Operator
欢迎各位参加联电2022年第三季度财报电话会议。[接线员指示] 请注意，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播。会议结束后2小时内将提供网络直播回放。请访问我们的网站www.umc.com，进入投资者关系-投资者活动栏目。现在，请允许我介绍联电投资者关系主管林先生。林先生，请开始。
Michael Lin
谢谢大家，欢迎参加联电2022年第三季度财报电话会议。与我一同出席的有联电总裁王先生和联电首席财务官刘先生。稍后，我们将首先听取首席财务官介绍第三季度财务业绩，随后由总裁发表关键信息，阐述联电的重点工作和2022年第四季度展望。总裁和首席财务官发言结束后，将进入问答环节。联电的季度财务报告可在我们的网站www.umc.com投资者-财务栏目中查阅。在本次会议中，我们可能会基于管理层当前的预期和信念做出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到多种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异，包括可能超出公司控制范围的风险。有关这些风险和不确定性的更详细讨论，请参阅我们近期及后续向美国证券交易委员会和台湾证券主管机关提交的文件。在本次会议期间，您可以通过互联网直播查看我们的财务演示材料。现在，请允许我介绍联电首席财务官刘先生，他将讨论联电2022年第三季度财务业绩。
Chi
谢谢Michael。我想先过一下2022年第三季度投资者会议演示材料，这些材料可以从我们网站实时下载查看。从第4页开始。2022年第三季度，合并营收为新台币753.9亿元，毛利率为47.3%。归属于母公司股东净利为新台币270亿元，普通股每股盈余为新台币2.19元。第三季度产能利用率维持在100%以上。我们的整体晶圆出货量和平均售价基本符合上一季度的指引。请翻到下一页。第三季度营收季增4.6%至新台币753.9亿元。毛利率为47%，以新台币绝对值计算为新台币356.6亿元。营业利益率达40%，较上一季度的39.1%有所提升。归属于母公司股东净利为新台币269.9亿元，相当于每股盈余新台币2.19元。与上一季度每股盈余新台币1.74元相比，这是显著的增长。前三季度累计营收增长37%，这得益于出货量增加、平均售价提升以及新台币贬值，这三个因素都发挥了重要作用。前三季度毛利率约为45.8%或新台币966亿元。营业利益在前三季度突破新台币800亿元，营业利益率达38.3%，而2021年同期为22.1%。归属于母公司股东净利为新台币681.31亿元或32.3%，同比增长71%，前三季度每股盈余达到新台币5.54元。我们在第三季度初派发了每股3元现金股利。派息后，手头现金约为新台币1,800亿元。截至今年第三季度末，我们的总权益约为新台币3,150亿元。如前所述，平均售价保持坚挺，符合上一季度指引，在2022年第三季度继续维持在现有水平。按营收细分来看，我们看到亚洲市场营收占比从上一季度的55%下降至2022年第三季度的52%。其他地区则有小幅增长。IDM客户在最近几个季度持续表现优于无晶圆厂客户，特别是在第三季度。目前IDM客户约占我们总营收的17%。按业务细分来看，变化不大。现在竞争对手占我们其他营收的比例相同，这部分主要由汽车和工业业务组成。按制程技术细分来看，22/20纳米首次达到25%，这主要得益于台南P5厂新增产能；55纳米约占18%；90纳米约占8%。第四季度产能仅会小幅增加，主要来自和舰苏州8英寸晶圆厂。其他各厂产能将大致维持不变。我们已将全年现金资本支出预算从之前的36亿美元下调至30亿美元，我们可以详细说明这次年度资本支出预算下调的更多细节。以上是联电2022年第三季度业绩的摘要。更多细节可在已发布在我们网站上的报告中查阅。现在我将把电话会议交给联电总裁王石先生。
Jason Wang
