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Hello Group Inc.

2022年第2季度财报电话会议 - 2022年9月1日

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Operator

女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加Hello Group Inc. 2022年第二季度业绩电话会议。[接线员提示]请注意，本次活动今天正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，景女士。谢谢。请开始，女士。

Ashley Jing

谢谢接线员。大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加Hello Group 2022年第二季度业绩电话会议。公司业绩已于早些时候发布，可在公司投资者关系网站上查阅。今天参加电话会议的有公司首席执行官王力先生；以及公司首席财务官彭慧女士，他们将讨论公司的业务运营和亮点，以及财务数据和指引。在随后的问答环节中，两位都将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期、当前市场和运营条件以及相关事件，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多因素超出公司控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此风险及其他风险、不确定性或因素的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在我将电话交给王先生，我将为他翻译。王先生。

Wang Li

翻译中...

Peng Hui

谢谢王总和Ashley。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。现在让我简要带大家回顾一下财务情况。2022年第二季度总收入为31.1亿元人民币，同比下降15%，环比下降1%。非美国通用会计准则下归属于公司的净利润为4.635亿元人民币，而2021年同期为5.510亿元人民币，同比下降16%。 接下来看看本季度关键收入项目。首先是直播业务。2022年第二季度直播业务总收入为15.2亿元人民币，同比下降28%，环比下降6%。核心陌陌直播收入在第二季度总计14.0亿元人民币，同比下降26%，环比下降5%。下降主要是由于消费疲软和监管变化带来的压力。探探直播收入为1.164亿元人民币，较去年第二季度下降46%，较上一季度下降7%。下降是由于我们战略性地决定弱化直播作为约会补充体验的地位。 几个月前，我们决定改革探探的直播业务，更倾向于促进社交互动而非传统的演艺模式。根据我们目前看到的数据，这一策略正在取得成效。因此，我们预计内容直播将走出下滑期，并在下半年稳定在当前水平。增值服务收入达到15.4亿元人民币，同比增长2%，环比增长4%。剔除探探后的增值服务收入在2022年第二季度达到13.2亿元人民币，同比增长9%，环比增长5%。剔除探探后的增值服务增长主要得益于快速增长的新应用带来的增量收入。探探增值服务收入为2.144亿元人民币，较去年第二季度下降28%，较上一季度下降4%。同比下降是由于2021年下半年为改善用户体验和留存而进行的去货币化进程，以及新冠疫情反复对探探月活跃用户和付费转化造成的压力。探探增值服务的环比下降主要归因于后一因素。 2022年第二季度非美国通用会计准则下营收成本为17.9亿元人民币，去年同期为20.5亿元人民币。本季度非美国通用会计准则下毛利率为42.5%，较去年同期下降1.7个百分点。下降主要归因于向内容提供商支付的分成比例提高，因为我们向系统中投入更多资金以帮助机构和主播度过困难时期。环比来看，非美国通用会计准则下毛利率保持稳定，略有上升。 2022年第二季度非美国通用会计准则下研发费用为2.143亿元人民币，去年同期为2.329亿元人民币，同比下降8%，这是由于自年初以来持续优化人员成本。本季度末员工总数为1,825人，其中516人来自探探，而去年同期员工总数为2,092人，其中617人来自探探。集团研发人员占总员工比例为61%，而去年第二季度为57%。 2022年第二季度非美国通用会计准则下销售和营销费用为6.001亿元人民币，去年同期为6.195亿元人民币。正如王力提到的，提高营销效率一直是公司的首要运营重点之一。自年初以来，我们一直在削减不同业务线中低效的营销计划，这些计划产生了负投资回报率。第二季度，陌陌和探探的营销支出较去年同期减少了7,400万元人民币，降幅为15%。我们将部分节省下来的资金用于推广新应用贴贴，该应用在第一季度取得了初步成功。将资源从低投资回报率项目重新分配到高投资回报率项目，将继续是我们在未来几个季度的重要策略。环比来看，非美国通用会计准则下销售和营销费用较今年第一季度的5.780亿元人民币增长4%。增长主要归因于贴贴的营销支出，部分被其他低效营销渠道的削减所抵消。 2022年第二季度非美国通用会计准则下一般及行政费用为8,260万元人民币，去年同期为7,880万元人民币。非美国通用会计准则下运营收入为4.641亿元人民币，较2021年第二季度下降41%，但较上一季度增长1%。本季度非美国通用会计准则下运营利润率为15%，较去年同期下降6个百分点。非美国通用会计准则下运营费用占总收入比例为29%，高于2021年第二季度的25%。增长主要是由于收入下降导致的负运营杠杆效应。非美国通用会计准则下运营费用同比下降4%，这是由于自年初以来我们一直在实施成本控制。我们预计将在今年剩余时间继续实行成本纪律，以提高成本效率，应对不确定的宏观环境。 现在简要谈谈线下项目。在第二季度，公司以约1.616亿美元的总回购价格从某些债券持有人处回购了1.618亿美元本金总额的可转换优先票据。[CB利率] 00:48:50的购买产生了6,630万元人民币的收益。现在简要谈谈所得税费用。本季度所得税费用总额为1.460亿元人民币，有效税率为24.5%。第二季度，公司计提了3,770万元人民币的预提所得税，这是我们外商独资企业未分配利润的10%。不考虑预提税，我们估计的第二季度非美国通用会计准则下有效税率约为18%。 现在转向资产负债表和现金流项目。截至2022年6月30日，Hello Group的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和限制性现金总计139.5亿元人民币，而截至2021年12月31日为157.1亿元人民币。第二季度，我们向股东支付了相当于8.41亿元人民币的现金股息，并回购了相当于10亿元人民币的公司可转换票据。扣除向中国税务机关支付的1亿元人民币现金以从我们在中国的外商独资企业汇回10亿元人民币，2022年第二季度经营活动提供的净现金为3亿元人民币。 最后是业务展望。我们预计第三季度收入将在31亿元人民币至32亿元人民币之间，同比下降17.5%至14.9%，或环比下降0.3%至增长2.9%。对于2022年第三季度环比来看，我们预计——我们预计核心陌陌的总收入将实现低个位数增长，这得益于团队的产品和运营努力带来的直播业务复苏。在探探方面，我们预计收入将环比持平至略有下降。探探的会员收入环比下降，因为我们削减了低效营销渠道导致用户基数暂时下降。下降将被直播业务的环比增长所抵消，直播增长得益于我前面提到的战略转变的初步成功。请注意，此预测代表了公司当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。 这结束了我们今天讨论的准备部分。接下来，让我把电话交还给Ashley开始问答环节。Ashley，请？

