Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加宜人贷2019年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。[接线员说明]请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位演讲者，余女士。谢谢。请开始。
Lydia Yu
谢谢，欢迎参加宜人贷2019年第二季度财报电话会议。今天的电话会议将由宜信创始人、董事长兼CEO及宜人贷CEO唐宁先生；公司业务发展高级副总裁丛郁先生；董事兼首席风险官陈欢先生；宜人信贷CEO王威女士；宜人财富CEO尚筱女士；以及宜人贷CFO刘佳女士进行演讲，他们也将参与问答环节。在开始之前，我们想提醒您，本次电话会议中的讨论包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。此类陈述受风险、不确定性和可能导致实际结果与任何此类陈述存在重大差异的因素影响。有关潜在风险、不确定性或因素的更多信息包含在宜人贷向美国证券交易委员会提交的文件中。除适用法律要求外，宜人贷不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在电话会议期间，我们将引用若干非美国通用会计准则财务指标作为评估我们运营业绩的补充指标。这些非美国通用会计准则财务指标并非旨在孤立地考虑或替代根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标调节的信息，请参阅我们的财报新闻稿。现在我将交给我们的CEO唐宁先生进行开场致辞。
Ning Tang
感谢各位参加我们2019年第二季度业绩电话会议。我很高兴地宣布，我们在信贷和财富管理业务方面再次实现了稳健的季度运营。特别是在与银行合作伙伴合作以多元化资金来源方面，我们获得了强劲的发展势头。本季度，在信贷方面，季度环比贷款发放量保持平稳，因为我们持续关注资产质量。截至2019年9月，我们从机构合作伙伴获得的授信额度已从2019年第一季度的190亿元人民币增至接近300亿元人民币。我们目前与约10家合作伙伴合作，包括领先的股份制银行和城市商业银行。我们预计到今年年底，由机构合作伙伴提供资金的贷款发放量将达到约30%。此外，我们还开始通过机构资金合作伙伴接入央行征信系统，这不仅使我们能够实时获取详细的信用报告以提高贷款申请审批效率，还将显著改善我们的逾期管理和催收工作。为进一步扩大机构合作关系，我们已开始向银行合作伙伴提供在线贷款解决方案。我们已向宁夏银行交付了首个在线贷款赋能解决方案，利用我们在在线贷款和风险管理方面的金融科技专业知识，符合条件的客户可以通过银行移动应用轻松在线申请并获得贷款。2019年下半年，我们将专注于高质量资产增长、扩大机构合作伙伴关系以及多元化产品组合，以更好地满足借款人的消费需求。在财富管理方面，我很高兴地指出，本季度我们取得了重要里程碑。今年7月，我们推出了新品牌——宜人财富。作为品牌重塑活动的一部分，我们还首次在中国发布了针对大众富裕人群的详细资产配置指南。该指南基于我们过去10年在财富管理行业积累的经验和知识。今年，我们的首要战略举措之一是推动非P2P产品的交易总额，包括银行理财产品、公募基金和保险。我很高兴地指出，在短短60多天内，我们的银行理财产品交易总额已突破1亿元人民币大关。在公募基金方面，我们新推出了针对不同投资者需求的各种公募基金组合。与2018年相比，2019年上半年我们注意到货币市场基金投资向公募基金组合的显著转变。在保险方面，我们开始提供更多一对一咨询服务，并注意到长期和大额保险产品的增长。我们预计投资者的资产管理规模将进一步向非P2P产品转移。最后，关于监管更新，我们已将注册资本增至10亿元人民币，为即将到来的监管试点计划做好准备。同时，我们还将探索战略投资或收购金融牌照的机会，以对冲监管不确定性。感谢各位。现在，我将把电话会议转交给我们的企业发展高级副总裁Dennis，请他回顾我们第二季度的业务成果。
Dennis Cong
谢谢，宁总。大家好。在信贷业务方面，本季度贷款发放总额为97亿元人民币，其中约35.9%的贷款量来自重复借款人。在产品组合方面，约97.9%的贷款销售为无抵押消费贷款，其余为抵押贷款和中小企业贷款。截至2019年6月30日，我们服务的累计注册借款人数量达到8300万，累计服务的借款人数量接近450万。在机构资金方面，目前接近20%的新增贷款发放通过银行合作伙伴提供资金，我们预计到年底将有接近30%的贷款发放由我们的机构合作伙伴提供资金。截至2019年6月30日，我们的财富管理业务已累计服务接近220万投资者。2019年第二季度活跃投资者总数接近68万，截至2019年6月30日，宜人财富的总资产管理规模为4360万元人民币。每位投资者的平均资产管理规模达到14.9万元人民币，P2P产品的平均投资期限已增至15.1个月，这表明尽管行业持续存在不确定性，但投资者具有高度的粘性和忠诚度。我们在非P2P财富管理产品方面也看到了良好的增长势头。2019年第二季度非P2P产品的资产管理规模为3.54亿元人民币。在2019年第三季度，我们将启动试点电话营销计划，为投资者提供专业的投资保险和财富管理建议，并进一步发展我们的非P2P业务。关于财务更新，我们重点关注业务运营和财务表现的关键项目，详细财务结果请参考我们的财报发布。本季度总净收入为22亿元人民币。净收入提取率（指扣除合同资产准备后的总净收入）在2019年第二季度为17.7%，而上季度为16.4%。