Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加加拿大太阳能公司2022年第三季度财报电话会议。我是Melissa，今天将担任本次会议的主持人。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节。提醒一下，本次会议将被录音以供回放。现在，我将电话转交给加拿大太阳能公司投资者关系总监Isabel Zhang。请开始。
Isabel Zhang
感谢Melissa，欢迎大家参加阿特斯阳光电力集团2022年第三季度电话会议。我们已为今天的电话会议准备了演示文稿，可在阿特斯阳光电力集团投资者关系网站的
Shawn Qu
谢谢，Isabel。大家好，欢迎并感谢大家今天加入我们的电话会议。请翻到第3页幻灯片。这张幻灯片总结了我们的关键业绩指标。我们在2022年第三季度取得了强劲的业绩。ESG方面的亮点是：收入同比增长57%，毛利率18.8%，摊薄后每股净收益1.12美元。随着我们继续专注于巩固领导地位并推动盈利增长，我们的CSI Solar和Global Energy业务的盈利能力均显著改善。我们的团队全面执行，使第三季度成为自COVID开始以来我们最强劲的季度之一。一如既往，Yan、Ismael和Huifeng将更详细地介绍我们的业绩。在此之前，请允许我强调一些关键信息。请翻到第4页幻灯片。首先，我们在所有垂直领域的电池储能业务方面都取得了重大进展。这包括CSI Solar的公用事业规模和住宅电池储能产品团队，以及我们Global Energy的电池储能项目开发费用。在CSI Solar方面，我们继续对我们几个月前推出的用于公用事业规模储能应用的SolBank产品的参与度感到满意。昨天，我们宣布了一项新的2.6吉瓦时多年供应协议。这突显了我们看到的非常健康的需求以及我们有利的竞争地位。随着我们向前推进，我们将继续提供我们已签约项目管道的更新。我也对CSI Solar住宅储能产品EPQ获得的积极客户反馈感到非常高兴。该产品在美国RE+会议上展出，我们预计这将成为我们销售的多年度贡献者。我们的全球能源团队在CSI储能团队的支持下，在完成世界上最大的电池储能项目之一——1.4吉瓦时的Crimson项目方面取得了重大进展。我很高兴地报告，Global Energy团队继续扩大储能项目管道，在第三季度末达到了40吉瓦时。退一步看，你可以清楚地看到电池储能已成为我们业务非常强劲的增长动力。我们的客户对电池储能解决方案的[听不清]感到兴奋，而我们对背后的增长机会感到兴奋。其次，美国仍然是我们的核心市场之一，我们坚定致力于服务那里的客户和乘客。我们相信美国将继续成为世界上最重要和最具吸引力的清洁能源市场之一。美国在脱碳方面的努力以及《通胀削减法案》的通过，为我们共同应对气候变化提供了其他国家的重要经验。考虑到这一点，我们正计划投资于美国本土的太阳能供应链制造。我们已经扩大了我们的美国团队进行准备，目前正处于选址过程的最后阶段。虽然存在许多挑战，但我们了解市场。我们为我们20年的市场领导地位感到自豪。我们有信心能够基于我们长期的业绩记录，通过计划的美国本土制造活动，进一步扩大对美国客户和合作伙伴的支持水平。最后，请翻到下一页幻灯片。经过短暂的程序性路径后，CSI Solar的分拆IPO已重回正轨，正在等待中国证券监督管理委员会完成注册。虽然该过程比我们最初预期的要长，但我们正在按计划进行，并努力在第四季度或明年第一季度内完成分拆。接下来，让我把话筒交给Yan，他将详细介绍我们的CSI Solar业务。Yan，请开始。
Yan Zhuang
