Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加Hello Group, Inc. 2023年第一季度财报电话会议。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将会议交给今天的第一位发言人，Jing女士。谢谢。请开始，女士。
Ashley Jing
谢谢主持人。大家早上好、晚上好。感谢各位今天参加Hello Group 2023年第一季度财报电话会议。公司业绩已于今天早些时候发布，可在公司投资者关系网站上查阅。今天参加电话会议的有公司CEO唐岩先生和CFO彭晖女士。他们将讨论公司的业务运营和亮点，以及财务状况和业绩指引。在随后的问答环节中，两位都将回答各位的问题。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期以及当前的市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司的控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此及其他风险、不确定性和因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将电话交给我们的CEO唐岩先生。
Tang Yan
[外语] [口译] 大家好。感谢参加我们的电话会议。我们在第一季度取得了稳健的业绩，为后疫情时代的业务发展奠定了良好基础。现在，我将回顾自年初以来各业务线的进展以及我们未来的发展计划。首先简要概述2023年第一季度的财务表现，总收入为28.2亿元人民币，同比下降10%，环比下降12%。收入表现优于我们的预期，因为同比收入降幅较上一季度收窄。调整后运营收入为5.18亿元人民币，较去年第一季度增长12%，环比增长4%，利润率为18%，同比提升4个百分点，环比提升3个百分点。尽管收入面临下行压力，盈利能力仍有所改善，主要得益于探探实现盈亏平衡，缓解了集团利润水平的压力，以及现金牛业务方面坚实的成本控制。陌陌应用及独立新应用的总收入为25.1亿元人民币，同比下降10%，环比下降12%。调整后运营收入为5.03亿元人民币，同比下降19%，较上一季度微降2%，利润率为20%。探探总收入为3.09亿元人民币，同比下降12%，环比下降11%。为应对疫情带来的诸多不确定性及其对经济的影响，我们在去年下半年启动了成本控制策略，减少低效渠道营销支出，以缩小探探的净亏损。因此，在第一季度，探探实现了自成立以来首次运营层面的季度盈利，调整后运营收入为1448万元人民币，利润率为5%，而去年同期调整后运营亏损为1.58亿元人民币。我对探探团队在过去几个季度执行能力和成本效率的提升感到非常满意。去年年底，我们完成了整体组织架构的调整，将陌陌、探探和新业务划分为三个相对独立的业务板块。这种基于生命周期的管理方法使我们更容易划分和执行不同生命周期阶段产品的不同战略重点，让我们的产品团队能够有效专注于用户体验与货币化的整合与平衡，以更好地释放每个应用的长期产品和商业价值。在三月的财报电话会议上，我概述了2023年各业务的战略重点。对于成熟的陌陌应用，我们的目标是保持用户和收入规模稳定，继续优化成本结构，维持现金牛业务的生产力。对于探探，我们的目标是在年内实现整体盈亏平衡，并开发适合亚洲约会文化的产品和货币化模式，以在正向业务周期的基础上追求可持续增长。关于新产品，我们将丰富产品组合，突破陌陌和探探的边界，发展长期增长引擎。现在我将详细介绍具体情况。对于成熟的陌陌应用，为确保现金牛业务保持稳定，我们必须优化产品运营并引入新的货币化功能，同时提高资金利用率和人员效率。陌陌在第一季度优于预期的财务表现很好地证明了我们团队在这些战略重点上的执行能力。尽管陌陌应用收入同比下降，但由于多重外部压力，新的独立应用继续保持快速增长势头，部分抵消了陌陌应用的压力。