Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加兰亭集势控股公司2015年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后将进行演示，随后是问答环节。[接线员说明] 我必须提醒您，本次电话会议正在录音，日期为2015年9月16日。现在，我很荣幸将会议交给今天的主持人Christian Arnell先生。请开始。
Christian Arnell
谢谢。大家好，欢迎参加兰亭集势2015年第二季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站以及通过PRNewswire获取。今天，您将听到兰亭集势董事长兼首席执行官郭去疾先生对公司战略和近期发展的概述，随后由公司首席财务官鲁振旺先生详细阐述财务业绩。在开始之前，我想提醒您注意我们的安全港声明。请注意，今天的讨论可能包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。要了解可能导致结果与前瞻性陈述中的内容产生重大差异的因素，请参阅我们于2015年4月17日向美国证券交易委员会提交的20-F表格。除适用法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将电话会议交给兰亭集势董事长兼首席执行官郭去疾先生。郭先生，请开始。
Alan Guo
谢谢Chris，也感谢各位今天参加我们的电话会议。我很高兴地报告，尽管多个主要市场持续存在经济不确定性以及不利的货币波动（尤其是欧洲），我们仍取得了强劲的业绩表现。我们在降低成本和提升运营效率方面取得了显著进展，这体现在我们改善的毛利率和环比增长的净利润上。我们的GAAP毛利率从上季度的34%提升至37.5%，环比实现了3.5个百分点的毛利率扩张。总运营费用减少了30.9%，相当于节省了1580万美元成本，其中包括营销履约和一般行政费用的削减。排除汇率同比变动的不利影响，我们实现了710万美元的非GAAP净利润，较2014年同季度690万美元的非GAAP净亏损有显著改善。我们的GAAP净亏损为560万美元，环比改善了1600万美元。回头客收入占总净收入的比例从一年前的40.4%提升至46.1%。移动用户收入显著增长，占总净收入的比例从一年前的28.2%提升至32.9%。宏观层面，虽然我们不预测货币趋势，但我们欢迎近期人民币的轻微贬值，这对我们的成本结构略有帮助。这些成就是我们执行改善成本结构和运营效率战略的直接结果，我们在上次财报电话会议中已解释过这一战略。我们重新调整了产品和地理重点，转向具有更大利润潜力的市场。我们引入了更多上游供应商，以减少供应链中的中间环节。我们扩大了采购招标计划，以保持采购价格的竞争力。我们加强了与关键供应商的高层监督计划，以更好地协调整个供应链的战略和利益。我们开发了更复杂的定价模型来扩大毛利率。我们通过实施更先进的流量获取计划和更好的CRM系统，进一步提高了营销效率。我们在多个重要方面升级了网站和移动技术平台，包括更好的搜索功能、更先进的排名和推荐算法，以及改进的用户界面，从而提高了转化率和营销效率。我们优化了全球物流规划系统，与多家主要航运公司重新谈判，在许多关键地理市场引入了具有更好服务和成本结构的新航运合作伙伴。我们还显著改进了包装方案以减少运输重量。我们升级了仓库管理系统以提高仓库效率。我们非常努力地降低一般行政费用。我们重组并精简了公司架构以提高效率、优化运营并降低成本。我们从职能角度将公司架构重组为业务单元，以缩短指挥链、促进更快决策，并实现更好的效率和问责制。因此，我们成功降低了相当一部分劳动力成本，同时保持了运营效率和客户满意度。在上个季度，我们也很高兴地欢迎奥康作为战略投资者和合作伙伴。通过将移动互联网技术和大数据分析与一流的制造能力和强大的供应商网络相结合，我们共同迈出了推动行业变革的第一步。我们相信这一合作将成为中国'互联网+'战略的典范，并为我们创造巨大机遇。虽然兰亭集势与奥康的合作仍处于早期阶段，但我们已确定，动员中国最好的制造商和品牌来扩大由兰亭集势开创的跨境电子商务是当前最重要的目标。奥康不仅是中国男鞋品类的第一品牌，还在整个时尚零售和制造业拥有广泛的人脉和重要利益，这将帮助我们以有利条件吸引其他有实力的参与者加入我们的跨境零售平台。我们还在共同确定其他重要领域，让奥康可以利用兰亭集势的互联网和大数据技术以及我们的软件系统和平台来赋能其业务，并可能孵化新的业务计划。我还想提一下，我们的开放跨境物流平台'兰亭智通'正在客户基础和发货包裹总数方面快速增长，同时成本基础极低。展望下半年，我们将专注于以下四个目标：第一，继续提高运营效率；第二，继续改善和升级供应链，部分通过利用与奥康的关系来实现更好的客户忠诚度；第三，继续将用户体验迁移和改进到移动互联网；第四，在不增加投资的情况下引入新的货币化和收入流，如供应商和平台卖家的广告费和年度平台服务费，以及购买客户的运输保险和延长保修。在地理上，我们将专注于我们传统上强大且受经济问题影响较小的发达国家，包括北美、北欧和西欧、英国等。总之，我们在本季度取得了显著进展，我相信这为我们未来的增长奠定了坚实基础。总而言之，我们正在努力将兰亭集势重建为一个更精简、更强大、更高效的公司，同时不牺牲我们的核心价值观。现在我将把电话交给Robin，他将带大家了解我们的财务业绩。
