Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加宜人金科2020年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲环节结束后，将进入问答环节。[接线员说明]请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，余女士。谢谢。请开始。
Lydia Yu
谢谢，欢迎参加宜人金科2020年第二季度财报电话会议。今天的电话会议将由宜信创始人、董事长兼首席执行官，宜人金科首席执行官唐宁先生；宜人金科首席财务官毕忠先生；以及宜人金科首席风险官季先生进行演讲。在开始之前，我们想提醒您，本次电话会议中的讨论包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。此类陈述受风险、不确定性和可能导致实际结果与任何此类陈述存在重大差异的因素的影响。有关潜在风险、不确定性或因素的更多信息包含在宜人金科向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，宜人金科不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在电话会议期间，我们将参考若干非美国通用会计准则财务指标和补充指标来审查和评估我们的运营表现。这些非美国通用会计准则财务指标并非旨在孤立地考虑或作为根据美国通用会计准则编制和呈报的财务信息的替代品。有关这些非美国通用会计准则指标及其与美国通用会计准则指标的对账信息，请参阅我们的财报新闻稿。现在我将请我们的首席执行官唐宁先生致开场白。
Ning Tang
感谢大家参加我们2020年第二季度业绩电话会议。尽管疫情尚未完全过去，且第二季度市场环境发生变化，我们在信贷科技业务转型方面取得了全面进展，并在财富管理业务增长方面实现了有意义的规模。关于我们的信贷科技业务，我将提供今年三个重点领域的更新，正如上次电话会议所提到的。首先在产品扩展方面，我们的新产品计划进展非常顺利，随着我们新的循环贷款产品'易享花'的推出，我们于8月推出了电商分期消费平台，为客户提供更整合的服务，建立更持久的客户关系，以实现更多终身价值。易享花本季度占我们总贷款量的13%，环比增长超过500%。另一方面，利用我们广泛的线下服务网络覆盖，我们正在稳步推进汽车贷款业务，较上季度实现了51%的增长。在客户获取策略方面，我们正在构建信用生态系统，将消费场景与我们的金融产品和服务连接起来，并正在快速扩大与大型流量渠道的合作，包括新浪微博、58同城、小米等，还有许多其他渠道正在洽谈中。由于我们的渠道合作策略，我们显著降低了在线客户获取成本并提高了转化效率。截至2020年6月，在线客户获取成本占贷款量的3%。其次，在向机构资金转型方面，我们通过从P2P资金模式转向贷款促成模式，在重新定位信贷业务方面取得了重大进展。第二季度，63%的促成贷款由机构合作伙伴提供资金，而上一季度为40%，我们预计这一比例将继续提高，到今年年底接近100%，并拥有多元化的合作伙伴基础。最后在风险表现方面，凭借我们审慎的信贷政策、持续提升借款人基础的举措以及贷款重组和催收方面的新措施，本季度我们在贷款资产质量方面取得了积极成果，并注意到逾期率明显下降，正趋向疫情前水平。接下来关于财富管理业务，我们看到了非常强劲的增长势头，特别是我们的基金产品。截至2020年6月30日，当前非P2P投资者数量较上季度增长20%至31,530人，非P2P产品的总资产管理规模（AUA）季度环比增长48%至25亿元人民币。更具体地说，第二季度非P2P产品的新投资者较第一季度增长62%，银行产品和基金的AUA较前一季度增长48%。此外，非P2P产品的每投资者平均AUA也稳步增长，银行固定收益产品的每投资者平均AUA超过10万元人民币，基金超过5万元人民币，远高于行业平均水平。仅2020年6月，基金组合产品的销售额实现三位数环比增长，达到1.62亿元人民币；银行固定收益产品的总AUA截至6月底超过15亿元人民币，且7月和8月的需求持续强劲。我们还在推出保险服务产品，预计这将成为我们财富管理业务在今年年底前的重要收入贡献。为了更好地定位宜人财富在中国数字[听不清]市场中的地位，并更好地服务我们的投资者，我们投资了两项新的战略举措。本季度，我们完成了一家持牌保险经纪公司的收购。截至目前，该经纪公司已与20家保险公司建立合作关系，覆盖超过190种保险产品。这将为我们多元化产品组合和扩展保险业务提供强大而重要的支持。我们还准备在第三季度推出新的证券业务，这将为我们的投资者提供进入资本和金融市场的渠道。展望下半年，宜人财富的主要重点将围绕客户获取、增强用户管理（包括为每位投资者配备专属理财顾问）、多元化产品组合以及扩展投资咨询服务。