Operator
女士们、先生们，感谢各位参加汽车之家2015年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。请注意，本次电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在我很荣幸地向大家介绍本次会议的主持人——汽车之家投资者关系总监Edith Kwan女士。Kwan女士，您可以开始了。
Edith Kwan
谢谢主持人。欢迎参加汽车之家2015年第二季度财报电话会议。今天早些时候，汽车之家发布了其财报新闻稿，您可以在公司网站www.autohome.com.cn上找到副本。在今天的电话会议上，我们将有汽车之家首席执行官James Qin先生和首席财务官Nicholas Chong先生出席。在他们准备好的发言之后，James和Nicholas将回答您的问题。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述的那些风险。除适用法律要求外，汽车之家不承担更新任何前瞻性陈述的义务。本次电话会议中的财报新闻稿还包括对某些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。新闻稿包含非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标之间的调节表，可在汽车之家投资者关系网站上查阅。请注意，本次电话会议正在录音。此外，本次电话会议的网播也将在汽车之家投资者关系网站上提供。现在我将电话转交给汽车之家首席执行官James。
James Qin
谢谢大家。大家好。感谢各位参加我们第二季度的电话会议。今天，我们很高兴宣布又一组强劲的季度业绩。第二季度收入同比增长70%，连续第七个季度超出预期上限。同时，调整后净利润增长48%，调整后净利润率达到38%。我们对这一行业内的突出表现感到满意，这些坚实的业绩再次证明我们的战略举措是正确的。 在过去的几个季度里，我们一直非常努力地工作，凭借我们强大的品牌认知度、优质内容的影响力、广泛的OEM支持以及经销商网络，不断扩展我们的交易平台。因此，我们的交易平台发展得非常顺利。 目前，鉴于中国汽车市场销售放缓，我们认为这是向汽车制造商和经销商证明我们交易能力价值的理想时机。因此，我们决定在今年下半年进一步投资以扩大业务规模。我将在稍后的电话会议中更详细地讨论这一点及其背后的理由。在此之前，我想先回顾一下我们在第二季度的进展。 简而言之，本季度有几个关键优势领域。首先，我们在移动端产品方面取得了重大进展，移动平台持续获得市场认可。其次，我们推出了许多新功能以进一步增强我们的电子商务能力。第三，我们巩固了专注于二手车交易的战略，并将为此领域分配新的资源。 现在让我详细介绍我们的业绩表现。汽车之家已被公认为领先的在线媒体平台，能够增强品牌实力并为汽车制造商带来销量。尽管近期汽车销售疲软，但我们在第二季度的汽车制造商收入仍同比增长64%。我们有信心，随着我们进入下半年，这部分收入将保持合理强劲。 原因在于，在行业逆风期间，一些汽车制造商可能会审查预算，淘汰投资回报率低的平台。然而，他们也会考虑维持甚至增加与那些能带来实际销售效益的平台的合作。这正是汽车之家的优势所在，因为我们实际上一直在向客户展示卓越的投资回报率，从而持续实现行业领先的增长。 在流量方面，第二季度我们在移动端继续看到显著进展。移动端使用带来了强劲的流量增长，这也转化为收入的增长。移动广告收入环比增长45%，与去年同期相比增长了一倍多，占汽车制造商广告服务收入的13%。此外，移动端贡献了我们超过50%的销售线索。 6月份，我们移动网站和移动应用的平均每日独立访客总数约为980万，同比增长88.5%。移动应用流量的增长速度继续快于移动网站，这表明我们早期在移动应用上的投资正在获得回报。随着用户在内容消费上越来越以移动端为中心，我们将在未来几个季度继续加大对移动技术和流量的投资。 在移动技术方面，我们将继续提升用户体验和广告技术，这需要在工程领域进行大量再投资。对于流量，我们都知道移动应用流量增长非常迅猛，一旦你付费获取了一个用户，当他们成为重复用户时，客户获取成本最终将变为零。