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Hello Group Inc.

2022年第1季度财报电话会议 - 2022年6月7日

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Operator

女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加Hello Group Inc. 2022年第一季度财报电话会议。[接线员提示]请注意，本次电话会议正在录音。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，景女士。谢谢。请开始，女士。

Ashley Jing

谢谢接线员。大家早上好、晚上好。感谢各位今天参加Hello Group 2022年第一季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站上查阅。今天参加电话会议的有公司首席执行官王力先生；以及公司首席财务官张楠先生。我们将讨论公司的业务运营和亮点，以及财务数据和业绩指引。在随后的问答环节中，两位都将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此风险及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在我将电话交给王先生。我将为他翻译。王先生，请。

Wang Li

翻译中...

Jonathan Zhang

谢谢。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。现在让我简要带大家回顾一下财务情况。2022年第一季度总收入为人民币31.5亿元，同比下降9%，环比下降14%。公司非公认会计准则净利润为人民币3.985亿元，去年同期为人民币6.337亿元。由于王力已经非常详细地分析了收入情况，为了节省时间，我将跳过这部分，直接深入本季度的成本和费用项目。我们2022年第一季度的非公认会计准则收入成本为人民币18.2亿元，去年同期为人民币19.2亿元。非公认会计准则收入成本占总收入的比例为58%，较2021年第一季度的55%有所上升。本季度非公认会计准则毛利率同比下降2.5个百分点。下降主要归因于向内容提供商支付的费用增加。环比来看，非公认会计准则毛利率较去年第四季度上升1.8个百分点。环比增长主要由于两个因素：第一，与收入流事件相关的成本减少；第二，收入结构向增值服务（VAS）的积极转变，增值服务的毛利率高于直播业务，对总收入贡献更大。2022年第一季度非公认会计准则研发费用为人民币2.292亿元，去年同期为人民币2.441亿元，分别占总收入的7.3%和7%。下降是由于人员成本优化所致。环比来看，非公认会计准则研发费用较去年第四季度的2.797亿元下降18%，原因是去年第四季度有年终奖金支出。截至本季度末，公司员工总数为1,936人，其中563人来自探探。集团研发人员占员工总数的比例为61%，去年同期为57%。2022年第一季度非公认会计准则销售和营销费用为人民币5.78亿元，占总收入的18.4%，去年同期为人民币5.798亿元，占总收入的16.7%。环比来看，非公认会计准则销售和营销费用较去年第四季度的6.486亿元下降11%。下降主要归因于以下因素：第一，由于我们专注于降本增效，新应用的营销支出减少；第二，疫情期间我们采取保守的营销策略，探探的用户获取投资减少；第三，去年第四季度，核心陌陌有一项季度特定的品牌费用项目。2022年第一季度非公认会计准则一般及行政费用为人民币8,590万元，去年同期为人民币9,420万元，均占总净收入的2.7%。与研发费用类似，下降主要是人员成本优化的结果。非公认会计准则营业利润为人民币4.606亿元，较2021年第一季度下降30%，本季度非公认会计准则营业利润率为14.6%，较去年同期下降4.4%。非公认会计准则运营费用占总收入的比例为28.4%，较去年第一季度的26.5%有所上升。上升[技术性困难]展望未来，我们预计将在今年剩余时间内继续实行成本控制，以在困难的宏观环境中提高成本效率。现在简要谈谈所得税费用。本季度所得税费用总额为人民币1.508亿元，去年同期为人民币1.003亿元。本季度实际税率为27.4%。第一季度，公司计提了人民币4,400万元的预提所得税，占我们外商独资企业未分配利润的10%。若不考虑预提所得税，我们估计第一季度非公认会计准则实际税率约为19%。现在来看资产负债表和现金流项目。截至2022年3月31日，Hello Group的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和受限现金总额为人民币156亿元，而截至2021年12月31日为人民币157.1亿元。扣除向中国税务机关支付的人民币1.4亿元现金（用于将我们中国外商独资企业的14亿元资金汇回境外实体），2022年第一季度经营活动产生的净现金为人民币1.83亿元，2021年第一季度为人民币5.02亿元。此外，在2022年第一季度，我们支付了上一季度计提的更大比例的收入分成给内容提供商。我们在往年同期也进行了此类支付。这导致经营活动现金流同比下降幅度大于公司2022年第一季度的非公认会计准则净利润。最后，关于业务展望，我们预计第二季度收入将在人民币30.5亿元至31.5亿元之间，同比下降16.9%至14.2%，环比下降3.1%至增长0.1%。对于2022年第二季度环比来看，我们预计核心陌陌的总收入将略有下降，原因是新规和5月直播规则对直播业务产生负面影响。持续的宏观逆风和加强的疫情管控措施下，我们预计增值服务的增长将部分抵消直播业务的下降。探探的总收入预计将出现中个位数下降，原因是疫情管控对探探的用户和会员业务带来更大压力。我们预计在大规模封锁解除和约会情绪改善后，探探的用户和收入将重回增长轨道。请注意，此预测代表公司当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。以上就是我们今天讨论的准备部分。接下来，让我把电话交还给Ashley开始问答环节。Ashley，请。