谢谢，启东。各位晚上好。在此，我想分享联电第三季度的亮点。第三季度，我们的业绩受益于产品组合优化和更有利的汇率，而晶圆厂产能仍保持满载。尽管消费终端市场需求疲软，但某些无线通信领域的强劲表现推动了我们22/28纳米业务的进一步扩张，该业务占第三季度总营收的25%，并提升了晶圆平均售价。我们相信，随着OLED面板在智能手机和其他终端设备中的日益普及，我们在OLED、OLED显示驱动IC领域的行业领先地位将继续推动22/28纳米技术的增长。本季度我们还看到汽车业务的持续增长势头，我们打算与现有和潜在的汽车客户寻求更多合作机会。进入第四季度，我们预计将面临需求疲软带来的阻力，这受到通胀环境和乌克兰战争等因素的影响。虽然联电无法免受影响行业的库存调整影响，但我们将与客户密切合作，帮助他们调整高库存以适应当前市场状况。同时，我们将继续提供差异化的技术工艺，以支持客户的产品管线。我们已将公司2022年资本支出下调至30亿美元。我们在台南和新加坡的产能扩张仍在按计划进行，以满足长期供应承诺。尽管近期存在波动，但由5G、AIoT和ED推动的硅含量增加的结构性趋势依然稳固。凭借我们专注于卓越制造和稳健财务结构的全面技术产品组合，联电将进一步增加对强劲增长市场的敞口，并巩固我们的专业技术领导地位。现在让我们来看2022年第四季度的指引。我们的晶圆出货量将下降约10%。以美元计的平均售价将保持平稳。毛利率将在40%低区间。产能利用率将为90%。我们2022年基于现金的资本支出将修订为30亿美元。我的发言到此结束。谢谢大家的关注。现在我们准备回答问题。
Operator
[接线员指示] 我们的第一个问题来自瑞士信贷的Randy Abrams。
Randy Abrams
我想问第一个问题，关于你们对第四季度前景指引的温和或适度修正。能否讨论一下，这仍然主要是PC、安卓和数字电视等消费领域吗？还是现在看到这种影响正在扩大到汽车、工业、网络领域，或者也包括IDM厂商，他们在第三季度看起来表现不错？
Jason Wang
好的。关于第四季度，汽车和工业领域目前保持稳定。虽然第四季度汽车和工业领域的库存水平仍然健康，但我们观察到PC和智能手机领域仍在经历比上一季度预期更长的库存调整，这表明短期内没有明显的复苏迹象。我们确实预见到，由于库存消化缓慢，消费领域的下行趋势将持续到2023年上半年。我们认为，这一下行周期的底部将主要决定终端系统市场何时开始恢复增长势头。目前，能见度仍然较低。但在第四季度，我们通过将部分笔记本、电视、智能手机的产能分配转移到汽车和AIoT领域，成功将8英寸晶圆厂的产能利用率维持在第三季度的100%。然而，8英寸产能利用率将在第四季度下降，这主要是受到智能手机和PC市场状况恶化——由于库存调整——的影响。Randy？
Randy Abrams
我在。抱歉，他们把我从队列中移除了。抱歉，不，我回来了。好的。是的。不，我想问我的第二个问题。实际上，考虑到这一点，鉴于您刚才关于消费领域的说法，以及您看到产能利用率向上半年趋势的略微扩大，我想知道现阶段，2023年，我记得您最初认为行业会增长，联电也会增长。您现在对2023年行业和联电前景有初步看法吗？
Jason Wang
当然。嗯，我的意思是，我们——从上个季度以来，考虑到宏观不确定性上升和持续的库存调整，正如我所说，在PC和智能手机领域，以及高通胀成本压力，我们确实预见到半导体和晶圆代工行业将在2023年下滑。但这是在2022年非常高的基数上。对于联电来说，虽然2023年的能见度较低，我们仍然预计我们的12英寸ASP [听不清] 将在2023年中投产。而且我们的ASP前景预计将保持坚挺，因为管理层的目标是增长与联电可寻址市场同步或超越。我想强调的是，这在我们可寻址的领域内。是的。
Randy Abrams
好的。只是——那么您预计您的可寻址市场——我只是想了解这一点与行业下滑相比，您认为您的可寻址市场明年会增长吗？
Jason Wang
我认为鉴于当前状况，要看到增长将非常具有挑战性。我认为2023年可能会下滑。
Randy Abrams
好的。明白了。
Jason Wang
我认为我们应该能够在另一个季度，是的，在一月份，给您更清晰的说明，是的。
Randy Abrams
好的。不，这很有帮助。关于资本支出的两个部分。第一，从36亿美元降至30亿美元，如果存在时间安排上的调整，是因为全年进度略有滞后，你们是否推迟了某些项目？如果是这样，这对明年会是增量还是会有影响？问题的另一部分是关于P6。它是否仍然与长期协议（LTA）挂钩？这些LTA是否仍然有效？或者你们是否看到客户试图重新安排或出现一些变化，导致在当前环境下部分产能可能无法利用？
Jason Wang
