Ken Hsiang
大家好。我是ASE Technology Holdings投资者关系主管Ken Hsiang。欢迎参加我们2021年第一季度财报发布会。感谢各位今天参加我们的财报说明会。请参阅第2页的安全港声明。所有参与者同意通过参与本次活动将其声音和问题进行广播。如果参与者不同意，请此时断开连接。我想提醒大家，接下来的演示可能包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述具有高度风险，我们的实际结果可能存在重大差异。出于本次演示的目的，我们的美元数字通常以新台币表示，除非另有说明。作为一家台湾公司，我们的财务报表按照台湾国际财务报告准则编制。使用台湾国际财务报告准则呈现的结果可能与使用其他会计准则（包括我们子公司使用中国会计准则呈现的结果）存在重大差异。今天与我一同出席的有我们的首席运营官Tien Wu博士和首席财务官Joseph Tung。在今天的电话会议中，我将首先介绍我们的财务业绩。Joseph和Tien随后将在问答环节回答问题。在上次财报发布时，我们谈到了半导体供应链日益紧张的情况。当时我们指出，我们看到晶圆、组件、基板和资本设备供应紧张。这种供应紧张的环境今天仍然存在。在本季度，引用半导体短缺的头条新闻已经蔓延到日报中。我们的客户半导体公司已经开始更长远地规划，现在下的订单将在2022年交付。长期装载协议在2020年下半年似乎是不寻常的要求，现在不仅被我们，也被我们的客户视为必要条件。上一季度，我们表示预计2021年逻辑半导体行业将增长5%至10%。我们还表示，我们的ATM业务通常目标是增长该数字的两倍。自那时以来，我们确实看到了业务的整体提升。然而，我们也看到一些限制因素成为进一步增长的更大障碍。尽管如此，即使考虑到这些限制，我们仍然看到了改善的增长环境，我们的增长前景处于原始范围的高端。所有迹象继续表明2021年将是我们的ATM业务的丰收年。同时，我们的EMS业务经历了季节性疲软的季度。第一季度通常是公司评估库存、确定何时缩减制造规模，同时为下一个产品周期做准备的时期。因此，对我们来说，第一季度波动往往是常态。今年也不例外，在这种订单微调期间，业务略低于我们的预期。今年的目标制造因物料清单限制而变得更加复杂。展望未来，我们确实看到各种产品即将推出，包括未来几个季度的新SIP和传统EMS项目。请翻到第3页，您将看到我们第一季度的合并业绩。我们的ATM和EMS业务之间的公司间交易已在合并时消除。第一季度，我们记录的完全稀释每股收益为1.94美元，基本每股收益为1.99美元。合并净收入环比下降20%，但同比增长23%。这一连续下降主要是由我们EMS业务的季节性驱动的。我们的毛利润为220亿元，毛利率为18.4%。我们的毛利率环比提高了2.7个百分点，同比提高了1.8个百分点。这两个利润率改善主要是ATM业务组合更高的结果。我们的运营费用减少了11亿元至110亿元，主要是由于本季度奖金费用较低。我们的运营费用百分比环比上升1.1个百分点，同比下降1.2个百分点至9.2%。运营费用百分比的增加主要是季节性的结果。从全年角度来看，我们应该会看到比去年9%的水平有所改善。营业利润为111亿元，环比下降1亿元，同比增长50亿元。营业利润率环比上升1.7个百分点至9.3%，同比上升3.1个百分点。从全年角度来看，我们之前预计能够实现1.5个百分点至2个百分点的改善。我们现在预计能够将全年合并营业利润率提高2.5个百分点至3个百分点，这得益于规模扩大、有利的ATM定价环境和SPIL协同效应。本季度我们有30亿元的非营业净收益。这个金额主要包括与我们的外汇对冲活动、投资和资产出售相关的收益，部分被60亿元的净利息费用抵消。本季度的税费为25亿元。第一季度的有效税率为22%。我们预计全年的有效税率将在20%至21%之间。本季度的净利润为86亿元，环比下降15亿元，同比改善47亿元。在页面底部，我们提供了不包括PPA相关费用的关键损益表项目。