因此，从长远来看，这会降低成本并带来网络效应。 我想强调的是，我们在移动端的投资是长期的。这些都是大规模的战略性投资，结果需要时间才能显现，但我们认为这将为用户采用和接受我们的移动产品奠定必要的基础。 对于我们的销售线索业务：第二季度经销商黄页业务实现了令人鼓舞的增长，同比增长77%。仅经销商订阅收入就大幅增长88%，经销商订阅ARPU同比增长37%。在第二季度，我们继续扩大覆盖范围，付费经销商数量达到18,768家，较去年同期增长37%。 我们的经销商网络是销售线索业务的基础，我们一直在为现有的经销商客户创造更多价值。正如上次电话会议中提到的，我们做了大量工作来帮助提高经销商的转化率。我们的关键改进是i-Autohub平台，它帮助经销商更高效地管理销售线索，并获取我们用户行为的广泛信息。我们刚刚开始提供的用户数据受到了经销商客户的好评。这对我们来说非常令人鼓舞。 建立广泛的经销商客户网络只是我们销售线索业务的初步阶段。我们将继续增加人员以推动这一快速增长的业务，特别是我们将增加远程销售顾问，以更具成本效益的方式为经销商服务，同时我们继续渗透更多地理区域。 我们的关键重点是将汽车之家定位为中国汽车领域的在线市场，以继承整个生态系统的销售效率，同时为购车者提供更好的服务和价格透明度。我们目前正在努力建立一个市场，使我们能够从交易中获得信誉，并证明我们完成交易闭环的能力。因此，建立这个市场对我们来说变得非常重要。 我们的意图是通过向行业展示我们的交易价值，并最终在未来更大程度上实现这种能力的货币化，从而为我们的业务增加更多的增长动力。为了帮助实现这一目标，我们在第二季度非常忙碌，推出了几项新的交易产品和服务。 首先，我们升级并更新了汽车之家商城。它现在是一个一站式平台，提供顶级店铺、促销活动以及包括汽车金融和保险服务在内的售后服务。我们现在还设有在线购物助手来帮助促进交易。 其次，针对某些汽车制造商客户，我们推出了独家在线销售车型的新服务。汽车制造商获得了非常积极的结果，并继续与我们合作。 第三，对于经销商，目前我们正在扩大基于绩效的产品规模，特别是销售成本产品。我们今年早些时候推出了团购服务，以便从汽车之家促成的交易中获得信誉。在第二季度，我们的团购服务已覆盖17个城市，转化率稳定在25%左右。从7月开始，我们启动了有史以来第一次全国性团购活动，覆盖34个城市。我们与全国1000多家经销商合作，覆盖了所有城市中超过70%的汽车品牌。在行业低迷时期，这确实是我们基于绩效的产品起飞的好时机，我们将继续投入资源。 第四，我们扩大了新的购物协助服务规模，以增强汽车之家的购物体验。如您所知，公司已从媒体平台转变为交易平台，要做到这一点，重要的是在汽车之家和我们的用户之间建立直接服务，例如提供个性化关注、提供产品、市场趋势和复杂服务的先进知识，包括评估用户需求、推荐车型和提供价格透明度。在线购物助手正成为更受信任的顾问，以促进交易并帮助满足最后一英里的消费者需求。 我们认为新的购物助手是我们市场起飞的重要工具。因此，在下半年，我们将扩大投资，特别是在购物助手服务团队方面。 凭借2015年上半年的所有这些努力，我们非常高兴地看到，汽车之家促成了约40,000辆新车交易，同时保持了行业领先的利润率。 最后，重要的是要注意，我们正在扩大我们的交易能力，不仅涉及新车业务，还包括二手车业务。在过去的几个月里，我们一直在进行各种内部试验；从中我们看到了许多有希望的结果，这就是为什么我们认为现在是投入资源扩大二手车交易服务的时候。因此，二手车业务也是我们在未来几个季度需要增加人员的关键领域之一。 在我将电话转交给Nicholas之前，我想简要总结几点。我们专注于成为一家以新车和二手车交易为中心的公司，并对未来的机遇感到非常兴奋。我们相信，我们在这个领域的成功不会依赖于单一的业务模式，而是我们提供的一系列产品和服务共同作用，以尽可能快地朝着基于市场的交易方向发展。我们的媒体价值和销售线索生成能力无疑是我们向交易平台转型的推动力。 我们正在非常勤奋地工作，以巩固我们的微观案例战略。重要的是要注意，这项工作将需要战略性投资，并且我们认为现在是时候了。我们的目标仍然是维持我们在行业中的领导地位，以用户参与度和交易量为衡量标准。我们相信，最终结果将是我们在长期内保持并进一步加强作为中国汽车消费市场主导者的地位，这将证明我们当前投资的合理性。 最后一点是关于李想，我们的前总裁，他最近于6月宣布辞去该职务。我要感谢他为扩展汽车之家所做的一切巨大贡献，以及他十多年来为公司服务的时间。 现在，我将把电话转交给我们的首席财务官Nicholas，让他更详细地介绍我们第二季度的业绩和展望。
