Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加加拿大太阳能公司2020年第三季度财报电话会议。我是Rachel，今天将担任本次会议的主持人。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节。提醒一下，本次会议将被录音以供回放。现在，我将电话转交给加拿大太阳能公司投资者关系经理Isabel Zhang。请开始。
Isabel Zhang
谢谢主持人。欢迎大家参加阿特斯阳光电力集团2020年第三季度财报电话会议。请注意，我们已为今天的电话会议提供了演示文稿，可在阿特斯阳光电力集团投资者关系网站上查阅。今天参加会议的有董事长兼首席执行官瞿晓铧博士；高级副总裁兼首席财务官张慧峰博士；公司副总裁兼阿特斯全资能源业务总裁Ismael Guerrero；以及阿特斯控股子公司CSI Solar Coal Limited总裁庄岩。所有公司高管都将在管理层正式发言后参与问答环节。在本次电话会议上，瞿博士将概述阿特斯阳光电力集团的战略，并提供CSI Solar上市的最新情况。庄岩和Ismael将分别回顾组件与系统解决方案（MSS）业务和能源业务的亮点，随后由张慧峰介绍财务业绩。瞿博士将在准备好的发言结束时介绍业务展望，之后我们将有时间进行问答。在开始之前，请允许我提醒听众，管理层今天的准备发言以及他们对问题的回答将包含前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。公司依据1995年《私人证券诉讼改革法案》中包含的前瞻性陈述安全港条款寻求保护。实际结果可能与管理层当前的预期有所不同。任何关于公司未来业绩的预测仅代表管理层截至今日的估计。除非适用法律另有要求，阿特斯阳光电力集团没有义务在未来更新这些预测。有关风险和不确定性的更详细讨论，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告。管理层的准备发言将符合美国证券交易委员会G条例关于公认会计原则（GAAP）的要求。电话会议期间提供的部分财务信息将同时基于GAAP和非GAAP基础。通过披露某些非GAAP信息，管理层旨在为投资者提供额外信息，以便进一步分析公司的业绩和潜在趋势。管理层使用非GAAP指标来更好地评估运营绩效并制定运营目标。投资者不应将非GAAP信息视为GAAP编制数据的替代品。现在，我将电话转交给阿特斯阳光电力集团董事长兼首席执行官瞿晓铧博士。瞿博士，请开始。
Shawn Qu
谢谢，Isabel。大家好，欢迎并感谢各位今天加入我们的电话会议。我很高兴向大家报告强劲的第三季度业绩表现，我们实现了3.2吉瓦的组件出货量，总收入达到9.14亿美元，毛利率为19.5%，所有这些都超出了我们的预期。翻到第三页幻灯片，让我快速更新一下我们MSS子公司计划在中国上市的最新进展。我们在第三季度成功完成了IPO前的股权融资。这一切都按计划进行，从监管角度来看，这使我们距离在中国进行IPO又近了一步。此次交易还引入了重要的战略合作伙伴和资本，能够立即以最新的太阳能技术扩大我们的产能。在时间表方面，我们仍然完全按照计划进行，目标是在明年进行IPO。我们对目前的进展感到满意，并相信我们正按计划在明年第二季度提交正式的IPO申请。现在转到第四页幻灯片。尽管过去一年由于COVID-19的影响，太阳能市场一直波动不定，但我还是要祝贺加拿大太阳能团队的专业专注、执行力和取得的成果。我们继续为股东实现长期可持续的增长和回报。我们的长期战略包括三个方面。首先，在MSS方面，我们专注于扩大产能和提高垂直整合水平。这将使我们能够获得全球市场份额，增强定价能力，更好地控制成本并提高盈利能力。Yan稍后会详细阐述这一点。其次，我们正在扩大市场影响力，并已确定了本地化大规模项目投资工具的机会。这些工具将持有我们能源业务开发的并网太阳能储能和其他清洁能源项目，借鉴我们在日本公开上市的加拿大太阳能基础设施基金所获得的经验。