Operator
欢迎各位。感谢您的耐心等待。目前所有参与者均处于只听模式。问题可在演示结束后提出。（接线员说明）今天的电话会议正在录音，如果您有任何异议，可以现在断开连接。现在我将会议交给主持人Joseph Tung先生。先生，您可以开始了。
Joseph Tung
谢谢大家。各位早上好，晚上好。感谢参加日月光2014年第一季度财报电话会议。请翻到第一页。第一页是安全港声明。我想提醒本次电话会议的所有参与者，接下来的演示可能包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述存在高度风险，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。 正如预期，我们看到典型的季节性第一季度。在大多数情况下，推动电子行业的智能设备按惯例放缓。然而，我们确实看到一些与中国市场相关的移动设备小规模追加订单。这帮助我们的收入略高于我们原先预期的水平。我们的SiP技术相关产品如预期出现季节性疲软。 在第一季度，我们与高雄市政府就重新开放K7工厂镀镍产线事宜持续取得进展。最近在今天，我们已获得批准开始试运行。这是朝着恢复生产迈出的重要一步。然而，全面复工的最终批准仍在进行中。这次试运行大约需要一到两周时间启动。尽管全面运营尚未重新启用，我们已经很大程度上减轻了对客户的影响。 让我们深入了解第一季度的详细情况。第二页，季度环比合并损益表。通常我们认为将季节性下滑的第一季度与之前的第四季度进行比较意义不大。因此我们将保持这些评论非常简短。 在完全合并基础上，公司第一季度每股收益为NT$0.44，而第四季度为NT$0.66。第一季度合并基础上，我们看到IC封装、测试和EMS业务分别下降7%、7%和25%，我们的直接材料业务增长4%。这是典型的第一季度季节性结果。 我们的合并毛利率下降0.6个百分点至18.9%。利润率超出我们预期，主要原因是产品组合和负载模式的变化，在原材料、人工和折旧方面产生了增量成本节约。毛利润下降至NT$103亿元。我们的营业利润率从10.8%下降至9.3%，营业利润为NT$51亿元。税前利润为NT$43亿元。第一季度净利润为NT$34亿元，净利率下降至6.3%。 第三页，您可以看到同比季度业绩，值得注意的是大部分改善来自更高的毛利率产品组合，下降至营业和净利率水平。您应该注意到收入增长了14%，毛利率从17.2%提高至18.9%。营业利润增长41%，营业利润率从7.5%提高1.8个百分点至9.3%。与去年同期相比，净利润增长54%。净利率从4.6%提高至6.3%。 第四页，IC ATM损益表。让我们更仔细地看看IC ATM业务的结果。请注意，包括我们的IC封装业务部门代表EMS业务部门执行的SiP技术业务在内的公司间收入在合并时被抵消。 我们的IC ATM收入在第一季度季节性下降至NT$344亿元。我们的IC封装和测试业务收入分别下降10%和7%。同时，我们的直接材料业务收入增长4%。封装收入确实受到高雄K7镀镍产线关闭的一定程度影响。如果没有这样的关闭，我们相信封装收入下降幅度会更接近5%。 新台币贬值对收入产生了1.37%的有利影响，对毛利率产生了0.77%的有利影响。 第一季度，我们的毛利润从NT$104亿元下降至NT$82亿元，而我们的毛利率下降3.6个百分点。毛利率下降是由于半固定成本结构下收入降低，特别是与人工、折旧和公用事业费用相关。人工费用持平于NT$66亿元。然而，作为收入百分比，人工从17.4%增加1.9个百分点至19.3%。折旧费用持平于NT$56亿元。然而作为收入百分比，折旧从14.9%增加1.4个百分点至16.3%。公用事业费用也持平于NT$13亿元。然而作为收入百分比，公用事业费用从3.5%增加0.4个百分点至3.9%。 