Operator
女士们、先生们，感谢各位参加汽车之家2023年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层准备好的发言结束后将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。本次财报电话会议的实时和存档网络直播也将在汽车之家投资者关系网站上提供。现在我很荣幸向大家介绍主持人，汽车之家投资者关系总监宋先生。宋先生，请开始。
Sterling Song
谢谢，Heidi。谢谢大家。大家好，欢迎参加汽车之家2023年第三季度财报电话会议。今天早些时候，汽车之家发布了其财报新闻稿，可在公司投资者关系网站www.ir.autohome.com.cn上查阅。今天参加电话会议的有董事长兼首席执行官权龙先生；以及首席财务官曾岩先生。管理层将进行准备好的发言，随后是问答环节，届时他们将回答各位的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会和香港联合交易所公开文件中概述的那些风险。除适用法律要求外，汽车之家不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，汽车之家的财报新闻稿和本次电话会议包含对某些未经审计的非公认会计准则财务指标的讨论。非公认会计准则指标与最直接可比的公认会计准则指标的调节表可在我们的财报新闻稿中找到。现在我将电话转交给汽车之家董事长兼首席执行官权龙先生进行开场发言。权龙先生，请开始。
Quan Long
[外语] [口译] 谢谢，先生。大家好，我是汽车之家董事长兼CEO全龙。感谢大家参加我们今天的财报电话会议。第三季度，随着我们进一步优化收入结构，新业务继续推动汽车之家的整体增长。这标志着我们连续第五个季度实现同比收入和利润增长，同时持续保持高净利润率。第三季度净收入为人民币19.1亿元。在线市场及其他业务收入同比增长25.2%，占总收入的31.4%。特别是数据产品收入展现出强劲增长势头，较去年同期增长超过30%。我们在深化与新能源汽车制造商的合作方面也取得了实质性进展。因此，来自新能源汽车品牌的收入同比增长近70%。此外，本季度归属于汽车之家的调整后净利润同比增长2.3%，调整后净利润率达到31.7%。本季度，我们加速构建内容生态系统，该系统结合高效工具、内容和服务，为用户提供所需信息，激励创作者生产内容并与我们的社区互动，从而形成一个良性循环，推动整个平台的增长。我们还继续探索新方法，以开发、整合并创造我们生态系统中多样化商业模式之间的协同效应。我们最近与TTP合作在成都和重庆推出的汽车之家能源空间特许经营店，为我们提供了进一步完善'新零售+二手车'商业模式并推动业务进一步发展的机会。此外，我们还升级了基础设施和能力的基础——我们的数字平台，以提升数据产品的价值，并将大数据与前沿技术无缝集成，赋能经销商的数字化转型。新能源汽车的快速普及正在加速汽车行业的转型，将新技术和商业模式推向前沿。在这种新的市场环境下，我们专注于把握新能源汽车和数字化带来的重大机遇，支持合作伙伴的业务转型，并拓宽我们提供的服务。这将最终创建一个覆盖整个消费者周期的一站式生态系统——从研究购买阶段到汽车使用和置换——以推动长期可持续增长。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官曾女士，让她详细解读我们第三季度的运营和财务业绩。
Craig Yan Zeng