我们的目标是在未来12至24个月内在拉丁美洲和欧洲推出类似的工具。Ismael将详细阐述这一点。第三，我们继续在战略增长领域执行计划。其中一个例子是太阳能光伏加储能市场细分领域，我们正在实现关键里程碑，包括最近签署了首个大规模储能系统供应和服务协议，即加利福尼亚州的300兆瓦时里程碑项目。未来还会有更多项目。在开发方面，我们还有1.2吉瓦时的大型积压项目和另外4.8吉瓦时的储能项目正在开发中。我们预计储能业务将在未来几个季度开始为收入和利润做出贡献，并成为未来重要的盈利驱动力。现在，让我把电话会议交给Yan。Yan，请开始。
Yan Zhuang
谢谢，Shawn。关于MSS业务，第三季度出货量同比增长33%至3.2吉瓦，超出指引。营收和毛利率分别为6.95亿美元和18.5%，也优于我们的预期，因为需求强劲回升，而成本增长没有我们预期的那么快。Shawn简要谈到了MSS业务的战略方向。请翻到第五页幻灯片。我们正在做出深思熟虑的战略转变，因为我们正进入由电网平价驱动的太阳能增长新时代。历史上，我们采取了资本化的方法，这使我们能够灵活应对意外的政策和市场变化。如今，随着全球脱碳努力加强，太阳能继续提高其竞争力，我们预计需求增长将更加稳定和可持续。这就是为什么我们将战略转向通过垂直整合来扩大市场份额，以更好地控制制造成本。具体来说，我们计划到2021年中，将整个供应链的制造产能几乎翻倍，并将我们的硅锭、硅片、电池和组件产能分别增加到11吉瓦、18吉瓦和23吉瓦。所有新产能都将采用最新技术，并生产我们在过去第三季度推出的最新500瓦和600瓦以上组件。新产能将在2022年即明年开始为我们的毛利率做出贡献，并将支持我们2021年18至20吉瓦的出货指引。这是一个长期增长计划，将得到CSI Solar（包括我们的MSS业务和中国能源业务）在中国上市的支持。我们相信，扩大对中国深厚且流动性强的资本市场的接触，将继续降低我们的融资成本，并促进我们的长期增长机会。尽管第三季度表现相对强劲，但我们正面临由多种因素共同驱动的近期挑战。请翻到第六页幻灯片，让您了解其严重程度。多晶硅成本在今年6月至9月期间上涨了约70%。虽然有所回落，但仍比6月份高出约50%。玻璃和EVA价格自6月以来也几乎翻了一番。物流成本（主要是航运）在过去一个季度也翻了一番，这是又一轮COVID封锁的结果。此外，在6月至11月期间，美元相对于人民币贬值了约9%。单独来看，这些因素中的任何一个都会给我们的毛利率带来压力。但当您把所有因素结合在一起时，就像今天的情况一样，这是相当前所未有的。COVID的影响导致今年早些时候市场疲软，随后需求大幅激增。这造成了所有基础材料（包括铝、铜、玻璃等）的严重但暂时的短缺。所以我们仍在谈论COVID的影响。然而，我认为我们现在正处于最痛苦的时刻，或者非常接近这个时刻。情况应该从这里开始改善。请翻到第七页幻灯片。首先，我们已经看到短缺材料的生产产能正在扩张。例如，一些汽车或建筑材料的玻璃制造商正在将部分产能转向生产太阳能玻璃，以利用异常高的利润率。多晶硅价格也已经下降，因为之前受损的生产基地已经修复，产能正在逐步恢复。其次，我们正在增加在中国的市场存在，那里的相对价格几年来首次具有吸引力。由于利润率不受外汇和海运成本的影响，这一点被放大了。在经历了两年向电网平价的过渡期以及为经济脱碳所做的严肃政策努力之后，我们看到中国的需求非常强劲。就规模而言，我们认为中国明年可能占我们出货量的约25%，而往年平均约为10%。第三，太阳能第四季度的销售包括我们在第二季度签订的非常低平均售价的合同，当时市场需求受到严重抑制。我们现在正与客户密切合作，向他们介绍供应端情况，并将继续提高价格。第四，我们对新产能的投资，特别是在中上游制造工艺方面的投资，将帮助我们降低成本，并最早在明年第二季度对毛利率做出积极贡献。第五，我们对储能管道（无论是系统解决方案还是储能项目开发）的可见性使我们有信心，储能也将为明年的盈利做出贡献。