Robin Lu
谢谢，Alan。正如Alan提到的，我们继续面临重大的货币逆风，这对我们的业务产生了不利影响。由于我们实施了降低成本、改善供应链和运营效率的措施，以抵消我们面临的贬值货币压力，我们预计未来几个季度的业绩将继续改善。通过这些措施，我们已经在某种程度上抵消了贬值货币的影响。这些措施也将长期改善我们的业绩和竞争力。部分进展已经体现在我们第二季度的损益表中，我们的非GAAP净利润达到710万美元，而去年同期为690万美元的非GAAP净亏损。需要谦虚地说，近期人民币的贬值将增加我们成本削减措施的积极影响，使我们对未来更有信心。在回顾我们的净业绩时，让我提醒大家几点。所有引用的数字均以美元计。除非另有说明，我们报告的所有百分比变化均为同比变化。净收入增长12.6%至7840万美元，剔除1240万美元的不利货币影响后，净收入实际增长至9080万美元。回头客购买占总净收入的46.1%，高于一年前的40.4%，而移动收入占总净收入的比例从去年同期的28.2%上升至32.9%。总订单量同比下降7.2%至200万，本季度进行购买的客户总数下降6%至160万。服装类别的收入同比下降1.3%至3490万美元，尽管成衣业务表现强劲。服装收入占总净收入的比例为44.6%，而一年前为39.5%。其他一般商品产生的收入下降至4350万美元，这也反映了贬值货币（欧元）的影响。从地理上看我们的业务，北美收入增长18.2%至2360万美元，占总净收入的30.1%，高于一年前的22.3%。欧洲收入下降至4460万美元，占总收入的56.8%。其他国家的收入下降至1020万美元，占总净收入的13.1%。毛利润为2950万美元，毛利率为37.5%，低于去年同期的39.5%，但环比从34%上升，表明我们在重新扩大利润率方面取得了成功。剔除1240万美元的不利外汇汇率同比变化影响，非GAAP毛利率本应为46.1%。履约费用从去年同期的550万美元下降至540万美元。每订单履约费用为2.68美元，高于去年的2.51美元。提醒一下，履约费用还包括支付处理费。销售和营销费用为2010万美元，远低于去年的2480万美元。销售和营销费用占总净收入的比例为25.7%，低于去年的27.7%和上季度的36%。每订单销售和营销费用改善至9.97美元，低于一年前的11.4美元。一般及行政费用为980万美元，占总净收入的12.5%，而去年为1150万美元，占总净收入的12.9%。一般及行政费用包括390万美元的技术投资，而去年同期为370万美元。对技术的持续投资反映了我们对业务未来的信心以及继续构建核心竞争力的必要性。非GAAP净利润为710万美元，相比2014年第二季度690万美元的非GAAP净亏损实现了实质性扭转。非GAAP每ADS净收益为0.15美元，而去年同期非GAAP每ADS净亏损为0.14美元。截至2015年6月30日，我们拥有现金、定期存款和限制性现金5680万美元。截至2015年6月30日，作为股票回购计划的一部分，我们已回购总计1770万美元的ADS，该计划已延长至2015年12月15日，为期额外12个月。对于2015年第三季度，基于我们对美元汇率贬值的估计，我们预计净收入将在6700万至7000万美元之间。这一预测反映了公司当前对市场和运营条件的初步看法，所有这些都可能发生变化。我们的准备发言到此结束。现在，我们准备回答一些问题。嗨，接线员，我们准备开始问答环节。
Operator
好的。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自Vardon Capital的Rick Shea。请提问。
Rick Shea
晚上好。我想知道，您认为客户何时能看到奥康的产品在平台上推出？
Alan Guo
嗨，Rick，我是Alan。我们实际上刚刚开始与奥康进行一些小规模的试点项目。目前已有少量试销产品上线供客户购买，但总体而言，我们仍处于与奥康合作的最终规划阶段，涉及更大范围的合作，不过初步试点已经启动。
Rick Shea
明白了。那么您预计奥康完整品牌产品线中，有多大比例会进入与兰亭集势的合作关系？
Alan Guo
我认为，基于我们的合作关系，奥康的态度非常开放，基本上他们的全部产品线都可供我们选择，并且愿意提供非常优惠的价格和条款。我们仍在研究哪些产品适合我们的客户群体，但我们对接配度感到非常乐观，因为奥康不仅是中国第一大男鞋制造商和品牌，他们还有为许多美国和外国主要品牌进行OEM制造的悠久历史，因此他们非常熟悉西方客户的需求，具备相应的制造和设计能力。
Rick Shea
好的。谢谢，在当前艰难的环境下做得不错。
Alan Guo
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中信证券的卞晓楠。请提问。
Xiaonan Bian
