Operator
感谢各位的耐心等待，欢迎参加宜人金科2022年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员指示] 现在，我将电话会议转交给投资者关系主管Keyao。请开始。
Keyao He
谢谢接线员。大家早上好，晚上好。今天的电话会议将由宜信创始人、董事长兼CEO唐宁女士；我们的CFO梅娜女士；我们的SVP赵梅女士；同时我们的SVP邵山先生和宜人优选方雷蒙先生；[语音] 我们消费金融业务负责人[听不清]将在问答环节加入演讲者。在开始之前，我们想提醒大家，本次电话会议中的讨论包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。此类陈述存在风险、不确定性和可能导致实际结果与任何此类陈述存在重大差异的因素。有关未来风险、不确定性或因素的更多信息包含在我们向美国交易所和美国证券交易委员会提交的文件中。我们不承担根据相关规则更新任何前瞻性陈述的义务。在电话会议期间，我们将参考某些非GAAP财务指标和补充指标来审查和评估我们的运营表现。这些非GAAP财务指标并非旨在孤立地考虑或替代根据美国GAAP编制和呈现的财务信息。有关这些非GAAP指标以及与GAAP指标的对账信息，请参阅我们的业绩新闻稿。现在我将交给唐宁进行开场致辞。
Ning Tang
感谢各位今天参加我们的电话会议。我们很高兴在本季度取得了令人印象深刻的业绩，收入和盈利能力均实现强劲增长，尽管在新冠疫情反复的外部环境波动下，我们的业务重组和产品优化仍取得了全面成功。随着宏观经济在疫情后开始复苏，行业正朝着更积极的方向发展，我们预计业务将加速增长。 首先，更新一下我们的综合财富业务。正如我们之前预测的，我们的保险经纪业务在2022年第四季度继续保持强劲势头。总保费超过13亿元人民币，环比增长34%，同比增长超过50%。2022年全年，我们的总保费增长61%至约40亿元人民币，显著优于行业平均4.6%的年增长率。 这一快速增长背后是我们的产品创新与定制化战略以及运营升级。在产品创新方面，和祥持续加强与公司合作伙伴和保险公司的合作，通过日益多样化的产品更好地服务个人和机构客户。例如，为了满足客户对更好财务保障和更高投资回报的需求，我们几个月前与中国唯一的相互人寿保险公司合作，为高净值客户推出了3款定制化产品，这些产品在中国市场很少见，渗透率有限。这些产品一经推出就立即取得了成功。仅在第四季度，这3款产品就贡献了超过2亿元人民币的保费，且这一数字仍在增长。 此外，我们上季度提到的定制专属终身寿险产品，保费环比增长68%至接近1亿元人民币，反映了其在客户中的高人气。另一个例子来自我们的财产保险产品。随着中国对外投资和建筑业务的快速扩张，相关保险保障需求不断上升，凭借我们在产品开发和业务生态系统内资源覆盖方面的优势，和祥于去年第三季度开始提供海外建筑工程保险服务，截至去年底已带来约4000万元人民币的保费，且多为大额保单，预计2023年将继续保持稳健增长。 截至2022年12月31日，和祥保险经纪已在全国建立了约40家线下分支机构，提供来自100多家保险公司的超过840款保险产品。我们的一些知名合作伙伴包括泰康人寿、友邦保险、安盛天平等。 此外，在运营升级方面，自去年以来我们一直在提升服务质量并建立精英代理人团队。目前，和祥10%的代理人是MDRT（百万圆桌会议）成员，这是一个由全球领先的寿险和金融服务专业人士组成的独立协会。这一比例远高于中国0.2%的行业平均水平。 去年10月和11月，金融监管机构发布了关于寿险行业的新规，包括佣金费率和投资回报的监管上限。对我们业务的实际影响是可控的，我们已经根据监管方向优化了产品供应和选择，以确保100%合规。由于产品组合调整，我们第四季度保险业务收入的增长相比保费的快速增长有所放缓。我们认为，鉴于和祥覆盖寿险和财产险、2B和2C业务的广泛产品线，新规有利于我们在市场竞争中获益。 现在转向我们的超级应用财富平台——宜人优选。为了更好地全面服务大众富裕客户，宜人优选在医疗美容、教育培训、生活方式和奢侈品等领域加大力度提供定制化产品和服务，这增强了客户参与度，并有助于提高新客户获取效率。2022年，在宜人优选或通过我们的机构合作伙伴进行交易的客户数量同比增长88%。 从我们的综合财富业务来看，截至2022年12月31日，客户总资产超过230亿元人民币，较2021年底增长21%。展望未来，随着我们继续优化产品和运营，更加专注于具有更高价值的核心业务并抓住新的市场机遇，我们预计将继续保持高质量增长和具有竞争力的盈利能力。同时，随着宜人数字不同业务线之间的协同效应不断增强，运营效率有望进一步提高。随着宏观经济复苏和国内消费回升，我们预计2023年业务扩张将更加健康。 现在我将交给梅，她将介绍我们第四季度信贷业务的亮点。
Mei Zhao
