Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加加拿大太阳能公司2021年第四季度财报电话会议。我是Dilem，今天将担任本次会议的主持人。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节。提醒一下，本次会议将被录音以供回放。现在，我将电话转交给加拿大太阳能公司投资者关系总监Isabel Zhang。请开始。
Isabel Zhang
感谢接线员，欢迎大家参加阿特斯阳光电力集团2021年第四季度电话会议。请注意，我们已为今天的电话会议提供了演示文稿，可在阿特斯阳光电力集团投资者关系网站的
Dr. Shawn Qu
感谢Isabel，也感谢各位今天参加我们的电话会议。现在请翻到第3页幻灯片。我非常高兴地向大家报告，加拿大太阳能公司2021年全年营收增长超过50%，达到创纪录的53亿美元。全年毛利率提升至17.2%，实现稀释后每股收益1.46美元。回顾公司的发展历程，令人感慨万千。过去十年间，我们始终是全球领先的组件制造商之一，我们的品牌在全球范围内代表着卓越品质。重要的是，无论市场涨跌，我们持续为股东创造可持续价值。除了2021年创纪录的营收外，我们还实现了14.5吉瓦的太阳能组件出货量，近900兆瓦时的电池储能系统出货量，以及2.1吉瓦的项目销售。值得注意的是，随着公司发展壮大，我们持续多元化并加强加拿大太阳能公司的实力。在如此短的时间内，我们从零发展到近900兆瓦时的电池储能系统出货量，这充分展示了我们公司的实力和决心。这一成功只是众多机遇中的一个，让我们对加拿大太阳能公司的长期业务前景充满期待。现在请翻到第4页幻灯片。我也很高兴地报告，CSI Solar的分拆上市计划仍在按计划推进。12月，CSI Solar获得了上海证券交易所科创板对其拟议IPO的批准。我们目前正在按照常规程序向中国证监会进行注册流程。同时，我们已经开始与战略投资者进行路演，反馈令人鼓舞。我们相信此次上市将是另一个重要的发展里程碑，将帮助我们抓住更多盈利增长机会，进一步为股东释放价值。请翻到第5页幻灯片。我们的使命之一是建设更美好、更可持续的未来，正如我们在最新的ESG报告中所阐述的。作为一家可再生能源公司，我们帮助客户向清洁能源转型，减少对碳的依赖。在公司内部，我们率先垂范，降低能源和水资源消耗强度，增加可回收材料的使用，并最大限度地减少对环境的影响。我们的文化始终以人为本，尊重每个人的尊严。这延伸到公司之外，包括供应链中的每个人、客户和合作伙伴。我之前说过，但我想重申：加拿大太阳能公司不容忍强迫劳动或任何形式的现代奴役，并致力于确保现代奴役不会在我们业务的任何地方发生，包括我们的供应链。我们通过制定政策和程序来实现这一目标。我们还建立了实施措施和验证机制，以确保我们的政策和程序有效。我鼓励您查看这些政策，它们在我们投资者关系网站的治理部分公开提供。我将欢迎您的反馈。我们的供应商已签署我们的供应商行为准则，该准则也在我们的网站上提供。我们一直在进行供应商审计。这些只是我们为确保坚持尊重和尊严文化而采取的部分举措。这是我们在公司各个层面的优先事项。请翻到第6页幻灯片。在将电话转交给Yan之前，我想就日益增长的能源安全意识发表评论。在全球能源需求持续增长的关键时刻，COVID疫情仍在持续，几乎所有行业都面临供应限制。这是无法回避的现实。但随着石油、天然气和许多其他材料成本创下新高，加上持续的战争，太阳能再次成为解决方案的前沿。我们必须加快行动，安装更多的太阳能系统。考虑到气候变化和能源安全需求，可再生能源是唯一的选择。像我们高效组件和最先进的电池储能系统这样的技术进步，将引领我们走向更光明的未来。这对我们公司和子孙后代都是正确的选择。作为全球公民，我们仍然坚定不移。我将继续投资研发，以支持我们增加能源获取和能源安全的愿景。现在让我把电话转交给Yan。Yan，请开始。
Yan Zhuang
