Operator
大家好，女士们先生们。感谢各位参加华米科技2019年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音中。[接线员提示] 现在我将电话转交给公司投资者关系总监张女士。请开始，Grace。
Grace Zhang
大家好，欢迎参加华米科技2019年第二季度财报电话会议。公司今日早些时候已通过新闻通讯社发布了财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问公司官网投资者关系栏目 www.huami.com/investor 查看本次电话会议涉及的财报新闻稿和相关幻灯片。参加今天电话会议的有：公司董事会主席兼首席执行官王黄先生；以及首席财务官崔大卫先生。公司管理层将首先进行准备好的发言，随后进入问答环节。首席运营官杨先生将参与问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司截至2018年12月31日财年的20-F表格年报以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。还需注意，华米的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。华米的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在我将电话转交给我们的首席执行官王黄先生，请开始。
Huang Wang
大家好。感谢各位参加我们今天的财报电话会议。第二季度，我们继续实现了稳健的营收增长和强劲的盈利能力，我们的品牌、产品线、业务版图和战略举措都在全球范围内持续发展和扩张。我们第二季度的营收为人民币10亿元，较2018年第二季度增长36.6%。我们的营收表现得益于小米手环4在第二季度的极其成功的发布。此外，根据近期一份公开研究报告，Amazfit品牌智能手表的销售持续表现良好，我们自有品牌产品线目前在出货量上已排名全球第五。此外，我们的海外扩张符合我们的战略和预期。2019年上半年，我们大约一半的产品销往海外。小米手环4在第二季度发布，并迅速成为爆款产品，在所有代次小米手环中拥有最佳的销售势头。其全球出货量在八天内就超过了一百万台。小米手环4的功能较之前版本有显著提升。小米手环4的NFC版本是首款预装了小米IoT生态系统智能语音助手'小爱同学'的小米手环。我们将继续与小米在新产品发布方面紧密合作，以复制我们在每一代小米手环上取得的成功。我们对小米手环未来强大的市场吸引力充满信心。我们与小米的长期计划以及受欢迎的小米手环产品线保持不变。我们期待开发和制造未来代次的小米手环，包括针对不同全球细分市场和客户群体的变体产品。在第二季度，我们继续扩展和多元化我们的Amazfit产品线。在六月下旬和七月，我们推出了多款具有不同功能、旨在满足不同客户需求的智能手表产品。举几个例子，我们在六月推出了第二代智能手表Amazfit Nexo。这是一款具备eSIM通信功能的全功能智能手表。我们还推出了全新的手表系列Amazfit GTR，旨在瞄准一个新兴的增长市场细分领域。GTR虽然具有传统手表的外观和感觉，但集成了智能手表功能以及强大的运动功能。此外，我们推出了Amazfit Bip Lite和Amazfit Verge Lite智能手表。它们的智能轻量功能、长电池续航和具有竞争力的价格使其成为首次使用智能手表用户的理想选择。我们全新的ECG版本智能手表瞄准快速增长的穿戴式健康科技市场。我们现在拥有一支专门的医疗健康团队，负责我们穿戴式健康科技产品和服务的研发，以及生物特征数据集的分析和整合。该团队包括来自顶尖机构的医疗健康专业人士和认证专家，专攻心血管健康和慢性病管理。我们还为我们的智能手表用户提供精选的医疗健康服务，包括免费和高级套餐。除了推出针对不同客户群体的智能手表产品外，我们继续增强我们的IoT生活场景能力。例如，我们智能穿戴设备中的NFC功能允许用户便捷地进行多项日常活动，包括公共交通通行、特定社区空间出入和智能汽车点火等。