Ashley Jing

在开始提问前先做个简短提醒。能说中文的参会者，请先用中文提问，然后自行提供英文翻译。谢谢。接线员，我们准备好接受提问了。

Operator

[接线员指示] 我们的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。

Thomas Chong

[外语] 我的第一个问题是关于探探。管理层能否评论下半年的用户趋势以及相关收入和利润情况？我的第二个问题是关于我们新应用的开发以及海外战略？

Wang Li

[外语] 在上次电话会议上，我提到探探的用户增长取决于两个因素。一个是内部因素，即产品努力驱动的用户体验提升和渠道效率改善。第二个因素是外部原因，即疫情管控政策及相关用户线下约会意愿的程度。[外语] 关于内部因素，去年管理层变动后我们取得的最大进展是，我们确定了提升用户体验和改善渠道效率的关键在于提高女性用户和没有合格照片用户的留存率。我们已通过算法和新产品功能找到了初步解决方案。我们将在这方面继续稳步推进，我对此充满信心。[外语] 在外部因素方面，中国各地疫情的持续反复及相关管控措施带来了相当大的挑战。此外，整体宏观环境仍存在许多不确定性。因此，我们决定采取减少营销投入、控制成本和提高效率的策略。我们的计划是减少低效渠道的支出，同时通过新的聊天室体验提高女性用户和没有合格照片用户的留存率，并推动ARPU增长，以便尽快使探探渠道投资回报率转正，从而在正向业务循环基础上追求利润增长。基于当前关于渠道投资减少和聊天室体验的测试数据，我们相信明年很有可能实现这一目标。[外语] 财务展望方面，我将请Cathy来回答。

