Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加乐信金融科技2023年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲环节结束后，将进行问答环节。[接线员说明]请注意，今天的会议正在录音。现在我很高兴将会议交给投资者关系总监董女士。请开始，女士。
Mandy Dong
谢谢Amber。大家好，欢迎参加乐信2023年第三季度业绩电话会议。我们的业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站上查阅。今天与我一同参会的有我们的首席执行官肖总、总裁吴总和首席财务官郑总。在开始之前，我想提醒大家注意我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议。在会议期间，我们可能会提及业务展望和前瞻性陈述，这些陈述基于我们当前的计划、估计和预测。实际结果可能存在重大差异，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。最后，除非另有说明，所有提及的数字均以人民币计。肖总将首先介绍我们的整体业绩情况。郑总将更详细地介绍财务业绩。最后，吴总将讨论风险管理。现在我将会议交给肖总。他的发言将使用中文，随后会有英文翻译。
Jay Xiao
大家好。很高兴与大家分享我们2023年第三季度的业绩表现。面对当前行业整体和宏观经济挑战，尽管资产质量出现轻微波动，我们在第三季度采取了审慎稳健的策略。我们合理收紧风险策略，平衡增长与质量。第三季度，我们坚持风险与数据的双轮驱动，推进精细化运营，持续夯实基础能力，再次录得稳健增长表现。交易额达633亿元人民币，同比增长13%。管理贷款余额为1207亿元人民币，同比增长28%。营收为35亿元人民币，同比增长30.4%。净利润为3.71亿元人民币，同比增长34.4%。 第三季度，新客户获取和存量客户运营效果进一步提升。电商与消费信贷业务的协同效应进一步增强，科技赋能业务持续增长，其商业化能力得到验证，我们正在加速其扩张。 第三季度业绩有三大亮点。首先，精细化运营提升了新客户获取和存量客户管理效率。在新客户方面，我们在第三季度对获客模式和策略进行了重大升级，取得了显著成效。通过feed渠道获客效率较第一季度提升38.5%。新客户的提款借款人批准率、促成贷款金额等指标均较对照组提升超过20%。此外，早期逾期指标下降近20%。我们预计新客户的规模和质量将在第四季度持续受益。 第三季度，我们进一步增强了线下获客能力。这包括升级线下普惠金融（中文：[听不清]）团队的组织架构，完善销售管理体系，加强标准化人才培养，提升精准识别线下客户的能力。这些努力巩固了我们线下直营获客模式的优势，导致整体获客成本下降。第三季度销售费用较第二季度下降9.5%。我们看到未来线下增长有更多潜力和机会，我们将继续深化这一独特商业模式的布局。 在存量用户方面，我们保持稳健运营，加强模型应用底层能力建设，进一步提升服务能力。本季度，我们引入了更多数据源，构建了以央行征信系统为核心的识别体系。我们完善了涵盖获客、风险管理和运营全生命周期的模型框架。模型的排序能力和稳定性较前一版本提升10%至20%。 第三季度，我们利用企业微信进行用户运营，已积累70万借款人，提升了服务效率和满意度。通过企业微信对高质量客户群体进行精细化运营，相比传统方法，我们实现了客户下单率提升近65%，交易额提升107%。 第三季度，我们针对高质量客户群体推出的利率低于18%的乐信卡产品取得了令人满意的进展。使用该产品后，用户下单意愿和交易额显著提升。下单率、人均交易额和总交易额均实现约80%的增长。这有效提升了高质量活跃借款人的参与度，促进了更多高质量存量用户的回归，扩大了优质用户基础的管理范围和机会。 第二大亮点是乐信生态持续增长，协同效应进一步增强。首先，科技赋能业务在去年第四季度实现季度盈利后，该业务线规模进一步扩大，第三季度环比增长59%。