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2020年第3季度财报电话会议 - 2020年11月26日

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Operator

女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加宜人金科2020年第三季度财报电话会议。[接线员提示]请注意，今天的电话会议正在录音中。 现在我将会议交给余莉女士。谢谢。请开始。

Lydia Yu

感谢各位，欢迎参加宜人金科2020年第三季度财报电话会议。今天的电话会议将由宜信创始人、董事长兼首席执行官，宜人金科首席执行官唐宁先生；宜人金科首席财务官梅娜女士；以及宜人金科首席风险官季迈可先生进行演讲。宜人金科高级副总裁周梅女士和宜人金科董事丛丹尼斯先生将在问答环节加入演讲者。 在开始之前，我们想提醒您，本次电话会议中的讨论包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。此类陈述受风险、不确定性和可能导致实际结果与任何此类陈述存在重大差异的因素影响。有关潜在风险、不确定性或因素的更多信息包含在宜人金科向美国证券交易委员会提交的文件中。除适用法律要求外，宜人金科不承担更新任何前瞻性陈述的义务。 在电话会议期间，我们将参考若干非美国通用会计准则财务指标和补充指标来审查和评估我们的运营表现。这些非美国通用会计准则财务指标并非旨在孤立地考虑或作为根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息的替代。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标的对账信息，请参阅我们的财报新闻稿。 现在我将交给唐宁先生进行开场致辞。

Ning Tang

大家好。感谢各位今天参加我们2020年第三季度业绩电话会议。我们很高兴能够交出一份稳健的季度业绩，并且在业务转型和战略重新定位方面继续取得进展，推动我们的在线财富管理业务实现规模化，并加速推出新的信贷科技产品。我们在财富管理和信贷科技两条业务线上都实现了盈利和显著增长。 对于我们的财富管理业务，我们看到财富管理产品和服务呈现出良好的增长势头，需求依然强劲。截至9月底，财富管理产品的总资产管理规模环比增长71%至43亿元人民币，财富管理产品的总销售额环比增长110%至46亿元人民币。本季度宜人财富平台上新增财富管理产品投资者超过58,200人，环比增长255%。 具体而言，公募基金产品继续受到客户青睐，资产管理规模达到14亿元人民币，较上季度增长34%。每位投资者的公募基金平均资产管理规模为58,000元人民币，较上季度增长15%。值得一提的是，我们的基金组合产品在投资者中非常受欢迎，本季度占基金总销售额的80%以上，并且随着我们持续加大新产品设计和采购力度，正成为财富管理业务的重要增长动力。 与此同时，我们的保险业务增长迅速，超出了我们的预期。正如我们上次电话会议提到的，我们完成了对保险经纪公司Ocean的收购，截至9月底，该业务的销售额和收入已经超过了我们的全年目标，并通过其寿险和财产险产品开始为我们的财富管理业务贡献可观的收入。随着Ocean全面投入运营，我们的保险业务预计将加速增长。 此外，我们的证券业务正处于产品和服务推出的最后阶段，将很快为投资者提供优质的股票交易服务，并便捷地接入香港和美国资本市场。除此之外，我们还在建立在线投资者教育渠道，这将进一步丰富我们在宜人财富平台上为大众富裕投资者提供的全方位财富管理服务。 接下来，谈谈我们的信贷科技业务。在我们继续推动销售额增长的过程中，我想重点强调三项关键举措。首先，我们的新产品推出和扩展。随着我们转向小额循环贷款和汽车抵押贷款，我们的新产品继续呈现强劲增长。小额循环贷款季度增长接近100%，占本季度总贷款量的19%。同时，汽车抵押贷款较上季度增长76%，占总销售额的近一半，我们利用全国线下网络为该客户群体提供高质量服务。我们预计汽车抵押贷款将在第四季度继续保持强劲增长，并凭借优异的信用风险表现成为信贷科技收入的主要增长动力。 在借款人获取策略方面，我们继续加强与小米、58.com等大型流量平台的合作。我们也开始与渠道合作伙伴密切合作，提供定制化的小额循环消费贷款产品，并可能将我们的合作模式从CPS模式扩展到利润分成模式，进一步丰富我们的产品供应和信贷生态系统的消费场景。 在有效的渠道合作推动下，我们在第三季度将线上客户获取成本降至贷款量的低个位数百分比。 其次，关于我们向金融机构资金转型。我很高兴地宣布，从9月开始，我们100%的贷款业务都由金融机构资金提供支持。成功完成了信贷业务向贷款促成模式的全面转型。本季度，98%的贷款由金融机构提供资金，而上季度为63%，我们正在进一步多元化我们的合作伙伴基础。 最后，关于风险表现。随着我们的产品组合转向本质上信用损失较低的产品，以及持续努力提升借款人基础和收紧信贷政策，我们看到资产质量显著改善，逾期率大幅下降，已经超过了疫情前的水平。 展望第四季度和未来一年，我们的首要任务将是：通过多元化的产品和服务供应，将我们的在线财富管理业务发展至规模化，为大众富裕客户群体提供全面的投资者体验；同时，在信贷科技业务方面，执行向金融机构资金业务模式的转型，通过强大的渠道合作获取客户，同时将借款人基础迁移至信用质量更好的区间，以优化我们的产品定价和信用表现。 鉴于财富管理和信贷科技业务巨大的增长市场机遇，我们相信宜人金科作为中国领先的数字平台，能够提供全面的个人金融服务。 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官Na，他将讨论我们本季度的财务业绩。

