Operator
大家好，感谢各位参加华米科技2019年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音中。[接线员提示]。现在我将电话转交给公司投资者关系总监张女士。请开始，Grace。
Grace Zhang
大家好，欢迎参加华米科技2019年第四季度及全年业绩电话会议。公司今日早些时候已通过新闻通讯社发布了财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问公司官网投资者关系栏目www.huami.com/investor查看本次电话会议涉及的业绩新闻稿和相关幻灯片。参加今天电话会议的有：公司董事会主席兼首席执行官黄汪先生；以及首席财务官崔大卫先生。公司管理层将首先进行准备好的发言，随后进入问答环节。首席运营官杨先生将参与问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司截至2019年12月31日财年的20-F表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，华米的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。华米的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在我将电话转交给我们的首席执行官黄汪先生。请开始。
Huang Wang
大家好。感谢各位参加我们今天的财报电话会议。2019年对华米来说是杰出的一年，我们实现了加速增长、品牌认知度提升以及强劲的财务和运营业绩，同时巩固了我们在全球智能可穿戴行业的领导地位，并专注于公司使命和医疗健康战略。第四季度，我们实现了健康的收入和净利润增长，这主要得益于新推出产品的强劲表现以及有效的销售和营销推广。2019年9月，我们在德国柏林IFA 2019上举办了首次国际发布会，向市场推出了两款新产品。最近在拉斯维加斯的CES上，为了进一步完善我们的Amazfit产品组合，我们宣布了另一款新智能手表Amazfit T-Rex，这是一款具有军用认证机身、非常适合户外爱好者的设备。包括这些新推出的产品在内，我们现在已将Amazfit品牌扩展到七个智能手表产品线，以满足广泛客户群体的多样化需求。我们还从新的TWS产品线推出了Amazfit Power Buds；以及一个创新产品线Zen Buds，这是一款睡眠舒适和健康监测耳塞。如前所述，如果没有我们有效的销售和营销策略，我们不可能取得这样的销售业绩。例如，我们抓住了在线购物节（如双11）带来的高曝光机会。我们的Amazfit品牌在零售价低于1000元人民币的智能手表细分市场中，在京东和天猫平台的销售额和销量均排名第一。所有这些都显著提升了我们的品牌知名度和整体消费者认知度。我们推广产品的努力还包括通过多渠道战略进行国际扩张，重点关注直销和第三方销售渠道。随着我们成功提升全球品牌认知度，我们的国际出货量持续攀升。2019年，我们销售的产品中约有51.6%销往海外。Amazfit销售的成功归功于我们在中国和海外的自主开发渠道。更具体地说，我们正在加强国际销售和营销团队，例如，我们将业务扩展到70多个国家，拥有137个渠道客户。2019年第四季度，我们进入了欧盟最大的消费电子渠道MediaMarkt，还进入了印度、泰国、俄罗斯等国家的主要消费电子渠道。根据IDC 2019年第四季度报告，我们在智能手表类别中在印度、印度尼西亚和西班牙市场的市场份额排名第一。2019年第四季度，我们对欧洲市场的出货量也在快速增长，尤其是Amazfit手表出货量，在包括法国、德国、意大利、西班牙和英国在内的西欧市场增长了440.1%。与此同时，我们的市场份额在俄罗斯和中国大陆均排名第三，在美国智能手表市场排名第六。除了我们刚才提到的国家外，Amazfit在我们销售的其他市场的出货量增长了328.5%。我们相信，随着团队持续不断的努力，我们可以在长期内继续保持这种成功的增长。接下来，让我重点介绍一下我们令人兴奋的新业务举措。