Nicholas Chong
谢谢James。大家好。正如James刚才强调的，我们非常高兴地报告第二季度稳健的财务业绩。净收入超出了我们最初的指引，净利润也显著增长。此外，我们保持了非常健康的现金水平，证明我们能够有效管理业务和资产负债表，为整体业务带来益处。我对我们能够持续实现季度复一季度的强劲表现感到非常自豪。现在让我更详细地回顾第二季度业绩的关键驱动因素。请注意，本次讨论中我将仅引用人民币数据，但您可以在我们今天早些时候发布的新闻稿中找到相应的美元数字。 首先，我们的营收表现非常强劲。第二季度净收入同比增长69.9%，从2014年同期的5.068亿元增至8.61亿元。进一步细分，我们再次看到各个收入组成部分的全面强劲表现。本季度，经销商黄页业务（包括经销商广告和经销商订阅服务）同比增长76.7%。具体而言，经销商广告服务收入从2014年同期的9060万元大幅增长59.8%至1.448亿元。同时，经销商订阅收入从2014年同期的1.406亿元增长87.6%至2.637亿元。我们在数量和ARPU两方面都实现了平衡增长。强劲表现主要得益于付费经销商数量的增加，这源于现有市场渗透的深化以及付费经销商钱包份额的提升。正如新闻稿中所述，第二季度经销商订阅服务付费经销商数量达到18,768家，而2014年同期为13,693家。此外，ARPU增长了36.9%，这当然非常令人鼓舞。 转向汽车制造商广告服务：收入从2014年同期的2.756亿元增长64.2%至4.525亿元。这一强劲增长充分证明了我们的品牌在汽车制造商中的高度认可度，并且由于这种优势，我们在汽车销售放缓期间表现出相当的韧性。 第二季度毛利润从2014年同期的4.133亿元增长75.1%至7.237亿元。我们继续从收入增长中获得杠杆效应，并从运营规模经济中提升效率。 转向业务成本方面：正如我之前提到的，虽然我们确实在对未来业务进行大量再投资，但同时对现有业务的支出保持非常高的成本效率和审慎态度。第二季度运营费用从2014年同期的1.6亿元增长116.1%至3.457亿元。运营费用占净收入的比例从2014年同期的31.6%上升至40.1%。我们一直在关键战略领域持续再投资，包括销售和营销（包括百度阿拉丁投资以及其他移动流量获取工作）、产品开发以及行政管理需求。这些都是业务增长所必需的。即使本季度费用有所增加，我们仍然实现了行业领先的盈利能力。这是对我们精准执行力的有力证明。 第二季度营业利润从2014年同期的2.533亿元增长29.2%至3.78亿元。第二季度净利润从2014年同期的2.063亿元增长47.8%至3.049亿元。第二季度基本和稀释每股收益及每ADS收益分别为人民币2.72元和2.63元，而2014年同期分别为人民币1.96元和1.83元。第二季度调整后净利润从2014年同期的2.196亿元增长47.9%至3.248亿元。第二季度非GAAP基本和稀释每股收益分别为人民币2.89元和2.80元，而2014年同期分别为人民币2.08元和1.95元。 转向资产负债表和现金流信息：这也是我们的关键优势和持续积极表现的领域。截至2014年6月30日，我们拥有现金及现金等价物和定期存款32.1亿元。第二季度经营活动产生的净现金为1.948亿元，去年同期为1.63亿元。 现在让我谈谈我们对下一季度的近期展望。对于2015年第三季度，我们目前预计净收入将在8.5亿元（约合1.371亿美元）至8.84亿元（约合1.426亿美元）之间，同比增长55.9%至62.2%。 值得重申James在其讲话中提到的内容。在今年下半年，我们将进行重要投资。我们需要继续投资以发展平台并巩固我们的领导地位。大部分投资仍将通过销售和营销线进行，特别是在与移动产品相关的领域，以及扩大我们在新车和二手车交易能力方面的规模，并增加人员投入。今年市场平台将产生微不足道的收入。我们将继续投资市场平台，因为我们看到电子商务启动的巨大机会。基于我们的过往记录，我们相信我们的投资战略正在为公司创造长期价值。 我必须再次强调，这些关于我们展望的评论反映了我们对市场和运营状况的当前初步看法，可能会发生变化。 现在，James和我准备回答大家的问题。主持人，请开放问答环节。谢谢。
