Operator
大家好，欢迎参加中国汽车系统公司2020年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。[接线员说明]请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给Kevin Theiss。Kevin，您可以开始了。
Kevin Theiss
感谢各位今天参加我们的电话会议。欢迎参加中国汽车系统公司2020年第二季度业绩电话会议。今天参加会议的有中国汽车系统公司首席执行官吴启洲先生和首席财务官李杰先生。他们将在电话会议稍后的问答环节中，在翻译协助下回答问题。在开始之前，我要提醒所有听众，在整个电话会议期间，我们可能会做出包含前瞻性声明的陈述。前瞻性声明仅代表公司截至本次电话会议之日的估计和假设。因此，由于多种因素，包括公司于2020年5月14日向美国证券交易委员会提交的截至2019年12月31日年度Form 10-K年报中标题为'风险因素'的部分以及公司不时向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的因素，公司的实际结果可能与这些前瞻性声明中包含的内容存在重大差异。如果COVID-19疫情未得到有效及时控制，由于汽车销售市场前景恶化、区域和国家经济增长放缓、客户流动性和财务状况减弱以及我们无法预见的其他因素，我们的业务运营和财务状况可能会受到重大不利影响。这些因素以及我们无法控制的其他因素都可能对整体商业环境产生不利影响，加上我们开展业务地区的不确定性，可能导致我们的业务以我们无法预测的方式受损，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们任何生产设施的制造、交付和装配流程的长期中断或任何进一步不可预见的延迟，可能会继续导致向客户发货延迟、成本增加和收入减少。公司明确声明不承担在本电话会议中更新任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。 在本次电话会议上，我将简要概述和总结2020年第二季度及前六个月的财务业绩。管理层随后将进行问答环节。以下2020年第二季度及前六个月的财务业绩未经审计，按照美国通用会计准则报告。为便于今天的电话会议，我将以美元为单位回顾财务业绩。 我们首先回顾一下近期中国经济、汽车行业以及中国汽车系统市场地位的动态。2020年第二季度，中国经济出现反弹，GDP增长率为3.2%，而2020年第一季度经济收缩6.8%，这受到了COVID-19疫情的严重影响。从1月下旬的春节到3月中旬，由于政府为限制COVID-19感染影响而采取的措施，我们的运营受到严重干扰。随着2020年第一季度结束，关闭的工厂开始缓慢重新开放，中断的供应链网络随着材料供应和交通更加便利而开始重建，其他受干扰的日常活动也开始从COVID-19疫情在中国前所未有的影响中反弹。然而，在经济复苏的早期阶段，对客户的销售仍然有限。 2020年第二季度，中国是最早放宽交通封锁和旅行限制的国家之一。随着中国经济开始重新开放，政府出台了促进经济持续增长的激励措施，包括增加财政支出、批准更多基础设施项目以及降低贷款利率和银行存款准备金率。然而，对第二波COVID-19疫情的持续担忧、中美之间持续的紧张关系以及经济增长速度低于过去，继续限制了总零售额，根据国家统计局的数据，2020年上半年总零售额下降了11.4%。同期人均消费支出下降了5.9%。 根据中国汽车工业协会（CAAM）的数据，2020年4月汽车销量同比增长4.4%。然而，乘用车轿车销量下降了6.2%。MPV销量减少了36%，跨界车销量在4月份也下降了11.5%。新能源汽车销量在4月份也下降了22.1%。2020年5月，CAAM报告汽车销量同比增长14.5%，但乘用车轿车销量下降0.9%，MPV销量下降24.6%，新能源汽车销量下降25.8%。6月份，汽车销量同比增长11.6%，乘用车销量下降——轿车销量下降4.9%，MPV销量下降11.8%，新能源汽车销量下降33.1%。2020年上半年，CAAM报告汽车销量下降16.9%，乘用车轿车销量比去年同期低26%。SUV销量下降14.9%。MPV销量减少45.7%，跨界车销量下降19.8%。新能源汽车销量下降37.5%。 我们的生产中心在COVID-19封锁或限制解除后于3月中旬恢复了全部产能，我们重新开放了武汉总部。