不包括PPA费用的合并毛利润将为229亿元，毛利率为19.2%。营业利润将为122亿元，营业利润率为10.2%。净利润将为97亿元，净利润率为8.2%。不包括PPA费用的基本每股收益将为2.26元。第4页是我们的ATM损益表。值得注意的是，这里报告的ATM收入包含了在控股公司层面消除的与我们ATM和EMS业务之间公司间交易相关的收入。在第一季度，我们的ATM工厂不仅按照我们最初的预期保持了第四季度的生产运行率，而且我们的工厂能够超越它们。正如您将看到的，由于这些更强的收入和更高的测试收入组合，我们也能够实现高于预期的盈利能力。在大多数情况下，我们的大部分ATM产品线都在满负荷或接近满负荷运行。我们的引线键合业务继续受到产能限制，这不仅是由于单位需求增加，还由于单位键合复杂性。在此期间，我们的ATM工厂一直努力为客户提供尽可能多的产能。为了应对当前环境，我们的偏好是（无特定顺序）：转嫁原材料价格上涨、纠正表现不佳的合作关系、签订长期装载合同并确保关键客户关系。我们继续与那些试图在极具挑战性的生产环境中工作的客户合作。2021年第一季度，我们的ATM业务收入为738亿元，较上一季度增加10亿元，较去年同期增加76亿元。这表示环比增长1%，同比增长11%。我们的ATM收入略高于我们的预期。以美元计算，我们的ATM收入环比增长3%。这标志着在近期历史上，ASE第一季度首次出现环比收入增长。我们ATM业务的毛利润为180亿元，环比增加15亿元，同比增加47亿元。毛利润的环比和年度改善主要是由于更高的制造效率和显著更高的淡季装载。我们ATM业务的毛利率为24.4%，环比上升1.8个百分点，同比上升4.3个百分点。我们的毛利率改善是由于装载改善和高比例的低原材料产品。尽管新台币升值对季度环比产生0.8个百分点的负面影响，对年度同比产生2.7个百分点的负面影响，ATM毛利率仍然实现了改善。展望未来，我们确实预计这种有利的产品组合将在第二季度逆转，甚至在第三和第四季度转向高原材料产品组合。然而，即使面临这种产品组合转变，我们预计能够在整个2021年逐步改善毛利率。我们正在顺利实现全年毛利率达到20%中段的目标。第一季度，运营费用为81亿元，环比减少4亿元，同比增加3亿元。运营费用的环比下降主要是由员工奖金减少驱动的。同时，运营费用的年度同比增加是由于员工人数增加和奖金计提增加导致的更高员工薪资。我们的运营费用百分比为11%，环比下降0.6个百分点，同比下降0.7个百分点。第一季度，营业利润为99亿元，环比改善19亿元，同比改善43亿元。营业利润率为13.4%，环比改善2.4个百分点，同比改善5个百分点。如果没有PPA相关折旧和摊销的影响，ATM毛利率将为25.6%，营业利润率将为15%。在第5页，您将看到我们ATM损益表的图形表示。第6页是我们按市场细分划分的ATM收入。您可以在这里看到通信市场细分典型的季节性下降。然而，我们的汽车、消费和其他产品填补了典型的季节性下降缺口。在第7页，您将看到我们按服务类型划分的ATM收入。季度变动往往太小，但图表整体来看讲述了一个更完整的故事。您可以在这里看到我们引线键合相关业务的逐步改善和潜在实力。同时，我们的先进和测试服务类型有所下降，其中大部分与美国EAR的影响有关。在第8页，您可以看到我们EMS业务的结果以及按应用划分的EMS收入的图形表示。我们提供的关于EMS业务的信息可能与我们子公司直接提供的信息存在重大差异，因为他们使用中国会计准则独立报告。本季度，我们在中国的工厂受到一项特殊政府政策的影响，该政策旨在通过减少春节期间在中国境内的旅行来降低COVID-19风险。中国高度鼓励像我们这样的工厂在整个春节期间保持人员配备水平。这导致了额外的意外劳动力费用。这一点以及比预期疲软的业务，导致了低于预期的盈利能力。第一季度，EMS收入环比下降40%，主要是由于产品季节性。EMS收入同比增长46%，这是由于产品收入基础扩大。我们的EMS毛利润为42亿元，环比下降28亿元，同比增加11亿元。