谢谢，Shawn。请翻到第7页幻灯片。首先，我要感谢我们团队的专注与执行力，这使我们能够在2021年实现计划的收入增长并保持盈利。CSI Solar全年收入为44亿美元，同比增长超过40%，第四季度收入为13亿美元。毛利率环比改善超过600个基点，达到21.3%，这主要得益于进一步的价格上涨、制造成本的效率提升以及原材料成本降低。毛利率也受益于AD/CVD反倾销税返还。但即使排除这一因素，毛利率仍环比改善超过500个基点至19.4%，因为第三季度同样有AD/CVD返还收益。请翻到第8页。尽管如此，运营环境仍然充满挑战，运输和材料成本较高。第四季度材料方面有所改善，但只是暂时的。因此，我们正在考虑更高的运输成本、更长的运输周期以及更高的材料成本。长期运输合同帮助我们减轻了部分影响。这对整个行业来说仍然是一个挑战。在材料方面，考虑到供需背景，多晶硅价格不太可能大幅下降，尤其是在今年上半年。Huifeng将提供更多财务影响的细节，但总体而言，这与我们上季度讨论的情况一致。请翻到下一页。我们确实预计2022年下半年会有所改善。随着硅产能全年逐步提升，材料成本将会下降，尽管下降速度可能较为平缓。与此同时，下游运营环境正在显著改善，因为大多数地区的PPA价格都在上涨。结合上游和下游的情况来看，作为全球顶级太阳能品牌之一，我们拥有非常强大的业绩记录，处于非常有利的地位。我们正在不断增长的全球清洁能源市场中扩大份额。我们的全球市场份额已从2018年的不足6%增长到2021年的大约9%，我们认为在未来三到五年内可以达到15%。我们预计将在全球范围内均衡扩大市场份额，特别是在美国、欧洲和中国等重要市场，因为我们正在扩大产能以满足客户需求。当然，我们的目标是实现盈利性增长，而分拆上市应该有助于我们实现这一目标。请翻到第10页。我们在电池储能业务方面也取得了显著进展。去年我们完成了近900兆瓦时的电池储能出货，并预计2022年将进一步增长。事实上，今年我们预计可以将出货量翻倍至1.8吉瓦时。这些出货主要面向市场更为成熟的美国，但我们也计划在中国交付项目，并计划在英国电池储能市场积极布局。为了加速产品创新，我们于2021年在苏州建立了最先进的电池储能研发车间。该领域兴趣浓厚，我们一直与多个战略合作伙伴合作，利用他们的专业知识和洞察力。在未来几个月内，我们将正式推出加拿大太阳能公司自主研发的公用事业规模储能产品，采用我们自己的专有设计和技术。我们的产品设计极具竞争力，将是市场上最安全的产品之一，使用寿命长。目前我们使用锂离子技术。但我们技术中立，这使我们能够灵活地与不同类型的电池技术合作。我们计划在未来几个月产品发布前正式宣布。敬请期待。接下来，请Ismael为我们概述全球能源业务。Ismael，请开始。
Ismael Guerrero
谢谢，Yan。请翻到第11页幻灯片。我很自豪地报告，我们在2021年实现了2.1吉瓦的项目销售，较2020年增长50%。我们实现了55%的收入增长，达到11亿美元，营业利润增长超过80%，达到9700万美元。我们成功在美国、巴西、墨西哥、日本、韩国、印度和澳大利亚实现了太阳能和电池储能项目的货币化。关键的是，我们继续扩大全球项目储备，目前太阳能项目储备达到24吉瓦，电池储能达到27吉瓦时。这为我们未来的货币化和增长机会增添了信心。这张幻灯片展示了截至2022年1月的全球项目储备概况。第四季度，全球能源业务实现了2.32亿美元收入和800万美元毛利润。这主要是由于某些地区（如巴西）的低利润率项目销售，以及部分项目销售中我们因转让控制权而确认了全部成本但仅确认部分利润。请翻到第12页幻灯片。正如大家所知，电力价格已显著上涨。去年，我们在太阳能无需补贴即具竞争力的市场（如欧洲市场，包括西班牙和意大利）增加了开发活动，目前我们在这些市场占据主导地位。大多数市场的电力价格已大幅上涨，同样，太阳能购电协议价格也相应调整。除了经济和环境因素外，近期的地缘政治事件也使太阳能从能源安全角度更具吸引力。我们预计未来几年欧洲市场将显著加速增长，并且我们已做好充分准备为这一增长做出贡献。例如，去年在意大利，我们与耐心资本投资者合作成立了CSFS基金I，这是一个封闭式另类投资基金，旨在长期持有项目所有权。我们一直在为该基金在该地区积累项目储备，目前按合同容量计算，我们已成为该国最大的开发商。同样，我们预计通过我们的Recurrent子公司在美国市场保持并增强领导地位。