谢谢，Shawn。请翻到第六页幻灯片。第三季度，CSI Solar部门交付了6吉瓦的太阳能组件出货量和570兆瓦时的电池储能出货量，其中300兆瓦时供应给我们自己的项目。总收入接近20亿美元，重要的是，我们的毛利率持续改善，在第三季度达到17.3%。这较上一季度上升了140个基点，从绝对值来看，同比增长一倍至3.41亿美元。 多个因素促成了我们业绩的改善。首先，我们的制造成本在第三季度进一步下降，主要得益于扩大的上游硅锭、硅片和电池产能贡献增加，垂直整合程度更高，对成本和供应链的控制更强。我们能够改善成本结构和盈利能力。这与我们之前概述的战略一致。虽然我们在控制可控因素方面做得很好，但投入成本在第三季度仍然是一个阻力。事实上，多晶硅平均价格仍处于高位，与上一季度持平甚至略高，正如您在第七页幻灯片上看到的。因此，改善主要是内生性的。我们认为多晶硅价格终于见顶，预计投入成本可能在未来几周开始下降。不过，我们可能要到明年才能真正看到效益。鉴于终端市场需求强劲，我们仍然认为投入成本只会逐步下降。 其次，我们的毛利率受益于汇率波动，主要是美元相对于人民币走强。由于我们大部分成本以人民币计价，而大部分收入以美元计价，我们的成本相对于收入贬值。然而，这在一定程度上被大多数其他货币相对于美元的疲软所抵消。净影响是，我们所有非美元市场的平均销售价格环比下降，这对我们的总收入数字产生了影响。 第三，单位运输成本在第三季度进一步下降。正如我们之前所说，物流成本有显著下降空间，我们在第二季度已经开始看到这一点。我们认为还有进一步改善的空间，因为我们仍高于历史正常水平。没有理由相信物流成本在结构上高于新冠疫情前的水平。请注意，物流成本不影响毛利率，计入销售和分销费用。 所有这些因素共同推动我们的营业利润同比增长两倍至9700万美元。第三季度是CSI Solar创纪录的一个季度，尽管市场环境严峻，但这显示了我们品牌的实力和业务的韧性。 请翻到第八页幻灯片。在技术方面，我们在最新的N型TOPCon电池技术上取得了重大进展。如您所知，我们一直在运营多条N型试验线，涵盖异质结和TOPCon技术。我们认为大规模生产的时机已经成熟。因此，我们现在新增的所有电池产能都将使用我们的TOPCon技术。首批TOPCon产品将于明年初交付。我们相信我们的产品是同类最佳产品，转换效率将比当今市场主流产品高出约1.5个百分点。一旦我们开始生产，TOPCon也将提升利润率。该技术的开发旨在通过降低客户的平准化度电成本，为我们的定价能力做出积极贡献。同时，我们的目标是TOPCon的制造成本与我们当前的主流产品相似，尽管功率瓦数将高得多。我们预计N型TOPCon电池产品将占我们2023年太阳能组件出货量的约30%。 请翻到第九页幻灯片。在电池储能方面，我们正按计划实现全年1.8至1.9吉瓦时的目标。我们新的公用事业规模SolBank产品正获得客户的显著青睐。我们最近与美国市场签署了2.6吉瓦时的多年供应协议，提供SolBank产品。这为我们提供了超越一两年期的长期增长可见性。我们还在更多地区扩展市场供应，从美国扩展到英国、加拿大和中国，目前正在向更多市场扩张。我们的关键竞争优势之一是与上游电池生产商的牢固合作伙伴关系，这有助于确保为客户提供长期的供应安全。 因此，截至第三季度末，我们CSI Solar的电池储能总承包项目管道环比增长一倍以上，全球接近25吉瓦时。虽然该管道中的某些项目与全球储能开发管道重叠，但两个储能团队提供的价值创造和服务是不同且独立的。因此，这两个储能管道应独立看待。 在住宅EP Cube产品方面，客户在RE+会议期间的反馈非常积极，向美国市场的首批发货已经开始。我们相信EP Cube是市场上最好、最容易安装的产品之一。我们对这款产品感到兴奋，并相信它将是一个极具竞争力的住宅解决方案。 现在，让我把话筒交给Ismael，请他概述全球能源业务。Ismael，请开始。
Ismael Guerrero