较低的环比EMS毛利润是由于季节性导致的装载较低，而较高的年度同比毛利润是由于更广泛产品基础的更高销售额。EMS业务的毛利率为8.7%，环比下降0.1个百分点，同比下降0.6个百分点。除了上述的人员配备水平角色外，毛利率的环比下降主要是由于季节性下降季度的规模较小。年度同比的下降主要是由于人员配备水平角色和产品组合。我们EMS业务部门第一季度的运营费用为28亿元，环比减少7亿元，同时同比增加5亿元。运营费用的环比下降是由于奖金费用较低，而年度增加是由于中国的人员配备水平角色。我们的运营费用百分比环比上升1.4个百分点至5.9%，同时同比下降1.1个百分点。运营费用百分比的变动是由第一季度奖金较低和销售季节性驱动的。我们的EMS营业利润环比下降22亿元，同时同比改善6亿元。我们的EMS营业利润率为2.8%，环比下降1.6个百分点，同比上升0.4个百分点。从全年角度来看，我们继续为EMS业务设定4%的营业利润率目标。在页面下半部分，您将看到按应用划分的EMS收入的图形表示。您可以在这里看到，消费和通信细分中季节性驱动的产品各下降了6个百分点。其他细分通常季节性疲软，但不如前者明显。在第9页，您将看到我们资产负债表的关键项目。我们只想补充的是，未使用的信贷额度总额为2552亿元，我们的净负债权益比降至61%，处于我们目标范围的低端。第10页，您将看到我们的设备资本支出。此处的金额以美元表示。第一季度的机械和设备资本支出总额为4.71亿美元，其中3.37亿美元用于封装，1.18亿美元用于测试，1100万美元用于EMS运营，500万美元用于互连材料和其他。从全年角度来看，我们目前预计今年将增加引线键合产能约10%至15%。我们在2020年底拥有略多于26,000台引线键合机。我们还预计2021年的设备资本支出将比去年增加10%至15%。我们预计将把大约65%的资本支出投资于封装设备，20%投资于测试设备。当前环境充满挑战。管理产能分配极其困难。我们预计在今年剩余时间内，晶圆、基板组件和资本设备交付将继续紧张。这对我们来说甚至形成了一个完整的循环。我们的一些资本设备供应商告诉我们，由于缺乏半导体，他们的设备交付计划正在推迟。我们很清楚，感知到的产能稀缺可能会产生雪球效应，客户争相寻求更多的增量供应链安全。有传言称，产能多年来一直系统性建设不足，但我们只在典型季节性之外出现产能限制，仅此一个季度。最多只能说，在COVID早期阶段的订单不足造成了需求和产能建设的人为低迷。我们认为当前情况不能简单地用半导体行业投资不足来解释，特别是对我们后端产能而言。全球产能两个季度前是平衡的。对我们和其他公司来说，落后制程正在复苏。我们看到长期转变和产品复杂性、落后制程技术的扩展使用以及地缘政治干扰都对这种供需失衡起到了作用。无论原因如何，我们相信我们将在未来一年扩大我们的竞争优势。不仅要看谁在此时拥有最大的产能。你必须问的是，谁在这些时候获得资本设备的分配？谁在此时获得组件和基板分配方面具有优势？谁在过去三年中进行了投资，而其他人都持观望态度？供应链经理可以信任谁来履行长期装载协议？像我们这样的行业领导者，在这样的时期会扩大领先优势。在此，我们提供第二季度业务展望如下。对于我们的ATM业务，我们的ATM第二季度环比业务增长率应与2020年第二季度环比业务增长率相似。我们的ATM第二季度2021年毛利率应较第一季度略有改善。对于我们的EMS业务，以美元计算，EMS第二季度业务应与2020年第三季度业务水平相似。我们的EMS营业利润率应略低于2020年全年水平。现在，我们开放问答环节。
A
如果您有问题，请在Webex中举手。第一个问题来自瑞士信贷的Randy Abrams。Randy？
Randy Abrams
好的。是的。谢谢。实际上，如果我可以问第一个问题，我试图快速记下指引，但我想确认我的理解是否正确。对于IC ATM，我们应该理解为5%的环比增长——大约5%，如果我看去年以美元计的话，毛利率略有上升。然后对于EMS，我想我看到的是与2020年第三季度相比的增长率。那个增长是环比还是同比？然后对于营业利润率，我假设是略低于。所以这是一个良好的环比改善。但您能否再总结一下，以便我们对这些指引指标有正确的假设？