另一方面，我们正在主动管理风险，调整项目组合的地理分布。例如，从外汇和政策风险角度看，拉丁美洲市场一直波动较大。我们一直是巴西最大和最成功的开发商之一，目前在该国有超过2吉瓦的项目正在执行中。然而，巴西公用事业市场受到通货膨胀和利率上升的影响。虽然我们通过与通胀挂钩的购电协议对冲了风险，但通胀调整每年仅进行一次，限制了我们实现这些项目真正价值的选择。作为我们更广泛的全球战略的一部分，我们继续推进巴西基础设施基金的进展。该基金仍在正轨上，但由于巴西政府债券收益率已升至两位数，进展有所放缓。请翻到第13页幻灯片。长期来看，我们的战略仍然是在选定的市场保留更多资产所有权，以增加通过电力销售、运营维护和资产管理收入等经常性收入产生的收入。我们的业务很难按季度预测，因为项目销售具有不规律性，且难以准确预测交易完成时间。考虑到这一点，我们预计将增加稳定经常性收入相对于项目货币化的比例。我们计划在风险和价值创造角度合理的情况下，更长期地持有某些资产。在这些情况下，我们相信通过长期拥有并自行运营资产可以创造更多价值。这体现在我们如何调整了某些项目销售和资产保留目标至2025年。我们正在适度控制项目销售增长，因为我们将持有部分项目的相当大比例，就像我们在Crimson储能项目中所做的那样，我们保留了20%的所有权。正如我之前提到的，我们在欧洲也有类似的意图。这样，我们将逐步从现货销售业务转向考虑价值创造和现金流因素的经常性收入业务。现在让我把话筒交给Huifeng，他将更详细地介绍财务业绩。Huifeng，请开始。
Dr. Huifeng Chang
谢谢，Ismael。请翻到第14页幻灯片。第四季度，我们实现了15.3亿美元的收入，环比增长24%，同比增长47%。第四季度毛利率为19.7%，远高于我们14%至16%的指引。毛利率受益于更高的平均销售价格、更低的成本以及AD/CVD退税调整。如果没有调整收益，毛利率将为18%，仍高于指引。正如Yan提到的，成本改善的趋势是短暂的，第一季度成本再次上升。销售和分销费用环比增长28%，较去年同期翻倍。在此，我想强调运输成本上升的影响，这些成本包含在销售和分销费用中，而非毛利中。这一数字已从每瓦约0.01美元至0.015美元上升至目前接近每瓦0.03美元。请注意运输费用是可变的。随着出货量增加，运输费用上升，单位成本也在增加。我们的运输成本仍低于现货价格，这得益于我们的长期合同。但我们正缓慢向现货水平靠拢，其中一些合同即将续签。我们将部分成本转嫁给客户，体现在更高的平均销售价格上，但这仍然是更高的成本负担。一般及行政费用环比增长8%，主要受少量制造资产减值影响。研发费用环比增长43%，主要由于我们在太阳能和电池储能研发工作坊上的支出增加。总运营费用增长33%，占收入的15%。剔除运输成本，我们的运营费用更接近8%至9%的范围，低于我们10%至12%的历史区间。第四季度所得税费用为2700万美元，反映了来自高税率管辖区的更高收入。相比之下，第三季度我们有300万美元的所得税收益，当时我们能够利用净经营亏损。2021年全年，有效税率为26%。从年度化角度来看，我们预计未来将保持在25%左右。总净利润为4000万美元，归属于Canadian Solar股东的净利润为2600万美元。请注意，总净利润与核心净利润之间的差异未来将会扩大。这是因为在分拆IPO完成后，Canadian Solar在CSI Solar的所有权预计将从80%下降至约64%。基本每股收益和稀释每股收益分别为0.41美元和0.39美元。您会注意到股份数量增加了。这包括我们ATM（按市价发行）的360万股，其中100万股是在第四季度该计划结束时发行的。此外，我们的稀释每股收益调整了630万股，以反映可转换债券完全转换为股权后的额外股份。现在转向现金流和资产负债表。我们的营运资本天数适度增加，受较长物流周期影响的周转天数影响。2021年全年，资本支出约为4.3亿美元，低于我们之前的指引，因为我们根据市场状况调整了产能扩张计划。今年的资本支出可能会更高，目前预算超过7亿美元。期末我们拥有健康的现金余额14亿美元，为我们提供了持续的财务灵活性以支持长期增长机会。