Peng Hui

好的，没问题。让我为大家详细说明探探的营收和利润情况。首先，关于收入方面，看起来清零政策还会持续一段时间。实际上，最近几天由于确诊病例反弹，一些大城市出现了新一轮的封锁收紧。正如大家所知，探探的用户主要集中在中国的较大、较富裕的城市。这显然会对约会情绪和付费转化产生负面影响，从而继续对营销投资回报率造成压力。正如王力在之前的讲话中提到的，在'优先考虑有利润的增长而非不计成本的增长'原则下，我们准备削减营销成本以照顾投资回报率和利润底线。随着我们在下半年削减低效渠道营销，我们应该预期用户数量会呈下降趋势。正如王力所说，我认为大约比6月份水平下降20%，上下浮动5%，然后可能在那里达到一个反弹点。这上下5%的浮动实际上取决于下半年疫情因素如何发展。订阅收入应该会随着用户数量的下降而减少，可能由于递延收入而存在时间滞后，但最终会与用户下降幅度相匹配。然而，我们确实看到探探这里有一个抵消因素，那就是随着时间推移，我们预计非订阅收入的增长将实现，并抵消部分因成本削减导致的订阅收入下降。所以，如果你把这些相当动态的不同因素拼凑在一起，我会说对于探探而言，收入在下半年相对于上半年会略有下降，但在再次回升之前只会是轻微的下滑趋势。我想在这里稍微重申的另一件事是，尽管我们在下半年削减低效营销渠道时会在营收上做出一些小的牺牲，但探探的利润底线从第二季度开始应该会有相当显著的改善。我想在王力之前的准备发言中，我们提到我们预计第三季度探探的非GAAP净亏损将收窄至5000万元人民币以内。我认为对于第四季度，排除一些第四季度特有的支出，如年底的双薪和奖金，我们应该继续看到探探的净亏损在月度基础上继续收窄。这就是探探在下半年的整体财务情况。考虑到我们目前所处的清零政策环境和宏观不确定性，我们认为对于探探来说，短期内牺牲一些营收增长，以便进入积极的商业周期并在未来实现有利润的增长，这绝对是一个明智的选择。希望这回答了你的问题。

Wang Li

[外语] 我在准备好的发言中已经相当全面地介绍了新业务。这里，我可以简要谈谈探探的海外发展。自从我们大约一年前进入海外市场以来，我们一直采用以投资回报率为导向的管理方法，努力实现盈利性增长，从而克服了以往增长不盈利或盈利不增长的困境。[外语] 我们的执行计划包括三个部分。首先，原有的直播和非会员增值服务变现模式，旨在显著提高印尼市场的ARPU和ROI。目前，我们的团队正在努力将这种商业模式复制到其他市场。其次，采取降本增效的策略，我们正在减少在日本和韩国等ROI较低市场的渠道投入，并将有限的预算重新部署到具有更高盈利潜力的地区；第三，在收入规模较大的市场降低分成比例以提高盈利水平。我们相信，在下半年，投资者将看到探探海外业务在积极业务周期推动下的清晰增长轨迹。希望这回答了你的问题，Thomas。

