Introduction
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Operator
0:03 女士们、先生们，感谢您参加汽车之家2021年第四季度及全年业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录音。如有任何异议，您可以此时断开连接。0:30 现在我很荣幸地向大家介绍主持人，汽车之家投资者关系总监宋先生。宋先生，请开始。
Sterling Song
0:40 谢谢，Venus。大家好，欢迎参加汽车之家2021年第四季度及全年业绩电话会议。今天早些时候，汽车之家发布了业绩新闻稿，您可以在公司网站www.autohome.com.cn上找到副本。1:01 今天参加会议的有董事长兼首席执行官龙泉先生、联席总裁邵海峰先生、首席技术官向碧波先生、副总裁周游先生以及财务总监姜虹女士。在我们的准备发言后，我们的管理团队将回答大家的所有问题。1:24 在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会公开文件中概述的内容。汽车之家不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。2:05 本次电话会议的业绩新闻稿还包括对某些未经审计的非公认会计准则财务指标的讨论。我们的新闻稿包含非公认会计准则指标与最直接可比的公认会计准则指标之间的调节表，可在汽车之家投资者关系网站上查阅。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次业绩电话会议的实时和存档网络直播也将在汽车之家投资者关系网站上提供。2:35 接下来，我将把电话会议交给汽车之家董事长兼首席执行官龙先生。龙先生，请开始。
Quan Long
[外语] 2:48 [口译] 感谢各位。大家好，感谢大家今天参加我们的财报电话会议。2021年对我们所有人来说又是不同寻常的一年。尽管面临充满挑战的宏观环境，我们对汽车之家全年展现出的韧性表现以及其持续的业务转型升级努力感到无比自豪。我们也为持续获得行业和客户的认可感到自豪，包括连续第九年入选中国互联网百强企业，2021年排名第20位。2021年我们实现总收入72.4亿元人民币，其中新业务贡献从2020年的23.2%上升至2021年总收入的30.9%，新业务收入同比增长11.6%。我们全年调整后净利润为25.8亿元人民币，调整后净利率保持在相对较高的35.7%水平。5:46 2021年我们实现了两个重要里程碑。3月中旬，汽车之家成功在香港交易所上市。我们很高兴达成这一里程碑，并开启了这一新旅程，以增加汽车之家在香港资本市场的曝光度。在9月的投资者日上，我们公布了生态系统战略，以加强汽车之家与平安汽车生态系统的整合，使我们独特的全周期汽车生态系统服务套件以及领先平台能够触达更广泛的C端客户、B端OEM客户和汽车生态系统中的其他合作伙伴。除了维持年度约20%净收入的年度股息支付外，我们还启动了2亿美元的股票回购计划，以回报股东的长期支持，这体现了我们对战略升级的承诺和对未来业绩的信心。8:19 在过去一年面临的挑战中，我们努力寻求新机遇并开拓新领域，同时保持传统业务的强劲势头，并保持在汽车媒体垂直领域的领先地位。我们越来越多地探索新业务领域，为我们的第二增长曲线奠定坚实基础。对于C端客户，我们继续专注于扩展视频内容以及其他吸引年轻用户的互动内容。随着不断增长、多样化和高质量的内容库，我们持续扩大用户基础。2021年12月，汽车之家移动端日活跃用户数创历史新高，同比增长11.4%，进一步巩固了我们在行业中的领导地位。此外，我们与高德地图形成战略联盟，以扩展能够从我们整个生态系统流量中受益的使用场景。9:21 在新业务方面，我们持续与新能源汽车制造商接触和合作，导致来自新能源汽车品牌的收入增加，同比增长超过一倍。