好的。关于第一个问题——2022年资本支出的削减，导致现金资本支出削减有两个原因。首先，主要是由于设备供应商的延迟，对吧？其次，鉴于当前的市场低迷，我们正在重新调整一些项目的优先级，以应对当前的周期性波动。同时，我们仍然保持对P6长期协议客户的承诺。关于P6的长期协议客户是否有任何变化？目前，客户和我们都在认真对待并致力于这种关系，即承诺和合作伙伴关系。因此，我们在这个领域没有看到任何重大变化。所以长期协议对我们有一定影响，但更多是在近期，目前与P6相关。
Randy Abrams
好的。澄清一下。所以近期有一些影响，但不是P6，那么其他长期协议的情况如何？然后我会回到队列中。
Jason Wang
当然。我的意思是，我们确实看到——在经历这种市场动荡时，显然并非我们所有客户都能幸免。随着库存调整持续恶化，我们的客户正在处理这些长期协议，虽然他们认真对待，但他们正在重新调整产品组合的优先级，反映终端市场情况，同时为了尽量减少某些义务以避免一些长期协议罚款。因此，已经发生了一些长期协议罚款，但金额非常小。我们不想具体讨论长期协议，但截至目前，所有相关业务仍在按照长期协议条款合规运营。
Operator
下一个问题，Gokul Hariharan，摩根大通。
Gokul Hariharan
首先，能否谈谈我们看到的情况，我想你提到8英寸是一个存在利用率松弛的领域。能否谈谈28纳米以及12英寸产品组合的其他部分？看起来20纳米在利用率方面仍然相当稳固？我们在第四季度和展望第一季度时，是否在其他部分如40纳米、65纳米等看到利用率松弛？我们预计上半年利用率趋势如何？显然，目前还不太明确，但我们是否预期利用率会像过去周期那样一路下降到80%甚至低于80%？这是我的第一个问题。
Jason Wang
好的。实际上，这是一个很大的问题。让我看看能否——我年纪大了。但首先，正如我们谈到8英寸晶圆，您的问题是关于28纳米的。如果可以的话，我想先回到关于业务板块的话题，然后再具体讨论。在第三季度，我们实际上看到汽车业务收入增长达到两位数。消费电子业务实现低个位数增长。通信业务实现低个位数增长，而计算业务则下降了约高个位数。正如我之前提到的，在汽车、工业和PC与智能手机之间进行切换时，我们能够管理好整体产能利用率。现在进入第四季度，我们看到除汽车业务外，所有板块都在下滑。从环比角度来看，汽车业务我们确实看到持续的双位数增长，而其他业务开始出现下滑。我认为这对我们的8英寸产能利用率产生了影响，因为PC和智能手机主要影响8英寸产能。然而，第四季度8英寸产能利用率较低，正如我提到的，这受到持续的移动设备和电视库存调整的影响。而我们的12英寸产品组合具有更高的差异化，拥有领先的专业技术以及多样化的市场细分领域，因此目前相比第四季度的8英寸产能，其脆弱性较低。好的。我们看到这种调整将持续到上半年，届时我们可能需要在适当时候报告第一季度业绩。现在我们知道第四季度12英寸产能实际上比8英寸健康得多。28纳米正是其中的一部分。我们在28纳米方面的韧性主要来自OLED驱动器和汽车等目标细分市场的强劲需求。因此，目前28纳米至少在第四季度保持健康。如果我们展望28纳米的前景，从长期来看，我们仍然相信28纳米和22纳米将是持久的技术节点，受到ISP、OLED驱动IC等应用需求的推动，这些需求将持续增长。我们相信凭借多样化的产品组合，我们能够很好地抓住这一市场机遇。这就是为什么我们对28纳米和22纳米业务保持信心的原因，主要是因为它们持续增强了我们的解决方案和客户组合。我想我已经回答了关于28纳米的问题，关于8英寸和28纳米之间的差异，我不确定是否涵盖了您所有的问题。
Gokul Hariharan
是的，这非常清楚。其中一部分是关于产能利用率的问题。我想您提到第四季度产能利用率为90%。我们是否应该预期利用率会像之前的低迷期那样一路下降到80%或更低？还是说上半年有一些抵消因素，可以保护部分产能利用率？
Chi
是的。目前我们还无法回答这样的问题。正如我们之前提到的，我们仍然无法准确判断周期的底部在哪里，或者库存调整何时结束。因此，我们只能提供季度环比指引。
Gokul Hariharan
明白了。我的第二个问题是关于定价。回顾过去的定价情况，特别是混合定价，在每次经济下行期，我们都会看到一定程度的定价压缩。每次下行期的幅度各不相同。但如果你回顾过去5、6次经济下行，我们已经看到混合定价出现压缩。而这一次，你们在向市场和客户沟通定价策略时表现得更加有韧性。能否谈谈进入经济下行期时你们的定价策略，特别是如您所说，我们仍然看不到库存周期可能触底的迹象？那么你们的定价策略是否会取决于产能利用率的变化，还是说即使因为经济下行期更长导致产能利用率大幅下降，你们也不会在定价上做出太大调整？
