Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参与信也科技集团2024年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示] 今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给公司资本市场主管Jimmy Tan。Jimmy，请开始。
Jimmy Tan
大家好，欢迎参加我们2024年第四季度及全年业绩电话会议。公司业绩已于今日早些时候通过新闻专线发布，并已在线公布。您可以通过访问我们网站的投资者关系栏目ir.finvgroup.com下载业绩报告并注册公司电子邮件提醒。我们的首席执行官李铁铮先生和首席财务官徐佳元先生将以准备好的发言开始本次电话会议，最后进行问答环节。在本次电话会议中，我们将引用某些非美国通用会计准则财务指标来回顾和评估我们的运营表现。这些非美国通用会计准则财务指标并非旨在孤立考虑或替代根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标的对账信息，请参阅我们的业绩新闻稿。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。最后，我们在投资者关系网站上发布了一份幻灯片演示文稿，提供了本季度业绩的详细信息。现在我将会议交给我们的首席执行官李铁铮先生。先生，请开始。
Tiezheng Li
谢谢Jimmy。大家好，感谢参加我们的财报电话会议。我是信也科技集团CEO李铁铮。很高兴今天能与大家交流。2024年是公司又一个强劲增长和进步的一年。尽管中国宏观经济持续存在不确定性，但我们在印度尼西亚和菲律宾的业务得益于强劲增长和稳定的外汇环境，经历了有利的宏观经济支持。通过坚定执行我们的'本地卓越、全球视野、合规战略'，我们成功应对了2024年的挑战，在中国市场持续实现渐进式增长，并在国际市场快速扩张。例如，在交易量方面，我们在中国市场实现了5%的增长，国际市场实现了约28%的快速增长。我们的总交易量和未偿还贷款余额在全年均创下历史新高，分别达到2060亿元人民币和720亿元人民币，同比均增长6%。累计来看，我们已在中国、印度尼西亚和菲律宾服务了约3400万借款人，2024年净增约400万新借款人。在2024年疲软的消费环境下实现所有这些指标的增长，充分证明了我们业务的韧性、卓越的技术、创新能力和整体运营实力。值得注意的是，尽管2024年行业交易量普遍萎缩，我们仍在稳定的风险水平下持续实现业务增长。根据我们的战略，我们在关键市场扩大了监管牌照组合，包括中国的小额贷款牌照、印度尼西亚的多金融牌照以及巴基斯坦的非银行金融公司牌照。这些新增牌照帮助我们扩大了客户覆盖范围和产品供应。我们还进一步拓展了客户获取渠道。在中国，我们通过API连接与领先的互联网平台建立了客户获取合作。在印度尼西亚，我们正从线上扩展到线下消费贷款场景。在菲律宾，我们也通过与领先的电商平台合作，持续发展'先买后付'产品。得益于稳健的运营业绩，2024年总收入达到301亿元人民币，同比增长4%。国际业务收入同比增长19%至25亿元人民币，占2024年全年总收入的近20%。得益于充足的流动性和经过验证的风险表现记录，我们在年内将资金成本降低了超过200个基点。通过保持长期发展轨迹并提升运营效率，我们为2025年及以后的持续增长奠定了坚实基础。我们对创新的承诺是这些积极成果的主要驱动力。2024年，我们投资了约5亿元人民币用于研发，使过去5年的累计研发投入达到23亿元人民币。截至2024年12月31日，我们拥有一支约700名专业人才的专职研发团队，并建立了全面的知识产权组合，包括287项注册软件著作权，成功提交了196项专利申请，其中58项发明专利已获授权。让我为大家介绍过去一年的几个研发亮点。2024年，我们通过将完整版DeepSeek R1集成到我们的技术中，完成了人工智能的重大升级，该模型已融合了17年的优质数据和领域知识。通过这次升级，我们现在能够进一步自动化营销内容创作、客户获取和服务中的部分流程，从而提高生产力。例如，我们的内部试点测试表明，AI辅助内容可能使广告制作成本降低60%。