Ashley Jing

在开始提问环节前，先做一个简短的提醒。对于会说中文的参会者，请先用中文提问几个问题，然后自行提供英文翻译。接线员，我们已准备好接受提问。

Operator

[接线员指示] 我们的第一个问题来自摩根大通的Daniel Chen。

Unidentified Analyst

[外语] 我将为自己翻译。我是[Henry]，代表Daniel Chen提问。我有两个问题。第一个是关于监管的问题。管理层能否分享更多关于监管对贵公司财务状况以及中国直播行业整体影响的详细信息？第二个问题是关于探探的用户趋势。管理层能否评论一下今年探探的用户趋势？

Wang Li

[外语] 关于监管方面，5月份发布的关于规范直播打赏和加强未成年人保护的意见，我们应该完成对排名系统以及晚间高峰时段PK竞赛的要求，这些要求刺激了用户的正向高消费行为，并配有相对明确的实施指南和详细规则。这对直播行业来说是件好事，因为它有助于创造公平竞争环境，确保整个行业健康可持续发展。自意见发布以来的一个月里，我们的团队进行了运营调整。在接下来的几周里，我们将根据监管要求跟进并微调我们的产品计划。新的产品计划已于6月初正式生效，因此其对收入的影响将主要在下半年体现。目前我们对收入影响的评估可能不够准确，因为我们只有5月下旬调整后的几天运营收入可供参考。然而，根据我们的估计——我们的估计基于这些有限的数据，新产品计划对全年直播收入的影响应小于10%，这在合理可控范围内。[外语] 因此，探探的用户增长取决于内外两方面因素。就外部因素而言，如前所述，新一轮新冠疫情从去年年底开始，在第二季度进一步蔓延。因此，相关管控措施持续加强，其升级速度、范围和程度超出了我们3月份的预期。我们4月份的数据显示，在疫情防控措施严格的主要疫情地区，新用户增长、留存和付费转化都受到了很大影响。这与我们在2020年初看到的趋势非常一致。考虑到留存率和付费转化率下降导致投资回报率降低，我们决定在第二季度减少探探的营销预算。我们将维持这一做法，直到疫情形势好转。目前，北京和上海的疫情已初步得到控制，但防控措施仍然相对严格，用户社交情绪的恢复需要时间。不过，我们对下半年的前景仍持乐观态度。希望届时能看到实质性改善。关于内部因素，用户增长由用户获取和产品供给共同驱动。自年初以来，我们在这两方面都取得了稳步进展。这就是为什么从地域角度看，在疫情严重、管控措施严格的地区，月活跃用户数显著下降，而在未受疫情影响的地区，用户数则呈现上升趋势。我们计划继续努力改善留存率，为后疫情时代的稳定用户增长奠定坚实基础。我想这回答了您的问题。

