Operator
欢迎各位参加联电2016年第四季度财报电话会议。所有线路已设为静音以防止背景噪音。演示结束后将进行问答环节。届时如需提问，请遵循相关指示。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问我们的网站www.umc.com，进入投资者关系-投资者-活动栏目。现在，请允许我介绍联电投资者关系主管黄博文先生。黄先生，您可以开始了。
Bowen Huang
感谢并欢迎各位参加联电2016年第四季度财报电话会议。与我一同出席的有联电首席执行官颜博文先生和联电首席财务官刘志腾先生。稍后，我们将首先听取首席财务官介绍第四季度财务业绩，随后首席执行官将就联电的重点工作及2017年第一季度业绩指引发表重要讲话。在首席财务官和首席执行官完成发言后，将进行问答环节。联电季度财务报告可在我们的网站www.umc.com投资者财务栏目中查阅。在本次会议中，我们可能会基于管理层当前的预期和信念做出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到诸多风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异，包括可能超出公司控制范围的风险。有关这些风险，请参考联电向美国证券交易委员会和台湾证券主管机关提交的文件。现在，请允许我介绍联电首席财务官刘志腾先生，他将讨论我们2016年第四季度的业务成果。
Chitung Liu
谢谢，Bowen。我想先回顾一下2016年第四季度的投资者会议演示材料，该材料可从我们网站下载。从第3页开始，2016年第四季度合并营收为新台币383.1亿元，毛利率为22.9%。归属于母公司股东净利润为新台币25.5亿元，本季度每股收益为新台币0.21元。关于运营业绩摘要，去年第四季度我们的产能利用率为94%，较前一季度提升约5个百分点，现金持有量约为新台币575亿元。由于出货量增加，营收较2016年第三季度增长约0.4%，达到新台币383亿元。毛利率为22.9%，较2016年第三季度提升约5.5个百分点，净利润为新台币4.49亿元（主要因较高的非营业损失，稍后将详细说明），归属于母公司股东净利润为新台币25.4亿元，每股收益为0.1元。全年营收同比增长约2.1%，达到新台币1,478.7亿元，毛利率为20.5%或新台币303亿元。营业利润约为4.2%或新台币62亿元，归属于母公司股东净利润为新台币83亿元，同比下降38%。全年每股收益为0.68元。除新台币575亿元现金外，我们的总资产也达到3,860亿元。按业务部门划分，2016年第四季度我们的利润主要来自晶圆应用业务。新业务亏损已减少，在合并基础上变得微不足道。第四季度平均售价（ASP）下降2%。按地区营收细分，亚洲在第四季度增长至约45%，北美下降4个百分点至48%，欧洲和日本保持不变。全年来看，欧洲和日本业务部门也出现下滑。亚洲持续增长至44%，北美仍是我们最大的市场，占营收的49%。IDM（整合元件制造）业务在2016年第四季度较第三季度保持7%不变，但全年从2015年的12%下降至2016年的8%。按应用领域细分，消费电子保持不变，通信仍占约53%（未售出），计算机占13%。与2015年相比，全年变化不大，通信占总营收的53%。28纳米制程在2016年第四季度创下纪录，占总营收的22%，40纳米及以下制程占第四季度总营收的48%。全年来看，28纳米制程从2015年的10%显著增长至2016年的17%。40纳米制程占比也从24%提升至27%。由于2017年第一季度年度维护，我们将看到产能有所下降，但我们将继续投资于先进制程产能，包括12A、12i以及中国厦门的12X。我们为2017年预算约20亿美元的资本支出，大部分将用于先进制程产能。以上是联电2016年第四季度业绩的摘要，更多细节可在我们网站发布的报告中查阅。现在我将把电话会议交给联电首席执行官颜先生。