谢谢，宁总，大家好。现在我将为大家更新我们的信贷科技业务情况。2022年第四季度，尽管11月和12月疫情反复及放开后的感染高峰，我们的总贷款额仍达到68亿元人民币，环比增长8%。这一增长势头主要由我们的消费贷款业务，特别是循环贷款产品'易享花'驱动。本季度，我们的小额循环贷款占总贷款额的比例接近80%，而2021年同期为65%，这反映了业务重组完成后我们产品组合的显著转变。本季度我们的小额循环贷款产品促成贷款额达到53亿元人民币，环比增长15%，同比增长32%。随着国内消费开始复苏，我们预计这一增长势头将在未来几个季度持续。关于这一创纪录增长，我想强调我们在优化客户获取和流量运营策略方面的亮点。我们不再依赖流量平台合作伙伴，而是不断拓展自有流量渠道并持续积累流量工具。2022年第四季度，近90%的新客户流量来自我们自有渠道，无论是通过社交媒体平台、应用市场还是我们的线上营销活动。同时，我们还建立了会员体系，提供专属和多样化的权益，以提高客户粘性和参与度。通过持续努力，第四季度服务的借款人数同比增长39%，'易享花'平台的月活跃用户达到200万。因此，我们的单用户获客成本呈现明显下降趋势，转化为更健康的单位经济效益。至于我们的中小企业贷款业务，我们收紧了风险控制政策，并主动约束增长，以在当前宏观环境下保持整体产品组合和资产质量在适当水平。同时，我们也注意到'易享花'平台上有相当比例的现有客户是拥有良好信用记录的优质企业主。因此，自去年12月起，我们开始为这些客户提供快速通道的线上贷款促成服务，这进一步有助于降低我们的获客成本。我们将根据业务活动的恢复情况动态调整产品组合。在资金方面，随着我们的资金合作伙伴数量持续增加以及市场流动性改善，我们预计2023年资金成本将进一步下降。最后但同样重要的是资产质量方面，由于疫情情况，我们的逾期率在第四季度出现轻微波动，首次付款30天以上逾期率达到0.67%，随后在2023年2月恢复到历史低位。早期指标显示我们的资产质量持续改善，催收率提高，借款人的还款能力也在恢复。接下来，我将把时间交给娜总，她将为大家介绍本季度的财务情况。
Na Mei
谢谢，梅，大家好。2022年第四季度，我们实现了强劲的季度业绩，营收和利润双双表现优异，体现了真正的数字化增长和全年稳健态势。现在我将重点介绍关键财务亮点，详细内容请参阅我们的财报新闻稿和投资者关系演示文稿。2022年第四季度，总收入达到11亿元人民币，环比增长29%，同比增长7%，这得益于我们规模的快速增长。整体财富管理业务收入环比增长9%至3.2亿元人民币，约占我们总收入的29%，呈现出均衡稳定的收入结构。在资产质量方面，本季度贷款总额为68亿元人民币，同比增长10%，这得益于借款基础的扩大以及我们小额循环贷款产品的强劲需求，正如梅刚才提到的。本季度信贷科技业务收入为3.39亿元人民币，环比增长约30%，同比增长4%。为实现金融普惠的使命并遵循监管指引，我们的平均借款利率上限约为24%。当前信贷科技业务的势头预示着2023年贷款促成业务将进一步实现数字化增长。关于[听不清]，我们很高兴看到随着业务转型完成和成本结构持续优化，季度环比呈现具体下降趋势。本季度总运营成本为4.56亿元人民币，较去年第四季度下降34%。销售和营销费用同比下降56%至1.03亿元人民币，这得益于我们线下业务的优化和获客效率的提升。发起、服务及其他运营成本同比下降2%至2.12亿元人民币，基本保持稳定。一般及行政费用同比下降29%至8500万元人民币。随着我们持续推进宜人数字化运营，尽管合同资产应收账款等项目的冲销导致长期资产略有增加，但由于产品组合的优化，这部分仅同比增长7%至5900万元人民币。再看我们的利润表现，本季度我们实现了4.85亿元人民币的强劲利润，同比增长显著达47%，环比增长18%。2022年全年，净利润总额达到12亿元人民币，尽管线下业务线增长对全年收入造成一定影响，但与上年相比仍实现了[听不清]的增长。净利润率从2021年的23%攀升至2022年的35%，这生动体现了我们通过业务转型和成本控制来优化单位收入的全面努力。再看我们的资产负债表。截至2022年12月31日，我们保持了稳健的资产负债表，股东权益总额为600万元人民币，较2021年12月31日增长25%。与此同时，我们的资本实力进一步增强，现金及现金等价物为52亿元人民币，与上季度末基本持平，为我们把握未来新机遇、拓展业务评估奠定了坚实基础。展望未来，基于我们的业务规模和市场状况，我们预计2023年全年收入将在36亿至40亿元人民币之间，净利润率预计将保持稳定。这是公司当前初步的看法，可能因变化和不确定性而调整。至此，我们结束总结发言。主持人，我们现在可以开始提问环节。谢谢。
Operator
[操作员说明] 今天第一个问题来自[Vancadia]的Matthew Larson。
Unidentified Analyst
好的。不错的季度，正如你们过去两年一直表现很好。我有几个问题。你们在之前的电话会议中重申了回购最多2000万美元股票的计划，但我没有看到流通股数量减少。根据你们的目标，你们是否已经回购了任何股票？
