Operator
欢迎参加A.C. Moore 2008年第三季度财报电话会议。（接线员说明）Lepley先生，请开始您的会议。
Rick Lepley
谢谢。在开始今天的会议之前，我想与大家回顾一下我们的安全港声明。今天的讨论可能包含前瞻性陈述，该术语根据1934年《证券交易法》及其相关法规定义，包括但不限于关于公司财务状况、经营业绩、流动性、资本资源的陈述，以及管理层信念、预期或意见的陈述。此类前瞻性陈述存在风险和不确定性，并可能受到各种因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。其中某些风险、不确定性和其他因素在公司向美国证券交易委员会提交的文件中有所讨论，包括其最近的10-K表格，该文件可向公司索取且无需付费。 今天上午，与我一同参会的有我们的首席财务官Mike Zawoysky；首席运营官Joe Jeffries；以及营销与商品销售高级副总裁Craig Davis。Mike将带大家了解我们本季度的财务表现；Joe将讨论我们正在推进的一些运营举措；Craig将简要概述我们在第三季度的商品销售和营销活动。 在他们发言之前，我想就第三季度谈几点看法。我们对总销售额下降4.9%以及同店销售额下降9.4%完全不满意。这些数字直接反映了客流量下降，因为我们的客单价基本与去年同期持平。显然，我们继续在极具挑战性的宏观环境中运营，未来任何有意义的改善都必须直接与美国消费者可支配支出的增加挂钩。 目前，毫无疑问，消费者正通过削减他们认为非必要的支出来应对投资账户损失、失业率上升、房价下跌以及食品价格上涨。这一事实似乎在今天早上得到了印证，就在不久前我阅读了瑞士信贷的硬线零售报告，该报告似乎得出了相同的结论。 我们希望能看到假日季通常带来的典型季节性增长，但所有证据似乎都表明，这不会达到我们过去几年的水平。如果您有机会分析我们第三季度的资产负债表，您会发现尽管我们处于非常稳健的现金状况，但我们认为在信贷市场不确定性消退之前，从信贷额度中提取1000万美元以提供额外流动性是审慎之举。我们在9月30日上午进行了这一操作，您可能记得那是道琼斯指数下跌777点后的第二天。 我想补充一点，尽管我们运营环境非常困难，但我们以净债务后1700万美元的现金结束了本季度，这大约相当于我们普通股每股稀释后0.84美元。 在上次电话会议中，我们向您更新了我们在6月9日宣布的门店关闭进展。如果您还记得，我们当时表示将在本日历年内关闭7至10家门店，并减少2008年计划新开门店数量。前五家门店在第三季度关闭，由此产生的一次性费用已反映在该期间的收益表中。 在本季度，我们将最终完成另外四家门店的关闭。在我们看来，我们在6月9日公告中列举的门店开业、关闭和收益费用范围仍然是准确的。 在第三季度，我们开设了一家新店；并且在第四季度初又开设了一家新店。我们以132家运营门店结束了2007年；在本季度完成所有开业和关闭后，我们预计将以相同数量——132家运营门店结束2008年。 在第四季度，在消费者可支配支出减少的这个时代之前，我们的门店通常表现非常好。消费者支出减少的严重程度将对门店盈利能力产生影响。我们继续审查每家门店的业绩和未来前景，以确定那些不再具有战略或经济可行性的地点，并将继续评估是否需要减值和/或关闭此类表现不佳的门店。 现在，我将把电话会议交给Mike Zawoysky，他将讨论本季度的财务情况。
Mike Zawoysky
在讨论第三季度业绩之前，我想就今天早间新闻稿中提到的递延所得税估值备抵发表几点评论。公司根据《财务会计准则第109号——所得税会计》处理所得税事项。递延所得税反映了财务报告目的确认的资产和负债金额与适用现行税率计算的所得税目的确认金额之间的暂时性差异影响。FAS 109要求，如果基于所有可用证据的考量，认为部分净递延所得税资产很可能无法实现，则需通过估值备抵减少递延所得税资产。作为季度结账流程的一部分，我们评估了递延所得税情况，并得出结论应对净递延所得税资产计提估值备抵。公司在第三季度记录了470万美元的估值备抵。考虑到净递延所得税估值备抵和离散税务项目，我们预计在当前财年不会产生重大的所得税费用或收益。 继续讨论第三季度业绩，本季度销售额为1.167亿美元，较去年第二季度1.226亿美元的销售额下降4.9%。同店销售额下降9.4%。若剔除第四季度正在关闭的四家门店清算影响，可比门店销售额本应下降9.8%。本季度毛利率为43.2%，较2007年提升20个基点。