Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加兰亭集势2015年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。[接线员指示] 我必须提醒您，本次会议正在录音，今天是2016年4月11日星期一。现在我将会议交给今天的第一位发言人，Christian Arnell先生。谢谢。请开始，先生。
Christian Arnell
谢谢。大家好，欢迎参加兰亭集势2015年第四季度及全年业绩电话会议。公司今日早些时候已发布财报，可在公司投资者关系网站及PR newswire上查阅。今天您将听到兰亭集势董事长兼首席执行官郭去疾先生对公司战略及近期发展的概述，随后由公司首席财务官鲁宾先生更详细地介绍财务业绩。在开始之前，我想提醒您注意我们的安全港声明。请注意，今天的讨论可能包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。要了解可能导致结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素，请参阅我们于2015年4月17日向美国证券交易委员会提交的20-F表格。除非适用法律要求，我们无义务更新任何前瞻性陈述。现在，我将电话会议交给兰亭集势董事长兼首席执行官郭去疾先生。郭先生，请开始。
Alan Guo
谢谢Chris，也感谢各位今天参加我们的电话会议。我们在第四季度取得了稳健的收官，假日季表现超出预期。第四季度销售额超过了我们的指引，并且按计划实现了大幅改善的盈利水平。我们还受益于更有利的宏观汇率环境，人民币在季度内继续对美元温和贬值。在近期发展中，我们在2016年第一季度迎来了卓尔发展作为战略合作伙伴和重要长期股东。这带来了7650万美元的新投资，并通过新增两位董事会成员进一步加强了我们的董事会实力，这两位新董事拥有成功的创业记录以及在供应链领域丰富的经验和资源。随着运营效率按计划提升、全球汇率环境改善、新战略合作伙伴和大量新投资的加入，以及董事会的加强，公司现在的基础更加坚实。超出预期的假日销售主要得益于我们改进的供应链管理以及供应商在假日季提供的折扣和采购价格方面的更强力支持。这带来了更具吸引力的零售价格，同时没有牺牲我们的毛利率，以及供应商为假日广告提供的额外补贴。改进的全公司端到端促销管理流程也推动了黑色星期五周末和整个圣诞销售季的强劲销售。我们在本季度继续通过多项举措推进成本效率改进。客户获取策略和技术的改进带来了更高的营销效率。这是通过优化各种获客渠道的使用，并利用更先进的渠道分析和分析技术成功识别并精准淘汰低效渠道实现的。通过专注于表现良好的营销渠道，我们能够使用新的改进自动化算法更好地匹配产品和消费者。我们还为订单履行中心创建了多项新的激励计划以提高劳动生产率，并通过全公司范围内的严格衡量和控制系统继续降低一般及行政费用。因此，运营费用占净收入的比例均环比下降。在第四季度，我们继续精简供应链。供应商整合计划使我们从更少数量的可靠高质量供应商处采购更多产品，这转化为更强的议价能力、更好的供应商支持和关注，以及我们自身供应链管理团队更高的管理效率和覆盖范围。我们还通过为新供应商建立更高的资质标准来改进供应商获取实践。我们通过更严格的监控和管理政策进一步加强了对现有供应商的合规管理。所有这些供应链改进举措相结合，为我们带来了改进的产品选择和品质，以及缩短的交货时间和更高的产品可用性。因此，供应链成本效率的提高带来了更好的盈利水平。在第四季度，我们的非GAAP净利润大幅改善至550万美元，而去年同期非GAAP净亏损为50万美元。GAAP净亏损改善至350万美元，而去年同期净亏损为880万美元，2015年第三季度净亏损为860万美元。所有这些举措不仅改善了我们的运营和财务表现，还旨在提高客户满意度，这是我们进入2016年的主要主题。我们正在建立增强的、更主动的客户服务实践，以改善购物前和购物后的体验。我们加强了所有部门之间的内部沟通，不仅解决个别客户投诉，还要解决根本原因。跨境电子商务和全球运输流程的客户满意度仍然是主要关注点。