经过近两年的探索，我们已完成解决方案升级，产品组合多元化，系统和交付物的标准化能力得到验证，受到多家城商行和农商行的认可。59%的增长率进一步验证了我们科技赋能业务的商业化能力，尽管目前占乐信整体业务比例较小。在行业监管日益精细化、消费信贷市场利率下行趋势下，科技赋能业务可以帮助银行快速实现零售信贷数字化转型，市场潜力巨大。它还能为资金合作带来更好的协同效应，推动乐信与金融机构更深更广的合作。目前，科技赋能业务团队正在加速扩张，将覆盖更多城商行和农商行，进一步扩大规模。 其次，我们的电商业务在客户获取和存量激活方面发挥更大价值，进一步增强了与核心消费信贷业务的协同效应。第三季度，我们的电商部门继续巩固苹果T1和华为L1最高级别授权，保持规模和货源优势。这进一步促进了我们电商平台的消费支出，以华为为例，新款Mate 60系列和X5在第三季度销售额创年内新高，收入较去年Mate 50产品增长约60%。 除了在消费电子3C品类的优势外，我们在第三季度引入了更多优质新品牌和商家入驻平台，覆盖奢侈品、运动、箱包等受年轻一代青睐的品类。新增商家达241家，品牌覆盖环比增长51%。随着更多商家入驻和品类扩展，大量存量用户被激活，促进了电商与消费信贷业务的相互刺激。在双十一购物节期间（11月1日至11日），电商消费群体的增长导致高质量活跃客户RR1的交易额显著增加，环比增长约12.4%。同时，这些活跃的消费信贷用户进一步推动了电商消费，在我们的商业生态中形成了良性循环。 第三大亮点是数据驱动提质增效，进一步提升盈利能力。第三季度，我们实施了一系列数据驱动措施提升运营效率。这些措施包括应用生命周期模型等数据工具加强流程运营，通过决策模拟系统提升资金与资产匹配效率，提高存量用户留存率。资金成本下降进一步改善了盈利能力。第三季度，公司实现了资金结构的显著优化，与包括全国性股份制银行在内的多家主要银行建立了战略合作伙伴关系。资金成本创历史新低，环比下降21个基点。 我们业务的快速发展也依赖于对技术和研发的持续投入。第三季度，公司研发投入1.27亿元人民币，保持行业领先地位。本季度，我们通过独家数据预训练和业务数据微调，加速了AI大语言模型在业务中的应用开发。在业务应用方面，我们已在电话营销、客户服务、贷款催收等关键业务流程全面实施AI模型。在工作工具方面，AI模型广泛应用于编码助手工具、创意生成、数据分析等场景，提升了公司整体运营效率。在风险管理方面，我们密切关注行业趋势，积极探索AI大语言模型的应用场景。这些举措显著提升了整体运营效率和客户体验。 凭借扎实的技术优势，乐信在第三季度第四次入选中国服务业企业500强，成为唯一连续四次上榜的金融科技公司。 在企业社会责任方面，第三季度我们对消费者权益保护措施进行了重大升级。在5S守护体系基础上，我们开展了四大举措：一、加强数据安全管理体系；二、提升反欺诈保护能力；三、扩展智能客服应用；四、加大打击非法反催收团伙力度。这些措施共同为消费者建立了全面的安全防火墙。今年1月至8月，乐信拦截了1.6亿次数据安全攻击，自数据保护治理系统上线以来保持零数据泄露记录。反欺诈系统防止了超过2.7亿元人民币的潜在用户损失。客户满意度达到99.6%。 展望第四季度，面对复杂不确定的外部环境，我们将坚持审慎经营原则，优先风险管理。我们将继续提升风险管理能力，改善资产质量，同时在交易额和资产质量之间寻求精细平衡。我们维持今年早些时候给出的全年贷款促成指引，范围为2450亿至2550亿元人民币，同比增长20%至25%。 接下来，我将请我们的首席财务官进行财务更新。
James Zheng