AI驱动的客户服务和获取能更准确地识别客户需求和关切点，使借款人转化率提高9%。在风险管理方面，增强的AI模型使我们能够更好地识别深度伪造技术的欺诈行为，准确率高达99%。我们也很自豪地分享，我们已为我们的'Right Seed'大语言模型完成了生成式AI服务在网信办的备案，这不仅验证了监管认可，也为未来探索更广泛的消费者应用提供了潜力。迄今为止，我们已在顶级国际人工智能会议上发表和展示了超过25篇论文，其中3篇论文被评为顶级会议最佳论文，展示了我们在该领域的领导地位。正如我们之前提到的，根据我们的合规战略，我们设定了到2030年国际市场收入占比达到50%的目标。我很高兴地说，多年来我们强有力的战略执行已见成效，自2018年以来我们的国际业务已取得长足进步。国际市场收入贡献快速增长，从2020年的3.7%上升到2022年的10.3%，再到2024年的约20%。展望未来，我们预计国际业务将在公司中发挥更大作用，这得益于我们在印度尼西亚和菲律宾已验证的成功经验。我们计划在今年加速国际扩张。对于2025年，我们预计总收入将增长10%至15%，国际收入贡献将进一步增加到约25%。接下来谈谈ESG。根据我们的社会责任目标，我们在2024年深化了对金融包容性的承诺，特别是针对小企业主。我们相信小企业是健康经济的核心支柱。这就是为什么我们持续支持他们创造就业和促进本地经济繁荣的努力。2024年，我们为82.6万小企业主提供了总额580亿元人民币的贷款，同比分别增长2%和23%。我们还在2024年发布了首份消费者保护年度报告，这是我们将消费者保护融入集团ESG战略的众多举措之一。该倡议旨在提高借款人的金融素养，促进金融包容性，并持续提供卓越的消费者体验，为我们98.9%的出色借款人满意度做出了贡献。我很自豪地报告，我们的ESG努力继续赢得领先国际评级机构的认可。2024年，晨星和标普等机构将我们评为多元化金融行业中的顶级ESG表现者。总之，我们成功利用并扩大了在技术、客户获取和留存方面的优势，在2024年的挑战性环境中取得了坚实成果。通过坚定执行'本地卓越、全球视野'战略，聚焦AI创新，并深入致力于金融包容性的使命，我们持续推动并加速我们的进步，维持长期增长轨迹。2024年的成就增强了我们实现2025年及以后愿景的信心，即成为泛亚地区领先的金融科技企业。我们将继续为实现这一目标不懈努力，并期待与我们运营地区的客户、股东和社区分享我们的成功。接下来，我将把电话交给我们的CFO徐佳媛，她将讨论我们的运营和财务业绩。
Jiayuan Xu
谢谢李总，大家好。欢迎参加我们2024年第四季度及全年业绩电话会议。让我们回顾一下第四季度的关键业绩。考虑到今天业绩电话会议的时间长度，我建议听众参考我们第四季度及全年的业绩新闻稿以获取更多细节。2024年全年中国的复苏并不均衡，第四季度也不例外。虽然中国全年GDP增长了5%，但各种不确定性依然存在，消费复苏仍然缓慢。一个积极的信号是，近期春节假期数据显示国内旅游出行达5.01亿人次，同比增长5.9%。国内旅游总消费达6770亿元人民币，同比增长7%。我们凭借运营和技术优势成功应对了这一波动，在2024年全年及之后实现了持续增长。9月底刺激政策结束后，我们的贷款申请率依然强劲。因此，在第四季度，交易额和未偿还贷款余额进一步增至540亿元人民币和698亿元人民币，同比分别增长8%和6%。我们在第四季度继续推动中国市场的多项运营指标取得进展。累计来看，我们已在中国市场服务了2680万借款人，第四季度独立借款人数量稳定在210万。我们对研发的持续投入使得近期日度逾期率进一步改善至4.7%，而贷款回收率保持稳定在89%。鉴于消费者信心持续复苏以及我们对技术和运营系统的全面升级，我们预计本季度账龄逾期率将改善至约2.4%。接下来谈谈我们的第二个增长动力——国际市场，其持续快速增长并为集团层面贡献了更高的收入。截至第四季度末，我们已在国际市场累计服务约700万借款人。值得注意的是，2024年我们通过多种渠道新增了约220万借款人，同比增长61%。全年国际交易额首次突破100亿元人民币，而未偿还贷款余额达17亿元人民币，同比分别增长28%和31%。具体到第四季度，国际交易额达29亿元人民币，同比增长26%，环比增长7%。