我们改进的自动化物流规划系统在平衡运输时间、运输成本、配送成功率和包裹丢失率方面提供了更好的全面权衡。我们还扩大了为客户提供关税保险的国家范围，以进一步提升消费者在购买时的信心。我相信所有这些举措将大大提升客户满意度，使我们的平台成为消费者有吸引力的选择。我们继续投资改善移动端体验，移动用户收入占总收入的比例从去年同期的29.7%和第三季度的34.6%提高到了37%。我们通过将桌面网站的功能添加到移动平台来改进其功能，以改善用户体验并增强其广告能力。正如我之前提到的，我们期望从两位新董事严先生和余先生带来的广泛知识和经验中受益。严先生是一位成功的企业家，他建立了中国最大的线下批发市场之一，这将帮助兰亭集势连接高质量的供应商网络。余先生是供应链管理领域的资深专家，曾是德克萨斯大学奥斯汀分校管理科学与信息系统系的教授，并在戴尔公司和亚马逊等跨国公司担任高级管理职位。余先生也是一位成功的企业家，创立了中国领先的草根购物电子商务公司一号店，该公司后被沃尔玛收购。我期待与他们两位密切合作。总之，我很高兴以稳健的季度结束了这一年，并以更坚实的基础开始了2016年。随着卓尔发展最近作为战略投资者和合作伙伴加入，我们正在成为一个更精简、更高效的公司。我们预计未来将有更多的协同效应和机会呈现给公司。我期待在下一季度向您更新我们正在合作开展的一些工作。现在我将交给Robin，他将带您了解我们第四季度的财务情况。
Robin Lu
谢谢，Alan。目前，欧元区的生产率和债务状况相比上一季度已趋于稳定，尽管整体环境依然充满挑战。持续的降本增效与供应链效率提升相结合，使我们的净利润实现了显著改善。我们预计这一趋势将在2016年第一季度延续。在回顾财务业绩时，我想提醒大家几点。关于我们第一季度的数据有很多评论。全年数据请参考我们的财报发布。所有引用的数据均以美元计。除非另有说明，所有百分比变化均为同比数据。净收入下降22%至8750万美元，剔除840万美元不利的外汇影响后，实际收入为9590万美元。移动收入占总净收入的比例从29.7%上升至37%。总订单量下降25.9%至230万美元，本季度进行购买的客户总数下降18.4%至180万美元。服装品类收入下降34.7%至2720万美元。服装收入占总净收入的比例为31.1%，而去年同期为37.2%。其他一般商品产生的收入下降14.5%至6030万美元。从地域分布看，北美地区收入增长6.1%至2650万美元，占总净收入的30.2%。欧洲地区收入下降26.2%至5200万美元，占总净收入的59.5%。其他国家的收入下降46.1%至900万美元，占总净收入的10.3%。毛利润为3080万美元，毛利率为35.3%，与去年同期的毛利率35.2%基本持平。若剔除汇率变动的不利影响，非GAAP毛利率本应为40.9%。履约费用（包括支付处理费）从760万美元降至520万美元。销售和营销费用为2040万美元，低于去年的2880万美元。一般及行政费用为870万美元，占总净收入的9.9%，低于去年的1170万美元（占总净收入的10.4%）。一般及行政费用中包含330万美元的技术投资，而去年同期为420万美元。非GAAP净利润为550万美元，而2014年第四季度我们录得的非GAAP净亏损为50万美元。至此，我们已连续三个季度实现非GAAP盈利。非GAAP每ADS收益为0.12美元，而去年同期非GAAP每ADS亏损为0.01美元。截至2015年12月31日，我们拥有现金及现金等价物、定期存款和受限现金共计3250万美元。2016年3月，我们从卓尔发展获得了约7650万美元的融资。这位新的战略合作伙伴的资金将在下一季度并入我们的现金余额，极大地增强我们的资产负债表。对于2016年第一季度，基于当前预估和季节性因素，我们预计净收入将在6500万至6700万美元之间。这一预测反映了公司对市场和运营状况的当前初步看法，所有情况均可能发生变化。我们的准备发言到此结束。现在，我们准备回答一些问题。接线员？
Operator
谢谢，先生。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自Vardon Capital的Rick Shea。请提问。
Rick Shea
