Operator
女士们、先生们，感谢您的耐心等待，欢迎参加Hello Group Inc. 2025年第一季度财报电话会议。如需提问，请按电话键盘上的数字1。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，Jing女士。谢谢。请开始，女士。
Ashley Jing
谢谢，Alfreda。大家早上好、晚上好。感谢各位今天参加Hello Group 2025年第一季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站上查阅。今天参加电话会议的有公司CEO唐岩先生、公司CEO张思川女士以及公司CFO彭晖女士。他们将讨论公司的业务运营和亮点，以及财务数据和业绩指引。在随后的问答环节中，我们都将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测。其中许多因素超出公司的控制范围，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此风险及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将电话交给我们的COO，Johnson Trent女士。Johnson女士？
Johnson Trent
大家好。感谢参加我们的电话会议。第一季度是一个稳健的季度，为2025年开了个好头。接下来，我将回顾我们未来几年的战略重点，并提供执行进展。在讨论财务数据之前，已审阅我们第一季度财报的投资者会注意到，我们已披露了收入层面的地理细分。过去几年，随着海外业务的快速发展，其对集团的收入贡献日益显著。第一季度，海外收入占总收入的16%，高于2024年第一季度的不到10%。我们预计这一比例在未来几个季度将继续快速增长。我们认为，地理收入细分有助于投资者更好地跟踪我们在海外发展的进展。接下来，让我们深入探讨第一季度的细节。从财务业绩概览开始，2025年第一季度，集团总收入为人民币25.2亿元，超出我们指引的高端，同比小幅下降1.5%。国内收入达到人民币21.1亿元，同比下降9%。海外收入达到人民币4.15亿元，同比增长加速至72%。调整后营业收入为人民币3.5亿元，较去年第一季度下降33%，利润率为14%，较去年同期下降6个百分点。在上次财报电话会议上，我概述了2025年的几个关键优先事项。对于陌陌，我们的目标是维持这项现金牛业务的生产力，并保持健康的社交生态系统。对于探探，我们的目标是改善其核心约会体验，并建立一个能推动盈利增长的高效商业模式。至于新业务，我们的目标是继续深化在海外市场的布局，丰富我们的品牌组合，并建立长期增长引擎。自年初以来，我们在所有三个方面都取得了强劲进展。让我带大家了解细节。首先，我们的陌陌应用。在产品层面，我们继续优化促进用户建立有意义联系和维持互动的交互功能，目标是增强社交体验并稳定用户基础规模。如前所述，我们开发了内部AI算法，通过分析女性用户的历史文本或图片帖子，为男性用户生成个性化开场白。数据显示，AI生成的开场白的回复率显著高于用户生成的。自从我们全面推出此功能以来，问候语的回复率持续上升。在用户获取方面，为确保现金牛业务的生产力稳定，第一季度，我们筛选了投资回报率低于80%的高效渠道，并逐步终止与表现不佳渠道的合作。由于渠道效率提高以及用户引导和转化能力增强，平均用户获取成本较上季度略有收窄。尽管用户获取量实现了两位数增长，用户留存率保持稳定。对负投资回报率渠道投入的大幅减少导致了长期付费用户的大幅下降。第一季度，陌陌应用拥有420万付费用户，大幅减少了150万。在沙龙中，由渠道混合的尾部付费用户参与度和消费相对较低。缺少这部分用户对整体用户活跃度和收入没有太大负面影响。相反，它对提高整体利润起到了积极作用。