Jason Wang
好的。嗯，晶圆代工是一个周期性行业。这个问题可以从几个层面来回答。首先是ASP（平均销售价格）定位。我们在ASP方面的策略和立场是：ASP将反映产品组合和定价调整两方面。在我们持续改善产品组合的同时，我们的定价策略旨在体现我们在技术领先性和差异化方面的价值主张。我们更重视长期合作伙伴关系，而非短期周期性因素。我们相信定价反映了我们的市场价值和主张。因此，我们希望继续加强与客户的长期关系，与客户共同成长。这就是我们在ASP方面的观点。然而，对于短期而言，由于ASP业务与产能利用率之间的周期性关系，我们确实会审视这一点。在当前市场环境下，我们认为在产能利用率和价格之间进行权衡，对创造需求带来的益处非常有限，因为销售和需求都处于疲软状态。所以，除非我们看到显著的好处——我认为这种情况不太可能出现——否则在这方面不会有太大变化。目前，对于2023年的定价，我们预期将保持稳定，但我们会密切关注，是的，如果有好处的话。
Operator
下一个问题，花旗集团的Laura Chen。
Laura Chen
我的问题是关于近期加剧的地缘政治风险。我想知道这对联电意味着什么，你们是否有可能看到更多机会，以牺牲中国同行为代价进一步获得市场份额？还是说你们在中国国内市场实际上看到了更激烈的竞争？这是我的第一个问题。
Jason Wang
确实。随着近期美国出口管制和法规的出台，本月对UMC的影响有限，因为这些限制主要针对更先进的制程节点，而这些并非UMC可服务市场的一部分。我们与供应商和客户保持密切沟通，帮助他们应对本月早些时候宣布的新规。我们当前的重点是合规，我们认为合规是我们的关键商业原则之一。我们将继续密切关注美国出口管制政策的发展，并采取必要的风险管理措施，甚至评估是否存在任何机会。但目前，我认为还为时过早，我们正在密切关注进展。是的。
Laura Chen
好的。那么您是否因为这一事件而看到客户订单流有任何变动？
Jason Wang
嗯，我的意思是，他们当然在讨论，但我不认为目前已经到了变动的阶段。没有。
Laura Chen
好的。很好。我的第二个问题是关于IDM外包趋势。您也提到汽车需求至少在本季度仍然相当强劲。但我们知道，比如德州仪器今早刚刚发布财报，他们也看到除汽车应用外的一些疲软。既然这些IDM也在建设自己的产能，我想知道您对IDM外包趋势的看法如何？特别是在我们看到明年存在很多不确定性的情况下，这种趋势是否可持续？
Jason Wang
首先，关键词是调整。您提到美国客户刚刚宣布了他们对市场的看法。显然，这正在发生。但在我们看来，汽车和工业领域目前保持稳定，这反映在我们的第三季度业绩中，因为它们能够抵消其他领域的一些疲软。在进入年底以及第一季度之际，我们保持谨慎，并肯定在与客户就前景进行密切合作。同时，从长期角度来看，汽车和工业是我们的目标细分市场和重点。我们将继续通过技术创新和产能扩张协调，从IDM客户和无晶圆厂客户两方面拓展我们的汽车业务。因为IDM客户往往有自己的产能计划，所以将产能扩张协调作为我们与他们持续讨论的一部分非常重要。
Operator
下一个问题是瑞银的Sunny Lin。
Sunny Lin
我的第一个问题是关于28纳米制程。我理解您的扩张都是基于稳定的长期需求前景。但我想知道，哪些因素可能促使您重新考虑扩张时间和规模？也许因为长期协议，您在调整方面是否仍有一些灵活性？
Jason Wang
嗯，我的意思是，正如我之前所说，对于长期展望，我们确实相信28纳米或22纳米——22纳米将是一个长期存在的节点。因此，我们实际上对我们对此的展望感到满意。而市场动态并未改变我们的长期观点，以及我们在这一领域与客户的长期相关性。我们将继续追求这一点。我们相信这是许多应用的甜蜜点。虽然这一需求将继续增长。我们对我们提供的解决方案充满信心，相信我们的28纳米业务在2023年及以后可以维持在健康水平。关于长期协议（LTA），我之前已经提到了P6的情况。但也许我可以谈谈我们对LTA的总体看法。LTA可能无法完全缓解因市场波动造成的所有短缺。但通过LTA，客户通常会重新调整他们的产品组合，甚至重新分配他们的多品种产品给联电，以履行他们的义务。我们实际上仍然相信LTA有帮助。在当前的下行周期中，我们不仅关注P6或28纳米的LTA。我们实际上正在利用这个机会重新审视我们的LTA选择标准，以确保我们与宏观趋势和其他增长市场保持一致，因为我们相信LTA合同有助于缓解下行周期，并展示客户和联电双方的共同承诺。这就是我想与大家分享的，实际上关于所谓的P6 LTA情况。是的。
