Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加兰亭集势2018年第四季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。会议将先进行演示，随后进入问答环节。[接线员说明] 我必须提醒您，本次会议正在录音，时间为2019年3月29日星期五。现在我将会议交给今天的第一位发言人，Christian Arnell先生。谢谢。请开始。
Christian Arnell
大家好，欢迎参加兰亭集势2018年第四季度财报电话会议。今天，兰亭集势首席执行官何建先生将为您概述公司的战略和近期发展，随后由公司代理首席财务官刘文宇女士详细介绍财务业绩。在开始之前，我想提醒您注意我们的安全港声明。请注意，今天的讨论可能包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。要了解这些因素以及它们如何导致结果与前瞻性陈述存在重大差异，请参阅我们于2018年3月28日向美国证券交易委员会提交的20-F表格。根据适用法律要求，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。现在，我将电话交给何先生。何先生，请开始。
Jian He
是的。谢谢，Christian。感谢各位今天参加我们的电话会议。过去一个季度，兰亭集势发生了很多变化，我很高兴有机会与这里所有才华横溢的员工一起工作，他们仍然深深致力于公司的长期成功。我们真正相信兰亭集势的长期潜力以及跨境电商带来的巨大增长机会。自上任以来，经过仔细审视业务，我们立即开始实施关键举措，这些举措对本季度的财务状况产生了积极影响，我相信这也指明了我们前进的方向。尽管本季度净收入同比下降37%，但我们的毛利率从去年同期的29.7%提高至34.6%，并产生了正向现金流，导致现金及现金等价物从2018年9月30日的3750万美元略微增加至3880万美元。我们的运营亏损也从2017年同季度的260万美元收窄至170万美元。这些初步成果令人鼓舞，我相信这些举措将有助于建立坚实的基础，通过这个基础我们可以扭转业务局面并重获增长动力。首先，我们将重点从地理市场转向在毛利率较高的品类中产生销售，例如我们的家居园艺、运动户外品类。我们还开始整合来自ezbuy场景的高质量供应商，改善供应链管理并降低采购成本。同时，我们优化了产品推荐算法，向用户推荐更具成本效益的产品，这些措施共同显著提高了毛利率。其次，我们在黑色星期五和圣诞销售期间为多个关键品类推出了更具针对性和有效的营销活动。这项营销活动利用了ezbuy在东南亚和东北亚多个关键市场的本地化营销经验，这对我们的收入和利润都产生了积极影响。最后，我们显著提高了库存周转效率，并在那些能为我们提供更有利、更灵活供应商付款条件的品类中增加了销售。为提高库存周转效率，我们开始减少库存周转率低的品类，如电子产品（这些产品需要提前很长时间备货且毛利率较低），并开始更多地关注毛利率较高的品类，如婚庆活动、快时尚和家居园艺品类。这些品类与供应商的付款条件也对我们更为有利。ezbuy和兰亭集势的整合进展顺利。我们看到很多机会可以在两个业务之间创造更大的协同效应，特别是在数字营销、物流配送和订单履行方面，预计这将显著提高复购率并随时间推移降低成本。我们目前正在努力将兰亭集势在中国的两个仓库与ezbuy的两个仓库进行整合，这将为企业带来更高效率的仓储运营。我对迄今为止取得的进展感到非常满意，并期待进一步改善这个潜力巨大的业务。展望未来，我们将实施这些举措以及我们目前正在制定的其他多项措施，这些将进一步提效率并充分利用兰亭集势和ezbuy业务之间正在创造的协同效应。我们的业务通常受到季节性因素和第一季度中国新年假期的影响。这一点，加上两家公司正在进行的整合，预计将在2019年第一季度暂时对现金流和利润产生负面影响。随着我们新实施的举措进一步发挥作用，我们预计业务将从第二季度开始持续改善。现在我将把电话交给Wenyu，让他详细介绍本季度的财务数据。
Wenyu Liu