Po Wen Yen
谢谢，Chitung。大家好。我想向大家更新联电第四季度的运营业绩。2016年第四季度，联电的晶圆代工业务营收为新台币382.2亿元。我们的整体产能利用率达到94%，晶圆出货量达到166万片8英寸等效晶圆。营业利润率为6.3%。本季度，我们的28纳米和40纳米制程利用率持续超过90%，而8英寸消费电子和通信需求的强劲表现将8英寸晶圆厂利用率提升至接近100%。我们还在11月实现了一个值得注意的里程碑——位于中国厦门的300毫米晶圆厂Fab 12X盛大开幕，该厂在2015年3月破土动工仅20个月后就开始出货40纳米客户晶圆。这个基地将使联电能够充分利用中国半导体市场的巨大商机，同时让我们更贴近中国客户，我们的团队可以提供卓越的技术和制造服务，并更高效地将新流片产品投入生产。关于我们先进的14纳米技术，我们最近在这个先进节点上取得了实质性进展。经过与客户的密集工程活动，联电的14纳米晶体管性能在速度和漏电方面已达到行业14纳米标准。我们的良率已满足客户要求，预计14纳米晶圆出货将于2017年第一季度开始，这凸显了我们为实现这一重要里程碑所做的坚定努力。展望2017年第一季度，随着进入年初季节性调整，我们预计晶圆代工营收将环比下降。对于2017年全年，联电将继续努力实现增长和繁荣的一年。我们28纳米制程技术知识的基础将使我们的团队能够在逻辑和特殊技术平台上开发新的制造解决方案。我们还将扩大Fab 12X的300毫米产能，以满足客户日益增长的晶圆需求，增加我们的代工市场份额，并提升代工服务的竞争力。我们相信这些努力将使联电能够抓住下一波增长机遇。现在，请允许我用中文总结一下最近的亮点。[外语]现在，我已经完成了我的发言，让我转到2017年第一季度的指引。我们的出货量将下降约1%。以新台币计价的平均销售价格将下降约3%。联电的毛利率将在中十位数百分比范围内。产能利用率将约为90%。我们2017年的代工资本支出将为20亿美元。我的发言到此结束。我们现在准备回答问题。接线员，请开放线路。谢谢。
Operator
谢谢严先生。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自瑞士信贷的Randy Abrams。请提问。
Randy Abrams
我想问第一个关于20亿美元资本支出预算的问题。能否谈谈你们计划在中国12X厂增加多少产能？另外，在这总额中——你们预计28纳米产能有多少？能否说明目前28纳米产能的情况，以及今年计划增加多少28纳米产能？
Po Wen Yen
是的，我们在中国的资本支出约占2017年总资本支出的50%。我们的中国12X厂产能将从每月3,000片晶圆增加到每月11,000片晶圆。我们在台南12A厂有28纳米扩产的资金分配，产能将从每月29,000片晶圆增加到每月35,000片晶圆。
Randy Abrams
第二个问题，我想问关于第一季度销售额和毛利率的情况。首先，能否谈谈相对于同行，你们的销售额支撑出货量的情况？能否按应用领域谈谈？8英寸和12英寸晶圆的应用表现如何？另外关于毛利率，似乎下降幅度比正常情况更大，连接到中十位数水平，那么是年初ASP重置的因素还是影响毛利率的其他因素？
Po Wen Yen
我来看一下2017年第一季度按应用领域的情况，通信和计算机领域相比去年第四季度有几个百分点的下降。而消费电子领域将增长13个百分点。
Randy Abrams
关于消费电子领域，是什么推动了增长？第一季度通常是季节性下滑或工作日较少，是否有某些特定应用推动了消费电子的增长？
Po Wen Yen
是的，我们看到微控制器单元在2017年第一季度有更强的需求。
Randy Abrams
那么，能否谈谈毛利率的情况？是什么因素导致指导值下降到中十位数水平？是ASP组合还是其他因素？
Chitung Liu
