Operator
感谢各位的耐心等待，欢迎参加宜人金科2023年第四季度及全年业绩电话会议。所有参会者目前处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。如果您希望提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字1。现在我将会议交给投资者关系主管何可瑶女士。请开始。
Keyao He
谢谢主持人。大家早上好，晚上好。今天的电话会议将由宜信创始人、董事长兼首席执行官唐宁先生进行演示。我们的高级副总裁赵梅女士将在准备好的发言后参与问答环节。在开始之前，我们想提醒各位，本次电话会议中的讨论包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述涉及可能导致实际结果与任何此类陈述中所包含内容存在重大差异的风险、不确定性和因素。有关未来风险、不确定性或因素的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交的文件中。我们不承担根据相关法律更新任何前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将参考某些非GAAP财务指标和补充指标来审查和评估我们的运营表现。这些非GAAP财务指标并非旨在孤立地考虑或作为根据美国GAAP编制和呈报的财务信息的替代品。有关这些非GAAP指标及其与GAAP指标的对账信息，请参阅我们的业绩新闻稿。现在我将交给唐宁进行开场发言。
Ning Tang
感谢各位今天参加我们的业绩电话会议。在全球经济充满不确定性的一年里，我们以比以往任何时候都更强大的姿态结束了2023年，展示了我们业务的实力和韧性。这一年对我们来说也是一个关键的时刻，因为我们坚定地将自己确立为一个开创性的、人工智能驱动的金融和生活方式服务平台。通过对业务线的战略性重新分类，我们简化了运营，专注于最重要的增长驱动力。我们主动将人工智能融入日常运营，催化了重大转变，在动态的经济格局中推动业务向前发展。这种对技术的战略性拥抱不仅优化了我们的效率，降低了劳动力成本并提升了客户服务，还凸显了我们对创新和战略进步的承诺。我们在开发和部署人工智能方面的成就突显了我们适应和卓越的能力，为运营卓越和韧性设定了新的基准。首先，我们的金融服务业务板块，第四季度继续呈现强劲增长，总贷款额达到116亿元人民币，同比增长72%，标志着连续第四个季度实现两位数增长。服务的借款人数量增至140万，同比增长59%，突显了我们连续第八个季度的增长。我们的Yixianghua ATP的月活跃用户从上季度的290万增至本季度的350多万，呈现出令人印象深刻的77%年增长率，展示了该应用日益增长的受欢迎程度和用户参与度。这一增长得益于我们先进且不断演进的人工智能系统。例如，在第四季度，我们的人工智能电话营销机器人协助了超过1000万借款人，促成了超过10亿元人民币的贷款。关于我们的国际金融服务业务，我们在菲律宾促成的贷款额在第四季度相比2023年第三季度增长了49%。随着由我们的人工智能大语言模型驱动的信息审核流程自动化，我们预计2024年将加速增长并扩展到更多海外市场。我想强调的另一个运营亮点是我们向RTA（实时分析客户获取模式）的战略转变。这种方法在客户获取阶段整合了风险筛查，吸引了更高质量的客户并改善了我们的客户组合。因此，本季度服务的新高质量借款人比例较上一季度增加了四个百分点。转向资产质量方面，由于全行业信贷质量波动，第四季度15至89天逾期率略有上升至3.5%。然而，随着客户组合的持续优化以及由人工智能分析支持的精细化风险控制标准，我们观察到第四季度RPD 30天以上逾期率较上一季度下降了15个基点，并且进入2024年第一季度后呈现进一步下降趋势。在资金方面，我们很高兴看到我们的资金成本较上一季度继续下降了20个基点。随着我们的机构资金合作伙伴关系在全国范围内持续扩大，我们预计2024年的资金成本将比2023年进一步下降60个基点。现在转向我们的保险经纪业务，2023年我们的业务量继续强劲增长，总保费达到近49亿元人民币，同比增长24%，显著超过行业平均9.1%的增长率。全年保险佣金收入达到近10亿元人民币，同比增长32%；然而，仅在第四季度，由于新的定价规定将产品回报率上限设定为3%，寿险保费同比下降24%，接近更广泛的行业趋势。