嗨，Alan和Robin，我是中信证券的卞晓楠。我有两个问题：首先，我知道这是首次出现客户数量和订单数量双双下降的情况。能否请您解释一下第二季度这两个指标下降的原因？其次，第二个问题是，能否请您说明一下为什么第二季度的非GAAP毛利率较去年同期有显著改善？谢谢。
Alan Guo
那么我来回答第一个问题，我想Robin会详细解释第二个问题。实际上我认为我们上个季度已经讨论过我们的战略。我的意思是简单回顾一下，在上个第四季度，货币市场出现了非常突然的巨大气候变化，特别是在欧洲，这导致我们将战略从去年下半年的加速增长转向更为保守的战略，重点提高运营效率，这些措施在第二季度以全速执行，涉及几项举措：A是减少营销支出。从我们的财务报表中可以看到，我们实际上大幅减少了营销支出，这当然全面减缓了我们的新客户获取速度。其次，我们也更加关注那些具有更高毛利润率结构和更大利润潜力的市场或行业。我们当然削减了在一些受货币问题严重打击的发展中国家的投资，比如俄罗斯、巴西等。我们还更加关注利润率更高的品类，并且当然减少了在利润率较薄弱的品类上的投资，这也导致了新客户获取速度的放缓。我认为，总体战略转变以及我们在投资投入、地理和品类重点上的调整，共同导致了新客户数量的减少。此外，我想提醒大家，由于货币波动，总收入也因此而减少。所以我认为这三方面因素结合在一起，导致你们看到了GAAP收入和订单数量的减少，但我们坚信，尽管我们的新客户平均数量略有减少，但我们实际上获得了质量更好的客户，这些客户将产生更高的终身价值和更多的长期利润。我们认为这是非常有战略性的客户和品类选择，这与我们的成本削减和效率提升战略及计划完全一致。接下来我让Robin回答毛利率问题。
Robin Lu
你好，晓楠，我是Robin。实际上，我有一点想补充，我们在第二季度与其他网站的平均表现更好，这确实证明我们的客户基础比以前更优质。关于毛利率，如果你看我们的非GAAP基础，我们达到了46.1%，即使是GAAP基础，我们也比第一季度环比提高了约3.5%。我认为你知道，当我们进行供应链重组并投入大量努力来改善供应商质量，同时尝试接触直接制造商时，我们能看到这种积极的势头。而且你也知道，我们的产品成本中包含了运输成本，基于我们的经验和海外物流网络，我们的运输网络和供应商更好的费率也为运输成本的降低做出了一些贡献。基于这两个原因，我们的毛利率比以前更好。
Xiaonan Bian
好的，谢谢Alan和Robin。还有一个后续问题，对于今年第三季度的三个指标——订单数量、客户数量和毛利率，你们有什么预期？能否就这三个指标提供一些指引？谢谢。
Robin Lu
你好，我是Robin。实际上我们通常不提供这方面的指引。但我可以说的是，随着供应链重组和我们专注于主要市场的成本削减，我认为我们正朝着获得更好未来的正确方向前进。
Xiaonan Bian
好的。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自[indiscernible] Associates。请提问。
Unidentified Analyst
是的，晚上好，祝贺你们终于在非GAAP基础上实现盈利。听着，考虑到第三季度预计收入为6700万至7000万美元，你们预计公司会像第二季度一样再次在非GAAP基础上实现盈利吗？
Robin Lu
实际上，正如我之前所说，我们不提供底线指引。我能说的是，我们正在朝着实施我们战略的正确方向前进。
Unidentified Analyst
请继续。
Alan Guo
我想电话有些延迟，我想补充一下Robin的观点，我认为我们的运营重点肯定是继续提高运营效率，这是我们首要关注点，同时我们也在推进我提到的其他举措。但我也想提醒，我们这样做不会牺牲我们的长期业务前景，也不会牺牲客户满意度。另外，非常重要的一点是提醒大家，在我们的业务中，我们有自然的季节性——圣诞节假期季节将在第三季度之后立即到来。因此，公司下半年的很多努力都集中在为第四季度建立正确的势头和基础，从季节性角度来看，第四季度将是我们业务中的大季度，将在接下来的几个月到来。
Unidentified Analyst
好的。谢谢，我有一个后续问题。回顾2013年，公司实施了2000万股回购或2000万美元的回购计划，现在已接近完成。公司是否对其现金状况、现金流以及未来业务有足够信心，能够实施新一轮股票回购，还是这将是最后一次？
Alan Guo
实际上，我们对实施正确战略后的业务未来非常有信心，并且我们有——我认为我们有足够的现金状况来支持我们实现目标。我认为这取决于董事会的决定。
Unidentified Analyst
非常好，好的，谢谢。
Alan Guo
谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示] 由于没有更多问题，我现在将会议移交给Christian Arnell先生。请继续。
Christian Arnell
谢谢。这结束了我们2015年第二季度的财报电话会议。感谢您的参与和对兰亭集势的持续支持。我们期待在未来几周和几个月内为您提供业务更新。如果您有任何问题，请随时联系我们。非常感谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开线路了。祝您有美好的一天。