最后，我们还看到在利润率较高的屋顶或分布式发电领域，太阳能自消纳需求快速增长。这是我们在市场上具有非常强大市场定位的领域。事实上，在过去几个季度，我们超过一半的出货量销往分布式发电领域，其中约三分之一在住宅市场。我们预计随着我们通过提供差异化和创新的客户价值主张以及强大的营销支持来提供集成的太阳能加储能解决方案，这个市场将实现显著增长和可持续的盈利能力。这是我们未来重要的战略方向之一。总而言之，基于更可持续的全球需求、产能扩张、垂直整合增加、原材料供应持续改善以及分布式发电市场的增长，我们对中长期前景仍然非常乐观。虽然我们正在应对短期挑战，但随着太阳能完全由市场驱动，以及我们更接近结构性成本曲线的底部，该行业的基本面仍然非常强劲。我们预计利润率将稳定在更健康的水平。这将由技术、规模、品牌和全球市场地位驱动，这些都是我们具有竞争优势的领域。在将电话转给Ismael之前，让我谈谈中国能源业务，因为这是CSI Solar的一部分。本季度，我们在中国出售了两个总计200兆瓦的大型运营项目。这是能源业务收入和利润的关键驱动因素。此次出售后，我们在中国的投资组合中仍有约260兆瓦，我们预计在未来一年左右出售其中约一半，同时保留另一半的所有权。过去几年，由于补贴支付延迟，中国的项目开发环境相当艰难，但随着电网平价，这个问题已经消除。因此，我们看到市场驱动业务具有很大的增长潜力。说到这里，让我把电话转给Ismael。Ismael，请继续。
Ismael Guerrero
谢谢，Yan。很高兴参加今天的电话会议。关于能源业务，请看第八页幻灯片，我们在上个季度在克服COVID-19带来的挑战方面取得了重大进展。融资的可获得性，包括美国税收股权融资的可获得性，是一个关键挑战。我们现在已经获得了大部分必要的融资来执行我们的项目。在美国，我们在德克萨斯州开始建设两个大型项目，总计超过500兆瓦。在墨西哥，我们完成了无追索权项目融资，并开始建设一个126兆瓦的项目。我们目前在墨西哥有两个项目正在建设中，并且我们正在努力完成其中一个项目的并网工作。在业务开发方面，我们通过一次与大型当地公用事业公司的私人拍卖以及与拉丁美洲最大金融机构之一的双边企业协议，在巴西获得了862兆瓦的购电协议。这是在第二季度早些时候我们获得的274兆瓦基础上的新增。我们是首批进入巴西市场的公司之一，既是项目开发商，也是组件供应商和系统集成商。我们看到在继续扩大我们在关键巴西市场的领导地位方面具有巨大潜力。在日本，我们宣布成功在固定上网电价拍卖中获得了22兆瓦。日本是另一个高项目市场，我们在那里继续保持领导地位。虽然该国正在从补贴上网电价市场向选择权市场过渡，但最近政府的变化与日本的碳中和承诺、土地利用规划的审查以及连接基础设施举措相结合。我们相信这将使日本在长期内成为一个更加稳健的市场。同时，我们仍有290兆瓦的大型积压项目，外加80兆瓦的运营项目。这些项目的加权平均上网电价约为每千瓦时29美分，远高于全球平均购电协议价格。我们将继续扩大我们在日本的管道项目，并在其他东亚市场寻求额外的长期增长机会。在欧洲，我们的管道项目增长强劲，并且在我们大约一年前开始投资的新国家开始看到成功。在意大利，尽管有一些与COVID相关的延迟，但我们的项目正在推进许可审批。在太阳能光伏加储能以及独立储能方面，我们在美国巩固了领导地位，同时在全球团队内部分享和建立我们的专业知识。储能项目的开发现在是我们全球核心管道的一部分，我们预计将在接下来的几个季度报告开始建设的项目。在项目销售方面，除了Yan提到的在中国销售的项目外，我们还完成了在加拿大、日本和美国的项目销售。尽管市场环境艰难，我们目前仍在按计划实现2020年的目标。然而，我们不能排除某些项目可能推迟到明年第一季度的可能性。但这只是时间问题。转到第九页幻灯片，虽然COVID打乱了我们的一些近期计划，但我们仍预计项目销售年增长率将达到25%，同时在特定市场保留项目的少数股权。我们期望通过从运营和维护、资产管理服务、储能集成和改造、EPC中获取收入，同时回收大部分资本，来丰富加拿大太阳能的生态系统，并在整个项目生命周期中获取额外价值。