Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加陌陌公司2019年第二季度财报电话会议。请注意，本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的第一位发言人彭女士。谢谢。请开始，女士。
Cathy Peng
谢谢主持人。大家好，感谢各位今天参加陌陌2019年第二季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站上查阅。今天出席电话会议的陌陌管理层包括：联合创始人、董事长兼首席执行官唐岩先生；总裁兼首席运营官王力先生；探探创始人兼首席执行官王宇先生；以及首席财务官张思川先生。他们将讨论公司的业务运营和亮点，以及财务业绩和业绩指引。在随后的问答环节中，他们将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将电话交给唐先生。我将为他翻译。唐先生，请。
Tang Yan
大家早上好，晚上好。感谢各位参加我们今天的电话会议。第二季度是一个不错的季度，尽管面临首页暂停带来的挑战，团队通过扎实的执行成功应对了这些挑战，并以更强大的姿态和更健康的状态为未来增长做好了准备。与此同时，我很自豪我们在这些挑战中仍然实现了强劲的财务业绩。现在，我和我的团队将带您了解详细情况。 首先，财务表现概览。2019年第二季度总收入达到41.5亿元人民币，同比增长32%。本季度调整后运营收入为14.5亿元人民币，调整后运营利润率为35%。排除探探的财务影响，核心陌陌本季度调整后运营收入为15亿元人民币，调整后运营利润率为39%，高于去年同期的35%。持续的利润增长记录，加上核心陌陌业务强劲的经营现金流，使公司能够继续为股东创造回报，同时投资于构建长期增长动力。 现在，深入分析本季度情况。首先是我们社区的增长，核心陌陌应用第二季度月活跃用户数为1.135亿，同比增长5%，但环比下降1%。由于自5月初起用户发帖和首页信息流更新暂停，核心陌陌的活跃用户数在5月和6月上半月呈下降趋势。用户发帖和新信息流是平台上的基本社交基础设施。许多用户依赖这些功能来发现新关系并与他们的联系人建立互动。因此，发帖功能和信息流更新的暂停导致用户参与度的下降幅度超过了整体活跃用户数的下降。 6月份，用户总使用时长较3月份下降了12%。陌陌发帖暂停于6月21日解除后，我们开展了一项重大活动召回用户。到8月中旬，日活跃用户已恢复到检查期前的水平。当前使用时长与3月份日均使用时长的差距已缩小至低个位数百分比。 核心陌陌平台2019年第二季度总付费用户为860万，较上一季度减少40万，主要原因是核心陌陌会员订阅用户数量显著下降。 对于那些不太熟悉陌陌付费功能的用户，核心陌陌上有三组不同的付费用户为不同服务付费。第一组是会员订阅用户，他们支付固定月费以获得一些高级功能。第二组和第三组付费用户分别是虚拟礼物和直播业务的付费用户。自2017年初以来，我们将增值服务业务的重点更多地转向虚拟礼物，因此会员订阅业务自那时起增长不大。 提供给付费订阅用户的关键高级功能之一依赖于用户发帖功能，该功能在5月和6月大部分时间被暂停。此外，由于暂停，我们也停止了围绕会员订阅的促销活动。这些因素导致第二季度订阅会员数量显著下降。 虚拟礼物业务和直播业务的付费用户也受到自查的一些负面影响。然而，这两个业务的付费用户在第二季度仍实现了不错的环比增长，因为暂停的影响在很大程度上被这两个业务的自然增长势头所吸收。总之，第二季度付费用户的减少完全来自付费会员账户的下降，我们认为这对陌陌的核心基本面和未来增长前景来说不是问题。我们计划逐步将这些当前付费订阅会员（过去ARPPU极低）转化为更高ARPPU的增值服务付费用户。 随着首页暂停问题成为过去，我们有信心核心陌陌的总付费用户将从第三季度开始重回增长轨道。 现在，转向探探，由于下载暂停以及iPhone用户相关的应用内购买禁令，探探本季度付费用户减少至320万。