在客户获取方面，我们旨在通过投资新的社交媒体渠道以及提供三门高质量的在线投资入门课程来吸引用户，从而增强我们的在线客户获取能力。最后，我想宣布管理团队的变化。首先，让我介绍我们新任命的CFO，那梅女士。她自2015年起担任宜信信贷业务部门的财务总监，并拥有超过12年在普华永道从事财务、税务、内部控制和咨询工作的经验。我还要感谢钟先生对公司的贡献，并祝愿他在未来的事业中一切顺利。随着我们推动财富管理业务增长的战略重点，我们还进行了几项关键人才招聘以加强我们的管理团队。[听不清]将加入我们担任宜人财富COO，他拥有超过28年的营销和品牌管理经验。此外，我们还聘请了三位经验丰富的高级人员来管理我们的保险、基金和证券业务线，他们曾在领先的金融机构和科技公司工作过。我期待与他们在新的岗位上合作，因为宜人数字正进入其增长的新时代。接下来，我将把电话会议交给我们的CFO钟先生，他将讨论我们本季度的财务业绩。
Zhong Bi
谢谢，宁总。大家好。关于我们的财务更新，我将重点介绍业务运营和财务表现的关键项目。详细财务结果请参考我们的财报发布。在信贷方面，本季度贷款发放额为24亿元人民币，环比增长31%。这得益于我们今年在贷款产品多元化方面的战略举措。汽车贷款和
Michael Ji
谢谢，钟总。大家好。关于信贷表现，得益于我们在风险管理方面的持续努力，逾期率呈现逐步改善趋势。截至2020年6月30日，15至90天逾期率从2020年3月31日的8.9%下降至5.5%。由于我们加强了控制措施并改善了借款人的信贷质量，15至90天逾期率进一步下降至2020年7月31日的5.2%。本季度，我们的团队在风险管理方面重点关注了以下举措：我们重组了催收团队，简化了组织结构，以提高团队运营效率，并转变催收方式，强调数据驱动策略和结果导向。为缓解COVID-19带来的风险并帮助客户度过财务困境，我们在第二季度启动了七个相关的专项催收项目，包括持续的疫情客户关怀计划，为受COVID-19影响的客户以及抗击疫情的医护人员提供还款救济。这些专项催收项目帮助我们在面临经济逆风的情况下，实现了净信贷损失（NCL）较年初预测下降超过10%。我们将继续加强风险管理，并预计逾期率在下半年将进一步改善。我的准备发言到此结束，现在交给主持人。主持人，我们已准备好进入问答环节。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[主持人说明] 我们的第一个问题来自瑞银的Alex Ye。请提问。
Alex Ye
您好，管理层。早上好，感谢回答我的问题。我有三个问题。第一个是关于最近较低的利率上限。我想知道这将如何影响您的业务？您不同产品的当前平均定价是多少？您未来在调整定价以符合监管要求方面有什么计划？这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于您当前的产品组合。据我了解，我们目前有三种类型的产品提供：短期循环贷款、汽车贷款和传统大额产品。您能否按产品类别分解对本季度贷款量的贡献？与此相关的是，考虑到这些产品显然具有不同的期限和风险表现，每种产品当前的预期批次逾期率是多少？我的最后一个问题是，您能否介绍一下非P2P产品（您的财富管理业务）对收入的贡献情况？好的，谢谢。
Unidentified Company Representative
好的。谢谢Alex。我先回答您问题的部分内容，然后由Michael和Zhong回答剩余问题。关于最高法院新裁决的回顾，我们正在研究细节并与监管机构沟通，因为这主要涉及民间借贷。正如您所见，我们正快速从P2P资金转向机构资金合作，而行业其他部分如何遵守该裁决仍在讨论中。不过，我们也评估了如果完全按照27%内部收益率定价视角过渡产品，其可行性或财务影响。目前，如果看我们最近几个季度的平均产品组合定价，我们大约在低30%年化内部收益率水平。因此我们的收入收取率会有所降低。但我们相信，随着定价降低，我们将能更好地管理信用风险成本，这会带来一些好处。同时，我们预计整个行业的资金成本总体呈下降趋势。与此同时，正如您所见，我们在客户获取以及运营效率提升方面已取得进展，特别是线下运营的整体成本控制。因此，即使采用27%内部收益率定价，我们非常有信心我们的信贷业务将拥有可持续、盈利的商业模式。关于产品组合，最近几个季度，我们业务的线上部分约占20%左右，主要是期限较短、循环类型的贷款。汽车贷款约占50%。其余部分包括传统的线下大额贷款，以及与电商交易平台合作的小微企业贷款。关于逾期情况，我想让Michael来回答这些产品的逾期预期。您最后一个问题是关于我们财富管理产品的收入贡献。我们预计到今年年底，来自非P2P财富管理业务的总收入将变得非常重要，可能接近1亿元人民币水平。如您所知，这是我们的经常性收入，通常更具粘性。一旦客户被获取并在我们平台投资，我们看到留存率非常高，甚至每位客户的资产管理规模还在增加。因此，我们对当前趋势感到非常鼓舞。那么，Michael，您可以就账龄部分发表评论。
