Operator
女士们、先生们，感谢各位参加So-Young 2023年第四季度及全年业绩电话会议。 [接线员提示] 提醒一下，今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给今天的主持人，徐薇薇女士。徐女士，请开始。
Vivian Xu
谢谢接线员，也感谢各位参加So-Young 2023年第四季度及全年业绩电话会议。今天参加会议的有我们的联合创始人、董事长兼首席执行官金星先生；以及首席财务官赵尼克先生。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会公开文件中概述的内容，包括我们的20-F表格年度报告。So-Young不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。现在，我将电话交给金星先生。
Xing Jin
大家好，感谢各位今天参加电话会议。尽管市场环境充满挑战，我们的业务依然保持韧性，我们正在开发的新业务继续展现出显著的增长潜力。本季度总收入同比增长20%——抱歉，是20.1%，达到3.906亿元人民币。我们的传统业务（反映在信息服务及其他收入中）增长了15.8%，而新业务（反映在医疗产品销售和维护服务收入中）本季度增长了50.6%。通过精细的成本管理，我们重新实现盈利，2023年归属于So-Young International Inc.的净利润为3130万元人民币，相比去年归属于So-Young International Inc.净亏损6560万元人民币实现了显著逆转。在许多方面，去年的情况甚至比COVID-19疫情期间更具挑战性。在此背景下，我们全年的财务业绩更加令人印象深刻，这得益于我们对学生的关注以及面对不断变化的消费者行为和市场实践的适应能力。回顾2023年，事实证明我们的差异化战略是保持稳定增长的关键。虽然电商平台和短视频平台优先考虑产品定价以吸引预算谨慎的中低端用户，但我们优先考虑优质服务以吸引寻求高质量服务的高端用户。这一细分市场仅占频繁用户的13%，却贡献了51%的市场交易量。凭借我们的优质产品和服务，我们在这一细分市场始终保持强大的竞争优势。全年，我们通过为高端用户提供高质量手术所需的个性化服务，进一步加强了这一优势，这也支持了我们合作机构的盈利能力。展望未来，我们仍将坚持这一战略，与更多高度协作的医生和机构建立更牢固的关系。So-Young Prime全年取得显著进展，促成了超过20万次诊所访问，为合作机构创造了超过1亿元人民币的收入。这相当于节省了约1.4亿元人民币的用户获取成本。为了进一步优化我们的模式，去年夏天我们在总部二楼建立了轻医美手术的混合模式，试点运营了连锁诊所。结果令人印象深刻。这些诊所实现了卓越增长，利润率稳步扩大，下半年月收入增长了13.8倍，年复合增长率为71%。同样重要的是，仅经过3个月的正式运营就实现了盈亏平衡。基于这一成功，我们现在正积极扩大网络，将合作机构转变为连锁诊所。几家已经在建设中，首批已经投入运营。我们计划在2024年内在6到7个城市开设诊所，并将在下半年探索特许经营机会。我们的供应链业务也继续为我们创造机会，通过与其他业务的协同效应，围绕医美供应链向上游扩展，这与制造商使用的传统上游研发生产供应链模式不同。我们能够通过利用我们的机构网络和增强消费者触达来增加更多价值。这使我们能够支持新兴趋势，快速将新产品推向市场并迅速使其具有竞争力。迄今为止，我们已有7款注射产品上市，1个研发中心和2条强大的生产线。我们以谨慎和安全的方式对待每一段合作关系。为我们的产品开发健康的市场是实现长期可持续性和定价能力的关键。我们与韩国品牌Elravie的合作就是一个完美的例子。我们将他们的透明质酸产品定位为中端市场产品，通过精心选择合作机构，去年分销总额显著增长。该产品的出货量增长了近600%，迄今已售出超过12万支医疗注射剂。超过750家精选合作机构也从中受益，其中500家核心机构去年收入因此增长了20%。一个单品在一次活动中就能为他们创造200万元人民币的收入。我们计划今年将一款新的Elravie产品加入我们的产品组合，并关注抗衰老类别的其他机会。我们目前的7款产品组合满足了胶原蛋白类别内各个细分市场的需求，包括[听不清]等。沿着医美供应链建立强大的上游存在需要战略投资和准备时间。通过三年的专注努力，我们在产品开发管线、销售团队和平台之间建立了更强的协同效应，随着我们获得更多产品认证，我们有信心能够长期持续产生增量收入和利润增长。我们目前正在进行战略业务转型，高度关注新业务的开发和发展。虽然这些新举措正在取得有希望的进展并实现快速增长，但它们仍处于投资阶段。我们相信这些新业务将在未来几个季度成为重要的收入贡献者。中国的医美行业仍然呈现出巨大的增长潜力，关键在于采取正确的战略。随着行业朝着更标准化的方向发展，我们全面的垂直整合能力和竞争优势将日益显现。我们将继续调整业务，在我们的业务与机构、医生和产品之间创造更大的协同效应。这一战略重点将使我们能够建立更多元化和可持续的收入来源以及稳固的利润结构，最终为股东创造长期价值。现在我将把电话交给我们的首席财务官Nick，回顾第四季度的财务业绩，然后回答大家的问题。Nick，请讲？