过去两个季度持续改善的用户获取投资回报率证明，这种策略非常有效，我们计划继续推进这项工作。现在谈谈陌陌现金牛业务的生产力。第一季度，陌陌的增值服务（此前称为直播和WaaS，但从本季度起合并为增值服务）总收入为人民币17.8亿元，同比下降不到10%。与去年相比的下降幅度主要因为我们在2024年底完成了主动的去货币化运营调整。我们认为平台的内容生态系统现已达到相对令人满意的水平。年度下降主要归因于由微观因素导致的顶级付费用户支出减少。我们针对中段用户推出了新的运营活动和礼物功能，覆盖音频和视频场景。我们调整了聊天室的推荐算法，以更好地契合中段用户的社交偏好，推动聊天室体验的渗透率和用户规模增长。此外，我们推出了新的破冰功能以促进中段用户的支出，这部分抵消了顶级付费用户下降带来的收入压力。聊天室收入贡献的增加（其收入分成比例相对较低），加上以收入为导向的直播运营活动的缩减，共同对在收入压力下稳定毛利率起到了积极作用。近年来，降本增效策略结合产品调整对探探的用户基础和收入造成了同样的压力。为维持盈利能力，我们在第一季度进一步减少了探探的营销支出。渠道流量的减少给整体用户规模带来了一些压力。然而，我们高兴地看到，得益于生态系统和产品体验的逐步改善，主要来自回流用户的自然流量持续稳定增长，在很大程度上抵消了营销支出减少带来的下降。三月，探探的月活跃用户为1070万，环比小幅下降1%。截至第一季度末，探探拥有80万付费用户，较上一季度减少了6万。这主要是由于正在进行的产品升级虽然改善了用户体验，但对付费转化产生了短期负面影响。在我们向更大用户池推出测试功能时，付费率较上季度略有下降。转向探探的财务状况。第一季度，境内业务收入接近人民币1.7亿元，同比下降19%。下降是由于付费用户账户减少，而每用户平均收入实现了两位数增长，部分抵消了收入压力。在产品方面，第一季度，我们完成了去年启动的产品升级，重点是通过规模化产品测试增强用户真实性，从而进一步提高了用户验证率。在渠道方面，我们的目标是实现100%的投资回报率，即收回所有固定和可变成本，包括人力成本，因为我们放弃了那些无法完全收回成本的渠道。总体而言，营销支出较上季度进一步减少，平均用户获取成本下降了两位数。结合产品驱动的应用内小额改进，这显著提升了用户获取投资回报率。目前，渠道投资回报率已远超100%，这是第一季度在收入压力下实现季度利润增长的关键。在商业化产品方面，为缓解付费用户下降带来的收入压力，我们升级了会员功能以提升每用户平均收入。同时，我们适度加大了推广力度，以抵消产品优化对付费转化的负面影响。至于海外业务，第一季度，海外收入达到人民币4.15亿元，同比增长加速至72%。这部分收入占集团总收入的16.4%，高于2024年第一季度的9.4%。过去几年，我们的海外收入主要来自我们在中东和北非市场的语音社交产品Soul。Soul保持了快速增长，我们认为，由于社交娱乐领域的基本性质以及用户体验的多样化和细微差别，为了更有效、更高效地扩大我们在近东地区的市场份额，除了Soul之外，我们还需要其他品牌。随着我们积累了更多的产品和运营经验，我们在中东和北非地区建立了本地团队。近年来，我们推出了更多独立品牌，以满足不同用户的在线社交娱乐需求。基于Soul的成功经验，我们为社交娱乐从零到一的发展制定了一套可复制的策略。自2025年初以来，我们已完成了新产品的渠道投资。以投资回报率为导向的渠道策略推动新产品的收入超出了我们最初的预期。这是第一季度海外收入同比增长加速的主要原因。目前，海外收入的增量在很大程度上抵消了国内收入的下降。第一季度，Soul（每月产生高额收入的应用）带来了接近人民币3亿元的收入，同比增长近40%。增长主要得益于过去几年的本地化运营以及前后端团队之间跨境协作的改善，使Soul在拓展新市场和推出新功能方面都取得了令人满意的成果。