这被2023年第四季度财产险保费26%的年增长率部分抵消。正如我们之前讨论过的，我们的战略重点仍然是代理人发展、产品创新和数字化。对于寿险产品，我们将继续通过不断增长的线索团队增强服务高净值群体的能力。2023年，大额寿险保单（每单保费300万元人民币）数量显著增长了45%，超过1000万元人民币的保单也增长了70%。目前，我们正在扩大精英代理人团队，并为寿险市场的反弹做好充分准备，预计随着行业完全适应新规定和产品变化，反弹将在今年第二或第三季度发生。在财产险方面，我们将继续通过产品创新和渠道合作，专注于健康医疗、工程建筑以及旅游交通等领域的高利润业务。例如，我们的海外建筑工程保险产品2023年全年保费同比增长13%。此外，我们还加强了与小红书等高质量社交平台的合作。自2023年第四季度开始以来，我们已在该平台上完成了近100份高端医疗保险保单，标志着一个高效的新获客途径。在消费和生活方式服务方面，增长势头持续，第四季度总GMV再次实现23%的季度增长，达到6.93亿元人民币。交易数量达到340万笔，较上一季度增长13%。强劲的增长反映了我们持续努力满足客户的非金融需求以及我们致力于提升他们整体生活质量的承诺，这反过来又提高了用户参与度和粘性，在我们的生态系统中创造了强化循环。展望未来，将有更多由人工智能和高科技驱动的有吸引力的生活方式和娱乐产品及服务上架。最后但同样重要的是，我想强调我们基于长期战略方向的人工智能战略。通过我们的人工智能实验室计划，我们一直在训练和微调我们的大语言模型，并开发自己的大语言模型操作平台，即所谓的LLM ops平台。这项工作将首先深化人工智能在我们整个运营领域的整合，提高效率并增强客户体验。其次，我们旨在将我们的人工智能专业知识扩展到金融科技垂直领域之外，进入更多精选行业，为B2B和B2C客户及合作伙伴提供先进的技术能力。此外，我们最近遇到了高质量的人工智能公司，并计划通过战略合作伙伴关系和投资来扩展我们的人工智能生态系统。前景充满了令人兴奋的可能性。原本，我们的首席财务官计划参加这次会议。由于意外的出差安排，她目前正在路上，无法在线加入我们。在她缺席的情况下，我将负责与大家分享准备好的发言稿。对于这部分，我将只关注关键的财务亮点。更多详情请参阅我们的业绩公告和投资者关系演示文稿。首先，我们很高兴地报告，2023年全年业绩稳健，我们的收入和利润均实现了两位数的年度增长，超出了我们之前的指引。具体而言，在2023年第四季度，我们的总收入达到13亿元人民币，同比增长17%。2023年全年，总收入达到49亿元人民币，同比增长43%。在金融服务方面，我们看到了持续的健康增长，本季度促成的总贷款额达到116亿元人民币，较去年同期增长72%。该板块第四季度的收入达到7.813亿元人民币，同比增长22%。在保险方面，总签单保费达到12亿元人民币，同比下降9%，较上一季度下降15%。这一下降主要是由于新规定将寿险回报率上限设定为3%，低于之前的3.5%。随着传统产品在2023年第二和第三季度销售达到顶峰，市场对低利率的新定价产品反应冷淡；因此，我们看到寿险产品的首年保费大幅下降，因此第四季度保险经纪服务的收入同比下降51%至9820万元人民币。鉴于首年保费整体佣金率高于续期保费，收入的下降幅度大于保费的下降幅度。如前所述，我们预计在2024年第二或第三季度将逐步复苏，同时我们的财产险保持稳健，第四季度保费同比增长26%。在消费和生活方式服务方面，本季度总GMV达到6.927亿元人民币，较上一季度增长23%。该板块的客户来自我们所有业务线的现有用户。GMV的增长率与我们跨不同业务板块的合并客户数量的增长保持一致。在费用方面，销售和营销费用同比增长99%至2.057亿元人民币，主要是由于随着金融服务业务量的持续增长，促销活动加强。研发费用同比增长44%至4760万元人民币，因为我们持续在全公司范围内加大对人工智能和技术创新的投资。发起和服务成本同比下降13%至1.847亿元人民币，主要是在当前监管逆风下，与保险经纪板块相关的发起和服务成本减少所致。一般及行政费用同比保持稳定，为5050万元人民币。合同资产和应收账款拨备本季度为9870万元人民币，占促成贷款的0.8%，较上一季度低10个基点。