我们的目标是提高收入和现金流的可预测性，因为我们为投资者释放公司价值，并开始保留我们创造的更大一部分价值。为此，我们正在与长期投资者以公共或私人工具的形式建立资本合作伙伴关系。下一个里程碑应该在巴西。我们预计在2021年成立巴西基础设施项目参与基金或FIP-IE。我们也在欧洲开发类似的工具。具体时间将取决于市场条件，但我们正在按计划进行，并期待在接下来的几个季度实现里程碑时向您更新。现在，让我把电话会议交给Huifeng，他将更详细地介绍财务业绩。Huifeng，请开始？
Huifeng Chang
谢谢，Ismael。请翻到第10页幻灯片。第三季度收入为9.14亿美元，环比增长31%，同比增长20%。第三季度毛利率为19.5%，远高于我们14%至16%的指引。如果排除第二季度美国反倾销和反补贴税调整带来的收益，毛利率将环比改善130个基点。销售费用环比持平但同比增长，主要由于运输成本上升。行政管理费用同比下降9%。环比增长反映了扣除2020年第二季度一次性收益（如保险收益）后的净额。总体而言，我们的行政管理费用相对于收入在最近几个季度一直在下降。第三季度净汇兑损失为1300万美元，与之前季度相比对我们的净利润造成了显著影响。这一负面影响是由于第三季度美元相对于人民币大幅贬值约5%，这是过去12年来最大的季度变化。虽然我们实施了全面的对冲计划，覆盖十多种货币，但美元兑人民币的风险敞口是迄今为止最大的，因为我们的大部分收入以美元计价，而大部分成本以人民币支出。通过提高对冲头寸，我们已显著降低了美元兑人民币的风险敞口，并预计第四季度的影响将小得多，尽管自10月初以来美元又贬值了四个百分点。第三季度归属于阿特斯太阳能的净利润为880万美元或每股稀释收益0.15美元。这受到了中国1260万美元预扣税费用的显著影响，该费用与MSS业务向母公司分配特别股息相关。排除这一一次性税务影响，第三季度净利润将比第二季度净利润高出2140万美元。转到第11页的资产负债表，我们在第三季度结束时资产负债表有所扩大。虽然本季度总债务增加至23亿美元，主要受可转换债券发行推动，但我们不受限制的现金余额为11亿美元，是我们通常平均5亿美元的两倍多。请注意这里存在时间因素，因为我们在季度末附近完成了可转换债券发行和MSS业务的IPO前融资。此后，我们已开始部署筹集到的资本以支持我们的资本和产能扩张计划。今年前九个月的资本支出约为1.8亿美元。我们将2020年全年资本支出计划上调至约5亿美元，其中包括在第四季度建设[听不清]产能。更高的预期资本支出得到了第三季度筹集现金的良好支持。对于2021年，我们预计资本支出约为7亿美元，这显著高于往年。更高的资本支出水平是为了支持我们的长期增长战略，包括垂直整合水平和持续推出尖端产品。现在，我想花几分钟时间介绍阿特斯太阳能最新的公司结构。在第12页幻灯片上，继第三季度末成功完成IPO前融资后，我们将在下个季度开始报告不同业务板块的业绩。具体而言，我们将把MSS与能源业务的结构改为CSI Solar与全球能源业务。正如Yan之前提到的，我们将把相对较小的能源业务从能源板块转移到CSI Solar，从管理角度来看这是合理的。在储能方面，我们在CSI Solar和全球能源业务中都有团队。SSES（系统解决方案和储能）提供四种集成储能系统解决方案。这是最近与美国Mustang项目宣布的储能供应和服务协议背后的团队。该团队属于CSI Solar，预计明年将交付约560兆瓦时，包括Mustang项目。在能源业务方面，正如Ismael之前谈到的，我们的重点是开发太阳能加储能或独立储能项目。我们的开发团队在过去几个季度建立了可观的项目储备和管道。这种结构将使我们能够受益于两个团队（即集成商和开发商）在同一公司架构下的协同效应，同时也受益于将储能纳入先前仅含太阳能的合同的协同效应。同时，两个业务的收入和利润核算将是分开的。从建模角度来看，同样重要的是要记住，我们已将CSI Solar的20.4%出售给了少数股东。代表员工持股平台的额外4.7%将在IPO完成后才反映出来。我们将继续完全合并CSI Solar业务；20.4%的少数股东权益将从CSI Solar收益中扣除，并反映为非控股权益的损益。现在，让我把话筒交还给Shawn，他将以我们的指引和业务展望作为总结。Shawn？