按季度来看，由于去年年底中东地区的政治动荡，加上斋月期间用户消费情绪低迷，收入增长面临压力。然而，我很高兴看到我们的团队能够迅速调整运营策略，以减轻这种不确定性的负面影响，这对稳定收入起到了积极作用。除了Soul，我们的音频社交游戏产品YahaLand和语音社交产品Amaz最近已进入货币化阶段，并且自今年年初增加营销投资以来，已实现了稳定的投资回报率。因此，我们进一步增加了营销支出，推动了两款产品的季度收入显著增长。除了追求收入增长，我们的团队还专注于优化收入分成模式，并推动高利润功能收入，以提高整体毛利润。这一努力为实现运营盈亏平衡奠定了坚实基础。我们有信心团队将在年底前实现这一目标。我们对海外市场的目标不仅限于中东和北非地区的社交和娱乐产品。Hologu是亚洲最大的开放社交平台的运营商。我们比市场上的其他参与者更了解亚洲用户在发现新关系和建立有意义互动方面的偏好和痛点。因此，我们有信心在全球约会市场中扮演关键角色。目前，我们已在新加坡组建了一支在海外约会运营和营销方面拥有深厚专业知识的团队。展望未来，我们期望在为用户打造更好的约会体验和品牌方面加大力度。我的发言到此结束。现在让我把电话交给Kathy进行财务回顾。Kathy，请。
Kathy
谢谢，Vic。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。在讨论财务数据之前，让我首先概述一下本季度起我们对信息披露实践所做的调整。第一，我们引入了收入的地理细分，以更准确地反映快速增长且日益重要的海外业务。第二，鉴于直播和增值服务之间的界限日益模糊，这两项业务本质上都是我们直接向用户收取增值服务费用的收费业务，并且在许多情况下，我们会与内容提供商分享部分收入，因此我们将这两条业务线合并为一条。现在我们将其统称为增值服务。第三，鉴于探探收入占集团总收入的比重已低于10%，我们已停止其分部报告。现在让我带大家回顾一下财务情况。2025年第一季度总收入为人民币25.2亿元，同比下降2%，环比下降4%，超过了我们收入指引的高端。非美国通用会计准则下归属于公司的净利润为人民币4.038亿元，去年同期为人民币5990万元，2024年第四季度为人民币2.305亿元。在2024年第一季度和第四季度，我们有一些一次性的税务和减值相关费用，剔除这些特殊项目后，2024年第一季度和第四季度的净利润本应分别为人民币5.085亿元和人民币3.711亿元。来看第一季度关键收入项目，我们的增值服务总收入（即原直播和增值服务收入之和，但从本季度起合并为增值服务）为人民币24.9亿元，同比下降2%，环比下降4%。按用户地域划分，增值服务中国大陆收入为人民币20.8亿元，同比下降9%，环比下降7%。同比下降主要受宏观因素影响，这给陌陌业务带来了压力。此外，探探付费用户数量下降也导致了较小程度的收入减少。环比下降则归因于负面的季节性因素。增值服务海外收入为人民币4.131亿元，同比增长73%，环比增长16%。同比增长主要得益于Soulchill的快速扩张以及几个新兴品牌的初步货币化。接下来看成本和费用。2025年第一季度非美国通用会计准则下的收入成本为人民币15.7亿元，去年同期为人民币15.0亿元。本季度非美国通用会计准则下的毛利率为37.9%，较去年同期下降3.5个百分点。同比下降由多个因素导致。第一，更高的分成比例，这又源于两个因素：一是海外业务占总收入的比重增加，而其分成比例更高，尤其是在区域扩张初期和直播服务推出的初始阶段；二是在较小程度上，陌陌应用为激励供给方而略微提高了分成比例。第二，人员优化导致一次性遣散费增加。第三，随着收入结构向海外业务倾斜，支付渠道成本和基础设施费用占收入的比重更高，因为这些费用占收入的比例相较于国内业务更高。第一季度非美国通用会计准则下的研发费用为人民币1.859亿元，去年同期为人民币1.834亿元，同比增长1%。