新独立应用为陌陌增值服务线贡献的增量收入，使得增值服务和直播收入占比从去年平均87%提升至第一季度的93%，进一步优化了我们的收入结构。第一季度，陌陌直播收入为12.9亿元人民币，同比下降13%，环比下降17%。同比下降主要是由于疫情以及去年第二季度为符合监管要求而进行的产品调整。环比下降是由于去年年底新冠疫情感染激增对供给侧造成严重影响，加上春节季节性负面影响。第一季度直播业务的财务表现优于预期，环比收入降幅低于去年同期，主要得益于运营活动带来的增量收入以及产品升级带来的有机收入反弹。为刺激供给侧复苏，我们向主播提供了恢复直播的激励措施。相关的增量成本被竞赛活动成本的减少所抵消。第一季度的收入分成比例与上一季度相比相对稳定。到3月份，供给侧已几乎恢复到去年年底新冠疫情感染激增前的水平。第三季度，不包括探探的增值服务收入总计11.9亿元人民币，同比下降5%，环比下降6%。陌陌应用的增值服务收入为9.69亿元人民币，同比下降14%，环比下降7%，而独立应用收入为2.25亿元人民币，同比增长66%，环比持平。陌陌应用的下降主要是由于新冠疫情对流量和用户付费意愿的严重影响，加上季节性负面影响。为减轻外部因素对付费用户数量和ARPPU的负面影响，我们在春节期间围绕传统虚拟礼物社交用例推出了相同活动，并尝试在淡季维持稳定的收入规模。基于音频和视频的社交娱乐体验将优化供给侧，使收入在春节后不久恢复增长轨道。3月下旬，我们在聊天室引入了新的多人互动功能，初步数据显示其对提高ARPPU有显著效果。在用户基础和运营指标方面，去年12月取消清零政策后，短期内大规模感染激增对全年造成严重影响。1月疫情达到高峰后，各地区MAU逐渐回升，但复苏受到春节的负面影响。假期期间，MAU降至同期历史最低点。然而，假期后MAU和用户参与度迅速反弹，复苏的程度和持续时间均优于往年以及假期前的急剧复苏期。3月份，MAU环比增长13%至1.065亿，接近去年9月的水平。渠道营销单位获客成本同比下降近10%。得益于我们持续优化用户获取策略以提高效率，使我们能够以较低的渠道投资获得相对稳定的用户规模。资本利用效率的提升对支撑陌陌整体利润水平起到了积极作用。第一季度，陌陌拥有780万付费用户，环比持平。疫情高峰和春节假期产生了严重的负面影响，特别是对长尾增值服务用户的需求。假期后，人们生活恢复正常，用户消费情绪也开始恢复。然而，季度上半段付费用户数量相对较大的下降拖累了整个季度的平均值。在各种用户参与度指标方面，年初趋势用户的参与度和留存率与MAU趋势一致。进入反弹期后，受疫情打击严重、具有强RBS属性的用例恢复得特别好。作为拥有十多年历史的陌陌，早期经历了用户快速增长期。然而，我们当前的战略重点是控制成本，然后保持用户规模的稳定。2023年我们对这个现金牛的整体战略是专注于投资回报率，减少对低LTV渠道的投资，以推动盈利增长，而不是盲目追求无利可图的用户增长。因此，与付费用户数量相比，MAU将不再是投资者最有意义的运营指标，因此无需按季度跟踪。因此，我们决定从第二季度起停止按季度披露MAU数据。除非我们的用户基础发生重大变化，否则我们建议投资者在查看陌陌的用户指标时关注付费用户的趋势。现在，让我们回顾一下探探的表现。年初，我们的用户基础受到疫情、春节以及持续减少渠道投资等内外因素的严重影响。春节后流量开始逐渐恢复。3月份MAU环比增长6%至1950万。增长主要是由于外部压力缓解后有机流量的持续恢复，随着用户储蓄情绪迅速回升，我们看到了探探上消费活动的爆发，威胁到约会生态系统的健康。因此，我们发起了一项[听不清]反垃圾邮件活动，导致用户数量从3月份的水平下降。然而，总体而言，我们认为由疫情和营销缩减导致的MAU三年多下降趋势已逐渐触底。我们可能会看到当前水平的一些小幅波动，但总体而言，如果营销支出保持在第一季度水平，我们的用户基础应稳定在8000万左右。我们的下一步计划是进一步提高渠道效率，同时通过产品创新提高ARPU和留存率，以可持续地提高投资回报率，推动探探进入稳定的正向业务周期，并在此基础上追求用户增长。