Joseph Tung
好的。我听不到您说话。
Tien Wu
我没有记下来。
Joseph Tung
我们为ATM提供的指引，您是正确的。就ATM的营收而言，我们预计将实现与之前第二季度相同的增长水平。就毛利率而言，我们预计本季度将略有改善。对于EMS，我们预计EMS第二季度的营收将与2020年第三季度水平相似。而营业利润率应略低于2020年全年水平。
Randy Abrams
好的。如果我可以跟进两个关于限制因素的问题。是否有办法思考一下——这在多大程度上限制了您，或者您在IC ATM方面落后了多少？这仍然严格是引线键合的瓶颈，还是您现在在更先进的封装如倒装芯片和晶圆级封装方面也受到了限制？
Tien Wu
我们提到的限制适用于包括引线键合机在内的资本设备，也包括进行最终组装所需的基板、引线框架和其他组件。所以每种产品都不同。我的意思是，我不能明确地告诉您这不仅仅是引线键合机的问题。至于我们如何管理产线平衡，我认为这是运营部门的工作。每当我们缺少某些组件或材料，或者尝试进行产线转换时，我们会切换回其他有材料储备的组装线。关于这在多大程度上限制了我们的潜在增长，这很难量化，因为目前这个过程非常动态。我无法给您一个具体的数字。
Randy Abrams
好的。那么关于指引展望的第二部分，EMS实际上在第二季度有所回升。去年确实如此，但有些年份仍然下降。您能否谈谈回升的驱动因素，是否有一些SiP项目或者仅仅是现有EMS业务略有提前复苏？另外，您能否更新一下整体SiP展望，现在看起来如何，无论是同比还是与您预期的增量增长相比是否有任何变化？
Joseph Tung
好的。我认为从第二季度以及全年来看，在EMS方面，我们将继续看到增长。对于今年，我认为EMS将经历典型的上下半年收入分布模式。大致会是44-56或43-47这类分配比例。整体增长既来自传统EMS业务，也来自SiP业务。在SiP方面，去年我们经历了惊人的收入增长。我们承接了更多项目和更多客户。一些新项目收入已经显现——我们约有近4亿美元收入来自新项目，今年我们看到同样的增长势头。总体而言，在SiP收入构成方面，一些成熟产品因功能转型而逐渐减少。同时我们看到一些项目出现第二供应商的情况。但另一方面，新项目以及去年开始承接的项目，今年也开始扩展。因此SiP整体将实现可观增长，特别是新项目方面，我们仍看到非常强劲的发展势头。
Randy Abrams
好的。我可以试着计算一下。关于47-53[ph]，这是否意味着您提到的IC ATM处于2倍区间的高端，这似乎暗示美元增长达到中高双位数？EMS是否具有类似的增长特征因子，您是否进行了合并计算？
Joseph Tung
我认为EMS业务的全年增长率将略高于ATM业务的整体年度增长率。
Randy Abrams
好的，很好。如果可以的话，我想就资本支出提两个后续问题。首先是升级方面——如果我没记错的话，原本计划维持去年投资的高水平，但现在有所增加。这是相对于去年有所增加的领域吗？第二个问题是关于打线封装10%至15%的同比增长，这是基于实际需求看到的必要性，还是受产能限制的数字，如果有更多产能您会进一步增加？如果可以再问第三个问题，我很好奇晶圆厂的情况——通常他们提到建设晶圆厂需要几年时间，因此我们可能会面临两年的短缺。您对供应紧张的持续性有何看法？传统上交货期虽然延长，但比建厂时间短一些。目前看来这种情况可能会持续到明年吗？
Tien Wu
目前引线键合机的交付周期为40至52周。换句话说，我现在订购的引线键合机要到明年才能交付。因此，引线键合机的交货时间以及与之配套的其他设备也相应延长。目前引线键合机的需求明显超过了效率提升以及今年我们能收到的新资本设备。所以目前引线键合机处于高度受限的分配状态。之前我曾评论说，整个2021年我们都会看到引线键合机供应紧张。我的观点保持不变，只是引线键合机的约束可能会持续更长时间。后端设备的交货时间比晶圆厂短，所以我不打算将两者进行比较。但目前整个行业的供需失衡是显而易见的，这就是为什么我们许多已经签署长期协议的客户正在与我们讨论如何通过设计优化和材料标准化，共同提高效率，以支持他们在2021年以及2022年的需求。
