Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位的耐心等待，欢迎参加万国数据控股有限公司2018年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进行问答环节。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给主持人，公司投资者关系主管陈女士。请开始，Laura。
Laura Chen
谢谢Kevin。大家好，欢迎参加万国数据控股有限公司2018年第四季度及全年业绩电话会议。公司业绩已于今日早些时候通过新闻专线发布，并已在线公布。我们将在本次电话会议中参考的摘要演示文稿可在我们的投资者关系网站investors.gds-services.com上查看和下载。今天会议由万国数据创始人、董事长兼首席执行官黄伟先生主持，他将概述我们的业务战略和业绩。随后，万国数据首席财务官Dan Newman先生将回顾财务和运营业绩。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的招股说明书中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，万国数据的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。万国数据的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。现在我将会议交给万国数据创始人、董事长兼首席执行官黄伟先生。请开始，William。
William Huang
谢谢Laura。大家好，我是William。感谢大家参加今天的电话会议。2018年对于GDS来说是卓越的一年。我们在新业务、资源开发和财务表现方面都取得了出色的成绩。我们看到中国市场对数据中心容量的需求持续保持高位，而我们显然处于最佳位置来把握这一机遇。 从我们的销售业绩开始说起。2018年，我们与客户签订了超过81,000平方米的净新增签约面积，相当于超过180兆瓦的IT电力容量，几乎是前一年的两倍。这可能是数据中心公司有史以来报告的最高数字。 为支持这一销售水平，我们扩大了资源开发规模，新增了约100,000平方米的总容量。我们的数据中心数量从年初的20个增加到年底的35个。我们投入了近7亿美元的资本支出，而2017年为3亿美元。 财务业绩的传导效应令人印象深刻。我们的增长加速，营收同比增长超过70%，调整后EBITDA同比增长超过100%。在第四季度，我们的调整后EBITDA利润率达到40%，比2017年第四季度高出近10个百分点。同时，我们保持了严格的资本管理方法，每个项目都得到充分资金支持。全年我们筹集了超过10亿美元的资金。 今天，我很高兴地宣布，我们已经获得了平安150亿美元的战略投资，稍后我会详细说明。 转到第5页幻灯片。2018年结束时，我们再次实现了强劲的销售增长季度。事实上，2018年第四季度是我们的创纪录季度。净新增22,000平方米。全部为有机增长，全部在一线城市市场。 我们是如何实现这一惊人的销售业绩的？我们的业务增长高度依赖于云计算、人工智能和金融科技等关键垂直领域。这些垂直领域一直以高速增长，并将继续如此。在第一波增长浪潮中，我们成功与中国顶级的云计算和互联网客户建立了非常战略性的关系。云计算在三年内从零增长到我们签约面积的70%。我们继续深化与这些客户的关系，他们继续为我们带来重要的新业务。2017年，我们的前三大客户为我们贡献了35,000平方米的新签约面积。2018年，同样的三大客户贡献了47,000平方米。 在此基础上，我们瞄准了新的战略客户；那些业务达到拐点的公司。这比我们预期的更快产生了成果。新的战略客户，如京东、金山、网易和平安科技，在2018年为我们贡献了28,000平方米或35%的新签约面积。 展望未来，我充满信心，我们将能够维持当前的销售势头。我们的战略客户关系使我们能够自下而上地了解新需求。我们现在正在接触更大、更多样化的超大规模客户群体，其中包括中国所有重要的国内和全球云服务提供商。数字经济并未放缓。中国政府政策正在促进增长。新技术不断涌现，可能成为需求倍增器。