总债务适度增加至24亿美元，尽管以净债务与EBITDA之比衡量的杠杆率（不包括现金）从上一季度的3.7倍下降至3.3倍。在将通话交还给Shawn之前，我想强调，2021年11月，我们完成了将中国能源资产从CSI Solar转移到全球能源部门。这样做是为了避免公司与其CSI Solar子公司在CSI Solar分拆上市过程中可能出现的竞争。因此，全球能源现在拥有Canadian Solar所有的产品开发业务，包括中国。而CSI Solar则包含Canadian Solar的太阳能和电池储能制造及系统解决方案业务，包括EPC。资产转移对合并报表结果没有影响，从业务部门角度来看也不重大。此外，作为IPO的一部分，我们可能在2022年产生一次性的IPO相关股权激励费用，具体取决于IPO的成功完成。预计这一费用规模约为5000万美元，或税后约4000万美元。预计约80%的成本将在第二季度产生，其余预计在下半年产生。现在让我交还给Shawn，他将以我们的指引和业务展望作为总结。Shawn？
Dr. Shawn Qu
谢谢，慧峰。我们来看第16页幻灯片。对于2022年第一季度，我们预计太阳能组件出货量将在3.6吉瓦至3.8吉瓦之间，其中约210兆瓦的组件将供应给我们自己的项目。总收入预计在12.5亿美元至13.5亿美元之间，因为第一季度通常是季节性较小的季度。毛利率预计在14.5%至15.5%之间，反映了较高的制造成本。对于2022年全年，我们重申组件总出货量指引为20吉瓦至22吉瓦。我们将电池储能总出货量指引从之前的1.4吉瓦时至1.5吉瓦时上调至1.8吉瓦时至1.9吉瓦时。项目销售总量指引从之前的2.4吉瓦至2.9吉瓦略微下调至2.1吉瓦至2.6吉瓦，因为我们预计将保留更多项目并优化我们的货币化策略。2022年全年收入从65亿美元至70亿美元上调至70亿美元至75亿美元。我们面临许多市场不确定性，包括乌克兰战争以及近期中国与COVID相关的封锁，这可能会影响我们的运营，特别是物流。这些都是全球行业面临的相同挑战。我们一直在积极进行风险管理。尽管如此，我们的重点是通过强大的销售渠道和客户关系以及业务和技术创新，增强业务的韧性，巩固我们的长期地位。现在，我想把电话会议开放给大家提问。接线员？
Operator
[接线员指示] 我们的第一个问题来自奥本海默公司的Colin Rusch。请提问。
Colin Rusch
这可能是一个给Shawn的问题。相对于全年指引的第一季度指引，这看起来像是回到了过去几年在太阳能行业中被打破的正常季节性模式。所以，我想知道您能否谈谈，就需求初步迹象而言，您在地理分布上相对于这种季节性模式看到了什么？
Dr. Shawn Qu
是的。Colin，正如你所说，我们确实看到一些季节性模式，第一季度过去通常是一个较小的季度或较慢的季度。但是——现在我们在全球范围内有更多吉瓦级别的市场。所以有时一个市场可以抵消另一个市场的影响。例如，今年第一季度，印度市场表现非常强劲。这是因为4月1日生效的新进口关税政策。所以在4月1日之前有很多货物抢运到印度。这在某种程度上使第一季度表现更好。另一方面，与此同时，我们也看到来自中国市场的很多询盘，比如。正如你所知，中国已经发布了其行动方案，以实现最终目标和2060年碳中和目标。所以他们发布了建设大规模数据化太阳能和风能基地的计划。现在我们看到中国的电力公司非常积极地要求供应计划。如果不是因为第一季度多晶硅价格上涨，我预计我们本可以已经获得来自中国的相当可观的订单。但不知何故，多晶硅价格自1月以来再次上涨。所以我猜一些客户仍在等待，想要更好地判断趋势。但第二季度，我们应该会看到来自中国的一些良好需求。
Colin Rusch
这非常有帮助。第二个问题实际上是关于项目业务的，这是一个两部分的问题。第一，你们过去谈到过PPA定价的轨迹。我想知道你们能否给我们更新一下欧洲和北美地区PPA定价的同比轨迹。第二个问题是关于这些系统所配备的电池规模？你们是在考虑大约4:1的能量比吗？还是考虑更大的电池，可能是H6或H1的能量功率比？
Dr. Shawn Qu
Ismael。你想回答这个问题吗？
Ismael Guerrero