谢谢，Yan。请翻到第10页。第三季度，我们实现了1.01亿美元的收入，毛利率达到47%，这使我们本季度获得了极高的盈利能力。我们在日本、美国和巴西销售了约890兆瓦的项目，这些项目大多是前期建设和早期阶段项目，这意味着收入相对较低但利润率较高。最近，我们完成了两个重要的项目里程碑，我对此感到非常自豪。请翻到第11页。第一个是我们位于加利福尼亚州的标志性1.4吉瓦时独立电池储能项目——Crimson项目的商业运营。我们在COVID限制措施非常严格、影响航运计划并导致项目延误的极具挑战性的环境中完成了这个项目。然而，我们与CSI Solar储能部门的同事密切合作，使这个项目得以实现，这证明了我们各业务部门之间创造的协同效应。Crimson项目将为加州电网提供关键的可靠性服务，使当地电网能够吸收更多的清洁能源。我们将该项目80%的权益出售给了一个长期投资伙伴，并保留了20%的长期所有权。同时，我们将继续提供电池储能电站的运营和维护服务。我们也在通过这个项目扩展能源交易能力，我们认为这将是未来增长的关键领域。请翻到第12页。另一个重要的项目完工是我们位于日本的另一个旗舰项目——Azuma Kofuji 100兆瓦太阳能电站的商业运营。该项目享受36日元的上网电价补贴，按当前汇率计算约合每千瓦时0.24美元，使其成为世界上最有价值的项目之一。然而，最让我自豪的是，该项目将为2011年地震后遭受重创的当地社区和经济复苏做出重要贡献。这个项目目前仍由Canadian Solar全资拥有。我强调这两个项目，不是为了突出其独特性，而是为了展示Canadian Solar在全球执行复杂太阳能和电池储能项目方面无与伦比的业绩记录。我们拥有世界上最大、最强的开发平台之一。我们的目标是开发更多像Crimson这样的电池储能项目和更多像Azuma Kofuji这样的太阳能项目。翻到第13页。截至2022年9月30日，我们的太阳能项目总管道容量为25吉瓦，电池储能总管道容量为40吉瓦时。这是世界上最大的太阳能和电池储能项目管道。重要的是，我们总管道中约有一半已经获得了并网许可，这让我们对未来创造价值和增长的能力充满信心。尽管如此，您也会注意到我们的太阳能管道环比略有下降。正如您所知，Canadian Solar不仅仅关注规模。我们优先考虑正在建设的管道的质量和盈利能力。我们对决定推进的项目是有选择性的，并且不害怕放弃风险回报特征不太有吸引力的项目。具体来说，过去几个季度高通胀和高利率的结合导致了一些地区的不利环境。因此，我们提前处置了某些资产，收回了资本，为在基本面更强的地区投资和增长奠定了基础。值得注意的是，我们在充满挑战的背景下取得了强劲的业绩，这显示了Global Energy世界级平台的韧性和卓越表现。请翻到第14页。最后，我们增加经常性收入份额的战略仍在按计划进行。在运营和维护（O&M）战略方面，我们现在根据长期O&M协议管理超过3.6吉瓦的运营项目。我们还有额外的2.2吉瓦已签约项目预计很快将达到商业运营。这使我们成为世界上最大的项目运营商之一，涵盖太阳能和电池储能领域，我们将继续发展这项业务。我们还将继续保留在我们开发的资产中的少数股权。现在，让我把电话会议交给我们的首席财务官，他将更详细地介绍财务业绩。Huifeng，请开始。
Huifeng Chang
谢谢，Ismael。请翻到第15页幻灯片。第三季度，我们实现了19.3亿美元的收入，同比增长57%。毛利率为18.8%，远高于我们15%至16.5%的指引。第三季度受益于较低的制造成本、美元相对于大多数其他货币走强带来的净外汇收益以及利润率较高的项目销售。销售和分销费用环比增长5%，主要是由于出货量增加导致运输费用上升。然而，单位运输成本有所下降，我们预计未来几个季度将进一步降低。一般及行政费用增加，主要是由于一次性计提了3000万美元的某些陈旧制造资产减值。第三季度净利息收入为400万美元，而上一季度净利息支出为1500万美元。这一变化主要得益于1700万美元的一次性利息收益，我们将其作为利息收入入账，该收益来自反倾销和反补贴税保证金的退款。净外汇及衍生品收益为3900万美元，而第二季度为600万美元。