Operator
女士们、先生们，感谢各位参加汽车之家2017年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录音中。[接线员指示] 现在我将会议交给今天的主持人，徐薇薇女士，请开始。
Vivian Xu
谢谢接线员。大家好，欢迎参加汽车之家2017年第三季度财报电话会议。今天早些时候，汽车之家发布了其财报新闻稿，您可以在公司网站www.autohome.com.cn上找到副本。在今天的电话会议上，我们有汽车之家董事长兼首席执行官陆敏先生；以及汽车之家首席财务官邹军先生。在准备好的发言后，陆先生和邹先生将回答您的问题。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们向证券交易委员会提交的公开文件中概述的那些风险。汽车之家不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。本次电话会议的财报新闻稿还包括对某些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。新闻稿包含非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标之间的调节表，可在汽车之家投资者关系网站上找到。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播也将在汽车之家投资者关系网站上提供。现在我将电话交给汽车之家董事长兼首席执行官陆敏先生。陆先生，请。
Min Lu
谢谢Vivian。大家好，感谢大家今天参加我们的电话会议，讨论汽车之家又一个创纪录的季度。我们的'4+1'战略继续推动增长势头，并指引我们向基于数据和技术的汽车生态平台转型。这项工作将持续成为我们2018年的重点。我们战略的下一阶段在中文中有一个代号，字面意思是'四吃一鱼'，指的是我们将利用的四大支柱来提升未来的货币化能力。这四大支柱包括我们的媒体和线索生成业务，将与我们的两项新举措——数据产品套件和汽车金融保险——相结合。将这四大业务结合起来，并利用它们之间产生的协同效应，将使我们能够更好地服务用户和客户，并推动我们明年的整体货币化工作。 从整体业务来看，我们在第三季度表现强劲，再次超出营收指引。净营收同比增长39%，主要由我们的两大支柱业务驱动：媒体和线索生成业务，这两项业务合并后的增速显著超过整体市场和竞争对手的增长。过去连续两个季度的强劲营收增长证明了我们持续获得市场份额并进一步巩固市场主导地位的能力。 现在，我想详细介绍一下我们未来业务的四大支柱。 第一，媒体业务的增长由流量增长驱动，我们持续专注于优化用户体验和提高用户参与度。移动广告收入本季度增长130%，占媒体服务收入的48%。本季度访问我们主要汽车之家应用的平均每日独立访客数量同比增长28%。我们现在提供了一个更具沉浸感的开放平台，包含PGC定制和丰富内容、[智能过滤个性化]推荐以及增强的[汽车生活]推荐。我们还升级了OEM和经销商服务，为他们提供更好的营销预算回报。我们正在整个生态平台中扩展AR和VR的使用，为OEM和经销商提供更广泛的品牌活动选择，并增加对高度定向潜在消费者的曝光，特别是在中国的低线城市。 第二，我们的线索生成业务继续产生更高的数量和转化率。我们最近推出的经销商云平台，包括智能展厅、消费者画像数据库和行为数据[PIN]以及售后服务，正在获得广泛认可和积极反馈。 第三，数据产品套件是我们最近推出的最新举措。大数据是我们的核心竞争力之一。作为市场领导者，我们有能力构建和统一中国汽车消费者和车辆的全面数据库，并利用这些海量数据提供车辆规划与设计、消费者获取和销售线索转化、高度定向的营销解决方案以及详细的竞争分析和销售预测。我们正在开发利用这些数据的新方法，并在整个生态系统中应用创新方式。 第四，最后，我们的汽车金融保险举措现已与平安集团全面整合，为各类消费者和商户提供贷款和租赁服务。