Randy Abrams
好的，明白了。这很有帮助。我想再追问一下，关于资本支出的增加，听起来这可能是你们可以下订单获取额外设备的领域。那么与之前的框架相比，新增支出是否有特定的方向？
Tien Wu
目前的资本支出实际上是全方位的。我们看到测试设备、扇出型封装设备、凸块设备、引线键合设备——几乎所有类型的设备我们都在进行资本支出。目前我们正在与供应商合作，努力优先安排交付计划。就我们计划订购的设备总量而言，我们将保持在高位水平，即使不超过去年。从运营角度来看，实际交付情况是我们需要关注的重点。那么，为什么我们在交货时间如此长的情况下仍然下订单？这是因为客户的开发周期、产品周期以及长期服务协议的要求。我们正在与客户密切合作，了解长期需求情况。所有的资本设备扩张都会考虑到这些因素。
Randy Abrams
好的，明白了。非常感谢您的详细说明。
Ken Hsiang
下一位来电者是来自摩根大通的Gokul。
Gokul Hariharan
我的第一个问题——是的，能听到我说话吗？
Ken Hsiang
是的，我们能听到您的声音。
Gokul Hariharan
好的。谢谢。我的第一个问题是，能否更详细地谈谈您所观察到的情况？这些长期承诺合作伙伴的性质是什么？您指的是两到三年固定价格、固定合同——固定数量的订单吗？这对ATM定价、利润率等意味着什么？这些主要是针对引线键合，还是也扩展到先进封装的其他领域？能否更详细地谈谈您获得的这类长期承诺订单的性质？
Tien Wu
长期服务协议因客户而异。每个协议都不同。我不会对此详细评论。我能做的评论是，目前的服务协议不仅涵盖引线键合机。2020年下半年是引线键合机，现在我们正扩展到倒装芯片和其他领域，因为我们确实看到组装产能普遍受限。关于定价环境，定价环境仍然友好。但如您所知，我们不进行战术性定价。我们目前正在做的是，与客户密切合作，反映原材料和其他组件价格上涨的因素。我们还在与客户就长期服务协议进行密切合作，涉及总需求以及我们需要根据他们的需求建设的产能。我想评论的唯一领域是，在某些特定领域，我们有超级热门的订单，以及加急产品需求。通常我们会针对这些特定情况收取加急费。但总体而言，价格环境仍然友好。我相信这种情况至少会持续到2021年全年，甚至更长时间。
Gokul Hariharan
谢谢。谢谢，Tien Wu。如果我也能问一下关于小芯片和2.5D、3D封装的问题，显然您的许多计算客户，尤其是似乎正在以非常积极的方式谈论这一点。我们能否重新梳理一下ASE对这一领域的看法？当我们考虑资本支出增加时，我们是否将部分资本支出分配给扇出式封装以及2.5D封装工作，还是大部分资本支出仍然会稍晚一些才投入？
Tien Wu
嗯，我认为，从整体趋势——或者说大趋势来看，您可以理解，无论是2.5D、3D还是小芯片（chiplet），无论您指的是哪种架构，在各个地区、所有应用领域都获得了越来越多的认可和需求。因此，日月光（ASE）一直在与我们的关键客户共同开发这些架构。这已经进行了相当长一段时间。现在，2020年和2021年的情况（正如我们目前所处的阶段）稍微改变了局面，因为我们已经与所有关键客户签订了长期服务协议，小芯片、2.5D、扇出型封装也成为战略发展要求，作为整体长期服务协议的一部分。换句话说，在我们与关键客户推进交付周期的过程中，我们被期望与他们进行更多开发工作，试图从架构角度以及工艺角度进一步提高效率和性能。我不太确定您具体问的是什么问题，但我相信，这些是我今天能提供的答案。谢谢。
Gokul Hariharan
明白了。谢谢，Tien。
Tien Wu
Gokul，我们那边都准备好了吗？