Operator
[操作员说明]。我们将暂停片刻以整理提问队列。第一个问题来自瑞银的徐明。您的线路已接通，请提问。
Ming Xu
我主要有两个问题。第一个是，您提到下半年将进行大量投资。我知道这是为了长期利益，但能否量化一下对利润率的影响？第二个问题是，我知道第二季度经销商ARPU出现了非常强劲的增长。这是如何实现的？下半年我们还能期待怎样的上升空间？第三个问题是关于销售和营销方面的进展，显然您已经终止了与百度的阿拉丁合同，我想确认一下。这是否会在今年晚些时候发生，还是今年剩余时间我们都不会再签约阿拉丁？谢谢。
Nicholas Chong
徐明，我是Nicholas。我先回答关于利润率的问题：全年来看，我认为我们仍然能够保持在30%以上，这与我们一直沟通的目标没有变化。如果看上半年，我们实现了35.2%的净利润率。这展示了我们管理现有业务的强大能力，这包括常规的现有业务以及市场平台业务。正如您所见，我们强调上半年完成了超过40,000笔交易，但下半年我们将继续投资。投资主要集中在几个领域：一是新投资将主要聚焦于人员配置，因为我们正转型为更加以交易为中心的模式；二是流量获取，特别是在移动端和应用推广方面；三是品牌建设。我想这回答了您关于利润率的问题。第二个问题，我认为是关于经销商ARPU的。这与我们在第一季度看到的原因相同，主要来自两个方面：一是自去年1月以来我们实施的价格上涨，今年我们获得了其全面影响，这是原因之一。另一个原因是目前高级套餐占比约在30%以上，占经销商总数的30%以上。
James Qin
好的，我来回答第三个关于阿拉丁的问题。我认为我们仍在与百度就这项战略投资或战略合作进行讨论。这是正在进行的讨论。但话虽如此，我们在PC和移动流量方面都表现强劲，截至2015年，移动流量同比增长88.5%，而PC流量仍保持在800万日活跃用户以上，处于行业领先地位。因此，我们在自有渠道拥有非常强大的有机流量。任何流量来源都不会成为我们公司的决定性因素。目前我们评估所有流量获取渠道，并基于投资回报率做出决策。如果花钱驱动流量被认为是合适的，我们肯定会继续这样做。如果不合适，就不会进行。
Operator
下一个问题来自德意志银行的Vivian Hao女士。您的线路已接通，请提问。
Vivian Hao
我有两个问题。第一个问题是，我们的经销商应用板块同比增长似乎出现明显放缓。背后的主要原因是什么？考虑到汽车行业不太理想的微观趋势，我们核心广告业务在下半年的可见度如何？我的第二个问题是关于您在准备好的发言中提到的员工人数扩张。下半年预计增加多少员工？能否了解一下销售和营销方面的增量支出，以及这对所有市场的潜在影响？谢谢。
James Qin
我来尝试回答您的第一个问题，关于经销商广告业务及其前景。尽管当前面临行业逆风，我们对整体市场和自身业务仍持谨慎乐观态度。考虑到我们在客户预算中的份额仍然相对较小，我们认为不会受到太大冲击。2015年上半年，经销商广告收入同比增长78%。这项业务非常稳固且增长强劲。鉴于我们带来的高投资回报率，客户将更加专注于通过更好的服务为汽车生态系统创造更多价值，例如我们正在与经销商合作，在中国100多个城市开展汽车团购活动。短期内，为应对市场变化，我们正在调整广告服务形式。例如，我们正转向更多基于交易和基于活动的收入模式，而非纯粹的广告收入，因为这能最直接地帮助客户触达买家。尽管当前面临行业逆风，这反而有利于我们基于绩效的产品发展，因为我们基于交易获得收入。最终，我认为这将有助于我们获取更多客户预算份额，因为我们可以从经销商那里获得更好的认可。正如您所见，如今一些汽车制造商开始将不可变的营销成本直接转化为价格层面的降价。但我们认为这只是暂时现象，因为中国对所有汽车制造商来说都是非常重要的市场，我们坚信我们的新产品将抓住更多业务增长机会，因为中国的汽车保有率相对于世界其他地区仍然较低。总之，我们认为前景依然光明，并对未来持谨慎乐观态度。