探探的下载和支付服务已于7月中旬完全恢复，自那时起，我们看到所有核心指标都出现了强劲反弹，包括活跃用户数、付费订阅用户以及日收入。截至8月25日，付费用户已回升至410万。 探探恢复的稳健性表明了中国在线约会服务的强劲需求以及探探在该领域不可替代的地位。中国有数亿千禧一代和所谓的Z世代。与西方世界不同，在亚洲文化中，人们在发现新关系时没有那么多线下选择，这使得互联网约会服务成为浪漫发现的重要来源。 同时，我们也注意到在线约会的污名在年轻一代中逐渐消失。这些因素使我们相信探探在中国有充足的成长空间。 除了国内的可寻址市场外，我们现在也看到了海外市场的巨大增长机会。团队将继续通过产品和营销努力渗透这些可寻址市场。我们的目标是在未来几年将探探打造成公司的重要增长动力。 随着我们将暂时的干扰抛在身后并开始下半年，我想重申我们在年初制定的四个战略重点：第一，通过产品创新和有效的营销方法继续扩大用户基础和参与度；第二，通过产品和运营努力推动直播业务稳健健康增长；第三，通过更丰富的增值服务体验培养中端和长尾用户的付费潜力；第四，通过优化现有高级功能和引入新的付费体验推动探探的货币化增长。 我很高兴在过去一个季度我们在所有这些重点领域都取得了良好进展。我将稍微详细阐述第一个重点，这主要与用户增长和产品创新相关。王力将介绍第二和第三个重点，这些更多与货币化相关，王宇稍后将讨论探探的产品和货币化努力。 在产品方面，我很高兴地说，我们早期的两个产品实验'停车场'和'农场'由于持续升级和优化，在第二季度逐渐流行起来。这两种体验使用户能够通过迷你游戏体验打破僵局并进行非同步互动。例如，通过'停车场'体验，如果您不习惯直接向附近的人打招呼，您可以将车停在她的后院以引起注意并可能开始对话，或者您可以向不当停入您后院的用户开罚单。 或者，如果您想表示友好，您也可以赠送虚拟汽车作为礼物。'农场'体验基本遵循相同的逻辑。这些虚拟社区体验允许用户建立虚拟身份并以压力较小的方式与他人互动。如今，每天有超过40%的用户通过这两种虚拟社区体验与他人建立联系，团队已经开始在'停车场'体验中构建增值服务元素。这些是核心陌陌平台上有趣的新实验。如果我们在这些体验中继续取得成功，它们可以对用户参与度和货币化做出有意义的贡献。 除了在产品方面取得的进展外，在第二季度，我们在加强业务生态系统和构建能够持续为引擎注入动力的新增长动力方面也取得了长足进步。 现在，请王力为您详细回顾这些方面。
Wang Li
谢谢。现在，让我回顾一下我们在商业化方面各项重点工作的进展：第一，通过产品创新和运营努力，推动直播业务实现稳健健康的增长；第二，通过更丰富的增值服务体验，培育中腰部及长尾用户的付费潜力；第三，通过优化现有高级功能和引入新的付费体验，推动探探的商业化增长。王宇稍后会在他的发言中详细阐述第三点。接下来，我将带大家了解我们在前两个重点方面所做的工作以及未来的计划。 首先，我们的直播业务。本季度直播业务总收入为31亿元人民币，较去年同期增长18%。与上一季度大部分同比增长来自中腰部用户不同，第二季度的增长几乎全面来自中腰部和高额付费用户。直播业务增长的重新加速，表明我们针对不同用户群体采取差异化产品和运营策略以推动消费的策略是有效的。 对于中腰部用户，我们继续利用互动礼物来推动消费。在第二季度，我们推出了几款新的互动礼物体验，类似于企鹅礼物，受到了用户的欢迎。几周前，我们推出了一款名为"雪球大战"的新互动礼物。这一新体验与[落地]PK功能完全整合，这意味着主播可以进行一对一的淘汰赛，并连接多个频道。主播可以组织团队进攻，在雪球大战中与敌方阵营对战。 与企鹅类体验中用户基本独立参与不同，雪球大战让用户能够在团队协作环境中享受互动体验，从而让用户更有参与感。我们将继续沿着这条道路前进，为中腰部及长尾用户提供更好的娱乐和互动体验。 正如我在上一次财报电话会议上提到的，尽管第一季度高额付费用户的消费同比有所增长，但我们实际上认为，如果我们能制定有效的推广和运营策略，直播业务在富裕阶层中仍有大量增长机会。 