今年前9个月，汽车之家促成的累计消费者贷款总额达54亿元人民币，消费者在汽车之家创建的新账户超过100万个。我们计划在2018年进一步扩展金融服务能力并增加货币化。 我非常兴奋地开始实施我们战略的下一阶段，通过结合我们业务的四大支柱来增加股东价值。我想指出，我们才华横溢、积极进取的员工在推动我们强劲业绩方面发挥了关键作用。在我们构建战略的过程中，我们将继续提供极具竞争力的薪酬方案来留住他们。 因此，我代表汽车之家，感谢所有辛勤工作的员工和管理团队为我们持续的成功和创新做出的贡献。 接下来，我想欢迎几周前加入汽车之家担任新任首席财务官的邹军先生。邹军将介绍我们的财务业绩和业务展望。邹军，请。
Jun Zou
谢谢，闵总。大家好，非常荣幸能够加入汽车之家的高级管理团队并参与今晚的业绩电话会议。我对在汽车之家迄今为止的所见以及我们过去取得的成就印象深刻。我期待与在座的各位密切合作，继续推动业务发展并提升股东价值。感谢大家的支持，并希望在不久的将来能与各位见面。正如闵总已经强调的，我们非常高兴地报告又一个强劲的季度。请注意，我今天引用的数字均为人民币，除非另有说明。第三季度净收入同比增长5%至15.48亿元。媒体和线索生成服务合计净收入同比增长39%。媒体服务收入再次超越基础汽车行业增长，同比增长38%至7.97亿元。第二季度和第三季度的强劲增长证明，汽车之家凭借持续的流量扩张、用户参与度优化以及作为市场领导者的品牌知名度，继续从竞争对手手中夺取市场份额。现在，线索生成服务收入同比增长39%至7.01亿元。这一增长主要受ARPU增长和客户基础扩大的推动，这表明我们通过增加销售线索量和提高转化率，持续在经销商中建立信任。在线市场收入为5000万元。在线市场收入主要包括来自我们新车电商和金融业务的佣金收入。营收成本同比下降48%至3.04亿元，主要原因是与直接车辆销售相关的销售成本下降。第三季度销售和营销费用为4.22亿元，同比增长10%。这主要是由于线下执行和推广费用增加所致。产品与开发费用为2.07亿元，同比增长39%。这再次反映了过去几个季度研发人员数量的增加，也证明了我们对技术和人才招聘的承诺。最后，一般及行政费用从去年同期的6250万元增长40%至8700万元，主要归因于股权激励费用的增加。因此，我们实现了5.27亿元的营业利润，同比大幅增长79%。归属于汽车之家公司的调整后净利润同比增长63%至4.76亿元。第三季度非美国通用会计准则基本和稀释每股收益及每份ADS分别为人民币4.07元和4.01元，而去年同期分别为人民币2.54元和2.52元。截至2017年9月30日，我们的资产负债表依然非常强劲，现金、现金等价物和短期投资约为69亿元。我们在今年第三季度产生了5.48亿元的运营现金流，同比增长42%。我非常高兴地宣布，我们的董事会还批准了每股普通股约0.76美元或每份ADS 0.76美元的特别现金股息，总计向股东支付约9020万美元。考虑到我们庞大的现金头寸，我们相信这笔股息将为股东创造更多价值。支付这笔股息后，我们仍有充足的资本资源投资于业务，并在未来进一步加强我们的领导地位。现在让我谈谈我们对2017年第四季度的展望，这反映了我们对市场和运营状况当前及初步的看法，可能会发生变化。目前，我们预计净收入将在16.9亿元至17.1亿元之间。这代表剔除直销业务后，同比增长29%至30.5%。总之，过去几个季度的强劲业绩表明，我们正在不断抓住中国汽车市场的巨大机遇，并持续提供稳定的财务业绩。本季度，我们在继续投资业务增长的同时，也将部分资本返还给我们尊贵的股东。说到这里，我们已准备好回答大家的问题。主持人，请开放问答环节。
Operator
[操作员说明] 今天第一个问题来自德意志银行的Alvin Jiang。请提问。
Alvin Jiang
祝贺邹军的新职位。我有一个关于第四季度指引的快速问题，能否给我们分解一下传统业务和新业务之间的比例，以及第四季度利润率的前景如何？谢谢。
Min Lu
Alvin，请稍等，我们正在翻译[技术困难]
Jun Zou