收入提取率的增加主要是由于我们的产品组合转变以及通过Ocean收购承担的部分财富管理业务。本季度，我们将信用保证计划的贡献率维持在14%，以确保充足的覆盖范围。截至2019年6月30日，我们的信用保证基金总余额为70亿元人民币，相当于信用保证计划覆盖的总在贷余额的13%。在资产负债表方面，截至2019年6月30日，我们的现金及现金等价物为27亿元人民币，持有至到期投资余额为950万元人民币，可供自行投资的余额为3.875亿元人民币。截至2019年6月30日，我们的可用现金保持在健康的31亿元人民币水平。关于业务展望，不确定的行业环境使得难以提供全年贷款发放的准确展望。然而，随着机构资金的增加，我们确实预计贷款发放将在2019年第三和第四季度加速增长。现在，我将请我们的首席风险官兼董事会成员Huan为我们更新风险业务情况。
Huan Chen
谢谢，Dennis。从信用表现和风险管理角度来看，本季度我们始终[听不清]早期逾期率，这主要是由于行业环境以及贷款余额下降所致。我们的贷款批次数据显示，2018年第三季度之后新发放贷款的风险表现持续改善，M3+净坏账率在2018年下半年有所下降，这得益于去年8月实施了更严格的风险政策。为稳定风险水平，我们一直在积极管理产品组合以减少风险敞口，并使用更多数据集来降低过度负债风险。本季度，我们成功利用限制措施在贷款到期前收回款项。我们还预计，随着我们使用更多机构资金（这使得央行征信数据可用于授信决策），这些表现将继续改善。我们的准备发言到此结束。我们已准备好进入问答环节。
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自摩根士丹利的Joe Chu。请提问。抱歉，Joe，您的线路现已接通，请提问。
Joe Chu
您好。是的。管理层早上好。我的第一个问题——我有两个问题，第一个问题是，管理层能否分享更多关于宁夏银行在线贷款解决方案的信息，比如这个方案包含哪些服务，目前是否还有其他银行正在就此类业务进行谈判，以及管理层预计何时能看到该业务板块带来有意义的收入贡献？我的第二个问题是关于监管方面的。我注意到一份报告显示，我们已将注册资本提高到10亿元，为了完成注册，我们还需要做哪些准备工作？最近监管方面还有其他更新吗？是的，监管方面最近还有其他更新吗？谢谢。
Ning Tang
让我先回答监管环境的问题。是的，我们已经增加了注册资本，为即将到来的——现在称为试点计划做准备，是的，不是注册，但类似；意思是，针对在线贷款行业的监管体系，我们一直——我们相信自监管措施出台以来，我们一直完全合规，我们已经为这个试点计划做好了准备，我们预计，你知道，这将在今年晚些时候或明年实施。
Huan Chen
关于宁夏银行的原生业务，一年前我们与他们接触时，他们对线上消费贷款业务的需求相对较少，而我们面临的问题在于——我们也提供全套解决方案，即线上消费贷款的端到端解决方案。因此，我们为宁夏银行提供完整的系统、全面的风控能力以及全生命周期管理能力，以支持其线上贷款业务。该服务于今年年初上线，经过今年第三季度几个月的测试后，他们已开始加大对该产品的推广力度。我们看到今年第三季度销售授权量显著增长，他们也因此希望为该产品开展更多营销活动，将其打造为面向客户的大型消费贷款产品。目前，由于这对我们而言也是一项新业务，我们将投入更多时间专注于优化和提升与银行合作的能力。因此，我认为宁夏银行是我们提供该项目的唯一银行产品。
Dennis Cong
从收入贡献角度来看，与宁夏银行的合作更具战略意义。我们不会追求该业务的收入规模，而是着眼于建立合作关系，从而将宁夏银行发展成为我们的机构资金合作伙伴。因此，这项服务本身不会带来显著的收入贡献，但有助于与银行机构建立更紧密的战略关系，这在我们拓展资金来源至这些领先银行时将发挥重要作用。
Joe Chu
好的，谢谢。这些信息非常有帮助。
Operator
[接线员指示] 谢谢。下一个问题来自瑞银的Alex Ye。请提问。
Alex Ye
您好，管理层早上好。感谢回答我的问题。我想就资产质量前景提问。今年以来，我们看到许多银行评论称，由于借款人从不同渠道获取多笔贷款的风险增加，整个行业的信贷资产质量出现上升趋势。因此，我想了解在这方面是否观察到任何新趋势？考虑到我们的许多借款人可能与银行客户（如信用卡持卡人）存在重叠，我想知道我们可以采取哪些措施来更好地控制资产质量，并防范潜在的资产质量恶化风险。谢谢。
Huan Chen
是的。我认为去年我们已经看到行业环境可能出现一些放缓。所以在去年第三季度，我们已经开始采取更严格的质量控制措施，我们看到一些市场风险导致越来越多的借款人从不同贷款机构获取多笔贷款，部分借款人可能涉足[听不清]业务。因此我们收集了更多数据事实，包括我们也在接入国家互联网金融协会的数据共享平台。我们也从该平台获取数据来识别借款人在不到一个月或三个月内申请的贷款数量质量。所以，我们会主动——积极地拒绝一些[听不清]的申请。这些申请耗时过长，且在不同平台提交了过多申请。这就是为什么我们能看到一些改善迹象，去年第三季度，基于关联数据我们看到早期序列率，收入率[听不清]数据趋于稳定。这让我们更有信心能够保持风险表现和资产质量轨迹[ph]，并且今年下半年可能会更好。
Alex Ye
好的，谢谢。
Operator
[接线员指示] 谢谢。目前没有更多问题。现在请将会议交还给今天的演讲者。请继续。
Lydia Yu
感谢各位参与。今天的电话会议到此结束。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。