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Hello Group Inc.

2021年第4季度财报电话会议 - 2022年3月24日

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Operator

女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加Hello Group, Inc. 2021年第四季度及财年业绩电话会议。[接线员提示]请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，Ashley Jing先生。请开始。

Ashley Jing

谢谢接线员。大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加Hello Group 2021年第四季度及财年业绩电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站上查阅。今天参加电话会议的有公司CEO王力先生和公司CFO Jonathan Zhang先生。他们将讨论公司的业务运营、亮点以及财务指引。在随后的问答环节中，两位都将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议可能包含根据《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此风险及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将电话交给王先生。我将为他翻译。王先生。

Wang Li

[外语] 各位好，感谢大家参加我们今天的电话会议。尽管面临各种外部挑战，2021年对我们来说是忙碌的一年。我们的团队能够有条不紊地执行年初制定的战略重点，并取得了坚实的业绩。在我今天的发言中，我将首先回顾2021年第四季度及财年的关键运营和业务成果，然后概述我们2022财年的战略重点和执行计划。[外语] 我将从财务表现的简要概述开始。2021年第四季度，集团层面总收入为36.7亿元人民币，同比下降3%，环比下降2%。该季度调整后运营利润为5.07亿元人民币，利润率为14%。对于核心陌陌业务，总收入为32.4亿元人民币，较去年第四季度增长6%，与上季度基本持平。调整后运营利润为6.52亿元人民币，利润率为20%。探探本季度总收入为4.37亿元人民币，同比下降41%，环比下降14%。下降是由于为改善用户体验和留存而进行的去货币化进程。探探本季度调整后净亏损为1.3亿元人民币，而去年同期为8840万元人民币。[外语] 2021财年，集团层面总收入为146亿元人民币，而2020年为150亿元人民币。收入同比下降是由于我们为改善用户体验和留存以推动整体用户增长，在2021年下半年战略性地降低了探探的货币化水平。剔除探探，核心陌陌的收入较去年略有下降1%，但2021年下半年已重回同比增长轨道。集团层面调整后运营利润为25.9亿元人民币，利润率为18%。剔除探探，核心陌陌的运营利润为29.2亿元人民币，利润率为23%。探探调整后净亏损为3.37亿元人民币。[外语] 现在更深入地探讨本年度其他方面。我将重点关注核心陌陌业务，稍后再讨论探探。就关键运营指标而言，核心陌陌2021年第四季度月活跃用户为1.141亿，较去年同期略有增长，较上季度略有下降。环比下降是由于年底中国各地新冠疫情反复及相关管控措施。这对用户的社交情绪产生了明显的负面影响。此外，电商旺季推高了渠道营销的单位获客成本。因此，出于投资回报率考虑，我们降低了渠道投入。本季度付费用户数为890万，而去年同期为900万。按季度计算，付费用户账户减少了40万。这主要是由于月活跃用户的减少。除此之外，新冠疫情对付费转化也产生了负面影响。尽管面临外部挑战，我们的产品团队通过改善平台上的基本社交体验，成功提升了用户参与度。双向互动数量较去年同期显著增长，打招呼数量和回复率也持续上升。产品组织与渠道策略优化相结合，使新用户留存率达到全景开始以来的新高，而整体留存率在第四季度达到年度高点。这表明核心陌陌作为社交平台的基本面继续保持稳定。[外语] 接下来，让我带大家回顾我们在2021财年战略重点方面取得的进展。[外语] 首先，在核心陌陌的用户方面，新冠疫情相关的管控措施在2021年全年，特别是下半年，抑制了整体的开放式社交情绪。与此同时，探探流量日益集中在少数平台，导致渠道资源竞争更加激烈，推高了新用户的单位获客成本。我们的目标一直是通过抓住有利的营销窗口来加大用户获取力度，从而最大化投资回报率。我们一直在微妙地调整用于新用户获取和沉默用户重新激活的营销支出分配。我们将资源转向重新激活沉默用户，以抵消新用户单价上涨带来的整体成本压力，因为沉默用户的留存率和付费转化率远高于新用户，且单价显著更低。得益于中国投资回报率和产品工作的持续改善，我们能够实现核心陌陌用户的战略目标，即以略低于去年的成本实现月活跃用户的适度增长。事实证明，这是我们在2022年保持稳定用户基础的有效方式。[外语] 在产品方面，核心陌陌产品团队在2021年全年优化核心用户体验的同时，在持续产品创新方面取得了良好进展。上半年推出的