截至第一季度末，探探的付费用户数量为160万，较上一季度减少10万，主要是由于疫情和春节导致季度上半段消费需求疲软。现在，我将简要介绍探探的财务表现。第一季度总收入为3.09亿元人民币，同比下降12%，环比下降11%。尽管疫情和渠道投资减少导致MAU和付费用户同比分别大幅下降24%和33%。产品和付费体验优化带来的ARPPU提升部分抵消了付费用户数量下降对收入的影响。收入环比下降是由于年初新冠疫情感染激增和春节抑制了用户需求。与去年第四季度相比，付费用户数量和ARPPU均有所下降。增值服务收入为1.68亿元人民币，环比下降9%。直播收入为1.4亿元人民币，环比下降14%。然而，令人欣慰的是，我们降本增效的努力正在取得成效。在人员和营销方面的资本利用效率显著提高，单位获客成本随着资本利用效率的提升和渠道投资的进一步优化而持续大幅下降。尽管由于外部因素收入暂时下降，但探探实现了有史以来首次运营层面的季度盈利，为实现全年战略目标开了个好头。对于探探，我们的战略目标是在年内实现盈亏平衡，并开发适合亚洲约会文化的产品和货币化模式，以在正向业务周期的基础上追求可持续增长。为实现这一目标，我们将在营销和产品两方面努力推进。现在，让我简要介绍我们团队在这些领域所做的具体工作以及我们未来的执行计划。首先在渠道方面。我们去年下半年的战略重点之一是削减低投资回报率营销渠道的投资，提高用户获取效率。这是探探本季度实现运营利润的关键因素，尽管年初面临多重外部挑战，对用户的储蓄情绪和付费意愿产生了重大影响。我们进一步减少了探探的渠道营销资金，并集中精力完善运营，例如调整渠道策略以更高效地触达高质量用户，优化新用户体验以降低新用户的入门门槛。我们的数据显示，这些新举措有助于DAU的提升。第一季度，单位获客成本同比和环比均显著下降。渠道投资回报率在去年12月低点后显著改善，并形成了自我维持的循环。MAU在一段时期的下降后也趋于稳定。换句话说，探探基于其现有用户基础已成为可持续盈利的业务。然而，我们对陌陌的期望远不止于此，尽管过去一年我们进行了战略调整，但探探的长期目标保持不变，正如我们所说，目前存在一个由数亿有真实约会需求但服务不足的用户组成的巨大市场。在巅峰时期，探探的用户规模几乎是陌陌的一半。然而，近年来由于新冠疫情的影响和我们过于保守的产品开发策略，探探的用户基础大幅下降。调整战略目标的全部意义在于在不产生亏损的情况下恢复探探的用户和收入增长。在第一季度，我们实现了战略目标的前半部分，即实现盈亏平衡。我们的下一步是通过产品创新解决未充分开发的用户需求，并利用新的产品体验提高ARPU，推动用户和收入增长。这就是我们所说的在正向业务周期的基础上推动可持续增长。我们在这方面明确了两个重要方向。第一，对于用户产品，我们需要创造超越滑动匹配功能的社交体验。第二，对于商业产品，我们需要引入更灵活的增值付费模式以提高ARPPU。在第一季度，我们尝试优先将不愿滑动的用户引导至[补偿]用例，例如帖子。这有助于那些不擅长与陌生人凭空交谈的人通过评论帖子获得更及时的互动机会，从而增加他们的积极社交反馈。在货币化方面，我们认为ARPU有很大的提升空间，但我们认为ARPU的增长不应来自建立过多的会员资格或直播付费墙，就像几年前那样。自去年以来，我们采取了能够增强约会体验的新货币化方法。1月份，我们升级了——并重新定价了去年年底推出的高端黑金会员服务。自那时起，我们吸引了一批以前无法触及的高付费用户。黑金会员服务的调整推动我们的ARPU在春节期间达到历史新高，这通常是我们业务的淡季，并支持我们的日收入抵御季节性影响，带来增量收入。在非会员增值功能方面，我们通过持续的产品改进继续提高聊天室体验的渗透率。如果黑金会员服务、聊天室和其他新的增值产品能够带来显著的ARPU增长并有效提高渠道投资回报率，那么我们将把利润投资于用户获取，以推动进一步的用户增长和收入。