是的，ASP肯定是一个因素。我们在第一季度28纳米的利用率较低，导致第一季度混合ASP较低。另外，去年第四季度我们有一些保险理赔帮助提升了整体毛利率。去年第四季度的保险理赔超过新台币10亿元，这也提高了去年第四季度的毛利率。
Randy Abrams
最后一个关于营业外损失的问题，能否详细说明一下？我想你们披露了部分是一次性的。你们提到的几项营业外费用，是否预计随着进入第一季度会恢复到正常的盈亏平衡状态？
Chitung Liu
是的，第四季度确实有一些一次性项目和一些短期项目，除了我们已经披露的由我们投资公司投资的太阳能公司的一次性减值损失约6亿新台币。此外，由于我们的资本支出，我们面临更高的利息费用，在更多资本注入之前，初期杠杆率较高。他们还因人民币疲软而遭遇一些外汇损失，并且没有美元计价的收入来抵消人民币的弱势。因此，随着厦门投资资本的减少以及美元计价收入的增加，情况应该会有所改善。
Randy Abrams
那么您预计——我们是否仍会有一些亏损，还是能恢复正常或接近盈亏平衡？
Chitung Liu
我认为我们的目标是努力管理到更接近盈亏平衡的水平，但这也在很大程度上取决于股市水平，这为我们提供了一些处置收益的空间。
Operator
下一个问题来自德意志银行的Michael Chou。请提问。
Michael Chou
两个问题。第一个是，您预计厦门晶圆厂何时能进入28纳米量产阶段？
Chitung Liu
目前，他们只计划进行14纳米生产。一旦我们的14纳米在台湾开始出货，我们将向台湾监管机构申请批准启动28纳米生产。
Michael Chou
好的，那么您有大致的时间表吗？可能是2018年上半年，或者更晚？
Chitung Liu
当然，从我们的利益出发，我们会努力加快整个进程，但这确实取决于台湾监管机构。
Michael Chou
好的。第二个问题，您对今年年底28纳米销售占比有什么预期吗？
Chitung Liu
您问的是全年平均值吗？
Michael Chou
全年平均值还是今年年底的数据？
Chitung Liu
不，我们现在还没有确切的数字。
Michael Chou
我们能否说你们的销售占比仍将高于去年，还是你认为今年的销售占比会下降？
Chitung Liu
我们相信在下半年。特别是今年第四季度将超过20%。这意味着你们来自28纳米制程。
Michael Chou
一个后续问题是，能否说明一下今年和去年28纳米制程中poly/SiON与High-K/Metal Gate的销售占比情况？
Chitung Liu
去年，我们的28纳米High-K/Metal Gate和poly/SiON占比大致相当。今年你们按季度推进，我们仍在努力推动High-K/Metal Gate贡献更高的营收。
Michael Chou
那么，我们能否说联电今年High-K/Metal Gate的销售占比高于poly/SiON？我的意思是与2016年相比——2016年你们提到是50:50。那么，我们能否说联电到今年年底或全年High-K/Metal Gate的销售占比更高？
Chitung Liu
不，我们现在还没有确切的数字。但我要说的是，今年上半年，28纳米poly/SiON的营收将高于我们的High-K/Metal Gate，但预计下半年High-K/Metal Gate将成为最主要的营收贡献者。
Michael Chou
好的。那么，我们能否说今年下半年你们预计High-K/Metal Gate的销售占比将超过poly/SiON？
Chitung Liu
目前，我们正以此为目标。
Operator
下一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的Donald Lu。
Donald Lu
