Operator
大家好，欢迎参加乐信金融科技2023年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。[接线员指示]请注意，今天的会议正在录音。现在我很荣幸向大家介绍投资者关系总监董曼迪。
Mandy Dong
谢谢大家。大家好，欢迎参加乐信2023年第二季度财报电话会议。我们的业绩已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站上查阅。今天与我一同参会的有我们的首席执行官肖文杰、总裁吴宇和首席财务官郑毅。在开始之前，我想提醒大家注意我们的安全港声明和财报新闻稿，这些也适用于本次电话会议。在会议期间，我们可能会提及业务展望和前瞻性陈述，这些陈述基于我们当前的计划、估计和预测。实际结果可能存在重大差异，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。除非另有说明，所有提及的数字均以人民币计。肖文杰将首先介绍我们的整体业绩情况。郑毅将更详细地介绍财务业绩。最后，吴宇将讨论风险管理。现在我将电话会议交给肖文杰。他的发言将使用中文，随后会有英文翻译。
Jay Xiao
[外语] 大家好。很高兴与大家分享我们2023年第二季度的业绩表现。在当前宏观经济环境下，我们通过采取审慎的业务策略，再次取得了强劲的季度业绩。第二季度贷款发放量为639亿元人民币，同比增长30%，再次超出我们指引的高端。贷款余额达到1141亿元人民币，同比增长32%。收入为31亿元人民币，同比增长27%。净利润为3.56亿元人民币，同比增长112%。[外语] 第二季度我们坚持风险和数据两大重点，推进更精细化的运营，迭代升级用户风险识别系统，并提升了新资产的质量。电商业务快速增长。与主要消费金融业务的协同效应进一步增强。我们已连续五个季度实现稳健的业务增长，盈利能力和现金流显著改善。此外，我们高度重视合规能力建设，并按照6月30日截止日的合规要求，如期成功完成了与中国[外语]金融机构脱钩的分阶段信贷改革。[外语] 第二季度业绩有三大亮点。[外语] 首先，我们进一步精细化运营以优化资产结构，提高高质量客户群体的比例。在第二季度，我们持续迭代和完善模型，加强风险识别能力，提高用户识别的准确性。在现有客户运营方面，得益于我们不断提升的能力，第二季度营销效率达到更高水平。营销效率提升了16%，而电话营销成本环比下降了39%。在已结算用户运营方面，同月重新审批用户的订单率从40%提升至90%。首日逾期率下降了20%，这体现了我们显著的运营改善。在新客户运营方面，第二季度新增活跃用户数量较第一季度增长了14.9%。而客户获取成本基本保持平稳，持续的运营精细化也带来了资产质量的稳步提升。高质量用户贡献的新贷款比例从去年第二季度的80%上升至92%。而第二季度的首日逾期率环比下降了近10%。尽管由于特定行业事件和宏观环境，现有贷款的资产质量略有波动，但我们相信随着我们获取越来越多的高质量用户，整体资产质量将持续改善。[外语] 其次，我们看到电商业务快速增长，并进一步增强了乐信消费生态系统中不同业务板块之间的协同效应。第二季度，电商业务交易额达到14.9亿元人民币，环比增长31.6%，同比增长34.5%，超过了社会消费品零售总额10.7%的同比增长率。在618购物节期间，电商业务交易额实现了44%的同比增长。用户数量也大幅增长。第二季度，电商业务活跃用户数量环比增长24.2%，同比增长36.4%。电商业务一直专注于追求新潮好物的高质量、高增长年轻消费群体。因此，我们持续引入时尚、运动和国际奢侈品牌等更适合分期消费的高质量商家。随着电商平台引入更多商家和产品类别，大量现有用户被重新激活，从而实现了电商与消费金融业务之间的协同效应。在618购物节期间，电商消费流量的显著增长带动了消费金融业务中高质量活跃用户数量的增加，6月较4月增长了约4%。同时，消费金融业务的活跃用户进一步刺激了电商消费，形成了业务生态系统中相互促进的良性循环。在我们独特的乐信消费生态系统下，我们看到电商平台与消费金融在获取新客户和提升现有用户活跃度方面的协同效应进一步增强。7月，我们获得了行业知名的《亚洲银行家》颁发的中国最佳数字客户生态系统倡议奖。[外语] 第三，我们已成功连续五个季度实现稳健的业务增长和强劲的现金流。第二季度，我们的净利润率上升至11.6%，同比提高了4.7个百分点。