Operator
欢迎各位参加联电2012年第三季度财报电话会议。所有线路已设为静音以防止背景噪音。演示结束后将进行问答环节。如果您想提问，请届时遵循相关指示。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问我们的网站www.umc.com，进入投资者关系-投资者活动栏目。现在有请联电投资者关系主管黄博文先生。黄先生，您可以开始了。
Bowen Huang
感谢并欢迎各位参加联电2012年第三季度财报电话会议。今天与我一同出席的有联电首席执行官孙世伟博士和首席财务官刘志腾先生。在本次会议中，我们可能会基于管理层当前的预期和信念做出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到诸多风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异，包括可能超出公司控制范围的风险。有关这些风险，请参考联电向美国证券交易委员会提交的文件。现在有请联电首席财务官刘志腾先生为大家解释联电2012年第三季度财务业绩。
Chitung Liu
谢谢博文。2012年第三季度，营收为新台币28.53百万元。较2012年第二季度的新台币27.62百万元环比增长3.6%，较2011年第三季度的新台币25.19百万元同比增长13.3%。毛利率为24%。营业利润率为12.7%。净利润为新台币2.42百万元，每股收益（听不清）为新台币0.19元。以上是联电2012年第三季度（听不清）的简要总结。更多详细信息可在我们网站上发布的报告中查阅。现在我将电话转交给孙博士。
Shih
谢谢，Chitung。女士们、先生们，早上好、下午好、晚上好。2012年第三季度，联电的营收和营业利润持续增长。8英寸设备晶圆出货量达到113万片。我们看到整体产能利用率为84%。40纳米营收贡献的增加带动了平均销售价格的提升，这促进了第三季度营收的增长。由于40纳米芯片需求强劲，40纳米销售占比从上一季度的9%增长至30%，我们预计40纳米年底内部营收目标15%将提前实现。除了40纳米之外，我们正在为客户提供最具竞争力和创新性的（听不清）闪存特殊技术，以满足不断增长的触摸传感器芯片组市场需求。该平台已成功被众多行业领先客户采用，目前许多产品已进入量产阶段。我们乐观地认为，这些特殊技术将在未来注入新的增长动力。20纳米进展（供应预期较弱）。我们看到设计产品的增强持续改善。对于第一波28纳米产品匹配业务，经过最近几个月调整工艺和器件参数后，我们看到了明显的（听不清）进展。联电还在第三季度成功推出了采用28纳米（听不清）工艺的移动通信产品。我们随后正与客户密切合作，开发他们的28纳米移动通信和计算、有线和无线连接、数字电视、数据存储控制器和可编程逻辑产品。同时，基于我们与IBM的（听不清）许可协议，联电已决定积极开发40纳米（听不清）技术和20纳米（听不清）。40纳米（听不清）将提供最优的低功耗和高性能解决方案，以抵消使用双重图案光刻技术带来的成本影响。晶圆代工行业容易受到图像交互和行业周期的影响，我们预计当前的库存调整将持续到明年初。2013年需求复苏的势头将取决于宏观经济状况、需求趋势以及新产品进入市场的过渡进展。与此同时，联电将继续优化客户结构和产品组合，并进一步实施灵活的产能部署，以适应不断变化的生产需求。联电还强调与先进技术和特殊技术客户的定制合作，针对特定产品和应用提供全方位的客户定制代工解决方案。现在让我为您提供2012年第四季度的一些指导。晶圆出货量将下降约7%至9%。晶圆（ASB US粉末）将增加约2%。新台币（粉末）升值也将带来约1%的营收影响。毛利率将在高十几个百分点。产能利用率将在70%中高区间。第四季度通信领域将超过消费和计算机领域。我的发言到此结束。我们现在准备回答问题。接线员，请开放线路。谢谢。
Operator
（接线员指示）第一个问题来自瑞信（Credit Suisse）的Randy Abrams。
Randy Abrams
我想跟进下午会议中提到的一个话题。我记得您提到了联电（UMC）自有工艺在（聚硅烷）高K方面的情况。我们总体上按计划进行——更多挑战在于28纳米设计的移植。您能否谈谈在移植方面的经验，如果是这种第二来源模式或移植模式或台积电式工艺——您是否能够继续在28纳米和20纳米等新节点上采用这种模式，还是会越来越依赖联电特定的工艺？