我的第一个问题是关于14纳米制程。我看到14纳米营收占比没有增加，但你们正在厦门投资。那么，今年厦门14纳米制程的营收预测是多少？这是我的第一个问题。第二个问题是关于平均销售价格(ASP)，在第一季度，我记得Chitung提到28纳米营收可能会略有下降，但为什么下降了3%？这个降幅相当显著。8英寸或12英寸晶圆的价格压力是否超出预期？谢谢。
Po Wen Yen
请允许我回答第一个问题。您提到厦门，是的，我们目前正在厦门工厂提升14纳米产品的产能，处理客户的晶圆。正如Chitung刚才解释的，我们将遵循台湾政府和管理技术限制。因此，在我们从客户晶圆获得14纳米营收后，我们将在不同的厦门工厂提升28纳米产能。
Donald Lu
但为什么在第四季度我们看到28纳米——实际上是14纳米营收在第三季度几乎持平？
Chitung Liu
厦门工厂直到2016年12月才正式开始量产。因此，从晶圆出货的角度来看，他们几乎没有贡献，大部分晶圆出货要到今年第一季度才开始。而且数量非常少，我们谈论的只有3,000片晶圆，所以非常有限。
Donald Lu
好的。
Chitung Liu
关于平均销售价格(ASP)，您提到3%的下降。我并没有说28纳米营收会略有下降。我说的是28纳米营收在第一季度占营收的比例会下降。我认为这可能是整体混合平均销售价格下降3%的主要原因。
Donald Lu
好的，那么这3%是指28纳米营收在混合营收中的占比会在第一季度下降？
Chitung Liu
主要是这样，当然，像往常一样，年初也有一些价格调整。
Donald Lu
那么，尽管竞争激烈，价格压力是否比去年更大一些，还是类似？
Chitung Liu
与第四季度平均销售价格类似，如果您注意到，我们去年第四季度已经显示了几百分点的下降，这主要归因于正常的定价竞争。而今年第一季度，主要是由于28纳米制程收入下降所致。
Operator
下一位是来自花旗集团的Roland Shu。请提问。
Roland Shu
第一个问题是关于你们第一季度厦门工厂的业绩指引。您提到第一季度产能利用率约为90%，低于去年第四季度的94%。而且由于年度维护，今年第一季度的产能也会较低。基于这两个因素，您能否进一步说明，为何第一季度厦门工厂的业绩指引仅下降1%？
Po Wen Yen
Roland，晶圆生产流程中总是存在各种不同的定义。当我们计算产能利用率时，是基于生产线中的晶圆数量——部分上季度生产的晶圆会在本季度出货。我认为这是主要原因。
Roland Shu
那么，主要是12英寸晶圆还是8英寸晶圆？
Po Wen Yen
没有特定的趋势。这更像是跨产品线的随机情况，属于常规业务类型的晶圆出货，涵盖所有类型的平板产品。
Roland Shu
第二个问题是，你们8英寸晶圆的产能利用率从第三季度的90%增加到第四季度的几乎满载，但8英寸晶圆收入仅增长6%。这是因为平均销售价格下降还是产品组合变化？今年8英寸晶圆收入的整体展望如何？谢谢。
Po Wen Yen
正如我提到的第四季度情况，我们看到一些价格下降，主要归因于8英寸领域的定价竞争和成熟制程。是的，您说得对，去年第四季度8英寸晶圆的定价竞争相当激烈。
Roland Shu
那么，今年8英寸晶圆的整体定价竞争情况如何？
Po Wen Yen
第一季度整体混合价格下降了3%，但定价基本已经稳定，达到了平台期水平，不过我们还没有全年的展望。
Roland Shu
但关于今年整体8英寸晶圆营收，去年实际上你们所有的8英寸晶圆营收都在下滑。那么，您如何看待今年的情况？
Po Wen Yen
我认为同比略有下降是因为价格侵蚀，不过，我们8英寸晶圆厂的满载运行至少会持续到今年上半年。这将使联电能够根据ASP（平均销售价格）改善我们的产品组合。
Roland Shu
最后一个问题是关于上季度的保险理赔，是全部计入销售成本项目，还是其他项目也有理赔？谢谢。
Chitung Liu
全部计入销售成本。
Roland Shu
