Operator
女士们、先生们，感谢各位参加So-Young 2023年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进行问答环节。提醒一下，今天的电话会议正在录音。现在请将会议交给今天的主持人，徐薇薇女士。徐女士，请开始。
Vivian Xu
谢谢主持人，也感谢各位参加So-Young 2023年第三季度财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的是我们的联合创始人、董事长兼CEO金星先生，以及CFO赵尼克先生。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在SEC公开文件中概述的内容，包括我们的20-F表格年度报告。So-Young不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。现在，我想将电话会议交给[听不清]，请。
Xing Jin
[外语] [口译] 大家好。感谢参加So-Young 2023年第三季度财报电话会议。尽管面临宏观经济逆风，本季度我们的业务保持韧性，并实现了稳健的财务和运营业绩。总收入为3.9亿元人民币，同比增长19%，符合我们之前的指引。得益于我们对成本的审慎管理，盈利能力也持续改善。归属于So-Young International Inc.的净利润为1830万元人民币，而去年同期为230万元人民币。我想首先分享我对[indiscernible]的看法。我们坚信，未来医美市场将朝着两个方向发展。第一个方向是高端用户的逐步且强劲的普及，这些用户受疲软宏观环境影响较小，并将继续寻求高质量服务。在这种情况下，中低端用户将越来越倾向于性价比最佳的产品。第二个方向是轻医美的高速增长将持续，因为市场规模不断扩大。我们正在调整各项业务，以适应这两种情景。考虑到这一点，我们正在调整社区POP业务，专注于高端服务终端用户。本季度，我们加强了与少数备受尊敬的医生和机构的合作，进一步整合内部资源并优化流程，旨在通过我们的一站式解决方案提供最高质量的服务和体验。提供优质内容并提升用户医美服务体验，帮助备受尊敬的医生和机构避免了代价高昂的价格战，同时仍能获得合理的溢价。本季度，我们与备受尊敬的医生合作推广面部轮廓塑形类别。面部轮廓塑形类别的在线GMV本季度同比增长40%，而所有手术类别的GMV环比增长11%。非手术产品的平均交易价值同比增长60%，GMV同比增长72%。此外，通过与[indiscernible]合作诊所并投资医美MCN，我们深入了解了其运作机制，这有助于我们将So-Young应用转型为一个高端平台，为用户提供大量优质医生选择，并降低决策成本。So-Young Prime正在调整以服务于寻求最佳性价比产品的用户增长。So-Young Prime是轻医美行业的独特创新，也是标准化线下服务的关键一步。自去年8月推出以来，该业务迅速扩张和规模化，本季度履约订单环比增长23%。在履约订单中，特别是超声[indiscernible]类别下的高强度聚焦超声，环比增长44%。正如我在上次财报电话会议中提到的，随着So-Young Prime的规模化，我们的重点是确保最佳的线上到线下用户体验，提高机构网络的运营效率并进行精细化运营。本季度，来自我们合作的100多家机构的So-Young Prime订单贡献了内部履约订单的13%以上。为了进一步标准化轻医美机构的管理体系，我们在总部二楼建立了一家旗舰诊所，以实时测试我们的系统。运营该诊所的团队与So-Young Prime完全整合，过去三个月的月访问量已增长超过六倍。同样重要的是，该诊所已经实现盈利。最后，我们的供应链业务正在定位以抓住轻医美市场持续快速扩张的机遇。这体现在其本季度的突出表现和所产生的显著增长上。供应链业务是我们主动探索机遇、获取深度行业洞察的结果，使我们能够沿着医美供应链向上游扩展。在上游医疗激光产品类别方面，收购武汉奇迹后，我们开发了新一代超声抗衰老设备，称为微聚焦超声设备，我们正利用该设备构建我们的直接面向消费者的商业模式。在医疗注射部分，我们通过[Elastic]（注：音译）建立了一个团队，并实现了业绩的快速增长。全年出货量预计将达到去年的7倍。7月，我们还与[Hehong Biopharma]（注：音译）签署了战略合作协议，获得两款填充剂产品的独家经销权。此类合作协议填补了空白，并极大地增强了我们的轻医美产品组合。与制造商使用的传统上游研发生产供应链模式不同，我们能够通过与现有业务协同发展并充分利用我们的机构网络和广泛的消费者触达来增加额外价值。这使我们能够快速将新产品推向市场并迅速使其具备竞争力。第三季度，包括武汉奇迹在内的供应链业务收入达到7500万元人民币，同比增长19%，占总收入的20%。我们去年才进入注射填充剂市场，推出了一款针对竞争激烈的透明质酸精华的产品。该精华的收入不断创下新高，并在8月和9月已实现单月盈利。这一成功直接反映了我们能够在So-Young平台和高质量上游产品之间创造的巨大协同效应。长期来看，中国医美行业仍有很大的增长空间，用户渗透率仍然很低。一线城市以外的市场基本上尚未开发。随着标准化在行业内普及，我们完全整合的能力和其他竞争优势将变得更加明显。我们的重点将仍然是三个核心业务板块，我们将努力进一步整合机构、医生和产品，以创造可持续的多元化收入来源，并为股东创造长期价值。现在，我将把电话交给我们的首席财务官Nick，回顾第三季度的财务业绩，然后回答大家的问题。