在第二季度，团队开始有条不紊地运用手中的杠杆。5月，我们在上海举办了首次线下音乐巡演。在活动中，我们让一些高付费用户邀请他们此前未接触过直播节目的朋友参加派对。他们可以共同感受直播节目独特的娱乐体验。主要活动的成功超出了我们最初的预期。因此，我们在6月在福建泉州举办了第二场，两天前在成都举办了第三场。线下音乐巡演的目的是提升高额付费用户的体验，同时扩大高付费用户池。我很高兴这些巡演已被证明在实现这些目标方面是有效的。 除了线下巡演，我们还在6月下旬推出了期待已久的贵族系统。正如许多投资者所知，我们旧用户排名系统的一个关键问题是缺乏晋升机制，而这对保持付费用户（尤其是新用户）的积极性至关重要。 在新系统中，我们通过根据消费水平为核心用户分配不同头衔来解决这个问题。头衔及其附带的特权需要根据用户消费水平每月重新确定。贵族系统几乎立即开始生效，推动了金字塔顶端付费用户的消费。 在第三季度，我们将继续优化新的排名系统，并计划进一步将其与竞赛体验结合，使其更具吸引力。 由于这些针对不同层级付费用户体验改善的协同努力，我们实现了直播业务的重新加速增长，增长全面来自高额和中腰部用户群体。更重要的是，我们今年建立的许多新增长驱动力侧重于长期结构性改善，而非简单地提供经济刺激。因此，2019年上半年的增长伴随着利润率趋势的改善，考虑到当今直播行业高度竞争的环境，管理层对此感到自豪。 现在，转向增值服务（VAS）。增值服务收入继续保持良好增长，在2019年第二季度达到9.484亿元人民币，同比增长169%。王宇稍后会谈到探探的业务，因此我将专注于陌陌核心部分的增值服务业务。不包括探探，陌陌的增值服务收入为6.636亿元人民币，较去年增长106%。尽管发帖暂停和相关流量下降带来了阻力，但剔除探探后的增值服务收入仍较上一季度增长9%，因为监管影响已被虚拟礼物业务的强劲增长势头以及团队采取的新产品和运营举措所吸收。 在第二季度，传统社交体验（包括兴趣群组、打招呼和即时通讯聊天）中的虚拟礼物收入继续快速增长，环比增长率超过20%。增长主要由我们在兴趣群组中运营的名为"浪漫列车"的活动推动。我们目前正在进行一些优化，并计划在第三季度重复这一体验。 除了传统用例的增长外，快速聊天和派对体验也对虚拟礼物业务的增长做出了重要贡献。对于聊天室体验，在第二季度，我们向商业化测试开放了更多流量，因此收入有了不错的增长。然而，目前聊天室仍处于测试阶段，对整体收入的贡献较小。 除了增值服务中这些现有的付费体验外，正如唐岩之前提到的，我们也开始在新的社区体验之一"停车场"中进行商业化实验。与用户购买礼物送给他人不同，我们在"停车场"中测试的付费体验允许用户购买物品来建立自己的虚拟身份或以有趣的方式与其他用户互动。虽然仍处于早期发展阶段，但我们希望这能激活不同的付费心态，从而吸引新的用户群体。这是我们正在开拓的新领域，团队将继续探索不同的可能性。正如唐岩之前提到的，如果我们在这一新领域继续取得成功，它将为参与度增长和商业化增长开辟新的机会。 现在，简要谈谈其他业务线。移动营销收入为7620万元人民币，同比下降46%。由于大多数广告单元位于信息流中，用户发帖情况导致我们在第二季度失去了相当一部分营销收入。我们目前预计移动营销收入将在第三季度反弹。然而，考虑到整体广告市场的阻力，移动营销今年仍将是我们优先级较低的工作。移动游戏业务继续萎缩，本季度仅带来2320万元人民币的收入。我们的预期是，联合运营游戏作为一项业务将逐渐从我们的平台中退出。 以上就是对关键业务线的回顾。现在，让我把时间交给王宇先生，请他回顾探探的产品和业务发展。王宇先生？
Wang Yu