很高兴回答这个问题。谢谢你的提问，Colin。看，过去几年PPA市场一直在剧烈波动，原因很明显，对吧？疫情初期，我们看到大多数电力市场价格大幅下跌，因为经济活动停滞。但随着经济活动开始恢复，我们看到价格较之前水平显著上涨。如今我们看到的是，在欧洲等地，价格已经完全超出正常范围，这已成为政界人士的重大关切，例如他们正在考虑修改法规等。我们看到的是，总体而言，欧洲的PPA价格较疫情前上涨了约40%到50%。在美国，我们看到所有咨询机构都在向上修正商业曲线，虽然涨幅较低但仍是上涨，大约在15%到20%左右。澳大利亚也出现类似情况。这是当前我们看到的情况，但市场仍在变化。至少在欧洲，我们看到市场将保持非常强劲的势头。在这方面，我们预计美国也会出现同样趋势，但还需观察。关于储能的问题，这确实取决于具体项目。什么是真正的降级？当前的主要业务驱动力仍然是能源交易。因此，在波动性高的市场，你会看到这种情况越来越多。哪里最明显？当然是像岛屿这样的地方，对吧？这就是为什么英国和欧洲开始出现这种情况。但我们开始看到的是，像西班牙这样的地方法规正在发生变化，例如现在他们授予容量时，要求必须配备一定储能，否则容量将不被批准。我们看到这种情况正在向美国市场蔓延，美国当前的热门市场是德克萨斯州，大家都在谈论。但我们需要等待那里的法规完善，因为如你所知，政策仍在讨论中。希望我回答了你的问题，如果还有其他问题。
Colin Rusch
是的，这很有帮助。
Dr. Shawn Qu
Colin，我想补充一点。我们也看到中国对太阳能配储的要求趋势。最近在中国大多数省份，监管机构要求太阳能项目必须配备储能，例如20%容量配2小时储能等。是的，我们确实看到了这一趋势。但同时，我们也看到很多独立的储能项目。例如，我们正在英国开展几个第三方储能项目，这些都是独立项目。比如，我们正在开发几个规模各为25兆瓦、1小时储能的储能项目。在英国，这些都是独立的纯电力储能项目。
Operator
我看到下一个问题来自ROTH Capital Partners的Philip Shen。请提问。
Philip Shen
第一个问题是关于2022年指引。我想知道您是否能分享项目业务和组件业务之间的收入构成？另外，关于2022年的利润率展望，我知道您给出了第一季度数据，但我想了解这些利润率在全年剩余季度中的变化趋势？如果您能分别提供组件业务和项目业务的拆分数据，那就太好了。
Dr. Shawn Qu
Isabel，你想回答这个问题吗？
Isabel Zhang
好的。Philip，我是Isabel。关于今年收入指引中CSI Solar和Global Energy的拆分，从收入角度来看，CSI Solar将占据更大比例。我们预计大约四分之六甚至更多的收入将来自CSI Solar。至于利润率指引，我们认为第一季度会比第四季度稍弱一些，但我们预计利润率将在全年逐步改善。
Philip Shen
很好。您能谈谈项目业务和组件业务之间各细分市场的预期利润率吗？
Dr. Shawn Qu
Isabel？是的，我想[技术困难]。
Isabel Zhang
抱歉？
Dr. Shawn Qu
我说，我想这个问题也是关于2022年的，对吧，Philip？
Philip Shen
没错。
Isabel Zhang
是的，没错。对于——显然，我们目前还没有给出全年的利润率指引。但总体而言，我认为这两项业务全年的利润率展望应该不会有太大差异。
Philip Shen
好的。很好。谢谢您的回答。关于欧洲的需求展望，我想知道你们是否已经看到了实质性的变化。您能否量化这一点，或者谈谈在您的业务中以及与分销商和客户的对话中，您如何看待这一趋势的发展？谢谢。
Dr. Shawn Qu
Yan，您想回答这个问题吗，关于欧洲的组件需求变化？
Yan Zhuang
是的。目前来看，短期内，我们实际上没有太多直接与战争相关的风险敞口。我们在俄罗斯完全没有业务，在乌克兰也几乎没有业务。但在物流方面，我们看到一些影响，目前影响较小。长期来看，我们实际上看到一些积极动向，欧洲对可再生能源的需求似乎正在上升。欧洲电价上涨实际上也有利于可再生能源。所以，我们预计在中长期内，需求将会增加。
Philip Shen
好的，谢谢Yan。那么关于...