Hui Zhao
大家好，我是Nick。请注意，本次会议中所有金额均以人民币为单位。关于同比财务表现的详细信息，请参考我们的财报发布。本季度总收入为人民币3.906亿元，同比增长20.1%，符合我们的指引。增长主要得益于So-Young Prime产生的收入增加以及医美注射产品销售。信息服务及其他收入为人民币2.681亿元，同比增长15.8%，主要由于So-Young Prime产生的收入增加。预约服务收入同比下降20.7%至人民币2060万元，主要由于运营策略向终端用户提供了更高的补贴。医疗产品销售及维护服务收入为人民币1.019亿元，同比增长50.6%，主要由于医美注射产品销售增加。收入成本为人民币1.376亿元，同比增长56.0%。增长主要由于与So-Young Prime相关的成本增加以及医美注射产品销售成本上升。在收入成本中，服务及其他成本为人民币9410万元，同比增长73.6%，主要由于与So-Young Prime相关的成本增加。医疗产品销售及维护服务成本为人民币4360万元，同比增长28.1%，主要由于与医美注射产品销售相关的成本增加。总运营费用为人民币2.578亿元，同比增长21.3%。销售及营销费用为人民币1.262亿元，同比增长28.3%，主要由于薪酬成本增加以及与品牌建设和用户获取活动相关的费用上升。一般及行政费用为人民币8670万元，同比增长18.4%，主要由于为支持业务升级和新战略业务而扩招行政员工带来的薪酬成本增加。研发费用为人民币4500万元，同比增长9.6%，主要归因于薪酬成本增加。所得税收益为人民币1080万元，主要由于研发支出加计扣除的影响，而2022年第四季度的所得税收益为人民币240万元。归属于So-Young的净利润为人民币1750万元，而去年同期净利润为人民币3130万元。归属于So-Young的非GAAP净利润为人民币3530万元，而2022年同期归属于So-Young的非GAAP净利润为人民币3880万元。归属于普通股东的基本和稀释每ADS收益分别为人民币0.18元和0.18元，而2022年同期归属于普通股东的基本和稀释每ADS收益分别为人民币0.29元和0.29元。2023年全年总收入为人民币15亿元，同比增长19.1%。在总收入中，信息服务及其他收入为人民币11亿元，同比增长22.2%。预约服务收入为人民币1.013亿元，同比下降21.3%。医疗产品销售及维护服务收入为人民币3.335亿元，同比增长28.7%。收入成本为人民币5.443亿元，同比增长38.4%，主要由于与So-Young Prime相关的成本增加以及医美注射产品销售成本上升。总运营费用为人民币10亿元，同比增长4.9%。归属于So-Young International Inc.的净利润为人民币2130万元，而2022财年净亏损为人民币6560万元。归属于So-Young International Inc.的非GAAP净利润为人民币5760万元，而2022财年净亏损为人民币2220万元。归属于普通股东的基本和稀释每ADS收益分别为人民币0.21元和0.21元，而2022财年归属于普通股东的基本和稀释每ADS亏损分别为人民币0.61元和0.61元。截至2023年12月31日，我们拥有充足的现金，包括现金及现金等价物、受限现金、定期存款、定期存款和短期投资总计人民币13亿元，而截至2022年12月31日为人民币16亿元。减少主要由于2023年股票回购支出人民币1.256亿元，以及期限超过1年的定期存款增加人民币1.113亿元。我想重申，我们的新业务目前正处于发展的关键阶段，我们正在支持它们处于早期增长阶段。这些业务是我们为未来增长奠定基础的关键组成部分，我们认识到这只是这一旅程的开始。然而，我们非常有信心，它们将在未来几个季度对收入增长做出越来越大的贡献。考虑到这一点，对于2024年第一季度，我们预计总收入将在人民币2.9亿元至3.1亿元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司对市场及运营状况以及客户需求的初步估计。以上是我们的主要发言内容。现在我将把电话转给接线员，开始问答环节。接线员，我们已准备好回答问题。谢谢。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题将来自花旗集团的Katrina [ph]。
Unidentified Analyst
我将自行翻译。我的问题是关于2024年医疗美容市场的整体展望，以及2024年第一季度医疗美容市场的竞争格局。谢谢。
Xing Jin