[外语] [口译] 谢谢龙女士。大家好，我是汽车之家首席财务官曾庆洪。在第三季度，我们系统性地开发工具和内容，拓宽平台范围，扩大我们在整个行业的影响力。随着新能源汽车兴趣的增长，例如，我们测试了近100款热门车型，为用户提供全面、易懂且专业的分析和信息。迄今为止，已有超过260万用户使用我们的测试工具来辅助购车决策。此外，我们与央视财经频道及其他广播和社交媒体平台合作，在多个平台上推广了汽车之家818超级汽车节。总曝光量超过145亿次，进一步巩固了我们在行业内的地位。同时，我们推出了服务体系的下一发展阶段，将线上内容与线下体验相结合，进一步提升我们在用户中的心智份额。在成都车展上，我们首次展示了购车协助服务，为消费者提供亲身体验的购车服务，他们可以在我们经验丰富的编辑陪同下查看和评估各种车型。我们还推出了购物指南计划，鼓励内容创作者制作和推广有助于消费者决策过程的内容，并通过我们的平台促进整体汽车消费。根据QuestMobile的数据，9月份移动端日活跃用户同比增长39.3%至6901万，凸显了我们稳步加强在汽车媒体垂直领域领导地位的能力。继去年9月开设首家实体新能源汽车体验店后，我们通过整合二手车业务进一步完善了这一商业模式。除了提供从选车到购车服务的多品牌新能源汽车一站式服务外，这些门店现在还为消费者提供以旧换新选项，将旧车折价用于购买新车。这将为汽车销售创造额外机会，并利用天天拍车的车辆处置能力。今年8月开业的汽车之家能源空间成都店，凭借其创新的营销活动和汽车文化产品（包括汽车博物馆），在年轻消费者中特别受欢迎。此外，两周前正式开业的重庆店是我们首家在店内设有专门二手车选购区的门店。这为消费者提供了一站式体验，让他们可以同时出售旧车并购买新能源汽车或二手车。这种创新的服务模式利用了新车和二手车业务之间的协同效应，并为消费者提供包括车辆检测、购买和置换在内的完整附加服务领域。我们的新零售业务目前发展迅速，已在部分城市开始建设新零售门店。在未来两年内，我们计划提高汽车之家能源空间加盟店在全国的渗透率，使汽车之家能够将其线上优势转化为覆盖广泛市场的线下业务。天天拍车也将利用汽车之家能源空间网络加速其在全国范围内的业务扩张。在数字化方面，我们升级了技术和信息渠道，以改善沟通和用户画像，并加强客户触达的效率和准确性。我们还将人工智能的应用扩展到智能产品中，以进一步节省劳动力，提高内容质量，并为经销商和客户提供更多价值。在今年前九个月，每家经销商门店采用的数据产品平均数量和每家经销商门店数据产品平均收入等关键指标与去年同期相比均实现了两位数增长。我们正在迅速扩展数字产品组合，覆盖一系列应用场景，以支持经销商从人力驱动向数字驱动运营转变，提高运营效率，最终降低客户的门店价格。转向我们的二手车业务，除了与新零售店的持续合作外，我们在本季度基于二手车拍卖和新车交易数据推出了一站式车辆价格查询产品。该平台为二手车经销商提供真实的车辆交易价格以及由大语言模型能力支持的估值工具。经销商现在可以通过查询不同地区、品牌和车型的新车和二手车交易价格来准确评估每辆车。此外，我们还通过提高客户和用户满意度来提升交易转化率。在第三季度，汽车之家的匹配和拍卖服务平台约占中国所有二手车交易的24.4%，同比增长约3个百分点。总之，我们在本季度实现了稳定的收入和利润增长，同时继续优化收入结构。随着多元化业务线之间的协同效应开始显现，我们的新零售业务正获得增长动力，这将极大地加强未来的整体增长前景。展望未来，我们将继续推进生态系统战略，创建连接线上和线下渠道的新商业模式，帮助汽车制造商转型并适应新能源汽车趋势。我们有信心，我们的多元化业务将推动汽车之家的发展迈上新台阶。接下来，让我带您了解2023年第三季度的关键财务数据。请注意，与之前的电话会议一样，除非另有说明，我今天讨论中仅提及人民币。第三季度净收入为19.1亿元人民币，同比增长3.4%。按细分市场划分：媒体服务收入为4.77亿元人民币，销售线索服务收入为8.3亿元人民币，在线市场及其他收入为5.99亿元人民币，同比增长25.2%，主要得益于数据产品收入贡献的增加。接下来看成本。第三季度收入成本为3.74亿元人民币，而2022年第三季度为3.31亿元人民币。增加主要归因于内容和运营成本的增加。第三季度毛利率为80.4%，而2022年第三季度为82.1%。再看运营费用。第三季度销售和营销费用为9.35亿元人民币，而2022年第三季度为8.63亿元人民币。增加主要归因于营销和促销支出的增加。产品开发费用为3.55亿元人民币，而2022年第三季度为3.87亿元人民币。减少主要归因于人员相关费用的下降。