Yan Zhuang
关于需求，实际上也在回暖。去年整个欧洲市场确实有些困难，但现在我们看到整体需求也在稳步增长。
Philip Shen
好的，谢谢Yan。关于美国ADR退市风险，我想请您谈谈这个问题。过去几周这已成为一个主题，也是您公司股票和其他股票疲软的关键原因。您预计SEC会采取什么行动？您预计公司能否遵守相关法规等？谢谢。
Dr. Shawn Qu
Philip，是的，我们正在努力。这就是简短的回答。
Operator
我看到下一个问题来自高盛的Brian Lee。请提问。
Brian Lee
也许可以快速跟进一下Phil关于各业务板块利润率的问题。我知道第四季度有一些低利润率的项目销售将利润率压至低个位数水平。听起来您暗示利润率将回升到15%左右的水平，对于项目和组件业务，或者说对于CSI Solar来说。我猜会从19%左右的水平下降到15%左右。您对第一季度和2022年都是这样预期的吗？
Dr. Shawn Qu
Brian，正如Isabel所说，首先我们还没有给出2022年的利润率指引。我们只提供了第一季度的利润率指引。对于第一季度，CSI Solar的利润率和项目利润率相似或在同一范围内。随着季度推进，虽然我们还没有给出利润率指引，但我们预计组件或CSI Solar的毛利率将会上升，希望达到18%-19%的水平，与2021年年度水平相当。然而，您应该知道我们现在面临另一个挑战，仍然是物流问题。当组件价格为每瓦0.30美元时，物流成本仅为每瓦0.01美元多一点。但现在组件价格下降，物流价格上涨。所以，按照美国GAAP计算的18%-19%毛利率，在扣除包括物流在内的销售费用后，并不会转化为很高的利润率。
Brian Lee
好的。明白了。感谢您的详细说明。那么我想接着问两个问题。我知道上个季度，Huifeng谈到了面板定价。显然，去年价格是上涨的，但听起来现在已经开始有所松动。您能否谈谈未来几个季度的一般报价情况？您预计组件价格会出现温和的低个位数或中个位数下降吗？其次，关于物流成本，Shawn您提到的运输成本，您是否有任何缓解策略、合同安排或其他方式来抵消这些运输成本的不利因素？还是说您完全暴露在市场现货运费和航运费率的变化之下？
Dr. Shawn Qu
是的，我想先让Yan回答这个问题，然后我再补充我的看法。Yan？
Yan Zhuang
好的。关于定价方面，我认为在项目端，我们观察到PPA实际上正在随着电价上涨而上升。因此，我们看到项目投资者对成本的容忍度正在缓慢提高。这也是我们观察到的现象。虽然进展不是很快，但正在稳步上升。这是个好现象，让我们能够在必要时通过缓慢提高组件价格来吸收高成本。关于全年价格趋势，我想说我们处于一个非常弹性的市场。过去，年度总装机量相对更依赖政策驱动。但现在不同了，市场更加自由。因此，价格对材料供应和价格的反应更加敏感。我们也观察到供应端，硅料产能将在年内快速增加。所以我们认为在下半年某个时间点，应该会看到硅料价格下降。这些因素共同作用，将有助于我们全年的毛利率。关于运输成本，一方面，我们已经锁定了部分总运输计划，采用固定运费，当然不是100%，因为目前运费处于高位。其次，我们也相信如果全球局势得到解决，我们可能会看到运输成本情况有所缓解。实际上，我们已经观察到美国方面的物流状况，特别是港口拥堵情况已经显著改善，尤其是在东海岸；西海岸我们也看到了改善。因此，我们对进入下半年保持乐观态度。
Dr. Shawn Qu
是的，我是Shawn。关于运输安排，过去两年我们通常与航运公司签订年度合同，锁定约40%-50%的运力。去年我们受益于这些年度运输合同，使得我们的混合平均运输成本低于即期成本。然而，这些是年度运输合同。随着这些合同到期，我们必须签订新的运输合同。2022年的年度运输合同价格高于2021年。这就是为什么我们在本季度（第一季度）看到更多运输成本影响的原因。不过，与此同时，正如Yan所说，我们也观察到某些地区的物流状况开始改善，例如南美航线，海运价格已显著下降。而且，正如Yan所说，美国东海岸的运输成本已经开始下降。目前美国西海岸的海运价格仍然较高。然而，港口拥堵状况正在改善。因此，我们确实看到物流状况从第二季度开始有望改善。