Ashley Jing

接线员，我们准备好回答下一个问题了。

Operator

下一个问题来自摩根大通的Daniel Chen。

Henry Wibowo

[外语] 我是Henry，代表Daniel提问。我的问题是关于核心陌陌业务，管理层能否分享更多关于下半年直播或增值服务收入预期的细节？

Peng Hui

好的。让我分别分析这两条不同的业务线，因为我认为它们背后的动态非常不同。对于陌陌的直播业务，6月和8月的表现比我们3个月前预期的要好，这显然已经反映在我们第三季度的指引中。最初，我们认为第三季度会较第二季度有所下滑。但现在看来，陌陌直播业务有望实现环比增长。 我想说的是，目前断言直播业务已经走出不确定期还为时过早。但基于我们在宏观和监管层面看到的情况，我们有理由对今年剩余时间直播业务的稳定性保持谨慎乐观。以上就是关于直播业务的情况。 对于增值服务（不包括探探，因为之前已经解释过探探的情况）。对于除探探外的增值服务，我们也在尝试优化营销成本，以便新应用能够实现更高质量的增长——所谓更高质量的增长，我实际上指的是利润率更高的增长。这意味着如果某些渠道的投资回报率不够好，我们也可能会削减新应用的营销支出。 此外，持续的零疫情政策和不同地区反复出现的疫情继续影响社交情绪，这也可能限制主应用增值服务的增长速度。 之前，我想我们与投资者沟通过，对于除探探外的增值服务，我们预期其同比增长将达到两位数。现在由于上述因素——一是新应用营销成本的优化，二是疫情可能持续到第四季度——我们允许之前的两位数增长目标放缓几个百分点，可能降至较高的个位数区间。但总体而言，我认为增值服务仍然是陌陌下半年相当健康的增长引擎。 以上就是分别关于陌陌直播和增值服务的情况。 考虑到时间关系，也许我们再回答一个问题就结束今天的会议。准备好下一个问题了吗，主持人？

Operator

下一个问题来自德意志银行的Leo Chiang。

Leo Chiang

[外语] 我的问题是关于陌陌核心业务下半年的利润率趋势。考虑到正在进行的成本控制措施，我们应该如何预期陌陌核心业务的毛利率和营业利润率？

Peng Hui

好的。我想，如果要回顾陌陌核心业务的话，我会从公司层面的成本和费用入手，并针对陌陌业务提供更多细节。从毛利率来看，正如大家今天早些时候看到的数字，上半年我们的毛利率——非美国通用会计准则毛利率线一直保持着相当稳定的趋势。目前看来，对于核心陌陌业务，第三季度应该会继续保持相对稳定，因为内容供应体系依然相当稳固。第四季度可能会——我对第四季度还没有完全的可见性，但我认为第四季度可能会因为年终促销活动而略有下降。但这应该是年终的一次性影响，我们每年第四季度都会这样做。探探的毛利率在下半年将较上半年水平有所下降，因为订阅收入趋势下滑，而非订阅服务收入开始增长。 关于运营费用，我们一直在优化关键项目，包括营销、人员和基础设施，并且我们将在展望第四季度和明年时继续这样做。我想，下半年运营费用中最大的成本节约将来自探探，因为我们正在逐步削减所有低效渠道。运营费用中另一个值得提及的是，削减营销成本并不一定意味着我们为了在艰难的宏观环境中采取防御性策略而牺牲未来的增长机会，我们真正在做的是削减低投资回报率的营销计划，并将部分节省下来的资金重新分配到营销资金能够产生更高收益的地方。 例如，我们在第二季度大幅增加了对贴贴的营销支出，如果这个快速增长的新应用的留存率继续保持令人满意的水平，我们将继续投入。但这样的支出将通过削减其他效率较低的营销计划来吸收。因此，总体而言，下半年营销费用仍将出现相当显著的下降。 总而言之，虽然目前还很难对下半年的净利润做出非常明确的预测，但我认为在剔除探探的基础上，2022年仍有望实现超过20%的非美国通用会计准则运营利润率。而对于探探，由于专注于盈利增长，我们预计下半年净亏损将缩减至不到1亿元人民币。希望这能回答您的问题。

Ashley Jing

好的。我想问答环节到此结束。感谢大家今天的参与，我们下个季度再见。准备结束。谢谢主持人。

Operator

今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。