Operator
感谢各位参加汽车之家2019年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。请注意，本次电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，汽车之家投资者关系总监陈安妮女士。陈女士，您可以开始了。
Anita Chen
谢谢主持人。大家好，欢迎参加汽车之家2019年第二季度财报电话会议。今天早些时候，汽车之家已发布其财报新闻稿，您可以在公司网站www.autohome.com.cn上找到副本。在今天的电话会议上，我们有汽车之家董事长兼首席执行官陆敏先生；汽车之家总裁邵海峰先生；以及汽车之家首席财务官邹军先生。在准备好的发言后，陆先生、邵先生和邹先生将回答您的问题。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会公开文件中概述的那些。除适用法律要求外，汽车之家不承担更新任何前瞻性陈述的义务。本次电话会议中的财报新闻稿还包括对当前未经审计的非公认会计准则财务指标的讨论。新闻稿包含非公认会计准则指标与最直接可比的公认会计准则指标之间的调节表，可在汽车之家投资者关系网站上查阅。请注意，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播也将在汽车之家投资者关系网站上提供。现在我将电话转交给汽车之家董事长兼首席执行官陆敏先生。
Min Lu
谢谢Anita。大家好。感谢大家今天参加我们的2019年第二季度业绩电话会议。尽管宏观经济疲软且汽车市场大幅下滑，我对本季度业绩感到满意。中国新乘用车销量已连续四个季度下滑，7月份更是出现两位数跌幅。尽管面临这些不利因素，我们仍实现了稳健业绩，总收入同比增长24%至人民币23.1亿元。本季度，我们努力为用户提供高质量内容，同时通过利用AI及其既定能力赋能合作伙伴，以获得更多[听不清]。本季度及最近的一些亮点包括：6月份，访问我们移动网站主要应用和小程序的日均活跃用户数同比增长48%至3780万。7月份，我们对主要[听不清]进行了重大升级，改进了用户界面并按功能重新分类产品。这些升级和改进提升了整体用户体验，吸引了更多年轻用户群体。此后应用表现呈现积极趋势。第二季度，我们所有内容类别都快速扩张。包括旅行者[ph]电动车、[听不清]和迷你短视频在内的每个新频道的DAU都达到了[听不清]。我们还在推出更多与汽车使用相关的内容，如
Jun Zou
谢谢，Min。大家好。正如Min所强调的，我们很高兴报告又一个稳健的季度。请注意，与之前的电话会议一样，我今天讨论中将仅参考人民币数据。第二季度净收入为人民币23.1亿元，略高于我们最初指引的高端，同比增长24%。详细来看，媒体服务收入同比增长11%至人民币10.28亿元。尽管汽车市场面临挑战，汽车之家仍然是汽车制造商的首选合作伙伴。销售线索服务收入同比增长20%至人民币8.89亿元，主要受ARPU增长驱动。在线市场及其他收入同比增长97%至人民币3.92亿元，主要得益于数据产品和汽车金融业务的贡献增加。现在来看成本方面。收入成本同比增长26%至人民币2.64亿元。第二季度毛利率保持稳定在89%。运营费用方面，第二季度销售及营销费用为人民币8.93亿元，而2018年第二季度为人民币5.88亿元，主要是由于增加了线下执行费用以帮助汽车制造商和经销商获取更多销售线索和销量。研发费用为人民币3.61亿元，而去年第二季度为人民币3.13亿元。这再次反映了我们人民币员工人数的增加，也证明了我们对技术和人才的承诺。最后，一般及行政费用为人民币8200万元，而去年第二季度为人民币8600万元。因此，我们第二季度实现营业利润人民币8.35亿元，而2018年同期为人民币7.48亿元。调整后归属于汽车之家的净利润为人民币8.55亿元，而去年同期为人民币7.44亿元。第二季度非美国通用会计准则基本每股收益和稀释每股收益分别为人民币7.22元和人民币7.15元，而2018年同期分别为人民币6.33元和人民币6.23元。截至2019年6月30日，我们的资产负债表依然非常强劲，现金、现金等价物及短期投资为人民币108.3亿元。