Gokul Hariharan
是的。嗯，我会回到队列中。谢谢。
Ken Hsiang
下一个问题来自高盛（Goldman Sachs）的Bruce Lu。Bruce，您在线上吗？
Bruce Lu
在的。在的。谢谢您回答我的问题。业绩非常出色。您能否就2021年ATM整体情况给我们提供更多细节？我看到第一季度营收非常强劲。您预计全年会有同样的同比增长表现吗？另外，关于盈利能力，毛利率似乎已经改善了超过2.5个百分点，但公司仅指引营业利润率改善2.5个百分点。考虑到运营层面，我可能有点贪心，想问是否能期待更多改善。谢谢。
Joseph Tung
我认为，就ATM业务整体而言，增长势头依然强劲。在上次财报电话会议中，我们曾表示我们的整体增长将是逻辑市场增速的两倍。这一原则依然成立，尽管我们看到整个行业的增长正在加速，但由于某些产能限制，我们现在表示我们的整体增长应处于我们上次电话会议中提到的区间的高端——当时我们预期增长将在10%至20%之间。我们预计增长很可能达到该区间的高端。在盈利能力方面，我认为随着增长水平的提升，我们将继续看到毛利率的环比增长，因为我们持续扩大整体运营规模，同时也在提高效率。对于全年，我们非常有信心将达到中20%的水平。您提到的运营利润率改善，实际上是在控股公司合并报表层面，我们目前预计将有2.5%至3%的改善。因此，当换算到ATM业务时，改善幅度当然会更高，因为我们仅将EMS业务的全年运营利润率目标设定为4%。
Bruce Lu
好的，谢谢。我可以稍微深入了解一下ATM业务第一季度毛利率改善的情况吗？毛利率较上一季度提升了180个基点，但之前对ATM业务第一季度毛利率的指引是持平。那么，这些积极的超预期表现来自哪里？您能否也按毛利率水平对ATM业务的不同板块进行排序，例如打线键合测试、倒装芯片SIP等，目前它们的毛利率排名如何？
Joseph Tung
我们不会公布不同业务板块单独的毛利率数据。但整体而言，我认为本季度毛利率的改善主要来自两个方面：首先，本季度我们实现了高于预期的营收。其次，我们的测试业务收入也更高。从占整体营收的百分比来看，测试业务的占比高于预期。这导致了本季度毛利率表现优于预期。
Tien Wu
再补充一点。去年我们提供指引时，已经考虑了季节性因素。也就是说，通信业务板块会经历典型的Q1和Q2季节性波动。当时我们预计，处理通信业务的一些设备可能无法完全利用，测试设备以及组装或SIP设备也是如此。但第一季度发生的情况是，由于产能负荷情况和强劲需求，我们能够与客户协同合作，尝试利用一些原本可能利用率不足的闲置设备。这最终改善了营收流和毛利率。这只是另一个说明。我们认为类似情况会延续到第二季度。换句话说，2021年的独特之处在于，我们在某种程度上摆脱了Q1和Q2通信业务板块的典型季节性。话虽如此，在Q3和Q4，我们将经历季节性的反向部分。因此，从运营执行角度看，我们现在必须非常努力地确保所有供应、所有设备和所有必要资源，以确保在顺利完成Q1后，我们能够良好地结束Q2，并能够应对下半年，包括ATM、SIP以及通信业务板块的传统季节性。总体而言，我认为2021年将是令人非常兴奋的一年。关于供应情况，包括基板、引线框架、ABF基板、资本设备等大家非常熟悉的方面，我们将尝试提供季度更新。截至目前，由于Ken Joseph和我刚才概述的所有因素，我们第一季度表现不错，对第二季度持乐观态度，并对2021年下半年感到相当兴奋。当然存在一些逆风，比如我们尚未深入讨论的新台币汇率、其他类型的限制因素，以及全球总体政治局势和疫情。但综合考虑所有这些因素，我们已提供了我们认为与当前不确定性情景最相关的指引。希望这能澄清许多关于Q1以及Q2和下半年展望的问题。
Bruce Lu
谢谢。我可以问一个关于EMS的问题吗？第二季度EMS的指引显示增长约10%，尽管处于典型的淡季。这有多少是得益于Asteelflash的收购？另外，EMS中的消费业务板块在第一季度似乎大幅下降。您是否预计EMS中的消费业务板块在第二季度也会出现反弹？