Na Mei

谢谢，宁总。大家好。关于财务更新，我将重点介绍我们业务运营和财务表现的关键项目。详细财务结果可参考我们网站上已发布的财报和投资者关系演示文稿。 在财富管理方面，截至2020年9月30日，宜人财富已累计服务近230万投资者，目前约有17.4万投资者在我们的平台上持有投资。截至2020年9月30日，宜人财富的总资产管理规模（AUA）达到255亿元人民币。但具体而言，排除传统P2P贷款的财富管理产品AUA，截至2020年9月30日环比增长71%至43亿元人民币。 在信贷方面，本季度贷款发放额为32亿元人民币，环比增长33%。我们的新型智能循环消费贷款产品'随借随还'继续成为贷款量增长的主要驱动力，本季度占贷款总额的近17%。 在资金方面，我们通过与金融机构合作，在向贷款促成模式转型方面取得了显著进展。本季度近98%的贷款由金融机构提供资金。正如宁总之前提到的，我们9月份的贷款已实现100%由金融机构提供资金。 关于我们的财务状况。第三季度总收入为10亿元人民币，环比增长36%。特别是其他收入环比增长68%至203亿元人民币，主要得益于银行产品、保险和共同基金等财富管理产品的增长。本季度销售和营销支出为4.85亿元人民币，占贷款量的15.1%，而上季度为21.2%，这得益于客户获取效率的提高和整体成本控制的改善。 本季度合同资产和应收账款拨备为2500万元人民币，相当于贷款量的0.8%，而上季度为1.59亿元人民币，相当于贷款量的7%，这得益于风险表现的改善。 本季度净利润为8000万元人民币，净利润率为7.8%，而上季度净亏损为2.32亿元人民币。随着我们完成业务转型，去年我们扩大了产品线，在向高利润率产品转型方面取得了显著改善，包括信贷端的'随借随还'智能循环消费贷款和保险产品，这些产品在财富管理端持续增长的同时产生了高佣金收入。 尽管中国宏观环境随着疫情基本稳定而有所改善，我们仍对风险管理持保守态度，本季度信贷保障计划贡献率保持在7.8%以下，以确保充足的覆盖。截至2020年9月30日，我们的信贷保障计划资金充足，总余额相当于总正常贷款的17.3%。 在资产负债表方面，我们的现金状况保持强劲，截至2020年9月30日，现金及短期投资为33亿元人民币。 接下来，我将请我们的首席风险官Michael为大家更新信贷风险情况。

Chunjiang Ji

谢谢，Na。大家好。在信贷表现方面，我们继续执行审慎的风险管理策略，逾期率持续改善。截至2020年9月30日，15至90天逾期率从2020年6月30日的5.5%下降至4.4%。本季度，我们团队重点关注以下行动：我们完成了催收团队的重组，并继续推动新的创新催收项目，预计将使净信贷损失（NCL）较年初预测下降超过15%。 我们持续优化获客风险管理模型，特别是针对小额贷款和汽车金融业务，通过最小化欺诈风险。在第四季度及进入2021年，我们将继续践行审慎的风险管理策略，并根据宏观经济和监管环境的需要，准备进行调整和加强。 我的准备发言到此结束，现在交给接线员。接线员，我们已准备好进行问答环节。

Operator

[接线员指示] 看来目前没有来自电话线路的问题。演讲者，您可以继续。

Lydia Yu

我想我们今天就此结束电话会议。谢谢大家。

Operator

谢谢，Lydia。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。现在大家可以全部断开连接。