Nicholas Chong
首先关于员工人数。我认为我们将在以下领域继续投资增加员工。例如，我们的经销商业务持续表现出良好势头。我们继续增加付费经销商数量，并相信到今年年底将突破20,000家付费经销商。因此我们继续在经销商账户方面进行投资。同时我们在二手车业务和交易业务方面也看到了良好的前景。所以我们也将继续在这两个领域投资增加员工。此外，我们还将投资技术团队，以基于当前的发展瓶颈继续支持业务扩张。至于销售和营销方面，正如您所见，主要领域确实在于流量获取，特别是在移动端；同时今年下半年我们也增加了一些品牌推广支出，因为我们每年都会举办双十一活动，而且今年正值我们成立十周年。所以这是整体的品牌推广活动。如果看收入占比，第一季度我们的销售和营销费用占收入比例为35%。第二季度由于收入增长，销售和营销费用占收入比例已降至28.4%。因此下半年将在30%左右波动。但整体来看，全年我们将实现30%的利润率。全年的非GAAP净利润率。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Amanda Chen女士。您的线路已接通，请提问。
Amanda Chen
我的第一个问题关于你们的新业务；能否请您分享一下新业务的最新进展，特别是成本中心消费（听不清）和C2C二手车交易业务，任何运营指标都将不胜感激。谢谢。
James Qin
好的。我们的购物助手服务在整个购买过程中提供服务。目前我们主要业务在北京，但已开始扩展到其他城市，因为我们认为这是一项增值服务。我们应该直接将消费者搜索与经销商联系起来。所以我们将继续推进这方面的工作。这是关于（听不清）抱歉，您的第二个问题是什么；您关于新业务的其他问题？
Amanda Chen
是关于C2C二手车交易业务。
James Qin
C2C二手车交易业务。在这个领域，我们在[Chung Junhao]推出了较大规模的业务，并开始扩展到其他城市。目前仍处于非常早期的阶段，可能没有太多可以讨论的内容。但我们认为这是一个有前景的业务，因为它可以利用我们庞大的消费者基础，这些消费者在购买汽车的过程中，在一些[玩法]有限的城市，我们可以帮助自己推动二手车业务。这就是我们认为C2C业务非常有帮助的原因。基于我们大部分用户和交易规模，我们相信在二手车交易业务方面我们拥有很多优势。
Amanda Chen
第二个问题是关于您在新闻稿中提到的投资计划；能否请您提供更多细节，比如如果可能的话，您计划投入多少资金，除了品牌、移动端和（听不清）方面的投资外，还有哪些其他领域会增加投资，以及投资周期会有多长，这将如何影响利润率。我认为在某些方面，能否请您提供更具体的数字。谢谢。
Nicholas Chong
正如我刚才分享的，我们认为上半年我们的GAAP净利润率为35.2%。对于全年，我们仍然坚持30%以上的非GAAP净利润率目标。考虑到上半年的势头，我们看到二手车业务和交易业务出现了一些有希望的迹象。我们将在这些业务上进行投资，包括增加人员编制等，这就是我刚才分享的内容。
James Qin
我想在这些领域提供更多说明：除了传统的研发和产品开发投资外，当我们进入新车和二手车交易业务时，不可避免地需要更多投入。我们正在建设新车和二手车业务的市场平台。当我们开始开展更多交易相关业务时，为了创造消费者价值，我们不可避免地需要比过去更多的人员编制。因此，在新领域方面，可能主要是新车交易业务、二手车交易业务，以及新车平台和二手车平台（我们的二手车市场），因为我们覆盖的地理范围比过去更广，所以需要更多人员来保持健康的渗透率。
Nicholas Chong
是的，渗透率以及为顾客和用户提供更好的服务。
Amanda Chen
第三个问题是关于宏观环境。我们都知道今年的汽车销售市场并不太好。但我认为这可能是我们获得市场份额的时机，因为原始设备制造商愿意将预算转向一些投资回报率高的媒体。但如果疲软的市场从2016年持续下去，这将如何影响我们未来的增长。谢谢。
James Qin