我们还与腾讯云建立了战略合作伙伴关系。作为合作的一部分，部分Amazfit产品将能够安装QQ音乐、QQ和腾讯翻译等应用程序。第二季度的一项重大技术成就是将我们自主研发的AI芯片'黄山一号'整合到我们专注于健康的智能手表产品线中。健康科技赋能的智能穿戴设备是一个快速发展的趋势，我们的突破性技术实现了非处方ECG测量和24小时/七天心律失常监测等关键实时应用。我们从客户那里收到了对我们最新产品的非常积极的反馈。这些产品及其背后的技术，为我们继续保持在智能穿戴设备行业先进产品开发方面的领导地位奠定了坚实的基础。随着我们的增长战略稳固实施，我们将继续扩展全球销售渠道和品牌知名度，推进与Timex在产品开发方面的合作，推出更多Amazfit新产品，并进一步投资研发能力。我们完全有信心，我们具有竞争力的新产品和完善的产品线将推动2019年下半年实现显著增长。正如我们财报发布指引所示，我们预计第三季度营收将实现更强劲的增长，较2018年第三季度增长约52.6%至55.4%。再次感谢各位今天的参与。我现在将电话会议交给我们的首席财务官David Cui。
David Cui
感谢王总。第二季度强劲的收入增长势头持续，同比增长36.6%，公司受益于强劲的全球设备销量，特别是新推出的Mi-Band 4。本季度，我们总出货量达830万台，较去年同期增长53.7%。我们相信这一收入增长势头具有可持续性，并有望持续改善。除了今年早些时候已推出的产品外，我们将在未来几个季度推出更多具有各种功能的Amazfit新产品。这些新产品发布彰显了华米对全球智能可穿戴消费者需求的承诺，并使我们有信心在2019年下半年继续为股东创造价值，正如王总之前提到的。随着我们增强产品和服务，并持续渗透全球市场，我们将继续受益于不断扩大的整体品牌认知度。 第二季度期间，我们继续对研发能力进行战略投资，包括加强算法和云服务能力，以及为新品发布优化产品开发、测试和供应链管理，所有这些努力都是为了确保我们保持在智能可穿戴技术的前沿。我们还继续投资于品牌价值，通过加大营销力度来提升自有品牌产品的广泛认知度和采用率。我们相信这些投资，加上强大的联盟、运营效率和不断扩大的全球足迹，将有助于确保我们在短期和长期的健康增长和稳健财务表现。 考虑到本次电话会议的时间，我将重点介绍2019年第二季度的关键财务指标，并建议您参考我们的财报新闻稿以获取财务结果的更多细节。 现在，以下是我们强劲第二季度的一些亮点： 收入从2018年第二季度的7.601亿元人民币增长36.6%至10.4亿元人民币，超出了我们向市场提供的指引。 毛利润从2018年第二季度的1.969亿元人民币大幅增长40.8%至2.773亿元人民币。 我们的毛利率为26.7%，较2018年第二季度的25.9%有显著改善。这一增长除了规模经济效应外，还受到我们持续改进供应链管理的推动。强大的供应链管理一直是我们运营的标志，我们不断努力寻找方法使其更加完善。2018年，我们通过在深圳设立专门的供应链管理全球总部，整合并优化了物流和供应网络活动。在这里，所有相关团队都在同一屋檐下。团队之间以及与供应商和制造承包商之间沟通的便捷性和速度进一步提高我们的运营效率。 现在，转到费用方面。总运营费用从2018年第二季度的9790万元人民币增长89.2%至1.852亿元人民币，反映了我们在研发、品牌和营销渠道方面的投资策略，以获取长期回报。 研发费用从2018年第二季度的4440万元人民币增长111.4%至9380万元人民币，主要原因是人员相关费用增加以及多个新管线产品进行严格测试导致的中试费用上升。 一般及行政费用从2018年第二季度的3280万元人民币增至5100万元人民币。这一增长与公司的发展保持一致。 随着总收入和产品销售量的持续增长，我们的销售和营销费用自然也相应增加。销售和营销费用从2018年第二季度的2070万元人民币增长95.2%至4040万元人民币，因为我们加强了对自有品牌产品的推广力度。我们还扩大了销售和营销团队，以加强全球销售工作。 