预计到2025年，中国将在5G资本支出上投入约2,000亿美元。这将催生新一轮的超低延迟数据需求，使我们的数据中心更加供不应求。 让我们转到第7页幻灯片，资源进展。 转到第7页的结果。我们专注于需求集中的一线市场，并根据客户的增长计划调整我们的资源开发。这使我们能够保持异常高的签约率。2018年，我们启动了15个新数据中心，总容量为100,000平方米，并将10个新数据中心投入运营，新增59,000平方米。我们可能拥有世界上最大的建设项目之一。年底时，我们在建面积的预签约率达到48%，运营面积的预签约率达到95%。仅在2018年第四季度，我们就启动了五个新数据中心。 我想重点提一下昆山的两个项目。这是一个距离上海市中心45公里的场地，我们拥有土地所有权。该项目是我们迄今为止最大的绿地项目，预签约率达到100%。在一线市场获取房地产和电力容量非常具有挑战性。随着规模的扩大，挑战也随之增加。去年年底，我们在一线市场拥有79,000平方米的储备用地用于未来开发。这足以支持当前运行速率下约一年的新业务。 尽管面临挑战，我们成功在市中心区域增加了新容量。例如，在2018年期间，我们能够将北京的容量增加三倍以上。 为了加强我们的开发管道并保持资源优势，我们已开始在大城市边缘的战略位置收购土地。这是一个漫长而复杂的过程，因为它涉及寻找适合我们客户需求、具备合适电信网络连接、足够可开发面积和电力容量，并且当地政府支持的地点。土地和电力的可用性仍然是主要障碍。 2019年1月，我们完成了广州一个战略地块的收购，该地块可支持34,000平方米的数据中心容量。我们在上海附近的常熟、北京附近的廊坊、成都和重庆的战略地块也处于高级阶段，重庆将成为我们的新一线市场。在接下来的几个季度内，我们预计将锁定至少三年的供应，并进一步加强我们的资源优势。 最后，我们看到不少有吸引力的并购机会。这些是资产交易，可以在关键位置增加容量并缩短我们的上市时间。我们目前正在评估几个目标。我们非常挑剔，只有在交易具有战略意义且能创造价值时才会推进。 现在转到第11页幻灯片。今天的GDS处于有史以来最强大的位置。我们在全球增长最快的市场中拥有最大的市场份额，拥有出色的客户关系，以及经过验证的卓越执行能力。我们的团队多年来一直证明能够设定宏伟目标并超越它们。在强劲的长期趋势支撑下，我们的增长已经加速。 以此为战略背景，我们将继续建立在我们的竞争优势上，并进一步扩大我们与其他参与者之间的差距。我2019年的优先事项很明确：增强一线市场的资源供应，包括有机增长和收购；建立在我们的战略客户关系基础上；降低单位开发成本并保持投资回报。 让我们转到第12页幻灯片。在我交给Dan之前，我想就我们刚刚宣布的平安战略投资说几句话。平安在过去六年一直是GDS的投资者，我们很荣幸将他们视为我们的顶级客户之一。平安是中国市值第三大的非国有企业，是金融和科技巨头。平安在金融科技、医疗保健、汽车服务、房地产和智慧城市等关键数字垂直领域处于市场领先地位。他们的平台包括最大的在线金融市场、保险提供商和医疗生态系统。 GDS和平安致力于合作，在技术、房地产和融资方面实现协同效应。我们为与平安建立的信任关系感到自豪，并对未来更紧密的合作感到兴奋。 说到这里，我将交给Dan进行财务和运营回顾。
Dan Newman
谢谢，William。从第16页开始，我们剔除了设备销售的贡献和汇率变动的影响。2018年收官强劲，我很高兴地宣布我们超越了修订后的收入和调整后EBITDA指引。2018年第四季度，我们的服务收入增长了10.2%，基础调整后NOI增长了13%，基础调整后EBITDA连续季度增长了15.9%。我们的基础调整后EBITDA利润率在上一季度达到了40%。全年来看，我们报告的调整后EBITDA利润率上升至37.5%，而2017财年为31.7%。转到第17页。收入增长的主要驱动力是使用面积的增加，第四季度增加了超过7,600平方米，全年增加了近47,000平方米。每平方米月度服务收入（MSR）在2018年第四季度略有下降，我们预计在2019财年期间将继续下降约5%。MSR趋势与我们单位资本支出成本的降低保持一致，我们的策略是与客户分享这一好处，同时保持我们的回报。如第18页所示，我们的利润率呈上升趋势。在数据中心层面，我们的调整后NOI利润率在2018年第四季度接近50%。