Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加华米科技2020年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给公司投资者关系总监张女士。请开始，Grace。
Grace Zhang
大家好，欢迎参加华米科技2020年第一季度财报电话会议。公司今日早些时候已通过新闻通讯社发布了财务和运营业绩，并已在线公布。您也可以通过访问公司官网投资者关系栏目www.huami.com/investor查看本次电话会议涉及的财报新闻稿和相关幻灯片。参加今天电话会议的有：董事会主席兼首席执行官王黄先生，以及首席财务官崔大卫先生。公司管理层将首先进行准备好的发言，随后进入问答环节。首席运营官杨迈克先生将参与问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关此风险及其他风险和不确定性的更多信息，请参阅公司截至2019年12月31日年度的20-F表格年度报告，以及提交给美国证券交易委员会的其他文件。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，华米的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。华米的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在我将会议交给我们的首席执行官王黄先生。请开始。
Wang Huang
大家好。感谢各位参加我们今天的财报电话会议。尽管面临COVID-19疫情带来的前所未有的挑战，我们第一季度营收仍保持了36.1%的强劲增长，这主要得益于新产品发布、品牌知名度提升、成功的销售与营销策略以及高效的供应链管理。在今年第一季度举行的CES展会上，我们发布了Amazfit T-Rex，这是一款具有军规认证机身、非常适合户外活动的设备。这使我们的智能手表产品线扩展至7个系列。我们还推出了新的产品类别，包括耳戴式设备（hearables）和交互式高科技跑步机，这两者都是构建全面健康与健身生态系统的重要组成部分，符合我们'用科技连接健康'的愿景。虽然由于产能爬坡和渗透新细分市场需要时间，我们预计这些新举措在短期内不会带来显著收入贡献，但此类新举措将为公司未来的增长创造更多机会。我们对这一增长机会充满信心，因为可穿戴技术和健康科技不仅帮助人们监测和检查身体健康状况，还可能塑造新的行为模式并推动日常生活的真正改变。虽然可穿戴设备和健康科技在众多产品垂直领域提供了几乎无限的应用可能，但我们才刚刚开始触及表面。与此同时，我们继续扩大业务版图，最近在国际市场持续取得坚实进展。我们密切关注每个关键区域的市场细微差别，并采用了多渠道策略，包括直销和第三方销售渠道。我们现在已进入70多个国家，拥有137个渠道分销商和强大的市场份额，展示了我们品牌的全球实力。根据IDC 2019年第四季度报告，我们在智能手表类别中在印度、印度尼西亚和西班牙的市场份额排名第一；在俄罗斯和中国大陆排名第三；在美国排名第六。在合作伙伴关系方面，我们与小米的持续合作依然富有成效，Mi-Band 5计划于2020年晚些时候发布。此外，我们与Timex的紧密合作已取得积极成果，首款联合产品已于第一季度推出。需要说明的是，我们Amazfit品牌产品的销售是通过独立渠道进行的，这些渠道由我们自己的销售和营销团队开拓。接下来，让我进一步讨论我们的医疗健康战略以及今年在医疗健康领域取得的坚实进展。自公司成立以来，医疗健康一直是我们使命的核心。2020年，我们继续在已建立的坚实基础上，通过与领先医疗机构进行垂直运营，开发基于云的医疗健康服务。例如，我们与钟南山院士的呼吸疾病团队合作，共同建立了利用可穿戴设备监测呼吸疾病的研究实验室。钟院士是全球领先的流行病学家、中国工程院院士，在管理COVID-19疫情危机中担任重要顾问角色。该实验室的重点是某些呼吸疾病（特别是COVID-19）的早期预测，以及我们的智能可穿戴设备如何利用AI和大数据优势，帮助建立云服务系统以提供疫情预测和疾病监测。因此，我们期待在医疗健康行业进一步实现可穿戴设备的潜力。