总营业费用下降NT$2.65亿元至NT$40亿元。然而，营业费用占收入百分比从上一季度的11.3%增加至11.7%。较低的营业费用主要由较低的人工、研发和其他SG&A费用驱动。因此，营业利润率从16.2%下降至12.3%。第一季度营业利润季节性下降至NT$42亿元，上一季度为NT$62亿元。净利率从13.7%下降至10%。 第五页，IC ATM第一季度同比。同比来看，我们的IC ATM业务收入较去年同期增长10%。毛利润从NT$62亿元增加至NT$82亿元，较去年同期增长32%。毛利率改善4.1个百分点，从19.9%提高至24%。作为收入百分比，这主要是由于较低的原材料和折旧费用，略微被较高的人工费用抵消。原材料成本改善主要是由于金线费用降低，铜线采用率提高，原材料产品组合改善以及金线价格下降。折旧费用占收入百分比改善主要是由于更好的设备利用率和效率。 营业利润从NT$27亿元增加至NT$42亿元，改善58%。营业利润率攀升3.8个百分点，从8.5%提高至12.3%。营业利润率提高主要是由于毛利率改善，略微被营业费用中较高的人工费用抵消。 第六页，运营——封装运营。更详细地看我们的封装运营，第一季度封装收入环比下降10.2%至NT$278亿元。我们的封装毛利率下降3.6个百分点至21.6%。利润率下降主要是由于半固定费用结构下季节性收入降低。作为收入百分比增加，人工和折旧费用占封装利润率下降的大部分。人工费用下降NT$3400万元，但作为收入百分比增加1.8个百分点。折旧和摊销费用下降NT$4100万元，然而作为收入百分比增加1.2个百分点。其余利润率下降包括作为收入百分比的小幅增加的原材料、维护和公用事业成本。 本季度，我们封装运营的资本支出为6500万美元。其中，1200万美元用于晶圆凸块和倒装芯片封装设备。5100万美元用于通用设备包括SiP，200万美元用于线焊特定用途。本季度，我们增加了31台线焊机，退役了348台。季度末，我们共有15,375台线焊机在运行。8英寸和12英寸凸块产能保持不变，分别为95,000片和50,000片晶圆。 第七页。在我们的封装业务中，我们的先进封装包括SiP下降至27%，而我们的IC线焊业务增加至我们整体封装业务的64%。我们认为这是与先进封装和SiP相关产品的季节性相关的产品组合暂时性变化。 第八页，测试运营。我们的测试收入在第一季度环比下降7.1%至NT$58亿元。我们测试业务的毛利率从36.5%下降4.2个百分点至32.3%。毛利率下降主要是由于半成本结构下收入降低。具体来说，较低的费用——人工费用小幅增加NT$4600万元。然而，作为收入百分比，人工费用增加2.4个百分点。人工——抱歉。折旧费用小幅下降NT$1000万元。然而，作为收入百分比，折旧增加1.6个百分点。我们的测试利用率下降至70%中低水平。测试业务的资本支出在第一季度为2700万美元。本季度我们增加了104台测试机，退役了66台。第一季度末，我们的总测试机数量为3,155台。 第九页，我们的材料业务，第一季度，材料业务收入持平于NT$21亿元。NT$7.79亿元来自外部客户销售，增长4%。我们的内部自给率从29%小幅提高至30%，29%至30%。毛利率在第一季度下降1.2个百分点至16.7%，低于17.9%。我们互连业务中的毛利率下降主要是由于较低利润率的产品组合。 第十页，我们的EMS运营，EMS业务收入季节性下降至NT$214亿元，从284亿元下降25%。总体而言，EMS毛利率提高至9.6%，高于上一季度的7.7%。较高的毛利率主要是由于EMS业务产品组合中SiP和Wi-Fi模块产品减少。尽管收入下降，毛利润仅下降6%或NT$1.32亿元，最终为NT$21亿元。 第十一页，EMS市场细分组合，这里的变化主要由SiP产品和Wi-Fi模块产品的季节性下滑驱动。这种变化应在未来几个季度迅速逆转。 