谢谢。那么，让我简要回顾一下探探在过去一个季度的运营和业务发展情况以及我们接下来的计划。首先，关于用户增长。由于自4月下旬起从所有中国应用商店移除下载服务，在第二季度，我们的月活跃用户和日活跃用户数量出现了大幅下降。此外，从5月1日到7月13日，iOS作为下载暂停的延伸措施，暂停了中国所有iPhone用户的支付服务。因此，付费用户数量的下降幅度超过了活跃用户，因为大多数现有的iPhone付费用户由于应用内购买暂停而无法续订订阅。结果，在第二季度，我们有320万付费用户，而上一季度为500万。到7月中旬，探探的下载和支付服务已在中国所有应用商店全面恢复。恢复后，我们显著加大了营销力度，以弥补检查期间的损失。我很高兴看到所有主要运营和收入指标都迅速恢复到原有轨迹。截至8月25日，付费用户数量已反弹至约410万。简要谈谈财务方面，第二季度总收入为2.848亿元人民币，较上一季度下降4%。由于与多期订阅相关的递延收入，总流水轨迹的变化与收入轨迹的变化之间存在滞后。对于第二季度，收入环比下降4%是总流水下降24%以及前期递延收入确认的结果。第二季度总流水的下降大致与该季度平均付费用户账户的减少相符。由于上述总流水和收入确认的滞后效应，我们预计第三季度收入的反弹程度将低于总流水的增长。这种效应已反映在我们的第三季度收入预估中。接下来，我将简要回顾我们针对战略重点所做的未来计划。我们的首要任务是通过产品创新和营销努力扩大探探社区的规模。首先，我们必须确保我们的社区在健康可持续的环境中成长。在第二季度，我们投入了大量资源来加强内容审核和反垃圾系统。我们在人力资源、技术以及基础设施方面进行了重大投资，建立了多层内容审核和监控机制，以确保有害内容和垃圾活动能够被及时捕获和清除。由于这些努力，探探用户现在可以在更健康的环境中享受我们的产品和服务。除了反垃圾工作外，在第二季度，我们还主动采取措施提升探探用户的社交体验。我们继续推进真人照片验证流程。在第二季度，我们专注于提高验证的准确率，并取得了良好进展。我们也在与陌陌团队合作，利用他们的人脸识别技术，以进一步提高验证的准确性并降低相关流程的成本。真人照片验证以有意义的方式改善了用户的约会体验。同时，它也大大增加了在平台上进行垃圾活动的成本。在第二季度，我们在一些正在测试的实验性产品体验方面也取得了令人鼓舞的进展。围绕这些新功能的核心绩效指标正在改善，我们计划在第三季度逐步将它们推广给更广泛的用户群。我们相信这些新功能将使探探用户能够以更多样化、更有趣的方式发现和互动新联系。它们共同为用户提供了超越滑动和聊天体验的更丰富的社区体验。丰富产品体验对于探探获取新用户和推动用户参与度非常重要。此外，更丰富的消费体验也将为未来的货币化机会打开大门。现在，快速更新一下我们的第二个重点，即通过优化现有高级功能和引入新的付费体验来推动货币化。在下载暂停期间，我们的团队继续努力测试VIP和付费功能的优化。得益于他们的专注和努力，我们现在有一些随时可用的优化方案在准备中。我们将以有条不紊的方式推出它们，以推动今年剩余时间的持续收入增长。除了这些优化，我们还在测试可能成为未来收入驱动力的新付费功能。其中一些是基于订阅的，而另一些将超越订阅模式，以提升每付费用户平均收入（ARPPU）的上限。正如我在之前的电话会议中提到的，拥有良好的单点付费体验不仅对释放货币化潜力至关重要，而且对为愿意在约会方面花费更多的用户提供更好的体验也至关重要。我们目前在这个项目上正在取得进展，并计划在第四季度向一小部分用户群测试推出服务。最后，我想花几分钟谈谈探探的海外发展。越来越明显的是，海外市场的约会服务存在巨大的增长机会。我们在这个领域已经工作了一段时间。在最近几个月里，我们在用户增长、产品改进以及推动市场投资回报率方面取得了令人印象深刻的进展。我们在海外市场的方法严重依赖于投资回报率。这意味着在进入新市场时，简而言之，我们将通过比较用户获取成本与货币化机会来评估投资回报率。如果我们确信成本可以在合理的时间内收回，我们将在营销方面更加积极。否则，我们将从该特定市场撤回，并尝试寻找在投资回报率方面更有意义的其他替代市场。现在，凭借上半年进入新市场的几个成功案例，我们现在感觉更有信心以更大的方式追求海外机会。目前，大约15%到20%的活跃用户来自所有关键市场。目前，收入贡献低于这个百分比，因为海外用户基础仍处于货币化不足的状态。鉴于我们目前看到的机遇以及我们对探探所具备优势的评估，我相信海外市场将在未来三年内成为更有意义的收入和利润贡献者。说到这里，我将电话转交给张先生进行财务回顾。Jon，请。