我们的税前利润为1.013亿元人民币，而2018年第二季度为1.014亿元人民币。 归属于公司的GAAP净利润增至8940万元人民币，而2018年第二季度为8550万元人民币。 归属于公司普通股股东的净利润增至8920万元人民币。 继续看损益表。华米公司普通股股东的基本和稀释后每ADS净收益分别为人民币1.46元和人民币1.39元。提醒一下，每份ADS代表四股A类普通股。 接下来，华米公司的调整后净利润从2018年第二季度的1.016亿元人民币增至1.117亿元人民币。 最后，华米公司普通股股东的调整后基本和稀释后每ADS净收益分别为人民币1.83元和人民币1.73元。 关于现金，截至2019年6月30日，公司拥有现金及现金等价物14.5亿元人民币，而截至2018年12月31日为14.4亿元人民币。 现在来看我们的展望，展望2019年第三季度，管理层目前预计净收入将在16.4亿元人民币至16.7亿元人民币之间，这较2018年第三季度的10.7亿元人民币增长约52.6%至55.4%。 我们的准备发言到此结束。现在我们将开始问答环节。主持人，请继续。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自瑞士信贷的Kyna Wong。请提问。
Kyna Wong
您好。晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个问题是关于ASP趋势。因为在第二季度我们看到ASP实际上由于产品组合而下降。这是因为小米手环出货量增加以及第二季度的一些产品调整。但随着6月和7月的新产品发布，我们应该如何预期下半年的ASP趋势？这是第一个问题。第二个问题是关于毛利率，我认为David实际上提到了供应链管理，但考虑到ASP下降，我们看到第二季度毛利率确实有所改善。随着新产品发布，我们应该如何预期未来几个季度的毛利率，因为智能手表的初始销量可能不会很大，我的意思是，在规模方面。那么我们应该预期毛利率会更加稳定还是呈下降趋势？谢谢。
Huang Wang
感谢您的问题。关于您的第一个问题，关于ASP，在第二季度我们继续销售小米手环3，同时在6月推出了小米手环4。因此销售了大量小米手环。在推出小米手环4之前，我们确实为小米手环3用户提供了促销活动。这可能会影响ASP。在第二季度及更早，7月份我们推出了新的Amazfit产品。但在第二季度，我们从这些Amazfit新产品的销售中获益不多。但新产品的发布将为第三季度及之后的季度奠定基础。这解释了我们第二季度ASP的波动。关于第三季度的ASP趋势，我们相信考虑到Amazfit产品销售的预期增长，收入组合应该会发生变化。这应该会重新平衡ASP趋势。同时，考虑到Amazfit产品具有更高的利润率，这应该会抵消小米手环可能带来的利润率损失。关于您的第二个问题，毛利率，我们相信第三季度毛利率应该保持稳定，因为我们需要平衡小米手环的利润率和Amazfit的利润率。
Kyna Wong
谢谢。
Huang Wang
是的。
Operator
下一个问题来自中金公司的Xudong Chen。请提问。
Xudong Chen
[外语] 感谢回答我的问题，并对强劲的业绩表示祝贺。根据第三方统计数据，小米手环4在6月推出后7天内出货量达到100万，这令人惊叹。我的问题是，公司未来是否会继续与小米合作，公司是否还会生产下一代小米手环5？谢谢。
Huang Wang
答案是肯定的。我们实际上正在与小米合作开发小米手环5
Operator
好的。还有……
Xudong Chen
好的。谢谢。
Huang Wang
谢谢。
Operator
好的。下一个问题来自花旗银行的Arthur Lai。请讲。
Arthur Lai
谢谢管理团队。是的，我们看到营收表现相当不错，增长了36%，能否为我们提供更多关于海外出货量的详细信息？另外，您如何看待来自北方国家的出货量？未来我们是否会排除更多国家？谢谢。
Huang Wang
