Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加阿特斯太阳能2022年第二季度财报电话会议。我是Sherry，今天将担任本次会议的主持人。[操作员说明] 提醒一下，本次会议将被录音以供回放。现在，我将电话转交给阿特斯太阳能投资者关系总监Isabel Zhang。请开始。
Isabel Zhang
感谢接线员，欢迎大家参加阿特斯阳光电力集团2022年第二季度电话会议。请注意，我们已为今天的电话会议提供了演示文稿，可在网络直播以及阿特斯阳光电力集团投资者关系网站的
Dr. Shawn Qu
谢谢Isabel，大家好。欢迎并感谢大家今天参加我们的会议。现在让我们翻到第3页。这张幻灯片为我们提供了关键业绩指标的总结。我们在2022年第二季度取得了强劲业绩，太阳能组件出货量达到创纪录的5.1吉瓦。CSIQ营收为23亿美元，毛利率为16%。我们的业绩达到或超过了先前指引的高端。我们还在快速发展的储能领域迈出了重要一步，2022年上半年电池储能出货量超过1吉瓦时。本季度，我们继续专注于盈利性增长，这是阿特斯自成立以来的核心原则。我很高兴地报告，我们实现了第二季度归属于阿特斯股东的净利润7400万美元，摊薄后每股收益为1.07美元。Yan、Ismael和Huifeng将更详细地介绍我们的业绩。在此之前，请允许我强调三个关键信息。请翻到第4页。第一条信息，我们上季度强调的产能增长战略正在稳步推进。我们正在扩大战略，纳入上游多晶硅产能，预计将于2024年开始生产。到2022年底，我们预计我们的硅锭、硅片和电池产能将分别达到约20吉瓦，组件产能将达到32吉瓦。我们还在介绍截至2023年底的产能扩张计划。我们预计硅锭和硅片产能将达到25吉瓦，电池产能将达到35吉瓦，组件产能将达到50吉瓦。我们仍在确定2023年的出货量增长计划。但计划产能扩张的规模应该能让您了解我们为明年及以后规划的重大增长。采取这种更积极增长战略的理由是，我们看到全球需求显著加速。这种增长由多个催化剂推动，包括清洁能源经济性、能源安全和脱碳。例如，我们特别高兴地看到美国通过了《通胀削减法案》（IRA）。我们相信这将显著加速美国对清洁能源，特别是太阳能和电池储能的需求，而我们是把握这一增长机遇的最佳定位公司之一。阿特斯是全球最强大的清洁能源品牌之一，拥有成熟的渠道、庞大的项目储备、稳固的客户关系和无可匹敌的业绩记录。我们相信我们正面临十年一遇的机会，可以获取全球市场份额并进一步增强我们的长期防御性竞争优势。为实现这一目标，对技术、成本和供应链的良好控制至关重要。这就是为什么我们现在也做出了投资多晶硅产能的战略决策。虽然我们仍然相信多晶硅价格最终会下降，但我们认为从成本供应安全和脱碳的角度来看，直接控制我们的供应链对我们的长期竞争力至关重要。现在这引出了我的第二点。请翻到第5页。我们的新多晶硅工厂将位于青海省。经过仔细评估后我们选择了这个地点。值得注意的是，可再生能源约占该省电力的90%。这将是我们继几周前投产的新硅锭工厂之后在青海的第二家工厂。多晶硅和硅锭制造是太阳能供应链中能耗最高的环节。使用可再生能源为这些工艺供电将有助于实现我们的脱碳目标，并体现我们作为行业领导者的地位。我们预计在2030年前实现全球所有运营100%使用可再生能源，这将是我们实现碳中和道路上的重要里程碑。您可以在我们上个月发布的最新ESG可持续发展报告中找到我们环境努力和业绩的更多细节，该报告可在我们网站上下载。现在请翻到第6页。总之，我们的董事会和管理团队对进行这项资本密集型投资充满信心，这反映了我们在短期和长期都看到的强劲商业前景。这项投资的时机和节奏将与我们的CSI Solar子公司分拆IPO的时机相关联。我们仍在向中国证监会（CSRC）进行注册流程。该流程有所延迟，但我们仍在正轨上，并将在推进过程中向您更新进展。接下来，让我把话筒交给Yan，他将更详细地介绍我们的CSI Solar业务。Yan，请开始。
Yan Zhuang