最后，我将回顾我们在丰富产品组合和发展长期增长引擎战略重点方面取得的进展。我们对以投资回报率为导向的独立应用的计划是继续扩大利润，为集团贡献额外的增量收入和利润。第一季度，以利润为导向的独立应用总收入为2.28亿元人民币，同比增长42%，环比持平。增长放缓主要是由于相对成熟的国内应用收入环比略有下降，受到疫情和春节的负面影响。收入规模最大且处于快速增长阶段的海外社交应用，由于斋月期间社交娱乐活动减少、土耳其地震以及埃及货币贬值等多个短期负面因素，经历了暂时的收入增长放缓。我们的团队迅速做出反应，调整营销计划以减少运营费用以保护盈利能力。我们还将市场重点转向受上述因素影响较小的国家。这些市场的收入比例稳步上升，而渠道投资回报率呈上升趋势，为今年收入和利润的快速增长奠定了良好基础。通过持续的产品迭代和成本优化，我们预计今年国内外应用都将为集团贡献更多增量利润。我的发言到此结束。现在，让我把电话交给Cathy进行财务回顾。Cathy？
Peng Hui
感谢唐岩和Ashley。大家好。感谢各位今天参加我们的电话会议。现在，让我简要带大家回顾一下财务情况。2023年第一季度总收入为28.2亿元人民币，优于我们之前的预期，同比下降10%，环比下降12%。非美国通用会计准则下归属于公司的净利润为4.719亿元人民币，尽管营收有所下降，但较去年同期增长18%，环比下降3%。优于预期的净利润表现归因于我们持续的成本控制努力，这推动了探探实现盈亏平衡以及陌陌盈利能力的改善。 接下来看看本季度关键营收项目。首先是直播业务。2023年第一季度直播业务总收入为14.3亿元人民币，同比下降11%，环比下降17%。陌陌应用的直播收入本季度总计12.9亿元人民币，同比下降13%，环比下降17%。同比下降主要是由于新冠疫情感染高峰和监管因素带来的压力。环比下降主要由于疫情叠加负面季节性因素。探探的直播收入为1.396亿元人民币，较去年第一季度增长12%，但环比下降14%。同比增长主要是由于2022年第一季度我们采取了去货币化策略以专注于用户体验和留存，形成了较低的基数。环比下降是由于疫情和负面季节性因素。 2023年第一季度增值服务收入为13.6亿元人民币，较去年第一季度下降8%，环比下降6%。剔除探探后的增值服务收入在2023年第一季度为11.9亿元人民币，同比下降5%，环比下降6%。下降主要是由于疫情和春节负面季节性因素对陌陌应用造成的压力，这对流量和用户为增值服务付费的意愿都带来了压力。同比下降在很大程度上被独立新应用贡献的增量收入所抵消。探探的增值服务收入为1.679亿元人民币，较去年第一季度下降25%，环比下降9%。下降主要是由于与新冠疫情相关的因素，以及营销支出的减少。 2023年第一季度非美国通用会计准则下营收成本为16.6亿元人民币，去年同期为18.2亿元人民币。本季度非美国通用会计准则下毛利率为40.0%，较去年同期下降1.2个百分点，但较上季度上升0.6个百分点。同比下降主要是由于我们在疫情高峰后为刺激供给侧复苏而向直播主播提供的一次性激励措施。非美国通用会计准则下毛利率的环比上升归因于上一季度与年终竞赛活动相关成本的减少。 2023年第一季度非美国通用会计准则下研发费用为2.144亿元人民币，去年同期为2.292亿元人民币，同比下降6%。下降是由于持续优化和人员成本的降低。非美国通用会计准则下研发费用占收入的比例保持相对稳定，低于8%。本季度末，公司员工总数为1,533人，其中探探员工374人；去年同期员工总数为1,936人，其中探探员工563人。集团研发人员占总员工的比例为63%，去年同期第一季度为61%。 2023年第一季度非美国通用会计准则下销售和营销费用为3.72亿元人民币，占总收入的17%；去年同期为5.78亿元人民币，占总收入的18%。无论是绝对人民币金额还是占收入比例，同比均显著下降，这主要归因于探探营销策略的转变，即控制成本并专注于渠道投资回报率。陌陌的销售和营销费用与去年同期相比保持稳定。