Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位参加华米科技2018年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给公司投资者关系总监张女士。张女士，请开始。
Grace Zhang
大家好，欢迎参加华米科技2018年第二季度财报电话会议。公司今日早些时候已通过PRNewswire服务发布了财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问公司官网投资者关系栏目www.huami.com/investor查看财报新闻稿及本次电话会议将参考的演示文稿。参加今天电话会议的有：公司董事会主席兼首席执行官王黄先生，以及首席财务官崔大卫先生。公司管理层将首先进行准备好的发言，随后进入问答环节。首席运营官杨迈克先生将参与问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》"安全港"条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司截至2017年12月31日财年的20-F表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，华米的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。华米的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在我将会议交给我们的首席执行官王黄先生。请开始。
Wang Huang
大家好。感谢各位今天参加我们的财报电话会议。我们很高兴向股东报告又一个强劲的季度，营收超出我们指引区间上限超过12%。盈利能力也强于预期，这得益于Amazfit品牌产品的强劲销售、小米手环3的成功发布，以及小米手环2的高效销售。2018年上半年，我们售出了约140万件Amazfit品牌产品。这超过了2017年全年约100万件的销量。2018年上半年Amazfit品牌产品产生的营收为5.23亿元人民币，占我们总营收的39%。这一营收金额是2017年上半年的4倍多。特别是，我们的Amazfit运动智能手表产品线在2018年上半年的出货量达到了100万件。自2016年底该产品线推出以来，我们的海外总出货量现已超过100万件。我们看到海外市场对我们产品的兴趣日益浓厚，这反映了我们智能可穿戴设备在海外市场的巨大机遇。我们产品组合的多样性、尖端的产品设计以及在满足消费者需求方面取得的成功，使我们能够很好地利用这种强烈的海外兴趣。Amazfit产品的成功反映了我们领先的产品开发能力、对消费者需求的深刻理解以及成功的精准营销策略。我们预计Amazfit产品将继续快速增长：这得益于我们优秀的现有产品、创新且受欢迎的新产品以及日益增长的市场认可度。在第二季度，我们还成功推出了新一代小米手环——小米手环3。小米手环3的发布遇到了巨大的需求。在广泛发布仅17天后，我们就售出了超过100万件。我们达到这一百万件里程碑的速度明显快于早期的小米手环1和小米手环2。这表明随着可穿戴技术被更广泛地采用，升级周期的力量正在显现。自有品牌和小米品牌产品的成功反映了我们对所服务市场和目标客户群的广泛了解。正是这种扎实的理解建立了我们对战略的信心，因为我们继续为消费者开发新的、令人兴奋的产品。我们继续在研发方面进行战略投资，改进我们在医疗保健、运动、休闲和物联网领域的人工智能技术，以支持我们为消费者提供尖端产品和优质生活方式服务价值的声誉。我们对上半年的强劲表现感到满意。截至6月30日，我们拥有超过7000万注册用户。这个庞大且不断增长的忠实用户基础支持着我们的增长，我们有信心在下半年取得强劲业绩。现在我将电话转交给我们的首席财务官David Cui。
David Cui
谢谢，王。本季度我们取得了强劲的财务业绩，超出了我们的预期，这得益于我们自有品牌产品的持续强劲销售以及新款小米手环3的销售。有利的收入结构，即高价、高利润率自有品牌产品的渗透率提高，推动了本季度毛利润的增长。现在我将回顾2018年第二季度的一些财务业绩。收入同比增长54.8%至7.601亿元人民币，主要归因于自有品牌产品的强劲销售。自有品牌产品及其他收入为3.190亿元人民币，而2017年第二季度为7580万元人民币。在第二季度，新款小米手环3销售强劲，小米手环2继续畅销。我们对这些结果感到满意，并预计未来自有品牌和小米品牌产品将继续保持稳健销售。