在今年的CES上，除了新的智能手表外，我们还推出了四款新产品，涵盖三个垂直领域，超越了智能手环和手表：Amazfit Home Studio，一个智能健身中心；Amazfit AirRun，一款可折叠的下一代跑步机；Amazfit PowerBuds，采用Clip-to-Go设计的真无线立体声健身耳机；以及Amazfit ZenBuds，睡眠舒适和健康监测耳机。通过这些新产品，我们正在迈出构建全面健康和健身生态系统的重要第一步。我们正在展示技术与健康如何结合，围绕我们的公司使命创造更多未来的机会和可能性。需要注意的是，我们预计这些产品在短期内不会带来显著的收入贡献，因为我们需要时间来扩大生产、营销新设备、教育消费者并渗透新市场。现在，谈谈我们的合作努力。我们将继续与当前的紧密合作伙伴Timex Group和小米合作。我们与Timex在产品开发方面取得了扎实进展。正如我们上周宣布的，我们的第一款Timex产品Ironman R300系列已经上市。我们对与Timex取得的进展感到满意。与此同时，我们与小米以及流行的Mi-Band产品线的长期计划保持不变。我们将在今年按计划推出Mi-Band 5，并预计它将继Mi-Band 4创纪录的表现之后成为另一款爆款产品。我还想与大家分享我对我们医疗健康战略的看法。自华米2013年成立以来，医疗健康一直是公司的重点。2019年，随着我们确立的公司使命'Connect Health with Technology'，我们加强了在智能设备、专有AI芯片和云服务开发中对医疗健康相关功能的关注。2020年，继去年执行战略备忘录后，我们将继续通过与北京大学第一医院的进一步合作，开发我们的云医疗健康服务，共同推广心脏健康管理项目。我们还将深化2019年10月与AliveCor建立的战略合作伙伴关系，AliveCor是一家利用深度学习的变革性心脏护理提供商，并探索向全球市场提供新的高性能心电图形态因素的机会。此外，我们计划量产下一代AI芯片黄山2号，该芯片已完成初步设计阶段。黄山2号将比其前代产品更智能，并支持更多医疗健康相关功能，以进一步差异化我们未来的智能手表产品。最后，我想讨论一下最近挑战全球的新型冠状病毒疫情。从业务角度来看，我们已经看到供应链部分受到影响，我们确实预计第一季度会对我们的运营和财务产生一定影响。David稍后会提供更多细节。然而，随着我们的供应链合作伙伴，我们自2月中旬以来已逐步恢复正常工作运营。作为一家具有强烈社会责任感的企业，我们捐赠了口罩和消毒剂等医疗物资，以表示我们对受疫情影响最严重地区的支持。与此同时，我们正在与知名研究机构合作，利用我们强大的AI能力为用户进行健康监测。最好的例子是，我们能够确定在这次疫情期间，心率不规律病例显著增加，尤其是在武汉地区。与此同时，凭借我们庞大的数据集和强大的AI能力，我们目前正在构建一个传染病预测系统，并即将就此发表论文。我们的捐赠和技术得到了医疗监管机构、医院、医生和客户的高度认可。这为在健康相关技术领域进行进一步的研发探索提供了更深的商业理由。通过我们所有的努力，我们的技术和品牌正越来越深入地融入医疗健康行业。虽然承认我们最近面临的困难，但我们为2019年取得的成就感到自豪，并相信我们在新产品和合作伙伴关系方面的增长举措，加上我们强大的销售和营销能力，将帮助我们在2020年再创成功的一年。再次感谢大家今天的参与。现在我将把电话转交给我们的首席财务官David Cui。
David Cui
谢谢，王总。2019年第四季度，我们延续了强劲的增长势头，这主要得益于自有品牌产品和米动手环4的强劲销量。第四季度我们出货量达到1470万台，较去年同期增长59.8%。华米科技的收入和归属于公司的净利润分别同比增长72.4%和64.5%，这表明用户对我们产品的认知度和采用度正在不断提升。在第四季度，除了加强销售和营销策略以推广我们的Amazfit品牌外，我们还持续投资研发以开发创新产品。考虑到本次电话会议的时长，我将重点介绍2019年第四季度及全年的关键财务指标，并建议您参考我们的财报新闻稿以获取有关财务表现的更多细节。现在，我来介绍我们强劲第四季度的一些亮点。除非另有说明，所有金额均以人民币表示。如前所述，2019年第四季度收入从2018年第四季度的12亿元增长72.4%至21亿元。第四季度出货量达到1470万台，而2018年同期为920万台。毛利润从2018年第四季度的3.09亿元大幅增长62.8%至5.03亿元。我们的毛利率为23.8%，而去年同期为25.2%。下降主要是由于购物节期间促销力度加大所致。