Shawn Qu
谢谢，慧峰。对于2020年第四季度，我们预计组件总出货量将在2.9至3吉瓦之间。总收入预计在9.8亿至10.15亿美元之间。毛利率预计在8%至10%之间。这意味着对于2020年全年，我们现在预计组件总出货量将在11.2至11.3吉瓦之间，符合之前的指导范围。同时，我们重申2021年全年组件出货量指导为18至20吉瓦。我们更新的指导反映了某些原材料短缺和价格上涨的影响。然而，我们预计环境将在2021年上半年改善。随着原材料供应扩大、组件平均售价上涨，以及我们上游铸锭产能开始生产，这应该会降低我们的制造成本。尽管面临近期挑战，鉴于强劲的基础市场基本面，以及加拿大太阳能公司在制造、项目开发和储能解决方案工厂方面的领导地位，我们对中长期增长前景仍然非常乐观。现在，我想把电话会议开放给大家提问。接线员？
Operator
当然，女士们先生们，我们现在将开始问答环节。[接线员说明]。第一个问题来自奥本海默公司的Colin Rusch。请提问。
Colin Rusch
非常感谢各位。从历史上看，我们能够将部分供应链成本转嫁给客户。Shawn，能否谈谈这些动态？这可能需要多长时间？以及当你展望未来几个季度时，这些努力可能有多有效？
Shawn Qu
嗯，我会让Yan来详细阐述这些——首先是我们的情况。
Yan Zhuang
实际上，需求在8月开始回升。但是成本回升得更厉害。因此，需要几轮与客户的谈判才能接受这个市场现实。所以，我们感觉现在对于第四季度的出货，讨论已经相当激烈了。我相信在第四季度末，所谓的年底抢装潮结束后，市场意识到成本不会下降，他们将不得不面对现实。因此，我们相信第一季度在组件价格调整的市场接受度方面就会有所改善。我们也相信到第一季度，一些成本项目可能会缓慢改善，下降得更温和。所以我们认为第一季度会看到改善，第二季度会看到更显著的改善。
Shawn Qu
谢谢。
Colin Rusch
很好。然后看看储能业务，我知道你们谈到这正在变得盈利。考虑到我们看到的需求与供应可用性，我们应该如何看待该业务的利润率相对于模块和MSS业务的历史水平？
Yan Zhuang
所以，我无法给出具体数字。但我可以告诉您，对于任何储能系统集成业务来说，这不是制造业。因此运营支出水平相对要低得多。所以净利润水平实际上比组件业务要好得多。
Colin Rusch
好的。以上就是全部内容。非常感谢大家。
Operator
您的下一个问题来自高盛的Brian Lee。请提问。
Brian Lee
大家好，感谢回答问题。第一个问题关于毛利率。第四季度8%到10%的毛利率，能否请您说明一下这在组件、MSS和能源业务之间的分布情况？
Shawn Qu
MSS业务的毛利率略低一些。能源业务的毛利率略高一些，但差异不大。然而，从收入角度来看，MSS收入约占第四季度总收入的三分之二或略高于三分之二。因此，8%到10%的毛利率更多地反映了MSS或组件业务的毛利率水平。
Brian Lee
好的。谢谢Shawn，这个补充说明很有帮助。我知道您提到毛利率应该在第一季度改善，然后在第二季度显著提升。我不想替您说话，但真正看到更正常的毛利率水平是在2021年下半年，您认为正常的毛利率水平是15%到20%吗？这是新的正常水平吗？还是您认为在2021年下半年整个业务的毛利率能回到20%以上？
Shawn Qu
这是个很好的问题，Brian。正常化的毛利率至少会高于15%。我希望能超过20%。但现在说还为时过早。我们确实有计划，相信在第一季度我们仍有很好的机会让毛利率超过10%。希望在第二季度，我们将努力达到中双位数水平。随着我们的新产能，特别是铸锭和硅片产能开始做出显著贡献，我们希望毛利率能进一步改善。但当然，仍有一些未知因素，我们可以控制或影响许多微观因素，但很难控制宏观因素。例如，美元与人民币及其他货币之间的汇率。所以所有这些假设都是基于美元与人民币之间合理的汇率水平。