Sunny Lin
明白了。这非常有帮助。那么关于P6扩产的快速跟进问题。我想在7月份时，你们预计2023年公司总产能增长约为5%。现在随着资本支出削减，我想知道你们对明年产能增长的最新指引是什么？
Jason Wang
嗯，目前这个数字略低于5%。所以仍然非常接近5%。初始爬坡实际上仍是从2023年中开始，但到2023年底将达到每月12,000片。所以爬坡曲线略有变化。
Sunny Lin
明白了。那么到2023年底每月12,000片，所以可能在2024年底接近满产规模？
Jason Wang
嗯，我的意思是，对于2024年，我们仍然需要——目前仍在进行中。我们对当前市场下行做出反应，开始调整2022年的支出，这反映了2023年的爬坡情况。同时，我们也会审视2023年的资本支出。但目前，报告2023年资本支出以及最终曲线还为时过早，是的。
Sunny Lin
明白了。我的第二个问题是关于LTA的跟进。那么一部分是，如果客户在现有产能和你们的新产能都有LTA，是否会出现他们削减现有产能的生产，但仍对新供应保持承诺的情况？在这种情况下，你们将如何减轻对现有产能的影响？
Jason Wang
嗯，我的意思是，我们对长期协议客户的承诺影响了新产能的爬坡进度调整，但我们对这些客户的承诺依然存在。因此，我们必须管理基础产能来支持他们，以确保我们履行义务。同时，我们将继续与所有客户就其前景进行协调，确保我们不会给长期协议客户以及非长期协议客户带来任何意外。
Chi
此外，现有产能与新建设产能之间存在定价差异，即使它们都是长期协议，定价也不同。
Sunny Lin
没错。我关于长期协议问题的另一部分是，我认为最近几周，一些无晶圆厂公司谈到允许客户延长长期协议的期限。这会是你们也会考虑的做法吗？
Jason Wang
嗯，我的意思是我们总是会考虑客户的请求。但原则上，我们必须认真对待这些长期协议合同。因此，我们会提供一定的灵活性，但不会达到您提到的程度。所以目前，正如我提到的，客户仍在支持我们，尝试重新调整其产品组合，将其部分多源产品重新分配给联电。如果他们能够履行100%的义务，那么我们将遵守长期协议条款。
Operator
下一个问题，高盛的Bruce Lu。
Bruce Lu
我想您刚才提到你们的定价[听不清]，并且你们进行了检查利用率和ASP侵蚀的演练。这意味着，鉴于当前90%的利用率，你们没有改变定价的计划，或者对于明年第一季度，情况很可能进一步恶化，你们也没有改变定价假设的计划。那么，您能否告诉我们这次演练的特殊之处，或者帮助我们理解这次演练，以确保我们对2023年前景的理解是正确的——无论我们是更悲观还是更乐观？
Jason Wang
从终端市场角度来看，我们对2023年的看法是市场将会下滑。因此这将是充满挑战的一年。但从平均售价角度来看，我认为装载量与定价之间的权衡空间有限。这主要是因为终端市场销售疲软。如果平均售价缺乏弹性，那么即使有销量，也很难获得收益。这就是为什么我们认为首要标准是必须了解终端市场的势头。然后才会讨论市场份额考量等因素。这些是不同的条件和标准需要评估。但目前，我们甚至在第一层标准上都遇到困难，因为我们尚未看到任何收益。我们确实相信我们的定价反映了我们在整个供应链中的相关性。因此，我们必须继续从长期视角出发，确保我们能够抓住机遇，而不仅仅是关注短期策略。但如果短期策略没有帮助，这当然是一个我们可以考虑的选项，但不是在当前这个时点。
Bruce Lu
那么是否可以假设，即使产能利用率下降到80%甚至75%，定价策略仍将保持不变？
Jason Wang
我认为这不是由产能利用率来衡量的，而是由定价是否会触发更高的产能利用率结果来衡量的。
Bruce Lu
明白了。好的。第二点是，我认为你们的20纳米制程收入比其他节点更具韧性，这得益于你们的产品和客户选择、新策略或更好的执行。然而，你们的驱动IC收入占比仍然很高，消费类产品占比也很高，这给业务带来了很大波动。你们有什么计划和策略来改变这种情况？我们如何或何时能看到其他节点也能像28纳米那样具有韧性？