然而，在陌陌的营销支出方面，我们的团队削减了低效渠道的营销支出，并将节省的资金用于陌陌直播年终盛典，而去年由于疫情防控措施，该活动并未举行。 2023年第一季度非美国通用会计准则下一般及行政费用为8,840万元人民币，去年同期为8,590万元人民币。一般及行政费用占总收入的比例与去年同期相比保持稳定，为3%。非美国通用会计准则下营业利润为5.178亿元人民币，较2022年第一季度增长12%，环比增长4%。本季度非美国通用会计准则下营业利润率为18.4%，较去年同期上升4个百分点，较上一季度上升3个百分点。非美国通用会计准则下营业费用占总收入的比例为24%，较2022年第一季度的28%有所下降，但较去年第四季度的23%略有上升，这主要是由于季节性因素导致的营收环比下降。非美国通用会计准则下营业费用同比——增加了24%。绝对人民币金额的下降主要是由于销售和营销费用的减少，其次是由于人员成本的优化。 现在简要谈谈所得税费用。本季度所得税费用总额为1.226亿元人民币，实际税率为20%。第一季度，公司计提了预提所得税3,450万元人民币，占我们ROCE产生的未分配利润的10%。若不考虑该预提所得税，我们估计第一季度非美国通用会计准则下的实际税率约为15%。 现在转向资产负债表和现金流项目。截至2023年3月31日，Hello Group的现金、现金等价物、短期存款、长期存款、短期投资和受限现金总计133.5亿元人民币，而截至2022年12月31日为134.0亿元人民币。2023年第一季度经营活动产生的净现金为4.51亿元人民币，与净利润基本一致。 最后是业务展望。我们预计第二季度收入将在30.0亿元人民币至31.0亿元人民币的范围内，同比下降3.5%至0.3%，或环比增长6.4%至10%。在分部层面，按环比计算，我们预计2023年第一季度陌陌收入将实现高个位数增长，探探收入将实现低个位数增长。请注意，此预测代表公司当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。 今天的讨论准备部分到此结束。接下来，让我把电话交还给Ashley开始问答环节。Ashley，请。
Ashley Jing
大家好，我们准备好回答问题了。提醒一下提问的各位，请用中文提问，然后自己提供英文翻译。谢谢。
Operator
谢谢。（接线员指示）第一个问题来自中金公司的张雪晴。请提问。
Xueqing Zhang
[外语] 谢谢管理层回答我的问题。我的问题是关于探探的。我们注意到探探在第一季度的月活跃用户数已经恢复，管理层能否分享一下最新的用户趋势，以及[听不清]聊天室的进展？在财务方面，探探首次实现了运营层面的季度盈利，您对2023年的收入和盈利能力有何展望？谢谢。
Tang Yan
[外语] [口译] 探探自年初以来最大的成就是首次实现了运营层面的季度盈利，渠道投资回报率转为正值，用户规模已经触底反弹。我们需要进一步提高新用户的边际贡献率，以便从当前水平实现有效的用户增长，因此我们的下一步是通过新的增值服务功能提高ARPU，同时通过技术手段进一步降低单位获客成本，通过产品和渠道两方面的努力推动投资回报率增长。在提高ARPU的目标方面，我们实际上已经取得了相当不错的进展，除了第一季度的季节性低迷外，探探的ARPU自2022年初以来实际上一直在环比上升。这背后的驱动因素包括基础付费体验的改进以及新付费功能的推出，如黑金会员服务和聊天室等。关于聊天室，自年初以来我们在产品方面也取得了相当不错的进展。我们暂时不想在变现方面过于激进，因为产品还没有完全达到我们想要的水平，而且我们也不局限于这种特定的付费体验。除了聊天室，我们还在测试其他新的产品功能来推动ARPU增长，这些功能将在下半年推出。
Peng Hui