增长主要归因于与人员优化相关的遣散费。非美国通用会计准则下的研发费用占收入的比例保持稳定在7%，与去年持平。截至季度末，员工总数为1,336人，去年同期为1,375人。集团研发人员占总员工的比例为58%，而去年第一季度为62%。第一季度非美国通用会计准则下的销售和营销费用为人民币3.201亿元，占总收入的13%，去年同期为人民币2.873亿元，占总收入的11%。同比增长主要由于海外应用的渠道投资增加，而中国大陆业务的营销支出因探探持续的成本控制策略而收窄。第一季度非美国通用会计准则下的行政及管理费用为人民币1.148亿元，去年同期为人民币9350万元，分别占总收入的5%和4%。非美国通用会计准则下的营业利润为人民币3.453亿元，利润率为13.7%，去年同期为人民币5.150亿元，利润率为20.1%。非美国通用会计准则下的营业费用占总收入的比例为25%，高于2024年第一季度的22%。现在简要谈谈所得税费用。本季度所得税费用总额为人民币7040万元，实际税率为16%。第一季度，公司计提了人民币1290万元的预提所得税，占我们WFOE未分配利润的5%。若不考虑该预提所得税，我们估计第一季度非美国通用会计准则下的实际税率约为13%。现在来看资产负债表和现金流项目。截至2025年3月31日，Hello Group的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和受限现金总额为人民币127.9亿元，而截至2024年12月31日为人民币147.3亿元。现金储备的减少主要归因于偿还了包括应计利息在内的人民币17.4亿元银行贷款。2025年第一季度经营活动产生的净现金流入为人民币2.397亿元。最后，关于业务展望，我们预计第二季度收入将在人民币25.7亿元至26.7亿元之间，同比下降4.5%至0.8%。这一预测基于以下假设：按年同比计算，中国大陆业务将下降中低双位数百分比，而海外收入预计将实现超过80%的增长。请注意，此预测代表公司基于当前市场及运营状况的初步看法，可能会发生变化。以上是我们今天讨论的陈述部分。接下来，让我把电话交回给Ashley开始问答环节。Ashley，请。
Ashley Jing
谢谢。在开始提问环节前，先做一个简短的提醒。对于会说中文的参会者，请先用中文提问，然后自行提供英文翻译。谢谢。接线员，我们准备好接受提问了。
Operator
如果您想取消提问请求，请按星号键2。如果您使用的是免提电话，请拿起听筒提问。第一个问题来自中金公司的曾竹青。
Zhuking Zeng
感谢管理层回答我的问题，祝贺本季度业绩强劲以及海外业务的显著增长。我的问题是关于社交业务的。在第一季度财报电话会议上，管理层提到Sohrab在2024年实现了52%的收入增长。我刚才提到的是与去年第一季度相比的同比增长百分比。除了高基数因素外，是否还有其他原因导致收入增长放缓？比如市场竞争、消费环境等因素？管理层如何看待社交业务的收入前景？以及在搜索业务之前的成本指引是什么？谢谢。
Tang Yan
确实如此。去年，搜狗通过加强本地化运营、拓展新市场以及引入视频功能实现了收入增长。然而，自今年年初以来，收入增长略有放缓。这不仅是由于高基数效应，还因为去年年底中东地区的政治动荡抑制了部分用户的消费情绪，这一趋势一直持续到今年第一季度。为缓解事件驱动的收入压力影响，我们加大了通过多渠道获取付费用户的力度，并推出了旨在促进关系建立和提升用户参与度的新功能。用户体验的改善对用户留存产生了积极影响。此外，在斋月期间，我们组织了多场运营活动，与往年相比实现了更稳定的使用波动。这有助于斋月后用户活动和消费的快速恢复。关于刚才提到的竞争担忧，尽管中东地区拥有丰富多样的社交娱乐产品，但市场仍然高度分散。这就是为什么我们没有感受到显著的竞争压力。我们的韧性也得益于我们在该领域产品开发和运营方面的丰富经验。