Shih
是的，正如我下午提到的，移植业务确实面临更多挑战，因为我们需要匹配区域晶圆厂的参数目标。联电已经在多个节点上提供这类服务业务相当长时间了。但您说得对，进入28纳米以上的新一代工艺，所有客户都在调整他们的多源采购方法。所以不仅仅是——您不能只是把（GDS）磁带扔给我们，我们就能提供（服务）。这需要从设计特性化角度进行更多协作。
Randy Abrams
我想跟进一个关于战略方向的问题。您可能能够用运营现金流覆盖资本支出，或者非常接近。但我想知道您的思考过程，如果您转向类似Vanguard的模式，他们拥有更多折旧的8英寸晶圆厂，资本支出较低，这是否是您会考虑的模式。或者您认为在12英寸方面，考虑到您的晶圆厂网络，可能难以复制那种模式，即强现金流、可能较低的资本支出？还是您认为继续推进28纳米和20纳米仍然能够产生现金流？
Shih
是的，我们当然可以停止投资，享受几年非常好的回报。但对于12英寸份额，我们需要继续前进。即使今天我们的8英寸份额，例如，目前的负载实际上低于12英寸的平均负载。所以对于其他（听不清）运营现金流包括折旧利润，基本上可以覆盖我们的资本支出。从长远来看，正如我下午提到的，从40纳米甚至到（馈电因子）在某种程度上设备的通用性，我们基本上没问题，我们有（听不清）角度。
Randy Abrams
我想问几个内务问题。您能否谈谈非营业项目的展望，第四季度或后续是否有任何年终减值需要注意，然后能否澄清一下您采取的一次性税收费用以及未来适用的有效税率。
Chitung Liu
关于第四季度，（听不清），我们仍会遇到一些较少的（听不清）联电（听不清）运营，但（减少）应该比第三季度要少。再次强调，联电方面，如有必要，我们将尝试处置部分非核心资产以抵消影响。我们没有为第四季度设定具体目标数字。我们只能说，我们将尽量减少联电日本关闭带来的负面影响。关于税务方面，这是第三季度的一次性事件，因为（听不清）政府实施了（听不清）科技公司最低税，税务期间原本是（听不清）10%。凭借我们已确认的税收抵免，我们必须一次性返还2%。这在第三季度带来了6亿多美元的增量税收。展望未来，我们预计近期有效税率将接近12%的范围。
Operator
下一个问题来自Steven Pelayo - 汇丰银行。
Steven Pelayo
两个简短问题：首先，你们在40纳米及以下制程表现非常强劲，但你们对第四季度的指引却是环比下降。我很好奇，40纳米及以下这些特定节点在第四季度是否仍会增长？这是否会持续环比增长？同样的问题也适用于20纳米，你们认为明年这个节点可能会达到什么水平？
Shih
领先（节点）继续增长，特别是我们的40纳米。28纳米显然有三种业务类型。第一种业务是我们使用联电自有平台的（设计）业务。之后，EM进展已经（听不清）。第二部分是高（听不清）选项。对于联电的高通信产品，我们刚刚在第三季度推出了首款（听不清）通信、（听不清）通信产品，所以那是（听不清）。第三部分是移植业务。移植业务要困难得多。第一波28纳米移植业务，我们是从客户的紧急需求中承接的。由于紧迫性和时间限制，我们尽力支持，因此没有按照我们通常采用的严格移植流程进行。我们必须在产品层面进行工艺和器件匹配，这非常具有挑战性。（听不清）过去几个月非常积极的（参数）匹配努力。（听不清）进展相当令人鼓舞。与此同时，我们为未来许多移植客户打开了窗口和门户。所以，回到我们的第一个主要设计客户，他们的产品导入、量产爬坡时间被推迟到明年，但并没有丢失。高K将继续研发工作。爬坡将在2014年初开始，这给了我们足够的时间按照（听不清）程序进行爬坡。这就是我们目前的大致情况。
Steven Pelayo
只是想确认一下——我理解40纳米及以下制程的占比肯定会增加。但实际的美元金额在第四季度仍会增长吗？我这样理解正确吗？
Shih
我认为是的。40纳米制程肯定会增长，是的。美元金额的总体占比也将继续增长。
Steven Pelayo
只是一个内部管理问题，你们显然在运营支出控制方面做得很好，我认为是奖金计提方面。我记得你提到过随着一些设计项目上量，掩膜成本有所降低。这是新的正常化运行速率吗？能否谈谈接下来几个季度的运营支出计划？
Chitung Liu
我认为在NT3.3百万到NT3.5百万之间可能是未来的正常运行速率。