毛利率增长的主要驱动因素包括：供应商定价的持续改善、基于持续价格弹性研究的零售价格调整，以及进口商品更高的初始加价率。这部分增长被燃料价格相关的运费成本增加以及第四季度将关闭门店的库存清算部分抵消。若剔除第四季度将关闭门店的影响和运费成本增加，毛利率本应提升40个基点至43.6%。 SG&A费用占销售额的45.8%，较去年上升270个基点。这一增长主要由于同店销售额下降导致占用费用和门店薪酬的杠杆效应减弱，部分被广告支出减少所抵消。8月开业的一家门店和10月初开业的一家门店的预开业费用为31.4万美元。去年第三季度开业的三家门店和第四季度开业门店的预开业成本为96.2万美元。本季度门店关闭费用为100万美元。 本季度净利息支出为15.8万美元，而2007年同期为净利息收入7.9万美元。这一下降归因于现金头寸降低和整个季度利率下降。本季度所得税费用为310万美元，其中包括对第三季度税前亏损440万美元的160万美元税收收益，但被公司净递延所得税资产计提的470万美元估值备抵所抵消。 本季度净亏损为750万美元，合每股0.37美元。第三季度业绩包含每股0.23美元的递延所得税估值备抵相关费用和每股0.03美元的门店关闭成本。相比之下，2007年净亏损为65.4万美元，合每股0.03美元。 2008年前九个月销售额为3.696亿美元，较2007年3.824亿美元的销售额下降3.3%。同店销售额下降8.7%。2008年前九个月毛利率为42.4%，较2007年上升50个基点。这一改善得益于直接和间接全球采购商品的商品扩展利润率、供应商成本杠杆效应，以及基于持续价格弹性研究的零售价格调整。这部分被燃料相关运费成本增加和第三、四季度关闭门店的清算部分抵消。 年初至今SG&A费用占销售额的45.1%，较去年上升320个基点。固定资产减值相关成本占50个基点，门店薪酬占70个基点，库存重述占10个基点。剩余增长的大部分归因于门店销售额下降导致的占用成本杠杆效应减弱。 2008年前九个月开业八家门店和搬迁一家门店，以及10月初开业一家门店的预开业成本为150万美元。相比之下，2007年前九个月开业五家门店和去年第四季度开业门店的租赁成本为150万美元。2008年年初至今门店关闭成本为170万美元。 2008年前九个月净利息支出为52.9万美元，而2007年为净利息收入52.9万美元。今年包括公司增加州税准备金产生的利息成分33.6万美元、现金头寸降低和利率下降。年初至今，我们记录了8000美元的所得税费用，其中包括对九个月税前亏损的520万美元税收收益，但被470万美元递延所得税估值备抵和主要与往年州税审计结算相关的50万美元所抵消。 前三季度净亏损为1360万美元，合每股0.67美元。前九个月净亏损包含每股0.23美元的递延所得税估值备抵相关费用、每股0.07美元的非现金固定资产减值、每股0.03美元的州税准备金增加、每股0.01美元的库存重述，以及每股0.08美元的门店关闭成本。相比之下，去年同期净亏损为86.8万美元，合每股0.04美元。2007年前九个月业绩包含每股0.03美元的一次性法律和解相关成本。 9月30日库存为1.42亿美元，按单店基础计算较去年九个月下降6%。年初至今资本支出为1280万美元。本季度折旧为410万美元，全年为1180万美元。相比之下，2007年第三季度为350万美元，去年九个月为1040万美元。 如Rick所述，扣除债务后的现金为1700万美元，去年为2080万美元。本季度10-Q表格将在本次电话会议后不久提交。现在，我将把电话转交给Joe Jeffries。
Joe Jeffries
首先，我想向大家汇报一下之前电话会议中提到的运营改进项目的进展情况。正如我之前讨论过的，我们非常专注于提升门店和支持组织的执行水平。在本季度，我们实施了多项流程和服务改进项目，相信这些项目将在我们完成2008年并进入至关重要的2009年之际，为整个组织带来更好的成果。我对门店总经理和区域领导团队在这个极具挑战性的季度中所展现的努力程度感到非常自豪。他们完成了我们新的门店层级结构以及优质客户关怀计划的实施。这两项设计旨在协同工作，减少非增值任务，并大幅提升我们团队在客户服务方面的专注度和能力。随着我们过渡到秋季商品陈列，本季度我们取得了显著进步。我们的商品和供应链团队以更加协调的方式为门店提供服务。这些努力，加上我们门店团队的工作，使我们比去年提前五周完成了商品陈列。在本季度，当我们看到客流量下降时，我们早期就做出了有意识的决定，在秋季花卉和万圣节商品计划方面采取更积极的定价策略。