我们的数字化经销商解决方案也在经销商客户数据产品采用率方面持续取得突破，每家经销商平均采用的数据产品数量同比增长18%就是明证。9:52 此外，通过我们与天天拍车的整合，利用我们的匹配和拍卖能力，我们加强了在二手车市场的地位，贡献了中国约17%的二手乘用车交易量。11:14 接下来，我将就几个领域提供更多细节。关于流量，根据QuestMobile数据，汽车之家移动端日活跃用户数在2021年12月达到4690万，同比增长11.4%，超过了市场上第二和第三大玩家日活跃用户数的总和。此外，根据极光数据，截至2021年第四季度末，汽车之家App渗透率在汽车媒体垂直领域保持第一位置，并保持其作为满足用户看车、买车、用车需求的首选汽车平台的顶级心智地位。12:00 值得注意的是，拥有价值超过5000元人民币智能手机的高端用户比例为37%，远超行业平均水平。这一具有宝贵流量和强大购买力的用户基础帮助公司在汽车媒体垂直领域创造了最多的收入。同时，基于我们与高德地图的联盟，我们将创造新的选车和到店模式，并从高德地图的导航服务中引入更高流量，从而为我们的可持续增长进一步奠定坚实基础。13:09 关于内容，我们正在积极开发创新的内容产品，包括短视频、直播和以新能源汽车为中心的在线社区内容，以增强我们的产品力和重塑内容实力。我们还优先配置资源，持续打造爆款内容和IP，以增加用户参与度和用户粘性，最终成为首选的汽车垂直视频平台、最大的在线汽车垂直直播平台以及最大的在线新能源汽车垂直媒体。14:36 汽车之家首创的全球818超级车展，现已成为知名汽车IP，已成功连续举办三年并吸引了全国关注。在2021年全球818超级车展期间，我们获得了超过5亿次访问，推动了超过9000万次互动，并产生了超过155亿次搜索结果。这一活动真正展示了我们连接用户、OEM和经销商的能力，以及我们作为行业推动者对行业发展的影响力。16:14 在2021年11月的广州车展期间，汽车之家创新了直播场景，提供沉浸式在线购物体验。KOL加经销商直播平均每天达到500场直播。随着用户在多屏观看上花费时间的增加和KOL互动率的提升，效果显著，经销商的转化率大幅提高，总观看量达到7亿。除了广州车展，汽车之家还举办了2021年动力节，为车迷提供社交机会和青年创新竞赛，以扩大汽车之家在年轻一代中的品牌知名度。这两项活动的曝光量均超过1亿。此外，在年内，我们创建了最大的在线车主手册库、摩托车车型库和汽车改装库，这些连同我们的3D改装工具，提升了用户体验。18:36 自2021年初以来，芯片短缺和原材料价格上涨极大地影响了汽车行业，并导致汽车制造商营销预算的减少。尽管如此，汽车之家的传统业务保持稳定，牢固地保持了其在汽车媒体垂直领域第一的领先地位。此外，我们今年还推出了创新的R2S（资源到解决方案）模式，为OEM提供集成的一站式解决方案。新业务的扩展有效地减轻了在挑战性环境下传统业务的下行压力。关于我们的线索生成业务，我们通过产品升级和差异化有效地满足了经销商客户的需求。年度线索订阅套餐合同续签流程好于预期，我们高端版本（包括高级版和技术版）的续签率达到88%。根据艾瑞咨询数据，2021年，汽车之家在销售线索量和线索接通率方面都是行业领导者。20:40 我们继续不懈地通过AI和3D应用赋能汽车制造商的数字化转型。我们推出了一系列新的数据产品，如私域运营和VI销售套餐。关于经销商数字化，我们推出了思南和智能QC，帮助经销商可视化地管理他们的绩效。2021年，每家经销商客户平均购买的数字产品数量同比增长18%至3.59个。22:10 随着新能源汽车市场的快速增长，我们升级了新能源汽车商业服务，为新能源汽车公司提供从品牌建设到广告跟踪的全方位解决方案。我们的新能源汽车商业服务帮助他们建立品牌知名度并促进销售增长。2021年，汽车之家与22个主流新能源汽车品牌合作，新能源汽车业务产生的收入同比增长128%，在主流新兴新能源汽车玩家中占据了媒体垂直领域60%的市场份额。