Operator
各位好，欢迎参加A.C. Moore 2010年第一季度财报电话会议。现在，我将会议转交给David Stern先生。
David Stern
在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议中做出的任何前瞻性陈述都受到某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。最有可能导致我们结果与当前预期存在重大差异的风险和不确定性已在今天早上发布的新闻稿以及我们向SEC提交的定期文件中提及。现在，我将电话转交给代理CEO Joe Jeffries。
Joe Jeffries
谢谢，Dave。今天早上，除了Dave Stern，我还邀请了我们的首席营销和商品官David Abelman一同参会。我将首先评论我们的业绩表现，并讨论第一季度的运营举措。Dave Stern将带您了解本季度的财务表现。然后David Abelman将谈谈我们在商品和营销方面的一些活动。 2010年第一季度，总销售额较去年同期下降3%，同店销售额下降4.7%。我们的毛利率为43.2%，较去年同期提高了30个基点。我想指出的是，与去年相比，本季度我们进行了更多促销活动。由于二月天气对客流量和销售的影响，我们被迫对季节性商品采取了更积极的降价措施。 库存水平增加了910万美元，季度末达到1.22亿美元。我们继续优化库存水平，并有信心在年底实现单店库存水平下降6.5%，年终库存达到1.15亿美元。 这一表现虽然不尽如人意，但符合我们上次电话会议中提供的预期和指引。在本季度，我们看到整个组织的执行水平有所提高。这种执行力是我们未来发展的必要条件，因为我们专注于战略计划，致力于让公司回归以商品驱动和客户为中心的日常运营。 我们的战略计划旨在推动业务未来实现盈利增长，因为大部分IT基础设施现已就位，门店层面的运营改进也已稳固扎根。 现在，我想谈谈本季度取得的一些成就。第一季度，我们新开了一家门店，搬迁了两家。我们在本季度改造了两家门店，将其转换为我们的Nevada级模式，并有望在第四季度销售季节前将30%的门店转换为该模式。 第一季度，我们在跨店库存项目上取得了良好进展，预计到夏末将有超过80%的直供供应商完成转换。另外有4,000个SKU被添加到自动补货系统中，主要集中在日常花卉和短生命周期季节性商品，这提高了所有部门的现货供应率。 同样在第一季度，我们在多个商品系列中进行了调整，淘汰旧产品，为新商品腾出空间，重点关注那些占我们销售额损失大部分的部门。 正如我在电话会议开始时提到的，我们完全专注于执行水平，通过全组织范围内重新聚焦商品和承诺，推动实现盈利的营收增长。我们的大部分系统举措已经完成并到位。我们对客户的需求和期望有了更好的理解。我们的目标很简单：更好地执行，真正成为一个以商品驱动的组织，专注于增加客流量、提高客单价和扩大市场份额。 现在，我想把电话交给Dave Stern，他将进一步更新我们的财务表现。
David Stern
谢谢，Joe。我将从回顾本季度业绩开始，接着分析截至2010年4月3日的现金和库存状况。本季度销售额为1.054亿美元，较去年第一季度的1.086亿美元下降3.0%。这一下降主要源于同店销售额下降4.7%，部分被本季度新增门店的运营所抵消。同店销售额下降由交易量下降5.7%构成，部分被平均客单价上升1.0%所抵消。作为区域运营商，我们的销售额和交易量受到今年冬季风暴的显著影响。排除这些影响，我们估计同店销售额将下降3.4%。截至季度末，运营门店数为136家，而去年同期为132家。本季度毛利率为33.2%，较去年第一季度上升30个基点。尽管促销环境更为激烈，商品利润率基本保持平稳。本季度销售、一般及行政费用为5270万美元，较去年增加280万美元或5.7%。这一增长主要源于新增四家门店的运营、前CEO退休相关费用以及广告支出增加。销售、一般及行政费用占销售额的50.0%，而去年第一季度为45.9%。