毛利润同比增长55.0%至1.969亿元人民币，而毛利率为25.9%，与2017年第二季度持平。我们对本季度的毛利率特别满意。正如我们之前所述，我们通常预计新一代产品发布后毛利率会承压，因为我们会降价清仓旧一代产品。在这种情况下，有效的制造成本管理以及与小米的联合销售努力帮助最小化了小米手环2的生命周期结束过程，而高利润率自有品牌产品的强劲销售抵消了对本季度利润率的影响。展望未来，我们预计自有品牌产品渗透率的提高将进一步支持我们的毛利率。总运营费用从2017年第二季度的6880万元人民币增加42.2%至9790万元人民币，因为我们继续投资于产品研发和营销。研发费用从2017年第二季度的3280万元人民币增加35.1%至4440万元人民币，主要原因是与新招聘人员相关的人员成本增加，以及为加强海外市场品牌保护而申请知识产权的相关成本。一般及行政费用从2017年第二季度的2660万元人民币增加23.3%至3280万元人民币，主要原因是与业务扩张和作为上市公司相关的人员成本和专业服务费用增加。销售及营销费用从2017年第二季度的940万元人民币增加120.5%至2070万元人民币，主要原因是保留销售和营销人员的薪酬和股权激励费用增加，以及自有品牌产品的广告促销费用增加。运营收入为9900万元人民币，较2017年第二季度的5820万元人民币显著改善。归属于华米公司的净利润为8550万元人民币，而2017年第二季度为4970万元人民币。调整后归属于华米公司的净利润（不包括股权激励费用）从2017年第二季度的6430万元人民币增加57.8%至1.016亿元人民币。调整后归属于华米公司普通股股东的每份ADS基本和稀释净利润分别为1.69元人民币和1.61元人民币，而2017年第二季度分别为1.17元人民币和1.12元人民币。截至2018年6月30日，公司拥有现金及现金等价物8.939亿元人民币，而截至2017年12月31日为3.663亿元人民币。总之，我们很高兴在第二季度取得了强劲的运营和财务业绩。本季度的成功强化了我们管理整个产品生命周期（从产品开发和发布到生命周期结束清仓）并实现股东强劲回报的成熟能力。展望未来，我们最近宣布与PAI Health建立合作伙伴关系，这将加速我们在医疗保健领域的渗透。这是我们利用高质量智能可穿戴设备收集的海量生物识别数据库实现货币化的早期努力的一部分。凭借华米强大的算法以及PAI Health开发的软件技术和营销渠道，我们将与保险公司、医疗保健提供商和雇主合作，帮助解决通常与不活跃生活方式相关的一些健康风险。此外，我们最近还宣布收购领先的多运动传感器技术公司Zepp的核心资产。此次收购将加速我们进入高端运动产品市场和训练分析领域。通过利用Zepp已开发的产品营销渠道（如苹果商店），也有助于支持我们向全球市场的扩张。重要的是，我们继续在研发方面进行战略投资，以保持先进的产品线，同时扩展到新市场。这包括审慎收购具有加速我们进展能力的行业同行。我们期待继续提供我们努力的更新。展望：现在，让我们谈谈我们的展望。对于2018年第三季度，公司管理层目前预计：收入将在8.20亿元人民币至8.40亿元人民币之间，较2017年第三季度的4.741亿元人民币增长约73.0%至77.2%。此展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场、运营状况和客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。我们的准备发言到此结束。我们现在将开始问答环节。主持人，请继续。
Operator
我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自瑞士信贷的Thompson Wu。请提问。
Thompson Wu
大家好，王总、Mike和David。祝贺本季度业绩非常出色。第一个问题，本季度营收超预期，能否详细说明超预期的来源，是因为Amazfit需求更强劲，还是Mi Band 3销售速度更快？能否更详细地说明是什么推动了第二季度指引的上调，这是我的第一个问题？
David Cui
第二季度营收增长主要得益于我们Amazfit产品的强劲销售。本季度我们自有品牌产品营收占总营收比例接近40%。这加上小米产品的销售，是主要的增长驱动力。本季度我们推出了Mi Band 3。所以我们有两项任务，一是需要向渠道推广销售Mi Band 2，这项工作很成功，同时Mi Band 3在5月下旬推出。该产品的营收销售也非常强劲。这些因素共同推动了营收增长。
Thompson Wu
谢谢David。在运营方面，本季度成本控制做得非常好，我们该如何看待下半年你们的运营费用占销售额的比例？