大家好。晚上好。能否帮我们理解一下2016年的主要举措和重点，首先是商品领域，其次是成本和运营方面？
Alan Guo
嘿Rick，我是Alan。我们有两件事。一是我们继续专注于2016年的成本效率提升。这一点保持不变。我们在营销、供应链、履约等方面开展工作，总的来说，这确实是2015年到2016年的持续重点。我们继续发展我们的商品策略，专注于过去强调的品类，从时尚、生活中心、爱好等开始。我们当然正在与我们的新战略合作伙伴密切合作，探索最近通过他们的供应商网络给我们带来的新商品机会。等我们有更具体、更明确的计划后，会进一步向大家更新。
Rick Shea
谢谢
Operator
谢谢。下一个问题来自David Ellis先生。请提问。
Unidentified Analyst
是的。我想知道欧洲收入的情况。我看到这部分收入大幅下降。另外，其他国家的收入下降了超过35%。问题是什么？你们打算如何纠正？
Alan Guo
我想我们之前提到过，地域构成变化主要是由汇率驱动的。所以从2014年下半年到整个2015年，我们确实看到美元走强，欧元走弱。这是欧洲收入下降的主要原因。至于其他国家，巴西曾是主要驱动力。去年我们也看到巴西货币大幅波动。这就是下降的原因。同时，我们确实看到货币保持强劲的国家收入有所增长，比如美国和英国。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自GTJA的Nan Jia。请提问。
Unidentified Analyst
是的，晚上好。我的问题是我注意到你们的市场成本相对于收入有非常显著的增长。我注意到前两位提问者也提出了类似的问题。所以我想知道你们是如何取得如此显著的成就的。
Alan Guo
关于营销费用占营收比例下降的原因，我认为这是我们取得的主要成就之一。这有几个原因。第一是我在发言稿中提到的，我们在渠道画像分析和选择方面采用了更好的技术。我们在多种渠道竞价中建立了更好的竞价系统。因此我们精准地淘汰了一些表现不佳的渠道。我认为这些措施共同提升了我们的营销效率。我在发言稿中也提到，在第四季度我们与供应链端有更好的协作，因此在假日季，我们从供应商那里获得了营销费用的补贴。这实际上反过来转化为营销费用占营收比例的更好表现。还有一个副作用是我们获得了更好的产品采购价格，这样我们可以在保持稳定利润率的同时获得更高的转化率，这也转化为更高的营销效率。所以这三方面因素共同推动了我们在营销领域的更好表现。谢谢。
Operator
下一个问题来自广发证券的孙一平[音译]。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢主持人。Alan，Robby，我看到过去几个季度你们成功稳定了毛利率并提升了净利润。能否详细说明一下你们是如何做到这一点的？
Alan Guo
谢谢。我认为这是我们持续了几个季度的过程。毛利率的稳定和轻微改善主要是我们供应链举措的结果。我们首先从整合供应商网络开始。实际上我们减少了供应商数量，保留了现有供应商基础中实力较强的群体，这转化为每个供应商更高的采购金额，从而在与他们合作时获得更高的议价能力。我们还实施了一项减少中间商的举措。过去几个季度我们多次谈到这一点，这样我们可以直接从原始制造商采购，从而获得更好的采购价格。我们还与一些品牌供应商合作，针对闪购业务，帮助他们清理季后的过剩库存。对于他们提供给我们的这些库存，我们也获得了非常有吸引力的采购价格。至于净利润的提升，这是减少营销费用占营收比例、提高履约销售环节的劳动生产率以及G&A业务部门严格管理流程这三方面举措共同作用的结果。所有这些因素共同促成了过去两个季度[音译]更好的净利润表现。谢谢。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
[主持人说明] 目前没有更多问题。请继续。
Alan Guo
好的。谢谢大家。我们2015年第四季度及全年业绩电话会议到此结束。感谢各位的参与以及对兰亭集势的持续支持。我们期待在未来几周和几个月内为大家提供业务更新。祝大家日安、晚安。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。