5月5日，我们在Hindawi出版的《自然与社会中的离散动力学》期刊上发表了一篇基于可穿戴设备数据的传染病预测研究文章。该文章的前提是可穿戴设备的普及为传染病预防提供了新的视角。在这项研究中，我们提出了一个基于从可穿戴设备收集的心率和睡眠数据来预测COVID-19在西班牙、意大利等不同国家和城市的疫情趋势的框架。实验结果表明，该预测模型可用于提前预警COVID-19的爆发，这可以成为基于可穿戴设备的健康监测系统的基础。此外，我们于3月与中国田径协会签署合作协议，成为中国国家田径队在智能可穿戴行业的官方合作伙伴。凭借我们在医疗健康领域积累的大数据以及在智能硬件研发方面的良好记录，我们期待助力专业田径运动的发展。此次合作也让我们能够展示产品的高质量并助力营销工作，我们将继续为所有用户提供专业的运动追踪服务。总之，虽然我们受到COVID-19疫情的一些影响，但我们相信，随着品牌知名度不断提升、销售渠道日益加强以及新产品创新和产品线扩展的推进，我们产品的潜在需求依然强劲。我们相信可穿戴技术将进一步塑造医疗健康行业，同时帮助人们享受更好的医疗健康服务。我们对自身在连接健康与科技方面的独特定位以及面前的强大市场潜力感到兴奋。一旦疫情影响缓解，我们将继续投资于研发、销售和营销职能，以实现可持续增长和健康的盈利能力。再次感谢各位今天的参与。现在我将把电话交给我们的首席财务官David Cui。
David Cui
感谢王总。在当前不确定的时期，我们对第一季度营收增长的韧性感到满意。我们实现了自主品牌产品和米动手环4的稳健销量，第一季度出货量达760万台，较去年同期增长35.7%。尽管面临COVID-19疫情的影响（这也是许多其他公司共同面临的挑战），我们仍保持了36.1%的强劲营收增长，并在这段困难时期保持了盈利。这主要得益于品牌知名度的提升以及国内外市场用户对我们产品的采用。第一季度，我们继续加大对研发和销售营销的投入，因为产品创新和销售渠道完整性是我们成功的关键要素。虽然本季度因供应链中断导致部分生产短缺，但正如我们在上季度财报电话会议中讨论的，我们相信在疫情及其影响逐渐消退后，长期盈利能力将更加强劲。考虑到本次电话会议的时长，我将重点介绍本季度的关键财务指标，并建议您参阅我们的财报新闻稿以获取财务表现的更多细节。 现在，我来介绍我们强劲的第一季度的一些亮点。除非另有说明，所有金额均以人民币表示。 如前所述，2020年第一季度营收从2019年第一季度的8亿元增至11亿元，增长36.1%。毛利润从2019年第一季度的2.175亿元增至2.446亿元，增长12.5%。我们的毛利率为22.5%，而去年同期为27.2%。毛利率下降主要归因于产品组合的变化以及旧款产品的促销活动，特别是米动手环4，因为我们预期将推出新一代产品。 接下来看费用。总运营费用从2019年第一季度的1.399亿元增至2.241亿元，增长60.2%，这反映了我们持续投资研发的战略，重点放在医疗健康相关产品的开发和测试、人才招聘，以及品牌建设和营销，以提升公司的长期回报。研发费用从去年第一季度的7240万元增至1.183亿元，增长63.5%。我们正努力打造一流的研发团队以支持未来增长。这一增长主要源于研发人员数量的增加以及对医疗健康相关功能、算法、云服务、芯片研究和新产品开发的投入，这是我们践行使命的一部分。我们计划在今年接下来的几个季度推出一系列新产品。 一般及行政费用从去年第一季度的4530万元增至5090万元，增长12.3%。这主要源于与改善管理运营相关的人员费用和专业费用增加，但被股权激励费用减少和汇率波动所部分抵消。 销售及营销费用从去年第一季度的2220万元增至5480万元，主要原因是人员相关费用增加，以及为开拓新市场和一系列新产品发布而增加的广告和促销费用。自2019年起，我们聘用了更多在海外市场拓展方面经验丰富的销售人员，并在今年继续执行这一计划。 2020年1月，我们发布了四款新产品，涵盖三个垂直领域，超越了智能手环和手表，包括：Amazfit Home Studio（智能健身中心）、Amazfit AirRun（可折叠新一代跑步机）、Amazfit PowerBuds（采用Clip-to-Go设计的真无线立体声健身耳机）以及Amazfit ZenBuds（睡眠舒适与健康监测耳机）。 我们的税前利润为2030万元，而2019年第一季度为8560万元。