Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加华米科技2017年第四季度及全年业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。今天的电话会议正在录音。现在，我将电话转交给公司投资者关系经理张女士。张女士，请开始。
Grace Zhang
[音频中断]华米科技2017年第四季度及全年业绩电话会议。公司今日早些时候已通过新闻通讯社发布了财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问公司官网投资者关系栏目ir.huami.com查看业绩新闻稿。参加今天电话会议的有：创始人、董事长兼首席执行官王黄先生；首席运营官杨先生；以及首席财务官崔先生。管理层将首先进行准备好的发言，随后进入问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，[音频中断]公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关此风险及其他风险和不确定性的进一步信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的20-F表格及其他公开文件。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，华米的业绩新闻稿和本次电话会议包含未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。华米的新闻稿包含[音频中断]未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标的对照表。现在，我将电话转交给我们的首席执行官王黄。请开始。
Wang Huang
大家好。感谢各位参加我们作为上市公司首次举行的业绩电话会议。我们欢迎股东们参与本次电话会议。在纽交所上市是华米的一个重要里程碑。这提升了我们品牌的全球价值。我们希望借助我们的产品与美国市场相结合，支持我们的目标，并在未来一年为所有股东创造回报。现在来看我们的业绩。我们很高兴报告一个稳健的季度，为2017年画上了圆满的句号。我们受益于Amazfit产品线新产品的服务推出。我们利用强劲的收入增长实现了全年利润的提升。本季度和全年的毛利率均显著改善。小米手环2的强劲需求使我们能够延长产品周期并发挥规模经济效益。我们还受益于定价管理效率的提升以及Amazfit产品带来的强劲利润率。总体而言，我们的业绩反映了我们强大的合作伙伴关系、稳健的执行力和竞争优势。我们与小米的紧密关系是2017年业绩的关键。我们利用品牌知名度和强大的分销渠道在国内外推广我们的产品。为保持我们的强势地位，我们持续投资研发并推出优秀产品。我们专注于为客户提供价值作为关键链条。正是我们强大的价值声誉将支持我们在2018年及以后进入新的服务不足的市场。展望未来，我们看到许多持续增长的途径，包括增加新的客户细分市场、推出更多创新产品以及进入新的国际市场。我们预计关键增长动力将来自新产品发布、产品升级和全球扩张。我们还将探索如何将我们的战略支柱变现。面对前方的机遇，我们有信心在中国和其他国家继续实现收入和利润增长。我们期待在2018年及以后提供进展更新。接下来，我将把电话会议交给我们的首席运营官Mike。他将讨论我们运营的关键方面。
Mike Yeung
谢谢。正如王先生所述，我们第四季度和全年业绩稳健，第四季度出货量同比增长8.3%，截至2017年12月31日，月活跃用户达到1100万，高于2016年同期的850万。2017年，我们战略性地将小米手环2的产品周期延长至发布后的第二年。产品结构向更高平均售价（ASP）产品转移，包括我们推出的更多Amazfit品牌可穿戴设备，推动了强劲的收入增长和更高的利润率。我们持续的研发投入使我们在2017年推出了几款革命性的Amazfit产品。2017年，我们出货了超过100万件Amazfit品牌产品，考虑到2016年我们仅出货了25.3万件自有品牌产品，这是一个巨大的成就。我们通常将Amazfit定位为略高于小米品牌的溢价产品，针对略高的人口群体，并且我们始终专注于在所有产品中提供价值。通过我们强大的研发努力，我们继续开发服务于令人兴奋的新领域的产品。我们最近获得了中国FDA II类医疗器械批准，用于我们的ECG健康手环产品。这一批准为我们提供了在医疗器械框架下制造和销售这些产品的许可。我们相信，这一批准使我们成为第一家能够向庞大且服务不足的中国大众市场提供这种医疗级智能可穿戴设备及服务的公司。我们不断寻求拓宽产品类别的方法。我们正在为我们的腕带增加血氧水平测量功能，以检测睡眠相关呼吸障碍的症状。