最后，一般及行政费用为1.41亿元人民币，而2022年第三季度为1.36亿元人民币。总体而言，我们在第三季度实现了1.66亿元人民币的营业利润，而2022年同期为1.92亿元人民币。第三季度归属于汽车之家公司的调整后净利润为6.04亿元人民币，而2022年同期为5.9亿元人民币，同比增长2.3%。第三季度非美国通用会计准则基本和稀释每股收益分别为1.23元人民币，而2020年同期分别为1.18元人民币。第三季度非美国通用会计准则基本和稀释每ADS收益分别为4.93元人民币和4.92元人民币，而2022年同期分别为4.73元人民币和4.72元人民币。截至2023年9月30日，我们的资产负债表仍然非常强劲，现金、现金等价物和短期投资为234.3亿元人民币。我们在2023年第三季度产生了4.25亿元人民币的净经营现金流。2021年11月18日，我们的董事会授权了一项股票回购计划，根据该计划，我们被允许在不超过12个月的期限内回购最多2亿美元的汽车之家ADS。2022年11月3日，我们的董事会授权将股票回购计划再延长12个月，至2023年11月17日到期。截至2023年10月27日，我们已回购约625万股ADS，总成本约为1.87亿美元。至此，我们准备回答您的问题。接线员，请。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们将开始第一个问题。您的第一个问题来自中金公司的Kenny Wang（音译）。请提问。您的线路已接通。
Unidentified Participant
[外语] [口译] 感谢管理层回答我的问题。我今天有两个问题。首先，能否请您分享对未来几个季度市场前景的看法？您是否预计OEM厂商之间会继续价格竞争？其次，能否更新一下新能源汽车新零售模式的进展？特别是，能否与我们分享上海或成都等先锋城市的关键运营指标？谢谢。
Quan Long
[外语] [口译] 好的。我将回答前两个问题。第三季度，经济持续复苏反弹。根据国家统计局发布的数据，第三季度我国GDP同比增长4.9%，高于市场预期。根据乘联会的数据，第三季度乘用车零售销量约为1.8%。第二季度这个数字是21.4%；您可以注意到增长速度大幅放缓。这是由于去年同期基数较高；同时，消费者对商品消费继续保持谨慎态度。因此，整个汽车行业仍面临挑战。根据乘联会2023年前九个月的数据，中国汽车行业整体利润率为4.9%，远低于工业企业整体利润率5.7%。然而，我认为这是因为尽管燃油车仍在盈利，但其市场份额正在下降。新能源汽车经历了高速增长，但大多数仍处于亏损状态。因此，整个汽车行业仍在进行结构调整。截至目前，中央和各级地方政府一直在大力推动和稳定汽车生产。并发布了一系列政策和激励措施来促进汽车消费。例如，有关于优化汽车限购管理、支持以旧换新、加快发展二手车市场以及加快加强新能源汽车配套设施建设的政策。我们相信，在上述利好政策的推动下，汽车行业消费将继续快速复苏。就去年汽车市场的流出趋势而言，我们认为主要有以下两个方面。首先，新能源汽车将继续成为发展重点。根据乘联会的数据，截至9月底，新能源汽车乘用车市场渗透率达到36.9%。中央和地方政府继续推出更有针对性和有效的措施来促进新能源汽车消费。我们预计明年新能源汽车渗透率将继续提高。第二个趋势是二手车市场将继续扩大其市场潜力。我们注意到二手车消费在中国迅速崛起。2023年前九个月，二手车交易量为1349万辆，交易额为8598亿元人民币。中国的二手车市场确实是一个万亿级别的市场。随着新能源汽车的发展，越来越多的消费者能够以低成本购买和使用二手车，同时，二手车单独背书政策及其实施也为汽车经销商行业带来了更多发展潜力和空间。但我相信中国二手车发展潜力巨大。总之，中国汽车行业中长期将保持稳定向上的趋势。我们对中国汽车市场的长期发展趋势及其潜力充满信心。汽车之家将继续发展我们的新能源汽车和二手车业务，把握新的市场机遇，利用多元化生态系统赋能我们的长期销售发展和增长。
Craig Yan Zeng