Jonathan Zhang
谢谢大家。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。现在，让我简要介绍一下财务回顾。2019年第二季度，我们的总收入为41.5亿元人民币，同比增长32%，超过了我们收入指引的高端。归属于陌陌的非美国通用会计准则净利润为12.4亿元人民币，相比2018年同期的8.932亿元人民币增长了39%。让我直接进入成本和费用项目的回顾。由于收入项目已由王力和王宇之前全面介绍过，2019年第二季度非美国通用会计准则营收成本为20.4亿元人民币，去年同期为17.1亿元人民币。非美国通用会计准则营收成本占总收入的比例为49.1%，较2018年第二季度的54.2%有所下降。2018年第二季度的非美国通用会计准则营收成本包括了幻乐之城的制作成本，金额为1.58亿元人民币。排除幻乐之城的影响，2019年第二季度的非美国通用会计准则毛利率与去年同期保持稳定。按季度环比来看，本季度非美国通用会计准则毛利率略微改善了1个百分点，这得益于直播和增值服务业务支付率的降低。直播业务支付率降低的原因是第二季度没有季度和年度活动，以及促销成本的一些节省。2019年第二季度，增值服务团队继续缩减虚拟礼物业务的促销力度。因此，增值服务业务的毛利率也实现了环比改善。第二季度非美国通用会计准则研发费用为2.048亿元人民币，去年同期为1.161亿元人民币，分别占总收入的4.9%和3.7%。同比增长反映了我们在2018年全年投资研发领域的战略，主要是为了招募更多工程人才以支持我们的各种产品创新举措，以及探探在2019年第二季度全季度并表，而2018年第二季度仅并表了6月份。截至季度末，我们共有2,075名员工，其中528名来自探探。集团研发人员占总员工的比例为54%，而去年第二季度为45%。第二季度非美国通用会计准则销售和营销费用为5.023亿元人民币，占总收入的12.1%，去年同期为3.089亿元人民币，占总收入的9.8%。按年同比来看，销售和营销费用占收入比例的增加是由于探探全季度并表，而核心陌陌的非美国通用会计准则销售和营销费用占总收入的比例保持稳定。2019年第二季度，我们的非美国通用会计准则一般及行政费用为1.194亿元人民币，去年同期为7,860万元人民币，分别占总净收入的2.9%和2.5%。本季度美国通用会计准则一般及行政费用为5.007亿元人民币，去年第二季度为1.277亿元人民币。公司在2019年第二季度确认了与一般及行政相关的股权激励费用3.813亿元人民币，2018年第二季度为4,910万元人民币。股权激励费用的大幅跃升是由于我们在上一次财报电话会议上讨论过的相同一次性事件。让我在这里快速回顾一下。正如我们在2018年20-F文件中披露的，2018年8月，探探有限公司向其创始人授予了3,578,205份股票期权，行权期为一年，占探探完全稀释后股份的12%。根据某些业绩条件的达成情况，行权期可以加速。根据相关的美国通用会计准则规定，基于截至2019年3月31日的业绩条件达成进度，在2019年第一季度摊销了4.669亿元人民币的股权激励费用。在2149年第二季度，业绩条件已完全满足。因此，我们确认了与上述期权授予相关的3.237亿元人民币的股权激励费用。与这些期权授予相关的股权激励费用摊销将从第三季度起不再产生未来影响。非美国通用会计准则营业利润为14.5亿元人民币，代表本季度35%的非美国通用会计准则营业利润率。排除探探并表影响，2019年第二季度核心陌陌调整后的营业利润将为15亿元人民币，即39%的非美国通用会计准则营业利润率。