谢谢，Shawn。请翻到第7页。第二季度，CSI Solar部门实现了5.1吉瓦的太阳能组件出货量、800兆瓦时的电池储能出货量以及18亿美元的收入。这些都是我们的历史新高。从盈利能力来看，毛利率提升了140个基点至15.9%，或环比增长65%至2.9亿美元。我们业绩改善有几个原因。首先，我们受益于高于预期的销量和更高的定价。尽管价格上涨，我们终端市场的需求依然非常强劲。其次，大家会记得我们在第一季度多晶硅价格更有利时战略性地增加了库存。这一决策帮助我们在控制销售成本的同时支持了增长。这种动态在第三季度将更难实现，但我们继续积极管理供应链。我们还继续受益于我们持续降低制造成本的努力。第三，我们的毛利率也受益于以美元兑人民币走强为主导的汇率波动，这部分被欧元和其他货币兑美元走弱所抵消。最后，单位运输成本持续下降，但被第二季度中国疫情期间内陆运输临时增加所抵消。随着出货量增加，总物流成本如预期上升。总体而言，我们第二季度的营业利润环比翻倍至6200万美元。 请翻到第8页。那么我们现在处于什么位置？由于各种事件，多晶硅价格再次上涨。我们认为这些事件的影响将很快恢复正常，比如某多晶硅工厂火灾事故的影响。过去几天，我们还开始看到中国部分地区因夏季热浪导致水电资源减少和空调带来的居民用电需求增加而实施限电。这种限电将暂时减少多晶硅产量。鉴于供应紧张，任何供需边际变化都会影响多晶硅价格。然而，基于目前所知，我们认为多晶硅的供需将在第四季度更加失衡，因为显著的多晶硅产能扩张最终将推动多晶硅价格下降。物流成本也应继续改善，除非全球航运基础设施出现意外冲击。 请翻到第9页。我们的电池储能，正如Shawn提到的，本季度我们交付了800兆瓦时。这是我们迄今为止最大的季度，上半年交付量超过1吉瓦时。我们仍有望实现全年1.8至1.9吉瓦时的目标。在产品方面，几周前我们在中国推出了专有的公用事业规模产品，并获得了极其积极的反馈。我们公用事业规模和住宅产品的正式全球发布将在下个月的Solar Power International Conference上进行。所以我鼓励大家参观我们的展位亲自看看。除了开发满足客户质量、成本和可靠性要求的产品和技术外，我们的重点一直是与合作伙伴合作以合理成本确保供应。这让我们对未来几年的产品交付能力有了显著的可见性。 现在让我把话筒交给Ismael，请他概述全球能源业务。Ismael，请开始。
Ismael Guerrero
谢谢，Yan。请翻到第10页。第二季度，我们实现了5.54亿美元的收入，毛利率为14.4%。这标志着我们自2018年以来的最高季度业绩。我们在澳大利亚、美国、日本和英国销售了约880兆瓦的电力项目，既包括完全建成的项目，也包括早期阶段的项目。我很感激能够领导一支出色的全球团队实现这一成就，并感谢我们的股权和银行合作伙伴对加拿大太阳能的信任。我还看到我们的全球项目管道显著增长，拥有26吉瓦的太阳能和31吉瓦时的电池储能。已签约管道分别为5.3吉瓦和3.1吉瓦时，这些全部是建设项目加上本页显示的超过90%的积压项目。这些都是后期项目，成功率接近100%。本季度，为了帮助您更好地了解我们全球太阳能和电池储能开发平台的质量，我们正在对管道定义进行小幅调整。我们将之前称为管道的部分细分为高级管道和早期管道。高级管道是指已获得或拥有超过90%确定性获得并网协议的项目。而早期管道是指由加拿大太阳能拥有和控制、仍在获取并网过程中的项目。我们做出这种区分的原因是，我们认为接入电网网络将成为我们业务竞争优势的关键驱动因素之一。过去，这曾是开发商签订电力购买协议的能力。然而，随着增量电力来源部署的增加、极端气候事件发生频率的提高以及地缘政治的不确定性，我们获取可靠并网点的能力将成为我们长期成功的关键驱动力。截至第二季度，我们在全球拥有16.6吉瓦的太阳能和13.7吉瓦时的储能并网点。我们实现的管道扩张为我们未来几年的增长提供了重要空间，并使我们能够更有选择性地开发最高质量的资产。在美国市场尤其如此，随着《通胀削减法案》的通过，我们的可再生能源子公司拥有总计8吉瓦的太阳能和16.5吉瓦时的电池储能项目管道。