现金流保持强劲，较2022财年末增长了30.2%。我们始终坚持实施风险和数据双轮驱动战略，这从根本上推动了自2022年第二季度低谷以来业务的扭转。2023年第二季度是连续第五个增长季度。我们预计这一势头将持续。考虑到上述因素，董事会批准并决定派发经常性现金股息，旨在提高股东回报，并表达我们对长期业务前景的充分信心。从2023财年第二季度开始，我们将每半年派发一次经常性现金股息，金额相当于公司前六个月净利润的约15%至30%，或董事会另行授权的金额。第三季度，我们将为截至2023年6月30日的六个月期间派发每股普通股0.058美元或每股ADS 0.116美元的股息，约占2023年上半年期间净利润的20%。[外语] 正是我们持续实施双轮驱动战略，推动了业务的稳步增长。在技术投资方面，第二季度研发费用达到1.2亿元人民币，保持行业领先水平。值得注意的是，我们加速了AI大语言模型在金融领域的应用开发。该模型已融入我们的技术机器人，用于电话销售、智能客服和运营检查的日常运营。得益于该应用，我们看到运营效率和精细化用户体验持续改善。例如，在客服应用方面，无需人工干预解决的案例比例提升至91.5%，同比增长了8.2%。关于智能助手服务的应用，我们上季度讨论的编码助手工具新增功能和设计倡议进一步应用于数据分析、风险管理数据库的设计和优化，从而提升了分析效率，减轻了员工的工作量。[外语] 最后但同样重要的是，让我向大家更新我们在社会责任方面的进展。自我们推出专注于满足中小企业融资需求的小店扶持项目以来，我们已帮助超过30个省份、300多个城市的超过10万家中小企业主。此外，在客户保护方面，我们与监管机构、警方、律师、行业协会和金融机构合作。我们在数据安全方面的能力得到了中国信息通信研究院和中国网络安全产业联盟等国家级机构的进一步认可。[外语] 展望未来，面对复杂且不确定的宏观环境，我们将保持审慎的业务策略。持续推进风险管理策略，进行评级和客户基础升级，实现更高质量的增长。[外语] 接下来，我将请我们的首席财务官郑先生进行财务更新。
James Zheng
谢谢，Jay。现在我将详细介绍我们的财务业绩。请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币计。第二季度标志着我们自去年第一季度触底以来连续第五个季度的反弹。我们在整体运营和财务数据方面都实现了又一个季度的健康增长。在第二季度消费复苏相对温和的背景下，这并非易事。得益于我们在重建风险管理能力、升级优质客户基础、优化运营和成本控制举措方面的持续努力。我们相信通过实施上述战略已经播下了正确的种子，并期望在未来几个季度收获更多改进成果。 首先，请允许我从宏观层面阐述本季度与2022年同期相比的情况。本季度总贷款发放额达到639亿元人民币，同比增长30.1%，超出了我们此前给出的第二季度指引上限。收入同比增长26.6%至约31亿元人民币，这主要得益于GMV增长和贷款余额增加，后者达到1140亿元人民币。由于我们客户基础的升级，优质客户通常会产生更大额度的贷款，从而推动了GMV增长。尽管第二季度加权平均年化利率降至24%以下，比一年前低约1个百分点，我们仍实现了强劲的收入增长。年化利率低于24%的贷款现在占所有贷款的86%以上，比一年前高出5%以上。另一个贡献因素是资金成本，本季度为6.6%，低于一年前的7.2%，随着与新资金合作银行的合作持续展开，我们预计未来几个季度资金成本将进一步降低。此外，贷款期限为14.7个月，而去年第二季度为12.8个月，也促进了收入增长。然而，在宏观不确定性增加的背景下，我们今年早些时候已开始优化期限结构以减少潜在风险敞口。 第二季度，我们继续专注于迭代和完善风险管理能力，将风险管理作为我们的首要业务重点。资产质量稳步改善。例如，首日逾期率有所下降。我们还进一步提高了信用画像的准确性和风险管理效率。由于某些公司特定事件导致贷后催收行业短期动荡，我们的30天以上逾期率和90天以上逾期率略有波动，但仍优于一年前，分别为2.59%和4.61%，而去年同期为2.63%和4.85%。 第二季度，随着我们持续推进成本效率举措，总运营相关成本和费用（包括处理和服务成本、销售、营销、研发及行政管理费用）占平均贷款余额的比例显著下降至1.01%，而去年第二季度为1.43%，表明成本降低了42个基点。展望未来，我们将继续致力于将成本优化举措作为长期战略之一。 基于上述因素，我们能够报告3.56亿美元的净利润，同比增长112%。