现在，转向资产负债表和现金流项目，截至2019年6月30日，陌陌的现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为125亿元人民币，而截至2018年12月31日为113亿元人民币。第二季度经营活动产生的净现金流为14亿元人民币，去年同期为9.924亿元人民币。最后，关于第三季度收入指引，我们预计第三季度收入将在42.5亿元人民币至43.5亿元人民币的范围内，同比增长17%至19%。排除2018年第三季度幻乐之城的收入贡献，我们第三季度的收入指引在可比基础上代表同比增长22%至25%。请注意，该预测代表了公司当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。这结束了我们今天讨论的准备部分。接下来，让我把电话交还给Cathy进行问答环节。
Cathy Peng
是的，实际上，只是一个快速提醒。对于会说中文的人，请先用中文提问，然后自己提供英文翻译。接线员，准备接受提问。
Operator
谢谢。我们现在将开始问答环节[接线员指示]。您的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题，并祝贺取得稳健的业绩。我的问题是关于探探的。管理层能否为我们提供一些关于探探下半年收入和利润前景的信息，以及是否有盈利的时间表？谢谢。
Wang Yu
好的。关于下半年的货币化策略我已经谈了很多。增长将来自现有高级功能的优化和新功能的推出。我们季度环比的总收入增长实际上超出了我们的预期，目前我们看到大约在30%到40%左右。但由于我们之前提到的总收入与收入之间存在滞后效应，收入指引假设了大约10%的环比增长。现在，我们预计这种积极势头将延续到第四季度。在盈利能力方面，我们预计大约在明年年中左右实现国内业务的月度盈亏平衡。如果我们想要在整个公司层面（包括国内和海外市场）实现盈亏平衡，这取决于今年我们在海外扩张方面的积极程度。
Operator
谢谢。
Cathy Peng
实际上，在下一个人提问之前，快速提醒一下。由于时间限制，我们可能需要限制每位分析师只提一个问题。请注意这一点。接线员，准备下一个问题。
Operator
是的。下一个问题来自Nomura的Jialong Shi。请提问。
Jialong Shi
我将翻译我的问题。我的问题是关于行业前景的。我们不时听到陌陌的一些中国互联网同行表示，中国互联网人口已经饱和，因此获取新用户变得越来越困难。因此，我们认为您的一些同行正在将注意力转向互联网渗透率相对较低的低线市场。所以我想知道陌陌将采取什么策略来应对这些行业性挑战，以及您对陌陌应用到今年年底的MAU目标是多少，您认为陌陌MAU的长期天花板在哪里？另外，我还有一个关于探探的快速跟进问题。我想知道探探的关键海外市场是哪些？谢谢。
Wang Yu
好的。我是王宇，我先快速回答关于探探的问题。我们在海外的主要用户群在东南亚和印度。我们在所有尝试过的海外市场都表现相当不错。我们在所有这些市场都遇到了主要竞争对手，但约会市场对多个应用都有需求，所以我们认为新市场中已有的玩家实际上对我们扩张潜力的影响并不大。谢谢。
Cathy Peng
好的。现在，我们准备回答关于MAU展望和TAM（总可寻址市场）的问题。
Yan Tang
好的。自从核心陌陌应用首页暂停被解除后，到目前为止，所有用户和参与度指标都显示出非常积极的趋势，这让我们有信心认为陌陌核心应用的MAU在未来将持续增长。同时，我们确实看到了开放社交空间和更广泛的娱乐领域存在巨大的增长空间。目前，我们在中国和海外市场都看到了许多新兴的增长机会。根据我们的粗略估计，特别是在开放社交领域，中国加上亚洲地区应该能为我们提供大约6亿人的总可寻址市场。如果你看陌陌和探探合并的MAU，我们可能大约占该TAM的四分之一。目前，探探正处于用户和付费用户增长非常迅速的阶段。我们相信探探的这种高速增长阶段将在未来几年持续。除了核心陌陌应用和探探之外，我们还有通过内部孵化或外部合作的其他部署，以继续渗透到那个可寻址市场。这就是我对陌陌公司未来如何继续推动用户增长的基本看法。主持人，下一个问题。