虽然现在量化IRA带来的好处程度还为时过早，但它将直接影响我们现有的项目，并有助于推动我们整体美国管道的更快增长。请翻到第11页。现在让我向您更新我们在运营和维护方面的重大进展，或者说是增加我们稳定经常性收入份额的战略。我们现在管理着超过3吉瓦的运营项目，签订了长期O&M协议，并有额外的2.4吉瓦已签约项目预计很快将达到商业运营日期。根据我们的增长战略，我们最近投资了一家总部位于西班牙的O&M提供商，这将使我们能够进一步加速在欧洲的O&M增长。我们的O&M平台将通过有机机会和附加收购相结合的方式继续增长。所有这些都让我们有信心执行到2026年实现20吉瓦运营项目的目标。现在让我把电话交给我们的首席财务官，他将更详细地介绍财务结果。Huifeng，请继续。
Huifeng Chang
谢谢，Ismael。请翻到第12页幻灯片。第二季度，我们实现了创纪录的季度营收23.1亿美元，超出了我们的指引。第二季度受益于组件出货量的量和价提升，以及电池储能出货和产品销售贡献的增加。第二季度毛利率为16%，同样超出了我们的指引。利润率改善主要得益于更高的定价、更低的制造和库存成本以及高质量项目的高回报。销售和分销费用环比增长45%，主要由于我们更高销量带来的运输成本增加。一般及行政费用增加主要由于对某些老旧制造资产的一次性5000万美元减值。研发费用环比增长36%，主要由于我们研发投资的时间安排。净外汇及衍生品收益为600万美元，而第一季度为300万美元。这一收益主要得益于美元相对于人民币的强势。如您所知，我们的大部分收入以及外币均为美元，而大部分成本以人民币计价。总净收入为8900万美元，归属于加拿大太阳能股东的净收入为7400万美元。提醒一下，在CSI Solar分拆上市完成后，这两个数字之间的差异将变得更加显著。这将反映加拿大太阳能对CSI Solar子公司的持股比例从80%降至约64%。 接下来看每股收益。我们实现了基本每股收益1.16美元和稀释每股收益1.07美元。差异主要由于对未偿还可转换票据稀释效应的调整。 现在来看现金流和资产负债表。请翻到下一页幻灯片。第二季度，我们产生了约2.9亿美元的运营现金流。我们保持库存和应收账款基本与上季度持平。尽管销售额大幅增长，这使我们能够将库存基础减少超过三分之一。第二季度净资本支出支付约为1.3亿美元，2022年上半年总计2.1亿美元。我们对2022年全年净资本支出的预期保持不变，为8.5亿美元，这意味着我们预计大部分支出将在今年下半年进行。第二季度末，我们的总现金余额为19.5亿美元，为我们提供了投资增长机会同时管理风险的财务储备。总债务基本保持不变，为27亿美元。这一组合会随着一些长期项目随项目销售到期而变化。12个月滚动净债务与EBITDA比率（不包括受限现金）从上一季度的4.1倍降至2.9倍。 现在让我把电话交还给Shawn，他将以我们的指引和业务展望作为总结。Shawn，请继续。
Dr. Shawn Qu
谢谢，慧峰。现在让我们来看第14页幻灯片。对于2022年第三季度，我们预计总收入将在20亿至21亿美元之间。毛利率预计在15%至16.5%之间，这反映了垂直整合程度提高带来的积极贡献，包括我们新的铸锭、硅片和电池产能。我们预计这部分将被较高的多晶硅成本部分抵消。 至于第三季度，CSI Solar计入收入的太阳能组件出货量预计在6至6.2吉瓦之间，其中约140兆瓦通过我们自己的项目实现。我们预计第三季度较高的组件出货量将被较低的电池储能出货量和项目销售所抵消，这是由于正常的季节性因素。 对于2022年全年，我们将收入预期从之前的70亿至75亿美元上调至75亿至80亿美元。我们的全年出货量指引保持不变。在CSI Solar，我们预计太阳能组件出货量将在20至22吉瓦之间，电池储能系统销售在1.8至1.9吉瓦时之间。 在Global Energy，我们预计全年项目销售将在2.1至2.6吉瓦之间。因此，收入预期的上调主要是由太阳能组件价格趋势高于预期所驱动。 正如我们之前所说，第二季度可能是今年收入和利润最高的季度，这主要是由项目销售和电池驳船出货的季节性因素驱动。然而，我们预计随着我们执行并实现市场份额增长，太阳能组件出货量将在季度和年度内稳步上升。 总体而言，市场挑战依然存在。我们继续看到太阳能和电池储能业务在近期和长期都存在重大机遇，这得益于有吸引力的经济性和政策顺风，例如最近通过的《通胀削减法案》。这项IRA法案将推动美国市场站在应对气候变化的前沿。我们相信，随着我们继续专注于长期投资，加拿大太阳能公司已做好充分准备来抓住盈利增长机会，这将有助于推动我们的成功并为股东创造持久价值。 说到这里，我想把电话会议开放给大家提问。接线员？