Brian Lee
好的，有道理。也许这是我最后一个问题，然后我就把话筒交给别人。我知道你们正在进行战略转型，加强垂直整合，这应该有助于改善成本结构。正如你所说，Shawn，你们在能够控制的微观层面进行管理？那么像货币和宏观环境这些你们无法控制的因素，就是不确定性所在。我想问的是，你们如何看待宏观方面的情况？看起来，无论是你们自己，还是中国一线制造商的同行们，都宣布了相当大规模的组件产能扩张计划，供应商们都在为未来12到18个月做准备。那么，这是否会让你们对明年可能出现的供需失衡感到担忧？我们很想听听你们对宏观环境的看法，以及在产能方面观察到的竞争态势。谢谢。
Shawn Qu
谢谢，Brian。我们来谈谈微观和宏观。从微观角度来看，我对太阳能业务的增长潜力非常有信心。你可以看到全世界都在转向可再生能源和太阳能，这是宏观趋势。然而，特定年份的太阳能需求也取决于宏观条件。例如价格。以2020/2021年为例，太阳能组件及其他部件的价格处于合理水平。我相信我们的客户能够容忍或接受适度的组件价格上涨。但是，如果组件价格上涨过多，就会对总需求形成限制。假设组件价格处于合理水平，那么目前大多数第三方研究机构预计产能约为160或170吉瓦。你提到最近有一些组件产能和出货目标的宣布，我们也在关注这些情况。我们并不太关注那些较小的组件厂商，而是更关注前六或前八名厂商。据我所知，前六到前八名厂商目前宣布的明年总产能目标大约在161到170吉瓦之间，这意味着将会有一些竞争。假设总市场需求为160吉瓦，而前六名厂商的总出货目标也是160到170吉瓦，那么看起来确实会有竞争。但我相信这种竞争仍在可控范围内。对于阿特斯太阳能来说，我们一直在审视我们的渠道和技术能力。当我们决定将明年的目标设定在20吉瓦时，是基于这些考量。在过去20年左右——更准确地说19年——我们几乎总是能够实现我们的目标。因此，我相信我们在2021年也能实现目标。我无法评论其他人的目标，但我相信阿特斯太阳能说到做到。那么，Yan，你想补充些什么吗？
Yan Zhuang
我想再补充一点。我们认为明年中国和美国的需求都会非常强劲。您知道我们在东南亚拥有相当可观的产能，这将帮助我们在美国获取更多市场份额。同时，我们目前在中国市场正采取强有力的举措，以显著提升我们的市场份额。因此，我们将处于更有利的地位，因为中国定价——由于强劲的需求，以及人民币与美元汇率变化，还有海运成本差异，中国定价现在实际上更好，明显优于海外定价。这将有助于我们明年获得更多利润，更健康的利润。
Brian Lee
好的。谢谢两位。感谢所有的详细说明和背景信息。谢谢。
Operator
下一个问题来自ROTH Capital的Philip Shen。请提问。
Philip Shen
大家好。感谢回答我的问题。我有一个关于贵公司产能扩张的问题。如果看2020年硅片产能占组件总产能的比例，大约是40%。我认为2021年你们基本保持相同水平，大约44%。那么从理念上讲，你们认为有可能提高硅片与组件产能的比例吗？为什么保持这个比例不变，而销售占组件产能的比例从60%提高到了71%？谢谢。
Shawn Qu
你好，Philip，我是Shawn。垂直整合——我们正在做这件事。我们正在提高垂直整合的比例。但这需要时间。实际上关键不在于硅片产能，而在于铸锭产能。因为否则我们就得购买铸锭然后切片成硅片，这对我们的毛利率提升不大。当我们看当前太阳能价值链的主要环节时，多晶硅环节当然利润最高。其次是铸锭，然后是硅片销售到组件。所以明年的关键驱动力之一是提高我们的铸锭产能。从我们的图表中可以看到，我们正在增加——我们过去更专注于多晶硅片。我们仍然在做这个。我们仍然计划保持合理数量的多晶硅片作为组件销售。然而，明年我们——目前我们正在建设第一个大型单晶铸锭工厂，单晶铸锭车间是3吉瓦的铸锭车间，我们将在明年初投产，并在明年第二季度达到满产。这样我们就能看到更显著的利润率改善，比硅片环节改善要大得多。但硅片产能也会跟上。所以如果你看产能，我们新财报中更新的新产能，我们正在同时增加铸锭和硅片产能。到明年年底，铸锭和硅片产能都将达到约10%，这比现在显著提高。