这一收益主要得益于美元相对于大多数其他货币走强，但主要与研发相关。总净收入为1.02亿美元，归属于阿特斯太阳能股东的净收入为7800万美元。这相当于基本每股收益1.22美元和稀释后每股收益1.12美元。差异主要是由于对我们未偿还可转换票据的稀释效应进行了调整。现在，让我们来看现金流和资产负债表。请翻到下一页幻灯片。第三季度，净资本支出支付额约为1.1亿美元，使得2022年前九个月的资本支出总额达到约3.2亿美元。鉴于IPO进程的延迟，我们将2022年全年资本支出预期从8.5亿美元下调至6.5亿美元。请注意，这并不意味着我们的产能扩张项目有任何变化，而是对这些项目的实施时间表和进度进行了调整。第三季度末，我们的现金总额接近20亿美元，仍处于有利地位以把握未来增长机会。总债务基本保持不变，为27亿美元，但长期债务占比从去年同期的40%上升至45%。过去12个月净债务与EBITDA之比（不包括受限现金）在本季度继续下降，从上一季度的2.9倍降至2.7倍。现在，让我把电话会议交还给Shawn，他将以我们的指引和业务展望作为总结。Shawn，请继续。
Shawn Qu
谢谢，慧峰。我们来看第17页幻灯片。对于2022年第四季度，我们预计总收入将在18亿至19亿美元之间。毛利率预计在16%至18%之间。这反映了第四季度进口成本上升，部分被制造成本降低的效益所抵消。持续的外汇波动可能影响定价和利润率。同样对于第四季度，CSI Solar计入收入的太阳能组件出货量预计在6至6.3吉瓦之间，其中约290兆瓦来自我们自己的项目。对于2022年全年，我们预计CSI Solar的总电池储能出货量将在1.8至1.9吉瓦时之间，其中约300兆瓦时来自公司自己的项目。全球能源项目销售预计在2.2至2.3吉瓦之间。我们也在引入明年的太阳能组件出货指引。对于2023年，我们预计太阳能组件出货量将在30至35吉瓦之间，按中点计算同比增长约56%。Canadian Solar的盈利增长战略是我们的关键差异化因素之一，我们将继续优先投资长期增长，将业务定位在战略领域，如电池储能和技术创新部署的领先地位。这使我们的产品为客户和合作伙伴创造差异化价值，也是我们在全球品牌资产的关键驱动力。总而言之，我们继续专注于我们能控制的因素，并建立我们的长期竞争优势，为股东创造持久价值。说到这里，我现在想把电话会议开放给大家提问。接线员？
Operator
谢谢。现在我们将进行问答环节。[接线员说明] 我们的第一个问题来自高盛的Brian Lee。请开始提问。
Brian Lee
大家好。谢谢回答问题。我想就指引提几个问题。Shawn，慧峰，你们提到第四季度的毛利率指引暗示环比略有下降。听起来投入成本、物流、多晶硅等都在朝着正确的方向发展。那么能否详细说明具体是什么因素在季度间变化，导致第四季度利润率略有下降？另外，你们如何看待这趋势延续到2023年初，我们应该预期毛利率线会有怎样的走势？
Shawn Qu
Brian，我想首先说明，我们第四季度的毛利率指引高于第三季度的毛利率指引。然而，我们在第三季度表现出色，取得了18.8%的毛利率，而现在我们对第四季度的毛利率指引是16%至18%。就指引而言，我们的预测实际上显示第四季度指引高于第三季度指引。我只是想先说明这一点。现在我想请Yan提供更多细节，好吗？
Yan Zhuang
嘿，Brian，我是Yan。首先我想说的是，就净增长而言——我指的是毛利率，我指的是价格减去制造成本，是的，第四季度并不比第三季度差。所以这是稳定的。更像是——我们认为存在——例如，我们不期望第四季度会有类似水平的汇率收益。所以这是其中之一。那么Shawn，想补充更多评论吗？
Brian Lee
嗯，这些补充信息很有帮助。我可以把这个问题留到线下讨论，也许我们会更深入地探讨这些变动因素。不过，也许就同一话题而言，定价是相当长一段时间以来首次出现组件平均售价似乎有所下降的情况。我想你在评论中也提到了这一点。你能谈谈你们的报价活动吗？你们是否开始降低组件价格？你对第四季度以及进入2023年的组件平均售价有什么看法？