Na Mei
是的。好的。我来回答关于我们股票回购的问题，是的，正如我们提到的，在我们上次初步年度电话会议中，我们将执行股票回购。会议结束后，我们将执行或申请。到目前为止，我们已经使用了大约4亿美元来执行股票回购，我们将在本次开放窗口期继续这样做。希望我的回答能解答你的问题。
Unidentified Analyst
是的，我有点困惑。所以你们上个季度以来确实回购了股票？
Na Mei
是的。
Unidentified Analyst
你们确实回购了。好的。你说的是4亿人民币还是——那大约是500万或600万美元。抱歉，我有点困惑，你能——你们回购了多少股，我想这是个更好的问题？
Na Mei
好的。我们总共使用了大约4亿到5亿美元来进行股票回购。关于具体的股数，我们可以引用成员和我们领导的数据，稍后会发送给你。好的。我们会总结我们购买的总股数。
Unidentified Analyst
好的。我想我误解了，因为我又看了一下流通股数量。
Na Mei
抱歉，我要更正我的数字，我们的美元金额现在是4亿美元，是400万美元。是的。
Unidentified Analyst
400万美元。好的。所以你们回购了大约200万股左右，你们计划回购2000万美元中的400万美元。好的。所以——好吧。所以你们确实回购了一些——好的，400万美元，因为你们的账面价值肯定——账面价值现在肯定超过9美元了，而且你们有很多现金。你们的现金获得了什么样的利息？我还没有仔细看过季度报告——我只是看了新闻稿。随着全球大部分地区利率上升，这可能是一个非常好的收入来源。你们从这些现金中获得了什么样的回报？
Na Mei
是的，[听不清]拥有强劲的现金存款，我们接受使用现金执行股票回购计划。考虑到风险和流动性目的，目前银行存款的年化利率约为3%至4%。当然，正如您提到的，我们拥有强劲的现金头寸，我们也希望高效利用现金，把握任何机会[运用]新的业务机遇，以期获得更高的现金存款收益。
Unidentified Analyst
好的。所以您在[6亿人民币]以上的资金上获得了3%至4%的收益，这非常不错。这是一个非常出色的季度，恭喜您。您的股票目前无论从哪个指标看都极度低估——据我所见，现金流倍数仅为1倍，市盈率略高于1倍。您有什么计划来让更多人了解贵公司，从而吸引更多投资者兴趣？您是否考虑过获取一些研究覆盖，或者聘请公关人员来宣传公司的良好表现？如果能就此谈谈，我将不胜感激。
Na Mei
是的。感谢您的建议。我们会努力吸引更多投资者认可我们公司的贡献和市场价值。谢谢。
Ning Tang
我们会更多地沟通...
Unidentified Analyst
好的。
Ning Tang
与分析师、与投资者群体。
Unidentified Analyst
您是说会更多地与投资者群体沟通吗？
Ning Tang
我们显然会努力做得更好...
Unidentified Analyst
是的。好的。说实话，我记得您是在2015年12月通过摩根士丹利上市的，我当时在IPO时就买入了。当然，多年来您的股价曾高得多，后来一些监管变化使得P2P借贷业务不再被认可，而您能够很好地转型，使业务更加多元化，不仅仅是贷款，还包括保险、财富管理等。所以您做得非常好。希望股价能反映这一点。我认为它应该值现在的好几倍。因此，尝试获取一些研究覆盖，或参加一些会议等来提高知名度，对您来说是值得的。
Ning Tang
再次感谢您多年来的信任以及今天的支持。随着COVID疫情过去，我们确实会进行更多差旅活动。
Operator
[操作员说明] 我们还有一个额外的问题。这个问题来自First Trust中国的Ethan Yu。
Unidentified Analyst
祝贺你们出色的季度业绩，特别是强劲的利润率。感谢之前的投资者——我的第一个问题是关于回购计划的。我还有另一个感兴趣的问题，想了解你们海外业务发展的进展情况？
Ning Tang
是关于我们的海外业务发展，对吗？
Unidentified Analyst
是的，你们的海外业务发展。
Ning Tang
是的。而且——是的。上个季度，我们开始在东南亚开展业务，具体是在菲律宾。目前还处于业务运营的早期阶段。但我们确实看到它在我们信贷科技业务收入中的占比越来越大。是的。我们将从菲律宾扩展到东南亚其他国家和市场，并可能扩展到世界其他地区，利用我们在本土市场建立的金融科技能力。是的，现在还处于早期阶段，但我们非常有希望，是的，它将成为我们业务的关键部分，对我们来说进行这种能力扩展非常具有战略意义，对吧。我们现在在菲律宾。上个季度我们在菲律宾进行了首次[推出]，是的。
Operator
女士们、先生们，由于没有其他问题，我们将结束今天的问答环节以及今天的电话会议。感谢大家参加今天的演示。您现在可以断开线路了。
Ning Tang
谢谢。
Na Mei
谢谢。