谢谢Arthur。实际上，我们总出货量中超过一半是海外出货。这与我们的历史记录一致。这意味着当我们的整体营收增长时，海外销售也相应增加。在国家渗透方面，我们仍然覆盖欧洲市场和东南亚市场。我们也在开拓美国市场。我们确实取得了一些进展，但这需要时间。但我们的重点是，我们在欧洲市场取得了显著进展。在上半年，我们在这些地区投入了大量精力，今年晚些时候，我们将加强在这些地区的努力。是的。
Arthur Lai
我想再问一个小问题，在欧洲和美国市场，产品是否会带来更高的平均售价和利润率？谢谢。
Huang Wang
实际上，不会，国内销售和海外销售的利润率相似，因为我们确实利用了一些海外销售渠道。所以我们允许这些渠道参与者获得更多利润，但在这些海外市场的零售价格应该会更高。
Arthur Lai
好的。谢谢。
Operator
下一个问题……
Huang Wang
谢谢Arthur。
Operator
下一个问题来自工业证券的Yee Ian Lau [ph]。请讲。
Unidentified Analyst
管理层好，感谢回答我的问题。我主要有两个问题。第一个是关于你们的营销策略。我知道华米在第二季度发布了许多产品，这对大型消费者非常有吸引力。但实际上我们还没有看到大规模的广告投放。能否介绍一下新产品的营销策略？这是我的第一个问题。第二个问题是关于你们的海外销售团队。我想知道目前海外销售团队有多少人，以及未来团队成员数量会有怎样的增长预期？谢谢。
Huang Wang
首先回答您的第二个问题，我们的销售团队目前大约有100人，员工总数刚刚超过800人。在这大约100人的销售队伍中，大约一半专注于海外销售，这与我们的收入分布是一致的。我们在关键地区、关键市场确实有销售人员，包括欧洲、东南亚和美国。随着我们的收入持续增长，我们可能需要增加更多的销售人员。这是我们的计划。至于我们的营销策略，是的，您说得对。我们目前还没有投入大量广告费用。这是因为我们的策略是依靠各个国家的渠道合作伙伴、分销商，同时我们也依赖我们的在线渠道。我们确实向中国的电商平台以及某些海外市场的电商平台支付渠道费用。我们这样做的原因是广告成本可能太高，而且由于我们目前的出货量仍然较低，为了最有效地使用营销资金，我们采用了这种商业策略。所以我们让分销商和渠道赚钱，依靠分销商向市场推广，通过这种方式建立我们的品牌知名度。未来，我们可能会做一些有针对性的广告投放，但规模不会很大。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Huang Wang
谢谢。
Operator
下一个问题来自86 Research的Joy Wei。请讲。
Joy Wei
祝贺这些惊人的业绩。能否为我们分解一下小米产品和自有品牌产品的情况，包括出货量、收入和毛利率等指标？第二个问题是，能否与我们分享未来的产品规划，例如我们是否会在明年或后年推出Mi-Band 5？谢谢。
Huang Wang
从细分结构来看，我会说大约是70%/30%的比例。考虑到我们的新款未计量产品都是在季度末才推出的，因此我们在第二季度并未从中获得太多收益。所以在第二季度，我们主要销售的仍然是原有的Amazfit产品。这就是70%/30%的分配比例。此外，我们的Amazfit产品相比小米产品享有更高的毛利率，差距大约在10%左右，我们就说大约10%吧。这样你可以据此进行毛利率的细分计算。关于小米手环5，我们目前没有固定的发布时间表。但我想说的是，我们已经开始与小米合作开发小米手环5，而且不会需要太长时间。我们刚刚推出了小米手环4，但可能到明年年底，我们可能会推出小米手环5。
Joy Wei
谢谢。
Huang Wang
谢谢，Joy。
Operator
由于目前没有更多问题，我想将电话会议交还给公司进行结束语。
Grace Zhang
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系信息联系华米科技的投资者关系部门，或联系公司的投资者关系顾问The Piacente Group。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。