感谢Jay。接下来我将详细介绍我们的财务业绩。请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币计值。面对宏观经济环境疲软和消费者信心低迷，我们已连续第六个季度保持增长，这标志着自2022年第一季度以来的强劲V型复苏。我们专注于提升风险管理能力、客户升级、运营精细化、成本优化举措以及优化资金结构，特别是通过降低提前还款率，为本季度做好了充分准备。在当前持续的经济不确定性中，我们的策略一直保持审慎。我们适度控制新贷款发放规模，优先保障资产质量，并在财务报表中保守地计提了充足的拨备，这虽然在短期内对我们产生影响，但支持了我们的长期财务健康。 首先，让我们看一下同比数据对比。总贷款发放量同比增长12.7%至633亿元人民币。收入攀升至35亿元人民币，同比增长30.4%，这主要得益于提前还款减少以及当前未偿还贷款余额扩大至1210亿元人民币。值得注意的是，我们将第三季度的提前还款率大幅降低至约第二季度水平的90%，并计划在第四季度保持这一最优水平。加权平均年化利率保持在24%以下，其中低于此阈值的贷款占总贷款的86%，较去年上升超过5%。我们的资金成本创下6.4%的历史新低，低于去年的7.0%，这部分归功于与国有银行成功建立的合作伙伴关系，我们预计这将进一步降低成本。 贷款期限有所缩短，因为我们根据市场不确定性调整了投资组合结构，平均期限为13.1个月，而2022年第三季度为13.8个月。成本效率持续改善，包括处理和服务、销售和营销、研发以及一般行政费用在内的运营费用降至平均贷款余额的0.91%，较上年节省了35个基点。因此，净利润增至3.71亿元人民币，同比增长34.4%，净利率提升至10.6%。尽管拨备增加，但利润增长凸显了我们盈利能力的韧性以及业务发展势头。 除了上述同比分析外，我还想分享一些环比比较的视角。总交易额保持相对稳定，因为我们在资产质量和业务增长之间取得了平衡。轻微的平台服务费率改善反映了有效的提前还款控制和降低的资金成本，尽管这被定价下调、贷款期限缩短以及额外拨备所抵消。风险管理仍然是我们的核心战略，但经济复苏缓慢以及贷款催收行业面临的挑战等因素对资产质量略有影响，这反映在首日逾期率、M1回收率和90天逾期率等指标上。例如，我们第三季度的90天逾期率为2.67%，略高于第二季度的2.59%。尽管如此，我们已调整了坏账拨备，拨备覆盖率达到了约350%，该比率定义为总拨备金额除以90天逾期贷款的本金金额。当前行业内资产质量的波动似乎将持续影响第四季度。我们保持警惕，并已采取一切措施来保障我们的资产质量水平。 运营费用较上季度下降7.2%，主要源于销售和营销费用以及一般行政支出的减少。尽管第二季度拨备增加，我们仍实现了净利润环比增长4.2%，并保持了10.6%的净利率。从同比和环比两个角度来看，我们在第三季度都取得了显著进步。尽管宏观逆风持续存在，我们保持了业务的复苏步伐，并预计业务增长势头将持续。 让我们回顾一些具体的财务项目。第三季度总营业收入达到35亿元人民币，环比增长14.8%，同比增长13.4%，这主要由信贷促成业务驱动，该业务在季度和年度层面均实现显著增长。科技赋能服务也有所增长，而分期电商平台服务收入则因第二季度受618促销活动推动的高基数以及一项会计重分类而下降。尽管订单量有所变化，电商交易总额同比增长12.8%。费用比率体现了我们在成本优化方面的持续进展，特别是在营销方面，我们实现了更高的效率和更低的客户获取成本。销售和营销费用环比下降9.4%，同比下降3.3%，这主要得益于升级后的RTA客户获取模型效率提升。第三季度，获得授信额度的新用户环比增长15.1%，新增活跃用户环比增长8.2%，表明第三季度客户获取成本有所降低。 本季度净利润约为3.71亿元人民币，环比稳步增长4.2%，同比增长34.4%。我们的现金状况强劲，季度末手头现金约50亿元人民币，权益状况稳健，为98亿元人民币。在第三季度，我们宣布了一项经常性现金股息计划，并支付了2023年上半年约9000万美元的现金股息，相当于2023年上半年总净利润的约20%。展望未来，我们将继续寻找为股东创造更多价值的方式。 展望2023年剩余时间。鉴于当前的宏观环境以及整个行业面临的资产质量压力，我们在贷款发放节奏上仍保持保守。我们维持此前对年度交易总额在2450亿至2550亿元人民币之间的增长指引，这代表同比增长20%至25%。这些估计反映了我们当前的预期，可能会发生变化。 总而言之，第三季度标志着我们连续第六个增长季度。我们的关键战略：风险管理、客户升级、运营精细化和成本效率都已取得成效。在应对持续的宏观和行业挑战时，我们将继续专注于资产控制、审慎的业务扩张和运营优化，随时准备抓住出现的机遇。现在，我将请我们的总裁Jared Wu详细讨论我们在风险管理方面的策略。Jared，请开始。