去年，搜狗的收入接近10亿元人民币，我们相信它仍有更大的增长潜力。然而，要实现这一目标，我们需要超越搜狗当前的市场渗透率和产品供应。这正是为什么我们必须继续拓展新市场、深化现有区域的布局并推动持续的产品创新。在利润方面，SoTL近年来保持了稳健的盈利。然而，在这一收入快速增长和持续提升市场渗透率的阶段，我们不会优先考虑利润率扩张。相反，只要我们的用户获取保持盈利，我们将严格控制渠道投资回报率。我们将把增量利润再投资于用户获取渠道并加强本地化运营。希望这回答了您的问题。主持人，请接下一位提问者。
Operator
谢谢。下一位提问者是德意志银行的蒋瑞亚。
Ria Jiang
谢谢。让我自己翻译一下。感谢管理层回答我的问题。我的问题也关于海外业务。第一季度，海外收入超过1亿元人民币。而搜狗接近约3亿元人民币。这是否意味着去年开始货币化的另外两款应用合计贡献了剩余的1亿元人民币季度收入？管理层能否分享这两款产品的增长计划以及您对今年海外收入的预估？谢谢。
Zhang Sichuan
从收入角度来看，Sohu目前是我们最大且最成功的海外产品。我们另外两款针对中东市场的社交娱乐产品也在去年年底和今年年初取得了重大突破性进展。这主要得益于用户留存率的提升和渠道营销效率的提高，从而显著改善了用户获取的投资回报率。我们相信这两款产品都具备快速扩张的良好基础，预计将从第一季度水平保持强劲的增长势头。除了这三款社交娱乐产品外，我们的海外收入还包括探探的海外业务。探探在海外华人社区和东南亚市场一直是主流品牌。正如Sig提到的，我们去年在新加坡建立了强大的海外产品运营团队，负责管理包括探探在内的国际约会产品。我们一直非常看好约会产品在海外市场的前景，特别是在发达地区。Hello Group在这一领域拥有独特的竞争优势，约会市场将是我们国际扩张战略的重点。总体而言，我们对海外业务的整体表现非常满意。毫无疑问，海外业务的收入和利润占比将继续增加，并将很快成为集团真正的增长引擎。至于我们对今年海外市场的收入预期，Cassie可以提供更多细节。
Peng Hui
让我从更量化的角度来谈谈海外收入前景。这是我们首次将海外与国内收入分开披露，我认为这是理解我们全球增长轨迹的重要里程碑。我想从几个角度来回答这个问题。首先，从海外收入的构成来看，在2025年第一季度，海外收入占总收入的16%。在这部分海外收入中，SOCIAL仍然是最大的贡献者，约占第一季度海外收入的60%至70%。第二大贡献者是探探的海外业务，这主要是一个基于订阅的约会产品。这部分贡献了约10%的海外收入。除了这两项，我们还有几个新兴品牌，如Yohan、Amar等，构成了剩余份额。在Hello Group旗下，这种投资组合方法共同推动了我们在国际上的强劲增长。 从不同领域的增长动态来看，我们看到推动海外收入同比增长超过70%的两大主要力量。首先，中东和北非地区（我们称之为MENA）的社交娱乐市场一直是一个重要机遇。虽然该地区有一些更成熟的参与者，但市场足够大且多样化，足以支持多个平台。我们通过Socho、Yahala和Amar等品牌进入MENA市场，是基于多年的产品迭代和运营学习。过去几年，我们开发了一套从启动到扩展的运营手册，可以在该地区的不同品牌中复制。这一点很重要，因为当你考虑MENA时，它并不是一个单一的统一市场。实际上，它跨越了多个国家、人口统计数据和用户行为。例如，在海湾国家有效的方法可能在北非行不通。因此，拥有模块化的投资组合驱动策略以及快速本地化的运营敏捷性，对我们来说是一个显著优势。这套运营手册现在已成为一项真正的资产。 除了MENA地区的社交娱乐机会外，我们未来的增长也将越来越多地由海外约会市场推动。海外约会市场，特别是通过探探，正在开始好转。探探过去的表现一直不稳定，因为我们试图在约会和更多娱乐功能（如直播和聊天室）之间取得平衡。