Operator
下一个问题来自Daniel Heyler——美国银行美林证券。
Daniel Heyler
关于40纳米制程，在下午的会议中你提到大部分新增产能希望集中在28纳米。我想了解这是为什么。40纳米似乎仍有相当强劲的需求，甚至可能还有市场份额机会。所以我想知道为什么你们不在接下来一两个季度增加更多40纳米产能。
Shih
（因为）产能部署方面，我们的方法是专注于28纳米设备，然而它们都可以实时转换为40纳米业务。换句话说，我们将它们视为同一产能。这为我们推出低于28纳米的新技术时提供了极佳的灵活性。所以，换句话说，我们正在充分分配28纳米的生产运行速率，以将我们的移植产品业务带回设计业务水平的（年度）和利润率。同时，我们必须保持40纳米业务的良好负载平衡。所以实际上它们是结合在一起的。但对于这两个节点，设备的通用性我认为可能超过90%。
Daniel Heyler
所以我想知道，你们是否预期40纳米业务在接下来，实际上可能是接下来四个季度继续增长。你们能否看到40纳米的美元价值在未来三到四个季度继续上升，还是认为它很快就会达到峰值，接近客户上量的末期？
Shih
我想说40纳米——我无法预测四个季度的增长趋势。但（听不清）未来它会增长，我们才刚刚开始为许多客户服务，他们可能有超过110、410（剔除）（听不清）。
Daniel Heyler
所以40纳米的可见度仍然非常强劲。
Shih
是的。
Daniel Heyler
那么关于——我想是关于你们20纳米设备和晶圆厂转换的问题，我想知道明年你们认为实际上需要多少晶圆产能？我想如果假设代工行业明年普遍共识是增长10%，在这种情景下，你们能否将更多资本支出集中在，就像你之前说的，更多地放在晶圆厂、晶圆厂升级上，还是需要增加新的晶圆产能来满足这种增长？
Shih
我们将继续增加晶圆产能，但资本支出是（听不清）转换的特定部分。大约20%，超过20%用于转换。但再次强调，这是一个很好的、强劲的（听不清），所以我们目前还没有具体的计划。
Daniel Heyler
那么对于——你只说了20%。这是考虑明年还是你在说今年？
Shih
一般来说，一般来说，它持续进行，例如——我们一直在做，例如将90纳米升级到65纳米，而65纳米仍然需求旺盛。同时有很多特殊和技术要求，所以某些（听不清）会转换，比如65纳米到40纳米等等，这是（听不清）试图——这是一个复杂的方程式，试图……
Daniel Heyler
每个（节点）都因工具集而略有不同，所以我想知道关于28纳米的问题，是否其中很多比65纳米更具可转换性。
Shih
你是指在40纳米和28纳米之间吗？
Daniel Heyler
是的，40纳米和……之间有更多的共通性。
Shih
是的，它们都是浸没式，例如。它们是——在40纳米上它们都是浸没式。（听不清）浸没式到（听不清）最新的，所以它们可以在28纳米上使用。也可以回到40纳米上工作。
Daniel Heyler
所以如果你们的40纳米业务良率没有达到预期，明年会有相当多的（建设文本）。
Shih
是的，这正是关键所在。所以我们有了一个新节点。我们希望保持灵活性，随后是28工具。如果今年利润率不是很高，那么我们就会做更多40。
Daniel Heyler
我想知道，Chitung，您能否也给我们更新一下——只是想确认您的折旧——2013年的初步数字是否与您之前的预期有所变化。
Chitung Liu
是的，今年的折旧应该比去年增长约9%。明年我们预计会继续增长。但增长的百分比应该净增9%。
Daniel Heyler
Chitung，第四季度的折旧和销货成本数字是多少？
Chitung Liu
第四季度的数字应该比第三季度略高一些。
Daniel Heyler
那么低于1%吗？
Chitung Liu
我认为（听不清）1%或2%。
Daniel Heyler
那么，由于项目数量——你们正在处理很多事情——明年，您能否给我们一些关于明年研发预算的概念，如果您有的话，您认为明年绝对美元金额会是多少？
Chitung Liu
我们没有具体的绝对美元金额，但我们正在保持——我们试图保持类似的研发与收入比率，大约在8%，肯定低于（利息）。
Daniel Heyler
所以你们基本上会保持当前第三和第四季度的运行率。您认为这是可持续的。
Chitung Liu
是的。