Jared Wu
谢谢James。第三季度，我们继续加大力度完善全面风险管理体系，并在公司战略、风险管理升级和客户基础升级的基础上优化客户基础，取得了持续成效。尽管我们不断提升风险管理能力，但由于宏观经济复苏缓慢以及近期非法反催收活动的增加，我们的贷款回收率出现了一些波动。我们预计这些因素的影响可能会持续到第四季度，因此我们已采取更为审慎的风险管理方法。同时，我们推出了一系列应对措施来减轻这些因素对贷款回收的影响。例如，在催收过程中，我们建立了内部催收团队并发挥内部催收人力的优势，同时增加了人工案件处理比例以维护催收权利。第三季度，通过持续优化RTA模型和新客户授信额度审批的风险模型，我们实现了客户获取效率提升50%和新客户风险水平降低20%。第四季度，我们将逐步扩大实验流量，继续快速推进策略迭代，力争在今年积累足够数量的高质量客户，为明年的增长奠定坚实基础。第三季度，我们加速招聘风险管理领域的顶尖行业人才，进一步增强核心竞争力。我们预计他们的专业技能和丰富的风险管理经验将帮助我们实现更多突破。秉持风险管理驱动的原则，我们将继续打造行业领先的风险管理团队。展望未来，面对第四季度当前的宏观经济形势，我们将继续坚持风险管理优先的原则，采取审慎策略，同时持续增强底层风险管理能力，不断提升整体风险管理水平。
Mandy Dong
主持人，我们的管理层准备发言到此结束。我认为现在可以开放提问环节了。
Operator
[主持人说明] 我们的第一个问题来自瑞银的Alex Ye。
Alex Ye
我有两个问题。第一个是关于管理层发言中提到的第三季度提前还款率的控制，这有助于提高收入收取率。能否分享一些具体措施，并为我们提供对第四季度的预期？第二个问题是关于新客户获取。我们注意到第三季度在客户获取成本降低和新客户数量方面都取得了良好进展。能否也在这方面提供更多细节？
Jay Xiao
谢谢Alex。在第一季度，我们成立了由公司管理层指导、横跨运营等多个部门的特别工作组，根据客户的信用额度未偿余额，基于其自身表现来决定审批策略，以更好地判断他们是否可能进行提前还款，从而避免我们的战略失误。我们还发放了合适且匹配的优惠券来阻止他们这样做，这有效地帮助我们降低了收益溢价率。此外，我们的任务团队每周召开会议进行审查、调整和重新优化，并在第三季度取得了非常好的成果。在第三季度，我们的提前还款率仅为第二季度的约9%，这显著提高了收入的获取率水平。我们预计在第四季度将继续保持这一策略以及优化后的提前还款率水平。在第三季度，我们继续迭代获取新客户的能力，并在新客户风险方面实现了与上一季度相同的降低。我们进行了重大的新客户风险模型升级，包括更多地整合模型使用，以及在我们主要媒体渠道推广RDA模型升级。具体而言，我们的客户获取效率将提高50%，新客户风险降低20%。从纯收益角度来看，销售和营销费用环比下降4%，但新注册用户环比增长9.0%。信用额度改善的新用户增长了15.1%，新活跃用户环比增长8.2%。第三季度的客户获取成本大幅降低。进入第四季度，我们将增加对比组和之前提到的实验组的规模，并以更快的速度继续推进生成策略，以更好地储备大量高质量客户，同时推广已显示出显著成果的新模型，为明年的增长奠定更好的基础。希望这回答了你的问题，Alex。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的Yada Li。
Yada Li
我来翻译。我想请问您能否详细说明一下10月和11月当前的贷款需求情况如何？与上一季度相比，近期资产质量的趋势如何？就这些。
Jay Xiao