Jason Wang
嗯，我们的目标是继续推进客户和产品组合优化活动。我们目前仍处于这个过程中。这需要我们持续提供技术创新。为了在目标市场中取得进展，我们可以改善产品组合，并实现客户和市场细分多元化。这些努力是持续性的。过去几年我们一直在这样做，并且已经看到了一些成效。但我们还没有达到目标。我认为我们仍在继续推进产品和组合优化的过程中。我们将继续这样做。通过这种方式，我们相信这将有助于改善现状。归根结底，完全免疫于整个市场的长期影响是很困难的，但通过更好的产品组合和为客户提供更具吸引力的解决方案，我们确实认为我们可以比行业表现更具韧性甚至更好。
Bruce Lu
那么，您能否再详细阐述一下？因为对于28纳米来说，它似乎更多是像[I4]或其他技术、OLED等差异化产品。但对于投资者来说，不太容易想象8英寸晶圆厂能做哪些差异化业务？或者对于65纳米或90纳米，您能做什么？能否再详细说明一下？
Jason Wang
以8英寸为例，在8英寸晶圆方面，存在来自电动汽车电源管理的结构性需求，甚至包括DDR5电源管理的迁移，以及与IDM的联合开发项目，以支持他们在各自细分市场的增长。因此，在某些领域仍存在结构性需求，我们将继续追求这些目标市场空间。对于成熟或传统的12英寸晶圆，例如35-40纳米的MCU，[听不清]存储器现在进入40纳米领域，并面向汽车市场。通过将我们的产能扩展到非易失性存储器，我们认为这实际上也有助于增强韧性。因此，我们相信某些细分市场未来具有结构性需求。我们将这些定义为所谓的'目标市场'。目标是通过提供复合解决方案，满足客户需求并提供产能支持。希望我们能不那么脆弱。我不知道我们是否足够有韧性，但我们的目标是尽量降低脆弱性，是的。
Operator
下一个问题来自中国复兴证券的Szeho Ng。
Szeho Ng
我有两个问题。第一个关于营收细分，对吗？我相信第三季度'其他'类别占14%，其中大部分与汽车相关。这个假设合理吗？
Jason Wang
这个假设是正确的，是的。
Szeho Ng
哦，好的。那么，假设未来3-5年，这个百分比是否会翻倍？这是一个[听不清]假设吗？
Jason Wang
嗯，我的意思是，就像Bruce刚才问的那样，我们的目标是到2025年达到40%以上，这些营收可以来自大趋势。这包括汽车领域，是的。
Szeho Ng
明白了。好的。第二个问题可能问Chi-Tung。关于最近批准我们回购联电厦门剩余30%股权的决定，这笔交易何时完成？对公司损益表会有何影响？我们应该如何看待？
Chi
是的。联电厦门已经在盈利。从我们的财务报告中可以看出，有正利润的少数股东权益，这对应联电约30%的外部股东。一旦我们完成100%控股，我们将能够逐步处理这些少数股东权益。我们的目标是在授权范围内完成交易，我们看到有3年的时间窗口，但我们当然打算以更快、更迅速的方式完成。
Szeho Ng
好的。所以这意味着在3年之内，但您还没有决定具体时间点，对吗？
Chi
是的，时间窗口是3年，但我们不会等到3年之后。
Szeho Ng
哦，我明白了。我明白了。但现实地说，明年会发生这种情况吗？
Chi
目前仍存在一些技术问题，我们无法告诉您确切年份，但我们的意图是努力执行这次回购。
Szeho Ng
明白了。好的。交易完成后，是否会有一次性的损益影响？
Chi
不，不会有任何一次性影响。只是我们不需要为外部股东记录这笔少数股东权益。
Szeho Ng
明白了。反正现在对集团的少数股东权益金额很小，对吧。好的。明白了。
Operator
下一个问题，来自摩根士丹利的Charlie Chan。
Charlie Chan
业绩仍然非常好。我是说市场充满挑战。所以我的第一个问题是关于你们的14纳米制程。Jason，这可能是一个长期问题：今天28纳米的需求有多少会在未来3到5年内开始转移到14纳米领域？另外，正如之前所说，联电在14纳米FinFET方面是否有任何优势？这是我的第一个问题。
Jason Wang
所以问题是关于14纳米的，对吗？
Chi
是的，纳米。
Charlie Chan
是的，14。是的。
Jason Wang