Michael Ji
谢谢，Danny [ph]。关于历史逾期率的问题，正如之前电话会议和过去几个月提到的，我们采取了非常审慎的风险管理方法来谨慎管理信用风险，特别是对新收购贷款。我们在过去几个季度一直采用这一策略，以大幅改善客户信用质量，确保我们专注于服务信用质量更好的客户。所有这些方法都将有助于降低我们的历史逾期率。我们确实预期会看到随着时间的推移而改善，并且这一努力仍在继续。因此这将是一项持续的工作。尽管如此，我们面临着新的利率上限政策。目前，这只是我们稳健的方法和策略。希望这能回答您的问题。
Unidentified Analyst
好的。非常感谢。
Operator
我们的下一个问题来自CLSA的Yishan Wong [ph]。请提问。
Unidentified Analyst
谢谢管理层。我有两个问题。我们提到到今年年底，几乎100%的贷款发放将来自金融机构。我想知道我们目前对P2P的策略是什么？那么P2P产品是否将不再支持未来的新贷款增长？这是我的第一个问题。第二个问题是关于我们与保险公司的合作。我们是否仍在与他们竞争？我们是否感受到来自像中国人保集团这样的公司的压力？他们提到要减少这项业务？谢谢。
Ning Tang
是的。谢谢您的问题。是的，这是正确的。我们正在按照行业趋势向贷款促成业务模式转型。到今年年底，我们的大部分业务将由机构合作伙伴的资金提供。当然，我们也在与监管机构合作，遵循他们在整体转型时间表方面的指导。关于我们之前拥有的保险合作关系，目前对于所有我们有机构资金合作伙伴的合作关系，我们不再需要保险设计了。所以现在这项业务不再继续。因此，我们基本上直接与所有机构合作伙伴在资金来源方面合作。
Unidentified Analyst
明白了。谢谢。
Ning Tang
好的。
Operator
[接线员指示] 我们的下一个问题来自花旗银行的Daphne Poon。请提问。
Daphne Poon
管理层好，感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于你们的线上贷款业务量——在过去两个季度以及环比都出现了大幅下降。我想了解一下你们的线上客户获取策略发生了什么变化？你们是否预期线上业务部分会继续下降，以及你们是否正在将重点更多地转向线下渠道？第二个问题是关于你们之前提到的客户关怀计划，我想更好地理解一下。首先，有多少借款人在这个计划下获得了还款减免？是免除全部未偿还本金利息，还是只免除一部分？如果你们能在这方面解释更多，将会很有帮助。谢谢。
Ning Tang
好的。我来回答第一个问题，关于客户关怀计划相关的问题，Michael可以补充更多细节。是的，线上业务量的占比在最近几个季度有所下降。我认为主要原因是，当我们从传统的大额、长期线上贷款转向更多循环型、小额、短期的贷款时，我们采取了一种相对谨慎的方法。然而，你可以看到业务量实际上正在很好地增长。我们预计这种新的线上产品将在年底前继续增长，并成为我们业务中有意义的一部分，未来在销售规模上可能至少达到三分之一。为了支持这项业务，正如我们提到的，我们正在与一个大型互联网流量平台合作，以非常高效的客户获取成本进行合作。同时，我们正在推出一个电商平台，将电商供应商引入我们的平台，为现有客户提供服务。这样，我们既为客户提供了消费场景，也能更好地了解他们的消费方式和信用质量变化。因此，我们预计这将成为我们线上业务运营中新业务启动中非常重要的一部分。那么，接下来Michael可以就客户关怀计划提供更多细节。
Michael Ji
好的。谢谢。关于客户关怀计划。累计已有超过10万名客户从这个还款减免计划中受益，并获得了非常好的反响、良好的客户体验和客户关系建立。关于本金减免的问题，实际上，正如钟先生之前提到的，该计划包括免除本金利息和滞纳金，但对于本金，我们不会免除全部本金，只是免除一部分。这回答了您的问题吗？
Daphne Poon
你们能否分享——能否披露一下大致上本金的减免比例是多少？
Michael Ji
这取决于多种因素。这是一个混合策略。它取决于客户的具体情况和贷款本身。这确实是一个相当复杂的策略。没有——你无法简单地用一条直线或一个简单的数字来衡量。这是一个定义非常明确、设计非常完善的策略。
Daphne Poon
好的。明白了。谢谢。
Ning Tang
是的。也许需要补充一点，正如我们在准备好的发言中提到的，在实施这项政策后，我们已经看到了非常令人鼓舞的迹象，借款人的还款计划有了显著提升。因此我们相信，通过使用这个项目，这项投资实际上可能会为我们创造良好的回报。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题了。女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。
Ning Tang
好的。谢谢。再见。
Zhong Bi
谢谢。