Joseph Tung
第二季度与第一季度相比，我们看到——我认为主要是由于供应链安全连续性带来的有机增长。我认为很多客户因为在整个价值链中存在元器件和部分材料供应的限制，正在增加库存以提高安全库存水平。因此我们看到第二季度有所增长，这不是典型的第二季度表现，但这就是我们目前看到的EMS业务在第二季度的情况。
Bruce Lu
那么全年来看——我们如何看待EMS业务的全年营收增长？因为现在季节性因素似乎不再是一个好的参考指标了。
Joseph Tung
就像我之前说的，就整体EMS业务而言，我们预计上半年和下半年的比例大约是44-56。我认为进入下半年后，我们将看到新产品上市，更多产品发布，然后会回到典型的季节性模式，下半年会有更强劲的增长。
Bruce Lu
好的。让我再问一个问题。我们看到AC和许多中国OSAT厂商之间的生产迭代率存在差异。大多数OSAT公司的迭代率都非常高。中国厂商的迭代率也高，但与大多数台湾厂商相比还是低了一个档次。您能告诉我们这是为什么吗？
Tien Wu
我认为供应链安全因素在这个场景中起到了一定作用。换句话说，如果供应商有更长的合作关系，不仅能在组装复杂性和质量方面配合，还能更好地确保元器件、模塑化合物以及引线框架和基板的供应。我相信这就是为什么人们倾向于下更多订单，即使是在分配模式下，也更愿意与ASE或我们在台湾的同行合作。我无法评论中国OSAT的情况，因为我相信您比我更了解他们的状况。但我认为产品复杂性、产品安全性和地缘政治情绪可能会影响，也可能不会影响客户的决定。这需要您与客户沟通。
Bruce Lu
Tien，请不要误会。我完全同意ASE应该有更强的客户需求。但您的客户实际上正在购买或面临严重短缺。我的意思是，他们需要抓住任何能得到的资源，就像溺水的人抓住任何东西一样，对吧？所以这个差距似乎比我预期的要大一些。这就是为什么我想了解一些具体情况。
Ken Hsiang
这正是关键所在。我认为当形势紧张时，大多数客户会寻求最安全的供应商。考虑到我们的规模以及我们在采购、资本设备和材料方面的优势，我认为对客户来说我们是更安全的选择。这是一方面。另一方面，考虑到地缘政治局势，我认为市场对部分中国厂商中长期可持续性的担忧日益增加。我认为这在当前情况下确实起到了一定作用。
Bruce Lu
明白了。谢谢。我重新排队。谢谢。
Ken Hsiang
好的。谢谢。下一个问题来自花旗银行的Roland Shu。Roland？
Roland Shu
您好。非常感谢您回答我的问题。我只有一个关于资本支出的快速问题。今天我没有听到您更新今年的总资本支出计划。那么今年的资本支出计划是怎样的？
Joseph Tung
我想Ken刚才简要提到，今年我们预计在设备资本支出方面将比去年增加约10%到15%。这主要是为了支持当前我们看到的需求激增。虽然我们提高了今年的总资本支出金额，但实际支出情况确实取决于我们将获得的设备交付情况。不过，我认为这是当前的情况。我们正在增加资本支出。在分配方面，我认为总支出中大约65%将用于组装，21%用于测试，12%用于EMS，其余用于材料。我认为这将是今年的分配比例。
Roland Shu
明白了。那么听起来总金额应该在19亿到20亿美元左右，这是您目前的计划对吗？
Joseph Tung
是的。去年我们支出了接近17亿美元。而今年……
Roland Shu
是的，并且要高出10%到15%。
Joseph Tung
是的。正确。
Roland Shu
好的。明白了。谢谢。那么大约80%到85%用于组装和测试。我们的问题是，当您看台积电在先进后端封装方面的资本支出，他们今年的标记制造将达到约30亿美元。这实际上远高于您今年约20亿美元的总支出。但这是否意味着，如果您打算进一步发展先进封装业务，未来需要大幅提高资本支出？
Tien Wu