Operator
[接线员指示] 我们的第一个问题来自高盛集团的Brian Lee。
Brian Lee
感谢所有的更新。我知道这里有很多变动的因素。所以，Shawn，也许第一个宏观问题是——我们看到多年来你们在亚洲的一些同行尝试垂直整合到多晶硅领域。我认为成功的案例并不多。所以问题是，为什么做出这个战略决策？加拿大太阳能公司有什么不同之处？然后从数字角度来看，您能否让我们了解一下您认为您的加工成本会是多少，以及在2025年使用自己的多晶硅后，组件的完全成本结构和利润率会是什么样子？
Dr. Shawn Qu
Brian，这是个很好的问题。现在我想分享一下我的看法。你观察到的是那些试图垂直整合到多晶硅环节的公司，目前还没有看到成功的案例。我的观察是，组件公司向多晶硅环节垂直整合的趋势才刚刚开始。这就是为什么你还没有看到成功案例的原因。过去，多晶硅确实似乎是太阳能组件加工价值链中一个独立的环节。大多数所谓的垂直整合公司都是从铸锭开始，然后是硅片、电池和组件，而多晶硅似乎是一个不同的业务。这就是为什么你还没有看到那种垂直整合的案例。但这并不意味着它不会成功。 现在我们已经进行了近两年的可行性研究。我们观察到的是，首先在技术方面，西门子法或改良西门子法生产多晶硅已经成为标准。例如在中国，有标准的设计院，为从现有的纯多晶硅制造商到新进入者几乎所有人处理工厂设计。还有一些专门的化工生产——化工制造、工程和EPC公司，负责多晶硅某些环节的分包工作。因此，工艺过程，特别是颗粒工艺，是不同的。但对于西门子工艺，技术已经标准化。 在成本方面，过去普遍的感觉是多晶硅每瓦投资很高。然而，自2020年以来，多晶硅的每瓦投资成本——资本支出已经下降到与太阳能电池相同的水平。因此，从成本角度来看，也从技术角度来看，多晶硅不再是一个禁区。它在技术上是可及的。事实上，正如我们所说，已经有相当多的新进入者，他们的产能正在上线。所以在未来六个月或九个月内，我们将看到足够多的所谓新进入者努力提升他们的新设施。所以当我们提升产能时，我们将有大量的经验可以参考。我们有很多——我们可以看到——我们可以参考很多以往的经验。 另外，你从战略上问我为什么我们必须建设这个。这是因为太阳能正在进入一个新时代。过去，我们说年度新增太阳能装机容量在100到200吉瓦的范围内。然而，我们看到年度装机水平，我们相信在未来10年内将显著增长。我想向你提到新的IEA报告和IRENA报告。IRENA是国际可再生能源机构。两份报告都显示，到205年，全球累计太阳能装机容量需要达到20,000太瓦——我相信是20,000太瓦，以便主要国家实现碳中和。目前，我们刚刚超过1太瓦大关。我指的是全球累计总装机容量。所以仍然有很大的增长空间。 在这种增长下，供应链瓶颈将经常发生，尤其是在多晶硅环节。作为前5大太阳能组件公司之一，我们相信我们必须要有控制权。我们必须了解多晶硅。我们必须对多晶硅有一定的控制权。但这并不意味着我们将生产我们使用的所有多晶硅，但我们将生产一定量的多晶硅，对吗？所以——未来如果需要，我们将有灵活性来提升产能。谢谢，Brian。
Brian Lee
我想再问一个与数字相关的问题。关于资本支出——我知道2022年的资本支出保持不变。考虑到所有新增产能扩张加上多晶硅项目，2023年的资本支出似乎会大幅增加。您能否初步告诉我们，2023年我们应该为贵公司预算多少资本支出？另外，资金将从何而来？看起来你们目前现金状况不错。但在未来几年高资本支出负担下，可能不会产生自由现金流。所以有两个问题：2023年的资本支出大概是多少？以及你们计划如何为这些项目融资？
