Operator
各位好，欢迎参加宜人金科2024年第四季度及全年业绩电话会议。所有参会者将处于只听模式。[接线员指示]。今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员指示]。请注意，本次会议正在录音。现在我将会议转交给何可瑶女士。请您发言。
Keyao He
谢谢接线员。大家早上好、晚上好。今天的电话会议将由信也科技的创始人、董事长兼首席执行官唐宁先生，以及我们的首席财务官冯宇宁先生进行演示。准备好的发言结束后将进行问答环节。在开始之前，我们想提醒您，本次电话会议中的讨论包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述受风险、不确定性和可能导致实际结果与任何此类陈述存在重大差异的因素影响。有关此类风险、不确定性或因素的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交的文件中。我们不承担根据相关法律更新任何前瞻性陈述的义务。在电话会议期间，我们将参考某些非GAAP财务指标和补充指标来审查和评估我们的运营表现。这些非GAAP财务指标不应被视为孤立指标，也不应替代根据美国GAAP编制和呈现的财务信息。有关这些非GAAP指标及其与GAAP指标调节的信息，请参阅我们的业绩新闻稿。现在我将交给唐宁先生进行开场发言。
Ning Tang
感谢各位今天参加我们的业绩电话会议。我们以强劲的势头结束了这一年，再次交出了一份符合先前指引的稳健季度业绩。2024年对我们而言是一个重要的里程碑，这主要得益于四项关键成就。首先，我们重塑并升级了金融服务业务的客户细分，显著改善了资产质量，为长期可持续发展铺平了道路。其次，我们在人工智能的研发和应用方面取得了实质性进展，通过将我们专有的AI系统整合到包括客户获取、客户服务和资产管理在内的整个运营中，我们看到了运营效率和用户体验的显著提升。第三，我们的国际业务在全年稳步推进，实现了阶段性目标并达到盈利。在扩大菲律宾业务的同时，我们也在努力将这一成功模式复制到更多国家和地区。最后，我们的保险经纪业务正积极采用数字化和内部驱动的模式，而传统模式仍然是该业务板块的主要收入来源。社交媒体已成为日益重要的客户获取渠道。为把握这一趋势，我们已成立专门团队专注于社交媒体，以提高转化率并进一步扩大我们的数字足迹。这些成就共同为我们下一阶段更高质量的增长奠定了坚实基础，这将在未来几年继续为我们的利益相关者创造价值。现在，我将详细介绍本季度的运营亮点。我们的金融服务业务在2024年第四季度持续增长，总贷款额达到154亿元人民币，同比增长32%。借款人数量环比保持稳定，为160万，较去年同期增长14%。2024年全年，总贷款额达到536亿元人民币，较上年大幅增长49%，超过了我们的内部目标。与此同时，我们的易享花平台保持了强劲的受欢迎度，第四季度月活跃用户达450万，同比增长27%。正如我之前提到的，我们看到资产质量有明显改善。2024年全年，30天平均首次还款违约率较2023年下降了13个基点，这反映了更强的反欺诈措施。截至2024年12月31日，1-30天和61-90天逾期率分别较上一季度下降了20个基点和10个基点。请稍等，我看看讲稿。此外，第四季度的M1回收率进一步上升23个基点，达到历史新高。客户基础的升级显然为我们长期增长奠定了坚实基础。在资金方面，我们在扩大资金合作伙伴方面取得了实质性进展，2024年新增了22个资金合作伙伴。我们第四季度的资金成本环比又下降了23个基点，与2023年同期相比总计下降了210个基点。接下来谈谈我们的国际业务，我们升级了客户结构，转向信用表现更优的高质量借款人。这带来了盈利能力的显著改善，目前已转为正值并达到高个位数水平。目前，月度贷款额在3000万至4000万元人民币之间，预计2025年总贷款额将较2024年翻一番。我们也在探索在其他国家和地区复制这一成功模式的机会，并期待在不久的将来向各位更新进展。关于我们的AI战略，我们始终将人工智能的研发和应用作为整体战略的核心要素。2024年，研发费用总计4.12亿元人民币，同比增长177%，其中约2亿元专门用于AI开发。我们持续构建和完善了用于催收、客户服务、质量保证和海外身份验证等用途的AI模型。这些模型已广泛应用于我们运营的各个领域，带来了显著的成本节约和效率提升。就国内业务运营而言，截至第四季度末，81%的第一天逾期案件由AI机器人处理，仅本季度就节省了190万元人民币的人工成本，全年约节省900万元人民币。我们基于AI的智能资金路由系统通过根据借款人的信用表现、资金合作伙伴的风险偏好和资金成本优化资金分配，显著提高了资金配置效率。这为全年节省了4400万元人民币的成本。我们最近整合了DeepSeek，预计将进一步增强我们的深度思考和客户分析能力，为我们的客户服务战略提供进一步支持。