接下来看费用。总运营费用从2018年第四季度的1.78亿元增长60.6%至2.85亿元，这反映了我们持续投资研发的战略，重点放在医疗健康相关产品开发和测试、人才招聘，以及品牌建设和营销，以提升公司的长期回报。研发费用从去年第四季度的8500万元增长64.8%至1.4亿元，这主要是由于随着我们产品线和SKU的扩展，研发人员数量增加，以及我们在健康功能、算法、云服务和AI芯片开发方面的基础研究。我们还因管线产品相关的测试成本有所上升。得益于我们的努力，我们在第四季度和今年初的CES上推出了一系列新的Amazfit产品。我们相信这些投资将增加公司的长期价值，并期望在2020年进一步丰富我们的产品。我们的销售和营销费用从去年同期的2900万元增至6300万元，这是因为我们在CES活动期间发布了新产品，在销售节期间增加了广告和促销力度，并为海外扩张组建了更强大、规模更大的营销和销售团队。我们相信，我们的多维努力将极大地提升Amazfit品牌知名度，并深化我们在全球的销售渗透。一般及行政费用从去年第四季度的6400万元增长29.1%至8300万元，这主要是由于与运营管理改进和业务扩张相关的专业费用增加，以及人员相关费用增加，但部分被股权激励费用的减少所抵消。我们的税前利润为2.37亿元，而2018年同期为1.39亿元。归属于公司的GAAP净利润增至2.07亿元，而2018年第四季度为1.26亿元。归属于公司普通股股东的净利润也增至2.07亿元。华米科技普通股股东的基本和稀释后每ADS净收益分别为3.36元和3.21元。提醒一下，每份ADS代表四股A类普通股。接下来是非GAAP指标。归属于华米科技的调整后净利润从2018年第四季度的1.46亿元增至2.14亿元。最后，华米科技普通股股东的调整后基本和稀释后每ADS净收益分别为3.46元和3.31元。关于现金，截至2019年底，公司拥有现金及现金等价物18亿元，而2018年底为14亿元。现在，让我们来看看我们强劲的2019年全年业绩的一些亮点。由于我们的Amazfit产品市场认知度和受欢迎度提高，以及我们在今年第二季度推出米动手环4后其销售持续强劲，我们的收入同比增长59.4%，从36亿元增至约58亿元。毛利润同比增长56.2%，从9.39亿元增至15亿元。毛利率同比微降至25.3%。我们的总运营费用同比增长50.1%，从5.74亿元增至8.61亿元。运营费用增加主要是由于研发、营销和销售费用的增加，所有这些都旨在支持我们专注于医疗健康相关技术开发的战略，通过GTS、GTR和Amazfit T-Rex等新产品扩展我们的Amazfit产品组合，并进一步加强我们在海外市场的销售。全年运营利润增长65.8%，从3.66亿元增至6.06亿元。归属于华米的GAAP净利润总计5.75亿元，而2018年为3.4亿元。归属于华米的非GAAP调整后净利润（不包括股权激励费用）从4.75亿元增长32.8%至6.3亿元。现在来看我们的展望。正如王总之前提到的，由于当前的冠状病毒情况，我们已经看到供应链方面受到了一些影响。我们预计第一季度业绩将在一定程度上受到供应链零部件中断的影响。然而，我们已经看到产能逐步恢复。因此，供应链限制的影响将主要在2020年第一季度显现。鉴于COVID-19疫情在全球蔓延，特别是在我们的海外市场之一西欧国家，我们将继续密切关注和评估这些地区的情况。尽管如此，我们仍然期望通过新产品计划、合作机会、全球扩张以及平衡的运营费用控制，在2020年及以后实现可持续的增长和盈利。综合考虑所有因素，对于2020年第一季度，管理层目前预计净收入将在9.8亿元至10.1亿元之间，这较2019年第一季度的8亿元将增长约22.6%至26.3%。我们希望整个疫情形势开始好转，并仍然有信心2020年将成为华米的又一个成功之年。我们的准备发言到此结束。现在我们将开放电话会议进行提问。主持人，请继续。
Operator
[操作员说明]。为方便今天电话会议的所有参与者，如果您希望用中文向公司管理层提问，请立即用英文重复您的问题。[操作员说明]。第一个问题来自瑞士信贷的Kyna Wong。请提问。
Kyna Wong
我想问一下，考虑到COVID-19在需求方面的影响，目前某些国家特别是欧洲的需求疲软，这也是你们海外业务的重要市场。所以我想问一下，考虑到增长率的幅度，你们对2020年前景的信心如何？与之前的预期相比，我们能否在2020年看到比第一季度更好的同比增长率？这是第一个问题。第二个问题是关于与Timex的业务合作，考虑到之前的目标是在上半年推出产品，我想了解更多最新情况？谢谢。