所以，超过10亿全部都在销售成本中？
Chitung Liu
是的。
Operator
下一位是大和证券的Rick Hsu。请讲。
Rick Hsu
我的第一个问题是，能否请Chitung详细说明你们的非营业项目，即净投资损失。我认为总额达到11亿，您提到其中部分损失来自太阳能公司。能否更详细地说明这一点？
Chitung Liu
是的，主要有三到四个组成部分。一次性部分来自我们对太阳能公司投资的减值损失，这在第四季度约为新台币6亿元。此外，由于厦门晶圆厂在运营初期杠杆率较高，我们的利息支出也增加了。同时，他们还因人民币走弱而遭遇外汇损失，由于目前没有美元收入来对冲，他们正承受较高的外汇损失。不过，随着美元收入的增加以及更多资本的注入，利息支出和外汇损失的情况在2017年应该会逐步改善。
Rick Hsu
那么，能否按季度线性给出今年的折旧指引？
Chitung Liu
2016年，折旧费用同比增长略高于15%，其中第四季度为最高季度。对于2017年，我们预计将再实现5%至10%的同比增长，各季度表现相当平均，因此较为相似。因此，我们预计第一季度较去年第四季度可能增长1%或2%。
Rick Hsu
好的，那么今年第一季度1%至2%的环比增长将是折旧费用。好的，我的最后一个问题是，您如何看待客户的库存水平？您是否看到上半年存在任何库存问题，还是认为情况良好且相当健康？
Po Wen Yen
我们第一季度的库存基本持平。我们没有看到——基本持平。
Rick Hsu
好的，当您说库存基本持平时，是指您自己的库存还是客户的库存？
Po Wen Yen
我们自己的库存。
Rick Hsu
那客户的库存呢？您对客户库存有任何了解吗？
Po Wen Yen
客户方面也存在一些不确定性，他们没有向我们提供明确的数字。
Operator
下一个问题来自汇丰银行的Steven Pelayo。请讲。
Steven Pelayo
我们何不从14纳米开始，您在第一个问题中提到了晶圆出货已开始。也许您可以谈谈设计数量、产能计划，以及年底14纳米的收入目标？
Po Wen Yen
是的，我们正在上半年开始产生14纳米收入，特别是在本季度，第二季度还会有更多。我们14纳米的资本支出将约为每月2,000片晶圆。这就是我们的现状。
Steven Pelayo
好的，你们是否设定了到年底的产能目标，以及可能通过14纳米制程在年底前实现的潜在收入？
Po Wen Yen
我们目前没有——我们将在接下来的4月份电话会议中提供更多信息。到目前为止，我们已有24家客户在进行测试芯片，目前我们的重点是吸引更多潜在的14纳米制程采用者。
Steven Pelayo
好的。我想问一下，2016年你们的自由现金流为负值，你认为2017年能否实现自由现金流盈亏平衡？
Po Wen Yen
这取决于你如何看待细分情况。对于联电台湾，是的，我们将在近年来首次看到正的净自由现金流，但我们在厦门的合资企业仍将面临大量投资，预计会出现负现金流。
Steven Pelayo
好的，最后一个问题。我知道你们提到第一季度28纳米制程收入占比下降。能否更具体说明一下，你指的是美元收入环比下降5%吗？还是更显著的下降，能否更明确一点？
Po Wen Yen
是的，我们第一季度28纳米制程的收入贡献将在中低双位数百分比左右。
Steven Pelayo
中低双位数？
Po Wen Yen
是的。
Steven Pelayo
好的，下降相当显著。我想第四季度大约是22%的收入占比，这背后有什么更多细节吗？
Po Wen Yen
是的，存在一些市场动态。首先，部分客户向先进制程迁移的时间比我们预期的要早。其次，我们重点合作的客户比预期来得晚。因此，我们第一季度的28纳米制程产能利用率不足。
Steven Pelayo
好的，不过我还是对你们在其他地方进行抵消感到印象深刻，因为28纳米制程从占营收的22%降至中十位数水平。哪个制程节点在增长，并且你们在第四季度进行抵消的同时，在第一季度——抱歉——在第一季度呢？