这些努力实现了我们所需的必要单位周转，确保我们提高了售罄率，使我们的门店能够更早地过渡到节日商品计划。正如之前提到的，这些协调努力也对我们季度末库存水平产生了积极影响。这表明新的品类管理结构，结合两个季度前安装的新系统和流程，能够并且正在对我们的整体运营产生积极影响。随着组织对新系统的各个方面变得更加熟悉和精通，我们预计这种积极影响将持续下去。此时，我想向大家汇报我们在实施新的Oracle数据商品系统、零售数据仓库和MicroStrategy数据挖掘工具方面取得的最新进展。按照计划，我们已于今年第四季度初上线这些系统，且未对业务造成中断。在本季度，我们还将测试一些SKU的自动补货功能，为在2009年全年增加SKU、供应商和部门做好准备。我们正在准备系统和报告，以调整我们的历史数据，朝着标准化的445日历（1月）迈进。我们将在第一季度末开始实施分配和预测系统，预计在第三季度末完成。在上个季度的电话会议中，我概述了我们为改善运营利润率而采取的几项内部措施。我想再次逐一讨论这些措施，并提供一些最新情况。首先，在品类管理结构内利用我们的开放采购流程至关重要。这使得我们的商品和补货团队能够进行更明智的采购，提高库存可见性，并基于更现实的销售预测开展工作。正如Mike之前提到的，这些努力正在取得成效，本季度我们的库存水平下降了6%。在我们为2009年采购季节性商品时，这将继续是一个优先事项。它也将对当前及整个2009年门店和支持中心层面的基本产品线采购产生积极影响。在销售预测和采购方面，我们继续保持非常审慎的态度。这一点，加上改进的季末降价做法，将对我们的未来利润率产生积极影响。其次，我们继续寻找商品利润率机会，例如零售价格弹性、更好的供应商条款（包括国内和全球采购），以及通过供应商支持加强季末降价做法。第三，管理整个组织的成本是我们非常关注的事项。我们将继续根据销售和任务水平按比例管理门店劳动力。此外，我们正在采取措施，在第四季度和整个2009年大幅减少我们的SG&A支出。第四，我们正在进行有针对性的努力和计划，旨在减少和防止整个组织的损耗。我们正在组建一个防损团队，包括内部资源和第三方。基于最近实施的流程、系统增强以及即将推出的审计追回和预防计划，我们相信在损耗结果方面我们有显著的提升空间。最后，我可以向大家保证，我们对我们的业绩结果一点也不满意。然而，我们确实认为，我们的内部和战略努力，加上正在进行的即时战术行动，是审慎的，并将提供必要的积极杠杆，帮助我们度过许多零售商正在经历的这场经济风暴。现在，我想把电话交给Craig Davis，他将进一步阐述我们的商品表现，Craig。
Craig Davis
我想从销售情况开始今天的评论。本季度表现良好的商品类别包括：蛋糕糖果、十字绣、定制装裱、儿童手工和儿童书籍。我们还看到时尚手工、美术用品和刺绣类别的趋势有所改善。在第三季度初期，我们完成了15个侧柜重置，涉及超过400线性英尺。这完成了我们2008年的基本平面图调整。我们对2008年在基本平面图规划流程方面取得的进展感到满意。如前所述，我们改进了季节性转换的执行。这是改进规划、遵守流程和时间表以及利用之前提到的新库存管理工具的结果。在第三季度，这些新工具提供了商品表现和库存流动的可视性，使我们能够管理销售完成率。我们现在拥有按商品、按地点的永续库存数据；有助于每周管理销售完成率和季节性商品定价的阶梯计划；以及专注于评估和分发非基本商品的补货团队。现在，我想向大家更新一下我们在内华达州的样板店情况。正如之前电话会议中提到的，我们调整了部门布局，从而改善了品类主导地位和产品流动。我们将几个季节性类别重新安置到店铺前部，提供了季节性合适商品的新鲜流动。我们相信这将改善购物体验以及我们与顾客建立联系的能力。我们增加了新的部门导航标识系统，旨在改善寻路和与顾客的连接。我们在关键部门增加了新的灵感展示计划，旨在激发创意和可能性。我们已经将这些变更应用到第三季度开设的店铺中。我们将继续评估结果，着眼于确定最终模型。我们仍然专注于之前沟通的五大商品营销举措：持续改进季节性商品转换，通过内部培训和外部招聘提升团队人才，利用品类管理和新实施的流程，评估和改进商品组合及促销活动，最后完善我们的全球和国内采购策略。总之，我们相信这五个重点领域将随着时间的推移带来可持续的销售和利润率改善。现在我将把电话交还给里克。
Rick Lepley
我认为现在是提问的好时机，我将在本小时结束时做一些总结发言。接线员，现在可以开始提问了。
