Operator
女士们、先生们，感谢各位参加汽车之家2022年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录音。[接线员指示] 现在我很荣幸地向大家介绍主持人，汽车之家投资者关系总监宋先生。请开始。
Sterling Song
谢谢接线员。大家好，我是宋先生。欢迎参加汽车之家2022年第一季度财报电话会议。今天早些时候，汽车之家[技术故障]
Operator
抱歉。宋先生的线路中断了，我们将很快重新连接他。
Unidentified Company Representative
也许我们可以从——连接到我们的线路开始。
Unidentified Company Representative
今天早些时候，汽车之家发布了其财报新闻稿，您可以在公司网站www.autohome.com.cn上找到副本。在今天的电话会议上，我们有董事长兼首席执行官龙全先生；以及首席财务官曾岩先生。在准备好的发言后，我们的管理团队将回答您的问题。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在证券交易委员会公开文件中概述的那些。汽车之家不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。本次电话会议的财报新闻稿还包括对某些未经审计的非公认会计准则财务指标的讨论。我们的新闻稿包含非公认会计准则指标与最直接可比的公认会计准则指标的对账表，可在汽车之家投资者关系网站上找到。提醒一下，本次电话会议正在录音。此外，本次财报电话会议的实时和存档网络直播也将在汽车之家投资者关系网站上提供。现在我将电话会议交给汽车之家董事长兼首席执行官龙先生作开场发言。请开始，龙先生。
Quan LONG
[外语] 谢谢大家。大家好，我是汽车之家董事长兼CEO龙全。感谢大家今天参加我们的季度业绩讨论会。[外语] 首先，我们很高兴地宣布并欢迎汽车之家高级管理团队的新成员——曾岩先生，他于五月初加入汽车之家担任我们的首席财务官。Craig在资本市场拥有超过20年的经验，曾在上市公司和私营公司担任各种高级管理职位，是一位难得的拥有中国大陆、香港和美国全方位资本市场经验的管理人才。他在财务管理、金融、创新、并购以及风险控制方面拥有深厚的专业知识，同时具备出色的商业理念和战略思维。我们相信，凭借他丰富的经验和卓越的领导力，Craig将成为公司的宝贵资产，并帮助汽车之家实现下一阶段的增长。[外语] 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官曾岩先生，让他更详细地介绍我们第一季度的运营和财务业绩。
Craig Yan Zeng
[外语] 今年以来，中国新冠疫情反复影响了包括汽车行业在内的大多数行业。尽管宏观环境充满挑战，汽车之家仍报告了出色的第一季度业绩，总收入达人民币14.7亿元，其中新业务贡献占总收入比例上升至33.7%。我们第一季度调整后净利润为人民币4.38亿元，调整后净利润率为29.7%。我们的整体表现超出市场预期，保持了良好的盈利能力以及高利润率水平。[外语] 我们相信稳健的财务表现和强劲的现金流将支持汽车之家在市场不确定性中前行，并专注于具有可持续竞争优势的长期发展。同时，健康的资产负债表和充足的现金储备使我们能够继续实施战略，通过股票回购计划和股息政策为股东创造可持续回报。[外语] 接下来概述我们第一季度的亮点，本季度我们加强了与整个生态系统合作伙伴的协作，建立在线流量联盟并探索新的流量增长方式。根据QuestMobile数据，汽车之家3月聚合平均日活跃用户同比增长7.5%至4521万，巩固了我们在汽车媒体垂直领域的领先地位，并超过了市场第二和第三大玩家DAU总和。