Operator

下一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。

Thomas Chong

[外语] 我的问题主要是关于中国的整体宏观经济和消费环境。我们应该如何看待这对直播和增值服务的影响，以及对我们全年营收和盈利预期的假设？

Jonathan Zhang

谢谢，Thomas，我是Jonathan。让我尝试回答您的问题。首先，在收入方面，让我从直播业务开始。与监管相比，宏观经济不确定性和消费疲软给直播业务带来了更严峻的挑战。这种情况在第二季度比第一季度更加明显。我们的第二季度指引意味着陌陌应用的直播业务将出现高20个百分点的同比下降。由于目前对下半年宏观环境的可见性相当低，为保守起见，我建议投资者以第二季度为基准来思考或预测下半年的情况。从战略上讲，我们采取积极措施来增强用户体验，并在收入同比下降的背景下确保供给侧内容生态系统的稳定性。基于第一季度的情况，我们在这方面相当有信心。这样，一旦宏观环境改善，我们的直播业务就能尽快恢复。关于增值服务业务，虽然增值服务具有可自由支配的消费性质，也受到宏观环境和疫情的影响，但与直播相比，它对经济周期的韧性更强。此外，随着新应用的快速增长，我们预计除探探外的增值服务收入仍能实现年初设定的两位数增长目标。探探在上半年受到疫情相关封锁的影响比我们年初预期的更为严重。结合2021年下半年的去货币化进程，上半年增值服务收入的同比增长将相对较大，大约在高20%到30%的范围内。一旦疫情消退，随着约会情绪回归和用户数量开始回升，收入将恢复增长轨道。然而，我们需要等待情况改善后才能做出具体估计。探探的直播业务已不再是我们的战略重点。我们将把它转变为更符合其社交氛围的业务。最后，我想强调收入结构中的一个关键点。随着集团层面增值服务业务的持续环比增长，增值服务收入将在下半年达到甚至超过直播业务的规模。这是一个更稳定、更具韧性的收入结构，将使整个集团未来的发展更加平衡。这对我们的股东来说也是一个更安全的收入结构。关于毛利率，导致利润率波动的最主要因素是直播收入分成比例。第一季度的收入分成比例比去年第四季度低2个百分点，因为我们没有举办大规模竞赛活动，这导致与奖金相关的收入分成成本减少。按年计算，收入分成比例上升了2%，这是因为我们举办的小规模活动帮助机构度过了充满挑战的环境。随着我们全年继续投资于这类活动，直播收入分成比例对毛利率的整体影响全年将在2%左右。然而，由于增值服务收入贡献持续增加，而增值服务从账单毛利中获得的利润率相对较高，收入结构的变化有利于毛利率的改善。因此，对于2022年，在集团层面，毛利率下降幅度应在1%到2%之间。在成本和费用方面，我们一直在优化陌陌的成本和费用。陌陌应用的营销费用将与去年保持稳定。然而，考虑到新应用的发展，特别是对于[听不清]，该应用目前显示出强劲的增长势头，在各项指标上表现突出，包括单位获客成本、用户留存和参与度，我们将在未来几个季度加大营销力度，其月活跃用户数将继续实现快速增长。尽管新应用的营销费用有所增加，但由于陌陌应用的成本优化，我们预计我们的营业利润率（除探探外）仍将保持在接近20%的高十几百分比范围内。对于探探，我们预计其净亏损将在5亿至6亿元人民币之间。

Ashley Jing

好的。考虑到时间关系，我们最后再回答一个问题，接线员。请接下一个问题。

Operator

我们的最后一个问题来自德意志银行的Leo Chiang。

Leo Chiang

[外语] 我的问题是关于探探海外的新增业务。随着这两项新业务逐渐成为我们的新增长驱动力，管理层能否与我们分享这两项举措的长期潜力，以及新举措与我们原有业务在用户消费行为上的差异？

Wang Li

[外语] 感谢您的提问。我们在管理ROI导向型和DAU导向型应用时采用不同的方法论和预期。对于ROI导向型应用，包括[听不清]、Sochio和[听不清]，从战略上讲，这些应用专注于盈利性增长，并从非盈利用户和收入增长中缩减规模。我们计划通过提高ARPU、降低用户获取成本和收入分成比例来实现这一目标。去年新应用类别的总收入略高于3亿元人民币。今年，收入预计在7亿至8亿元人民币之间，同时净亏损持续收窄，整体盈利趋势开始显现。对于DAU导向型应用，[听不清]，我们今年的主要目标是实现产品和用户的快速增长，目前暂无收入计划。对于探探海外业务，我们的主要目标是通过利用非订阅货币化模式来提高发展中地区的ARPPU，同时降低用户获取成本，以追求盈利性增长。我们的首个试点是印尼市场。在过去6个月的时间里，印尼市场的用户规模增长了27%，ARPPU翻了一番，收入增长了2.5倍。因此，基本上，为了确保利润并避免在资源有限的情况下多线作战，我们开始减少对日本和韩国等低ROI亏损市场的投资。尽管这些市场的收入相应下降，但海外市场整体收入仍将增长。同时，盈利能力也大幅改善。我们的策略是先在亚洲复制印尼模式，然后集中资源在其他地区发展业务。

Ashley Jing

我想本次电话会议到此结束。感谢大家的参与，我们下个季度再见。交还给接线员。

Operator

谢谢。那么，我们今天电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。