那么我来[介绍]一下，我们可以谈谈汽车行业的宏观趋势，因为让我假装不预测中国宏观经济就像预测中国亚洲市场表现一样困难。但鉴于我们各行业强劲的O2O趋势，我们仍然看到在线广告相对不受宏观逆风影响，因为我们持续赢得线下渠道。而且，正如我们持续看到的，我们正在获得市场份额，随着我们业绩增长，我们正被认可为行业领导者。所以如您所见，我们的OEM广告在今年上半年仍增长超过60%，我们认为下半年增长可能仍将保持合理强劲。我们始终相信，通过为客户带来比其他渠道更高的[投资回报率]和更好的转化率，我们最终将获胜。因此，我们倾向于认为当前中国汽车市场的趋势只是暂时现象，因为中国汽车保有量渗透率较低，并且中国政府开始投入大量资金建设道路等基础设施。这最终将帮助中国消费者购买更多汽车。
Operator
我们的下一个问题来自高盛分析师Piyush Mubayi。您的线路已接通，请提问。
Piyush Mubayi
我有三个问题。第一个是关于您提到的业务，您提到上半年40,000辆，能否告诉我们这是否以新车为主，还是新车和二手车都有，如果是的话，比例是多少。第二个问题更宏观，能否谈谈OEM广告业务的移动端变现情况，我记得您上季度给出了一个数字，13%或14%，现在情况如何？第三个问题更广泛，但想了解您认为在二手车市场取得成功需要什么条件。谢谢。
Nicholas Chong
我认为第一个问题，40,000辆基本上指的是新车业务。
James Qin
我们主要通过特色销售和[平台]销售来销售这些车辆。
Piyush Mubayi
是否有特定品牌？
Nicholas Chong
我们这里涉及多个品牌和多种车型。所以并没有过度集中在少数品牌，而是分布较为均衡。
James Qin
第二个问题关于移动端有[轮换]收入。移动收入环比增长45%，同比增长超过一倍。目前移动广告占汽车制造商广告服务收入的13%。这就是移动广告的情况。我认为未来我们将加强移动平台上的效果广告。目前这个比例还很小，我们基本上只投放开屏横幅广告。我认为增加更多效果广告应该能够在移动广告方面实现更高的渗透率。您的第三个问题是，二手车业务的制胜因素是什么？这很复杂。我认为有几个方面，首先，我认为如果能够与中国消费者建立更紧密的关系和信任，拥有广泛信任或最佳品牌声誉的公司，很可能成为二手车业务的赢家之一。这绝对是第一点。但其次，我认为因为目前二手车业务非常分散，消费者价值非常有限。所以实际上，我认为谁能在整个购买过程中创造价值，并增加更多服务，比如延保或其他服务，谁就能赢得市场。我们了解路线图，但我们需要执行并确保我们长期成为二手车业务的赢家。
Piyush Mubayi
我可以再问一个问题吗，虽然不是直接相关，但您提到了980万日活跃用户。我想知道为什么我们关注日活跃用户，您能否也提供月活跃用户的数据？
James Qin
我们确实有月活跃用户数据，月活跃用户是1000万？是的。在2015年6月，我们移动端月活跃用户总数，包括移动浏览器和移动应用，接近1000万。
Operator
下一个问题来自美林证券的Nora Zhang。您的线路已接通，请提问。
James Qin
抱歉，刚才说错了。对不起，是1亿不是1000万。抱歉。移动应用和移动浏览器的月度独立访客接近1亿。所以不是1000万而是1亿。我们的日活跃用户更多，大约是1000万。所以大约是日活跃用户的10倍。对此表示抱歉。
Operator
下一个问题来自美林证券的Nora Zhang。您的线路已接通，请提问。
Nora Zhang
刚才您提到汽车之家在团购业务方面取得了很大进展。能否详细介绍一下团购业务的变现和收入模式？以及这项业务的利润率与优惠券交易业务模式相比如何？谢谢。
James Qin
目前我们的团购业务由经销商顾问销售团队发起，关于变现问题，我认为当前团购业务的关键在于帮助经销商销售更多车辆并获取更多利润，因为对他们来说第二季度表现相当糟糕。目前我们对团购业务的变现或付费率没有明确目标。相反，我们希望通过这项业务扩大市场份额和通过我们完成的交易数量。我认为这可能会在一定程度上促进我们的经销商广告业务和经销商订阅业务。但简而言之，回答您的问题：我们对此没有设定目标。
Nicholas Chong
关于James的问题，我们在7月的三个周末举办了三次活动，从中产生了超过10,000笔交易。正如James所说，当前的首要重点是通过实现非常高的成交率向经销商展示我们的价值。这是我们首先要做的事情，然后我们才会推进变现工作。