如第19页所示，我们投资组合中58%现已稳定，高于去年同期的45%。这一转变是NOI利润率增长的主要贡献因素。如第20页所示，我们的SG&A在2018年第四季度仅占服务收入的10%多一点。去年我们扩大了20%的员工人数，为加速增长做好准备。我们预计将在中央成本上实现显著的进一步运营杠杆，并目标在2019财年末将SG&A控制在8%左右。转到第21页的资本支出。第四季度资本支出增至17亿元人民币，其中包括与香港土地收购相关的近7亿元人民币。全年来看，我们的资本支出总计约47亿元人民币或6.9亿美元，高于我们之前的指引，原因是北京一个项目的加速交付以及上一季度五个新项目的启动。对于目前在建的数据中心，单位资本支出为每平方米59,000元人民币，不包括房地产部分。作为比较，我们迄今为止完成的所有项目的单位资本支出为每平方米68,000元人民币。关于第22页的融资。在2018财年期间，我们获得了38亿元人民币或5.5亿美元的债务融资，包括再融资。我们在项目融资方面建立了良好的记录，并且在当前条件下获得了有史以来最好的条款。在股权方面，我们刚刚宣布向平安发行可转换优先股，其关键条款总结在第23页。这是一笔1.5亿美元的投资，年股息率为5%，可选择以现金或实物支付，转换价格为35.60美元。如果我们的股价上涨超过转换价格的150%（即53.40美元），我们可以在三年后强制转换。该工具在会计上被视为权益。完成后，将使我们2018年末备考净债务与上一季度年化调整后EBITDA的倍数从8倍降至7.2倍。正如William提到的，我们对我们的市场地位、客户基础、资源管道以及面前的机遇感到非常满意。融资是最后的要素。您可能已经看到我们关于启动ADR发行的公告。由于我们正在进行中，我无法在此次电话会议上评论此次发行。然而，我希望您能看到，今天我们正在部署所需的资本，为GDS下一阶段的增长奠定坚实基础。转到第24页。在2018年第四季度末，我们的积压订单再次增加至超过75,000平方米。我们目前拥有约108,000平方米产生收入的面积。因此，积压订单意味着我们可以在不签署任何新客户合同的情况下，将产生收入的面积增长70%。最后，在第25页。我们的收入和调整后EBITDA指引基于已安装基础、项目交付时间表和预期的客户入驻率。我们拥有坚实的基础，因为去年季度流失率仅为0.9%，并且我们总承诺面积中不到7%将在今年到期续约。我们还有来自大量积压订单的高度可见性。鉴于此，我们预计2019年全年总收入将在39亿元人民币至41亿元人民币之间，意味着总收入增长率在区间中点超过43%。我们预计调整后EBITDA将在16.4亿元人民币至17亿元人民币之间，意味着按区间中点计算的同比增长接近60%。我们的收入和调整后EBITDA指引意味着2019财年调整后EBITDA利润率为41.7%，使用中点数字计算，这将比2018财年高出四个百分点。我们还预计资本支出为45亿元人民币至50亿元人民币。此指引中包括约5亿元人民币的土地收购预算。至此，我将结束我们演示的正式部分。现在想开放电话会议进行提问。Kevin？
Operator
谢谢各位女士们、先生们。[接线员指示]。我们的第一个问题来自RBC的Jon Atkin。Jon，请提问。
Jon Atkin
好的，非常感谢。我有一个关于建设成本的问题，您提到了每平方米成本的降低。如果将其标准化以考虑电力因素，并思考数据中心设计参数和弹性水平等方面，您认为在单位容量的资本支出方面是否还有进一步改进的空间？我的第二个问题是关于业务规模，随着未来一年销售面积和佣金收入的增加，如果需求进一步增长，您是否有能力快速建设并容纳显著超过80,000平方米的需求？谢谢。
Dan Newman
你好Jon。我先回答关于建设成本的问题。
William Huang
你好Jon。
Dan Newman
抱歉？Jon，我先回答关于建设成本的问题，然后让William谈谈我们如何降低成本。就数字而言，我提到目前在建项目的平均单位成本为每平方米59,000元人民币。我们排除了几千元人民币，因为某些项目包含房地产部分，所以我们对此进行了标准化处理。是每平方米59,000元人民币。我们平均每平方米建设约2千瓦或略高。因此，按每千瓦计算，这意味着大约每千瓦29,000或30,000元人民币。为了让您了解可能的改进空间，我们曾完成过建设成本为每平方米25,000或26,000元人民币的项目，这些项目位于一线市场。我们在偏远地区完成的项目成本则更低一个量级。不过，在这种情况下，我们实际上是在考虑不同类型的产品，采用不同的设计和较低的冗余度。所有这些都让您了解未来可能实现的成本水平。William，您想补充吗？