折旧及摊销费用在2010年和2009年第一季度均为370万美元。2010年第一季度净利息费用为20万美元，2009年同期为60万美元。上年业绩包含与终止利率互换相关的40万美元费用。本季度净亏损为760万美元或每股0.31美元，而2009年第一季度亏损为430万美元或每股0.21美元。尽管我们对业绩不满意，但第一季度符合上次电话会议中表达的预期。同时，我们确认上次电话会议中提供的假设。具体而言，我们预计下半年将实现同比改善，全年亏损将低于2009年。2010年第一季度资本支出为240万美元，去年为330万美元。与上次电话会议一致，我们预计全年资本支出约为1000万美元，并继续计划年内完成12家门店改造、3家门店搬迁和1家新店开业。第一季度已完成2家门店改造、2家门店搬迁和1家新店开业，这意味着年内剩余时间还需完成10家门店改造和1家门店搬迁。此外，我们正在评估战略性关闭几家门店的机会。转向资产负债表，季度末现金为3190万美元，较去年同期减少2140万美元。与上次电话会议一致，我们预计年末现金余额将超过3500万美元。季度末信贷额度可用额度为3670万美元。截至2010年4月3日，库存为1.22亿美元，较去年同期增加910万美元。这一增长由门店数量增加及单店库存增长4.9%所驱动。我们将继续关注库存水平，计划年末库存约为1.15亿美元，即单店库存较2009年末下降约6.5%。现在我将把电话转交给首席营销和商品官David Abelman。
David Abelman
谢谢，Dave。我将简要概述我们在2010年第一季度实施的商品营销举措，并就我们在稳定和发展关键业务方面取得的进展提供一些见解。尽管我们的整体同店销售额仍呈下降趋势，但我们正在看到改善，特别是考虑到二月份影响我们门店的历史性冬季风暴。这不仅对销售产生影响，也对利润率产生影响，尤其是我们的季节性业务。我们的几个目标品类实现了增长，我们在改善商品利润率方面也持续取得进展。正如Dave之前提到的，尽管促销和清仓活动增加，加上天气对季节性业务的影响（这使我们的毛利率下降了150个基点），我们的商品利润率与去年同期持平。我们继续密切关注常规定价和促销定价，以改善商品利润率，同时在我们竞争的市场中保持高度竞争力。 让我们谈谈销售情况。第一季度，几个目标部门实现了正同店销售额，而我们其他一些品类相比前几个季度也表现出改善。与上一季度一致，我们三个最薄弱的部门导致了第一季度全部的同店销售额损失，其损失超过了我们整体同店销售额的缺口。这三个部门是季节性产品、纸艺品和现成相框。我们最大的损失发生在纸艺品部门，占我们同店销售额损失的50%以上。在第二季度后期，我们将重新推出该部门，并预计该领域将有显著的销售改善。我们的季节性业务经历了又一个困难的季度，但即使在二月份风暴导致的更大量清仓活动下，销售和利润率趋势均有所改善。最后，我们的现成相框部门虽然同店销售额为负，但相比前一季度的趋势有所改善，该利基部门也将在第二季度经过广泛分析和产品设计努力后重新推出。尽管经过数月的艰苦测试，我们现在有信心为这三个重要部门制定了正确的计划。 在继续讨论营销评论之前，我想强调我们对商品营销和成为产品驱动型组织的承诺。我们在第一季度继续加强了商品营销团队。我们的团队现已全面接受培训，能够充分利用过去两年投资的系统和工具，事实上我们正在从中获益。我们专注于改善销售业绩和获得市场份额，并相信我们正在稳步前进。我们在利用这些新系统和加强团队以改善商品利润率方面也取得了重大进展。 让我们谈谈广告和营销举措。我们继续在印刷广告的载体和页面数量方面保持积极态度。我们也充分意识到报纸发行量的下降，并继续根据营销资金的最有效使用来优化我们的分销。虽然报纸插页仍然重要，但我们在过去一年中在多元化营销组合方面取得了巨大进展，现在比以往任何时候都更加平衡。我们的营销组合现在包括差异化和完全整合的载体，如社交媒体、我们的奖励忠诚度计划和acmoore.com网站。我们有更多的客户接触点，我们正在以更大的数量和更好的内容触达客户和手工艺消费者。我们将继续探索新的载体，以保留和扩大我们的客户群。我们还将继续专注于在2010年及以后持续提高营销支出的生产力。 最后，我们比以往任何时候都更了解我们的客户。我们每天都在倾听并回应他们的需求。作为区域性参与者，我们必须比更大的竞争对手更具独特性和灵活性。我们承诺继续保持产品组合的差异化，并在我们竞争的市场中成为首选的工艺美术商店。现在我将把电话交还给Joe。