我们强劲的运营表现推动2024年全年国际收入贡献达25亿元人民币，同比增长19%，占总收入近20%。值得注意的是，第四季度国际市场收入进一步扩大至7.39亿元人民币，同比增长23%，占总收入超过21%。让我们更仔细地看看我们第一个也是最大的海外市场——印度尼西亚。2024年全年，印尼经济较2023年增长超过5%，主要受家庭支出和投资增长推动。值得注意的是，印尼消费者信心指数已连续两年保持在120%以上。2024年12月，在印尼全国大选后，对更有利的宏观经济和稳定监管环境的预期推动印尼制造业PMI升至51.2点。这是自6月以来市场首次重返50点以上。2024年全年，印尼摩托车销量同比增长1.5%至630万辆。我还想强调，2025年1月，印尼加入了金砖国家，这一战略举措将使该国能够利用各种经济机遇和伙伴关系，加速其发展议程，实现贸易多元化，并吸引关键投资，从而增强其国内经济及其在全球贸易格局中的地位。2024年1月实施的印尼利率下调给我们的业务带来了一些挑战。然而，我们迅速调整了运营以适应新的利率上限，并在年内前5个月成功完成了交易过渡。2024年下半年，我们的印尼交易额增长至37亿元人民币，较上半年增长11%。我们也很自豪地分享，随着这一成功过渡，我们继续吸引新的资金合作伙伴，如Superbank，以支持我们在印尼的普惠金融需求。迄今为止，我们在该国拥有10家稳固且活跃的资金合作伙伴。随着新业务模式的稳固确立，我们有信心在该国恢复加速增长。我还想强调，经过几个季度的准备，我们已成功收购了当地一家多金融公司的大部分股权，这将使我们能够将产品多元化至线下消费贷款，涵盖移动设备和电子设备等不同场景。这反过来将使我们能够扩大业务范围，服务更多借款人。此次收购的完成体现了监管机构对我们当地运营的信任和信心。菲律宾作为我们的第二个国际市场，2024年经济增长率达到5.6%，成为亚太地区增长最快的经济体之一。由于制造业PMI已连续三年保持在50点以上，且失业率从2024年10月的3.9%下降80个基点至12月的3.1%，反映出持续的个体活动、生产增长和健康的就业创造。年轻且不断增长的人口、稳定的通胀以及海外菲律宾工人的持续汇款也支撑着消费需求。此外，2024年最终消费支出录得最高同比增长率，达9.7%。这些条件共同为持续的经济增长奠定了坚实基础。我们在菲律宾的业务在2024年继续快速增长，全年交易额达31亿元人民币，同比增长138%。我们是该国首个在2024年通过贷款撮合模式引入机构资金概念的平台，拥有一系列可靠、值得信赖的合作伙伴。我们也很自豪地分享，由当地金融机构撮合的贷款比例已从2024年第一季度的近10%增长至2024年第一季度的约70%。展望未来，随着我们在该国巩固地位、进一步扩大资金来源并实现业务模式多元化，我们有信心在菲律宾保持较高的两位数增长。作为向更优质借款人转型战略的一部分，我们在菲律宾开展了一项令人兴奋的举措，即与TT等主流电商平台及其他领先企业合作，推广
Operator
[操作员说明] 今天的第一个问题来自瑞银的Alex Ye。
Alex Ye
第一个问题是关于贵公司的国际业务。我们很高兴看到公司设定了到2030年国际收入贡献提升至集团总收入50%的目标。因此，我们想进一步了解海外业务板块的运营成本基础。例如，该板块的总运营支出是多少？今年的预期增长如何？以及对今年净利润的贡献预期？第二个问题是关于贵公司的股东回报政策。我们注意到公司去年总计支付了约50%的派息率，其中约20%为现金分红，30%通过股票回购。我们还注意到回购速度较前一年明显加快。那么，我们应该如何看待今年的总派息率，以及现金分红与回购之间的分配比例？
Jiayuan Xu