是的。关于探探的收入，我认为——探探的收入将受到用户增长和ARPU增长的双重驱动。正如唐岩刚才提到的，我们预计ARPU——探探的ARPU将继续改善，因为我们在下半年推出了更多增值服务体验，如果我们在营销投资回报率方面能达到令人满意的水平，我们将加大营销力度，届时用户增长将成为增长引擎的另一条腿。但在我们真正看到第二条腿发力之前，我会倾向于保守估计，假设从第二季度开始，探探的季度环比增长将达到中高个位数——这是收入方面的增长。我想这个问题也涵盖了随着时间推移的盈利前景。在这方面，我想说，如果像我所说的，如果营销投资回报率显著改善，收入和毛利润显然会更高，但我们不会让它直接流向净利润，而是可能会将其中相当一部分投资于营销，以构建未来驱动力并扩大市场份额。因此，我希望这回答了您的问题。
Ashley Jing
是的，就是这样。主持人，请下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自BOCI的Raphael Chen，请提问。
Raphael Chen
[外语] 我将自己翻译。感谢管理层回答我的问题。祝贺本季度表现强劲。首先，管理层能否分享一些关于探探海外业务发展的最新进展？其次，管理层能否分享一些关于我们新举措的最新见解，包括ROI导向型应用和DAU导向型应用？谢谢。
Tang Yan
[外语] [口译] 我们目前最有前景的海外产品是SoulChill。自2021年我们确定产品方向，即聚焦SoulChill并瞄准中东市场以来，SoulChill在用户收入和利润方面一直保持快速增长。尽管第一季度遭遇了一些意外事件，如土耳其地震和埃及货币贬值，但SoulChill实际上表现出了良好的韧性并持续增长。土耳其市场的收入实际上已经开始复苏，当我们暂时将营销资金从上述受影响市场转移时，我们看到北非等新兴市场以及SoulChill传统优势地区中东都展现出良好的增长潜力。因此，我们将集中资源在海外营销SoulChill，希望它能在今年下半年实现更好的收入表现。 关于探探的海外发展，我们在印度尼西亚和其他一些东南亚国家已经进行了一年多的实验，可能是因为我们的本地化运营还不够成熟，我们尚未找到扩大利润的方法，需要更多时间来探索。然而，我们将坚持当前追求盈利增长的策略。换句话说，我们不会在没有显著正投资回报率的情况下急于增加营销支出，而是将继续探索在保持盈亏平衡的同时扩大利润的方法。 我们新业务中最有前景的应用实际上是我们的海外社交产品SoulChill。近年来，许多中国互联网公司都推出了海外产品，SoulChill的成功实际上表明社交应用在海外市场具有相当可观的优势。作为一家从社交产品起家的公司，我们的团队在用户产品和变现方面积累了非常丰富的经验。通过社交属性吸引用户，并通过增值服务变现流量，实际上是一种非常盈利的商业模式。目前，在许多地区和其他一些亚洲国家，还有许多我们尚未进入的潜在市场。鉴于SoulChill在短短两年时间内为我们集团贡献了可观的收入和利润，我们计划在这些潜在市场复制SoulChill模式，以扩大用户覆盖范围并产生更可观的利润。 我们最近实际上一直在试验几款新产品，我们将在适当的时候向您更新。自去年年底以来，我们收紧了对探探的渠道预算，专注于校园营销，这是因为我们发现这款产品特别适合增强大学年轻人之间的亲密关系和趣味互动。我们目前的想法是，如果我们能找到一种吸引新用户群体并扩大整体用户基础的新模式，我们将继续投资营销，否则我们将准备开始对探探进行变现。 我们还有其他几款面向日活跃用户的产品正在开发中，但它们仍处于相当早期的阶段，当我们有更多数据时会向您更新。我想这回答了您的问题，Raph。
Ashley Jing
也许我们转到下一个问题，接线员？
Operator
谢谢。下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
[外语] 感谢管理层回答我的问题。我有两个问题。第一个问题是关于陌陌应用。我们应该如何看待Q2以来的用户规模以及用户参与度？另一方面，关于展望，管理层能否谈谈全年收入趋势，以及从集团层面来看，我们应该如何看待盈利能力？谢谢。
Yan Tang