Operator
是的。谢谢。下一个问题来自美国银行美林证券的Lei Zhang。请提问。
Lei Zhang
我的问题主要是关于探探。我们看到第二季度ARPPU（每付费用户平均收入）增长非常强劲，有哪些关键功能推动了这一增长？我们应该如何看待下半年的ARPPU趋势？在下半年，探探的收入主要是由付费用户还是ARPPU驱动？您能分享一些关于新功能的信息吗，比如可以分享的时间安排？谢谢。
Wang Yu
好的。谢谢。情况是这样的，我们通过优化措施在一定程度上提高了ARPPU。但第二季度收入相对较高的主要原因是收入确认和实际收入之间存在滞后效应。所以实际收入实际上下降了很多，而收入确认却没有。因此，正如我所说，即使收入确认增长了30%到40%，第三季度的收入实际上会受到相当大的影响。就总利润而言，在第二季度，我们的实际支出比计划少得多。所以即使收入下降，我们第二季度的净亏损也比我们预期的要小得多，正因为如此，我们正在通过大幅增加第三季度的营销支出来弥补。所以，我们在第二季度支出较少、第三季度支出增加以及收入受到负面影响这三个因素，将使第三季度的净亏损比第二季度显著扩大，但这是短期因素。因此，进入第四季度，随着收入持续增长和国内营销成本大幅下降，我们预计净亏损将比第三季度显著减少。
Cathy Peng
接线员，下一个问题。
Operator
好的，谢谢。下一个问题来自TH Capital的Tian Hou。请提问。
Tian Hou
那么在今年市场上，关键词是TikTok、今日头条或其所有应用，它们有很多应用。所以字节跳动集团已经在某些垂直领域造成了负面影响，比如广告、短视频等。但从陌陌的第二季度业绩来看，我们完全没有看到任何影响。所以我想知道管理层能否给我们一些，怎么说呢，见解，陌陌到底有什么独特性，使你们能够避免这种内容领域的巨头带来的压力？那么，展望未来，在您看来字节跳动是否会给您带来任何负面影响？以及您有什么策略来应对潜在的——如果存在任何潜在压力的话？谢谢。
Yan Tang
好的。让我快速翻译一下。这个问题，我记得过去已经回答过无数次了。每次从投资者的角度来看，情况可能都有些不同。但实际上，从我们的立场来看，我们最近确实没有看到竞争环境发生任何实质性变化。我们观察到，头条和整个快手系统的直播业务已经快速增长相当长一段时间了，但我们确实没有看到这两家玩家构成任何严重威胁。关于产品或生态系统的哪些独特性真正帮助我们实现这一点，我认为重要的是，对于这些平台来说，直播只是附加在各自核心使用场景上的变现功能。如果你想了解我们的独特之处，了解我们与那些流量平台的区别，你必须理解陌陌的核心使用场景（社交使用场景）与快手和头条的核心使用场景之间的差异，我认为这对于投资者理解陌陌的直播服务与所有大型流量平台的直播服务有何不同至关重要。关于我认为大型玩家没有对我们的生态系统构成威胁的观点，我认为有硬数据支持。如果你看第二季度的付费用户数据，你会看到相当不错的增长。在直播和公会方面，过去几个季度陌陌的内容供应生态系统一直在加强。例如，如果你看专业主播的数量，比较2019年第二季度与2017年底（在我们推出人才激励计划之前），那个时期的专业主播数量增长了80%。如果你看能够带来可观月收入的高质量公会数量，第二季度这个数字也增长了约50%。在收入方面，第二季度我们也看到直播全球增长率的重新加速，而且我们是在核心陌陌平台首页暂停期间实现这一点的。所以我真的不认为投资者需要过多担心我们目前所处的竞争环境。
Cathy Peng
那么，考虑到时间，我们将把这个问题作为本次财报电话会议的最后一个问题。感谢大家的参与。我们下个季度再见。接线员，我们可以结束会议了。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束，感谢大家的参与。现在可以全部断开连接了。