净利率提升至11.6%，而去年第二季度为6.9%。与一年前相比，我们在运营效率和盈利能力方面取得了显著改善，这清楚地证明了我们维持V型反弹的能力。 除了上述同比分析外，我还想分享一些季度对比的视角。第二季度总贷款发放额639亿元人民币，环比增长4.9%，考虑到消费者支出谨慎，我们保持了审慎的增长方式。值得一提的是，我们充分利用了我们的消费生态系统，并在618购物节期间很好地抓住了增长机会。因此，我们在电商平台上实现了31.6%的环比GMV增长，超出预期。我们还扩大了产品供应并引入了更多高利润SKU，以提升电商业务线的毛利润。 消费金融业务费率从上一季度的2.5%微降至2.3%。费率的轻微波动是多重因素共同作用的结果：年化利率从第一季度的24.4%降至23.6%；由于整体市场不确定性和期限缩短，计提了更多拨备；期限从上一季度的15.1个月缩短至14.7个月。 因此，第二季度总营业收入环比增长2.4%，其中科技赋能服务收入环比增长6.5%，分期电商收入环比增长5.5%。电商收入增长低于GMV增长，原因是增加了平台服务或POP业务，而非公司直接采购和销售商品，因此更多收入以净额确认。 尽管销售和营销相关成本因用户增长而增加了3%，但总体运营费用基本持平。抵消销售和营销成本增长的是行政管理和研发费用的下降，这得益于效率提升。因此，我们实现了8.6%的净利润环比增长，并将净利率从上一季度的11%进一步提升至11.6%。 总之，从同比和环比角度来看，我们在第二季度都取得了显著改善。这一坚实成果是在当前宏观不确定性和经济复苏放缓的背景下实现的。截至第二季度末，公司持有现金约55亿元人民币，净资产为94亿元人民币。鉴于健康的现金流状况，董事会批准了半年度股息计划。得益于盈利能力提升和贷款促成业务所需保证金效率提高，运营现金流正在改善且足够稳健以支持未来增长。这也表明我们对整体业务持续为股东创造回报的信心。 最后，我想更新我们对2023年下半年的展望。基于公司对当前市场状况和宏观形势的初步评估，公司重申年初给出的年度GMV指引为2450亿至2550亿元人民币，同比增长20%至25%。因此，对于下半年，我们预计同比增长率将在高个位数至中双位数百分比之间。这些估计反映了公司当前的预期，可能会发生变化。 总而言之，强劲的第二季度业绩代表了我们在运营指标和财务数据方面连续第五个季度的持续反弹。尽管可能面临宏观不确定性的阻力，这进一步巩固了我们继续转型之旅的决心。接下来，我想请我们的总裁Jared Wu讨论我们的风险管理。Jared，请开始。
Jared Wu
翻译中...
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自瑞士信贷的Frank Zheng。
Frank Zheng
[外语] 感谢管理层给我提问的机会。我有两个问题。第一个问题是关于第三季度以及下半年的各项运营指标展望。考虑到宏观逆风，7月和8月的信贷需求情况如何？第二个问题是关于资产质量。如前所述，由于贷款催收行业的变化，资产质量出现了一些波动。到目前为止影响如何？管理层能否分享更多关于资产质量未来展望的最新情况？非常感谢。
Jay Xiao
[外语]
James Zheng
[外语] 我想再补充一点。基本上，考虑到宏观形势的不确定性，我们将坚持年初制定的GMV增长指导目标，即人民币2450亿元至2550亿元。这代表着20%至25%的同比增长。事实上，虽然我们已经完成了上半年，但如果你看我们到目前为止实现的数字，同比增长达到了35%。所以，这意味着如果我们看全年20%至25%的目标，下半年我们将看到GMV增长基本上在高个位数到可能中双位数的水平。这确实是因为我们在业务增长方面采取了非常审慎的方法。我们更倾向于稳定整体规模、整体GMV增长。但确实将风险管理和净利润、整体盈利能力作为我们下半年运营的首要任务。
Mandy Dong