[外语] [口译] 陌陌的日活跃用户和用户参与度在春节假期后迅速反弹，增长势头比往年更强。尽管5月份增速有所放缓，但仍呈现小幅上升趋势，我们非常高兴看到陌陌作为一个成熟品牌能够实现当前的用户趋势，并且在渠道投资减少的情况下，由有机用户的复苏驱动。我认为这背后的原因一方面是陌陌受益于疫情后社交情绪的复苏。另一方面，我们的产品团队今年进行了许多创新，例如为用户提供更及时的互动体验，我们的内容和情感分享用例（如帖子和Miniverse）的渗透率实际上显著提高。我必须说，陌陌应用在2023年的用户参与度和财务表现让我感到惊喜。这证明了陌陌品牌影响力、产品形态和社交生态系统的强大生命力，也给了我们团队更多信心来维持这一现金牛业务的稳定生产力。
Peng Hui
大家好，我是Cathy。我来回答财务相关的问题。我想问题——问题的第一部分是关于除探探外核心业务的收入展望，然后是整个集团的盈利展望。关于陌陌的营收展望，或者更广泛地说，除探探外的业务部分，从我们的第二季度指引可以看出，第二季度的营收显示出相当不错且健康的环比增长。这里的驱动力主要来自两个方面：一是整体疫情后的复苏，包括社交情绪和消费支出两方面；另一个驱动因素当然是新应用的增长势头，其中海外市场表现尤为强劲和有韧性，这是第二季度的情况。展望今年剩余时间，我相信营收表现将继续依赖于这两个驱动力。目前，我们在中东和北非地区仍然保持着相当强劲的增长势头，并且随着今年时间的推移，我们还在关注其他一些市场，并可能尝试拓展。所以这部分应该会继续推动整体营收。另一个因素是中国宏观经济，我想我们在这里看到的情况更为复杂。很大程度上将取决于消费者信心，特别是较富裕的私营企业主的财务状况，以及他们如何看待未来的经济趋势。目前看来，中国政府在这方面相当有决心让事情运转起来。因此，我们对宏观方面也保持谨慎乐观。就建模而言，我们应该考虑的另一个因素是，随着我们进入今年下半年，[难以辨认]将变得容易得多。因此，如果考虑所有这些因素，我们有相当程度的乐观，认为除探探外的业务部分应该能够以中高个位数的同比增长结束今年，这应该为2024年奠定相当好的基础。以上就是除探探外业务的营收展望。关于盈利方面，我想——我认为这是针对整个集团的问题。我们对于盈利并没有非常明确的展望或指引。但我通常会将这个问题分解为对毛利率和运营费用的看法。在毛利率层面，我们的观点与我在年初所说的保持一致，即在可预见的未来，与主播和机构的分成比例应保持相对稳定，而分成是最大的成本驱动因素，如果这部分保持稳定，意味着毛利率也将保持相对稳定。所以我想投资者可以做的就是使用第一季度的毛利率来建模全年，营收组合的变化可能会使毛利率在季度间在一个狭窄范围内波动，但大致来说，第一季度是一个很好的参考点。关于运营费用，第一季度我们做得相当不错。正如你们所见，我们在成本控制方面做得相当好，我们预计随着一些优化措施继续见效，第二季度运营费用将进一步下降。随着今年进入下半年，我们希望在这方面保持一定的灵活性。这样如果我们看到好的支出机会，我们可以稍微增加支出，所以随着今年时间的推移，你们可能会看到研发和营销费用略有上升趋势，如果这种情况发生，应该会伴随着良好的投资回报率，这也会带来利润。关于运营利润率，也许可以再多说一点。我认为在非GAAP基础上，第一季度我们的运营利润率在18%左右。从第二季度开始，随着营收增长和成本控制步入正轨，我们可能会看到运营杠杆效应，这可能是最近几年来的第一次。看起来我们有机会在下半年回到20%左右的非GAAP运营利润率水平，在集团层面。我认为对于我们目前拥有的业务组合来说，这是一个健康的盈利利润率范围。这就是基于我们目前的可见度，我可以分享的内容，我会把时间交回给Ashley，如果我们还有时间的话。
Ashley Jing
我想我们今天的时间就到这里了。也许今天就到此为止吧。感谢各位的参与，我们下个季度再见。谢谢。接线员，我们可以结束会议了。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。