Po Wen Yen
第一季度一直是——再说一遍你的问题是什么？
Steven Pelayo
你刚才提到，在2017年第一季度，28纳米制程营收将降至中十位数水平，这相比第四季度22%的营收水平有所下降。那么，根据你们的出货量指引，这表明其他某个制程节点肯定在环比增长。所以我想问，第一季度对你们来说哪个制程节点最强？
Po Wen Yen
实际上，我们的14纳米制程仍然非常强劲。我们的40纳米制程产能非常饱满，8英寸晶圆产能也很满。所以，这支撑了我们的整体产能利用率，大约在90%左右。
Operator
下一个问题是来自摩根士丹利的Charlie Chan。请讲。
Charlie Chan
那么，能否请您详细说明第一季度哪种类型的消费电子产品表现强劲？我指的是电视机顶盒还是任何相关产品，或者我们可以假设是集成电路？
Po Wen Yen
是的，是微控制器单元。至少在半导体领域，我指的是消费类细分市场中，这是最强的部分。
Charlie Chan
那么，这些MCU用于哪种类型的消费产品，是家用电器、玩具还是其他什么类型的消费产品？
Po Wen Yen
主要用于家用电器。
Charlie Chan
家用电器。好的，谢谢。我能否了解一下你们2017年运营费用的趋势，无论是绝对金额还是占营收的百分比？
Po Wen Yen
我们的目标是保持运营支出占营收的稳定比例，但同时也会有积极的模式。通常第一季度总是最低的，而第四季度总是最高的。
Charlie Chan
我记得去年你们在提升厦门工厂产能时有一些一次性运营支出。那么这类运营支出是会重复发生的，还是这部分运营支出会在2017年继续产生？
Po Wen Yen
厦门工厂相关的早期启动成本在去年11月底之前都计入运营支出。从12月开始量产起，所有成本项目将归入相应的科目。
Charlie Chan
这意味着销货成本会略有增加，而运营支出会略有下降。
Po Wen Yen
没错。
Charlie Chan
最后，我想确认一下厦门工厂的资本支出，厦门市政府是否会提供任何贡献？你们如何分担资本支出？
Po Wen Yen
我们不分享资本支出。我们分享的是资本注入，即根据投资协议的实际出资。所以，在今年2017年最近这次注资后，我们计划注入4.15亿美元，之后联电将控制合资企业超过50%的股权。目前我们只控制约32%。
Charlie Chan
最后，我想所有投资者都会好奇，你们没有给出明确的全年营收指引，只是说会超越或低于行业增长。假设代工行业增长为高个位数，您认为你们的增长率会是多少？
Po Wen Yen
是的，我们对半导体行业的预测是同比增长率约为5%，而对于代工领域（不包括存储器），我们的预测是7%到8%。联电在2017年将会有温和的增长。
Charlie Chan
所以这意味着低个位数增长，对吗？
Po Wen Yen
我们将与半导体行业的增长保持一致。
Charlie Chan
好的。
Po Wen Yen
2017年。
Charlie Chan
那么最后，看起来你们的产能利用率比第四季度低了约一个百分点，这是否意味着第二季度营收将出现环比下降？因为正如罗兰刚才所问，你们第一季度的出货量仅下降了1%，所以我推测第二季度的晶圆出货量可能会更低。
Po Wen Yen
我们目前不对此提供指引，将在即将举行的分析师电话会议上提供更多信息。
Charlie Chan
好的，那么在价格压力方面，您认为这些价格压力或边缘计算领域的竞争是来自台湾同行，还是来自台湾代工厂？
Po Wen Yen
这是一个交叉支持的问题，但我们更关注产能利用率。正如我刚才解释的，一旦我们提高了产能利用率，我们将处于更有利的位置来优化产品组合，从而改善平均销售价格。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Gokul Hariharan。请讲。