David Cui
谢谢，Kyna。我是David。我来回答第一个问题，我想把第二个关于Timex的问题转给我们的首席运营官Mike。关于你的第一个问题，正如我之前在发言中解释的那样，我们受到了供应链方面的影响，当我们进入第二季度时，我们现在仍在三月份。所以，我们确实在欧洲市场看到了一些影响，这是我们的海外市场之一。但考虑到上半年的销售季节性，我们预计当情况在下半年改善时，我们应该尽力弥补上半年遇到的损失。目前，我们无法承诺能实现多少数字，因为我们仍在评估情况，而且情况仍在发展中。但我们有信心，我们正在朝着发布新产品的方向努力，朝着我们的使命前进，与2019年的财务业绩相比，2020年不应出现重大损失。
Mike Yeung
我是Mike。回答你关于Timex的问题，我们与Timex产品的开发进度仍在按计划进行。事实上，我们最近刚刚推出了我们的首款合作产品——Timex Ironman R300系列手表。正如Huang和David提到的，中国的生产线正在慢慢恢复正常。因此，我们仍然预计在今年上半年，我们将按原计划继续推出更多与Timex的合作产品。所以，就病毒对我们Timex产品的影响而言，影响相对较小。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Arthur Lai。请提问。
Arthur Lai
我有两个小问题。第一个是，我的投资者一直在等待大数据分析业务。管理层黄主席或Mike能否给我们更新一下与大学和医院的AI智能项目进展？您如何看待这项业务的未来潜力？这是我的第一个问题。第二个问题是，您能否量化一下印度市场、欧盟市场和亚太市场的出货量细分？我们理解欧盟市场在您的业务中占比仍然很小。但如果能提供这些地区的细分数据，我们将不胜感激。我就问到这里。谢谢。
Mike Yeung
你好，Arthur。我是Mike。我来回答你的第一个问题，然后让David回答你的第二个问题。关于与学术机构的合作，我们实际上做了很多工作。例如，我们目前正在与斯坦福大学合作进行睡眠研究。我们认为这是一个巨大的机会，因为睡眠是一个非常普遍的问题，这个领域有很多医疗收入机会。所以，我们正在积极参与，比如与斯坦福大学的睡眠研究项目。我们还与挪威科技大学（NTNU）合作，改进例如pie算法，以便能够针对患有不同慢性疾病的人群进行调整，比如高血压患者或糖尿病患者。我们正在与他们合作修改或增强pie算法，使其更适合这些慢性病患者使用。因此，我们持续与研究机构、学术机构合作进行这类beta分析，以改进我们的算法并增强我们的产品。David，你想回答第二个问题吗？
David Cui
好的。你好，Arthur。谢谢你的问题。关于你的第二个问题，欧洲是我们的市场之一，约占我们海外销售额的三分之一。请记住，尽管我们在欧盟国家（包括法国、德国、意大利、西班牙和英国）经历了显著增长。我们在东欧国家（如俄罗斯）也有非常强大的市场地位。我们在中国国内市场也处于领先地位。我还想提到的是，我们也在拓展美国市场，我们在美国智能手表市场排名第六。除了所有这些国家，我们还扩展到其他国家。在这些国家，我们也快速增长。所以目前看来，意大利受到的影响最大，法国、德国等国家也有一些确诊病例。但我们预计这些国家将投入大量努力来控制疾病，我们预计第二季度会受到影响。但从第三季度开始，销售将恢复正常，我们对全球市场的销售仍然充满信心。
Operator
[操作员说明]。下一个问题来自86Research的Robert Cowell。请提问。
Robert Cowell
我实际上有两个问题。第一个是关于毛利率的。我对影响你们第四季度毛利率的一些不同因素很感兴趣，以及我们应该如何看待明年的毛利率走势？第二个问题是关于温度传感器的。你们是否推出过带有体温传感器的产品？这是你们未来会考虑做的事情吗？
David Cui