Brian Lee
好的，很高兴听到这些。感谢Shawn和Yan提供的额外细节。也许最后一个问题，然后我会把时间让给别人。关于电池储能业务，感谢你们明确了2022年5亿美元的收入目标。考虑到电池某些原材料面临的各种通胀趋势，能否谈谈该业务的利润率情况？你们的供应状况如何？成本状况如何？也许可以简单介绍一下你们使用的电池类型以及总体面临的风险敞口，但我主要想了解那里的利润率状况。谢谢各位。
Dr. Shawn Qu
是的，这个问题让Yan来回答。
Yan Zhuang
谢谢，Shawn。嗯，这是个好问题。首先，我想说的是，2022年的计划产能，我们已经确保了销售供应。所以这已经在建设中。其次，在利润率方面，毛利率大约在10%左右，低双位数约10%。然而，就净利润而言，实际上——或者可以说贡献利润率实际上比组件业务要好得多。因为这项业务，我们没有沉重的运营支出，也没有沉重的资本支出。所以，它转化为净利润更好。在商业模式方面，我想指出的是，加拿大——CSI Solar在公用事业规模储能方面的商业模式与我们的竞争对手有很大不同。原因是——你知道中国一些组件制造商也做储能业务。但我们的商业模式是，我们不仅仅是向项目运送设备，我们自己就是系统集成商。所以我们自己做EPC。我们还提供解决方案和设备。除了项目的交钥匙方面，这是我们在任何项目上的第一个合同。我们还有第二个合同，即长期服务协议。因此，我们还能享受运维、扩容以及任何可能的储能扩展项目的终身服务费。所以这使我们与众不同，在收入——抱歉，在收入和利润可持续性方面更加稳健。电芯方面，正如我所说，是锂离子电池。我们正在与BID和CATL以及EVE和其他一些二级电池电芯制造商合作。实际上——正如我们已经提到的，我们将在几个月后开始发货我们自己的项目、我们自己的系统、我们自己的储能集装箱。而且——这是一个非常有竞争力的产品。因此，我们实际上正在控制制造过程，并且也在其他技术方面向上游发展。例如，我们投资了中国一家领先的BMS公司，一家领先的储能BMS公司。我们是伦敦另一家公司的投资者，对吧？所以，我们之前讨论过这个，Habitat on AI。所以这是我们的战略。我们从系统集成和长期服务协议开始。然后从那里，我们正在控制我们的制造过程，并试图掌握上游技术。谢谢。
Operator
我看到我们的下一个问题来自花旗银行的J.B. Lowe。请讲。
J.B. Lowe
我们时间不多了。如果可以的话，我只想快速提几个问题。第一，您是否看到中国COVID封锁对您的业务产生了任何影响？
Dr. Shawn Qu
Yan，你来处理这个问题。
Yan Zhuang
是的。所以目前对物流有初步的轻微影响，主要是针对三月份。我想说，更像是三月中旬之后，也就是3月10日之后。所以影响非常有限，很轻微。
J.B. Lowe
好的。很好。下一个问题是——我知道，慧峰，你在准备好的发言中提到了每瓦物流成本。你能描述一下第四季度每瓦物流成本是多少吗？你预计第一季度会是多少？考虑到你将在2022年期间与航运公司重新签订部分运输合同，你预计2022年期间每瓦物流成本将如何变化？
Dr. Shawn Qu
Isabel，你想处理这个问题吗？
Isabel Zhang
是的。嗨，JB。我是Isabel。第四季度的成本在0.025美元到0.03美元之间，今年大部分时间我们预计将维持在这一水平。
J.B. Lowe
抱歉，大约多少？
Isabel Zhang
0.025美元到0.03美元。
J.B. Lowe