关于我们的利润，本季度我们继续实现了5.713亿元人民币的强劲利润，较去年同期增长18%。我们在第四季度产生了约4.172亿元人民币的非现金运营现金流，较去年同期下降12%。在资产负债表方面，我们的资产负债表保持强劲，截至本季度末，现金及现金等价物总额为58亿元人民币，为我们应对机构运营、国际扩张和战略性人工智能部署中的任何业务机会提供了充足的缓冲。本季度，我们动用了190万美元在公开市场回购股票。截至第四季度末，公司已累计动用近740万美元用于其股票回购计划。我们对公司的核心实力和未来的增长机会保持乐观。鉴于我们对当前业务状况和市场趋势的评估，我们预计2024年全年收入将在58亿至68亿元人民币之间，并保持健康的净利润率。这反映了我们当前和初步的看法，可能会发生变化并存在不确定性。至此，我们结束发言。主持人，我们现在可以开始提问了。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员指示] 第一个问题来自Water Tower Research的Marco Zhang。请提问。
Marco Zhang
您好，祝贺你们强劲的第四季度和2023年业绩。我的第一个问题是关于你们的AI战略。针对每条业务线的具体AI策略是什么？关于您刚才提到的AI生态系统发展，能否详细说明最新进展，以及是否有可以披露的与其他科技公司的具体投资或合作？谢谢。
Ning Tang
谢谢。首先，我们正在将AI应用于我们的金融科技业务，包括信贷科技、保险科技和生活方式消费服务。例如，在我们的风险管理中，我们使用AI进行催收，并在国际业务的质量控制中使用AI，比如在菲律宾和墨西哥。通过AI翻译和智能技术，我们可以远程监控这些市场的团队如何根据当地法规开展业务。对于我们的保险科技业务，例如，我们正在帮助客户分析他们从我们这里以及其他保险公司和代理人那里购买的保险单，并且我们正在为生活方式和消费服务开发AI内容。具体来说，我们正在通过开源基础大语言模型，加上每条业务线我们专有的数据和业务知识，为每条金融科技业务线开发模型。通过这个过程，我们认为我们已经开发出了强大的能力来调整和微调模型，这种能力在市场上需求很高，因此我们现在正与战略合作伙伴密切合作，为这种模型训练能力构建产品，这个大语言模型运营平台即将上线。在该平台上，我们可以继续训练我们的模型，同时其他人也可以来训练他们的模型，因此我们欢迎来自各行各业的客户来训练他们的模型。我们将向他们提供开源功能，但对于那些有兴趣进一步开发模型并需要我们帮助的人，我们可以提供额外的付费帮助，这将成为我们AI新业务的一部分。同时，我们正在利用这种AI能力，尝试与法律、心理学、社交陪伴等行业的领导者合作，这些行业拥有丰富的数据和各自垂直领域的业务知识，但缺乏强大的AI能力，因此我们将尝试与他们进行战略合作，将AI能力引入他们的业务。我们正在完成多项AI领域的战略投资和合作伙伴关系，当时机成熟，每项计划完成时，我们将发布额外公告。
Marco Zhang
明白了，很高兴听到这些。我的第二个问题更广泛一些，关于你们的国际业务。2024年你们在国际业务方面有哪些扩张计划？海外贷款促成业务的预期增长率是多少？
Ning Tang
首先让我从更战略、更宏观的角度谈谈，然后同事们可以补充。我们的国际扩张战略对未来增长至关重要，目前我们已经取得了非常扎实的进展，但还有很长的路要走，因为基数仍然相当小，所以任何新增业务都可能代表非常高的增长率，但我们将继续发展国际业务。我们正在东南亚开展工作，首先在菲律宾，但还会扩展到更多东南亚国家。我们已在拉丁美洲起步，墨西哥是第一个市场，因此我们对那个市场充满希望。随后，我希望——我们确实有计划探索非洲市场，但先从这些开始。请梅提供更多细节好吗？
Mei Zhao
是的，正如宁所提到的，我们的海外地理布局非常关键。过去一年，我们的目标是了解海外市场并建立团队，我认为我们成功实现了去年的目标。对于2024年，我们计划让国际业务在2024年翻一番。我们对今年充满信心，因为我们在国际业务上有着非常坚实的基础，正如宁所说，当我们利用AI能力时，我们已经建立了国际团队，而且他们非常本地化，所以我们对今年的国际业务非常有信心。谢谢。
Marco Zhang