Yan Zhuang
是的。Brian，实际上对于第四季度，我们的平均售价与第四季度相比相当稳定。我们没有看到从第三季度到第四季度有任何实质性的价格下降。可能对于某些客户、某些订单、某些市场，我们看到了一些小幅下降，但并不显著。就2023年而言，我们已经签署了很多明年的订单。我们也看到一些长期订单的价格有所下降，但并不显著。比现在的价格低0.01或0.02美元。这就是当前的价格情况。但展望未来，我们仍然相信价格走势进入2023年将会更加温和，并在更长的过渡期内平稳进行。原因是——我们都知道，终端市场仍在快速增长。而且终端市场的投资者对高成本的承受能力更强，再加上目前硅锭产能的增加超过了硅料产能。所以我们相信，进入明年价格下降会有一定的阻力。因此，我们不预期价格会出现突然暴跌，这种情况不会发生。
Shawn Qu
Brian，我想补充一点，以美元计价的平均售价可能看起来有所下降，但以当地货币计算，例如日元、欧元甚至人民币，实际上并没有真正下降。在某些情况下，价格实际上还在上涨。然而，我们面临的情况是美元非常强势。所以当你用美元来看时，即使价格在下降，看起来也像是在上涨。一些当地成本——价格相当稳定甚至还在上涨。
Yan Zhuang
是的。Brian，除此之外，我们非常有信心明年的利润率能够改善，因为我们实际上——正如您所知，我们在更发达市场、高价市场一直表现更强，特别是美国市场明年将会相当强劲。我们仍在扩大人才储备。渠道方面，我们一直表现强劲。我们一半的出货量进入DG市场。鉴于电力零售价格大幅上涨，我们正经历来自该渠道的强劲需求。显然，该渠道的价格承受能力也变得非常强。因此，我们非常有信心，这对我们来说将是很好的一年。
Brian Lee
好的。这很棒。非常有帮助。我最后一个问题，然后我会把话筒传给别人。感谢您对美国制造计划的最新想法。我记得您最近提到过正在考虑仅建设组件产能。也许您可以提供更多细节。您是否仍在考虑建设仅组件工厂？规模和时间表大概是怎样的？2023年能否投产，还是更可能到2024年？另外，能否谈谈相关的资本支出金额和资金策略？谢谢。
Yan Zhuang
好的。产能方面，如您所知，我们对2023年有指导——抱歉，是30到35吉瓦——这是我们明年的出货指导。因此，在资本支出和产能方面，我们实际上需要支持这一目标。到今年年底，我们将拥有20吉瓦的内部铸锭硅片产能，以及20吉瓦的电池和32吉瓦的组件产能。进入明年，我们将在电池端增加更多TOPCon产能。因此，明年的电池总产量将达到26-27吉瓦。抱歉，就电池产能而言是26-27吉瓦的产出。就产出而言是26-27吉瓦。我们将拥有超过20吉瓦的铸锭和硅片产能。因此，在整个明年期间，我们可以获得更多组件产能。这还包括泰国产能的扩张——8吉瓦电池和60吉瓦组件。我们将拥有足够的产能来支持我们的出货指导。当然，我们也会采购一些电池，大约8-9吉瓦。这就是产能计划。资本支出方面，我们实际上正在进行——我们已经开始投资了。
Brian Lee
那么——好的，抱歉。我想问的是，具体在美国方面——
Yan Zhuang
在美国市场，我们实际上已经组建了团队，目前正在进行选址工作。我们计划获得一个长期能够支持5吉瓦组件产能的场地。但与此同时，我们也在积极评估经济可行性、政策环境以及上游产能（如硅锭、硅片和电池）的情况。不过，我们仍在与美国商务部就《通胀削减法案》的许多细节进行澄清，这是一个不断变化的过程。因此，在组件执行方面，我们可能会分阶段实施。这就是我们的计划。
Brian Lee
好的，谢谢。我转给下一位。
Yan Zhuang
在资本支出方面，我们有客户支持。是的，我们有客户支持，大量预付款也有帮助。
Operator
谢谢。[接线员指示] 下一个问题来自Roth Capital Partners的Philip Shen。请提问。