未来，我们将继续通过内容升级、创新渠道和用户运营来扩展新能源汽车业务，打造最大的在线新能源汽车媒体垂直和交易平台。24:27 对于我们的二手车业务，汽车之家总裁邵海峰先生已成为天天拍车的董事长。汽车之家通过深化与天天拍车的协同效应，进一步扩展了我们的业务，创建了一个连接信息、运营和交易的集成平台。二手车业务正以轻资产和平台聚焦的战略向前推进。因此，天天拍车的财务表现持续改善。24:58 对于二手车买家和卖家，我们开发了一个庞大的汽车使用历史数据库。我们能够检索到98%的汽车保险历史覆盖率和80%的维修历史覆盖率，这也使我们成为行业领导者；因此，我们能够有效解决买家在购买二手车时的顾虑。此外，智能邀约产品使经销商能够提高线索质量，从而提高交易效率。展望未来，汽车之家的二手车业务将继续通过数字化二手车信息和经销商运营流程来追求我们的全面行业战略。我们的目标是巩固我们作为中国最大在线二手车交易平台的领导地位，提供标准化的商品和透明的流程。26:35 我们将全面融入平安汽车生态系统，并利用平安的优势，在汽车行业中实现我们独特的存在。通过更广泛和更深层次的合作，我们将利用平安庞大的线下团队，这将为我们提供相对于其他互联网公司的独特优势。通过连接平安庞大的高价值客户群和超过1.4亿车主，汽车之家与平安的合作旨在创建行业首个完整的汽车生态系统。27:50 2022年可能带来机遇，也可能带来新的挑战。展望未来，随着我们继续坚持我们的价值主张，大力推动生态系统战略转型，我们决心追求我们的使命，以一流的产品和服务赋能我们的客户，旨在实现长期可持续增长。同时，我们将通过对新业务领域的战略投资，促进战略升级的全面实施，使汽车之家重回快速增长轨道。我们对中国整体汽车市场的长期发展以及汽车之家未来的持续增长充满信心。29:06 接下来，我将把电话会议交给我们的财务总监姜虹女士，让她更详细地介绍我们2021年第四季度和全年的财务业绩。
Hong Jiang
29:20 谢谢，龙先生。现在，让我为您介绍2021年第四季度及全年的关键财务数据。请注意，与之前的电话会议一样，除非另有说明，我今天讨论中仅引用人民币数据。第四季度净收入为人民币16.9亿元。具体细分来看，媒体服务收入为人民币3.73亿元，线索生成服务收入为人民币7.78亿元，在线市场及其他收入为人民币5.43亿元。 29:55 接下来看成本。第四季度营收成本为人民币2.62亿元，而2020年第四季度为人民币2.68亿元。第四季度毛利率为85%，而2020年同期为89%。 转向运营费用。第四季度销售与营销费用为人民币8.03亿元，而去年同期为人民币8.71亿元。下降主要由于促销支出减少和持续的预算控制。产品与开发费用为人民币3.95亿元，而2020年第四季度为人民币3.97亿元。最后，一般及行政费用为人民币1.28亿元，而2020年第四季度为人民币7100万元。 30:44 增加主要由于TTP的并表。总体而言，我们第四季度实现营业利润人民币1.77亿元，而2020年同期为人民币9.47亿元。第四季度归属于汽车之家公司的调整后净利润为人民币4.70亿元，而2020年同期为人民币11.92亿元。 31:12 第四季度非美国通用会计准则基本每股收益和稀释每股收益分别为人民币0.93元和人民币0.93元，而2020年同期分别为人民币2.49元和人民币2.48元。第四季度非美国通用会计准则基本每ADS收益和稀释每ADS收益分别为人民币3.71元和人民币3.71元，而2020年同期分别为人民币9.95元和人民币9.91元。 31:44 现在让我简要总结一下我们2021年全年的业绩。总收入为人民币72.4亿元。其中，媒体服务收入为人民币20.1亿元，线索生成服务收入为人民币29.9亿元，在线市场及其他收入同比增长11.6%至人民币22.4亿元，主要归因于TTP的并表。此外，我们实现了归属于汽车之家公司的调整后净利润人民币25.8亿元，该数字排除了某些非现金费用或非经营性项目。