好的。所以2022年与第四季度水平相同。好的。完美。我最后一个问题是：你能告诉我你们在欧洲市场的敞口是多少吗？或者说，2021年CSI Solar业务在欧洲市场的收入占比是多少？你预计2022年这一比例会更高吗？
Dr. Shawn Qu
Isabel，你想处理这个问题。
Isabel Zhang
大约20%。我们预计这一比例年同比大致相同。
Operator
谢谢。我看到最后一个问题来自富国银行的Praneeth Satish。请讲。
Praneeth Satish
我想知道你是否能详细说明一下你计划推出的新电池产品。与竞争对手相比，主要优势是什么？然后，推出自有产品是否预期会带来显著的利润率改善？
Dr. Shawn Qu
严，这是你擅长的问题。为什么不由你来处理呢？
Yan Zhuang
好的，简短回答是肯定的。通过使用我们自己的技术制造产品，将显著提升我们的利润率。与从供应商处购买ODM产品相比，在我们技术、产品方面，我们已经与市场上现有的产品进行了比较。显然，我们对自家产品在不同维度上都非常有信心。首先是成本。谈到成本，不仅仅是资本支出，还包括库存成本。不同的设计方案会有不同的运输成本、安装成本等。在这方面，我们确信自己具有优势。在安全方面也是如此。这是一个液冷系统，我们研究了市场上所有产品，我们相信我们的安全标准实际上具有明显优势。不仅仅是温度管理，还包括有毒气体管理，当然还有能量密度。我们在这个领域已经深耕多年。从多年前开始，我们在加拿大有了第一个项目，然后四年前，我们在美国建立了自己的研发团队，随后扩展到加拿大、中国和英国。我们在这些领域已经投入了相当长的时间。我们也开始针对储能定制电池技术进行研发。我们明白需要考虑与电动汽车行业的技术差异化。这是很重要的一点。但在中短期内，我们也投入了大量精力与电池供应商合作。我们已经与多家供应商建立了战略合作伙伴关系。我们看到一些电池供应商开始更加关注储能领域，因为这个行业的新进入者需要考虑快速进入市场并实现规模，而储能显然更容易让他们进入。但谈到这一点，我们也看到电池设计方面已经出现了差异化，例如电池尺寸现在比电动汽车行业更大。希望这回答了你的问题。
Praneeth Satish
不，这非常有帮助。我很感谢。我想最后一个问题，也许你可以评论一下2022年的资本支出展望？另外关于资金需求，今年你们会继续使用ATM计划吗？
Dr. Shawn Qu
慧峰？
Dr. Huifeng Chang
是的，我们去年注册的ATM计划已经完成了1.5亿美元。当然，我们也有选择再进行一次。但目前我们还没有看到这个需求。另外关于资本支出，去年我们花费了约4.5亿美元，低于我们的预算。而2022年，由于我们现在的规模更大，并且看到了更多机会，所以预算中的资本支出提高到了7亿美元。
Dr. Shawn Qu
我想补充一些背景信息。是的，我想在这里提供一些背景说明。我是Shawn。如您所知，我们的战略是提高太阳能组件业务的垂直整合程度。因此，我们的目标是让太阳能电池产能达到组件产能的70%至80%，同时让硅片产能达到太阳能电池产能的70%至80%。这就是为什么为了支持今年20吉瓦的组件出货量，以及2023年可能更高的组件出货量，我们需要进一步扩大太阳能电池和硅片产能。更不用说，我们现在扩大产能可以使用最先进的新技术，这样我们将能够拥有比竞争对手更好的技术和设备。这就是为什么您看到今年资本支出预算数字较高的原因。当然，这个预算可能会发生变化，特别是取决于中国分拆上市的时间安排。目前，正如我们所说，中国分拆上市正在按计划进行。
Operator
我显示队列中没有更多问题。我们的问答环节到此结束。现在，我想把电话交还给管理层进行结束语。
Dr. Shawn Qu
谢谢，感谢各位今天参加我们的电话会议，感谢您持续的支持。如果您有任何问题，我愿意安排电话沟通。请联系我们的投资者关系团队。保重，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。