Hui Zhao
好的。大家好，我是Nick。现在我将介绍我们本季度的财务表现。请注意，此处引用的所有金额均以人民币为单位。有关我们同比财务表现的详细信息，请参阅我们的财报新闻稿。本季度总收入为人民币3.853亿元，同比增长19.2%，符合我们的指引。增长主要得益于So-Young Prime产生的收入增加以及医疗产品销售的增长。信息服务及其他收入为人民币2.859亿元，同比增长24.1%，主要由于So-Young Prime产生的收入增加。预约服务收入同比下降18.8%至人民币2410万元，主要由于我们的运营策略向终端用户提供更高补贴。医疗产品销售及维护服务收入为人民币7520万元，同比增长19.2%，主要由于美容注射剂销售增加。收入成本为人民币1.426亿元，同比增长51.7%。增长主要由于与So-Young Prime相关的成本增加。在收入成本中，服务及其他成本为人民币1.035亿元，同比增长74.2%，主要由于与So-Young Prime相关的成本增加。医疗产品销售及维护服务成本为人民币3910万元，同比增长13%，主要由于与美容注射剂销售相关的成本增加。总运营费用为人民币2.447亿元，同比增长3.4%。销售及营销费用为人民币1.438亿元，同比增长15.3%，主要由于品牌推广和用户获取活动相关费用增加。一般及行政费用为人民币5020万元，同比下降16%。变化主要由于股权激励费用的转回，部分被支持业务升级和新战略业务扩张带来的行政员工薪酬成本增加所抵消。研发费用为人民币5060万元，同比下降2.7%，主要由于员工效率提升。所得税收益为人民币220万元，而2022年第三季度所得税收益为人民币1650万元。归属于So-Young的净利润为人民币1830万元，去年同期净利润为人民币230万元。归属于So-Young的非GAAP净利润为人民币950万元，而2022年同期归属于So-Young的非GAAP净利润为人民币990万元。普通股股东每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币0.18元和人民币0.18元，而2022年同期普通股股东每股ADS基本和摊薄收益分别为人民币0.02元和人民币0.02元。截至2023年9月30日，我们拥有充足的现金，现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总额为人民币14亿元，而截至2022年12月31日为人民币16亿元。减少主要由于投资建设供应链产品管线花费人民币3800万元，以及股票回购约人民币1.21亿元。对于2023年第四季度，我们预计总收入将在人民币3.8亿元至4亿元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司对市场及运营状况和消费者需求的初步估计。以上是我们的主要发言。现在我将把电话转给接线员，开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 今天的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。你好，Thomas Chong，您的线路已接通。
Thomas Chong
您好。晚上好。感谢管理层回答我的问题。能否分享一下So-Young Prime的进展以及对第四季度和2024年的预期？我的下一个问题是关于我们对第四季度和明年营销费用的预估？谢谢。
Xing Jin
[外语] [口译] 感谢您的提问。我来回答第一个问题。我们推出So-Young Prime刚刚一年多。自那时起，本季度完成的订单量相比去年同期增长了十倍。随着用户基数迅速扩大，我相信这证明了其服务正在消费者中获得认可。在完成的订单中，特别是超声抗衰类别中的高强度聚焦超声，环比增长了44%，产生了强烈的口碑效应。正如我在准备好的发言中提到的，我们在办公室二楼建立了一个[高端]（注）——我们称之为轻医美高端旗舰店的示范诊所。运营该诊所的团队与So-Young Prime完全整合，正在推动轻医美机构标准化管理体系的发展，并进一步完善整体商业模式。我们将继续推动So-Young Prime的用户基础，改善服务体验，抓住轻医美行业的新兴机遇，并创造高性价比的产品和服务。我们还将扩大与机构合作的类别数量，并通过[难以辨识]标准化管理体系来加强我们作为中小型轻医美机构全方位合作伙伴的地位。我们计划未来将So-Young Prime与我们的供应链业务整合。供应链业务的产品可以直接通过So-Young Prime销售。微聚焦超声设备，即我们在第一季度推出的新一代超声抗衰设备，在临床应用方面表现良好。展望未来，So-Young Prime将逐步引入新产品，进一步提高利润率，并与我们的供应链业务创造协同效应。
Hui Zhao
