
Feng Zhang
[外语]
Alex Ye
[外语] 谢谢。我的问题就这些。
Jimmy Tan
谢谢，Alex。
Operator
由于没有更多问题，现在我将把电话交回公司进行结束语。
Jimmy Tan
大家好。再次感谢各位今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系FinVolution的投资者关系团队。非常感谢。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。