Dr. Shawn Qu
谢谢，Brian。我想请慧峰回答这个问题。慧峰？
Huifeng Chang
你好，Brian，我是慧峰。在谈2023年资本支出之前，让我先回顾一下2022年的情况。我们今年预算了8.5亿美元的资本支出。在这次电话会议上，我们确认或重申今年的资本支出保持不变，仍为8.5亿美元。第一季度和第二季度，我们花费了约2.1亿美元。因此，这8.5亿美元的主要部分将在第三季度和第四季度，特别是第四季度支出。这个资本支出数字主要用于我们的产能扩张，包括拉晶、硅片和电池。目前我们在多晶硅项目上投入了一些资金，正如我们之前宣布的。但今年的建设规模很小。当然，这个进度的一个因素是我们仍在等待IPO注册的完成。我们预计今年完成IPO。然后从2023年初开始，我们将加快多晶硅项目的投资。这与我们的组件扩张如何协调？我们仍处于规划阶段。因此，我们将在接近年底时，并在完成IPO后提供最新信息。我希望这回答了你的问题。谢谢。
Dr. Shawn Qu
现在，Brian，这是...
Brian Lee
明白了。关于融资方面，是否全部通过IPO？还是考虑了一些额外的债务或股权融资？
Huifeng Chang
首先，每100美元的资本支出，我们只需要从银行账户中拿出30美元，另外70美元可以通过当地银行融资。所以资本支出数字听起来很大。然而，考虑到我们拥有约20亿美元的现金，我们仍有足够的资金能力来支持我们的扩张（不包括多晶硅项目）。我指的是拉晶、硅片和电池的扩张。对于这些，我们已经准备好了资金。至于多晶硅项目，情况就不同了，这在很大程度上取决于IPO的进度。
Operator
[接线员指示] 我们的下一个问题来自ROTH Capital Partners的Philip Shen。
Philip Shen
继续关于产能扩张资本支出的主题，想了解随着《通胀削减法案》的通过，贵公司能在美国带来多少产能？会是哪种类型的产能？你们会带来硅片和电池还是仅仅组件？另外能否分享相关时间安排、可能投入的资本金额以及这些设施的选址信息？
Dr. Shawn Qu
你好，Philip。首先我想说，《通胀削减法案》三天前刚刚签署成为法律。这是一份庞大的文件，我们还没有完全研究透彻。所以我们还没有具体的计划，但我们理解这个问题。我会请Yan提供更多评论。Yan？
Yan Zhuang
嗯，Shawn，你已经说明了——是的，告诉了他目前的情况。是的，我们正在积极评估研究，包括收益和成本两方面的数字，以及这个话题未来存在的不确定性和风险。如你所知，我们在美国的人员一直在积极监测情况。所以我们不是从零开始，但——如你所知，正如Shawn提到的，这是一份相当复杂的文件。我认为我们将在几周内制定出应对这一问题的计划和策略。
Philip Shen
好的，谢谢。转到利润率话题。我想了解，考虑到四川电力中断，Yan你刚才提到了目前的热浪情况。多晶硅价格看起来可能会有所上涨。你们实际上给出了相当健康的第三季度毛利率。所以我猜测多晶硅价格上涨和低成本库存不足被较低的运费和汇率所抵消。只是想了解第三季度毛利率指引可能面临的风险，以及你们预计第四季度和第一季度利润率将如何变化？
Yan Zhuang
嗯，如你所知，我们不为未来季度提供利润率预测。但对于第三季度，我们有相当高的信心，因为供需双方都已经基本确定——我的意思是，已经确定了。所以我们已经考虑了近期硅料方面事件可能导致的成本下行风险。对于今年剩余时间，我认为不确定性主要在于硅料价格。但正如我已经提到的，我们最近看到的事件是暂时的。我认为进入9月后，硅料的扩张产能将继续涌入市场，我认为行业将达到更合理、更理性的平衡。如你所知，目前市场——我们的行业价格弹性相当大。所以我不认为会出现极端波动影响安装量，它将达到某种平衡。所以我们在指引中已经考虑了所有可能性。
Philip Shen