第十二页，本季度资产负债表，我们的现金及现金等价物、流动金融资产从上一季度的NT$502亿元下降至NT$489亿元。第一季度，我们偿还了NT$112亿元的短期计息债务。因此本季度，我们的计息债务从上一季度的NT$1008亿元下降至NT$896亿元。我们仍有NT$1268亿元的未使用信贷额度。 第十三页，资本设备支出，第一季度，我们的资本支出为1.16亿美元。6500万美元用于封装，2700万美元用于测试，1600万美元用于EMS，800万美元用于互连材料。第一季度EBITDA为3.77亿美元。 我们对2014年的展望持续改善。鉴于先进封装的上调修订和SiP业务可能的项目获胜，我们相信我们的资本设备支出应从我们之前的估计增加2亿至2.5亿美元。我们今年的投资支出应主要继续专注于先进封装和SiP业务。 第十四页显示我们的IC ATM市场细分敞口。通信产品细分市场的下降与智能设备的季节性放缓相关。我们相信这种转变可能再次是暂时性的。 最后，第十五页，我们2014年第二季度指引，我们对全年的展望持续改善，某些关键项目和产品获胜正在形成。与关键技术合作伙伴的进一步联合努力应在年内继续形成。我们SiP业务与这些合作的产品定位使我们的系统级客户和客户能够开发下一代电子产品。 展望第二季度，我们看到IC ATM收入接近第四季度水平。但我们不期望SiP业务在第二季度加速增长。因此，第二季度IC ATM收入的构成将与第四季度有所不同，SiP业务收入在第二季度收入中的占比要小得多。 对于EMS业务，我们应继续看到Wi-Fi模块和SiP业务的低水平。我们相信第二季度EMS收入与第一季度相比应持平或小幅下降。集团的合并毛利率应达到或超过第四季度水平，并超过24%。 如前所述，我们预计全年资本支出将增加2亿至2.5亿美元。这种增加是由于先进封装和SiP技术相关业务的项目获胜所必需的。 至此，我结束我的演示，并希望开放提问环节。接线员？
Operator
我在，我在。喂？
Joseph Tung
是的。
Unidentified Participant
是的。
Joseph Tung
我们现在开放提问环节。
Operator
好的。（接线员指示）我们的第一个问题来自Szeho Ng。先生，您的线路已接通。您现在可以提问了。
Szeho Ng
好的。谢谢。晚上好，各位先生。第一个问题关于你们第一季度的测试资本支出。你们预计只有2700万新台币，但你们本季度却有104台测试机？我想知道，这个数字是怎么算出来的？
Joseph Tung
我们增加的测试机全部80台，有时是机架堆叠式，有时是各种类型的测试机。
Szeho Ng
但如果我按学期计算，每台测试机的平均价格实际上相当低？是不是其中一些是寄售或租赁条款？
Joseph Tung
是的。有些是寄售的，但再次说明，我们拥有的测试机都是ATE（自动测试设备）。
Szeho Ng
好的。明白了。那么关于扇出型封装业务？你们目前能否量化这部分业务的收入贡献，以及未来如何维持这部分业务的发展？
Joseph Tung
你刚才说的是扇出型封装吗？
Szeho Ng
是的，扇出型封装，没错。
Joseph Tung
到目前为止，我们的扇出型封装业务还没有产生任何有意义的数字，我认为，是的，我们正在开发不同类型的技术或解决方案。我们预计在未来两个季度内，这两方面都不会产生有意义的数字。
Szeho Ng
好的。那么你们在8英寸和12英寸晶圆上都有能力吗？
Joseph Tung
目前我们的产能主要是8英寸。
Szeho Ng
好的。明白了。但明年你们会准备好12英寸产能吗？
Joseph Tung
我们肯定正在开发相关解决方案，并且会安装适当的产能。
Szeho Ng
好的。明白了。非常感谢，这个季度表现很棒。
Joseph Tung