Operator
（接线员说明）我们的第一个问题来自德意志银行的Karru Martinson。
Karru Martinson Deutsche Bank
展望未来，就燃料价格和运费成本而言，您如何看待本季度的情况？那里的环境如何，以及您降低这些成本的能力如何？
Michael Zawoysky
我们已经能够看到燃料成本的一些改善。我们已将这些因素考虑进未来的采购计划中，显然，我们将看到一些利润率改善。最近我和我的团队刚从亚洲的一些采购之旅回来，我们相信原材料成本也将出现轻微软化。我们对此感到鼓舞。
Rick Lepley
此外，我们将减少例如前往佛罗里达的运输次数。那也增加了相当多的成本。
Karru Martinson Deutsche Bank
关于您提到的第四季度和2009年的SG&A节省，您能否分享一下我们正在考虑的规模有多大？
Rick Lepley
具体金额方面不太方便透露，但我们确实在审视所有方面。我们还有很多改进空间。我们认为几乎在所有方面都有降低成本的机会。我只给您举一个我们正在考虑的例子。这是我上周开会时恰好注意到的事情。直到一个月前，这家公司每月还要支付近300份不同的电话账单。现在我们已经将其整合为4份。当我们审视每一项支出时，我们都在努力寻找最佳方式来减少它，同时不影响我们提供的服务水平。
Michael Zawoysky
您可能会问，为什么我们之前没有整合这些账单，但我们受合同协议约束，因此无法采取行动。
Karru Martinson Deutsche Bank
关于库存损耗，您目前的损耗率是多少？我们是否了解这方面可能带来的节省潜力？
Rick Lepley
我们认为可以大幅改善这一情况。我们从未公开披露过具体数字，但我们正在收紧和调整门店运营方面的程序和政策，正是针对这一问题。现在我们能够做到这一点，因为这是我们第一次真正了解每家门店按SKU的库存水平。以前我们从未知道这些信息。我相信所有这些都将使控制库存损耗变得更容易。在我们看来，这与偷窃行为无关。问题在于不知道每家门店的具体库存情况，无法及时处理、从后仓取出、降价销售并清空库存，以及准确核算各种产品的使用情况。因为在很多情况下，产品被用于演示、课堂或其他用途。现在我们已经获得了关于所有这些过程的准确信息。
Karru Martinson Deutsche Bank
最后，关于您的产品类别，您提到有几个表现相对较好，比如蛋糕等。我们是否可以推断季节性产品、家居装饰、花卉等类别确实是拖累因素，或者还有其他类别表现不佳？
Craig Davis
很明显，我提到的那些品类表现良好。我想说的是，正如我们在季度初看到客流量下降时，我们根据乔在评论中提到的进行了适当定价以推动商品周转。因此，虽然显然没有达到我们计划的水平，但我们确实按照预期计划推动了商品周转。
Karru Martinson Deutsche Bank
关于客流量问题，你们是否看到客流量每周都在持续恶化，还是在整个季度中相对稳定？
Rick Lepley
在季度末客流量大幅恶化。毫无疑问，随着我们进入9月更深的阶段，客流量显著下降。
Operator
下一个问题来自Bill Armstrong - C.L. King and Associates。
Bill Armstrong
作为对上一个关于季度趋势问题的跟进，你说客流量在9月确实恶化了。这种情况是否持续到了10月？
Rick Lepley
预测今年剩余时间很困难。我只能大致说，我们最终可能会比年初至今的同店销售额略差一些。让我担忧的是感恩节和圣诞节之间的这段时间。因为如果我们按照我们的方式来看，如果我们在感恩节和圣诞节期间实现相同的日均销售率（这对每个零售商都是如此），如果每个零售商都实现相同的日均销售率，他们在这段时间的销售额将下降15%，因为感恩节和圣诞节之间少了5个销售日。这是零售商第四季度的黄金时段。我确实没看到太多人谈论这一点。我认为这是我们所有人都需要关注的时期。很难预测这段时间会发生什么。日均销售率会因为天数减少而上升吗？会持平吗？会下降吗？可以肯定的是，这段时间的天数减少了，这是我们关注的焦点。
Bill Armstrong
虽然作为以项目为导向的零售商，你们是否倾向于比其他零售商更早获得一些客流量，因为人们购买更接近需求？
Rick Lepley
对于那些为假期购买项目的人来说确实如此，但你仍然有大量的家居装饰品需要在这个特定时期销售出去，还有季节性产品以及大量的礼品购买。
Bill Armstrong