归属于公司普通股股东的净利润降至1920万元。 接下来是非GAAP指标。归属于华米公司的调整后净利润从2019年第一季度的9500万元降至2550万元。 关于现金及现金等价物，截至2020年3月31日，公司拥有现金及现金等价物25亿元，而截至2019年12月31日为18亿元。 现在，让我们转向展望。在第二季度，随着COVID-19疫情持续影响全球经济，我们预计海外销售需求将受到影响。综合考虑2020年第二季度的各种因素，管理层目前预计净营收将在10亿元至10.5亿元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场、运营状况和客户需求的当前初步估计，这些都可能发生变化。 至此，我们的预先准备好的发言结束。现在我们将开放电话会议进行提问。主持人，请开始。
Operator
[操作员说明] 今天的第一个问题来自瑞士信贷的Kyna Wong。请提问。
Kyna Wong
晚上好，早上好。好的。感谢回答我的问题。关于2020年展望，我有两个问题。目前我们了解到，COVID-19影响了本季度的海外市场，第一季度也存在一些供应问题。那么到目前为止的展望如何——我的意思是，在COVID-19给海外市场带来不确定性的情况下，公司是否会尝试控制并实现2020年的目标？我认为这是关于展望的第一个问题。第二个问题是，能否分享今年智能手环和智能手表（特别是智能手表）的出货量目标？您是否看到对原始预期的任何调整？谢谢。
David Cui
感谢您的问题。关于您的第一个问题，我们提供了第二季度的指引，这是近期且我们能更好估计的。从长期来看，特别是今年下半年，COVID-19的影响我们无法准确估计。因此，这实际上取决于形势如何发展。我们无法估计。但我们确实看到一些积极迹象，在欧洲和中国，我们的主要市场情况正在好转。我们希望下半年产品销量能够回升。我们预计今年将发布多款新产品，以期待今年剩余时间的市场复苏。关于您的第二个问题，智能手表产品的出货量估计，这实际上与第一个问题相关。我们无法真正估计，这确实取决于COVID-19的情况。
Kyna Wong
我想问一下，您是否看到任何迹象表明客户——我是说消费者——实际上正在提高对医疗保健的意识，以至于他们会尝试购买智能手表或智能手环来测量健康状况？是的。我认为，在所有这些COVID-19疫情之后，会有一些积极的支持，不仅是因为防控措施在改善，而且COVID-19的发展也得到更好的控制。但是，您是否看到人类对医疗保健或健康的意识——对健康的意识——会对您的产品销售有帮助吗？
David Cui
当然，当然。我们确实看到——从COVID-19大流行中，我们看到全球意识的提高，不仅是我们产品未来的需求，还有一般意识的提高，这增加了我们未来引入服务的可能性。正如我们CEO在之前的引述中提到的，华米确实与中国顶级科学家以及全球合作伙伴进行了大量讨论、研究和工作，以抓住这些机会，因为我们的使命是将健康与技术连接起来。所以，COVID-19大流行确实为我们带来了机遇。
Kyna Wong
明白了。谢谢。我稍后再回来问其他问题。谢谢。
David Cui
好的。谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题来自花旗银行的Arthur Lai。请提问。
Arthur Lai
嗨，管理层。能听清楚我说话吗？
David Cui
是的。嗨，Arthur。
Arthur Lai
嗨。谢谢。我有两个问题，想一个一个问。第一个是，我们注意到尽管有疫情爆发，公司第一季度营收表现强劲。能否与我们分享背后的驱动因素？我猜您提到的一点是做了些促销活动。除此之外，为了维持营收还做了哪些努力？这是我的第一个问题。谢谢。
David Cui
好的。尽管有COVID-19疫情，我们营收增长主要有两个驱动因素。第一，我们继续享受Mi-Band产品的高需求。所以Mi-Band 4的出货量同比持续增长。这是第一点。第二，我们看到智能手表——Amazfit智能手表的需求显著增加。所以我们在这方面看到了增长。这些因素的综合作用抵消了危机的影响。
Arthur Lai
是的。好的。第二个问题更多是关于新产品。我们知道您强调了——您已经发展了芯片业务。能否向我们更新任何新业务以及未来的功能？