好的。谢谢，Alex。我来回答您的问题。第一个问题是关于我们的海外业务。感谢您对我们2030年雄心勃勃目标的关注。正如您所见，我们已经将指引从用户获取转向收入。这一调整与我们2030年的长期战略目标紧密契合。因此，收入指引不仅展示了我们对国际业务未来发展的信心，也为股东提供了更透明、更具体的路线图，以理解公司的长期战略目标。在海外运营成本和利润贡献方面，它们会因业务的不同阶段而有所变化。当我们的业务运营进入成熟阶段时，运营成本准备将会减少，单位经济效益也会改善。我给您举几个例子。2024年，我们在印度尼西亚实现了500万美元的利润。2025年，我们预计印度尼西亚的利润至少会翻一番。对于菲律宾市场，2024年处于亏损状态。我们预计从2025年开始将逐步实现盈利。因此，这两个国家的运营利润将在2025年显著增长。但同时，我们将加速海外扩张。这需要在早期阶段进行初始投资，这会对我们的损益表产生一定影响。但总体而言，展望2023年，国际利润贡献的百分比肯定会上升。增长的速度应与我们业务的发展相匹配。您的第二个问题是关于股东回报。我们致力于为股东提供长期可持续的回报。我们主要通过业务的可持续快速增长为股东创造价值。同时，我们也在探索利用资本工具来回报股东。正如我们提到的，自2018年以来，我们已经连续7年派发股息并进行股份回购，这使我们成为行业内最早这样做的公司之一。因此，在过去7年中，我们通过这两种方式总共向股东返还了7.65亿美元，几乎接近市值的40%。2024年，我们投入1900万美元用于股份回购，并派发了1700万美元股息，为股东带来的总资本回报达到1.6亿美元，几乎占净利润的49%。这与我们的长期资本回报策略一致。正如我们提到的，我们已经修订了股息政策，将派息率从至少10%提高到净利润的20%至30%范围。这一修订反映了我们回报股东的坚定承诺。2024年，每股股息达到0.277美元，较上年增长17%。这标志着每股收益连续第五年增长，5年复合年增长率为80%。同时，我们的董事会已批准了第四轮股份回购计划，分配1.5亿美元，为期2年。具体执行将取决于市场条件、流动性和监管要求。因此，新的回购计划和强化的股息政策表明，我们不仅通过业务增长为股东提供回报，还持续利用资本工具来回报股东。在强劲现金流和坚实盈利能力的支持下，我们加速了全球扩张阶段，能够平衡长期战略投资与增加的股东回报。另外，我想提请注意的是，股息政策的修订表明公司将拥有为股东创造价值的灵活性。
Operator
今天我们的下一个问题来自中金公司的李亚达。
Yada Li
第一个问题是关于用户需求。能否详细说明是否感受到2024年第四季度和2025年第一季度用户需求复苏的迹象？另外，如何看待2025年国内业务的贷款指引？第二个问题是关于AI发展进展。我想了解AI工具（如DS）如何被用于提升运营效率。未来是否有潜力降低整体信用风险并提高盈利能力？就这些。
Jiayuan Xu
谢谢亚达。我来回答你的第一个问题，铁铮将回答第二个问题。对于国内业务，第四季度的客户需求延续了我们自2024年上季度以来观察到的复苏趋势。无论是环比还是同比，增长率都至少超过10%。这反映了下半年消费者信心的逐步恢复。纵观2024年全年，我们观察到消费者需求呈现出上半年较弱、下半年较强的模式。我们认为下半年的复苏趋势有望在2025年持续。对于2025年第一季度，由于春节假期等因素，通常都是季节性低谷期。但我们观察到客户需求依然保持韧性。例如，申请量实现了高个位数的同比增长。这将为我们全年发展奠定坚实基础。在国家层面，政府正在积极实施各种措施提振消费者信心。两会之后，新提出的行动计划旨在通过多种渠道刺激消费，包括增加家庭收入、保障消费能力、提升服务消费质量以及大额商品消费。这些努力旨在全面扩大内需。此外，您一定也看到了上周的通知，国家金融监督管理总局发布文件鼓励消费金融健康发展。我们相信这一系列监管措施将极大提振行业信心，并为消费者情绪的持续复苏提供支持。展望未来，我们乐观期待监管方面针对消费金融的具体实施细则。预计消费者信贷需求将获得额外提振，我们国内业务将呈现长期稳定和积极的增长趋势。
Tiezheng Li
大家好，我是铁铮，我来回答AI相关的问题。总的来说，我们对眼前的AI机遇感到非常兴奋。我们已经在探索将AI整合到业务的各个部分。以下是我们AI战略的一些关键亮点。正如我提到的，去年11月，我们成功完成了自研大语言模型的生成式AI服务备案，获得了国家网信办的批准。凭借这一资质，我们现在能够将大语言模型集成到面向客户的应用程序中。这意味着我们可以在客户服务、用户获取、贷款催收等面向客户的流程中，通过AI自动化获得实际效益。我们还为运营开发了各种AI智能体和AI自动化工具，涵盖用户获取、客户服务、信用风险管理到流程自动化等领域。以下是一些具体例子。