好的，我来回答你的第一个问题。然后Mike，请你回答第二个关于产品的问题好吗？关于你第一个关于毛利率波动的问题，我可以告诉你，对于小米的产品，毛利率波动并不大。而我们的Amazfit产品毛利率实际上比前几年有所改善，因为我们在这一年推出了多款新产品。混合毛利率波动的原因是小米手环4的销售非常强劲。收入结构发生了一些变化，而且小米产品的毛利率相比Amazfit产品较低。因此，与2018年相比，混合毛利率略有下降。展望未来，我们预计毛利率将相对稳定。这是我们今年的目标。
Mike Yeung
好的。关于第二个问题的答案是，不，还没有。我们目前还没有带有温度传感器的产品。但我们正在研发这样的产品。这就是你第二个问题的答案。
Operator
下一个问题来自[Hitomi International的Edward Chen]。请提问。
Unidentified Analyst
我有两个问题。第一个是，正如您提到的，考虑到相当高的基数，小米产品销量非常强劲，管理层如何看待今年的增长动力，特别是考虑到目前海外需求情况下的第一季度？我的第二个问题是关于我们公司未来的重点。我们看到我们推出了许多新产品，包括智能跑步机等产品。所以我想知道公司未来的重点或计划是什么？
David Cui
谢谢Edward的问题。我来回答第一个关于增长动力的问题，然后请Mike回答你关于新产品的问题。未来的增长动力仍然是两条腿走路。我们与小米仍然保持着非常牢固的关系。我们将继续与小米合作推出新的小米手环。正如我们CEO黄汪之前提到的，我们将在2020年推出小米手环5。因此，我们仍然预计手环销售将继续保持强劲。第二个关键驱动力将来自我们的Amazfit产品，我们加大了在销售、营销和品牌建设方面的努力。因此，我们预计Amazfit产品的增长速度将超过小米产品。这两个主要驱动力将继续保证我们在今年的成功。Mike？
Mike Yeung
好的，谢谢David。关于我们的产品重点，首先，我们一直专注于健康和健身产品。因此，我们所有的产品都将具备健康和健身功能。除了地域扩张之外，拓宽产品组合也是我们的增长战略之一。当我们识别出某些领域经过验证的良好商业机会时。例如，在美国，Peloton已经证明室内运动设备存在市场。在这种情况下，我们认为这也是我们可以生产产品并拓展的领域。但在近期，我们的核心产品重点仍将是智能手表、智能手环。这些智能手表和智能手环将继续贡献我们的大部分收入。但当我们识别出新的机会时，同样具备健康和健身功能的机会，我们将在这些领域推出新产品。例如，在CES上，我们推出了耳机。耳机市场已被证明增长非常迅速，苹果AirPods就是明证。同样，正如我提到的，Peloton已经证明室内运动设备存在市场。这就是为什么我们正在这些新品类中推出产品，以尝试获取新的市场份额并拓宽我们的产品组合。但再次强调，所有推出和开发的产品都将专注于健身和健康。
Operator
下一个问题来自华兴资本的Michelle Zhang。请提问。
Michelle Zhang
那么，我的第一个问题是关于Amazfit产品，能否请您讨论一下当前的线下渠道分销计划，以及我们今年在所有Amazfit产品出货量中目标达到什么样的渗透率？
David Cui
当然。我们今年的新计划将是推出更多Amazfit品牌产品。我们也可能引入新的品牌产品。所有这些都将是自有品牌产品。我们的战略将继续拓展海外市场，不仅限于欧洲市场，我们还将考虑美国市场，以及东南亚市场和印度市场。我们预计2020年在总新产品和总出货量方面将有显著增长。与我们自有品牌相比，小米手环产品的出货量将不那么显著，因为小米手环将是大众销售产品，平均售价低得多，而我们的产品定价将高得多。因此，这将推动我们的收入增长并改善我们的收入结构。这就是我们的战略，Michelle。
Michelle Zhang
那么，另一个问题是，管理层能否就今年Amazfit产品的功能升级趋势提供一些指导？谢谢。
David Cui
正如我提到的，我们将推出多款产品，这些多款产品将针对不同层次的消费者。功能将多样化但会以医疗健康为重点。这将符合我们的长期战略。
Operator
由于没有更多问题，现在我将电话交回公司进行结束发言。
Grace Zhang
再次感谢大家今天参与我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式联系华米科技的投资者关系部门，或联系公司的投资者关系顾问The Piacente Group。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。