我们还继续发展CN用户基础，通过积极开发短视频和直播内容来加强内容平台的多样性。此外，我们升级了新能源车平台，采用全新布局和用户友好功能，满足用户多样化需求和行为，创造了更灵活便捷的用户界面。这些举措成功强化了汽车之家的内容生态系统，同时提供了更好的用户体验。此外，第一季度我们的IV和二手车业务表现良好，超过了市场增长率。在数字化方面，我们去年底有效扩展了OEM数字产品线，持续支持中国汽车行业的数字化转型，并加速行业数字化升级进程。[外语] 总体而言，尽管汽车行业受到疫情影响，但由于汽车弹性需求和汽车市场的持续发展，它仍然是中国经济最重要的支柱之一，未来发展潜力巨大。我们与大多数OEM和经销商客户保持了密切的业务关系，他们继续从我们这里购买热门媒体、线索和数字产品。[外语] 接下来，我想详细介绍我们业务的几个方面。在内容开发方面，通过利用我们的大IP品牌，我们稳步推进了视频化内容转型战略。此外，通过扩展内容类别和更精准推荐符合用户偏好的内容，我们吸引了更多样化的受众。第一季度，汽车之家推出了四个系列IP视频，累计观看量超过1亿次。此外，针对中端电动车用户不断增长的需求，我们相应升级了新能源车平台，打造更年轻化的产品外观，提升新能源车内容质量和多样性，增加短视频内容，并添加多维工具，全面满足新能源车用户看车、购车和用车的需求。[外语] 在传统业务板块，我们继续专注于加强产品差异化，提升会员产品套餐的产品和服务质量。同时稳步夯实业务基础，从而创造更多未来或交叉销售机会，开发新业务线并推广新产品。2022年，超过9%的品牌续签了我们的线索订阅套餐。值得注意的是，本季度订阅我们新推出的高级视觉套餐的付费经销商数量超过12,000家，科技视觉套餐订阅者接近16,000家。这两个高端版本合计占总订阅量的80%以上。此外，订阅我们浮动模式的经销商比例也显著增加。财务上，我们第四季度线索生成业务收入同比略有增长。为应对疫情反复，汽车之家实际上创建了防疫情营销计划，如在线车展，以更好地服务客户并减少对业务的影响。[外语] 汽车之家的数据产品继续构建我们平台的大数据分析能力，以及我们行业领先的技术，以推动创新并赋能OEM经销商和汽车行业其他利益相关者的数字化转型。对于经销商数据产品，我们仍专注于提升核心产品质量，以超越我们全产业链战略的预期。第四季度，我们拥有超过18,000家经销商客户，每家经销商平均产品复购率从2020年的3.01增加到2021年的3.59，再到本季度的3.91，过去两年增长了近30%。自去年底推出新数据产品以来，我们的一站式解决方案和服务获得了OEM的广泛认可。第四季度，超过40%的OEM客户购买了数据产品订阅。随着业务收入持续扩大，尽管当前疫情影响，我们的收入来源将变得更加多样化。我们继续提供额外的数字产品，并积极加速中国汽车行业的数字化转型和升级。我们预计数字产品未来将为公司贡献越来越多的收入。[外语] 关于我们的新能源车业务，我们专注于品牌与销售的整合，通过新能源车商业服务构建全链条闭环营销周期，同时产生多元化的收入流。第四季度，我们保持了与大多数国内主流新能源车品牌的合作，年度业务产生的收入同比增长156.1%，连续几个季度超过整体新能源车市场销售增长率。此外，鉴于新能源车销售的快速增长，我们继续挖掘新能源车领域的新机遇，特别是在新零售模式方面，以触达更多客户和产品，以及满足特定需求的服务。我们预计新能源车零售模式今年将开始为汽车之家贡献收入。[外语] 在二手车领域，汽车之家服务上游企业，以天天拍车为中游，并与下游的平安金融保险集团合作，形成完整的二手车知识闭环，打造了中国最全面的二手车交易系统。汽车之家是中国最大的汽车内容平台和垂直媒体平台，拥有该行业最高的流量和用户数量。