James Qin
因为从我们的角度来看，当客户处境困难时增加变现可能并不明智。
Nora Zhang
明白了。刚才您提到25%的转化率，能否解释一下这个转化率是如何计算的？
James Qin
对于团购业务，因为每笔交易都通过我们完成。所以我们只是用交易数量除以我们产生的销售线索数量。因此转化率大约是25%。
Operator
您的下一个问题来自巴克莱银行的Gregory Zhao。您的线路已接通，请提问。您好，Nathan Snyder先生，您的线路已接通，请提问。
Nathan Snyder
向James和Nicholas提两个问题。关于电商交易业务，显然短期内我们在业务拓展方面面临一些财务阻力，成本也随之增加。但如果从更长远的角度来看，考虑到利润率特征，您是否同意该业务的利润率可能会低于纯粹的广告业务？另外，关于不同的电商模式，能否谈谈您对长期利润率特征的思考？
James Qin
目前我们不会为了审视我们的电商业务和平台而进行库存盘点。因此从这个角度来看，我们不认为利润率会下降。因为当你开展电商业务时，你不仅可以基于交易赚取佣金，还可以增加一些增值服务，比如汽车金融和汽车保险。但目前由于我们在汽车电商方面的交易量仍然相对较小，很难预测金融和保险业务的最终结果。目前，我们正努力吸引更多中国汽车制造商，特别是那些拥有SUV产品的中国品牌。因为今年即使中国新车市场增长缓慢或零增长，SUV细分市场仍同比增长约40%。这就是为什么我们集中精力专注于这一领域。
Nathan Snyder
好的，这说得通。那么接下来跟进一个问题，关于中国大搜车以及我们一直在推进的合资或合作事宜。您预计这些项目在时间表上何时会加速推进？在未来6-18个月内，我们预计能获得多少收入或盈利？
Nicholas Chong
目前仍处于早期阶段。最重要的是双方能够合作，然后我们才能推进。这是最关键的一点。让我与您分享一些我们正在与平安和大搜车合作的事项。我们认为互联网金融是一个正在崛起的行业，加速了金融机构的转型，并推动它们推出在线融资申请门户。汽车之家将帮助平安制定互联网战略，特别是在移动互联网领域，以提高平安的营销效率。另一方面，平安将提供定制化的保险产品和融资产品，用于汽车之家的潜在购车者。此外，我们还将继续探索未来进一步利用彼此广泛的用户基础进行合作的潜力。因为平安和我们自身都拥有非常强大的用户基础。至于与中国大搜车的合作，我们能够——中国大搜车是汽车之家的现有客户。通过这一新的合作伙伴关系，我们能够从他们那里获得更大的钱包份额，同时也将能够为中国大搜车的金融产品和电商平台提供营销支持，并为他们提供大数据服务。这些是我们正在推进的一些初步事项，未来我们将继续探索并扩展到更广泛的其他领域。
Operator
您的下一个问题来自巴克莱银行的Gregory Zhao。您的线路已接通，请提问。
Gregory Zhao
我有三个问题。第一个问题是，最近我们在一些（听不清）城市组织了一些线下活动，我们看到这些活动在推动汽车销售方面取得了非常好的效果。您能否分享一下这些活动对收入的贡献情况？以及这项业务的利润率是多少？这是我的第一个问题。
James Qin
好的，我来尝试回答这个问题。到目前为止，在过去三个周末我们已经完成了大约10,000辆汽车的销售，还有几个周末的活动。所以总共将是八个周末。根据目前的销售速度，我们认为在这些活动期间应该能够实现超过20,000辆汽车的销售。目前我们还没有为这项业务设定收入目标，因为正如我之前提到的，现在对我们的客户来说是困难时期，我们需要帮助他们实现销售。
Gregory Zhao
我的第二个问题也是关于一些线下领域。线上线下的关系显然像是（听不清），那么您认为我们是否看到这种直接与线下模式的竞争，以及您认为未来我们是否会采用类似的商业模式，直接为用户提供一些线下团购服务。我还有一个问题。
James Qin