Joe Jefferies
我认为现在是提问的好时机。接线员，我们可以接受第一个问题。
Operator
（接线员说明）我们的第一个问题来自Barry Vogel & Associates的Michael Corelli。
Michael Corelli
我知道你们在季度中提到天气显然对同店销售额产生了负面影响。虽然仍然是负增长，但本来可能会稍好一些。显然，最近天气状况已经大为改善。你们最近是否看到销售趋势有所改善？
David Stern
当然，Michael，我是Dave Stern。正如David提到的，有三个部门导致我们的同店销售额下降，特别是纸艺品和现成相框，我们在季度后期重新调整了这些部门。因此，我们将在第二季度的大部分时间里继续清理这些部门的现有库存。这是我们目前实施的严格措施的一个例子，以确保在新产品上架时保持库存清洁，并且未来季度不会携带任何库存余额。话虽如此，这符合我们对本季度的预期，并已促使我们修改关于收入、库存水平或年底预计现金的预测。
Michael Corelli
那么这些商品的清仓显然会损害利润率，我想。但这在短期内会有助于销售吗？
David Stern
不，David提到了影响我们同店销售额的三个部门，这是其中的两个。而且，这种情况将在第二季度的大部分时间里持续。
Operator
我们的下一个问题来自C.L. King & Associates的Bill Armstrong。
Bill Armstrong
今天早上在Jo-Ann Stores的新闻稿中，他们实际上指出季节性产品正在产生正的同店销售额增长，我认为这是几年来的首次。你们是否看到季节性类别有任何稳定或改善的迹象？
David Abelman
我们在过去一年中做了大量工作来改善我们的季节性产品供应和提高利润率。正如我提到的，我们正在稳步取得进展，并且相信季节性业务在未来非常重要。是的，消费者对该领域的新鲜感做出了积极反应。
Bill Armstrong
那么听起来你们在季节性类别方面也看到了一些曙光。这样说公平吗？
David Abelman
我认为这么说很公平。
Bill Armstrong
在您准备好的发言中有一个评论，我想我有点没听清楚。毛利率受到150个基点的影响。这是由暴风雪造成的，还是有其他原因？
David Abelman
这是多种因素的综合影响：一方面是我们正在更新的部分业务中经历的清仓活动；另一方面是天气对季节性商品的影响，我们希望每个季节结束时库存干净，顺利处理现有产品。因此我们采取了更加积极的策略，2010年第一季度的促销活动比2009年更加频繁。
Bill Armstrong
另外还有几个常规问题。遣散费的具体金额是多少，这笔费用是否计入SG&A？
David Stern
是的，计入SG&A。正如财报中所述，大约每股0.03美元。
Bill Armstrong
您有具体的美元金额吗？
David Stern
大约75万美元。
Bill Armstrong
关于新店开业，是在季度末吗？那家店具体是什么时候开业的？
Joe Jeffries
就在季度中期，Bill。
Operator
（接线员指示）下一位提问者是Wedbush的Joan Storms。
Joan Storms
我想问几个问题。我想知道您能否像上个季度那样，就完全完工的内华达原型店与连锁店其他门店在可比店面销售额基础上的表现进行一般性评论。
David Stern