好的，谢谢。我的第三个问题是关于你们的贷款促成业务，不仅包括海外也包括国内整体。对于2024年，你们预计这项业务的主要增长驱动力是什么？能否提供2024年新增贷款量的增长率指引？谢谢。
Ning Tang
请梅回答这个问题好吗？
Mei Zhao
当然，好的。对于2024年，我认为整体市场环境[听不清]。虽然我们非常乐观，但对今年持谨慎态度，因此我们需要平衡业务功能和资产质量。我们今年的目标是增长约13%，我认为这是2024年的目标增长率。同时，我认为我们需要持续优化风险能力，完善客户获取策略和信用评分模型等，并增强我们的AI能力。尽管我们对今年有一定信心，但在资产和业务帮助资产质量方面仍然非常谨慎。谢谢。
Marco Zhang
明白了。再次祝贺你们取得强劲业绩。主持人，我没有其他问题了。
Operator
谢谢。下一个问题来自Black Lab Fund的Bruce Oren[音]。请提问。
Bruce Oren
是的，您好。祝贺你们又一年取得成功，特别是海外贷款的增长及其巨大未来潜力。我有两个问题。第一个是关于寿险业务板块。能否进一步说明17.1%的下降情况以及你们计划如何适应新监管规定；其次，你们是否计划进一步进行股票回购。谢谢。
Ning Tang
谢谢。关于第一个问题，由于上半年或年初的业务量相当大，这是因为人们预期监管政策会发生变化，换句话说，全年的大部分工作实际上是在年初完成的，因此下半年，包括第四季度，表现并不理想。但我们预计今年年中左右，情况将趋于稳定并展现出新的希望，市场情绪将会恢复。梅可以请提供更多关于保险业务的细节吗？
Mei Zhao
是的，是的。第四季度，我认为整个市场都面临监管影响带来的压力，但尽管有这种影响，市场参与者有所暂停，我认为我们非常有信心，因为需求是存在的，市场只是需要一些时间来消化这种影响。我认为，正如宁提到的，对于新的一年，我们可以期待一些新产品，而且我认为我们的客户，他们的需求，正因为整个市场，客户仍然有这种保险需求，所以我非常有信心我们会反弹，并且也会实现一些增长。人寿保险是我们业务的主要部分，但我们仍然可以看到财产保险方面的很多需求，比如员工保险或[听不清]保险等等。我们可以看到需求正在建立，所以我认为对于2024年，我们的保险产品，我们也将推出更多财产保险，我认为这将有助于我们更平衡地发展保险经纪业务。谢谢。
Keyao He
[听不清]我们已部署190万美元在公开市场回购我们的股票，然后在第四季度，年度第四季度，公司已累计部署接近740万美元用于我们的回购计划，我们仍将继续进行一些回购，并且我们对我们的核心优势和未来增长非常有信心。希望这回答了您的问题。
Ning Tang
是的，我们还将进行更多股票回购。
Bruce Oren
非常感谢。祝您晚上愉快。
Ning Tang
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自Fincadia Capital的Matthew Larson。请讲。
Matthew Larson
感谢接听我的电话，祝贺你们又度过了一个非常出色的一年。我自2015年你们通过摩根士丹利上市以来就一直关注贵公司，当时我参与了你们的IPO。很高兴看到你们业务的复苏和扩张。要知道，你们的估值确实令人震惊。我的意思是，贵公司的现金头寸几乎是其市值的两倍，而你们的盈利表明公司交易价格仅为盈利的约1.5倍，所以如果只按五倍市盈率计算，你们看到的股票价格可能在16美元或18美元左右。你们的一些竞争对手确实以这样的倍数交易。他们还支付股息，这在美国投资者中通常很受欢迎。事实上，一家竞争对手陆金所今天刚刚宣布了2.40美元的特殊股息，股价大幅上涨。凭借你们所有的现金，你们一直在回购一些股票，虽然数量不多。第一季度交易量有所增加，这将使你们可能从交易量限制中解脱出来，购买更多股票，而且你们的交易价格远低于账面价值，所以我建议你们或许可以设立股息，同时加快回购速度，因为这对你们完全是有利的。此外，我喜欢你们的指引——预计2024年将比2023年增长20%至40%，我认为你们应该强调这一点。你们正处于非常强劲的增长模式中。现在，人工智能在这次电话会议和你们的新闻稿中已经多次讨论过，我不确定市场是否真正理解你们是一个开创性的人工智能投资机会，因为你们发布的新闻稿不多，事实上今天只是公布了收益。在我看来，为了让投资买方更好地理解你们的故事并给予贵公司更高的估值，应该发布突出你们人工智能能力的新闻稿。例如，如果你们发布收益为3.29美元，并说明这得益于我们的人工智能能力，那将突出你们是一家AI公司，而投资者，特别是在美国，渴望接触AI领域。如果这是可能的，我建议这样做，因为贵公司并不广为人知，因为没有分析师跟踪你们，你们也不进行路演等活动，而且股价较低。但现在你们的价格超过5美元，这使你们进入了一个不同的领域，那些可能有最低股价要求才能将资金投入贵公司的投资者现在可以这样做了。我期待又一个出色的一年。感谢过去一年的表现。如果你们能采纳我的一些建议并加以考虑，我认为这会非常有帮助。感谢接听我的电话。