接下来谈谈季节性产品，去年第四季度你们在季节性产品上过度暴露，并进行了大量降价。能否谈谈你们现在进入假日季节的季节性库存情况，以及你们对此的感受？
Craig Davis
先给大家回顾一下，我们去年所做的调整是因为当时为今年采购时，我们终于实现了永续库存系统。我们能够综合考虑门店剩余库存和配送中心的存货。去年在销售季期间，我们识别出那些不想带到今年的商品，并采取激进定价策略来清理这些库存。随后我们调整了采购计划，包括考虑已知的去年结转库存，并大幅削减了这些品类在平均门店基础上的采购量。进入本季时，我们的平均库存拥有量比去年同期启动销售季时减少了约30%。需要强调的是，所有这些调整都是在任何人能够预见当前宏观经济形势之前完成的。正如今天早些时候在评论中提到的，我们正在按周、按地点监控商品售罄率，并运用所有可用工具来优化销售和毛利活动，同时确保库存清理程度达到或超过历史水平。
Bill Armstrong
所以你们去年确实有一些结转库存。
Craig Davis
是的，确实有。这些已被纳入考虑并进行了净额调整。
Bill Armstrong
接下来转到销售及管理费用方面，您提到正在采取一些重要措施。我记得您谈到了电话账单。这听起来可能不算什么，减少电话账单数量真的能降低实际支付的电话费用吗？我们可能还会看到哪些其他类型的销售及管理费用削减措施？
Mike Zawoysky
正如乔早些时候提到的，我们有一些需要处理的合同，并且能够重新协商我们的销售及管理费用。我们持续实施一项计划，全面审查所有过往支出。当合同到期时，我们会重新谈判争取更优惠的费率。里克刚才提到的就是一个例子，展示了我们正在关注的方向。我们正在审视所有可能采取的措施。
Bill Armstrong
这是否意味着更多侧重于物料和流程优化，而非人员裁减？
Mike Zawoysky
这是各方面措施的结合，比尔。
Operator
下一个问题来自Dougherty and Company的Greg McKinley。
Greg McKinley
我想了解您能否为我们提供一些背景，说明当前如何看待您的房地产投资组合？我知道过去您曾谈到过向库存不足的市场供货所面临的挑战，特别是那些距离配送设施较远的市场。目前在这些市场的门店关闭计划或战略调整进展如何？此外，从更广泛的角度看房地产基础，有多大比例的门店或市场接近临界点——即四壁贡献率可能导致其被考虑关闭？我想了解这项房地产评估可能涉及的范围有多广？
Rick Lepley
目前我们还不确定，因为如果你指的是我们每年进行的分析，我们甚至还没有开始。正如我们在电话会议开始时所说，我们曾表示今年将关闭大约7到10家门店。目前我们仍在这个范围内，看起来最终会是9家。我认为分析这些门店的关键在于，格雷格，你是否有一些门店的亏损超过了租金和公共区域维护费？如果有，你会采取什么措施来改善，或者是否无法在短期内解决，那么关闭门店是否更有利？但一般来说，只有当亏损超过租金时，你才会考虑关闭门店。在当今环境下，不太可能有人会像几年前那样迅速接手你的建筑。这些都是分析的一部分。至于服务这些门店的成本，我们有点像一支超出供应链支持能力的军队，在田纳西州、阿拉巴马州和佛罗里达州都有门店，但我们的供应基地却没有相应向前推进。这变得非常昂贵，尤其是当我们面对竞争对手如此密集的门店数量时。一家门店对抗10或12家，这种成本有时是难以承受的。我们正在努力从建立门店密度、从而控制成本的角度出发，审视什么更有意义，以避免一切都被去杠杆化。
Greg McKinley
那么，关于佛罗里达、阿拉巴马、田纳西等地的评论，我们现在的情况如何？在这些市场关闭门店后，我们还有多少家门店在运营？
Rick Lepley
在这批门店关闭后，我们在佛罗里达州仍会有门店，因为关闭其中一些门店并不合理，要么它们的亏损没有超过租金，要么我们认为未来某个时间点会实现盈利。我需要数一下才能告诉你具体数字。我们可以提供这个信息，这是公开记录。我这里没有，但如果你打电话，迈克应该知道。
Greg McKinley
这些基本上是你认为我们门店密度不足、供应成本过高的唯一市场吗？也就是说，东南部地区，除非收入大幅提高，否则这个等式就不成立？还是你在其他市场也看到了密度问题？
Rick Lepley
这更多不是按市场划分，而是特定选址的问题。可能因为该区域在衰退、人口结构不佳等原因，导致门店无法盈利，而且过去10到12年间情况发生了变化。
Greg McKinley