当然，Joan。正如我之前提到的，本季度可比销售额下降了4.7%。如果调整降雪影响，则大约下降3.4%。具体分析下降情况：传统门店下降了5.7%。我们内华达门店作为一个整体可比销售额增长了1.5%。两者之间存在720个基点的差距。
Joan Storms
很好。我们能否详细了解一下内华达原型店的情况，比如总共有多少家，有多少家已经达到您期望的完整形式，有多少家到第二季度末或您的目标时间仍处于向完整形式过渡的阶段？
David Stern
当然。Joan，我们年底时有24家。第一季度末有29家。其中18家已优化，11家尚未优化。再次说明，这些是原型店的早期版本。
Joan Storms
这11家门店要实现优化需要什么？是否也涉及资本支出？
Joe Jeffries
是的，会涉及少量资本支出。这11家门店在规模和结构上略有不同。因此需要增加一些固定装置。显然，新的标识套装——Joan，我想您已经看到了——将安装在所有这些门店中，并进行一些相邻区域的调整。如果空间允许，我们将能够像在优化模型中那样扩展某些品类。
Joan Storms
那么还有额外的12家门店需要改造，还是这个数字已经包含在内了？
Joe Jeffries
到本财年结束时，我们将完成12家门店的改造。
Joan Storms
这是在年底24家之外的吗？所以你们将会有36家？
Joe Jeffries
没错。
David Stern
另外，Joan，我们还有两家门店搬迁，也将采用那种格式，还有一家新店我们也会采用同样的格式。
Joan Storms
那么，David Abelman，我刚才没听清楚，你们表现较好的品类是哪些？具体是哪些类别？
David Abelman
当然。我们持续保持增长势头的优势品类包括庆祝活动区域，这包括我们所说的场合用品，涵盖派对和婚礼相关产品。还包括蛋糕糖果类别或丝带。我们的儿童手工区域在活动类产品方面继续表现良好。我们的日常花卉产品也真正开始加速增长。所以我之前提到的季节性日常花卉实际上是季节性产品的一个组成部分，我们对这一领域的进展非常满意。
Joan Storms
好的。那么接下来稍微谈谈基础设施方面，你们在第四季度末完成了AR系统实施，你提到过有时系统实施后可能会在库存方面感受到一些波动。那么这对你们来说效果如何？从毛利率角度来看，这对未来会产生什么积极影响？
Joe Jefferies
嗯，系统运行良好。我们对库存状况感到满意，各部门的库存水平上下波动或保持稳定。第一季度我们增加了日常花卉茎干产品，这是一个大型项目，如你所知。我们已经看到该特定类别的单位销量有所上升。此外，我们在第一季度测试了一些季节性项目，即生命周期较短的季节性商品，结果也相当不错。因此我们对这个系统的表现感到满意。针对未来即将到来的季节，我们已经与采购团队就一些基础商品的季节性备货进行了调整，我们有信心会看到单位销量的增长。当然，我们预计这些系统将对毛利率产生积极影响。
Joan Storms
好的。那么再回到商品方面一点，David，你提到的重置工作，我们知道季节性纸艺和现成相框的情况，目前进展如何？你们应该按计划进行，我想这项工作会在六月底前完成吧？
David Abelman
每个品类都有其新的上市计划。我们已经有效地完成了清仓工作。显然，像纸艺这样的品类SKU非常密集。我们需要平衡利润率计划来清理产品。因此，随着新产品的到来，我们已经完全清除了旧产品，这方面完全按计划进行。新产品已经准备好上架，我们的营销支持也已到位。现成相框的情况也类似；很多是直接进口产品，交货期较长，但我们进行了大量测试和验证以确保一切正确。季节性产品与其说是重置区域，不如说是审视我们的商品组合，关注利润率，保持产品新鲜度，实现差异化，并以更好的方式呈现。所有工作都在按计划进行。
Joan Storms
很好。那么能否评论一下复活节的情况，表现如何？是否符合你们的预期？
Joe Jefferies
受风暴影响，复活节是个挑战。虽然季节性业务持续改善并优于我们09年的趋势，但复活节的表现不如我们预期，二月份尤其困难。