鉴于这一行业背景，我们2020年第二季度的净销售额为8320万美元，而2019年第二季度为1.057亿美元，2020年第一季度为7360万美元。我们在某些市场经历了销量下降，并且由于竞争导致平均售价下降。传统转向产品和零部件的净销售额减少了1450万美元，同比下降18.5%。电动助力转向（EPS）的净销售额减少了710万美元，同比下降31.4%。对北美客户菲亚特克莱斯勒和福特的销售额减少了1820万美元，因为由于COVID-19，2020年第二季度大部分时间生产暂停。 我们减少的运营仍然继续产生3140万美元的正现金流。我们仍然专注于保持强劲的资产负债表，拥有实现长期战略目标所需的资源。截至2020年6月30日，现金及现金等价物和质押现金总额为1.059亿美元。截至2020年6月30日，母公司股东权益总额为2.8亿美元。 中国的经济状况正在缓慢改善，但全球范围内仍存在很大的不确定性。因此，我们的前景仍然不明朗。然而，随着国内政府激励措施开始刺激中国经济以及全球经济稳定，我们预计在2020年剩余时间内将取得进展。此外，我们预计新业务将带来更大的收入贡献：Hyoseong Motion、小型机电系统、无刷电机动力包、为欧洲IVECO Daily货车提供的新转向系统、新的循环球转向系统、i-RCB项目（将用于北美某全球一级客户未来的自动驾驶汽车），以及从2020年第三季度末开始为北美FCA的Jeep车型提供的新转向产品。我们在关键国内市场保持了领先的市场地位，同时保持了与三家一级OEM客户的良好关系。 现在，让我回顾一下2020年第二季度。2020年第二季度，净销售额下降21.3%至8320万美元，而2019年同期为1.057亿美元。传统转向产品的净销售额下降18.5%，因为中国国内品牌移动市场的需求减弱，这与COVID-19疫情对中国经济和乘用车销售的影响有关。此外，对北美客户的销售额减少了1820万美元，这是由于COVID-19疫情的影响，2020年第二季度大部分时间生产暂停，以及COVID-19对北美经济的影响导致新汽车销量下降。电动助力转向（EPS）的销售额占总净销售额的18.6%。 2020年第二季度毛利润降至780万美元，而2019年第二季度为1520万美元。2020年第二季度毛利率为9.4%，而2019年第二季度为14.4%。毛利润下降主要是由于销售额下降和产品组合变化。2020年第二季度其他销售收入为80万美元，而2019年第二季度为250万美元。2020年第二季度销售费用为300万美元，而2019年第二季度为390万美元。下降主要是由于湖北恒隆在季度大部分时间因COVID-19疫情在北美的影响而暂停运营，导致运费减少。2020年第二季度销售费用占净销售额的3.6%，而2019年第二季度为3.7%。 2020年第二季度一般及行政费用（G&A）为480万美元，而2019年第二季度为440万美元。费用增加主要是由于办公室和维护费用增加。2020年第二季度G&A费用占净销售额的5.7%，而2019年第二季度为4.2%。研发费用（R&D）在2020年第二季度降至610万美元，而2019年第二季度为680万美元。研发费用继续专注于公司EPS和其他新产品的开发。2020年第二季度研发费用占销售额的7.4%，而2019年第二季度为6.4%。 2020年第二季度经营亏损为520万美元，而2019年同期经营收入为260万美元。下降主要是由于与COVID-19疫情影响相关的销售额和毛利润大幅下降。2020年第二季度净财务费用为6万美元，而2019年第二季度净财务收入为160万美元。2020年第二季度扣除所得税费用及联营公司损益前的亏损为440万美元，而2019年第二季度扣除所得税费用及联营公司损益前的收入为300万美元。2020年第二季度归属于母公司普通股股东的净亏损为410万美元，而2019年同期归属于母公司普通股股东的净利润为250万美元。2020年第二季度稀释每股亏损为0.13美元，而2019年第二季度稀释每股收益为0.08美元。2020年第二季度稀释普通股加权平均流通股数为31,174,045股，而2019年第二季度为31,499,577股。 现在我们将回顾六个月财务亮点。2020年前六个月净销售额下降27.1%至1.567亿美元，而2019年前六个月为2.149亿美元。六个月毛利润为1900万美元，而去年同期为2920万美元。2020年前六个月毛利率为12.1%，而2019年同期为13.6%。2020年前六个月其他销售收入为140万美元，而2019年同期为380万美元。