嗯，我们目前——正如您所说，我们正在投资发展我们的28/22纳米技术，同时进行产能扩张，因为我们相信——我们预计随着客户采用率的提高，市场潜力将会增加。从技术角度来看，我们在几年前就已经进入了14纳米FinFET领域。但在产能扩张计划方面，我们目前的方法仍然与现有的28纳米客户及其产品过渡保持一致。因此，我们可能会逐步解决这个问题。但目前，我们仍然专注于28纳米和22纳米的扩张。是的，扩张。
Charlie Chan
明白了。是的。所以这也与地缘政治风险问题有关，对吧？因为现在中国的14纳米FinFET制造受到限制，对吧？那么作为一家公司，您是否认为应该稍微加快14纳米的发展，为中国客户未来3到5年后可能需要14纳米FinFET代工服务的潜在需求做准备？
Jason Wang
请相信我，14纳米是我们最优先考虑的事项之一。我们确实关注14纳米，这对我们来说是一个重要议题。我们不会放弃14纳米。但是，我们正在审视几个方面。一是从优先级和时间安排的角度来看。目前，我们受到某些限制，例如基于投资回报率的政策。我们希望在审查投资机会和确定优先投资方向时确保这一点。所以目前，我们将28纳米置于14纳米之前，但这并不意味着不会改变。如果市场动态发生变化，14纳米变得比28纳米更具吸引力，是的，优先级将会转移。是的。
Charlie Chan
好的。这说得通。还有几个非常快速的问题。您是否看到类似[TSN]所说的那样，您客户的库存本季度有所下降？或者您认为客户的库存仍在继续增加？
Jason Wang
嗯，在PC和智能手机领域，正如我们之前报告的那样，我们看到库存消化速度实际上比我们之前预期的要慢。所以我们没有看到库存下降，但我们看到消化非常缓慢，因为库存积累可以通过新的晶圆启动来控制。但是，要消耗库存，需要实际销售。我认为我们面临的挑战是终端市场的销售情况。我们只需要密切关注这一点。如果销售情况改善，我认为消化时间可能会加快。但目前这还有待观察，是的，因为整体宏观经济环境，是的。
Charlie Chan
好的。然后换个话题，问一个财务问题给Chi-Tung。第一个问题是关于您的资本支出削减。请问您削减了哪些节点的需求？这与您新加坡新厂项目有关吗？
Chi
不。正如Jason刚才提到的，主要有两个原因。首先是P6设备交付，交付周期变长了。所以这对我们的P6中国产能规划造成了延迟，但我们正在努力履行对自身长期协议P6客户的承诺。在当前周期中，我们当然变得更加灵活和谨慎。我们重新调整了几个项目的优先级，这也是资本支出从36亿美元修订至30亿美元的部分原因。
Charlie Chan
是的。那么能否具体说明哪些制程节点的资本支出计划发生了变化？
Chi
这主要是28纳米制程，其产能爬坡周期变长了。所以影响将主要集中在28纳米制程上。
Charlie Chan
好的。那么Szeho Ng还询问了关于毛利率的一些关键假设。对于今年，我想您已经提供了第四季度指引，对吧？所以我认为您可以就全年基础进行评论。在全年基础上，就毛利率影响而言，有多少是来自所谓的成本通胀？又有多少收益来自新台币贬值以及您的设备折旧趋势？
Chi
新台币每贬值1%，可能贡献我们绝对毛利率约0.4个百分点。对于第四季度，我们指引毛利率在40%低段。这主要来自于较低的——10%较低的毛利率。就折旧而言，2023年我们预计整体折旧将增加约5%-6%。
Charlie Chan
抱歉，您是指2022年还是2023年？
Chi
2023年，绝对折旧金额将增加约5%。对于2022年，我们说的是折旧费用下降5%至6%。
Charlie Chan
明白了。明白了。是的。实际上，这为明年的假设提供了基础。那么对于明年，除了当前的折旧外，您是否看到任何成本通胀？因为您的行业同行似乎暗示在[听不清]、工资方面存在通胀。我想知道这将如何影响您明年的毛利率？
Chi
如果我们不考虑公用事业费用，我们支付了较高的夏季公用事业价格，这将在10月结束。一般通胀导致的成本增加，我们可能谈论的是低个位数，也许是1%或2%。但这会有所不同，取决于您谈论的是哪个组成部分。我们正在与客户持续合作，努力应对这个问题。
Charlie Chan
好的。那么总结一下，明年在销售成本方面，我猜可变成本仍有一些通胀，您的设备折旧将增加5%至6%。但在货币方面，按年同比基础，我猜新台币至少贬值6%。这将抵消那些成本增加。您是这样预算明年销售成本的吗？
Chi
是的，我们不采用那种方式。我们是从[部件及以上的方式]来做的。但我想你的模型构建，所以我认为大部分参数我已经与你分享过了。