第二季度我们产生了人民币3.72亿元的经营活动现金流。现在让我谈谈2019年第三季度展望，这反映了我们对当前市场运营状况的初步看法，可能会发生变化。目前，我们预计净收入将在人民币21.6亿元至人民币21.9亿元之间，同比增长14.4%至16%。总之，我们对2019年第二季度业绩感到满意。我们各业务线均实现了良好增长，加上强劲的资产负债表。我们已做好充分准备，抓住未来的增长机遇，推动长期可持续增长，为股东创造最大价值。说到这里，我们准备好回答大家的问题了。主持人，请开放问答环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Eddy Wang。请讲。
Eddy Wang
我的问题是，我们下周将举办全球超级汽车展，我相信这样的活动有助于维持并进一步改善我们与OEM厂商和经销商的长期关系和合作伙伴关系。所以我的问题是，管理层预计这样的活动将如何帮助我们的媒体业务在短期内，比如今年下半年？谢谢。
Min Lu
好的。我想回答这个问题，Eddy。实际上818汽车展从去年就已经启动，今年上半年我们一直在为这个活动做准备。在这个汽车展上，我们包含了九种不同类型的活动。最大的活动是我们与中国贸易促进机构合作组织的核心活动，即汽车协会与中国贸易促进机构合作。第二大活动是与湖南卫视的合作，将在8月18日举办一场盛大的晚会表演，会有很多明星加入我们。第三个活动是与中汽协在8月19日共同组织的研讨会，将有1000人参加。第四个活动是，我们将在全国近130个城市组织线下车展，以帮助经销商销售汽车。还有其他一些活动我就不详细说明了，比如[indiscernible]节或车模比赛等。实际上这是一个包含多种活动的大型组合。主要目的是振兴这个行业。第二个目的是扩大汽车之家在消费者中的影响力。至于这个活动产生的财务收入，我想说的是，我们实际上并不打算从这个汽车展中赚钱。主要目的就是我之前提到的那些。总的来说，组织这个汽车展我们不会遭受损失。但我们的主要目标是为中国整个汽车行业做出贡献，同时也为汽车之家的未来发展铺平道路。这是我们第一次组织如此大规模的虚拟汽车展。通过这次首次经验，我们也希望明年第二次将这个汽车展扩展到全球水平。这就是为什么我们这次也为这个汽车展设立了英文网站，以便人们可以在线观看汽车展。这就是我的回答，Eddy。
Operator
下一个问题来自美林银行的Miranda Zhuang。请讲。
Miranda Zhuang
过去我们看到汽车之家投资了TTP car，这是一家C2B二手车公司。最近公司还与[indiscernible]（一家B2C二手车公司）以及[indiscernible]（一家C2C二手车公司）展开了合作。此外，我们知道公司今年正在为二手车行业扩展CPA模式。因此，我想了解公司对二手车行业战略的最新思考？谢谢。
Min Lu
好的。我想回答这个问题。首先，我们对未来中国二手车市场的增长持相当乐观的态度。这就是为什么过去几年我们一直在探索这项业务，现在战略上变得更加清晰。因此，自去年下半年以来，我们已经开放了二手车业务的入口。我们希望扩大二手车的流量。目前我们二手车的日活跃用户数约为300万。实际上，我已经指示我的团队在年底前达到400万的目标。所以这是我们战略的第一部分，即牢牢抓住二手车业务的流量入口。战略的第二部分是，随着流量的增加，线索量也会增加。实际上，我们合作的商户质量非常高，但商户总数并不算很大，大约有3万家。然而，随着线索量的增加，我们认为商户数量还不够。这就是为什么我说在下半年以及香港路演中，我们希望将二手车打造成一个开放平台，包括B2C、C2B和C2C模式。例如，我们一直在与[听不清]合作扩展平台合作，同时也在合作战略中扩展到一些区域性平台。这样，我们可以充分消化我们生成的订单线索。同时，我们也能更好地满足消费者的需求。例如，我们与[听不清]的合作中有一个名为[听不清]的项目，这是在全国范围内采购二手车，因为二手车交易主要是区域性的本地交易。通过与[听不清]合作，我们可以向消费者提供这种新型服务，实际上可以促进全国范围内更多的二手车交易。