是的，实际上在本季度，我们的大部分收入仍然来自现有的媒体服务和线索生成服务，尽管我们的在线市场业务也开始为我们的总收入做出贡献。在第四季度，我们预计所有三个板块都将以非常强劲的速度继续增长。我们今年在新业务方面的目标实际上是——首先，为我们的汽车金融、汽车保险系统建立一个闭环交易系统，并为汽车金融业务建立主账户系统。当然，我们也在本月初刚刚推出了我们的数据产品套件，已经显示出非常强劲的增长势头。我相信，陆先生也可以对此做一些补充。
Min Lu
实际上，我们公司刚刚开始启动数据产品。所以其中一些是针对OEM的，一些是针对经销商的，但今年我们做这个项目的时间还很短。我认为这个产品的成果将在明年交付给我们。
Jun Zou
然而，正如陆先生已经提到的，实际上我们已经看到我们的汽车金融业务通过主账户积累了近100万客户，并且我们在市场业务上也已经发放了54亿元人民币的贷款。
Operator
我们现在将接受花旗集团Hillman Chan的提问。请提问。
Hillman Chan
我想更多了解汽车金融业务。能否分享更多关于我们进入2018年的增长策略，以及我们如何利用平安集团的优势？同时也想听听您对竞争的看法，特别是[听不清]虽然我们的商业模式有些不同。另外，关于我们的消费贷款，我们客户的信用状况如何？
Min Lu
实际上，您的声音有点断断续续。能否请您重复一下您的问题？
Hillman Chan
让我重复一下我的问题。我的问题是关于汽车金融部分。首先，希望您分享更多关于增长策略的看法，特别是进入2018年的策略，以及我们如何利用平安集团的优势来支持汽车金融业务的增长。同时也想听听您对竞争的看法，特别是与[EC]的竞争，尽管我们的商业模式有些不同？最后，对于我们的汽车在线市场，我们应该如何看待我们扩展的一些消费贷款的信用状况？这就是我的问题。
Min Lu
首先关于与平安集团的合作，我们的合作理念是将汽车之家的优势与平安集团的金融实力相结合。对于汽车之家而言，我们的优势在于拥有巨大的流量，并且明年我们还将建设和推出新平台。这种合作正是我们的优势所在。至于平安，其优势在于金融领域，特别是在风险管理和控制方面。平安还拥有非常成熟的服务流程。因此我认为在2018年，在汽车之家的平台上，我们可以结合双方优势创造协同效应。关于其他竞争对手的竞争，我们采取了与他们不同的方法。据我所知，汽车之家并不直接参与金融业务。然而，我们所做的是为平安等其他金融机构建立一个平台，让这些金融机构可以在我们的平台上提供金融服务。正如我之前提到的，汽车之家专注于与汽车相关的业务，我们的四大战略方向就是我们的四个发展阶段。我认为我们不直接参与金融业务的原因是，自行建立风险管理系统需要耗费大量精力。但如果我们将这项业务委托给其他金融机构，服务将由他们承担。实际上，不同公司可能有不同的方法。对于汽车之家来说，我们选择承担服务角色，而不是自行参与金融业务。如果我正确理解了您的问题，我认为您的一个问题是关于用户信用评估。实际上，我们现在已经推出了一个名为汽车信用系统的产品，通过这个系统我们与专业金融机构合作，为他们的金融和风险控制管理提供更深入和详细的数据。我想我已经回答了您的问题。
Operator
[接线员指示] 我们现在将接受来自瑞士信贷的Thomas Chong的提问。
Thomas Chong
我有一个关于2018年展望的快速问题。我记得去年第三季度财报中，你们给出了前瞻性收入指引。我想了解一下2018年展望是否有任何具体说明，特别是媒体和线索生成业务方面？谢谢。
Jun Zou
Thomas，感谢你的提问。我是Jun。实际上我们相信，凭借我们强大的内容优势和以用户体验为核心竞争力的优势，明年我们仍将超越市场增长。我们仍能为用户提供高价值，这将使我们继续成为OEM和经销商客户的最佳选择。此外，正如陆先生提到的，大数据和汽车金融明年将对我们的营收做出显著贡献。但目前阶段，我们仍在制定预算的过程中，尚未准备好给出全年指引，但我们一定会随时向大家通报最新进展。
Min Lu