好的。谢谢何先生。在我回顾我们的财务业绩时，让我提醒大家几点。所有引用的数字均以美元为单位；所有百分比变化均为同比变化，除非另有说明。首先，2018年第四季度净收入下降37.2%至5050万美元（原文如此）[5750万美元]。Ezbuy在该季度贡献了20天的收入。产品销售收入为5540万美元，而2017年同期为8310万美元。服务及其他净收入为210万美元，而2017年同期为850万美元。服务及其他收入占净收入的百分比为3.6%。产品总订单量为130万单，而2017年同期为170万单。该季度产品销售的客户总数为100万，而2017年同期为140万。服装类产品销售额为2030万美元，而2017年同期为2530万美元。服装收入占产品销售收入的百分比为36.6%，而2017年同期为30.4%。2018年第四季度其他一般商品的产品销售额为3510万美元。从地理分布来看我们的业务。2018年第四季度欧洲的产品销售额为2970万美元，而2017年同期为4450万美元，占2018年第四季度产品总销售额的53.6%。北美的产品销售额为1600万美元，而2017年同期为1900万美元，占2018年第四季度产品总销售额的28.8%。海湾合作委员会（GCC）国家2018年第四季度的产品销售额为90万美元，而2017年同期为110万美元，占2018年第四季度产品总销售额的1.5%，而其他国家的产品销售额为880万美元，占同期产品总销售额的16.1%。随着我们的重点现在从地理市场转向在具有更高质量产品和毛利率的品类中产生销售，从2019年第一季度开始，我们将不再提供产品销售的地理细分。总收入成本为3760万美元，而2017年同期为6440万美元。产品销售成本为3600万美元，而2017年同期为5670万美元。服务及其他成本为160万美元，而2017年同期为770万美元。毛利润为1990万美元，而2017年同期为2720万美元。毛利率改善至34.6%，而2017年同期为29.7%。履约费用（包括支付处理费）为350万美元，而2017年同期为500万美元。销售和营销费用为1190万美元，而2017年同期为1780万美元。一般及行政费用为620万美元，而2017年同期为800万美元。一般及行政费用包括220万美元的技术投资，而2017年同期为270万美元。运营亏损为170万美元，而2017年同期运营亏损为360万美元。净亏损为2440万美元，而去年同期净亏损为350万美元。净亏损增加主要是由于收购ezbuy时发行的可转换本票公允价值变动产生的2280万美元亏损。每ADS净亏损为0.37美元，而2017年同期每ADS净亏损为0.05美元。我们在该季度产生了正向现金流，稳定了我们的现金状况。截至2018年12月31日，我们拥有现金及现金等价物3880万美元，较2018年9月30日略有增加。对于2019年第一季度，基于公司目前可获得的信息和业务季节性，我们预计净收入将在4800万美元至5100万美元之间。这一预测反映了我们对市场和运营条件的当前和初步看法，这些条件可能会发生变化。如何先生已经提到的，第一季度由于中国新年和中国各地工厂停工，在季节性上是一个较慢的时期。这，加上我们正在进行的ezbuy和LightInTheBox整合，预计将对我们在2019年第一季度的现金流和净利润产生负面影响。但这将是暂时的，因为我们的举措将进一步落实并开始结出更多果实。我们预计我们的业务将在2018年第二季度继续改善。我们的准备发言到此结束。现在，我们准备回答一些问题。你好，接线员。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自Billy Chen。[Ph] 请提问。
Unidentified Analyst
你好。能否请您——给我们更多关于第四季度现金流的详细信息？另外，请问您对2019年有何预期？
Wenyu Liu
你好。我是刘文宇。我将把这个问题翻译给何先生。
Jian He
[外语]
Wenyu Liu
好的。我来翻译。那么，我们的现金流在2018年第四季度转为正值，并且与2018年第三季度相比保持稳定。但是，由于春节季节性因素的影响，我们预计2019年第一季度的现金流会略有下降，但我们预计在2019年第二季度及今年剩余时间将再次实现正现金流。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题。现在我将会议交还给今天的演讲者。请继续。
Christian Arnell
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。如果您有任何问题或意见，请随时联系兰亭集势投资者关系团队。谢谢，晚安。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。