David Cui
您是指新产品功能，对吗？
Arthur Lai
是的，是的，是的。新手表功能以及IC芯片功能。您——我想，上个季度王黄提到您还有第二代IC技术。有什么想向投资者更新的吗？
David Cui
截至今年今日，我们已经推出了几款新产品并已发布。接下来，我们还有更多产品，但在技术规格方面我们无法透露太多细节。不过，我们确实看到一些具有健康相关功能的新产品，当然还有健身和心电图功能。这些是旧功能，但我们确实有新的功能要添加。
Arthur Lai
明白了…
David Cui
当然，我们之前提到过——抱歉，我们之前提到过，我们确实有计划在今年发布小米手环5。
Arthur Lai
我们知道新冠病毒会显著影响人们的血氧水平。那么，您认为在我们即将推出的产品中，能否通过您的产品检测血氧水平？
David Cui
这是我们近期产品之一。
Arthur Lai
好的。谢谢。
David Cui
谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题来自86Research的Robert Cowell。请提问。
Robert Cowell
嘿，管理层。感谢回答我的问题。我想问一下毛利率。那么，影响第一季度毛利率的因素有哪些，包括同比和环比？然后，进入2020年，您对毛利率趋势有何预期？谢谢。
David Cui
毛利率主要受到本季度我们向渠道提供的小米手环折扣的影响。至于Amazfit产品的毛利率，本季度环比变化不大。主要原因是小米手环4，由于COVID-19疫情的影响。然后，我们——包括小米和我们——都希望给渠道更高的折扣，因为我们即将发布小米手环5。从长远来看，我们预计新产品将在今年晚些时候实现更好的规模经济，并且零售价格更高，根据这一定价策略，我们认为对于小米的产品，我们将继续提供合理的利润率。而对于我们的Amazfit新产品，我们仍将努力保持甚至略微提高我们的利润率。
Robert Cowell
非常感谢。
David Cui
是的。
Operator
今天我们的下一个问题来自中金公司的陈旭东。请提问。
Xudong Chen
管理层好。感谢回答我的问题。David，您刚才提到看到中国市场有所复苏，但中国以外仍存在一些不确定性。能否就此提供更多细节，特别是关于印度和西欧等地区的情况？因为印度有一些封锁措施，那些地区也有一些门店关闭。我还有一个后续问题。谢谢。
David Cui
首先，我想再次强调，对于Amazfit产品，我们主要依靠自己的独立销售渠道来实现销售。海外是我们的主要市场。因此，你可以看到我们产品中较高比例是销往海外的。所以，像欧洲这样的市场确实影响了我们的第一季度和第二季度。但是，我们确实看到了一些积极迹象，比如西班牙和意大利正在重新开放。我们预计从第三季度开始，应该会看到一些消费者需求回归。所以，那是我们的主要市场之一。其次，第二个市场是我们的国内市场。对于国内市场，我们目前正在大力投资国内渠道。因此，希望即使需要一些时间，我们也应该能看到Amazfit产品的销售反弹。至于印度市场，该国受到的影响很大。但印度市场的销售额在总收入中占比并不显著。所以，我们需要观察印度市场的发展情况。
Xudong Chen
好的。谢谢。我的第二个问题是，您刚才提到今年将发布Mi-Band 5。您是否看到——这次——由于COVID-19的影响，这些新产品管线是否出现了延迟以及研发是否受到影响？谢谢。
David Cui
不，我们没有受到影响。实际上，我们的研发——实际上春节过后，我们的研发人员、供应链人员都已全部返岗。所以，我们现在——我们的深圳全球硬件中心、合肥和北京的研发中心都已全面运营。因此，研发并未受到影响。所以，我们将按时发布我们的产品。
Xudong Chen
那太好了。谢谢。
Operator
谢谢。由于没有更多问题，现在我将把电话交回给公司进行结束语。
Grace Zhang
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系信息联系华米投资者关系部门，或联系公司投资者关系顾问The Piacente Group。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。