Daniel Heyler
最后关于20纳米制程——这显然是一个存在诸多担忧的领域，包括高昂的价格和相当集中的供应商基础。所以我想知道，您与客户的合作最近是否有所加强，或者行业是否发生了变化，以及您对明年能否实现28纳米制程大规模量产的信心水平。如果您能就此提供一些说明，谈谈您对执行能力的信心程度，那将非常有帮助。
Shih
关于28纳米制程，我们确实与相当广泛的客户群体展开了合作。例如，在高K金属栅极技术方面，我们已有另一家代工厂提供（听不清），而且无论客户规模大小，他们确实都需要多源供应。同时，我们也在努力加强我们的设计业务，因为在28纳米以下，盲目的技术匹配将变得非常困难。因此，客户也在从设计和特性化角度完善他们的多源供应方法论。对于28纳米，我们的士气非常高昂。我们有着坚定的承诺。这是一个长期存在的技术节点，我们今天投入的每一分（听不清）都将在未来许多年带来良好回报，所以我们一定会参与其中。除此之外，我在下午的会议中提到，我们正专注于基于IBM年中授权的（听不清）开发。因此，在28纳米之后，（听不清）将成为我们的重点。所以（希望）组建专门的研发团队，专注于（听不清）开发。
Operator
下一个问题来自BNP的Szeho Ng。
Szeho Ng
只是想了解您能否提供更多关于联电产能的信息，因为其产能已经（听不清）几个季度了。
Shih
情况相同。产能基本已满。
Szeho Ng
所以我的意思是，（听不清）。
Shih
抱歉，Szeho，您的信号断断续续。能请您再说一遍吗？
Szeho Ng
是的，您无法增加更多产能，即使通过（听不清）。
Shih
对于新加坡晶圆厂当前的第一阶段到第二阶段（听不清），产能基本已满，但我们仍然可以处理。最近我们在那里建立了40纳米（试验）生产线，为未来将90纳米和65纳米转换为40纳米特种技术做准备。无论如何，为了将联电打造为12英寸特种技术的卓越中心，我们正在那里部署嵌入式高压（听不清）、嵌入式闪存等所有技术。另一方面，我们现在确实有（听不清）额外的（听不清）晶圆厂第一阶段、第二阶段，因此我们实际上可以将当前结构复制到第三阶段和第四阶段，使产能翻倍。但首先，我们正在台湾（听不清）推进第五阶段和第六阶段的建设。
Szeho Ng
关于对冲的另一个问题，您能提醒我们目前在（听不清）的持股比例是多少吗？
Shih
目前是35%。我们正在向台湾政府申请将持股比例提高到86%。希望能在今年年底前获得批准。
Szeho Ng
但目前的套期保值是盈利的，对吗？
Shih
是的。实际上，我们在今年前三季度以35%为基础确认了最大收入。
Operator
下一个问题来自高盛的Donald Lu。
Donald Lu
我的第一个问题是关于2013年的资本支出。您能给我们一些指导或方向吗？会是销售额的某个百分比，还是像孙博士刚才评论的那样，应该与您的经营现金流保持一致？
Chitung Liu
2013年的预算目前正在最终确定阶段，其中包括资本支出的最终数字，所以我们将在下一季度给出2013年资本支出的指导。至于指导，我指的是全面数字，我想我们一直希望通过内部再生的自由现金流来支持我们的资本支出，所以这可能是我现在能给你的最佳指标。
Donald Lu
我的第二个问题是，之前比如在第三季度初，您确认了来自子公司的现金股利作为投资收益。而今年，从管理层报告中我没有看到这一行。这是否意味着未来这一行将变得非常少？
Chitung Liu
不，今年第三季度的这一行情况稍微复杂一些。我们本季度仍然从投资中收到了约1亿新台币的现金股利。然而，我们也宣布了清算我们在日本的业务。在第一阶段，我们确认了约10.5亿新台币的日本清算损失。同时，我们的太阳能投资，如（Net power）也有相同的支付损失，加上我们确认的约8亿新台币的经营损失，总计如此。这些相互抵消了。除此之外，我们出售了在（NovaTech）的持股，获得了15亿新台币。因此，第三季度的净收益为8300万新台币。
Donald Lu
因此，展望未来，我们应该在第三季度模拟约1亿新台币的现金股利。这是明年、后年的大致数字。
Chitung Liu
嗯，今年新台币80亿元，然后……
Donald Lu
哦，新台币80亿元。
Chitung Liu
是的，这取决于其（听不清）进度以及所有被投资公司的派息比率。
Donald Lu