2020年前六个月经营亏损为420万美元，而2019年前六个月经营收入为370万美元。2020年前六个月归属于母公司普通股股东的净亏损为410万美元，而2019年同期归属于母公司普通股股东的净利润为390万美元。2020年前六个月稀释每股亏损为0.13美元，而2019年同期稀释每股收益为0.12美元。 现在我们将回顾一些资产负债表和现金流项目。截至2020年6月30日，现金及等价物和质押现金为1.059亿美元。应收账款总额（包括应收票据）为1.884亿美元。应付账款及票据为1.72亿美元，短期贷款为5520万美元。截至2020年6月30日，母公司股东权益总额为2.8亿美元，而截至2019年12月31日为2.893亿美元。2020年前六个月经营活动产生的净现金为3140万美元，而2019年前六个月经营活动使用的净现金为2570万美元。购置物业、厂房和设备的付款为450万美元，而2019年前六个月为1030万美元。 业务展望。4月份，公司在封锁限制解除后恢复了全部运营能力，并在3月临时迁至荆州市后重新开放了武汉总部。然而，由于COVID-19的持续影响，需要大量时间来创造经济增长、恢复消费者信心并使供应链在中国达到满负荷运转。COVID-19疫情继续影响我们的北美和南美市场。管理层重申全年收入指引为3.6亿美元。这一目标基于公司当前对运营和市场状况的看法，这些状况可能会发生变化，特别是考虑到COVID-19对中国和美国经济的影响。 主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 谢谢。第一个问题来自Greenridge Global的William Gregozeski。请提问。
William Gregozeski
大家好。能否多谈谈下半年对美国的销售情况如何？另外，毛利率看起来怎么样？即使考虑到你们第二季度的产品组合，毛利率似乎比我预期的要低很多？
Jie Li
你是指下半年，对吗？
William Gregozeski
是的。下半年国际销售情况如何？另外，第二季度毛利率因产品组合而大幅下降。能否多谈谈这一点，因为下降的原因似乎不仅仅是产品组合？
Jie Li
好的。[外语]关于你的第一个问题，下半年，我们预计一切将恢复正常。我们看到北美客户已恢复生产。我们的出口业务——国际业务将恢复正常。事实上，我们相信下半年销售额将超过去年同期。关于第二个问题，第二季度的毛利率。我们第二季度的毛利率受到北美业务的严重影响。给你一些背景信息，我们去年同期的收入是2700万美元。但本季度只有1100万美元。这是收入的显著损失，因为我们的北美客户工厂关闭了1.5个月，几乎两个月。如你所知，我们有固定成本。我们供应给北美客户的设施受到严重影响。仅北美业务的毛利润就下降了700万美元。这导致第二季度国际业务出现负毛利率。现在如果你看中国国内业务，我们的毛利率实际上与去年同期相当。随着北美业务的恢复，我们认为下半年应该会实现复苏。好的。你的问题。[外语]
Jie Li
是的。[听不清]。请继续。[外语]
Jie Li
好的。另外在第二季度，还有一项与关税相关的一次性事件。这也与北美有关。通常我们给北美客户的报价采用DDP（完税后交货）方式。第二季度有一些计算变更——第二季度的调整，导致我们产生了200万美元的费用，这也影响了我们第二季度的毛利率。
William Gregozeski
好的。那么这只是一次性事件，还是会影响你们未来的业绩？
Jie Li
这是一次性事件。不会再发生。
William Gregozeski
好的。明白了。那么为了澄清一下，您说下半年销售额将高于去年。这是仅指北美业务，还是整个业务？
Jie Li
好的。是的。答案是肯定的，第二季度——下半年我们指的是北美业务部分，今年将高于去年同期，因为我们有一些业务——我们赢得了一些新车型的业务，但尚未投入生产。是的。所以下半年来自北美客户的订单量将高于去年同期。
William Gregozeski
好的。明白了。很好。谢谢。
Qizhou Wu
谢谢。
Operator
[接线员指示] 谢谢。下一个问题来自Robert Polvich [ph]，一位私人投资者。请提问。
Unidentified Analyst
早上好。我有一个关于Hyoseong无刷电机合资企业的问题。我相信目前已经投入运营了。我想了解其现状——我认为这更多是通过合资企业生产电机而非外部采购来实现成本节约。你们在那里的产量如何？增长前景如何？随着我们进入下半年和2021年，我们能从中看到什么样的成本节约？谢谢。