好的，Frank，我来为Jay翻译第一个问题。正如James所说，我们仍然预计全年指引将维持在人民币2450亿元至2550亿元的区间内。我认为今年到目前为止，宏观复苏并不像我们年初希望或预期的那样乐观。实际上，我们正在有意识地控制业务增速。目前，根据宏观环境，我们采取了更为审慎的经营策略，更侧重于将盈利能力作为优先事项。对于下半年，我们业务增速的提升确实取决于宏观复苏状况。从公司运营层面来看，7月和8月的需求增长与第二季度大致相似，我们并未看到非常强劲的复苏趋势。因此，第三季度将更注重合理增长，再次聚焦盈利能力，并将保持大致稳定。[外语] 关于你的第二个问题，正如我之前提到的，由于宏观经济略有下行，给我们的资产质量带来了一些压力。在第二季度，由于某些催收公司与某些催收问题带来的已知行业影响，我们确实承担了一些负担。这影响了我们的催收率或进一步催收率，但我们正在加大力度改善新资产的质量。正如我们在之前的发言稿中提到的，我们新资产的总体资产质量实际上正在改善。这反过来反映在较低的进一步催收率上，并在一定程度上平衡了整体数据。未来，由于宏观复苏未达到我们预期的水平，我们的风险水平仍将面临一些挑战。但我们有信心，随着我们引入更多优质新资产，整体资产质量将会改善。我希望这回答了你的问题，Frank？
Operator
谢谢。[接线员指示] 下一个问题来自瑞银的Alex Ye。
Alex Ye
[外语] 我的第一个问题是关于电商业务线。管理层在发言中提到该业务线在第二季度实现了快速增长。能否详细说明一下驱动因素以及你们对该业务的未来计划？其次，有提到电商业务线是乐信生态系统的一部分。能否告诉我们或提供一些关于乐信整体消费生态系统的最新情况？谢谢。
Jay Xiao
[外语] 因此，我们可能一直在专注于高质量和有潜力的用户。在上一季度，我们——将继续扩大品类并引入优质商家，同时增加品类以更好地适应我们的目标受众。此外，我们一直在利用618电商购物节。我们加大了运营力度和促销范围，这带来了非常显著的成果。一个更根本的原因是我们[实际上植根于] [技术困难] 今天我们植根于乐信集团的消费基因。我们创建了一个以优质、高潜力用户为中心的消费生态系统。电商业务与我们的消费金融之间的协同效应得到了进一步加强，它们相互促进。具体来说，我们的电商平台实际上在客户获取以及激活已沉淀客户方面帮助我们，在两个平台和业务之间创造了协同效应。[外语] 所以，乐信从分期电商业务起步，逐步构建了乐信的细分市场消费生态系统，其中包括以消费金融为主营业务，辅以分期电商业务、[项目] (ph) 线下客户获取金融业务、为金融机构提供服务的SaaS业务以及创新业务，这是一个多业务线、全方位为客户提供信贷服务的生态系统。正如我们刚刚介绍的——或者说在我们电商业务第二季度进展之前，我们为金融机构提供的SaaS业务和我们的[项目] (ph) 线下团队业务正在按预期、按计划稳步发展。我们相信未来将会有更具可扩展性、更显著的业务成果与大家分享。希望这回答了你的问题，Alex？
Alex Ye
好的，谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示] 下一个问题来自中金公司的Yada Li。
Yada Li
[外语] 那么，我来翻译。管理层好，感谢回答我的问题。我的问题是关于管理层能否在当前共识下详细阐述改善股息政策的原因。以及这对公司现金流是否有潜在影响？就这些。谢谢。
James Zheng
好的，我来回答这个问题。考虑到宏观经济的不确定性，显然我们在业务增长方面保持着非常审慎的态度。因此，我们基本上是在努力寻求更加稳定——稳定整体规模，但真正将重点放在风险管理和利润上。所以，基本上如果你更加关注风险管理和利润，这实际上会产生更多利润。因此，我们继续看到盈利活动的增长。此外，我们继续将成本优化举措作为我们的长期举措之一。这也将在未来带来更高的盈利能力。所以基本上，运营现金流充足且稳健，足以支持未来的业务扩张。正如我们今年早些时候宣布的那样，我们也与PAG重组了原有的可转换债券。因此，向PAG的付款对我们来说已不再是问题。事实上，我们已经支付了原始可转换债券金额的一半。所以，现金是充足的。而且，我们认为在当前时期，股息确实是回报股东更直接、更切实的方式。因此，董事会批准了我们的计划，开始按半年期派发股息，股息率在净利润的15%至30%之间，作为一项经常性政策。这确实凸显了管理层对公司整体运营的信心。希望这回答了你的问题，Yada。
Yada Li
好的，非常感谢。
Operator
谢谢。我现在将电话交回，进行任何结束语。
Mandy Dong
好的。再次感谢各位今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请通过我们投资者关系网站上提供的联系方式联系我们。谢谢大家。
James Zheng
再见。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。