William Huang
是的。我认为现在产品非常多样化，基于当前快速变化的市场。我们能够为不同客户设计不同的兴趣点和不同的架构。对于多租户类型的产品，几乎已经标准化了。我们已经完成了标准化工作。对于未来的定制产品，我们尝试引导客户接受适合的架构。这是第一点。降低成本方面，我们有多种方式来降低成本。我们也会与客户分享部分成本节约。另一方面，我们非常愿意利用当前的规模优势。正如我提到的，我们可能是全球最大的数据中心开发商。因此，我们确实有能力很好地管理供应链。这将为我们提供巨大的成本改进空间。
Dan Newman
是的。关于您问题的最后部分，我们是否有能力超过8万平方米，当然，假设需求存在且我们能够获得订单，Jon，这肯定是我们的目标。在资源方面，我们谈到已大幅增加在每个一线市场确保的资源量，达到三年供应量。我们计划在几个季度内实现这一目标。这些资源的持有成本也非常低，微不足道。因此，这确实使我们有能力应对任何水平的需求。如果需求更高，我们可以加速。当然，另一个相关因素是我们是否有财务能力。这正是我们今天试图建立的——拥有一个完全资金支持的两年业务计划，并在机会出现时有灵活性做更多事情。
William Huang
Jon，我想说的是，基于我们当前的资源计划和资金计划，您会看到我们有雄心做更多，对吧？但每次我们都试图妥善管理预期。
Jon Atkin
谢谢。此外，在考虑新增产能布局时，我对您对卫星市场的看法很感兴趣。昆山是一个有趣的例子，因为最近从您这里以及我认为可能还有其他一些地方都显示出活跃迹象。这得益于跨省光纤连接的改善。那么，您在中国其他地区是否看到类似的例子，可能会带来一些新市场的发展机会？
Dan Newman
嗯，Jon，首先，从定义角度来看，因为我——这方面可能会有很多混淆。卫星市场是——只是一线市场的一部分。它们可能是一线市场的周边区域。不要让人以为我们在谈论其他东西，比如二线市场之类的。我们只是在谈论位于一线市场周边的地点，比如昆山以及我们在土地收购方面正在努力的其他地点。现在，在一线市场边缘只有很少几个位置是可行的。那么，William，您想谈谈这个吗？
William Huang
是的。我认为在——我们将一线市场周边区域视为一线市场。因此，它应该满足当地的基建条件，这非常重要。第二是网络连接要通畅。第三是当地政府支持。第四是电力，现有电力或潜在电力容量能够满足我们未来三到五年的业务计划。这是我们的标准。这意味着看起来有很多地点可以选择，但实际上并非如此。只有很少几个位置适合——适合我们，符合我们的标准。我们正在——我们试图在这些土地收购中成为先行者，以建立我们下一波的资源优势。我们大约在半年前就开始在这方面开展工作了。
Operator
下一个电话提问来自Raymond James的Frank Louthan。请提问，Frank。
Frank Louthan
好的，谢谢。能否更详细地说明一下合资企业具体将为你们做什么，以及投入哪些资产？另外，关于你们的需求前景，如果展望未来，是否有必要向中国以外扩张，还是你们仍然主要关注国内市场？谢谢。
Dan Newman
Frank，我不知道我们是否让你困惑了。我们并没有建立合资企业。如果你指的是平安的投资，他们是在投资我们的股权。实际上，他们将把持股比例提高到近10%。同时，我们正在多个领域加强战略合作。William，你能否评论一下潜在的合作领域？
William Huang
是的。平安集团是一个大型集团。他们拥有金融服务业务，也有平安科技。从我们的数据中心站点来看，我们在几个领域与他们有更深入的合作。一是平安——去年平安已经成为我们的顶级客户。这并非新情况。我们相信今年和未来几年会与他们达成更多交易。所以目前他们是我们的战略客户。其次，平安在中国拥有大量房地产。这让我们在制定发展计划时更具灵活性。我们目前正与他们合作一些项目。第三，平安在中国拥有保险、银行和其他金融机构。安全性方面。因此，我们也有可能在项目层面与他们合作，以获得更低的利率和更强的项目支持。