Operator
我们的下一个问题来自Alpine的Judy Krandel。
Unidentified Analyst
我理解你们所做的所有努力和投入，但我不得不说这是我读过的最令人尴尬和不负责任的新闻稿。说实话，我每个季度都有这种感觉。如果你们能在季度新闻稿中概述更多举措和正在进行的工作，那将非常有益，因为任何初次了解你们情况的人读到这份新闻稿，很可能会撕掉扔掉，认为毫无价值。我认为你们有责任向投资者提供更多细节，多谈一些，不要听起来如此令人沮丧。我每个季度大约阅读300份新闻稿，我认为从未见过比这更糟糕的。
Joe Jefferies
好的。我们感谢您的意见，Judy，我们会认真考虑。
Operator
我们的下一个问题来自C.L. King & Associates的Bill Armstrong。
Bill Armstrong
那么尽管有降价和清仓活动，商品利润率同比持平。那么你们在哪些方面看到了上升空间？
David Abelman
正如我在评论中提到的，我们继续努力工作，并且有工具来审视我们的正价商品和促销管理方式。我相信在上次电话会议中提到的顶级盈利空间模型，意味着在我们制定广告策略时，营销和商品部门紧密配合，审视购物篮和推动等价心态、创造盈利购物篮的商品。我认为在促销管理方面投入了大量纪律和严谨性，拥有正确的日常货架价格确实加强了我们的利润率，这使我们能够进行更多促销活动，并能够对我们重置的商品进行大量清仓。所以这确实是我们在业务管理方面的全面改进。
Bill Armstrong
你们是否因此看到了更低的商品成本？
David Abelman
进入新年后，我们获得了比预期更多的价格优惠，因此我们对许多现在与我们合作的供应商感到满意。所以我们没有看到太大的成本压力。
Operator
接下来是来自Barry Vogel & Associates的Michael Corelli的跟进提问。
Michael Corelli
只是一个快速的问题。当您提到内华达州原型店可比销售额增长1.5%时，这是指最新最好的版本还是所有门店？这个可比基数中包含多少家门店？
David Stern
当然。这包括所有内华达州门店，公司总共有29家内华达州门店，其中22家在这个可比基数中。
Operator
接下来您将听到来自Wedbush的Joan Storms的提问。
Joan Storms
我不知道您是否能做到这一点，但显然有很多变动因素。您能否就整个公司何时可能恢复正可比销售额给我们一些指引？
David Stern
不，Joan，我们目前还没有提供这方面的指引。
Joan Storms
另外关于交叉库存和让供应商参与进来实现这一目标，您期望获得什么样的效益？这方面的时间安排是怎样的？
David Stern
我们期望在运输成本方面获得显著效益。目前，所有这些供应商都是直接向我们每家门店发货。当我们通过配送中心将他们纳入我们的交叉库存系统时，运输成本将明显大幅降低。这是其一。我们还看到门店层面的劳动力效率提升，能够将我们现在处理这些入站承运商的大量任务重新分配到更多面向客户的活动上。因此我们应该能从这方面看到一些积极成果。同时，结合我们的交叉库存项目，我们正在优化配送中心内部的其他几个方面，使我们能够更多地按单品拣选而非整箱拣选。这也会对我们未来的库存水平产生积极影响。
Operator
（接线员指示）我们看到目前没有更多问题了。
David Stern
好的，谢谢接线员。我将结束会议，感谢大家的评论和问题。我们商店支持中心的管理团队感谢所有公司员工和门店团队的辛勤工作。所有人都在非常努力地工作，并致力于在日常运营中持续改善我们的业绩。我代表今天在场的团队感谢您，并感谢您对A.C. Moore的持续关注。祝您有美好的一天。
Operator
再次说明，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。