那么对于2009年，你们的开店计划是什么？你们是否真的在踩刹车，表示在解决门店关闭问题之前，不会开设更多新店？
Rick Lepley
我认为几乎每个人都根据宏观经济环境改变了他们对2009年资本支出的展望。目前，我们的计划是开设四家门店。我们可能会多开几家或少开几家，这取决于具体情况。对于任何我们开设的门店，我们都希望确保它能迅速对盈利产生积极贡献，否则我们可能不会去做。我们更专注于改善现有门店的数量，因为很多都是较旧的地点，很长时间没有投入资金。如果我们有机会搬迁这些门店，或者在不进行全面改造的情况下改善购物体验，我们可能会更倾向于在这方面投入少量资金。
Operator
我们的下一个问题来自BB&T资本市场的Laura Richardson。 Laura Richardson，BB&T资本市场：上一个问题给了我一个很好的过渡。关于您的资产负债表目前相当不错，您的重点是保留现有现金，而不是建设您已经谈论了一段时间的新配送中心吗？
Rick Lepley
绝对如此。这一点毫无疑问。正如您所知，这是我们去年推迟的决定。在未来的某个时间点，我们确实可能会进行这个项目，但在当前环境下我们不会这样做。 Laura Richardson，BB&T资本市场：那么关于咨询方面，您对配送中心等项目所做的研究，是否可以推迟到宏观经济环境好转后再进行？
Rick Lepley
完全可以。我们甚至已经获得了许多所需许可证的批准。我们可以在任何适当的时候重新启动整个项目。 Laura Richardson，BB&T资本市场：当您谈到SG&A削减时，咨询费用等是否可以削减？我想您说过人员调整并非不可能，还有电话费等项目，您是否讨论过租金问题？即将到期的租约呢？
Rick Lepley
我们正在审视所有方面。这里的每个人都在审视所有事项。没有什么是不可以调整的。实际上，这种情况已经持续了相当长一段时间。正如Mike提到的，在某些情况下我们有一些无法解除的合同。随着这些合同现在到期，我们正在重新谈判所有事项，并且在各种项目上进行大量的互联网招标。 Laura Richardson，BB&T资本市场：您能告诉我2008年发生了哪些异常成本吗？我想我们现在有0.23美元的税收准备金。关闭门店的总成本会是多少？还有哪些一次性项目需要添加到这个列表中吗？
Rick Lepley
Mike，那段话列举了各种费用。 Laura Richardson，BB&T资本市场：我想我也在问第四季度会发生什么。
Mike Zawoysky
关于房地产方面我们之前所说的，那是针对您的直接问题。在第二季度，我们计提了180万美元的资产减值，这是[700万至900万美元]中的一部分。截至目前，我们已有180万美元的门店关闭成本。实际上，从这180万美元来看，我们第四季度可能还要花费高达500万美元，用于即将关闭的四家门店的相关关闭成本。
Mike Zawoysky
我认为这是一个合理的假设。 Laura Richardson BB&T Capital Markets: 这可能听起来有点傻，但为什么已经快到年底了，您还不能100%确定地说可能是九家门店？为什么您会不知道呢？
Rick Lepley
您可以在年底前的任何一天关闭门店，直到最后一天都可以。
Mike Zawoysky
将会有九家门店关闭。是否会有第十家门店，这还是个问题。
Rick Lepley
您明白了吗？ Laura Richards BB&T: 是的。今年还有什么一次性费用是希望明年不会再次发生的吗？
Mike Zawoysky
正如我之前提到的，Rick也说过，我可以快速回顾一下这些一次性成本的相关情况。我们谈到了0.23美元与递延税估值相关。我们有0.08美元的门店关闭成本。0.01美元用于今年第一季度的库存重述。稍等。非现金固定资产减值为0.07美元。州税准备金为0.03美元。所以递延税估值为0.23美元，非现金固定资产减值为0.07美元，州税准备金为0.03美元，库存重述为0.01美元，门店关闭成本为0.08美元。这些在新闻稿中也有说明。 Laura Richardson BB&T Capital Markets: 这是截至目前的。我想我是在试图预测第四季度还会发生什么？听起来门店关闭成本还会增加，但固定资产减值不会有了？
Mike Zawoysky
在这方面我们真的无法提供任何进一步的指引。 Laura Richardson BB&T Capital Markets: 我会让其他人提问，然后我可能会再回来问一些后续问题。