关于现金流量表，在融资投资部分，我没有看到与处置相关的现金流。这是有原因的吗？
Chitung Liu
应该在那里，但可能是之前的报表。如果您查看脚注，应该能找到。
Donald Lu
我的下一个问题是关于您的主要客户以及您推出的第一个客户。我认为这个客户也宣布可能处置其无线业务。这会影响未来，比如明年的资本支出或28纳米业务对营收增长的贡献吗？
Shih
Don，我不能对任何特定客户发表评论，甚至不能暗示性地评论。
Donald Lu
那么我最后一个问题是关于第四季度的毛利率。那里——28纳米业务（听不清）对利润率有负面影响，就（听不清）到晶圆厂等方面而言，这种情况是否仍可能在明年第一季度发生。
Shih
对于（听不清）并在一定程度上第一季度，是的，我们受到28纳米业务（出现）的负面影响。但情况是（听不清）提到的，（听不清）并希望情况能在明年第一季度得到改善。
Donald Lu
所以这种影响将——可能在第一季度开始减弱。
Shih
嗯，随着年度的改善，是的。
Operator
下一个问题来自美国银行美林证券的Daniel Heyler。
Daniel Heyler
Chitung，我想知道——你提到可能在第四季度进行一些非核心资产处置。我想了解目前联电还有多少市值的非核心资产可供处置？
Chitung Liu
嗯，这是动态变化的。每个季度都不一样。但我们从（听不清）控股的股权投资中实现的收益至少超过100亿新台币。
Daniel Heyler
然后孙博士提到了（听不清）晶圆厂利用率，我记得他说低于公司平均水平。我想知道你们8英寸晶圆厂提高利用率的前景如何。我们应该预期当前利用率是正常水平，还是有办法实际提高利用率？如果有的话，未来一两个季度我们可以看到哪些具体产品来提高8英寸晶圆厂利用率？
Shih
是的，我们确实重新获得了很大的动力和努力，将我们的8英寸产品线多样化到许多新的特殊技术领域，因为大部分（听不清）的8英寸业务，甚至比如在超高电压等领域，很多都在向12英寸产线迁移。嗯，在本季度的新闻稿中，我们也举了一个例子。我可以给你用这个例子。我们开发了一种非常特殊的嵌入式闪存技术，用于8英寸晶圆，适用于大型（听不清）无验证、小验证应用的触摸应用。这种嵌入式闪存在降低触摸、大型（笔）或触摸应用的信号噪声比方面变得非常出色，支持我们的客户。我们有很多——我们的8英寸特殊技术开发团队正在参与许多新的应用，为未来做准备，因为他们的一些业务正在向12英寸迁移。
Daniel Heyler
是否有机会从（听不清）行业中获得业务，是否有机会承接IBM的业务或IBM的业务，或者是否有晶圆厂关闭可以转移到联电的前景？还是说你们的大部分增长将依赖于，正如你所说，新的开发和新的产品？
Shih
是的，这种情况也在发生。我有一个例子。这也是（听不清）在做很多嵌入式（听不清），嵌入式闪存在微控制器中过去主要是IBM公司的业务。他们正试图变得非常像晶圆厂或正在承接（听不清）业务的晶圆厂公司。所以我们有很多事情在发生，我们正在尽力而为。
Daniel Heyler
我想问一下LCD驱动因素。这似乎也是一个重新增长的领域。我从Chitung那里了解到——Chitung，我相信你上个季度提到了市场份额的债务问题，所以如果你能更新一下LCD驱动市场的情况，告诉我们是否在那里看到了有意义的增长和市场份额机会。
Chitung Liu
对于联电而言，在LCD驱动芯片领域，特别是小型LCD驱动芯片，我们可能是行业领导者。我们拥有如此大的市场份额，而正因为份额大，就容易受到市场波动的影响。我正努力更多地关注，增加更多大尺寸面板驱动（IC）业务来平衡这一状况。所以我认为——而且我们在12英寸、80纳米和55纳米未来驱动IC业务方面也做得非常好，例如用于HD、HD7、20以及许多其他正在进行的项目。
Daniel Heyler
但我认为小型驱动芯片，主要是12英寸的，对吧。我只是在想……
Chitung Liu
不，不，它们是8英寸的。大多数是8英寸的（听不清）。
Daniel Heyler
是用于手机、智能手机的驱动芯片吗？
Chitung Liu
是的，是的。40纳米制程的非常多，现在正在向12英寸转移，但数量还不多。
Operator
问答环节现在结束。我将把会议交还给主持人。先生，请继续。
Shih
再次感谢您对联电的关注。如果您有任何其他问题，请随时直接联系我们。主持人，交还给您。