我不会对其他一些商业模式发表评论。对于团购业务，它倾向于将汽车之家的业务与其他商业模式区分开来。所以你需要思考团购业务为消费者和客户创造了什么价值。如果你的团购业务是通过挤压经销商，让他们支付费用，同时让他们以更低的交易价格销售，并且每辆车还要支付给你大约1,000元人民币，而且都是同城销售。那么那里并没有明显的客户价值。然而，汽车之家的（听不清）或我们的团购服务并不是试图挤压经销商，要求他们给出最低价格。我们希望确保经销商能够通过销售更多车辆来盈利。所以我认为我们需要从那里区分客户价值。然而，我们始终需要在客户价值和消费者价值之间取得平衡。你需要思考什么样的线上到线下业务真正为消费者创造了价值，是否因为你拥有固定库存或更好的购物体验。这些因素将使我们与同行区分开来。
Operator
您的下一个问题来自Brean Capital的Anne Shih。您的线路已接通。请开始提问。
Anne Shih
我只有两个问题；我理解下半年所需的投资将成为长期增长驱动力。但考虑到向交易型平台转型需要更多员工和增加服务，这可能会对您的利润率状况产生影响，特别是长期来看。您能否分享一些关于2016年的见解或展望？我们应该将30%的水平视为新的正常化水平，还是预期2016年会有所改善？这是我的第一个问题。
Nicholas Chong
我认为利润率显然会是（听不清）的函数。目前我们很难预测2016年的利润率，因为我们所处的互联网行业变化迅速。在某些细分领域，他们每月烧掉1亿美元，在其他领域则每季度烧掉1亿美元。各位都覆盖这些行业，明白我在说什么。但话虽如此，汽车之家始终希望保持健康的利润率，因为能够产生利润的业务才具有可持续的商业模式。我们不相信任何补贴收入模式，这种模式不会带来重复的消费者购买或消费者行为改变。
Anne Shih
这非常有帮助，谢谢。我的问题是关于之前经销商广告的后续。具体来说，你们从第一季度到第二季度的收入增长放缓了。我想知道下半年的走势会如何，特别是考虑到宏观方面的疲软。谢谢。
James Qin
关于第二季度收入我们已经多次提及。无论是主机厂广告还是经销商业务，我们对收入增长保持谨慎乐观，主要有两个原因。第一，我们相信从长期来看，中国的新车行业仍将保持增长，原因我之前已经提到过。第二，我们相信随着汽车之家建立的交易价值，我们将成为中国汽车制造商和汽车经销商促进销售的最有效方式。基于以上两个原因，我们对未来保持谨慎乐观。
Operator
下一个问题来自86Research的Robert Cowell。您的线路已接通，请提问。 Robert Cowell - 86Research：我只有一个关于与HappiGo合资企业的快速问题。您对这个项目的进展有任何更新吗？或者对展厅启动的时间表有更清晰的可见性吗？
Nicholas Chong
关于HappiGo，目前开局良好。我们计划在第四季度开设（听不清）或两家移动销售展厅，应该能赶上国庆假期和双十一。我们将提供的服务包括车辆展示、试驾、汽车及汽车配件销售、汽车交付，并为买家提供车牌注册服务。因此，我们为用户提供的是非常完善的一站式汽车服务。该项目进展顺利，我们将在第四季度开放服务和展厅。
James Qin
这会很有帮助，Nicholas，也许在第四季度我们还会有一个反向的——
Nicholas Chong
是的，没错。计划就是这样。
James Qin
我们与HappiGo合作的第一阶段业务，实际上中文名称相当不错，叫做（听不清）。我们能够利用湖南——这是品牌名称。第一阶段是我们开设了一个7,000平方米的展厅，设有不同区域，旨在推广城市用轿车和乡村用SUV，因为它们具备相应特性。这是我们进入线下服务业务的重要第一步。这样我们可以了解经营业务的利弊。在湖南[希望]和HappiGo的帮助下，我们认为我们能够在该领域做得很好。
Nicholas Chong
同时利用我们在线上服务方面的优势。我认为这将是一个值得期待的方面。
Operator
好的，我们的问答环节到此结束。现在我将把时间交还给我们的管理团队，请他们做任何总结或补充发言。
James Qin
感谢大家今天参加我们的会议。我们感谢您的支持，并期待在几个月后的2015年第三季度财报电话会议上向您更新进展。在此期间，如果您有任何进一步的问题或意见，请随时与我们联系。希望您能访问我们的应用程序或汽车之家网站查看我们所有的交易服务。另外，我可以再次播报我们的（听不清）号码：400-800-7777。好的，谢谢大家。
Operator
今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。