第一个例子是我们的用户获取和客户服务。我们使用AI简化内容制作流程。在最近的试点测试中，我们能够用AI生成50%的广告内容，并将内容制作成本降低了60%。我们还应用了AI机器人进行客户服务。第二个例子是关于信用风险。利用AI和我们的领域数据，我们创建了一个AI模型，在印度尼西亚成功识别了基于Deepfake技术的欺诈性信贷申请，并且我们正在其他国家复制这一经验。在贷款催收方面，我们正在开发AI驱动的机器人，能够在逾期早期（通常在到期后的前3天内）致电客户并进行互动。这个AI机器人是自动化的，能够模拟人类对话能力，包括语调、语速、节奏，以及应对人类对话中复杂情绪和意图的通用能力。此外，通过分析用户提到的还款时间线、态度和情绪等因素，系统能够全面评估他们的还款意愿，并及时发出提醒。第三个例子是我们的流程自动化。目前，我们的一些自动化流程正在整个组织中逐步实施，例如代码生成、用于文档审查的AI智能体，以及协助预订和管理。总体而言，我们看到AI带来了很多机遇，我们将继续探索其在业务中的潜在应用。
Operator
我们的下一个问题来自华兴资本的Cindy Wang。
Cindy Wang
我的问题与国际市场相关。你们的国际市场增长迅速，目前不仅在印度尼西亚和菲律宾运营，还进入了巴基斯坦市场。能否谈谈你们在这三个市场的国际业务扩张战略以及2025年的展望？
Tiezheng Li
谢谢Cindy。我是Tiezheng，我来回答这个问题。首先是关于印尼业务。在过去一年中，我们在印尼业务取得了两个重要里程碑。第一个是我们成功在6个月内完成了向更高品质客户的转型。价格调整后，业务恢复了健康增长。客户平均贷款金额增长了12%，而风险降低了25%，客户获取成本改善了低双位数，接受率也回到了调整前水平。目前机构资金合作伙伴数量已达到10家，业务首次实现了全年盈利。第二个里程碑是我们完成了对多金融牌照约84%股权的收购，并开始为结合多渠道和多场景的线下业务运营奠定基础。同样在印尼，政策方面也出现了一些积极进展。2024年底，印尼金融监管局（OJK）在原有降低费用至0.2%的计划内发布了新的利率调整政策。新政策根据贷款期限设定了不同的定价。期限为6个月或更短的贷款利率上限设定为0.3%，而期限超过6个月的贷款上限为0.2%。考虑到我们的平均贷款期限约为3到4个月，这对我们业务的影响有限。因此这一政策转变消除了长期监管不确定性，为我们的可持续发展提供了有力支持。展望今年，印尼业务预计将继续保持增长轨迹，同时维持健康的盈利能力。正如Alexis提到的，印尼业务实现了500万美元的净利润，预计2025年净利润至少翻倍。菲律宾部分，菲律宾业务在去年实现了三个主要里程碑。第一个是我们在现金贷款业务中实现了快速扩张。交易量同比增长了一倍多，业务在年底成功实现了盈亏平衡。第二个是我们在针对更高品质客户群体和分期场景方面取得了突破。我们与TikTok Shop建立了战略合作伙伴关系，为其用户提供在线分期付款服务。到2024年，与TikTok相关的交易占总交易量的19%。第三个是关于机构资金。我们是菲律宾首个引入机构资金的平台，机构合作伙伴数量快速增长，到2024年达到5家，机构资金比例从年初的10%显著增加到年底的近70%。展望未来，菲律宾业务预计将保持快速增长，先买后付交易份额将进一步增加。同时，菲律宾业务将开始为集团贡献利润。最后是关于新市场扩张。在新市场扩张方面，我们从巴基斯坦证券交易委员会（SCCP）获得了非银行金融公司（NBFC）牌照。我们计划在2025年加速在巴基斯坦的运营。我们也在积极探索其他国家的机会，并将在适当时机分享更多更新。谢谢Cindy。
Operator
由于目前没有更多问题，我想将电话交还给公司进行结束语。
Jimmy Tan
再次感谢各位今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步问题，请随时联系FinVolution Group投资者关系团队。祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。谢谢您，先生。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。