好的。最后一个问题。回到资本支出和2023年的问题。慧峰，你能给我们一个大概的数字吗？考虑到多晶硅扩产计划，大概是90亿美元。今年2022年大约是8.5亿美元。那么2023年会是40亿到50亿美元的数字吗？还是说你们要等到中国IPO最终确定并取得明确成功之后才会做出决定？
Huifeng Chang
菲尔，我想我们可以在下一次财报电话会议上讨论这个问题。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自奥本海默公司的科林·拉什。
Colin Rusch
肖恩，你在降低供应链风险和通过部分整合进行对冲方面有着悠久的历史。我很感谢所有关于供应端的问题，但我很好奇你们在需求端有多积极，考虑到我们预计随着产品业务的持续增长，将会有相当积极的并网队列申请、土地储备等工作。只是好奇你们在管道建设方面进展如何，以及如何将其转化为真正的机会并进入并网队列？
Dr. Shawn Qu
是的，科林，我想你问的是我们为项目确保并网连接的努力，对吗？我请伊斯梅尔来回答这个问题。伊斯梅尔，请讲？
Ismael Guerrero
当然。谢谢你的问题，科林。听着，我们的业绩记录相当不错。我们看到的是，由于最近的COVID疫情，我们在价格等方面遇到了一些延迟。但我们非常有信心，迟早我们所有的管道项目都会转化为成功的项目。我的意思是，我们一直在持续增长。所以我认为我们有着光明的未来。
Colin Rusch
好的。那我线下再问更详细的问题。那么，你能给我们更新一下购电协议定价的情况吗？考虑到通胀压力、需求等因素，这方面肯定有一些变动。我想知道你们在哲学和战略上是如何应对的，在提价和确保项目层面有可持续利润方面采取了什么方法？
Dr. Shawn Qu
伊斯梅尔可以再多说一点……
Ismael Guerrero
是的。你想自己回答吗？
Dr. Shawn Qu
嗯，这是问你的问题。
Ismael Guerrero
谢谢，Shawn。那么，我们看到的是PPA合同条款正变得稍微复杂一些，主要反映了保护我们免受通胀和利率下降等因素影响的条款。因此，我们采取的方法是——我们接受在初期阶段可能会以市场价格交易——在现货市场上获得较高价格。而PPA合同在一两年后完成，就PPA而言，如果市场价格非常高，我们有权就这些年份的合同进行重新谈判。这就是我们采取的方法。所以我们看到的是，PPA正在根据市场整体情况进行调整。而且我们继续看到PPA价格在上涨。这就是我们观察到的情况。确实，合同期限也变得更短了。我们现在看到的是20年PPA、17年PPA，而10年期的合同则更为常见。
Operator
我们的最后一个问题来自富国银行的Praneeth Satish。
Praneeth Satish
我其实只有一个问题。考虑到美国《通胀削减法案》相关的税收抵免政策，这是否会改变你们的产能扩张计划，可能会在美国建设部分制造产能，而不是全部在中国建设？现在美国为太阳能制造业提供了更多支持，你们如何比较这两个地区？
Yan Zhuang
我是Yan。是的，我们实际上正在重新审视我们为美国市场供应而制定的未来产能扩张计划。如您所知，我们目前以泰国和越南为基地，向美国供应电池和组件产能。《通胀削减法案》三天前刚刚通过，这是一份包含大量信息细节的庞大文件。我们仍在深入研究这份文件，团队正在处理此事。我们将召开多次会议，详细分析所有细节、成本效益以及风险和不确定性。我们需要澄清很多事项，并对其他方面做出判断。正如您所知，我们已经关注美国政策趋势好几年了。所以这对我们来说并不陌生或令人震惊，但我们会努力做出最佳决策，以更好地支持美国市场并服务我们在美国的客户。
Operator
谢谢。现在，我想把电话交回给加拿大太阳能的CEO Shawn Qu博士，请他做最后的结束语。
Dr. Shawn Qu
谢谢。也感谢大家今天参加我们的会议。感谢你们的持续支持。如果您有任何问题或希望安排电话会议，请联系我们的投资者关系团队。保重，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话，感谢您的参与。