Operator
我们的下一个问题来自Holly Guthrie – Boenning and Scattergood。
Holly Guthrie
关于各门店的销售差异，我想更多是按地区来看。我知道你们不想具体到门店层面。随着经济持续，或者说消费者面临的挑战在整个季度中变得越来越困难，不同地区之间是否存在显著差异？
Rick Lepley
我们之前已经开始看到佛罗里达州有一些差异。但是，我认为没有。我认为整体情况相当普遍。
Holly Guthrie
那么，关于客户忠诚度计划，能否给我们更新一下有多少人已经注册。另外，从区域角度来看，客户忠诚度计划在不同区域的响应率是否有差异？
Craig Davis
我们目前不会分享注册会员规模的具体数据，但我可以告诉大家，我们对结果感到满意。我们在大约18家门店推行了该计划。我们仍在每天、每周分析数据，以了解各项指标是否朝着我们预期的方向发展。迄今为止，这些市场的消费者反应良好。我们对此感到满意。我们的门店也反应良好。因此，到年底时，我们将作为一个团队共同坐下来评估数据，并做出下一步决策。
Holly Guthrie
这18家门店在区域分布上是否多样化？
Craig Davis
主要集中在美国东北部。主要在一个区域，相对靠近我们的办公室。我们特意这样安排，以便能够密切跟进、理解并了解更多情况，然后再进一步推广。
Holly Guthrie
还有一个问题要问Mike，回到递延所得税资产和重估的话题。如果可以谈谈任何实质性内容，最初造成时间性差异的应税事件是什么？是门店收购吗？还是新的配送中心？我猜最初的资产是由几个应税事件产生的？然后，如果能稍微谈谈为什么现在存在估值差异，为什么你们不再拥有这些资产？
Mike Zawoysky
正如我提到的，这是我们结账流程的一部分。我们会回顾并评估我们的所得税。实际上，回顾过去，重点在于前期。我们实际上累计了三年的税务亏损。这确实是与此相关的驱动因素。这就是为什么我们在本季度进行了处理。
Holly Guthrie
这并不是对新配送中心应税资产的重新估值，也不是州政府回来说'哦，不，你们得不到那个'的情况。好的。只是整体上的公司层面调整，好的。
Mike Zawoysky
只是估值，三年期的估值
Holly Guthrie
那么，让我看看。Joe之前谈到所有系统都已上线，并且你们正在测试一些SKU的补货。这是否意味着，我假设这会是所有门店的所有SKU。我想你能不能再多谈谈这些测试？不知道你是否愿意提供一些具体信息，比如SKU的数量，以及是否涉及所有门店，如果不是的话？
Joe Jeffries
这是针对所有门店的。我们选择了一定数量的供应商和初始SKU数量，以便更好地理解。最初我们计划测试的数量较少，但我实际上推动团队更进一步，在测试阶段早期就尝试了解是否存在问题。这将覆盖所有门店，SKU密度相当可观。这也是跨品类的供应商组合，以便我们能够全面理解。我们对此感到兴奋。从生产力角度来看，这可以大大减轻门店的压力。同时，它也能真正帮助我们降低采购成本和库存资金占用。
Rick Lepley
接线员，我想我们可以再回答一个问题。
Operator
下一个问题来自Wedbush Morgan Securities的Joan Storms。
Joan Storms
我想了解你们的基本销售势头如何。我的意思是，同店销售额已经连续几个季度为负。你们正在测试一些有意的项目，比如在某些市场投放广告和暂停营业，这对你们的同店销售额产生了负面影响。你们目前正在进行的、已经讨论过的项目中，是否还有对同店销售额产生负面影响的？我想了解基本势头是什么。上个季度，你们从负两位数有了显著改善。现在显然经济环境正在产生负面影响。我想知道，在宏观经济环境显著恶化之前，你们的同店销售额是否仍然处于负5%左右的水平？
Rick Lepley
我不想对此进行推测。我只想说，我们做的一件事有时仍然会对同店销售额产生不利影响，那就是在某些市场增加门店密度。如果我们在两家门店之间开设新店，我们会看到对这两家门店的影响，这种情况可能会持续一年，直到进入同店比较周期，然后三家门店的情况都会好转。所以，我仍然认为这是正确的做法，而不是在全国东部地区过度扩张。一般来说，问题就是我们一开始概述的那个：让人们重新回到商场、餐厅并开始消费。因为如果他们去商场，他们就会来我们的门店。我不认为这是我们独自面临的问题。我想说，在我们看来，目前发生的情况中，至少三分之二是市场本身的问题，也许三分之一——如果你想猜测的话，我会推测一下——三分之一可能是我们做出的改变和采取的措施。大概是这样。