Dan Newman
Frank还询问了我们对向中国以外扩张的看法？
William Huang
我可以——目前我们的研究重点仍然在中国。这是我们的主要关注点，这一点没有改变。在中国以外，我们更期待在香港开展更多项目。大家都知道，去年我们在香港收购了一块土地。我们已经开始——在那个过程中进行设计，并尽快尝试建设，因为我们已经有很多基于中国的客户需求。所以我们正寻求在香港开展更多项目。这是我们目前的计划。
Frank Louthan
明白了。好的。感谢对平安的更清晰解释。那么，未来12个月新增客户的前景如何？销售团队在这方面如何聚焦和获得激励？你们对新客户增长有何预期？
Dan Newman
是的，Frank，我想我们分两部分来看，William。首先是战略客户方面，在该类别中有更多目标。第二部分是我们企业客户群的增长。
William Huang
企业客户？
Dan Newman
是的。
William Huang
是的。我认为我们的销售策略非常简单。我认为——当前的首要任务仍然是跟进云业务，因为云在中国仍处于非常早期的阶段。好消息是，万国数据已经准备好搭乘这一增长浪潮，因为我们拥有中国所有主要的云服务提供商客户。他们以显著的方式在万国数据部署其计算和云接入点。这非常独特。这就是我们有信心搭乘这一趋势的原因。其次，我认为有很多新的互联网巨头仍在快速增长。大家都知道去年我们获得了许多新的互联网垂直领域巨头客户，如携程、滴滴、网易。他们都是各自垂直领域最大的供应商。我们相信这些新客户将成为推动我们需求的另一个关键驱动力。至于零售方面，我们持续开发一些知名客户，特别是在金融服务领域。去年我们获得了两个重要的新客户，一个是中国银联，一个是摩根大通。我认为我们仍将继续在这三大垂直领域保持这种发展态势。
Frank Louthan
很好。非常感谢。
Operator
[接线员指示] 我们的下一个提问来自摩根大通的Gokul。请提问。
Gokul Hariharan
是的，你好，William和Dan，感谢你们的评论。我的第一个问题是，能否详细谈谈您提到的2019年价格可能下降5%的情况？这主要是针对新签订的合同吗？是因为扩展到更多卫星位置吗？这5%的下降是否排除了河北的影响？
Dan Newman
是的，Gokul，2019年每平方米的多服务收入主要取决于已在积压订单中的合同价格。如果这些合同交付，就会导致MSR的变化。这一趋势至少已经存在三年了，我们的MSR有升有降，但总体呈下降趋势。所以，我试图指出——我想我在每次财报电话会议上都会指出这一点——我们的单位资本支出也在下降。我们的目标是维持我们的回报率，多年来我们一直非常一致地保持在13%到15%的内部收益率范围内，对于某些客户来说这是非常透明的。我认为其中的积极因素是，由于我们能够降低单位资本支出成本，我们可以为客户创造价值，为他们带来成本效益，这对他们来说是非常积极的。如果我们能在维持回报率的同时做到这一点，那绝对是双赢的。
Operator
我们的下一个电话提问来自Cowen and Company的Colby。请提问，Colby。
Colby Synesael
好的，谢谢。如果可以的话，我想问两个问题。我认为你们的订单出货比大约是一年多，目前这个时间点，我记得您提到积压订单大约有79,000平方米。考虑到这些因素，我们应该关注哪些可能使你们低于或高于2019年指引的重大动态因素？这个问题背后的部分原因是，尽管2018年的结构相同，但你们在年内多次上调了指引。其次，看起来你们在2019年将进行更多数据中心资产的并购。这会替代资本支出吗？还是额外的？如果这些并购成功，是否会成为收入增长加速的来源？或者我们应该如何思考这对收入的影响，以及如何为这些并购提供资金？谢谢。
Dan Newman