Gokul Hariharan
我的第一个问题是，能否请您多谈谈28纳米制程的供需情况？您提到了一些首批客户转向先进制程，在引入第二批客户方面存在时间滞后。同时，台湾和中国大陆在28纳米制程上似乎都有相当多的产能扩张。那么您能否谈谈您认为28纳米制程的供需平衡何时能够实现？是需要等到下半年你们才能让一些新客户上量，还是我们将其视为一个季度的问题，并在第二季度看到回升？
Chitung Liu
是的，我们的28纳米制程解决方案，我们相信定位非常好，尤其是在我们的高K金属栅极技术方面。联电是仅有的两家提供后栅极高K金属栅极版本的厂商之一。特别是我们的高K金属栅极，我们改进了工艺性能，现在在性能和功耗方面都优于行业其他厂商。我们的高K金属栅极具有更小的漏电流，这意味着更低的功耗，或者我们可以在相同能耗水平下获得更高的速度。这使得联电的高K金属栅极工艺对客户更具吸引力。因此，尽管由于宏观动态和需求调整而出现了一些波动，但我们相信28纳米制程将非常强劲且持久。联电处于非常有利的位置，能够在这一领域获得更多需求。
Gokul Hariharan
好的，关于你们第二波客户导入的短期情况，您预计28纳米业务会在第二季度重新开始增长吗？还是说第二季度也会相对疲软？
Chitung Liu
正如我所解释的，我们不提供第二季度指引，但基于客户参与度和需求情况，我们相信从今年年中开始，仅28纳米需求将出现非常强劲的反弹。
Gokul Hariharan
我的第二个问题是关于毛利率方面，厦门工厂的产能爬坡对第一季度毛利率是否有影响——是否有显著影响？我们应该如何看待全年的毛利率走势？下半年我们能否回到20%以上的区间，还是说随着中国大量产能上线，这需要更长的时间？
Chitung Liu
中国工厂将对整体毛利率产生约4个百分点的影响；当然，我们会非常努力。主要因素很大程度上取决于我们的产能利用率（loading）和平均售价（ASP）趋势。所以，这仍然是一个必须考虑的因素。
Gokul Hariharan
那么，这4%的影响，Chitung，是在第一季度，还是会随着厦门工厂的产能提升而持续全年？
Chitung Liu
这是我们全年的预测数据。但我们也预期会有50%的少数股东权益。
Operator
下一个问题来自CASA的Sebastian Hou。请讲。
Sebastian Hou
我的第一个问题需要你们澄清一下第一季度毛利率指引。回顾第四季度，如果剔除新台币100亿元的保险理赔，那么你们第四季度的毛利率本应约为20%，我认为这比没有保险理赔的早期指引要好。但如果将其与你们第一季度约15%左右的毛利率指引相比，意味着毛利率将下降5个百分点。考虑到你们28纳米业务的收入贡献较低，而该业务按理应低于公司平均毛利率。从产品组合角度看，你们的毛利率似乎应该趋向更好的区间。所以我有点困惑。能否进一步解释为什么第一季度会出现如此大幅的毛利率下降？
Chitung Liu
您的假设并非100%正确。我的意思是，28纳米业务的毛利率确实低于公司平均水平；然而，由于产能利用率不足，28纳米制造的成本也变得更高。其贡献或盈利强度实际上比第四季度更大。因此，由于28纳米产能利用率较低，总体上仍拖累了我们的毛利率。
Sebastian Hou
好的，是的，我认为有很多因素影响你们的毛利率，所以问题可能只出在一个领域。好的，谢谢解释。接下来的问题是——你们第一季度的运营费用率是多少？
Chitung Liu
应该仍然与去年第四季度相似，但会略有改善。
Sebastian Hou
所以你们去年第四季度的运营费用率大约是14%，略有改善，可能处于相似水平，但你们给出的中双位数毛利率指引意味着第一季度运营水平基本只是盈亏平衡。我不确定这个假设是否正确？
Chitung Liu
是的，第一季度看起来是这种情况，是的，但我们会努力保持在后面。