截至2021年12月31日，我们的资产负债表依然非常强劲，现金、现金等价物及短期投资为人民币207.3亿元。 32:37 2021年我们产生了人民币35.2亿元的经营活动现金流。2021年11月18日，我们的董事会授权了一项股票回购计划，根据该计划，我们可在之后不超过12个月的期间内回购最多2亿美元的汽车之家美国存托凭证。截至2022年2月22日，我们已回购432,653份美国存托凭证，总成本约为1270万美元。 我也很高兴地宣布，我们的董事会已批准每股美国存托凭证约0.53美元，或每股普通股0.1325美元的现金股息。支付此次股息后，我们仍有充足的资本资源投资于业务，并在未来进一步加强我们的领导地位。 33:41 至此，我们已准备好回答您的问题。接线员，请开放问答环节。
Operator
33:48 我们现在开始问答环节。[接线员指示]。第一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong先生。请提问。
Thomas Chong
34:25 谢谢接受我的提问。我有一个关于我们对未来几个季度汽车行业前景和竞争格局的看法的问题？[外语]。
Quan Long
[外语] 36:05 [口译] 非常感谢。我很高兴回答这个问题。我是董事长兼CEO，我叫龙全。实际上，根据乘用车协会的统计数据，主要是在2022年1月——实际上，2022年中国汽车市场零售端的整体增长约为5%。然而，对于新能源汽车，累计销量将超过550万辆，市场渗透率可达25%。中国新能源汽车销量增长率将在70%左右。37:39 现在让我谈谈汽车之家。我们有两块业务：一是传统业务，二是新业务。现在让我们关注传统业务。实际上，随着中国汽车市场的复苏，我们相信我们的传统业务将恢复正常轨道。实际上去年中国汽车市场相当低迷，所以拖累了我们的传统业务。然而，尽管如此，我仍然想说我们在汽车垂直媒体市场继续保持第一。39:15 现在让我们关注新业务。我们的新业务有三大支柱产业。一是数字化产品。实际上，我们相信2022年这块业务的收入对总收入的贡献将大幅增加。第二块是新能源汽车。实际上，我们已经与中国所有新能源汽车品牌合作，这将继续增长并为总收入做出贡献。第三块业务是二手车。如您所知，邵海峰先生被任命为TTP董事长，他将推动TTP与汽车之家的战略合作，这也将推动收入增长。
Operator
40:09 谢谢。下一个问题，来自汇丰银行的Ritchie Sun。请提问。
Ritchie Sun
[外语] 40:43 [口译] 让我自己翻译问题。非常感谢接受我的提问。两个问题，第一个是关于2022年，您对二手车市场前景的看法？第二个问题是，我们2022年二手车业务的目标或重点是什么？是关于盈利能力还是收入增长？谢谢。
Quan Long
[外语] 42:18 [口译] 好的，感谢您的问题。关于二手车市场，我们认为它将继续增长。实际上，在2022年，它将保持20%的市场增长。然而，二手车市场有一些相当独特的特点。例如，第一个特点是，它是一个价格分层的市场。这个市场中的许多参与者和利益相关者规模都相当小。在这个市场中没有太多的领导者或垄断性参与者。此外，汽车销售商和买家之间缺乏信任将是二手车市场的一个主要问题。44:05 实际上，对于我们的二手车业务加上TTP，我们确实有一个好的策略。我们有——我们基于该策略设定了目标。第一个目标是我们的收入增长应超过市场平均水平。其次，我们希望基于盈亏平衡基础实现盈亏平衡。我们将进一步扩大交易，特别是二手车交易量，这将推动收入增长。第三，对于2022年，我们将加强二手车数字业务和数字化业务，这将得到经销商的认可，并且也将[技术困难]收入。谢谢。
Operator