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自汇丰银行的Tse-Yong Yao。先生，您的线路已接通。您现在可以提问了。
Tse-Yong Yao
好的。谢谢。我想——我希望对资本支出计划有更详细的了解，您打算在哪些方面投入资金。我记得在下午的会议中您提到大约7亿新台币用于SiP相关的引线键合？
Joseph Tung
我们说的是7亿到7.5亿新台币用于封装，包括一些——包括先进封装和包括凸块倒装芯片，以及SiP。
Tse-Yong Yao
还有……
Joseph Tung
我们现在还有1亿到1.5亿美元用于测试，其余用于基板EMS。
Tse-Yong Yao
明白了。那么这7亿美元，我们能否了解一下它在引线键合和先进封装之间的具体分配情况？
Joseph Tung
我认为大部分将用于先进封装。引线键合将占相对较小的部分。
Tse-Yong Yao
先进封装具体指倒装芯片价格……
Joseph Tung
在凸块以及SiP方面。
Tse-Yong Yao
好的。
Operator
（接线员指示）目前，先生，没有更多问题提出。有一个来自摩根大通的Gokul Hariharan的问题。先生，您的线路已接通。您现在可以提问了。
Gokul Hariharan
您好，祝贺本季度业绩良好，感谢回答我的问题。首先想询问关于SiP业务的最新进展。除了去年赢得的传感器业务外，您是否已拓展到新的产品类别？能否谈谈SiP业务的发展情况，我记得在之前的电话会议中您提到该产品类别可能贡献接近20%的收入。能否详细说明一下？之后我还有一个后续问题。
Joseph Tung
我认为，我们目前对下半年的预测主要基于正在为客户生产的现有产品。虽然我们也在接触其他一些产品，但我想我们还需要一个季度左右的时间才能对这些项目有更清晰的可见度。
Gokul Hariharan
好的，谢谢。我的第二个问题是，您的一些竞争对手似乎正在大量建设晶圆级封装产能，特别是新加坡的那家公司在过去一年半里大幅扩张晶圆级封装产能。而您的策略似乎有所不同。能否谈谈这里的情况以及您如何看待市场发展？这些因素可能会带来——我记得您曾评论过代工厂竞争可能在接下来几年出现，能否也从这个角度谈谈，以及这如何影响您的投资决策，比如将资本支出分配到SiP而非晶圆级封装领域。
Joseph Tung
当然，我们会关注所有不同的解决方案，观察市场发展情况。我们会根据发展进程准备必要的技术和产能。就晶圆级封装而言，我认为我们已经做了很多这方面的工作。但在技术方面，我相信趋势确实会走向SiP，一些所谓的晶圆级封装技术也将应用于不同的设备中。这将是我们为客户提供的整体解决方案的一部分。总的来说，我认为这里的策略确实是持续关注市场发展，并准备好相应的技术和产能，以保持竞争力。
Gokul Hariharan
好的，明白了，明白了。谢谢您回答我的问题。
Joseph Tung
谢谢。
Operator
先生，目前没有更多问题了。
Joseph Tung
好的，我们再给大家30秒时间。
Operator
好的。（接线员指示）
Joseph Tung
好的。如果没有更多问题，那么我们就结束本次会议。我认为我们第一季度的表现超出预期，特别是在整体IC ATM业务方面。此外，在EMS方面，季节性下滑幅度也比我们预期的要小。进入第二季度以及下半年，我们相信将继续看到月度及季度的环比增长，这既包括业务的有机增长部分，也包括未来赢得更多或扩大我们的SiP业务。对于今年，我们目前仍持乐观态度，并将继续专注于不仅拓展业务，而且从各个方面持续提升我们的利润率。非常感谢大家今天的参与，我们下个季度再见。
Operator
感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。
Joseph Tung
谢谢。