我刚才提到了流量和线索的增加，当然——我们也在发展诚信联盟，这是成本闭环交易。实际上，今年我们已经修改了游戏规则，我们将扩大这种合作，因为在去年的试点期间我们遇到了一些问题。现在实际上[听不清]TTP汽车已经在这方面与我们合作。您也提到了TTP汽车，我想提一下我们与他们的战略合作。我们确实与TTP有着密切的合作。每两周我们会组织一次PMO会议，我亲自参加。这种合作包括三个方面：首先是C2B业务，主要是汽车拍卖和汽车检测；同时也会产生新车线索，这些是非常精准的线索；其次是B2B合作。我们与TTP以及一些[听不清]门店和经销商一起开展二手车交易业务，让经销商拍卖他们的二手车。如果合作是B2C合作，包括我刚才提到的诚信联盟，我们也会将TTP的[听不清]成本放在我们的应用上。这样可以让消费者对汽车质量放心。实际上，这些是我们二手车业务的一些简单理念，我认为核心是加强我们用户产品的开发，最近我们也在迭代我们的用户产品。之后，我们将加强二手车的流量开发。实际上，去年我们的二手车部门首次实现了扭亏为盈。今年我们希望按照目前的指导，我们的二手车发展业务能够在明年加速发展。谢谢。这就是我对二手车业务的回答。
Miranda Zhuang
非常感谢。非常清楚。
Operator
[操作员指令] 下一个问题来自麦格理的Frank Chen。请提问。
Frank Chen
我自己翻译一下。我有一个关于现金的快速问题。在资产负债表上，你们有100亿元人民币的现金和短期投资。我想知道你们对现金有什么计划？未来是否有潜在的分红或并购计划？谢谢。
Min Lu
好的。我简单回答一下这个问题。是的，我们资产负债表上确实有大量现金。首先，我们将加大投资力度。投资分为内部和外部两部分。外部投资我之前也提到过，我们正在考虑海外市场的可能性，包括美国、欧洲和东南亚国家。但最终决定尚未做出。内部方面，我们有几个新项目正在进行中。818汽车展是其中之一。总共有六七个新项目在进行中。当这些项目发展到一定程度时，实际上中国市场将会有投资机会。是的，当然，这些项目本身也需要研发投入。其次，你也提到了分红。实际上我们对分红计划仍然保持稳健态度，如果有任何消息，我们会向市场披露。我的回答就这些。谢谢。
Frank Chen
很好。谢谢。非常清楚。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Hillman Chan。请提问。
Hillman Chan
我的第一个问题是关于下半年汽车[听不清]行业以及在线OEM广告的前景。我的第二个问题是关于线下活动（包括8月18日活动以及130个城市活动）对利润率的影响？非常感谢。
Min Lu
好的。第一个问题，关于下半年OEM广告投资。您可能注意到我们在第三季度下调了指引。这是一个谨慎的举措，因为7月份市场并不太好。各OEM厂商的情况也有所不同。一些仍保持正增长，但相当多厂商面临亏损。实际上我们听说OEM的采购预算与其销量是同步的。如果这些[听不清]出现负增长，他们在释放预算时会非常谨慎。这已成为普遍共识，今天我也看到穆迪的预测，称到今年年底中国汽车行业将面临6.5%的负增长。如果这个预测成真，实际上下半年汽车市场会相当不错。因为上半年是负14%，如果全年预测是负6.5%，意味着下半年汽车市场将会回升。根据汽车之家的统计数据，实际上前15大OEM的广告投资仍保持正增长。在前15名中，只有3家出现负增长，其余都保持正增长。但由于[听不清]不太明确，因为8月份汽车市场仍然不太好，我们需要看9月份的情况。这就是为什么我们在818汽车节上投入如此多努力。我们希望818能成为一个转折点——整个汽车行业的转折点。您的第二个问题是关于818的利润率。我已经提到过，我们不会让这个活动亏损。其次，我们也有预算管理系统。所以这也提高了我们的预算。我之前也提到过，实际上最重要的是这个汽车节将对汽车市场产生重大影响，未来将产生巨大价值。这就是我的回答。谢谢。
Operator
下一个问题来自TH Capital的田厚。请提问。
Tian Hou