44:58 谢谢。我们的下一个问题来自中金公司的[听不清]王。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 45:28 [口译] 感谢您回答我的问题。我们可以看到本季度营业利润率面临一些压力。我想知道我们是否仍在进行数字化转型方面的持续投资？或者我们正在考虑未来进行一些成本控制？我们预计营业利润率何时会改善？谢谢。
Hong Jiang
[外语] 45:49 [口译] 好的，谢谢。关于2022年，基于中国汽车市场的前景，我们认为传统汽车市场将会复苏，这将带动我们的传统业务。在2B方面，我们将提高效率并压缩运营成本，通过这种方式我们将实现更高的成本效益。其次，我们将在创新新业务上投入更多，特别是新业务模式开发和2B业务的新研发。47:57 现在在C端，我们将推出更多创新产品。例如，直播和新能源汽车，我们将建立新能源汽车的专属区域来吸引年轻一代并吸引新流量。我们将加强客户和用户运营，并吸引更多年轻用户。实际上，随着在销售营销和研发方面投入更多，我们非常注重投资效率。因此这不会影响我们的营业利润率。在2022年[技术困难]中国汽车市场，我们相信我们的利润率也能得到改善。谢谢。
Unidentified Analyst
[外语]
Quan Long
50:49 [口译] 现在我想重点谈谈新能源汽车。实际上，新能源汽车——销量已经建立了良好的增长势头，这相当乐观，因为2021年的销量增长约为160%。1月份的增长也超过了100%。因此我们预计2022年新能源汽车将继续保持相当强劲的增长。正如我们董事长所说，这已经占到中国乘用车总销量的25%。
Sterling Song
51:48 接线员？
Operator
51:33 谢谢。目前没有更多问题了。
Sterling Song
51:59 接线员，我们继续。
Operator
52:07 抱歉。目前没有更多问题了。
Sterling Song
52:15 好的。你能看看是否没有后续问题……
Operator
52:16 各位——你们还有后续问题吗？
Unidentified Analyst
52:22 好的，如果没有人有更多问题。那么我有一个关于经销商线索的后续问题。经销商线索方面有什么更新吗？谢谢——希望能在这方面提供更多细节。谢谢。
Haifeng Shao
[外语] 53:46 [口译] 谢谢。关于经销商线索产品，特别是我们的[听不清]，我们继续与经销商保持合作关系。2021年，我们已经制定了策略：普通版价格保持平稳，VIP版价格上调20%。对于新能源汽车业务，我们为经销商创造更多价值。我们希望赋能经销商，提升其运营效率，并且我们也为经销商提供了大量运营工具包。正如我们董事长指出的，我们希望成为市场的差异化竞争者。54:52 对于普通版，我们没有提价，因为我们希望广泛覆盖经销商。对于VIP版，我们会让最有能力的经销商选择是否接受VIP版，虽然价格高出20%，但物有所值。我们还开展了大量活动和营销来赋能经销商，提升其运营能力。就2021年的续约率而言，情况相当积极，也超出了我们的预期。对于普通版，我们希望广泛覆盖，覆盖情况相当积极。对于高级版，我们也看到它有良好的覆盖。总体而言，在续约率下的覆盖率达到80%。56:26 总之，我想说在2022年三大主要参与者的竞争中，我们的[听不清]将成为赢家。
Sterling Song
56:40 谢谢。接线员？
Operator
56:44 谢谢。目前没有更多问题了。我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Quan Long
[外语] 57:11 [口译] 各位，非常感谢今天参加我们的会议。我们感谢您的支持，并期待在几个月后的下一季度电话会议上为您提供最新信息。在此期间，如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。谢谢大家。谢谢，再见。
Operator
57:29 本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。谢谢。