Sebastian Hou
我问题的第二部分是关于28纳米制程的。我记得CEO提到今年28纳米的产能，新增产能将是每月6,000片晶圆。我记得在过去两次电话会议中，你们提到计划在2017年增加约10K到15K产能，所以到2017年，你们的总28纳米产能将达到40,000到45,000片。看起来你们在28纳米产能扩张上比之前更加保守了，我想知道发生了什么变化。
Chitung Liu
实际上，并没有变化。我的意思是我们在台湾新增了5K产能，并计划在厦门再增加5K产能，但这取决于台湾政府的批准。所以，一旦我们获得批准，这5,000片产能就会纳入规划。
Sebastian Hou
好的，这意味着你们今年的资本支出可能会在下半年或更晚时候增加，具体取决于政府的批准。
Chitung Liu
部分设备我们已经规划好了，但尚未执行。与我们整体的资本支出相比，这只是很小的一部分。但资本支出仍然有一个范围，比如去年我们的预算是22亿美元，但最终花费了约28亿美元，因为厦门扩张的进度更快。
Sebastian Hou
好的，所以你们仍然在按计划建设至少10K的新28纳米产能，只是在等待批准？
Chitung Liu
好的。
Sebastian Hou
我的两部分问题是关于少数股东权益，在损益表上，看起来你们的少数股东权益在第四季度以及过去几个季度中增长相当显著。我相信这主要来自你们在厦门的12X工厂。我想知道你们能否就如何在2017年第一季度以及2017年全年对此进行建模提供一些指引或提示？
Chitung Liu
一旦我们再次注入4.5亿美元资本，联电持股比例将从30%提升至50%。在我们今年第一季度完成资本注入后，少数股东权益也将从70%降至50%。
Sebastian Hou
但你们的资本支出——你们还在增加更多产能，所以这个数字可能还会进一步上升？
Chitung Liu
您指的是？
Sebastian Hou
少数股东权益。
Chitung Liu
少数股东权益，这取决于我们厦门晶圆厂的业绩表现。目前预计是亏损状态，但我们还没有全年的详细数据。
Sebastian Hou
好的，我还有一个关于你们厦门——抱歉，是12X晶圆厂的问题。CEO提到到今年年底计划达到1.1万片产能，那么第一个问题是，这些全部都是40纳米制程吗？
Chitung Liu
首批6,000片晶圆显然是40纳米制程，正在进行的未来扩产计划取决于台湾政府的批准。
Sebastian Hou
明白了。那么额外的5,000片晶圆就是我们之前讨论过的28纳米制程。这是个好消息。
Chitung Liu
这需要政府批准，是的。
Sebastian Hou
最后一个问题是关于——我注意到你们的IDM业务收入，来自IDM客户的收入占总收入比例从12%下降至8%，按美元计算同比下降超过30%。我想知道，在承诺方面是否有任何变化，或者您看到了什么样的变化——我的意思是发生了什么情况？
Chitung Liu
我想说部分原因在于行业的整合。一些IDM公司会被无晶圆厂设计公司收购，因此我们将其计入无晶圆厂设计公司的范畴。
Sebastian Hou
好的。那么客户承诺方面没有太大变化，主要是由于某些客户被收购了？
Chitung Liu
是的，2015年行业整合非常显著。
Operator
女士们、先生们，我们的时间快到了。今天的问答环节到此结束。现在我将交给联电投资者关系主管进行结束致辞。
Bowen Huang
感谢各位今天参与我们的会议。我们感谢大家提出的问题。一如既往，如果您有任何后续问题，请随时通过ir@umc.com联系联电。祝您有美好的一天。
Operator
感谢各位女士和先生。我们2016年第四季度的电话会议到此结束。感谢您参与联电的电话会议。一小时内将有网络直播回放。请访问www.umc.com网站，进入投资者关系-活动部分。您现在可以断开连接。再见。