Yan Zhuang
10吉瓦。
Shawn Qu
抱歉。将达到约10吉瓦。到明年年底，铸锭和硅片产能都将达到约10吉瓦，这比现在显著提高。
Philip Shen
好的，谢谢Shawn。作为后续问题，我看到行业正在大规模转向——正如你提到的更大的硅片和电池尺寸，我想有两个阵营。一个是182毫米阵营，另一个是210毫米。那么，你认为你的组件中有多大比例会采用更大的尺寸，是182毫米吗？我相信你们采用的是那个标准，而不是210毫米？你认为2021年你们出货量中大型尺寸的平均比例是多少？你认为2021年整体出货量中能达到50%采用更高的182毫米尺寸吗？还是你认为会略低于这个比例，或者可能更高？
Shawn Qu
是的。我们正在请Ian提供详细数据。不过，我们所有的新产能，包括新的铸锭和硅片产能，以及新的太阳能电池和组件产能，都是围绕大尺寸——大尺寸电池设计的。如你所知，Philip，Canadian Solar实际上是采用新的大尺寸电池和组件格式的领导者。我们是行业内第一个推出166毫米格式的公司。现在我们也率先推出了182毫米和220毫米格式。你问到哪个标准会成为主流标准？好消息是Canadian Solar同时参与两个阵营，因为我们认为两个阵营都有意义。所以我们实际上根据两个标准和两种尺寸设计了产品。这意味着，一旦我们所有的新产能上线，我们希望全部新产能都只生产大尺寸产品。因此，从明年下半年开始，以及2022年，你们可以预期我们超过一半的产品将来自这些新格式。2021年是我们的过渡年。所以一些产品将在Q1、Q2和Q3逐步推出。这将是一个过渡过程。我还想提到，较小的硅片尺寸并不意味着过时，因为一些产品是围绕较小尺寸设计的。例如，一些屋顶项目实际上更适合较小的硅片尺寸。另外，我们的一些客户，比如日本客户，他们实际上希望我们继续用之前的格式支持他们。现在，Yan？
Yan Zhuang
是的。你好，Philip。关于产能方面，实际上到2021年底，我们大约将有10吉瓦的电池生产线兼容210和182两种规格。目前已有8-9吉瓦的产能。我们还将拥有10吉瓦的硅片和硅锭产能，均为大尺寸硅片。至于组件方面，除了现有产能外，所有新增组件产能都将兼容210或182规格。因此在产能供应方面我们处于相当不错的状态。而且，即使是现有的旧产能——我们称之为166中游产能，相比市场上仍大量存在的150、158.75规格，166产能相对而言并不差，至少在明年上半年仍具备竞争力。
Philip Shen
感谢两位提供的详细说明。关于你们分享的新产能公告，还有一个非常简短的问题：这些新产能中有多少或多大比例位于哪些地区？例如，有多少位于东南亚，或者甚至是在新的国家或地区？
Yan Zhuang
嗯，大部分新产能仍然在中国。我们在泰国有一些升级改造和少量扩产。实际上，我们正在积极研究和探索在其他市场建设新产能、采用新技术的可能性，这主要取决于美国的政策变化。
Philip Shen
能分享一下可能涉及哪些地区吗？
Shawn Qu
顺便说一下，Philip，我们在泰国只有3吉瓦多的太阳能电池产能，这些也是相当新的产能。考虑到美国市场的总体规模，我相信我们泰国的电池产能以及越南的组件产能目前足以支持我们的美国客户。
Philip Shen
很好。谢谢各位。我把提问权交给下一位。
Shawn Qu
谢谢。
Operator
下一个问题来自William Griffin。女士，请讲。请继续。
Shawn Qu
William。
Isabel Zhang
我们可以请下一位提问吗？
Operator
下一个问题来自瑞银的William Griffin。请提问。