好的。我来回答关于营销费用的问题。今年我们重点提升了广告投放效率。第三季度用户在线下单转化率有所改善，主要得益于我们的社区内容、强大的品牌形象以及私域运营等新用户获取方式。展望第四季度和2024年，我们将继续利用社区内容、强大品牌等竞争优势，进一步改善用户体验以提高用户转化率。最后，我们还将继续实施高效营销策略，拓展用户获取渠道，提高营销投资回报率，并谨慎管理营销成本，以维持利润率并提升公司盈利能力。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗银行的Nelson Cheung。请提问。
Nelson Cheung
[外语] 我将用英语自行翻译。感谢管理层回答我的问题。管理层对第四季度，特别是双十一期间，以及明年2024年的医美市场发展有何预期？谢谢。
Xing Jin
[外语] [口译] 感谢您的提问。首先，正如我在准备好的发言中所提到的，我认为未来医美市场将朝着两个方向发展。第一个方向是高端用户的逐步普及和存量化，这些用户受疲软宏观环境影响较小，将继续寻求高质量服务。在这一场景下，中低端用户将越来越倾向于性价比最高的产品。第二个方向是轻医美持续高速增长，医美市场规模不断扩大。我们正在调整各项业务以适应这两种场景。基于前景潜力，我们将聚焦三大业务板块，为所有消费者打造整合的专业医美平台。首先，我们正在调整社区电商业务，重点面向寻求高质量线上医美服务的高端服务和用户。其次，So-Young Prime正在调整为服务用户增长，寻找性价比最高的产品，同时我们继续探索轻医美的标准化管理体系。第三，我们的供应链业务正定位为逐步获取轻医美市场更大份额，因为该市场持续快速扩张，并与其他业务板块创造协同效应。此外，根据国家统计局发布的消费数据，前10个月消费品零售总额同比增长69%，10月份同比增长76%，表明经济正逐步获得复苏动力。总之，我们对2024年及未来医美市场的增长前景保持信心。尽管我们的业务偶尔受到市场波动影响，但仍保持韧性。我们将继续投资获取高质量用户和机构，为行业创造价值，并对我们的长期增长前景充满信心。谢谢。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自中金公司的Chloe Wei。请提问。您好，Chloe。您的线路已接通。Chloe Wei？抱歉，我们目前无法听到您的音频，所以我们将转到下一个问题，来自中信证券的[听不清]。
Unidentified Analyst
[外语] 让我翻译一下我的问题。随着盈利能力连续两个季度改善，您预计下个季度及未来的利润率将如何变化？谢谢。
Hui Zhao
感谢您的提问。在消费者情绪疲软的背景下，我们将专注于推动收入增长，并逐步实现收入来源的多元化。我们的供应链业务和So-Young Prime每季度都展现出稳健的表现，这反映了我们的战略重点。过去连续两个季度盈利能力的改善，体现了我们在运营效率方面取得的进步。我们将继续执行这一战略，并坚信下个季度能够保持盈利能力。2023年是我们业务转型的关键一年。我们已为未来增长奠定坚实基础、为股东创造长期可持续价值方面取得了稳步进展。展望2024年，我们将继续增长收入、提升运营效率并审慎管理成本。我们将充分利用机遇为股东创造回报，从而增强竞争力并维持健康的现金流。谢谢。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中金公司的Chloe Wei。请提问。
Chloe Wei
[外语] 我将自行翻译。邢进先生，您如何看待未来的竞争格局？基于这些思考，我们如何从长远角度定位自身？谢谢。
Xing Jin
[外语] [口译] 感谢您的提问。我们一直在探索行业内不同垂直领域的新商业模式，这些模式超越了传统的互联网商业模式。我们正在尝试寻找思考行业发展的新方式，探索价值创造。首先，从中上游来看，我们看到一个主要的短视频平台在第三季度涉足了医疗美容领域。我们认为这些平台以及主要的电商平台主要采用低价购买模式，这符合它们的运营模式。基于我们对未来行业普及的预期，我们正在采用不同的运营策略，通过我们的POP业务专注于高端用户的需求，为他们提供更好的消费体验，这也将提高我们的利润率。下游则延伸到机构端，用户越来越寻求高性价比的产品，我们的运营将能够满足这一领域的增长需求。我们认为轻医美连锁店在未来将拥有巨大的市场增长空间。国内垂直领域的竞争对手寥寥无几，只有两个品牌拥有超过20家连锁店，产品标准化程度有限且利润率较低。在中国境外已有成功模式，为中低端用户提供优质消费体验。我们正在通过So-Young Prime为轻医美机构部署标准化管理系统，为用户提供高性价比的产品。这使我们成为大量中小型轻医美机构的全方位合作伙伴。上游注射类产品竞争日趋激烈，但在许多关键市场，医疗激光特别是超声抗衰类产品仍保持增长潜力。根据我们的观察，我们在第一季度定制并推出了名为微聚焦超声设备的超声抗衰产品。对于注射类产品，我们看到再生市场在新材料的推动下具有巨大增长潜力，并已扩展了我们在该品类的产品供应。总之，除了发展互联网商业模式外，我们还在探索产业链的增长潜力，着眼于长期发展。我们相信我们在市场上的优越定位和产品优势[听不清]将继续推动我们在产业价值链上的整合与创新。谢谢。感谢您的提问。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们今天的电话会议即将结束。感谢大家参加今天的演示。您现在可以断开线路，祝您有美好的一天。