Philip Shen
大家好，感谢回答我的问题。第一个问题关于在中国的IPO。我想知道你们能否提供更多关于时间安排的信息。我知道在演示文稿中你们提到可能在2023年第一季度，但除此之外，你们是否仍然预计在2024年中旬将多晶硅工厂投产？这个项目的进展如何？以及IPO可能与你们的产能扩张计划有何关联？谢谢。
Shawn Qu
慧峰，你想回答这个问题吗？
Huifeng Chang
好的。嗨，Phil。让我先谈谈我们IPO过程中的那个短暂程序性暂停。9月30日，上海证券交易所在其网站上更改了我们IPO申请的状态，变为'暂停等待更新财务信息'。我们在10月初向证券交易所提交了所需信息。结果，10月27日，证券交易所在审查我们的文件后，在其网站上将我们的IPO状态改回'注册中'，并附上消息'CSI Solar已提交更新的财务信息'。自那时起，我们没有收到更多要求。所以我们的申请已经回到正轨。这个过程大约持续了四周。是的，这个过程比我们预期的要慢。但此刻，我没有明确的答案解释原因，因为一般来说，很难了解政府办公室内部的具体细节。在我们的情况下，由于COVID旅行限制，这更加困难。但对于管理层来说，我们专注于管理业务并交付更好的业绩。好消息是我们的IPO没有截止日期。我们只是等待。如果中国证监会提出问题，我们就回答。另外，让我分享一些统计数据。有超过30家申请科创板上市的公司与我们处于相同的'注册中'状态。实际上，其中三分之一提交申请的时间比我们早。还有50家公司处于'暂停'状态。因此，我们继续等待注册完成，同时开展许多合资业务，使公司为上市做好准备。谢谢。
Philip Shen
很好，谢谢慧峰。而且——嘿，Shawn，请继续。
Shawn Qu
嗨，Phil，你刚才也问到了我们多晶硅项目的时间表，以及这项投资是否与IPO募资挂钩。答案是肯定的。多晶硅是一个大型项目。正如我们在上次财报电话会议中回答问题时所说，我们只有在完成IPO后才会推进多晶硅项目。
Philip Shen
好的。谢谢，Shawn。在你的……
Shawn Qu
至于其他产能，我想说其他产能项目并不真正依赖于IPO融资。对于其他产能项目，无论是新组件、电池片还是硅片，资金都基本有保障。所以并不真正与IPO挂钩。
Philip Shen
很好。谢谢这些细节，Shawn。我还有一个快速跟进问题。我想知道您能否分享对2023年资本支出的预期？我们了解到铸锭和硅片产能将扩至25吉瓦，电池片至35吉瓦，组件至50吉瓦。如果您能分享相关的资本支出，将会很有帮助？另外您也给出了2023年出货指引，我想知道您能否也提供2023年项目销售和电池出货的预期？谢谢。
Shawn Qu
嗨，Phil。我们仍在制定资本支出计划。正如我所说，部分项目将与现金流特别是资本注入（如IPO）挂钩。因此我们计划在2023年3月的财报电话会议中公布资本支出预估。但同时，正如我所说，组件和电池片的资本支出及产能扩张基本有保障。而且，您也知道，阿特斯一直采取保守策略，并且我们在全球拥有非常强大且多元化的客户分布。因此，即使没有大规模的多晶硅产能扩张，我们仍有信心达到电池片产量目标，并将毛利率从当前水平进一步提升。
Philip Shen
很好。谢谢。我还有一个问题。关于运费方面，我想知道您能否拆分一下第三季度的情况。您的运费成本是多少，按绝对金额或美分/瓦计算？另外，我知道预计会下降。您预计第四季度以及明年第一季度会是多少？谢谢。
Yan Zhuang
Phil，第三季度大约是每瓦0.023美元，第四季度正在下降，预计低于0.02美元。这是我们的预估。
Philip Shen
很好。谢谢，Yan。最后一个问题。您能否谈谈未来几年（可能从现在开始）的运营支出和息税折旧摊销前利润走势？您认为有多少运营杠杆？如果您能同时谈谈运营支出和息税折旧摊销前利润的走势，那就太好了？谢谢。