Ning Tang
谢谢。非常感谢。让我先分享我的想法，然后梅可以补充。首先，非常感谢大家长期的信任。正如我们之前提到的，我们将继续进行股票回购，但关于股息，我们已经讨论过并进行了认真思考。事实上，我们以前也做过，所以这个概念和实践对我们来说并不陌生，我们也研究了全球和同行中的最佳实践。我们的想法是，我们相信我们有很好的增长机会可以部署资本，而不是发放股息。例如，我们的人工智能工作一直以非常低的成本进行，因为我们希望谨慎行事，希望非常小心。但随着我们进一步发展能力，我们可能能够部署更大规模的资本，这就是我们的战略思考。请给我们一点时间，我们将证明我们关于支付或不支付股息的策略是更好的。关于人工智能战略，我们肯定会与市场进行更多沟通。目前，我们基本上只是给出了我们战略思考的工作进展，因为在我看来，人工智能工作有两种类型，一种是所谓的加AI，即现有业务加AI，这很好。作为金融科技领导者、先驱者，这是我们必须做的事情。我们需要利用最前沿的技术，目前就是人工智能，所以人工智能已经大规模地进入我们的金融科技业务和公司管理。但同时，我们正在考虑真正做AI原生类型的工作，这意味着开发这个模型训练平台，开始为其他行业的客户提供服务，比如将平台的大部分开源等等，并且战略性地为心理学、社交伴侣等领域构建垂直模型。这更像是AI原生，即AI优先的机会，所以随着这些机会的出现，我们肯定会越来越多地与公众沟通，坦率地说，我的愿景是，三五年后，我们不仅是一家金融科技公司，我们是一家金融科技公司和人工智能领导者。金融科技业务大规模利用人工智能，这就是我们的展示，对吧？我们可以很好地利用人工智能，但我们的人工智能能力也对所有人开放，不仅仅是我们自己的金融科技业务。这就是战略思考，在我看来，这是我们做这件事的一个非常非常好的时机，我希望能够实现它。这就是我们背后的思考。
Matthew Larson
好的，很好。感谢您阐明这一点，我期待再次看到您与美国投资界就人工智能倡议、您对人工智能的开创性拥抱进行更多沟通。坦率地说，多年来您一直在一定程度上使用人工智能或算法来做出信贷决策，所以这对您来说并不新鲜，如果投资者理解这一点，我毫不怀疑贵公司股票将获得显著更高的估值。再次感谢，祝您晚上愉快。
Ning Tang
好的，谢谢，但我想补充一点，Matt，之前的大数据工作确实很棒，但当前的AI完全是另一回事。我们正在掌握这种能力，因此我们有这样的信心。谢谢。
Matthew Larson
好的，很好。谢谢。
Operator
下一个问题来自BlueBird Advisory的Peter Ruh。请讲。
Peter Ruh
谢谢，早上好。房间里的大象是你们的资本结构。如果你们发放5000万美元的股息，那大约是5%。你们仍然有超过7亿美元可以收购一家AI公司。在美国，我们说拿出实际行动，不要每句话都谈AI，因为你们是一家开曼群岛注册的中国公司。你们没有太多可信度。唐先生今天没有足够尊重他的股东，没有参加这次电话会议。我非常尊重他建立的大公司，但他显然不想——或者也许这是我的问题，你们是否需要向中国政府申请才能发放现金股息或回购股票？是否有某种中国法律原因使你们无法分配资金？因为美国股东看着你们的资产负债表，不明白你们为什么不发放股息。上个季度，梅女士说你们希望被视为成长型公司，所以不想发放股息，但你们现在甚至不被视为价值型公司，支付股息将在美国经济中恢复一些股东的可信度，因为目前中国公司在美国投资者中没有太多可信度。你们确实在美国交易所上市，所以你们确实获得了美国资本，需要尊重这一点，我想知道，是否有法律原因使你们无法发放股息或进行比几百万美元更大的回购？
Ning Tang