对于菲律宾的海外业务，我们基于AI的身份验证模型在本季度实现了超过96%的准确率。我们还将AI系统应用于贷款催收，改善了客户服务体验，并使第四季度的客户投诉减少了47%。接下来谈谈我们的保险经纪业务，由于监管变化、利率下降以及统一佣金和费用报告与承保政策的影响，2024年对整个行业来说是充满挑战的一年。2024年总保费超过44亿元人民币，同比下降10%。具体而言，人寿保险产品在第四季度的续保率高达96%，远高于行业平均水平，反映了客户对我们服务的高度认可。此外，正如我之前提到的，我们一直在AI驱动的客户服务和AI生成内容的支持下，积极拓展线上业务。截至2024年底，我们已成功吸引了超过10,000名用户，他们现在已与我们互动并处于转化流程中，取得了良好的开端。同时，在我们贷款平台和保险服务之间创造协同效应的额外努力开始见效。通过向我们的借款人提供定制化的保险产品，增长势头依然强劲，12月份来自该渠道的保费较2024年9月增长了8倍以上。就我们的财产保险而言，2024年全年总保费超过20亿元人民币，这得益于我们强大的渠道合作伙伴关系和定制化解决方案战略。目前，我们拥有超过120家机构合作伙伴，其中财产保险领域超过40家，我们提供超过1,100种财产保险产品。展望未来，我们将保持这一战略，并在包括AI、高级建模和低空经济领域在内的其他技术和新兴领域探索合作机会。分享一些最近令人兴奋的消息。我们的保险经纪公司——和祥保险经纪，已成功为新疆天银通用航空有限公司运营的两架罗宾逊R44直升机制定了保险解决方案。我们期待在未来的季度分享更多好消息。最后但同样重要的是，我们很高兴宣布2024年下半年的现金股息为每股ADS 0.22美元。该股息预计将于2025年5月15日左右支付给截至2025年4月30日营业时间结束（分别为香港时间和纽约时间）的公司普通股和ADS持有人。总之，AI开发与探索、高质量增长和全球扩张将是我们2025年业务旅程的关键主题。我们将继续拥抱塑造当前时代的变革，持续探索和完善我们的战略，为公司和股东带来可持续的长期回报。现在，我将把话筒交给宇宁，他将介绍我们的财务表现。
Yuning Feng
谢谢，宁总。大家好。在本次电话会议中，我将重点介绍我们的关键财务亮点。更多详细信息请参阅我们的财报新闻稿和投资者关系数据，两者均可在我们网站上获取。首先，我们很高兴报告一个财务表现强劲的稳健年度，2024年全年收入实现90%的同比增长，符合我们当前的全年指引。特别是，2024年第四季度的总收入保持了这一增长势头，同比增长14%。在金融服务板块，总贷款促成业务继续保持强劲势头，第四季度达到154亿元人民币，同比增长32%。2024年全年贷款促成量达到536亿元人民币，较2023年大幅增长49%。这一增长主要由我们的小额循环贷款产品的强劲需求推动，同时来自重复借款的高质量借款人的需求稳步增长。平台追踪和留存这些高质量借款人的能力对贷款总量的整体增长做出了显著贡献。因此，该板块第四季度收入同比增长34%至10.48亿元人民币（即10.48亿元）。全年收入同比增长38%至35亿元人民币。在保险板块，我们第四季度的总保费收入为11亿元人民币，同比下降9%。同比下降主要由于寿险销售额大幅下滑，这是行业范围内监管变化持续影响以及我们产品供应调整的结果。第四季度，保险板块收入同比增长8%至1.06亿元人民币。这一增长是由于续保率高于预期。2024年全年，保险板块收入达到4.08亿元人民币，同比下降58%，我们预计2025年将实现两位数复苏。在消费与生活方式板块，由于本季度我们战略性缩减产品供应，总收入同比下降25%至2.98亿元人民币。该板块全年收入超过19亿元人民币，同比增长36%。目前，我们正在对该板块进行战略评估，以更好地了解其潜力并确定服务客户的最佳方式。根据我们的发现，我们将调整我们的方法和开放策略，以确保有效满足客户需求。在费用方面，第四季度销售和营销支出同比增长45%至2.98亿元人民币。这一年度增长主要由金融服务部门的快速增长以及旨在吸引新客户和高价值客户的改进营销策略推动。研发费用同比增长246%至1.65亿元人民币。这得益于对AI增强、先进技术开发以及战略性招聘专业AI人才的持续投资。本季度发起、服务和其他运营成本为1.97亿元人民币，同比增长7%，原因是金融服务业务的扩张。本季度一般及行政费用同比下降16%至4200万元人民币。这一下降反映了我们AI驱动的效率提升，从而节省了劳动力成本。本季度合同资产和应收款项的减值准备为2.03亿元人民币，同比增长103%。这主要是由于应收账款和融资应收款项的减值准备增加，反映了我们对未来市场高波动性状况的审慎应对。本季度或有负债拨备增加至2.51亿元人民币，而2023年同期为150万元人民币的转回。这反映了在我们风险承担模式下促成的贷款量的持续增长，根据我们当前的会计准则，这需要大量的前期拨备。