Jonathan Zhang

谢谢。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。现在让我简要带大家回顾一下财务情况。2021年第四季度总收入为人民币36亿元，同比下降3%，环比下降2%。非美国通用会计准则下归属于Hello集团的净利润为人民币2.809亿元，而2020年同期为人民币8.364亿元，同比下降66%。第四季度期间，公司计提了人民币4.074亿元的预提所得税，针对我们全资境外企业（OFI）在2021年产生的未分配利润，这是由于我们计划继续将利润从OFI汇回以支持资本配置需求，包括但不限于向股东返还现金和海外业务投资等。剔除这一特殊项目，本季度非美国通用会计准则净利润应为人民币4.883亿元。鉴于王力已经非常详细地分析了收入情况，为了节省时间，我将跳过这部分，直接深入本季度的成本和费用项目。2021年第四季度非美国通用会计准则营收成本为人民币21.9亿元，去年同期为人民币20.2亿元。非美国通用会计准则营收成本占总收入的比例为59.6%，较2020年第四季度的53.2%有所上升。本季度非美国通用会计准则毛利率同比下降6.3个百分点。下降归因于以下因素：第一，也是最主要的原因，核心陌陌直播业务的分成比例同比上升，这是由于我们对主播和公会激励计划进行了调整；第二，探探在集团总收入中的占比较小，而其毛利率高于核心陌陌；第三，固定性质的成本项目（如人员成本和IDC CDN费用）在总收入下降的情况下占收入比例更高，特别是在内容侧，这是由于去货币化计划所致。环比来看，本季度非美国通用会计准则毛利率较第三季度下降2.2%。2021年第三季度的营收成本中包含了4900万美元的制作成本。剔除这一季度特定项目，我们本应看到3.4%的环比下降。本季度非美国通用会计准则毛利率下降主要归因于与年终盛典相关的更高分成比例，以及为帮助公会和主播应对宏观逆风而举办的更多促销活动。我们目前预计，从第一季度开始，非美国通用会计准则毛利率将反弹几个百分点，原因是竞争性活动相关成本减少，以及积极的收入结构变化，因为我们预计增值服务收入在总收入中的占比将越来越高。第四季度非美国通用会计准则研发费用为人民币4.797亿元，去年同期为人民币4.865亿元，分别占总收入的7.6%和7.5%。下降主要是由于员工人数减少导致的员工薪酬和社保福利减少。本季度末，公司员工总数为2,051人，其中552人来自探探。集团研发人员占员工总数的比例为62%，而去年第四季度为57%。第四季度非美国通用会计准则销售和营销费用为人民币6.486亿元，占总收入的17.7%，去年同期为人民币6.541亿元，占总收入的17.2%。销售和营销费用人民币金额的同比下降主要是由于探探的用户获取投资减少，正如王力之前提到的。下降也部分被我们为推广近期在海外市场推出的模拟游戏而加强的营销努力所抵消。2021年第四季度非美国通用会计准则一般及行政费用为人民币8940万元，去年同期为人民币1.34亿元，分别占总净收入的2.4%和3.5%。这里值得一提的是，由于集团公允价值（以其市值表示）已显著低于其净资产账面价值，基于保守考虑，我们在本季度计提了人民币43.97亿元的减值损失，这代表了截至2021年12月31日年度合并经营报表中除集团运营许可证和许可外的所有商誉和无形资产的总价值。此次减值导致2021年第四季度美国通用会计准则下运营亏损人民币40.2亿元。现在简要谈谈所得税费用。正如我开头提到的，在第四季度，我们对2021年度产生的未分配利润计提了人民币2.074亿元的预提所得税。这笔金额被记录为公司的所得税费用。过去，我们在UFI利润实际汇回时记录相关的预提所得税，因为我们打算永久性再投资我们在中国的费用产生的未分配利润。从2021年第四季度开始，OFI产生的所有未分配利润将根据公司的汇回历史和预期的持续美元资金需求（包括但不限于向股东返还现金以及离岸业务发展）计提10%的预提所得税。因此，未来我们将按季度计提OFI季度净利润的10%并报告为所得税费用。现在转向资产负债表和现金流项目。截至2021年12月31日，Hello集团的现金、现金等价物、短期存款、长期存款、受限现金和长期受限现金总计人民币157.1亿元，而截至2020年12月31日为人民币164.8亿元。2021年第四季度经营活动产生的净现金为人民币6.655亿元。最后，关于业务展望，我们预计2022年第一季度收入将在人民币31亿元至32亿元之间，同比下降10.7%至7.8%，或环比下降15.6%至12.9%。对于2022年第一季度，我们预计核心陌陌的总收入将较去年第一季度下降中个位数百分比，原因是宏观疲软和疫情管控对用户消费情绪产生负面影响。在内容侧，我们预计收入将在第一季度触底，主要是由于多种因素的综合影响，包括新冠疫情反复、去年去货币化过程对增值服务收入的滞后影响，以及我们探探直播业务的重组，这可能转化为与2021年第四季度类似的同比下降率。然而，我们确实预计探探的收入将随着时间推移从第一季度的水平改善。请注意，此预测代表了公司当前对市场状况和运营状况的初步看法，可能会发生变化。这结束了我们今天讨论的准备部分。接下来，让我把电话交回给Ashley开始问答环节。

Ashley Jing

谢谢，Jon。在开始提问前，先做个简短提醒。对于中文听众，请先用中文提问，然后提供英文翻译。同时，请将问题数量控制在最多2个。谢谢。接线员，我们准备好接受提问了。