正如你们中的一些人可能知道的那样，这种平衡很多时候对用户和我们自己来说都相当不舒服。我们特别在过去一年中学到的是，用户，尤其是在更发达的市场，希望专注于真实的一对一约会体验。因此，我们完善了产品策略，优先考虑协调功能，并精简了更多渐进的娱乐功能。我们还通过将全球约会营销和运营迁至新加坡进行了结构性调整。新加坡团队在运营国际约会平台方面带来了深厚的经验和专业知识。这已经被证明是有效的。结合中国世界级的工程能力，特别是在产品迭代方面，我们现在既拥有本地洞察力，又拥有工程实力，可以在全球范围内竞争。我们相信这使我们能够很好地扩展我们的约会品牌到国际市场。 我希望这个阐述能给你们一个清晰的背景，以便更好地理解我们海外业务快速增长的原因。现在让我给你们一些数据供你们建模使用。正如你们所见，社交业务在第一季度同比增长了38%。海外投资组合的其余部分，包括探探、Yahaland、Amar等，以三位数的速度增长。这推动了第一季度海外总收入同比增长超过70%。展望未来几个季度，我们预计海外增长将进一步加速，甚至超过这个70%的水平。这种增长将越来越多地由非社交品牌驱动。得益于MENA地区社交娱乐和约会业务反弹的双引擎。我们相信这种组合为我们提供了强劲的势头，并在国际上多个高增长领域实现了多元化布局。我希望这能回答你的问题。现在请Ashley继续提问。
Ashley Jing
你好，接线员。请继续下一个问题。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题。实际上，我们的陌陌和探探在2024年经历了一系列变化。我们应该如何看待2025年的前景，以及如何看待今年的中国收入？谢谢。
Zhang Sichuan
对于陌陌和探探这样的成熟品牌，我们的目标是维持这一现金牛业务的盈利能力，同时保持健康的社交生态系统。然而，对于已经存在超过十年的社交品牌来说，维持基本的社交指标并非易事。因此，我们的产品团队投入了大量精力，利用新技术来提升用户的社交体验。例如，正如Shik之前提到的，我们为男性用户提供自主研发的AI工具，用于分析女性用户的历史动态并生成个性化的问候消息。这对于不擅长主动开启对话的亚洲男性来说是一个非常实用的社交工具。如果男性用户觉得AI生成的内容和措辞不符合他们的个性和表达风格，他们可以要求AI不断调整问候消息，直到满意为止。我们现在已经在探探中复制了这项技术，让更多渴望寻找约会对象但缺乏某些技巧的用户从中受益。自年初以来，产品运营和匹配算法的改进推动了陌陌社交生态系统中多个关键指标的同比和环比增长。这包括留存率、双向聊天、双向聊天数量以及女性比例。所有这些都反映了用户参与度的提高。一个稳定且高度参与的用户基础构成了我们现金牛业务持续盈利的基石。关于探探，我们在第一季度在渠道投资和人员费用方面实施了进一步的成本效率措施。营销支出减少带来的投资回报率改善远超我们的预期，为持续的产品体验优化创造了更大的运营灵活性。至于今年国内收入的表现，我将让Cassie来详细说明。
Peng Hui
好的。第一季度，中国大陆收入同比下降高个位数。对于第二季度，我们指引同比下降低双位数百分比。展望全年，我们预计下降幅度大致与上半年保持一致，这意味着国内业务全年同比下降约10%左右。这相比2024年对比2023年所见到的高双位数同比下降，显示出显著收窄，表明国内业务持续稳定。现在让我简要回顾推动我们国内业务轨迹的主要因素，以便大家能够将我们的预估置于更广阔的视角中，或许可以形成自己对2025年下半年情况可能如何发展的看法。 首先，宏观情绪仍然是一个波动因素。陌陌的收入严重依赖增值服务，特别是虚拟礼物，这取决于高收入用户的非必需娱乐支出。这一群体的消费情绪与其个人财务前景密切相关，而这又与宏观经济指标挂钩。很多时候，股市表现如何。第一季度，我们看到的是春节期间的短期提振，受到股市一些乐观情绪的支持。