[外语] [口译] 关于第二个问题，我们首先要看的是我们建设的门店数量。实际上，目前在上海、海口、成都和重庆，我们已经正式将门店投入运营。此外，到今年年底，我们计划再建设20家新店。因此，门店数量对我们来说是一个非常重要的指标。同时，您可以看到，目前对于这些数字和指标，我们尚未在核心城市披露具体数据。然而，我们门店的建设速度以及从消费者那里获得的反馈都非常积极。我认为这是未来一个非常流行的趋势。如果您有机会，我们欢迎各位参观我们在不同城市的门店。在未来一两年内，根据我们在不同城市的发展情况，以及与不同合作伙伴的合作，我们将继续增加门店数量。我们不仅在二线、三线城市开设了门店，还在四线、五线城市进行了布局。我们看到不同层级城市都展现出非常强劲的活力和生机。我们计划明年再覆盖50个城市，到2025年底，我们将在中国总共覆盖100个城市。我们预计，随着新能源汽车在不同市场的渗透，未来新零售业务将继续为我们的财务贡献做出更多贡献。
Operator
谢谢。我们将接听下一个问题。请稍候。您的下一个问题来自汇丰银行的Ritchie Sun。请提问。您的线路已接通。
Ritchie Sun
[外语] [口译] 我将亲自翻译这些问题。晚上好，管理层。感谢给我提问的机会。我有两个问题。首先，在刚才讨论二手车的问题之后，管理层能否进一步量化对明年二手车市场增长前景的预期？您对该业务的收入和利润率有何预期？其次，各种互联网平台正在利用人工智能和大语言模型来提高广告变现、内容生产和线索筛选的效率。那么汽车之家在这一趋势下的战略是什么？在媒体服务、线索生成、数据产品等业务线中，我们是否看到进一步提升效率的空间？谢谢。
Craig Yan Zeng
[外语] [口译] 好的。首先，我将回答关于二手车市场的问题。您知道，二手车市场是整个汽车行业中非常重要的一个细分领域。二手车市场一直受到政府的高度关注。最近，您知道，政府持续出台一系列激励措施来促进二手车市场的消费。根据汽车经销商协会的数据，今年前三季度，我国二手车市场交易量达到近1350万辆，同比增长12.6%。此外，根据汽车经销商协会的预测，今年我国二手车交易量有望创下历史新高。我们预计明年二手车市场将继续保持与今年良好趋势同步的发展态势，继续保持非常活跃的状态，并迎来高质量发展的新阶段。在收入方面，您可以看到，今年新车降价和促销活动确实给二手车市场带来了一些挑战。但对于汽车之家而言，我们的二手车业务表现出非常强的韧性。在前三季度，您知道，包括TTP在内的整体二手车业务保持了非常好的增长势头。而且TTP至今仍然保持盈利。明年随着越来越多的新零售店和门店在不同城市运营，我相信TTP也将利用空间站的优势，将其业务扩展到全国各地。我们非常有信心，明年整体二手车业务收入将继续扩大。第二个问题关于应用方面，我们继续应用AI和大语言模型相关技术，寻求更多业务合作机会，以提高我们的产品竞争力和客户满意度。今年年初，我们与百度文心一言建立了战略合作伙伴关系，我们将利用百度智能云连接文心一言的能力。基于我们自身的数据和技术优势，我们将实现智能对话技术与汽车数字服务的全面融合。这也是AI大语言模型技术在中国汽车行业的首个应用场景。在产品方面，今年上半年，我们推出了基于AI的智能二，称为智能选车，以帮助和赋能经销商快速细分客户群体，尽快触达高净值人群，释放产能并提高服务质量。基于GPT模型，我们还在帮助用户和客户选车，并帮助经销商进行运营分析。另一个例子，我们的AI智能写作工具也是我们智能助手的功能之一；它实际上可以帮助和赋能经销商完成高质量、优秀的写作以及内容发布。我们希望依靠这类大语言模型产品，能够持续帮助经销商降低成本、提高效率，并提升他们的整体运营效率。好的，下一个问题。
Operator
谢谢。我们将接听下一个问题。下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问，您的线路已接通。
Thomas Chong
[外语] [口译] 感谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于OEM今年下半年以及2024年的预算支出。我的第二个问题与整体二手车市场以及[indiscernible]的策略相关。谢谢。