Shawn Qu
Huifeng，您想回答这个问题吗？
Huifeng Chang
运营支出数字有所变化。主要驱动因素是运输成本、销售及其他成本。但其他数字略有增加，因为随着产能提升，我们的团队规模也在扩大。不过，如果我们分析运营支出占总收入的比例，我认为在接下来的几个季度，这一比例将会下降，大约会维持在较低的两位数水平。
Philip Shen
好的，非常感谢。我会转达的。
Operator
谢谢。[接线员指示] 我们的下一个问题来自奥本海默的Colin Rusch。请提问。
Colin Rusch
非常感谢。各位，能否谈谈公用事业规模储能市场的定价动态？考虑到积压订单的增长，我很好奇你们如何看待这一趋势？
Shawn Qu
你好，Colin，能重复一下你的问题吗？
Colin Rusch
当然。考虑到公用事业规模储能管道的强劲增长——是的，考虑到公用事业规模储能管道的强劲增长，能否谈谈定价动态以及你们在定价变动方面看到的情况，考虑到我们在能源市场以及公用事业级市场看到的情况？
Shawn Qu
是的。不幸的是，正如你所知，储能定价或多或少是由成本决定的，特别是碳酸锂价格。而碳酸锂价格更多受到电动汽车而非储能的影响，因为电动汽车仍占锂使用量的90%，而储能仅占10%。所以如果谈到定价动态，不幸的是，最近价格正在上涨，但这更多是因为碳酸锂价格，而这更多是由电动汽车而非一般储能活动决定的。
Yan Zhuang
是的。Colin，还有一个评论是，对于我们正在签约的项目，我们实际上通过背靠背的保证金安排，以某种方式确保了供应并控制了定价。我们在这些项目上的优势在于，我们提供交钥匙服务和长期服务，这在市场上实际上是短缺的能力——因此是需求很大的能力。所以我们对定价有更好的控制。这不仅在交钥匙服务和长期服务上带来额外的收入和利润，而且这些服务实际上帮助我们获得了设备定价上更多的议价能力。这是我们在市场上，特别是在美国和欧洲市场已经实现的。
Shawn Qu
我同意Yan的观点，也想评论一下，尽管储能产品的定价在上涨，但客户需求——客户需求仍然强劲，这是因为太阳能和风能市场需要越来越多的储能，而且能源价格本身也在上涨，正如大家所知。
Ismael Guerrero
是的。考虑到我们快速增长的项目管道，我们的管道实际上可能是世界上最大的之一，这样的管道帮助我们在供应链上获得了议价能力。因此，我们已经成功地与供应商签订了多年供应协议，以支持我们的项目管道。
Colin Rusch
非常感谢各位。能否谈谈你们在美国互联队列中的位置？显然，这些项目会根据需要按一定速度在队列中推进。但能否谈谈这个互联位置的大致规模，以及目前你们看到项目获批的速度如何？
Shawn Qu
不。Ismael，你收到这个问题了吗？你想回答一下吗？
Ismael Guerrero
当然，Shawn。谢谢你的问题，Colin。总的来说，我们不仅在经历美国的情况，全球范围内都面临互联延迟的问题，这主要是由于设备交付周期延长，特别是高压变压器。给你一个大致的数量级参考，过去合理的时间框架是6到9个月。现在我们看到的交付周期长达20个月。因此，互联项目正在被推迟。即使你在队列中的位置很好，互联也会被推迟。我们在美国大约有2吉瓦的项目在互联队列中处于相当不错的位置。对于一些在互联队列中位置较远的项目，当我们看到经济性可能发生巨大变化时，我们会出售，本季度我们在美国已经出售了一些这样的项目。希望这能让你了解我们目前的情况。
Colin Rusch
是的，这很有帮助。我就问到这里。非常感谢。
Operator
谢谢。现在，我想请加拿大太阳能的CEO做结束发言。
Shawn Qu
感谢大家今天的参与和持续支持。一如既往，如果您有任何问题或想安排电话会议，请联系我们的投资者关系团队。祝大家感恩节假期愉快，保重。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。