好的，谢谢Yada。在运营层面，我们看到10月和11月迄今的需求增长相比第三季度略有下降，未见显著复苏。具体而言，10月的需求水平相比第三季度稍弱，降幅可能在中等个位数范围内。而从11月迄今的日均需求来看，受益于11.11电商大促的推动，与第三季度水平基本持平。然而，考虑到年度季节性因素，包括银行年末的略微收紧以及近期整体资金流向政府和房地产资产的趋势，我们对第四季度业务量保持谨慎和保守的立场。在资产质量方面，正如Jared之前提到的，第四季度影响我们资产质量的因素持续存在，主要是因为宏观经济仍处于稳步复苏期，以及反催收行业的影响在一定程度上拉低了我们的回收率。目前我们在资产质量方面确实面临压力，各项集团指标也令人关注。不过，我们已经积极采取各种应对措施来应对外部因素带来的波动，例如提高自有进线渠道的比例，并持续迭代我们的风险管理模型。风险的波动性无疑会给第四季度的增长带来一定压力，但我们正在采取措施应对。希望这回答了你的问题，Yada。最后再补充一点，关于我们新客户获取的成果和进展，我们对此抱有希望，新客户带来的业务量、新客户获取成本的降低以及风险水平目前看起来都非常有前景和良好。这应该是我们未来的一个非常有利的因素，无论是对我们未来的资产质量方面还是运营方面都应该有所帮助。希望这回答了你的问题，Yada。
Operator
我们的下一个问题来自CLSA的Betty Li。
Betty Li
我自己来翻译。第一个问题，鉴于当前的贷款指引，我认为公司在维持全年贷款发放方面进展良好。但我想知道您对2024年的贷款需求有何展望。第二个问题是，我想知道公司是否有进一步的股票回购计划。
James Zheng
好的。我来回答这个问题。第一个问题与展望相关。第二个问题是关于回购计划，对吗？首先，从宏观角度来看，我们仍然认为第四季度存在相当大的不确定性。整体消费复苏仍然相对缓慢。同时，由于第四季度资金供应的典型季节性因素较为紧张，我们预计第四季度的整体贷款规模将大致与第三季度持平，明白吗？这是第一点。第二，显然还有其他因素影响季节性资产质量。正如之前提到的，这些因素仍然存在，对吧？一是宏观经济增长仍然较为缓慢。二是在贷款行业内，打击与债务催收相关的非法金融活动的影响，这仍然在一定程度上影响催收进入率和催收资产，明白吗？因此基于这些情况，整体资产质量目前仍面临轻微压力。短期风险指标仍显示出一些波动。所以基于所有这些因素，我们基本上继续对第四季度保持审慎态度，真正坚持风险优先和审慎管理的原则。需要提醒的是，到目前为止，我们实际上保持了相当不错的增长率。今年前三季度我们已经完成了约1880亿元人民币。这实际上是同比增长约26.7%，明白吗？所以我们将继续——我们有信心继续实现2450亿至2550亿元人民币的GMV增长，这将是20%至25%的增长。至于2024年，我们可能要等到今年结束后再提供更多指引。届时，希望我们对明年的整体宏观环境有更多确定性，明白吗？这是第一个问题。第二个问题关于回购计划。事实上，董事会去年批准了两个回购计划。我们在今年早些时候完成了约5000万元人民币的回购。然后董事会在去年11月授权了2000万元人民币的回购。对于这个计划，我们尚未采取任何行动。但在上个季度，我们宣布了股息计划。基本上，我们宣布将支付净收入的15%至30%作为股息支付范围。今年上半年，我们支付了净收入的20%，并在过去一个月左右完成了股息支付。所以我们将继续寻找为股东创造价值的方式。基本上，当我们今年结束时，我们将重新审视我们的股息计划，看看是否应该继续支付今年下半年的股息，明白吗？所以基本上，维护股东价值是我们的首要任务。谢谢。希望这回答了你的问题。
Operator
问答环节到此结束。现在我将会议交还给公司进行任何额外的结束发言。
Mandy Dong
好的，我想今天的电话会议到此结束。再次感谢各位今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请通过投资者关系网站上的联系方式联系我们。谢谢大家。祝大家度过美好的一天和夜晚。谢谢。
James Zheng
谢谢。好的。再见。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。