Craig Yan Zeng
[外语] [口译] 好的，我先回答关于OEM下半年及明年预算计划的问题。在今年下半年，特别是第四季度以来，我们看到实际上OEM希望将更多预算投入到促进用户端交易方面。例如，支持线索生成，投资我们的广告或直接补贴消费者。对于明年，正如龙先生提到的，我们认为对于市场投资，我们将继续保持谨慎乐观，因为对于OEM来说，由于他们的利润率面临一定压力，我们将更加关注预算投资的有效性。例如，我们将优先支持经销商或直接补贴消费者。因此在广告投资方面，他们会更加谨慎，并倾向于进一步分散投资。所以他们也会更加关注投资效果。展望未来，我认为我们将继续抓住机遇，特别是在两个领域：首先，加速AI的数字化应用；其次，优先关注新能源汽车。通过利用我们的优势，我们也将努力赢得更多客户，争取他们的预算和投资。关于二手车市场，我已经提到，由于新车降价和COVID-19的影响，我们看到二手车市场也面临一些压力和限制。但我相信在未来几年，新车的降价已经达到特定限度。我们相信二手车市场有望实现两位数增长。对于TTP，TTP已经实现盈利。这意味着它已经度过了生存阶段，进入了扩张和未来发展阶段。未来，我们将继续利用集团资源以及其他合作伙伴的资源来促进TTP的发展。在之前回答问题时，我们也提到了三位一体的服务模式。所以我们认为这将极大地帮助TTP发展，并继续促进高速增长。好的，请下一个问题。
Operator
谢谢。我们将接听最后一个问题。最后一个问题来自花旗银行的Brian Gong。请提问。您的线路已接通。
Brian Gong
[外语] [口译] 关于承诺份额，您知道我们何时会开始与经销商续签线索生成合同，以及我们这次对合同续签的预期是什么？我们是否还有提价空间？另外，随着新能源汽车在新车销售中占比的上升，管理层如何看待传统OEM经销商的数量？未来这个数量会逐渐下降吗？谢谢。
Craig Yan Zeng
[外语] [口译] 谢谢Brian提出这个问题。是的，我们已经启动了与经销商的合同续签工作。然而，我们不会将涨价作为获取更多利润的策略。这从来不是我们的策略。当然，有时我们会向经销商收取更多费用，那是因为我们一直在为经销商提供更多服务，包括向他们提供更多数字化产品。我认为我们从未将涨价作为获取更高业绩的策略。今年，正如我们所知，经销商普遍遇到一些困难，所以我们当然不会涨价。因此，从我们这边来说，我们希望通过提供更多数字化产品来赋能经销商，帮助他们降低成本、提高效率。总而言之，无论是过去还是现在，我们从未将涨价作为获取更多利润的策略。关于您问题中提到的经销商数量问题。第三季度，我们看到燃油车经销商的销售额下降了不到9%。当然，经销商受到了一些影响。我看到燃油车的销量一直在下降。然而与此同时，新能源汽车的渗透率一直在上升。您可以看到在第三季度，渗透率已经达到37%。因此，新能源汽车品牌呈现出快速发展的趋势。同时，一些传统经销商也在转型成为新能源汽车经销商。因此，我们的新零售商业模式也在努力帮助这些新能源汽车经销商进一步扩张并深入挖掘这个市场，因为整个市场非常有活力。我相信经销商数量本身根本不是问题。关键在于我们如何更好地适应各种变化和动态，重新定位这些经销商，使其更具适应性。通过提供这些数字化产品，并通过我们的新零售模式为他们提供便利，我相信我们未来可以做得更好。
Sterling Song
主持人？
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。我将把会议交还给管理层进行结束语。问答环节结束。
Quan Long
[外语] [口译] 谢谢大家。感谢各位今天参加我们的会议。感谢你们的支持。我们期待在几个月后的下一季度电话会议上向大家更新进展。在此期间，如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。谢谢。谢谢。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。