嗨，Colby。好问题。去年你说得对，我们经历的预订到交付时间差比历史上要短。今年为了指导目的，我们保持了往年使用的假设，即大约15个月或五个季度。当我们自下而上地看时，我们会看哪些数据中心在哪个季度投入使用，我们对客户的迁移意图了解多少，合同中的交付时间表是怎样的。我认为我们的方法是保守的，但留有一定的上升空间，但如果我们只谈论未来一年，偏差不会很大。关于第二个问题，并购可以替代有机增长，如果我们在特定地点收购产能，可能会缩短我们的上市时间，然后我们会调整在该市场的有机发展计划，可能会推迟或放缓有机项目。如果是这种情况，它不会增加我们今年的资本支出指导。但如果收购是额外的，意味着我们按原计划继续进行有机项目，这是对原有计划的补充，那么它就在我们给出的指导之上。现阶段很难说，我们确实有几个目标，在评估方面我们已经相当深入，坦率地说，它们可能属于这两类。它们可能是缩短我们上市时间的目标，因此我们优先考虑它们而不是有机增长，或者它们可能是增加我们开发活动范围的目标。如果它们缩短了我们的上市时间，可能会对今年的收入和息税折旧摊销前利润产生积极影响。首先可能不太显著，因为现在已经三月了，今年剩下的时间有限，而且新的数据中心投入使用，在项目层面最初可能实际上有负的息税折旧摊销前利润。但就2020年的预测而言，是的，根据我们做多少项目，可能会显著增加。这回答了你的问题吗？
Colby Synesael
是的。还有一个快速跟进问题。你提到指导假设15个月的预订到交付时间，这比2018年长，但与历史水平一致。你实际上预计预订到交付时间会回到那个较长的期限，还是你只是在指导中试图保持谨慎？
Dan Newman
实际上两者都有，Colby。没有什么根本性的变化促使客户缩短这个时间周期。事实上，我们可能在项目生命周期的更早阶段获得预承诺，现在我们在项目第一天就有预承诺。有时我们不能宣布，因为在我们客户和我们看来是预承诺，但可能不是合同。但随着预承诺更早做出，实际上延长了预订到交付时间周期。所以，如果我们保持在15个月左右，我认为这是一个相当合理的假设。我在这方面并不过度保守。我认为这是适当的假设。
Colby Synesael
很好。谢谢。
Operator
我们的下一个提问来自摩根士丹利的刘洋。请提问，刘洋。
Yang Liu
感谢提供提问机会。我有两个问题。第一个是关于今年新的Tier 1市场[潜在结束][ph]，需求情况和回报率如何？以及今年Tier 1市场中卓越客户的迁移进度如何？第二个问题是，除了上海之外，其他Tier 1城市是否有早期迹象表明地方政府在批准新建[数据中心][ph]时会采用电力或功率配额？谢谢。
Dan Newman
是的，第一个问题是我们在关注哪些新的Tier 1市场以及那里的条件如何？是的，第二个问题是——是否有哪些城市的政府非常支持？
William Huang
是的。我认为上海、北京、深圳、广州仍然是Tier 1市场，包括成都。我的意思是，从历史上看它是IT中心。所以，上个季度我们提到目前在重庆市场相当活跃。我们认为假以时日，重庆将成为另一个Tier 1市场。香港是我们的另一个新目标，我认为自GDS进入香港已近六年，去年我们认为时机已经成熟。所以去年我们决定收购一块土地。然后我们正在寻求在香港进一步发展。所以重庆和香港是我们正在关注的两个新市场。
Yang Liu
这两个新市场的回报率情况如何？
Dan Newman
回报率？
William Huang
我认为会与我们设定的目标相似，但我们承诺所有回报率将在13%到15%的内部收益率范围内。
Yang Liu
谢谢。我的第二个问题是，除了上海之外，其他Tier 1城市是否有早期迹象表明地方政府在批准新建数据中心时会采用电力配额？
William Huang
是的。我们对此非常熟悉，因为我们是支持地方政府建立其标准的数据中心运营商之一。所以我们肯定会成为受益者之一。我认为这个过程仍在进行中，我们正在与政府沟通，我认为这将让我们有机会在城区建设数据中心。
Dan Newman
刘洋的意思是，其他城市是否会采用与上海相同的配额方法？
William Huang
目前仅限上海，但我们看到的是北京政府，就在上周询问我们，他们试图了解上海政府目前正在做什么。我们正在帮助他们理解新标准背后的逻辑原理，以及我们如何帮助政府建立这些标准。
Yang Liu
明白了。谢谢。
Operator
[接线员指示] 由于没有更多问题，我现在将电话交回公司进行任何结束语。请继续。
Laura Chen
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上的联系信息或Piacente Group投资者关系部联系GDS投资者关系部。谢谢大家。
Operator
本次电话会议到此结束，您可以挂断电话。非常感谢。