未来，我们计划为腕带增加连续血压测量功能，并探索在其他可穿戴设备上增加血糖水平测量功能。我们看到医疗保健领域的巨大潜力，我们将继续在新产品中添加更多与健康相关的测量功能。展望未来，我们打算将更多应用场景融入我们的产品中，这将推动月活跃用户的增长，并延长整体用户互动生命周期。未来的产品将能够连接到更多的智能家电，我们预计将参与不断增长的身份识别和支付领域。到目前为止，我们已经与超过70家合作伙伴合作，如智能支付领域的支付宝，以及公共交通和智能家居领域的其他合作伙伴，极大地提高了我们产品的粘性。随着功能的增加，我们设想用户将Amazfit作为他们日常生活的一部分，帮助执行各种日常任务，如乘坐地铁、在商店支付商品等。我们也非常关注新地理市场的开发。国际扩张是一项重要战略，代表了进一步增长业务和增强竞争地位的重大机遇。我们以价值著称的声誉，加上小米现有的品牌认知度和已建立的销售渠道，使我们能够以实惠的可穿戴设备渗透服务不足的市场。我们产品国际版出货量占总出货量的比例从2016年全年的12.8%增加到2017年全年的23.8%。这表明我们的产品在全球市场上具有竞争优势。我们计划在不久的将来增加我们的全球影响力，从欧洲、印度和东南亚等市场开始。正如黄先生提到的，我们强大的合作关系使我们能够利用小米在许多这些市场中已建立的立足点，这将有助于我们以实惠的可穿戴设备进入这些市场。2017年是华米科技伟大的一年。我们通过推出出色的自有品牌产品加强了品牌，并进入了为增长提供令人兴奋机会的新领域。我们期待利用我们在全球范围内不断增长的品牌知名度，在2018年及以后继续提供强劲的业绩。现在我将把电话交给我们的首席财务官David。
David Cui
谢谢，Mike。我们很高兴报告2017年全年及第四季度的强劲财务业绩，实现了季度和年度收入的显著增长。重要的是，我们持续专注于提升效率，使我们能够利用收入增长来推动毛利润和净利润的更强增长。正如Mike提到的，我们的团队在扩大产品组合和地理覆盖范围的同时，仍然专注于推动增长和生产力。就2017年第四季度而言，我们的财务业绩如下：收入从2016年第四季度的6.13亿元人民币增长22.8%至7.526亿元人民币，主要得益于平均售价较高的Amazfit品牌产品销售增加。毛利润从2016年第四季度的1.239亿元人民币增长34.7%至1.668亿元人民币。毛利率从2016年第四季度的20.2%提升至22.2%。这一增长主要得益于小米手环2产品周期延长带来的规模经济效益提升，以及供应链效率的提高。总运营费用从2016年第四季度的8090万元人民币增长13.7%至9200万元人民币。研发费用从2016年第四季度的3430万元人民币增长31.9%至4520万元人民币，主要由于移动应用开发支出增加。一般及行政费用从2016年第四季度的3360万元人民币下降3.6%至3240万元人民币，主要由于汇兑损失减少。销售及营销费用从2016年第四季度的1300万元人民币增长10.2%至1430万元人民币，主要由于通过电商平台推广自有品牌产品的费用增加。营业利润为7480万元人民币，较2016年第四季度的4290万元人民币增长74.3%。归属于华米公司的净利润为7230万元人民币，较2016年第四季度的4300万元人民币增长58.2%。归属于华米公司普通股股东的基本和稀释每股净收益分别为0.33元人民币和0.32元人民币，而2016年第四季度分别为0.18元人民币和0.17元人民币。2017年第四季度，归属于华米公司普通股股东的非公认会计准则基本和稀释每股净收益分别为0.39元人民币和0.37元人民币。调整后归属于华米公司的净利润（不包括股权激励费用）从2016年第四季度的5740万元人民币增长50.8%至8650万元人民币。截至2017年12月31日，公司现金及现金等价物为3.663亿元人民币，而截至2016年12月31日为1.532亿元人民币。现在让我们来看2017年全年业绩。考虑到本次电话会议的时间长度，我将快速总结2017年全年的收入、营业利润和净利润。我建议您参考我们的收益新闻稿，了解全年财务业绩的更多细节。我们的收入从2016年全年的15.6亿元人民币增长31.6%至20.5亿元人民币，主要得益于自有品牌产品和小米可穿戴产品的强劲销售。营业利润为1.82亿元人民币，较2016年全年的1340万元人民币增长1,259.7%。我们的净利润总额为1.671亿元人民币，较2016年全年的2390万元人民币增长597.8%。归属于华米公司的净利润为1.677亿元人民币，而2016年全年为2390万元人民币。调整后归属于华米公司的净利润（不包括股权激励费用）从2016年全年的8170万元人民币增长182.2%至2.305亿元人民币。我们的展望——现在转向我们对2018年第一季度的展望。公司目前预计净收入将在5.3亿元人民币至5.5亿元人民币之间，这较2017年第一季度的3.311亿元人民币增长约60.1%至66.1%。上述展望基于当前市场预期，并反映了公司对市场和运营条件及客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。我们的准备发言到此结束。现在我们将开放电话会议进行提问。主持人，请继续。