天天拍车是中国大型在线二手车拍卖平台，平安保险集团是中国最大的金融保险集团，两者都拥有大量高质量的汽车客户，这三家公司各自在其领域处于领先地位。结合起来，我们创造的价值实际上远大于各部分之和。我们共同形成了一个覆盖行业上游、中游和下游的生态链，并建立了竞争对手所没有的巨大优势的进入壁垒。[外语] 正如我刚才提到的，由于新冠疫情，第一季度乘用车垂直销售市场整体同比略有下降。汽车之家二手车业务单元与天天拍车一起表现优于市场，收入实现5%的同比增长。同时，本季度我们继续深化与天天拍车的业务协同，以增强和发展我们的二手车业务。通过我们的匹配和拍卖能力，我们现在处理中国约20%的二手乘用车交易，较上季度增加了约4个百分点。展望未来，我们将继续投入大量资源进行开发，确保二手车新数据产品成功上市，并将我们的车况和车辆比对数据产品与认证二手车计划相结合，成为中国最大的在线真实二手车数据和交易平台。[外语] 总之，我们将继续巩固传统业务基础，同时积极投资新业务渠道。2022年上半年新冠疫情反复给中国汽车行业和更广泛的中国经济带来了巨大挑战。汽车之家实际上调整了运营模式以适应新的经济环境。我们相信随着行业在下半年复苏，汽车之家的业务将随之快速反弹。我们将利用核心竞争力探索大市场，通过更可持续的投资组合利润率获得更大的长期利益，这得益于我们的培训网络、卓越的创新能力和经验。凭借富有远见的管理团队，我们相信汽车之家将继续引领中国汽车行业的发展，并在长期内为整个行业创造持久价值。[外语] 接下来，让我带您了解2022年第一季度的关键财务数据。请注意，与之前的电话会议一样，我今天将仅以人民币为单位进行讨论，除非另有说明。[外语] 第一季度净收入为人民币14.7亿元，与2021年同期相比的下降主要归因于持续的芯片短缺以及第一季度中国某些城市新冠疫情的影响。详细细分来看，媒体服务收入为人民币2.67亿元。线索生成服务收入为人民币7.08亿元，在线市场及其他收入为人民币4.96亿元。[外语] 接下来看成本。收入成本为人民币2.55亿元，毛利率为83%。[外语] 财务运营费用方面，第四季度销售和营销费用为人民币5.92亿元。与去年同期相比的下降主要是由于促销支出减少。产品开发费用为人民币3.55亿元，较去年同期有所增加，主要归因于数字产品研发活动的更高投资。最后，一般及行政费用为人民币1.37亿元。[外语] 总体而言，其他营业利润为人民币2.41亿元，归属于汽车之家公司的调整后净利润为人民币4.38亿元。[外语] 非GAAP基本和稀释每股收益分别为人民币0.87元和人民币0.87元，非GAAP基本和稀释每ADS收益分别为人民币3.7元和人民币3.7元。[外语] 截至2022年3月31日，我们的资产负债表仍然非常强劲，现金及现金等价物和短期投资为人民币202.7亿元。我们在2022年第一季度产生了人民币4.96亿元的运营现金流。[外语] 2021年11月18日，我们的董事会授权了一项股票回购计划，我们将在不超过12个月的期限内回购最多2亿美元的汽车之家ADS。截至2020年5月，我们已回购约157万股ADS，总成本约为人民币4.439亿元。[外语] 至此，我们已准备好回答您的问题。
Operator
谢谢管理层。[操作员说明] 我们的第一个问题来自中金公司的Brenda Zhao。请讲。
Brenda Zhao
[外语] 晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我有三个问题。第一个是关于行业的。管理层能否就汽车公司的供应链压力提供一些说明？与疫情前相比，当前芯片供应能在多大程度上满足市场需求？管理层对今年下半年新车销售市场有何预期？我的第二个问题是关于数据产品。我们在数据产品方面的研发策略是什么？第三个问题是关于二手车市场。管理层对二手车市场有何看法？请就TTP的运营结果提供一些说明。谢谢。