实际上，自去年以来，我们的用户流量一直在增长。今年第三季度，我们发现移动端——实际上是应用程序上的流量一直在增长，我们期待这种可持续增长能延续到明年。此外，我认为随着用户数量的增加，这将为我们传统业务（即OEM广告和经销商线索）的增长提供强劲动力。正如邹先生提到的，关于详细指引，我们仍在制定中。我认为明年我们的传统业务将会增长，同时我们将开始销售数据产品，这将带来额外的销售收入。除此之外，我们还有金融服务业务，为金融机构提供平台，这也将产生新的收入。这就是我们所说的'四轮驱动'战略。
Jun Zou
我想提供一些背景信息，说明我们第三季度是如何实际超越市场增长的。根据官方数据，在过去的第三季度，基于交强险保单新增数据，中国新增了600万辆新车。这600万辆新车相比去年同期大约增长了7.9%。现在来看我们的媒体服务和线索生成收入，这部分增长了约39%。
Operator
现在我们将回答来自86Research的Robert Cowell的下一个问题。
Robert Cowell
我想问一下关于11月11日活动的情况。今年的策略似乎与去年有些不同，能否谈谈这方面的变化？另外，在这个活动的背景下，我们的主要目标是什么，我们如何定义成功？
Jun Zou
Robert，请给我们一点时间进行翻译。
Min Lu
实际上，我们正在为今年的11月11日节日做准备。然而，今年我们有一个不同之处，那就是金融订单。实际上，在非金融订单方面，我们今年的订单量比去年更多。目前非金融订单的金额已达到260亿元人民币，而金融订单的金额在20亿至30亿元人民币之间。所以我认为加起来大约是300亿元人民币。因此，我认为今年我们的订单量比去年更多，而且我们也总结了去年11月11日节日的经验和教训，以便今年我们团队能够更好地合作。实际上，距离这个节日还有几天时间，但我坚信今年的成绩将远超去年。今年的成果甚至可能超出我们的预期。
Operator
[操作员指示] 我们现在将接受来自[听不清]的提问。
Unidentified Analyst
感谢这个出色的季度。我有两个问题。第一个是关于你们的传统业务，即媒体服务。基本上，在第三季度，随着媒体服务收入增长的加速，能否分析一下增长背后的驱动因素是什么？是来自国内原始设备制造商还是更多来自合资企业？我的第二个问题是关于你们的财务状况，我们注意到营收成本占比有所增加，同时税务影响也有所增加，这背后的原因是什么？
Min Lu
那么，我来回答第一个问题。实际上，我们在原始设备制造商方面的增长既来自合资企业也来自国内企业。根据今年上半年的统计数据，在我们汽车之家前20大广告主中，有19家将其最大的[预算]份额投放在汽车之家。然而，在去年6月的统计数据中，前20大广告主中只有9家采取了同样的做法。这有几个原因。第一个原因是，自今年起，我们与厂商和经销商的合作越来越多，高层交流也越来越频繁。第二个原因是，我们的销售团队不断改进销售技巧和技能，销售积极性更高。我认为最根本的原因是我们汽车之家的用户流量越来越多，转化率提升的机会也更高。
Jun Zou
好的，Brenda，我来回答你的第二个问题。是的，我认为当你谈到毛利率时，你指的是剔除收购影响的毛利率，因为我们的总毛利率实际上增长了超过20%，但剔除收购影响的毛利率确实下降了约2%，这主要是因为我们增加了内容制作成本，特别是PGC内容制作成本，这实际上帮助我们提升了移动端和数据端的流量。关于税收，实际上有6000万元的预扣税与本次6亿元人民币的股息支付相关。这是一次性的税收计提。希望这回答了你的问题，Brenda。
Operator
谢谢，目前没有更多问题了。我现在将会议交还给管理层进行结束发言。
Min Lu
好的，非常感谢大家今天参加我们的会议。我们感谢你们的支持，并期待在几个月后的下一季度电话会议上向大家更新进展。在此期间，如果您有任何进一步的问题或意见，请随时与我们联系。谢谢。
Jun Zou
谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与，女士们、先生们，您现在可以挂断电话了。