David Cui
抱歉，我没听清楚。您说的是运营费用吗？
Thompson Wu
是的。我们应该如何看待第三季度和第四季度的运营费用比率？
David Cui
好的，明白了。首先，我们预计第三季度和第四季度的运营支出会有所增加，因为我们将继续投资研发，同时还需要投资销售和营销工作。所以，我们会看到运营费用有所增加。
Thompson Wu
好的。最后一个问题——也许再问一个关于第三季度指引的问题，前景非常强劲。能否更详细说明你们的预期？我对Amazfit品牌的增长有些好奇。我知道你们最近在印度推出了一些新产品，应该是Amazfit和Amazfit stratus，能否谈谈第三季度的指引以及自有品牌在第三季度的增长？谢谢。
David Cui
好的。我们自有品牌下的所有手表，所有智能运动手表都销售良好。我们预计这种强劲需求肯定会持续到今年晚些时候。此外，我们确实在研发方面进行了投资，5月推出的产品之后，我们将继续推出自有品牌的新产品。
Thompson Wu
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自[听不清]证券。请提问。
Unidentified Analyst
管理层好，我是[听不清]证券。感谢回答我的问题。祝贺本季度业绩表现强劲。关于扩张计划有两个简短问题，第一个是关于海外扩张，未来几年你们预计海外市场销售额占比会达到多少，是否有具体目标？第二个是关于国内市场——管理层能否分享更多关于国内市场的增长计划，是否计划开设更多客户体验店之类的？谢谢。
David Cui
好的。那么，本季度，第二季度我们自有品牌产品的销售额已经超过40%。所以上半年大约在40%左右。因此我们将看到自有产品产生的收入将继续以更快的速度增长。同时小米产品的收入也会增加。所以从全年来看，我们自有产品的收入占比将达到30%到35%的水平，这取决于收入结构。但与去年相比，这个百分比将会大幅提高。关于海外销售，目前我们的海外销售收入占比持续增长，现在也大致超过40%。因此未来我们将看到海外需求将继续以比国内市场更快的速度增长。但这两个市场都应该继续增长。
Unidentified Analyst
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Arthur Lai。请提问。
Arthur Lai
黄总、Mike和David，大家好。祝贺取得非常好的业绩。我是Arthur Lai。实际上，我对Amazfit产品的表现感到相当惊讶，不仅从财务报告来看，从日常生活中我也很关注人们的意愿，我看到现在有不少人佩戴Amazfit手表。所以我想强调这一点。我有两个问题。第一个是关于这个非常强劲的收入增长，David你刚才提到海外占比40%，能否告诉我们建模时应该基于哪种货币，是美元还是人民币？另外，销售成本中有多少是以人民币计价的，有多少是以人民币为限的？我问这个问题的原因是，目前我们理解人民币正在贬值，所以想了解这种货币敏感性影响？是的，这是我的第一个问题。谢谢。
David Cui
因此，我们的主要业务在中国。所以我们的功能货币、财务报表是人民币。美元换算只是为了方便读者。如果你看我们的财务报表，我们只是在财务报表的最后一列之前进行了换算，以便阅读。所以基本上我们这里所说的都是基于人民币。我们的收入、成本收入主要都是以人民币计价的，是的。
Arthur Lai
那么商品销售成本中有多少百分比使用美元作为功能货币？
David Cui
我们确实有一些海外采购，但规模不大。是的，规模不大。
Arthur Lai
好的。那么总的来说，如果人民币继续贬值趋势，实际上对公司的毛利率是正面还是负面影响？
David Cui
我们认为影响将非常微小，因为我们的成本也是以人民币计价的。所以，外币波动不会影响我们的毛利率百分比。
Arthur Lai
好的，谢谢。第二个问题是，除了小米新产品和Amazfit，能否分享一下互联网视频IP服务的动态？
David Cui
我们仍然有广告收入。我们将继续增长这部分收入。同时，历史上我们有一些与本地商业中心合作的价值增值项目，这些收入继续存在。此外，在我们最近的新闻稿中，我提到我们有一项工具资产收购，希望这将带来未来潜在的硬件收入，可能是在海外市场，而不是中国市场。那么，Mike，你想补充什么吗？还是Arthur？
Arthur Lai
好的，谢谢。那么下半年是否有新产品或发布，或者公司今年或明年也会关注的一些物联网产品？
David Cui
嗯，我们一直致力于在各个领域推出新产品。所以，你会在今年晚些时候看到，是的。
Arthur Lai