Craig Yan Zeng
[外语] 非常感谢您的问题。让我通过引用一些关于大市场的数据来回应您的问题。实际上，如果您观察整个市场，看看已经公布的数据，您会发现一月和二月市场表现尚可。然而进入三月后，市场已转为净增长。由于疫情的影响，特别是在四月，让我引用一个数字，根据乘用车协会的数据，乘用车零售销量下降了35.5%。实际上，根据中国汽车协会发布的另一项数据，整体销量下降了43.4%。进入五月后，情况更加严峻。如果您看乘用车协会五月份上半月的数据，汽车销量下降了21%。这仅仅是半个月的销量，与去年同期相比已经下降了21%。因此，短期内我们确实看到疫情对市场仍有一些负面影响，并且存在许多与疫情相关的不确定性。谢谢。[外语] 在讨论了市场销售情况后，现在让我们转向供应端。如果您观察中国汽车市场的供应链，实际上从2022年4月开始，我们看到供应链面临许多挑战，特别是由于一些城市的封锁政策，许多公司不得不维持运营，实际上不得不停止运作。此外，物流方面也存在巨大挑战。实际上，这已经对供应链产生了很大影响，特别是在供应端，供应能力显著下降。以上海为例，上海已经封锁了相当长一段时间。现在上海市政府正积极推动汽车市场的恢复和重启，特别是生产端。现在让我谈谈需求端。我们已经提到，在供应端，政府正积极推动一些工厂的恢复和重启。然而在需求端，尽管许多消费已被疫情抑制，但我们看到负面影响的边际效应正在逐渐减弱。我个人对未来中国汽车市场相当有信心。然而，我们必须注意到，由于整体经济仍然相当疲软，消费者的整体信心水平仍然有限。这就是为什么汽车消费相当昂贵，大宗商品属于相当昂贵的消费品。如果消费者的信心水平没有完全恢复，我相信这会影响需求端。我还想引用中国汽车协会秘书长崔东树最近发表的评论。他表示，自2022年2月以来，由于市场芯片供应短缺、原材料升值以及大宗商品价格上涨，超过20家整车制造商已宣布将调整新能源汽车的价格。实际上，在价格调整后，我们看到需求端的消费者数量显著减少。这就是为什么许多消费者认为价格可能进一步下降，从而推迟了购买需求。因此，从消费者和投资者的角度来看，我们看到投资和消费的热情显著减弱。实际上，我们看到汽车是相当昂贵的消费品，与人们的消费信心水平密切相关。如果信心水平较低，人们在购车时变得越来越谨慎和审慎，我们相信未来的汽车市场将面临疲软市场和下行压力。如果政府没有发布重大的支持政策，我相信今年可能不容易达到年初设定的年度目标。增长目标并不容易实现。然而，尽管如此，我们仍然很高兴看到一线希望。例如，5月24日上午，国务院召开会议讨论中央政府如何进一步支持经济。他们宣布了许多稳定和提振经济的措施。例如，在一些城市，限购政策已经放宽，人们可以更自由地购买车辆。此外，车辆购置税减免总额已达到600亿元。这600亿元的消费税减免将提振汽车消费市场。[外语] 幸运的是，我们看到许多地方政府和中央政府开始推出越来越多的汽车市场刺激政策。我们相信，随着越来越多的支持政策出台，市场可能会好转，我们将密切关注市场动向并相应调整我们的策略。现在，让我评论一下芯片供应。目前，如果您观察汽车市场的芯片供应，供应仍然非常紧张，无法完全满足整车制造商的需求。要恢复到疫情前的水平并不容易。因此，我相信芯片供应需要一段时间才能恢复到疫情前的正常水平。我希望芯片供应，特别是紧张状况，在未来会逐渐缓解，这将有助于市场恢复正常轨道。[外语] 非常感谢。在数据产品方面，实际上，如果您观察整车制造商对整个汽车市场的覆盖，直到最终的核心KPI——销量，我们看到营销和销售链条非常长。没有一家公司能够覆盖如此长的价值链和业务链。实际上，我们是通过提供定制化产品来覆盖整个营销和销售链条的公司。例如，从线索生成到门店访问，促进交易，到实际交易，再到客户满意度提升，我们正在构建覆盖整个价值链的数据产品。