Operator
下一个问题，Gokul Hariharan，摩根大通。
Gokul Hariharan
我有一个快速跟进问题。考虑到我们仍有新加坡晶圆厂即将投产，我们应该如何看待明年的资本支出方向？现在给出绝对指引还为时过早。但我们是否仍考虑在30亿美元左右的支出范围内？或者考虑到经济略有下滑，我们是否认为明年的支出可能会减少？
Jason Wang
是的。首先，你说得对。现在披露2023年资本支出数字还为时过早。2023年全年基于现金的资本支出预算，我们将在1月份——1月份——向您更新。但这很大程度上取决于市场前景。我们正在密切关注，然后下次会报告，是的。
Gokul Hariharan
好的。但有任何方向性评论吗？会是持平、下降还是上升？
Chi
目前确实很难说，但我们正在保持对P6以及新加坡P2长期协议客户的承诺。所以大致的时间表不会改变，但设备、总延迟是我们无法控制的，我们正在与客户密切合作，以保持我们的承诺。
Gokul Hariharan
明白了。还有一个关于14纳米FinFET的跟进问题。你们未来晶圆厂的长期协议承诺中是否也包括需要提升的14纳米产能？或者你们的未来长期协议中没有涵盖14纳米的内容？
Jason Wang
当前的长期协议不包含技术迁移选项。但是根据目前的可见度，迁移是从28纳米到22纳米，而且——但选项已嵌入长期协议计划中，是的。
Operator
女士们先生们，我们正在接受最后一个问题。最后一个问题来自瑞士信贷的Randy Abrams。
Randy Abrams
只是几个澄清问题。首先是关于第四季度，跟进Charlie的问题，低40%区间。如果净考虑产能利用率下降与货币收益，似乎只有几个百分点，大约2个百分点的环比变化。那么是否有其他波动因素，比如产能利用率在进入第一季度后进一步下降？或者只是包含了一些保守估计？我只是想了解其中的变动因素。
Chi
是的。我认为低40%区间仍然成立，而我们第三季度为47%，主要受新台币贬值幅度推动。这也取决于您对第四季度相对于美元的汇率走势假设。您提到第一季度产能加载，这当然也是另一个因素。
Randy Abrams
是一个因素。好的。嘿，您目前假设哪种货币用于那个——用于那个...
Chi
我们不做假设。我们直接从彭博终端获取数据。
Randy Abrams
好的。明白了。好的。接下来关于派息的一个后续问题。今年盈利很高，但面临放缓趋势，我们应该如何看待派息水平？去年派息3美元，但今年盈利大幅增长，或者今年派息3美元。我们应该如何基于今年盈利来考虑派息水平或派息比率？
Chi
是的，我们承诺至少将50%的盈利以现金形式派发给股东。同时我们也希望保持稳定且尽可能高的股息水平。我认为这些是现金股息派发的基本考量。
Randy Abrams
好的。我最后一个问题有两个部分。首先想澄清推迟是由于设备相关原因。我们年底只有约12,000台。这个推迟是否与需求有任何关系，还是完全由设备推迟造成？第二部分关于新加坡，考虑到地缘政治因素，您仍按计划推进，是否看到客户对非台湾地区的新加坡项目更积极地推进的兴趣有所增加？
Jason Wang
嗯，第一个问题：推迟的主要部分是由于设备供应商延迟。虽然也有一些需求方面的因素，但更大程度上是设备延迟造成的。关于新加坡的兴趣，是的，不同客户对新加坡项目都有兴趣。除了地理区域风险外，还有其他因素在起作用，这对我们也有好处。所以我不完全说100%是由于地缘政治原因，但我们确实看到一些兴趣在上升，是的。
Randy Abrams
那么该产能是在2025年才能看到吗？
Chi
是的，原计划是2024年底，但由于两次延迟，现在大约是2025年初。
Operator
女士们、先生们，感谢各位的所有提问。今天的问答环节到此结束。现在我将把时间交给联电投资者关系主管进行结束致辞。
Michael Lin
感谢各位今天参加本次会议。我们感谢大家提出的问题。一如既往，如果您有任何额外的后续问题，请随时通过ir@umc.com联系联华电子。祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们2022年第三季度业绩发布会到此结束。感谢您参与联华电子的业绩发布会。网络直播回放将在2小时内提供。请访问www.umc.com网站投资者活动栏目。您现在可以断开连接。再见。