Joan Storms
Joe，你能举一些例子吗？你谈了很多关于流程和测试的内容。能否更具体地举例说明你们正在做什么，无论是在门店层面还是公司流程方面？
Joe Jeffries
在门店层面，我们已实施了许多新流程，这些流程不仅关注服务客户，还关注我们如何处理商品。从配送中心的装载开始，到我们如何分发商品，门店如何接收产品、处理产品、补货产品，在使用产品时如何核算损耗，我们的前台如何运营，以及我们如何配置门店人员。我们建立了一个新的组织结构，从小时工到总经理都有明确的层级。每个部门和员工以及管理层成员现在都有了以前不存在的明确角色和职责。我们正努力在门店层面像一流零售商那样运营组织。这些流程相对较新，但已经开始扎根，因此我们开始看到早期胜利和迹象，表明这将为我们带来长期回报。还有很多改进空间。回到办公室层面，品类管理结构要求我们建立流程、程序和问责机制，涵盖从制作广告到采购产品，再到我们如何实际预测销售预期以及履行采购职责等各个方面。其中一些流程，我们添加了我之前提到的系统，该系统在第四季度初刚刚上线。现在，即使引入了先进的系统，大多数商品团队已经接受了这些系统的培训。因此，我们期望从中获得积极的杠杆效应。有趣的是在电话会议上听到有人谈论这些。考虑到我们公司的历史，这些流程以前并不存在，至少没有达到我们今天在零售业运营所需的程度和水平。我很高兴地说，它们现在已经到位了。它们仍然很新，我们将继续在适当的时候学习和完善它们，以确保我们拥有正确的流程和程序来实现长期成功。但我们对今年所做的所有举措感到非常鼓舞。
Rick Lepley
接线员，我有几点评论，然后我们将结束本次电话会议。我们反复强调，这是一场马拉松而非短跑；自从我们认识到这是一场马拉松以来，我们就一直在这么说。或许有人会认为这是一场在高海拔地区进行的上坡马拉松，而我们可能直到最近才意识到这一点。但无论如何，这确实是一场马拉松。尽管当前的环境对我们确实不利，但我们仍然相信我们正在做正确的事情，并且未来我们的运营将得到改善并获得回报。我们的目标保持不变。我们希望推动总收入增长。我们希望优化分销网络。我们希望继续推进系统增强项目。我们希望保留、吸引并培养顶尖人才。我们需要持续改善我们的门店和房地产组合。尽管我们的成本相对于总收入有所去杠杆化，但我们在这里取得了许多进展。我们继续改善门店库存状况，同时将平均门店库存降低了约6%。如果没有建立商品分析团队并实施我们的永续库存平台，我们不可能做到这一点。我们的供应链管理得更好，并且正如我们所说，我们仍在努力降低成本。正如乔提到的，我们通过技术应用提高效率的努力仍在按计划进行。我们的定制装裱业务按计划进行，并持续符合我们的预期。几乎所有门店都配备了可视化技术和先进的数字支持装裱软件。我们正在将各种内华达模式门店标准化为最终格式。我们预计到第一季度末，所有内华达门店都将采用相同的商品组合和设置。我们的网络业务按计划进行，并以稳定且相当可接受的速度持续增长。我们的永续库存系统正在运行。组织越来越习惯使用并依赖它。我们通过应用商品管理套件部署先进系统的工作进展顺利。我们安装自动补货系统的时间表仍在按计划进行，我们仍然预计从2010年开始，该系统将带来非常有利的重大经济影响。正如我们讨论过的，我们的忠诚度计划已经推出，目前正在18家门店进行测试，我们对结果感到满意。最后，我想说，我们整个领导团队和所有员工都在尽一切努力，在可能是过去50年来最困难的零售环境中取得最佳的财务业绩。每个人都明白需要专注于最大化销售额和利润率，在提高效率的同时削减成本。每个人都明白需要改善现金流并谨慎管理现金状况。总体而言，我们相信在更强劲的市场中，我们努力的结果会更加明显。但我们无法控制的外部因素也迫使我们以略有不同的视角看待问题。消费者支出下降如此迅速的事实意味着，我们原本计划将成本削减与可比销售额持平（甚至适度增长）相结合的策略，必须进行调整，以反映短期内更大幅度的成本削减。我们已经为此做好准备，明年的预算将反映这一现实。最后，我想说，我们非常感谢公司全体员工的努力，但我们特别感谢门店总经理们的辛勤工作，他们在困难的环境中努力改善运营，同时学习新的系统和流程。我无比感激。我个人深受感动。我对现场员工和门店员工以及公司支持中心的每个人所付出的努力感到持续欣慰。我们正专注于尽最大努力改善运营，并朝着这个目标快速前进。非常感谢大家今天参加我们的会议，也感谢大家对A.C. Moore的持续关注。