William Griffin
好的，谢谢。我想问一下关于产能扩张的问题。历史上，贵公司一直致力于所谓的倒金字塔结构，我认为这在价格下降的环境中是有优势的。我只是好奇，如果我们认为原材料市场的干扰是暂时的，为什么现在要改变这一策略？
Yan Zhuang
嗯，正如Shawn提到的，他对行业的可持续增长非常有信心。我持相同观点。通过观察全球太阳能发电的平准化度电成本，以及向脱碳的强烈政策转变，无论美国选举结果如何，加上中国习近平主席的新宣布，实际上我们对中长期增长潜力非常有信心。在产能和扩张方面，部分是为了明年，但更多是为了后年及之后。所以明年将是行业的一个过渡年，项目层面的内在需求非常强劲，但上游供应存在一些瓶颈，以及COVID-19的一些后续影响。但行业已经意识到这一点。行业已经意识到需求将非常强劲。每个人都在扩大产能，以满足明年的需求。这是我们行业的共识。这就是为什么你看到这么多关于产能扩张的新闻。此外，行业正变得更加市场化，因为需求较少受政策驱动，太阳能成本低廉，加上储能成本的快速下降。我们看到越来越多的市场在没有补贴的情况下采用太阳能。消费也在快速增长。因此，我们认为需求波动较小且可持续。
Shawn Qu
你好，William，我是Shawn。我想补充几点。是的，确实，我们过去的策略是倒金字塔结构。我们从这个相对资本化的制造结构中受益。然而，观点模型现在必须改变，因为市场在变化。我们认为市场正在变化，太阳能行业正进入整合阶段。这个整合阶段的赢家需要更一体化的产能来赢得竞争。因此，我们正在改变我们的商业模式。这是第一点。第二点，我想提醒你注意，即使在所有这些投资之后，加拿大太阳能制造业务的商业模式仍然是倒金字塔结构。我们的组件产能仍然大于电池，电池大于硅片，硅片大于硅锭。因此，我们仍然保持灵活性，能够应对市场需求的变化。
William Griffin
是的，非常有帮助。谢谢。然后关于第三季度具体来说，显然利润率比指引和我们预期的要好。我只是好奇多晶硅价格上涨在当季对你们整体产生了什么影响？我的意思是，你们的多晶硅供应合同是否在某种程度上滞后于市场的实际现货价格？或者这一切是如何运作的？
Yan Zhuang
我认为实际上，部分原因是封锁后需求回升，Q2第一周封锁之后。但更重要的是，新疆省几家硅料工厂发生了一系列爆炸，导致硅料出现相当严重的短缺。这推动价格大幅上涨。这对我们的盈利能力产生了相当强烈的影响。但我们有来自Q2采购的廉价多晶硅库存。材料采购存在延迟。因此我们在Q3从中受益。这就是为什么成本对我们的影响较为温和。而且需求变得更强劲。所以这有所帮助。因此硅料价格上涨的影响实际上更多会在Q4体现出来。
Shawn Qu
是的。William，是的，确实，从多晶硅材料进入我们的铸锭工厂到组件产出、组件发货并确认收入，存在时间滞后。可能会有几周甚至一两个月的时间差。所以——而且在Q3，我们看到多晶硅价格可能上涨，因为通常有时多晶硅工厂想在夏季进行设备维护。所以我们战略性地积累了一些低价多晶硅库存，结果证明是正确的。因此，我们在Q3确实没有看到太大影响。然而，你会在Q4看到这种影响。这就是为什么Q4某种程度上成为了我们毛利率最低的季度。但幸运的是，正如我们提到的，正如Yan提到的，我们确实有计划。我们相信我们的毛利率将在Q1恢复，然后在Q2，我们的目标是在明年Q3前恢复到我们正常的毛利率范围。
Operator
由于现在时间已到整点，我将把电话会议交还给阿特斯阳光电力的董事长兼首席执行官瞿晓铧博士进行结束语。
Shawn Qu
感谢您参加今天的电话会议以及持续的支持。如果您有任何问题或想安排通话，请联系我们的投资者关系团队。我们希望您和您的家人保持安全和健康。并享受即将到来的感恩节假期。保重，祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，我们今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。