感谢您的提问和参与本次电话会议。我尊重地不同意您的一些观点。请允许我说明以下几点。首先，根本不存在任何此类限制，将我们的资金投入到更高价值创造活动中是我们的决定。事实上，我们之前已经派发过股息，正如我提到的，这对我们来说并不新鲜。我们一直在进行现金操作，比如股票回购，并且我们将继续这样做，但我们也意识到我们的流通股数量并不理想，所以如果我们回购越来越多，大型机构投资者的流通股就会受限。我不认同这种观点——是的，我尊重美国投资者、全球投资者，实际上当我们的股价因许多我们无法控制的因素下跌时，我感到很不好受。但过去几年我们一直在努力实现季度复季度的优异业绩，我相信凭借我们的新战略和持续奉献，公司将会有出色表现。事实上，去年公司价值增长了超过100%。当然，这是从一个我们并不满意的非常低的基数开始的，但我们也对其近期发展感到高兴。这就是我对您的反馈，先生，所以我认为我们只需要更加努力地为股东和合作伙伴打造一家坚实的公司。谢谢。
Peter Ruh
上个季度，梅女士曾表示你们会采取更积极主动的方式与散户投资者沟通，因为你们确实只有很少的机构投资者，而我认为过去三个月你们没有任何接触美国散户投资社区的活动。实施一个小比例的股息分配，无论是每年2000万、3000万美元，都会给投资公众甚至机构投资者带来一些信心，表明你们尊重股东，表明这不仅仅是唐先生的公司，你们尊重股东并愿意分享部分收入以展示实力。你们从借贷业务转向保险业务，现在你们的保险业务比上个季度下降了50%，所以显然你们不会成为大型保险参与者。现在你们试图转型，正在寻求收购另一家公司以尝试不同方向，因此市场对这家公司的战略方向缺乏信心，正如之前一位人士所说，像你们的一些竞争对手那样实施股息分配，将带来一些良好的信心，并可能使股价大幅上涨并进入关注范围。你们需要先学会走路才能跑步，实施股息分配将在美国投资者中建立一些信心。谢谢。
Ning Tang
谢谢。让我就您刚才提出的观点再详细阐述一下。首先，我想报告一下我们在与散户投资者沟通方面做了大量工作。例如，我们重建了网站上的投资者沟通内容，我也参与了这项工作。我亲自撰写了我们的AI战略，其中有三页内容让我非常兴奋，如果您能去看看，我很想听听您的意见。此外，我们还采纳了美国KOL的一些建议，正在将他们的建议融入我们的沟通中，因此散户投资者沟通工作正在以深思熟虑的方式进行。其次，我想说明保险业务是我们的核心业务，整体而言，去年（2023年）保险业务增长良好，我们预计保险业务今年及未来几年将继续保持良好增长。最后，我不确定关于我们收购公司来做AI的概念是从哪里来的，可能是我沟通不够好或表达不够清晰。不，我们不会收购任何公司，我们将开发自己的AI能力，同时也会进行一些小规模的战略投资和战略合作，这就是我们构建AI能力的方式，因为市场上真正优秀的AI原生人才实在太少了。微软不得不投资OpenAI来发展其能力，它并不是完全依靠内部开发AI。我认为微软的做法是正确的，而我们采取内部开发、同时进行战略合作和投资的方式也是正确的。在我看来，这确实能够——并将继续很好地服务于股东和公司。当然，正如我之前提到的，我们将以深思熟虑的方式报告我们的进展。希望当有更多可见性时，您会感到更加放心。谢谢。
Keyao He
关于散户投资者沟通，我再补充一点。实际上，最近几个月我们一直在加强散户投资者沟通。如果您查看我们的网站，我们一直在向公众发布更多关于[听不清]业务更新的新闻，因此从统计数据来看，我们在帮助或向公众（尤其是美国市场）展示方面变得更加积极。除了我们发布的新闻[听不清]，如果您查看我们的网站可以看到，如果您在谷歌搜索，也能看到我们最新的业务更新。除此之外，我们还建立了自己的社交媒体平台。我们在LinkedIn和X（原Twitter）上都有官方账号，欢迎关注我们。我们也会在这些平台上发布最新的业务新闻。如果您有任何问题，请关注我们，也可以在这些平台上向我们提问。此外，未来我们将发布更多新闻，加强与散户投资者的沟通，不仅是散户投资者，也包括机构投资者，我们将参加更多国际会议，其中一些在中国内地，一些在香港，也希望能在美国举办。有很多事情正在发生，敬请关注。谢谢。
Peter Ruh
谢谢。
Operator
下一个问题来自ACI的Boyd Haynes[音]。请讲。
Boyd Haynes