实际上，2022年我们所做的是整合我们的数据并升级我们的技术。通过整合平安的数据和许多其他数据源，我们正在尝试创建一个大型多维度的数据画像，并为竞争对手建立数据壁垒。在建立这样的数据壁垒后，我们就可以推出更复杂、更升级的数据产品。例如，我们提供数据产品的三个关键部分：一是我们称之为CRM Plus，覆盖CRM链条；二是更主动的管理模式；三是模块化且非常灵活的系统。[外语] 现在，感谢您提到二手车业务。我们对二手车业务相当乐观，预计今年二手车市场将有9000万辆汽车交易。同比增长率可达8%，我们也看到许多支持政策出台。例如，1月21日，改革和发展委员会发布了一份文件，试图推动绿色消费理念。他们明确指出需要促进二手车业务，鼓励建立更多二手车经销商，试图扩大二手车流通并提升二手车市场的流动性。其次，在3月5日，我们看到政府制定了进一步促进二手车、白色家电消费的政策，并设计了一些详细政策，例如扩大停车场建设和建设更多充电桩等。通过这种方式，政府发布了越来越多的政策来促进二手车业务。[外语] 我们说过我们对二手车市场相当乐观。但实际情况比我们想象的要复杂。例如，这个市场有利有弊。有利的一面是，由于芯片供应短缺，抑制了许多新车的上市。许多经销商和整车制造商没有足够的汽车可卖，如果您想购买新车，必须等待一段时间甚至几个月才能拿到车。因此，许多买家转向二手车市场购买二手车，这促进了市场发展，这是有利的一面。然而，不利的一面是，二手车不是标准化产品。它不标准化，因此您必须亲自看车、试驾。由于COVID-19疫情政策，特别是隔离政策，抑制了许多线下门店访问购买二手车的行为。因此，我们看到第一季度整体二手车市场略有下降。然而，我们实现了正增长，但整个市场的平均水平有所下降。在第二季度，我们相信市场可能继续疲软。让我们寄希望于下半年。如果疫情政策能够得到更好的控制，下半年二手车市场将有更多机会。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Jefferies的Maddie Lee[拟声]。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢管理层回答我的问题。我有三个问题。第一个是关于管理层能否提供月度业务动态的说明，以及北京车展在疫情爆发下对第二季度的影响，以及我们对下半年汽车行业前景的预期？第二个问题是关于在线汽车垂直领域的竞争格局。第三个，最后一个问题是关于今年下半年媒体和线索生成业务的前景。[外语]
Quan LONG
[外语]好的，谢谢您的问题。现在谈谈北京车展。是的，时间已经推迟，具体何时举办仍不确定。实际上，40%的新车发布已经推迟。所以这已经对新汽车市场产生了很大影响。如果新冠疫情能得到更好控制，希望在下半年，如果我们看到更少的封控城市，那么我们相信从第三季度开始，汽车市场将会有所回升。谢谢。[外语]现在谈谈竞争。实际上，在2B端，我们继续保持市场第一的位置。我们的市场份额超过50%，达到52%。实际上，另外两个竞争对手的市场份额相当接近。如果您看前三名玩家的市场份额分布，我相信是五比三比二。其次，对于下半年，媒体和线索业务将如何发展，实际上取决于疫情情况。对于媒体业务，广告和营销支出确实受到了负面影响。对于线索业务，如果新冠疫情能得到更好控制，我相信从第三季度开始，线索业务将开始表现更好。谢谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。我将把会议交还给管理层进行结束语。
Quan LONG
[外语]谢谢大家。非常感谢大家今天参加我们的会议。我们感谢您的支持，并期待在几个月后的下一季度电话会议上向大家更新。在此期间，如果您有任何进一步的问题或意见，请随时联系我们。谢谢大家。再见。