Operator

[接线员指示] 我们的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。

Thomas Chong

[外语] 我有两个问题。第一个问题是关于核心陌陌业务。管理层能否分享2022年用户增长预期，以及增值服务和直播业务的收入趋势，以及全年盈利状况？第二个问题是，管理层能否评论用户趋势、收入以及盈利状况？

WangLi

[外语] 那么Thomas，关于核心陌陌部分的用户增长目标，我们在2022年的目标与去年保持一致，即在保持营销预算基本持平的基础上维持稳定的用户基础，并在此基础上寻求用户增长。就当前渠道营销环境而言，要实现这一目标，我们需要继续优化政府用户重新激活策略并拓展营销渠道。然而，由于疫情影响和季节性负面因素，第一季度的月活跃用户数可能会出现下降。 在收入展望方面，有几个因素需要考虑。首先是宏观经济。我们第一季度的指引反映了宏观逆风对直播业务带来的严峻挑战。此外，外部环境变化对公会参与度产生了相当大影响。因此，如果宏观和其他外部条件在下半年有所缓解，直播业务很可能会改善；否则，下行压力将持续存在。为此，我们将在产品和运营方面加大努力，提升用户体验并确保稳定的内容供应。 在增值服务方面，宏观经济环境和疫情对核心陌陌增值服务产生了负面影响。但与直播业务相比，增值服务对经济周期的韧性要强得多。特别是随着新的独立长视频应用开始起步，我们今年将适度放缓货币化步伐，以推动增值服务的整体用户增长。我们预计2022年增值服务整体将实现两位数增长。 至于收入结构，增值服务的收入贡献将继续增加，而直播业务的比例将进一步下降。在集团层面，我们预计直播收入贡献将从去年年底的60%下降到今年年底的50%左右。 由于第一季度收入受季节性负面因素影响，净利润将相当低，我想在此对今年的盈利能力提供更多说明。为应对市场不确定性带来的收入压力，管理层高度重视优化运营费用。我们预计今年运营费用将显著减少。尽管收入方面存在一些不确定性，但我们预计利润将在第一季度后反弹。排除探探，核心陌陌的年度利润率预计将保持在20%以上，与去年大致相当。 [外语] 我认为探探在接下来一年的用户增长将取决于外部和内部因素。外部因素包括疫情及相关管控措施何时缓解。第一季度，新冠疫情反弹相当严重，相关管控措施非常严格。因此，在疫情反弹严重的地区，活跃用户基数显著下降。然而，稳定的产品和营销改进使得在疫情管控相对宽松的地区用户规模呈现上升趋势。总体而言，我们需要等到疫情形势更加明朗后才能对用户增长做出更现实的估计。 内部因素来自产品方面的进展和营销努力的节奏。去年，我们设定的产品和运营计划推进速度目标有些过于激进。然而，用户增长已经触底并回归增长轨道。目前，我们在各种产品迭代和渠道营销优化方面正在稳步推进。我们预计当疫情消退时，月活跃用户数将呈现稳步上升趋势。我们的目标是在未来3年内实现月活跃用户数20%的稳定复合年增长率。 [外语] 在收入方面，我们预计增值服务收入将在第一季度处于低谷，主要原因是疫情影响和收入递延。然而，增值服务收入应在第一季度后逐渐回升，主要基于以下因素：第一是疫情缓解后月活跃用户数的稳步恢复；第二是我们应该受益于稳定的付费转化率。我们已经完成了去货币化举措，付费用户比例在第一季度已回归稳定增长轨道。 在此，我将分享一些最新进展，让您更深入了解情况。尽管新冠疫情反弹导致今年前几个月的月活跃用户数环比下降，但由于付费转化率的改善，2月份的付费用户数与去年12月相比基本保持稳定。 收入增长的第三个驱动因素是新增值服务产品的贡献。例如，闪聊、聊天室和其他一些新的会员制付费功能很可能带来增量收入，海外市场的稳定增长也将为总收入做出增量贡献。 尽管我们预计增值服务收入将在第一季度低谷后呈现环比上升趋势，但由于我们在2021年下半年实施了大幅去货币化策略，2022年全年增值服务总收入仍将低于去年。 至于直播业务，由于这不是探探当前的重点业务，我们预计其收入将在第一季度进一步显著下降。我们将把战略重点转向多人直播视频，这更符合探探的整体社交氛围。 [外语] 在成本和费用方面，根据我们的年度预算，我们将采取措施优化各个领域的成本控制，包括劳动力成本以及IDC和CDN费用。然而，由于我们今年将按计划开始投资探探的品牌建设，营销费用将根据营销活动的效果而增加。我们将把年度净亏损控制在约5亿元人民币左右。 上半年收入将相对较低，因此净亏损将从第四季度水平扩大。然而，我们预计随着下半年收入增长，净亏损将收窄。

Ashley Jing

所以我想我们已经回答了你的问题，Thomas。考虑到时间关系，我们离市场开盘已经很近了。也许我们今天就此结束电话会议。感谢大家参加我们第四季度财报电话会议，我们下个季度再见。

Operator

女士们、先生们，今天的演示到此结束。您现在可以断开连接，祝您有美好的一天。