您好，感谢给我这个机会。我有一个关于贵公司电商业务板块的问题。这似乎是目前公司内增长最快的板块，我想知道您能否更详细地说明推动这一增长的因素是什么，以及您对2024年增长的预期。如果您还能谈谈该板块的利润率，以及与其他业务部门的利润率比较，那就太好了。谢谢。
Ning Tang
谢谢。我先从宏观战略角度谈一些想法，然后梅可以补充。基本上，这是我们的战略，旨在加强和巩固客户关系，同时向不断增长且满意的客户群进行交叉销售，通过向他们销售更多他们真正需要、真正喜欢的产品，我们能更好地了解他们。这是战略逻辑。由于这项业务基数较低，当然增长率一直相当出色。我不确定未来能否保持如此快的增长速度，但由于我们的产品通过交叉销售给客户，反响相当好，所以——但我希望借助AI内容，我们能够更好地满足他们。梅能否提供更多细节？梅，你好吗？
Mei Zhao
是的，对于我们的生活方式业务线，我认为去年我们取得了非常好的增长。我认为关键驱动力是我们的客户，他们的月活跃用户数越来越多，对我们的应用程序会有更高的粘性。随着我们推出一些有趣的服务，比如一些软件开发，因为我们有一些课程项目，客户可以学习他们感兴趣的课程，甚至包括财务规划和人工智能等。我认为未来随着客户获取的增长，这部分业务也会有非常健康的增长，特别是对于人工智能赋能的[听不清]业务，以及服务方面。我们对新的一年非常有信心，这将有所帮助。客户会在我们的应用上花费更多时间，我认为这将有助于更好地理解客户行为，并对他们的支付习惯做出更好的判断。我认为这对我们的产品和服务非常关键。谢谢。
Ning Tang
是的，这是一个很好的——我想增加一个销售数字商品的渠道，比如视频内容、会员服务、IT会员等，并提供一些好的折扣或——是的。
Boyd Haynes
您能谈谈关于利润率的问题吗？我知道你们所有部门全年的整体税前利润率约为54%，这在盈利能力方面是一个惊人的数字。您在指引中也提到预计健康的净利润率将持续，尽管您没有给出具体的数值。所以我想这是一个两部分的问题。一是询问你们电商部门的利润率是多少，以及这将如何贡献于2024财年；二是作为健康利润率持续指引的一部分，这是否意味着您预计利润率将超过2023财年实现的水平？
Ning Tang
我们有这些详细信息吗，能否请您——？
Mei Zhao
是的，就像宁先生刚才提到的，我们有某种会员服务，比如IT或某种——。关于利润率，就像宁先生刚才提到的，大约40%左右，我认为那是——是的，嗯嗯。那是一个范围。谢谢。
Boyd Haynes
好的，谢谢。我没有其他问题了。
Operator
下一个问题来自私人投资者David Tufts[ph]。请提问。
David Tufts
是的，早上好，来自圣巴巴拉。我的问题实际上与前两位来电者的问题非常相似，只是想更精确地表达一下。你们拥有大约8亿美元的现金，而你们的股价交易价格不到盈利的两倍。我重复一下这两位来电者所说的——如果你们开始派发股息，最后一位来电者提到0.50美元左右，那会有什么影响？这会减少你们5%的资本，微不足道，但它会向世界传递一个信号：你们是一家真正的公司，你们没有——我很高兴从最后一位来电者那里听到这一点——你们没有受到政府限制而不能支付这笔钱，这很好。我的意思是，我希望这是真的。但这会做的是——它会吸引大量更多的投资者，这将使你们能够回购更多股票，从而大幅加速你们股价的上涨。现在你们说，嗯，你们想吸引机构投资者。如果发生这种情况，机构投资者会感兴趣，但目前他们占你们股东的比例不到5%，不到5%。关注你们95%的股东，其他一切都会随之而来。你们所说的所有好事——你们在人工智能等方面做得很好。如果你们做这件简单的事情，所有这些都会为人所知。我不明白你们为什么不这样做。除此之外，请继续做你们正在做的事情，但请考虑这个其他改变，好吗？
Ning Tang
谢谢，我们理解您的观点。
Operator
谢谢。下一个问题来自Andre Julian Hudu [ph]与Julian [ph]。请讲。
Andre Julian Hudu