然而，相关的担保收入将作为担保服务费随时间在损益表中分期确认。这导致了本季度和模式下收入确认的时间差异。尽管如此，在评估我们长期的整体贷款时，概率将呈现U形趋势。第四季度，担保服务收入达到2.07亿元人民币，而去年同期为900万元人民币，反映了我们在风险承担模式下促成的贷款量的增长。现在来看底线，本季度净利润为3.31亿元人民币，同比下降42%。第四季度利润率为23%，与上一季度的24%相比保持健康稳定水平。2024年全年净利润为15.82亿元人民币，较上年下降24%。净利润下降可归因于三个关键因素。首先，如前所述，保险业务的整体概率有所降低。其次，随着我们继续投资于为金融服务板块吸引新的高质量借款人并增强内部AI能力，营销和人民币费用有所增加。第三，由于风险承担模式下贷款量的增长，分配了大量对外拨备。关于我们的现金流，继上一季度一次性战略流出后，本季度经营活动产生的净现金流恢复正常，为3.73亿元人民币，而去年同期为4.17亿元人民币。在我们的资产负债表上，我们的现金及现金等价物保持强劲，为38亿元人民币，突显了我们的财务灵活性，并使我们能够把握战略机遇。现在，关于股东回报，我们很高兴地宣布，公司即将派发2024年下半年的现金股息，每份ADS为0.222美元，派息率约为20%，高于2024年上半年的14%。股息预计将于2025年5月15日左右支付，登记日分别为香港时间和纽约时间2025年4月13日营业结束时。此外，截至2024年12月31日，我们已累计从市场回购了520万份ADR，根据2022年股份购买计划，总额约为1790万美元。最后，关于我们的业务展望，基于对当前业务和市场状况的评估，我们预计2025年全年收入将在55亿元人民币至65亿元人民币之间，并保持健康的净利润率。这代表了我们当前和初步的评估，可能会发生变化并存在不确定性。我的发言到此结束。
Keyao He
谢谢。操作员，我们现在开始问答环节。
Operator
[操作员指示] 第一个问题来自Erdos Investments的Haonan Zhang [ph]。请提问。
Unidentified Analyst
您好，我是Erdos Capital的Haonan [ph]。感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，随着中国政府现在放松监管，公司会做出哪些改变，特别是当您的竞争对手可能采取更积极的行动时？谢谢。这是第一个问题。
Ning Tang
所以问题是关于，随着宏观环境变得更加有利，我们的行动计划是什么？
Unidentified Analyst
是的，是的。
Ning Tang
好的。是的，确实是的，宏观环境正在改善，我们将继续推动、提高复借率。目前低于70%。我们希望今年能达到70%。我们很接近了，是的。所以我们会努力达到这个目标。这将使我们的风险端更加稳定和改善。同时，我们将进行更好的客户获取，更智能的客户获取。我们与抖音等平台合作进行实时广告投放。基本上，我们利用AI驱动的分析模型来筛选和定位潜在客户。这将使我们在客户获取过程中更加积极主动。此外，我们将探索更多获客渠道，比如非金融类、生活相关平台和应用，以获得更多贷款量。而且，随着我们的客户结构升级，我们将提高平均贷款额度。目前大约是7K到8K。今年可能会进一步上升。但是，是的，正如我首先强调的，我们将保持风险端的稳定。我们将采取多种措施来实现这一点，是的。在这方面继续做好工作。我们还可以提供更好的客户体验，我想，进一步简化申请流程，升级用户界面等。这样我们将在市场上更具竞争力。是的，谢谢。
Unidentified Analyst
好的。感谢回答问题。第二个问题是，您能分享一下海外业务的长期目标吗？比如，业务将达到什么规模，您将在海外业务上投入多少资金？您认为海外业务有一天会超过国内业务吗？是的，谢谢。
Ning Tang
是的，总有一天会的。所以很可能，是的，因为国际市场非常大。它和国内市场一样大，所以是的。我想有一天可能会达到一半一半的比例，但我们目前还处于早期阶段。但我们将在未来几年、三年时间框架内努力使国际业务成为有意义的收入贡献者。是的。因为我们在这些市场可以很好地利用人工智能，而且我们在菲律宾已经建立了良好的发展势头，这种成功可以复制。除了东南亚，我们还进行了其他研究。我们在美洲、南美洲以及中东等地都取得了进展。所以是的，我们对全球增长相当乐观，这当然也是我们的战略目标。因为我们是一家全球性企业，我们在中国国内市场的竞争优势，很多都可以在我们向世界其他地区全球扩张时应用。谢谢。
Unidentified Analyst
谢谢。谢谢。
Operator
好的，本次电话会议现已结束。如果您有任何进一步的问题，可以联系Yiren的投资者关系部门进行后续跟进。感谢您参加今天的演示。现在您可以断开连接了。谢谢，祝您有美好的一天！