今年晚些时候。好的，谢谢。是的，没有更多问题了。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自GF证券的Vivian Chui。请提问。
Unidentified Analyst
管理层好。能听到我说话吗？
David Cui
可以，请讲。
Unidentified Analyst
我是[indiscernible]证券，祝贺你们取得强劲业绩。我有两个问题。第一个是关于我们的自有品牌产品，因为您提到今年自有品牌产品的占比持续提升。我想问一下，对于未来2-3年内自有品牌产品占比的稳定水平，我们是否有任何预期？这个比例是否会提升我们的毛利率？是的，这是我的第一个问题。
David Cui
好的。首先，自有品牌产品的毛利率高于小米产品。随着自有品牌产品产生的收入占比持续增长，毛利率应该会越来越好。我们有信心自有品牌产品的销售额将持续增长，绝对金额也会持续增长，但与此同时小米产品同样重要。小米手环3是一款成功产品，近期我们将推出小米手环3的[NFC]版本。因此我们预计小米产品的销售额也会增长。考虑到小米产品的收入基数仍然很大，所以占比可能不会从当前的40%逐年大幅提升，如果小米产品的收入也大幅增长的话。但从长期来看，我们致力于两条产品线的发展：小米产品方面，未来我们将推出小米手环4，可能还会与小米合作推出手表产品；自有品牌产品方面，我们专注于运动、生活方式、健康领域，将继续推出新产品。此外，我们可能会推出一些可穿戴产品之外的新产品形式，可能是其他类型的运动产品。展望未来3-4年，这就是我们的发展蓝图。
Unidentified Analyst
您对未来稳定水平有任何预期吗？还是说很难预测？
David Cui
嗯，您问的是自有品牌产品占比或收入占比，对吗？
Unidentified Analyst
是的。
David Cui
我想说大概在40%到50%之间。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。我的第二个问题是关于我们最近收购Zepp和Physical Enterprises的进展。我们已经与这两家公司取得了一些合作进展，能否给我们一些关于如何与这两家新公司产生协同效应的进一步线索？谢谢。
Mike Yeung
大家好，我是Mike Yeung。是的，最近我们收购了Zepp的资产，我们已经发布了相关公告。基本上，Zepp的技术和知识产权能够帮助我们拓展在运动训练分析领域的战略布局和市场存在，并增强我们在[多运动中心]技术方面的能力。这项收购是最近刚刚完成的。目前我们正在将他们的技术整合到我们的产品中，以实现商业化变现。我们与PAI Health的合作更多是销售合作关系，这主要帮助我们获得更好的技术能力，使我们能够服务于保险公司、医疗保健提供商以及雇主。我们的目标是帮助人们改善因久坐生活方式带来的健康问题。这项合作我们最近刚刚签署，预计很快会与保险公司等合作伙伴开展试点项目。
Unidentified Analyst
好的，非常感谢。谢谢。
Operator
下一个问题来自泰国资本的Ken[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢回答我的问题。简单问一下，第二季度你们出货了多少台Mi Band 3？谢谢。
David Cui
190万台。
Unidentified Analyst
好的，非常感谢。
David Cui
只卖了1个月。
Operator
[接线员指示]下一个问题来自86 Research的Robert Cowell。请提问。
Robert Cowell
你好。祝贺本季度业绩强劲，刚才提到Mi Band 3 NFC版本的发布将对小米的收入产生积极影响。我们想知道NFC版本预计何时推出，能否详细说明具体预期会带来哪些影响？谢谢。
David Cui
NFC版本很快就会推出，会在今年内发布。同时，我们的产品开发部门正在与多个城市合作，确保产品发布时，我们的支付功能能够与这些城市的公共交通系统对接。Robert，我回答清楚你的问题了吗？
Robert Cowell
好的，谢谢。
Operator
由于目前没有更多问题，现在我想把电话交回公司进行结束语。
Grace Zhang
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系信息联系华米科技的投资者关系部门，或联系公司的投资者关系顾问The Piacente Group。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。