大家好，[听不清]同时也表示祝贺。我作为股东已经有一段时间了。我想为其他投资者澄清一些事情，同时也想问你们几个问题。回顾之前的财报电话会议[听不清]，我也都参加了，你们通常有两位发言人，两个问题，所以很明显有新的投资者发现了你们公司，正如你们已经理解的，[听不清]提问者，通常你们有一两个人提问。另外，唐宁先生今天没有出席，我也想祝贺他，在我看来这不是问题，因为他可能有个人生活问题或其他事情，但再次回顾上个季度，我查看了所有财报电话会议[听不清]，你们可以在网上查到，CEO唐宁先生出席了所有会议，所以现在也许他看到股价上涨了一些，可以自由地去度假什么的，这是他的权利。对于新投资者，因为他们也在这次电话会议上，我想说唐宁先生参加了每一次财报电话会议，他与摩根士丹利的那位分析师进行了非常有见地的问答，我也非常欣赏这一点。现在进入问题部分，在向你们团队提问之前，我想说明这是一家开曼群岛注册的公司，但腾讯、阿里巴巴这些查理·芒格（沃伦·巴菲特的合伙人）持有的公司，也都是开曼群岛注册的公司，所以这是中国公司的特点，因此YRD、宜人贷作为开曼群岛注册公司并不是问题，因为所有主要公司都是开曼群岛注册的。此外，我想祝贺你们仍然保持30%的增长——实际上是20%，在新的指引范围内，2024年收入增长上限为39%，这是在去年增长50%、100%或类似水平之后的良好增长。我想问你们——最后一点，抱歉，我在陈述事实，你们有2,100名员工左右，2,500名员工，我也希望投资者能在中文网站或中国方面搜索，有员工团队建设和其他活动的帖子，所以这家公司是合法的，拥有大量员工，2,500名左右，如果你们能确认的话。我在你们投资者关系的中文网站上找到了这些信息，虽然很难找，但你们可以搜索LinkedIn等平台，会发现这家公司非常好。好的，我最后的问题——实际上我的问题是关于股息，当然每个人都在考虑股息。我欣赏你们在财务上的表现，我理解你们希望投资于增长机会和人工智能，你们是一家AI公司，在AI流行之前就已经在使用AI了。现在，我唯一的问题是，你们能否与唐宁先生讨论一下5%的股息？上一位来电者说，即使是10%的股息也只会减少你们现金的4%或5%，而5%的股息只会减少2%。这只是信心问题。象征性地派发股息。我理解你们希望继续增长40%，将资金再投资于业务对你们更有利——我完全同意，但你们可以考虑，如果愿意的话——我的问题是，你们会考虑派发较小的股息，只是为了取悦投资者或进入投资者的视野吗？
Ning Tang
谢谢，我是唐宁。说实话，由于线路质量问题，我没有完全听清您发言的第一部分，但听起来您对业务表达了信心——谢谢。第二部分我听到了，又是关于分红的问题，这是一个值得考虑的建议，我们一定会认真考虑所有股东及相关利益方的意见、建议和想法。请相信我们——
Andre Julian Hudu
顺便说一下，我是一名长期股东，虽然没有摩根士丹利那位那么久，但也是公司的一些[听不清]股东。无论如何，我的问题——实际上是我的陈述，我想说的是，我认为这里有很多新投资者，或者如果您看看金融科技领域的竞争性或类似公司，[听不清]比如giantech[拟声]，一家金融科技公司，它在去年3月29日宣布分红后股价上涨了三倍，也就是200%的增长，这是2023年16%的分红，所以对当前股价来说上涨了15%——抱歉，是对原股价来说，目前更多——不，对当前股价来说15%，所以核心意思是他们在去年3月29日宣布了分红，和今天差不多同期，然后股价上涨了两倍——抱歉，是三倍，也就是200%，从2美元涨到7美元，这是在宣布分红消息之后，这就是分红能带来的影响。今天在盘前交易中，陆金所(LX在纳斯达克)因为宣布分红，在自由盘前交易中上涨了45%，而这些公司的现金比你们少，产生的现金流也比你们少，你们完全可以象征性地分一点。它们带来的现金更少但分红率却相当高，对某些公司来说可能不可持续，但无论如何——这不是我要评论的。但贵公司财务状况最好，拥有8亿美元现金，比去年2022年12月增加了2.4亿美元，所以从第四季度到第四季度，同比增长你们现金增加了2.4亿美元，而且你们的账面价值也增加了2.1亿美元，如果计算总资产减去总负债的话，所以贵公司目前交易价格低于现金价值，并且以40%的速度增长，是的，分红会带来信心。再次强调，贵公司确实——它们在分红后股价大幅上涨，涨了三倍。
Ning Tang
明白，我们理解您的观点了。谢谢。
Andre Julian Hudu
也非常感谢您，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。如果您在电话会议后还有进一步问题，请直接联系我们的投资者关系团队。今天的会议到此结束。感谢各位参与。您现在可以断开连接了。