Qizhou Wu
[外语] 好的。无刷电机生产已于6月开始批量生产或大规模生产。我们预计2020年下半年将生产约30,000台。进入2021年，我们预计产量将继续增加至200,000台。我们将从C-EPS产品开始，然后逐步增加产品种类至PEPS和REPS。关于成本节约，我们的计算是通过内部生产，我们将节省12%至15%的成本。最重要的是，通过内部设计和生产无刷电机，我们可以确保供应链安全。正如您所知，这些产品技术含量较高，我们正面临国内此类产品的短缺。因此，无刷电机的供应一直存在瓶颈。许多公司或我们的同行不得不应对国内短缺问题，或者从其他国家进口。鉴于此，我们的首要目标是确保我们有足够的能力满足我们所有EPS产品线的内部需求。当我们达到那个阶段后，我们拥有的额外产能可以供应并销售给公开市场的其他客户。
Unidentified Analyst
好的。了解这一点很好。另一个问题。我想知道在五年内，EPS相对于传统动力转向系统的百分比会是多少？您如何看待产品组合的变化？我知道我还有一个问题是，在电话会议中我听到了一些关于来自竞争对手的竞争压力。您是如何应对的？您对未来一两年的看法是什么？我们是否会看到这种情况有所缓解，还是这将成为中国汽车未来几年面临的困难因素？
Qizhou Wu
[外语] 好的。首先——回答您的第一个问题，五年时间范围内，我们预计EPS产品将占据乘用车市场60%的份额。正如您所知，中国的乘用车市场非常庞大，这是发展趋势。在商用车领域，液压系统将继续发挥重要作用。不过，我所说的液压系统是指液压动力转向。然而，随着我们推出的新产品，如IRCB和ERCB产品，我们正在积极增加电控组件和单元，这将有助于提升性能，并增强我们在市场上的技术竞争力。因此，正如我们所说，在五年时间内，结合乘用车和商用车，我们预计电动助力转向在中国的整体销量将超过50%——至少达到50%。关于竞争格局，目前阶段，中国的竞争非常激烈。正如我们过去提到的，国际品牌在EPS方面非常积极地进入中国市场。它们由JPAC、博世等公司引领，明年这些分别是日本、德国、美国品牌。尽管如此，我们的主要业务主要集中在国内品牌，我们谈论的是比亚迪、长城汽车等家喻户晓的品牌。然而，由于经济环境变化和疫情影响，它们的销售扩张在过去几个季度波动很大。但我们的目标是一方面继续维持与国内品牌的紧密联系、关系和销售，另一方面我们希望扩展到刚才提到的那些在中国具有全球知名度的国际品牌。凭借我们现有的技术资源，我们能够生产非常高质量的PEPS和REPS产品。此外，我们与日本合作伙伴的合资企业使我们相信，我们的产品在成本、质量和价格方面都将非常有竞争力。因此，我们的目标是继续加强在国内品牌中的存在，并扩展到国际品牌合资企业。
Unidentified Analyst
好的。最后一个问题，关于KYB，您认为其增长潜力大吗？我的意思是，KYB与所有日本汽车制造商都有联系。在日本以外，比如美国，这些地区是否可以通过与KYB的关系开展更多业务？毕竟KYB长期以来一直为日本品牌供货。
Qizhou Wu
好的。我们与KYB成立合资公司时的主要目标是继续增强我们在中国国内市场的技术竞争力。因此，首要任务是我们不仅要继续竞争、保持并加强在国内品牌中的存在，还要扩展到中国的日系合资企业。这将为市场和机会带来巨大提升，因为中国的日系合资企业在品牌和销量方面都非常成熟。次要目标是放眼中国以外。国际上有很多市场我们可能进入。然而，由于签约时的合资安排，我们无法进入日本市场，因为那是KYB的主要市场。但日本以外仍然是一个非常庞大的市场。世界很大。因此，我们看到了巨大的潜力。但第一步是希望通过我们的产品和KYB关系，与中国的日系合资企业建立联系。
Unidentified Analyst
这是一个有趣的情况。我认为，在某些时候，您与KYB的关系可能会重新谈判以获得更多潜力，这将是件好事，但是——好的。我的问题就这些，感谢您的回答。
Qizhou Wu
很好。谢谢，Robert。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
[接线员指示] 谢谢。此时，我们问答环节的额外时间已结束。现在请管理层做最后的总结发言。
Kevin Theiss
感谢大家参加今天的电话会议。祝大家平安健康，期待下次与您交流。谢谢。
Qizhou Wu
谢谢。
Operator
谢谢各位。今天的会议到此结束。您现在可以断开线路。感谢您的参与。