根据中国国家统计局的数据，消费群体的零售额正在逐步恢复，2024年1月和2月同比增长6.7%。我们医疗美容平台的数据也反映了这一趋势，宏观经济环境逐步改善，我们的差异化战略正在发挥作用。我们对2024年及长期医疗美容行业的增长前景保持乐观。中国医疗美容行业正在成熟。消费者行为的结构性变化正在推动需求的巨大转变。随着消费者的成熟，市场正从低频次、高建设价值转向高频次、高质量和多样化。因此，电商平台和医疗机构正将重点向上游转移，并寻求获取多样化流量。价格竞争将不再是吸引高端用户的选择。旧模式会降低产品和服务的价值主张，导致在更广泛市场中的份额缩小。2024年，这些市场转变将继续。因此，我们将专注于完善我们的三大业务，并进一步巩固我们平台在市场上的定位。我们将通过升级我们的商业社区、增加高端定制服务来实现这一点，通过采用与同行不同的运营策略来服务顶级用户。So-Young Prime将专注于为中端用户提供最佳性价比，我们的上游业务将支持这两个平台和用户群体，抓住轻医美市场的机遇并扩大利润率。
Operator
我们的下一个问题来自[听不清]。
Unidentified Analyst
我想问一下，您对近期医疗美容直播暂停有何看法？您认为未来的监管趋势将如何发展？
Xing Jin
医疗美容市场持续受到严格监管。对于任何新的营销模式，监管部门都会要求一个观察期，在此期间可以制止任何违反医疗[听不清]的行为。我们认为医疗美容营销将继续仅限于监管部门批准的少数渠道，如搜索引擎和电子商务。这种监管趋势实际上间接有利于我们，因为我们现有合法营销渠道的价值主张变得更加突出。我们坚信健康的市场是公司长期增长和价值创造的基础。未来我们将把注意力集中在市场供给侧，整合我们在机构、医生和用户方面积累的核心生产优势。这也将使我们能够为服务质量和交付制定标准，确保用户获得优质体验。这些综合能力将使我们能够建立强大的竞争壁垒。与纯粹的互联网商业模式不同，我们能够从更深层次解决问题，创造出与竞争对手差异化的模式。
Operator
接下来，我们有来自中金公司Chloe Wei的提问。
Chloe Wei
我的问题是关于So-Young Prime。管理层能否分享更多关于其2023年的损益贡献、收入和利润率情况，以及我们对2024年的预期。另外，管理层能否谈谈在中国不同城市的运营策略，因为我们预计到2024年底将有更多连锁诊所投入运营。我们应该如何预期扩张速度和投资规模？
Xing Jin
去年，So-Young Prime完成了向资产轻量、高效平台和运营模式的战略转型，这帮助我们在手术和轻医美领域取得领先地位。我们去年8月开设的示范诊所是我们先前与机构和产品合作的逻辑延伸。我们组建了经验丰富的临床运营团队，利用我们的供应链创新能力，推动轻医美机构标准化管理体系的发展。我们的示范诊所仅运营3个月就实现了盈亏平衡，这反映了我们在医美用户中的良好声誉，也增强了我们开始探索特许经营机会的信心。2024年，我们计划在全国6个城市开设超过10家诊所。每个选址都是基于我们与机构合作的数据、严格的运营要求、盈利能力以及深入的市场调研确定的。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Joey[音]。
Unidentified Analyst
我是Jefferies的Joey，代表Thomas Chong提问。我的问题是，管理层能否与我们分享对上游供应链业务的前景展望。
Xing Jin
感谢您的提问。我们计划在2024年推出一款新的[听不清]产品，同时通过我们的供应链业务新增了[听不清]产品。此外，从2025年开始，在需求旺盛的胶原蛋白品类中，我们将推出包括PWLA[拟声]在内的多种产品，这将帮助我们在这一垂直领域建立强大的市场地位。凭借3年的运营经验，我们的产品开发管线、销售团队和平台之间的协同效应正在迅速增强。我们预计将增加更多产品，并从供应链业务中持续产生增量收入和利润增长。
Operator
接下来，我们有来自海通证券[听不清]的提问。
Unidentified Analyst
让我自己翻译一下。我在这里——有一个关于利润率的问题。我想知道毛利率同比下降的原因是什么，以及您对未来利润率趋势的看法？
Hui Zhao
好的，我自己翻译一下。毛利率下降主要是由于收入结构的变化。2023年第四季度，我们的信息和预订服务销售保持了较高的利润率，而医疗产品和维护销售的利润率较低，同时新业务如So-Young Prime已经展现出潜力。这些新业务仍处于早期发展阶段，毛利率较低。随着我们战略性地拓展在医美价值链中的布局，随着我们上下游布局创造的协同效应增强，这些新业务预计将越来越多地贡献我们的利润，整体盈利能力预计将在中长期得到改善。
Operator
我们现在接近本次电话会议的尾声。感谢您参加今天的会议。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。