Operator
我们现在开始问答环节[操作员说明]。第一个问题来自瑞士信贷的[Harvey Thompson]。
Unidentified Analyst
第一个问题是关于第一季度的业绩指引，你们预计同比增长至少60%以上。能否帮助我们更好地理解这个预测包含了哪些因素？也许可以谈谈Mi Band和Amazfit品牌之间的增长预期或新产品发布？我的第二个问题是关于中国的二类医疗器械认证。能否说明这个认证为华米科技打开了哪些之前无法进入的新渠道机会？谢谢。
David Cui
我来回答你的第一个关于展望的问题，然后Mike会回答另一个问题。关于2018年第一季度的展望，我们看的是总出货量，包括小米产品的出货量以及我们自有产品的出货量。基于这个出货量，我们估计——虽然还有几天时间——但估计范围取决于最后一周的需求和出货情况。这就是我们做出展望估计的方式。在出货量方面，小米产品和我们自有产品的出货趋势没有显著变化，趋势将与第四季度结果保持一致。Mike，请？
Mike Yeung
关于获得中国FDA认证，基本上这意味着我们从获得医疗级认证的健康手环收集的数据可以被医生用于诊断目的，因此这打开了服务机会。事实上，我们已经在我们的应用程序中推出了24x7电话服务，用户可以通过电话上传他们的心电图数据到我们的合作医生网络，进行初步咨询或建议。这是其一。其次，获得医疗级认证显然会为我们打开更多企业或机构机会，比如保险、医院等渠道，除了面向消费者之外。因此我们预计这个认证将为我们的心电图健康手环带来更多机会。
Operator
[操作员说明]下一个问题来自华兴资本的Jason Sun。
Jason Sun
能否了解一下为什么第四季度毛利率相比2017年同期略有下降，考虑到没有新产品发布且规模经济效应在增强？谢谢。
Mike Yeung
回答你的问题，我们在销量和利润率方面确实存在季节性因素，特别是在第四季度，我们有大量出货。我们经历了假日季节，销售额上升，利润率往往会略低一些。销量增加可能会给分销商折扣，这就是为什么利润率略低的原因。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自[Lisa Zhou]，来自[听不清]研究。
Unidentified Analyst
我的问题是关于Amazfit产品的计划。是否会有新的手环或手表，或是全新品类的产品？如果你们计划推出新产品，发布时间是什么时候？价格区间和可能的功能特点是什么？谢谢。
Mike Yeung
我们通常不会在财报电话会议上讨论产品路线图，但请放心，我们很快就会有新产品和新功能推出。但具体的功能和其他细节，我们更倾向于不在财报电话会议上披露。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗银行的Suzie Xu。
Suzie Xu
我想问一下关于未来两年到2018年和2019年的出货量指引，以及国际部分出货量的后续情况。与之前提供的基于今年前三个月当前业绩的部分相比，是否有任何修订？谢谢。
David Cui
首先，正如Mike刚才提到的，2018年我们将有新产品发布，这取决于发布时间、基于消费者需求的市场策略和定价策略。这可能会影响我们Mi Band 2等产品的销售以及新产品的表现。但话虽如此，我们有一定的预期范围，但我们仍将坚持在出货量方面，坚持我们最初的分析师共识数字。
Operator
谢谢。下一个问题是来自瑞士信贷的[Harvey Thompson]的后续提问。
Unidentified Analyst
只有两个快速的后续问题。我认为在Mike的预先准备好的发言中，他谈到了海外市场的强劲增长，从2016年约占出货量的13%增长到2017年的约24%。能否再详细谈谈，具体哪些国家市场相比去年表现强劲？我们能否预期这种趋势在2018年继续？希望了解更多关于你们海外市场增长的情况。其次，我相信你们去年也推出了配备ECG传感器的Amazfit健康手环。能否给我们介绍一下这款ECG手环目前的表现如何？谢谢。
Mike Yeung
关于具体的海外市场，我们将首先瞄准印度、印度尼西亚、俄罗斯、中东以及欧洲市场。其次关于ECG产品，我们刚刚获得了中国药监局对产品和生产许可的批准。因此我们正在探索如何在医疗保健方面拓展业务的机会。
Operator
谢谢[操作员指示]。好的，问答环节到此结束。现在请将电话交回给公司进行任何结束语。