关于台积电后端资本支出的评论。首先我想澄清的是，你确实无法进行直接比较。他们所指的后端资本支出与我们所指的组装设备资本支出在性质上存在很大差异。如果你仔细研究设备清单中的资本支出，就会明白这一点。因此，我无法在这两个层面之间进行直接比较。其次，如果我们的客户要求我们参与某种配置或架构设计，即客户与晶圆厂供应商共同设计，那么我们有义务与客户合作提出我们的方案。我们的方案可能采用晶圆厂使用的形式，但也可能不采用，这取决于客户如何与我们共同设计其封装架构。这是一个假设性问题。目前我们正在与几家客户合作，尝试探索我们的方案。在某些形式上会有重叠，但在大多数形式上会有很大不同，对吧？因此，我不认为我们的资本支出会达到晶圆厂的水平，因为它们在性质上存在极大差异。此外，在多样性方面也有很大不同，因为我们不是为少数客户处理大规模高产能。我们需要提出的工艺和架构设计必须能够适应多个客户的应用领域，并且可以互换使用，这正是商业模式与资本支出之间的关键区别。
Roland Shu
好的。那么，Tien，如果我理解有误请纠正。你的意思是台积电正在为其客户构建专有技术，而这项技术可能与你为各类客户产品开发的平台技术不同。我这样理解对吗？
Tien Wu
是的，我相信——再次强调，这不是ASE想要什么，而是ASE客户想要什么。
Roland Shu
明白了。好的，谢谢。我想接着问一个问题——过去你曾说过，每投入1美元在组装设备上的资本支出，第一年可能产生约新台币1元的新收入，而测试设备第一年产生的新收入则超过新台币1元。那么，考虑到当前产能紧张的情况，你现在投入的资本支出是否仍能产生类似的投资回报？
Ken Hsiang
嗯，我认为作为一个经验法则，在封装方面每投资新台币1元，我们可以产生约新台币1.20元的营收——而在测试方面，每投资新台币1元可以产生约新台币0.50元的营收。所以，从混合角度来看，我认为在组装和测试方面，每投资新台币1元应该为我们产生新台币1元的营收——一个混合营收，使其成为经济上可行的投资。我认为——从另一个角度来看台积电在后端的投资，那是完全不同的情况。
Roland Shu
是的。我知道这很不同。所以，总的来说，您说对于后端，每投资新台币1元，您可能会产生新台币1元的回报。所以，这个经验法则仍然有效，对吧？
Ken Hsiang
这个法则仍然有效，是的。
Roland Shu
好的。很好。好的，谢谢。感谢回答我的问题。谢谢。
Ken Hsiang
下一位来电者是Szeho Ng。Szeho，您的工作时间是九点到六点吗？
Szeho Ng
嘿，我在香港。是的。我有两个问题想问你们。无论如何，这是个不错的结果。第一个关于打线机交付的问题，我记得在第一季度你们大约收到了一千一百台打线机，对吧？所以，我基本上想了解今年剩余时间的打线机交付计划。
Ken Hsiang
我认为目前我们预计今年将增加3,500到4,000台打线机。我们预计可能在10月到11月期间完成全部交付。将会逐步交付。我认为全部交付预计在10月到11月期间完成。
Szeho Ng
好的。明白了。好的。那么另一个问题是关于日常运营的。第一季度你们的打线机业务和测试业务的利用率是多少？大概数字就可以了。
Ken Hsiang
我认为在封装方面，我们大约在85%左右，测试方面大约在80%左右。
Szeho Ng
这应该是峰值利用率，我相信对吧？
Ken Hsiang
是的，差不多就是这样——我们基本上已经满负荷运转了。
Szeho Ng
好的。明白了。最后一个关于股息政策的问题，与三个月前相比有什么更新吗？
Ken Hsiang
没有，我想我们已经宣布过了。今年将是新台币4.2元，派息率大约为65%。
Szeho Ng
好的。这将是未来的经验法则——至少是近期内的规则，对吗？
Ken Hsiang
是的。是的。
Szeho Ng
好的，很好。祝贺你们取得良好业绩。
Ken Hsiang
谢谢。目前队列中没有其他举手提问的参与者。[接线员说明]
Ken Hsiang
好的。感谢大家参加我们第一季度的业绩发布会。下次再见。
Tien Wu
谢谢。
Ken Hsiang
谢谢。