然而，进入第二季度后，宏观经济和地缘政治不确定性（如关税问题）开始重新浮现。但目前来看，情绪似乎稳定，我们的第二季度指引反映了这一点。尽管如此，下半年的前景仍将很大程度上取决于更广泛的宏观发展。 第二个重要因素是监管环境。在这方面，过去几个季度我们看到监管环境有了显著改善。随着这种稳定性，我们已经从防御性的风险管理姿态回归到正常的产品开发和运营执行。除了宏观和监管驱动因素外，第三个影响我们国内收入表现的因素是探探国内业务的新战略和重组，正如SIC在其准备好的讲话中所解释的那样。从2025年3月开始，我们做出了战略决策，大幅削减探探国内业务的营销和人员开支。这里的目的是提高我们用户获取的投资回报率，并支持探探国内业务的盈利能力。自然，支出的削减将对探探的营收产生负面影响。然而，由于削减后我们看到用户获取工作的投资回报率显著改善，由削减导致的客户营收下降相当温和且可控。这对我们来说是一个愉快的惊喜。对于探探国内业务，我们也预计同比下降将从2024年所见水平收窄，并且我们预计底线将比去年好得多。 最后，我想就集团层面超越国内表现说几句。投资者应该已经注意到，我们第一季度收入仅同比下降了几个百分点。在第二季度，我们指引类似的同比下降水平。然而，随着国内业务的持续稳定和海外业务增长的加速，我们有可能在下半年看到集团层面的营收转为正增长。如果发生这种情况，那将是我们一个重大的结构性转折点。 嗯，我希望这回答了你的问题。也许给点时间，也许在我最后...感谢。我们还有更多问题吗？线上排队。如果有，我们就在结束电话会议前再回答最后一个问题。谢谢。
Operator
是的。下一个问题来自瑞银的Jenny Wang。
Jenny Wang
那么让我自己翻译一下。首先，感谢管理层回答我的问题。首先，祝贺第一季度强劲的业绩。我的问题是关于利润率方面。你们能否谈谈全年展望？能否也给我们一些关于全年利润前景的说明？以及预计如何管理和分配到今年剩余时间。谢谢。
Peng Hui
当然。我想这是我的职责。让我来回答利润率和底线问题。也许我可以分解成几个关键部分。首先，从毛利率来看，我们第一季度的非GAAP毛利率约为38%，较2024年第一季度同比下降超过3个百分点。这种利润率下降的最大驱动因素是收入结构向海外收入贡献越来越大的方向转变。海外业务的毛利率较低，主要是因为：a)支付渠道成本较高，b)许多海外应用仍处于规模扩张的早期阶段，效率尚未显现。随着海外业务在总收入中的占比持续增长，我们预计2025年全年将出现类似的同比下滑。也就是说，2024年我们报告的全年度非GAAP毛利率为39%。对于2025年，我们预计将下降几个百分点，使我们的毛利率处于36%至37%的区间。然而，从长期来看，随着海外应用规模扩大和支付比率下降，我们预计毛利率将有所改善并实现杠杆收益。转向运营费用。首先是研发和行政费用。随着持续的人员优化，预计2025年研发和行政费用的绝对美元金额将较2024年略有下降。关于销售和营销，我们预计社交营销支出将同比增长约10%。这一增长是由我们在海外市场的快速扩张推动的，我们正在那里获取新用户并扩大市场份额。重要的是要注意，所有营销投资都是基于投资回报率的。这意味着我们只有在数据让我们对成本回收有信心时才会增加支出。因此，如果你把这些因素综合起来考虑全年的调整后运营利润率，同样，2024年我们的非GAAP运营利润率大约在16%左右。对于2025年，我们预计利润率将在低双位数百分比，可能在13%至14%的范围内，因为我们吸收了近期的毛利率压力，同时增加了海外市场的营销投资。这就是我对底线问题的回答。现在交回给Ashley来结束本次电话会议。
Ashley Jing
我想今天就到这里了。感谢大家的参与。下个季度再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。