那么，陆先生刚才提到您希望通过这些活动和当前——实际上成为中国汽车行业从当前相当悲观[ph]到可能更好情况的转折点。这种希望背后的逻辑是什么？实际上这个问题背后的真正原因是当前市场疲软的主要原因是什么。是因为人们不了解那些汽车制造商，还是因为消费者没有足够的购车意愿？那么主要原因是什么？在您看来，当前的确切情况是怎样的？谢谢。
Min Lu
实际上，汽车市场远未饱和。实际上，中国每千人汽车保有量仍然很低。最近我听到国家信息中心副主任[听不清]提到，未来中国新车年销量将达到4000万辆。我们看到今年我们正经历负增长，这也是过去八年来首次出现这种情况，因为前几年市场太好了，这是我们第一次经历如此大幅度的下滑，情况相当特殊。有人将中国与1970年代的日本相比。实际上，日本汽车制造业也经历了许多波折。所以从长远来看，我们可能会达成共识，即当前经历的负增长只是更长历史中的一次挫折。因此，我们对未来汽车市场仍然持乐观态度。正如我在之前的电话会议中也提到的，今年我们经历的负增长比去年更严重，我认为这与宏观经济形势有关，包括特朗普总统发起的贸易战。此外，为了促进中国的环境保护，从国五标准直接跳到国六标准的速度太快了。我们看到今年6月份国五标准的车辆全部售罄。实际上，现在国六标准已经开始实施。这就是为什么7月份销量下降的原因。我们还看到新能源汽车补贴政策的逐步退出。因此，消费者实际上会持观望态度。所以我们希望通过818汽车节，这个行业的声音能够最大化传播，从而振兴这个行业，巩固消费者的信心。总的来说，我认为中国汽车市场非常庞大，潜力巨大。当前的轻微困难，我们实际上可以携手共度难关。这就是我的回答。谢谢。
Operator
下一个问题来自中国银行的Jamie Shen。请提问。
Jamie Shen
我快速翻译一下我的问题。我想知道，如果我们继续看到汽车销售疲软[听不清]，汽车之家是否会继续增加与线下促销活动相关的销售和营销费用，以支持主机厂和经销商？谢谢。
Min Lu
汽车之家在过去几年发展非常迅速。我们的利润率显然仍然很高。当中国汽车市场出现负增长时，我们不能仅仅追求利润率。因此，我们必须追求的是最大利润而非最高利润率。这样我们才能真正为投资者和股东贡献长期回报。同时，我们也有使命为整个行业做出贡献，特别是在困难时期。这就是为什么我们开展了一些利润率较低的业务。总的来说，我们希望汽车市场能够重新焕发活力，恢复其正增长轨道。以上就是我的回答。谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Tina Long。请提问。
Tina Long
我的问题实际上是关于线索生成业务的ARPU增长。我想知道这是否来自同比价格上涨，还是因为经销商选择了更多增值服务。考虑到当前情况，价格继续上涨的可能性有多大？第二个问题是关于其他收入，以及第二季度这些收入来自哪里？
Min Lu
我来回答第一个问题。关于线索业务，实际上从去年到今年初，我们已经就线索套餐价格达成协议。关于去年底和今年初的价格上涨，我们的成本增加了20倍。有时我们也将科技部门的收入计入其中，但这是数据产品而非线索业务。我也提到过，实际上我们的价格上涨了20倍。然而，与此同时我们的线索量增长了30%。您可能也注意到，今年初一些经销商确实对我们的价格上涨提出了质疑。因此，我们现在正在研究明年的线索价格计划。我们的团队也与一些OEM厂商和经销商进行了讨论。实际上，经销商和OEM厂商也能同意这个议题。现在我们制定了一个新计划，将与他们沟通，并且我们已经从上次吸取了教训，这意味着我们会先沟通再执行。实际上，我们将保持销量同时享受一定的浮动空间。我们将在沟通后披露这些信息。目前尚未最终确定，因为我们仍在与他们沟通中。
Jun Zou
你好，Tina。是的，本季度我们的其他收入较去年同期增长了65%。主要原因是经过精心规划，我们能够享受更多的政府退税和补贴。基本上，这就是原因。谢谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题。我将把会议交还给管理层进行结束发言。请继续。
Min Lu
好的。是的，谢谢。非常感谢大家今天参加我们的会议。我们非常感谢大家的支持，并期待在几个月后的下一季度财报电话会议上向大家更新进展。在此期间，如果您有任何进一步的问题或意见，请随时与我们联系。谢谢。