Operator
欢迎各位参加联电2016年第一季度财报电话会议。所有线路已设为静音以防止背景噪音。演示结束后将进行问答环节。如果您想提问，请届时按照指示操作。另外请注意，本次电话会议正在通过互联网进行直播，会议结束后一小时内将提供网络重播。请访问我们的网站www.umc.com，查看投资者关系-投资者活动部分。现在，请允许我介绍联电投资者关系主管黄博文先生。黄先生，您可以开始了。
Bowen Huang
感谢并欢迎各位参加联电2016年第一季度的电话会议。与我一同出席的有联电首席执行官颜博文先生和首席财务官刘启东先生。稍后，我们将首先听取首席财务官介绍第一季度财务业绩，随后首席执行官将就联电的展望和第二季度指引发表重要讲话。在首席执行官和首席财务官完成发言后，将进行问答环节。联电的季度财务报告可在我们的网站www.umc.com的投资者-财务部分查阅。在本次会议中，我们可能会基于管理层当前的预期和信念做出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到多种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异，包括可能超出公司控制范围的风险。有关这些风险，请参考联电向美国证券交易委员会和台湾证券主管机关提交的文件。现在，请允许我介绍联电首席财务官刘启东先生，他将讨论联电2016年第一季度的业务成果。
Chitung Liu
好的。谢谢，博文。我想先过一遍2016年第一季度投资者会议演示材料，该材料可从我们网站下载。从第三页开始，2016年第一季度合并营收为新台币344亿元，毛利率约为14.6%。归属于母公司股东净利为新台币210亿元，普通股每股盈余为新台币0.02元。第一季度产能利用率为82%，较上一季度的83%略有下降，但较2015年同季下降近11个百分点。第四页显示，营收环比增长1.6%，但由于运营中断（主要是2月6日地震影响），我们的毛利下降至2015年第一季度的新台币50亿元或14.6%。归属于母公司股东净利约为新台币2.1亿元或0.6%。每股盈余为新台币0.02元或每单位美国存托凭证0.003美元。按年比较，由于产能利用率较低以及平均售价下降，我们的营收同比下降8.6%，毛利也下降45%至新台币50亿元。每股盈余比较方面，2015年第一季度为新台币0.32元，而2016年第一季度为新台币0.02元。第一季度资产负债表方面，现金增加至新台币595亿元，总资产也增加至新台币3440亿元。按业务部门细分，晶圆制造（即我们的代工业务）第一季度毛利率为15%，代工部门营业利润率为1.5%。新业务方面，虽然营收已降至微不足道的水平，但仍给我们整体合并业绩带来超过新台币2亿元的亏损。第一季度平均售价下降约2%。按营收地区细分，日本与欧洲在第一季度表现最弱。同时，亚洲营收占比从上一季度的37%反弹至45%。由于类似原因，IDM客户营收占比从上一季度的15%下降至约9%。我们看到通信领域仍是我们营收贡献的最大份额，但占比从上一季度的52%下降至48%。计算机领域则从11%上升至15%，弥补了部分缺口。由于地震破坏，我们的高端制程（特别是28纳米生产）在第一季度受到较大影响。因此，其营收贡献下降至低于我们预期的约8%，也低于去年第一季度的11%。我们的40纳米制程由于生产端较为多元化且产能利用率极高，已达到总营收的29%这一很高比例。第二季度产能预计增长约2%，主要来自台南12A厂12英寸晶圆产能。全年资本支出预算目前仍保持不变，约为22亿美元，大部分用于12英寸产能扩张。现在，我想把电话会议交给我们的首席执行官颜先生。
Bowen Huang
谢谢，Chi Tung。大家好。我想向大家更新联电2016年第一季度的运营业绩。2016年第一季度，我们的晶圆代工收入环比增长2.1%，达到新台币343.1亿元。晶圆代工营业利润率为0.5%。整体产能利用率为82%，晶圆出货量达到143万片8英寸等效晶圆。2015年底，我们看到库存周期触底的迹象。此后，库存调整已完成，2016年上半年恢复了正常的季节性模式。2月6日，正值农历新年开始，台湾南部发生强烈地震，影响了联电位于台南科学园区的300毫米12A厂。然而，由于联电严格的安全规程、高效执行地震恢复标准作业程序以及员工的奉献精神，我们仅用几个工作日就恢复了正常生产，使2016年第一季度收入保持在原始指导范围内。根据我们的ISO 22301认证，联电的业务连续性实践确保了对财产损失以及员工安全和健康的责任。我们将继续通过实施灾害协议来确保准备状态，这些协议在我们的晶圆代工运营中引入了业务连续性要素。联电最近宣布与ARM达成协议，开发多个物理IP平台，以加速客户在我们55纳米超低功耗、40纳米和28纳米技术上实施ARM Artisan IP，用于移动、嵌入式和物联网芯片设计。这一合作将进一步增强联电的IP组合，为广泛的应用提供优化的设计支持解决方案。展望2016年第二季度，无线设备的新产品发布将作为积极催化剂，导致终端市场需求增强。因此，我们预计第二季度28纳米出货量将显著增加。我们还预计在2016年期间将收到许多新的28纳米流片。这包括移动和消费应用，我们正在进一步多样化28纳米产品线，并为28纳米收入增长做出贡献。在我们继续努力实现业务增长和市场份额扩张的同时，董事会最近提议每股派发现金股息新台币0.55元，以实现股东利益与公司扩张之间的平衡。我们继续相信，我们在先进和特殊工艺方面的努力将作为长期催化剂，为联电员工、客户和股东带来新的繁荣和盈利能力。现在，请允许我用中文总结最近的亮点。我将结束我的发言。现在，让我回顾一下2016年第二季度的指导。我们预计第二季度晶圆出货量将增长约5%，以新台币计的平均销售价格将增长1%至2%。联电毛利率将在20%左右的低区间。产能利用率将在80%以上的高区间。2016年晶圆代工资本支出仍为22亿美元。我的发言到此结束。我们现在准备回答问题。接线员，请开放线路。谢谢。
Operator
谢谢，严先生。[操作员指示] 我们的第一个问题来自瑞士信贷的Randy Abrams。请提问。
Randy Abrams
好的。谢谢。我想问一下，本季度——或者说第一季度——由于产品组合发生了相当大的变化，能否请您多谈谈这方面的情况？在这个背景下，欧洲、日本和IDM（集成器件制造商）地区出现了大幅下滑。从终端市场来看，PC业务正在增长，通信业务正在复苏。能否请您详细说明一下产品组合发生了什么变化？然后，对于第二季度，如果预期会恢复正常，您预计哪些领域会在第二季度反弹？
Bowen Huang
是的。正如我们的首席财务官Chitung刚才解释的，第一季度按应用划分，通信板块是最弱的，因此其营收占比从52%下降到了49%。计算机板块稍好一些，消费电子板块则持平。对于第二季度，我们预计通信板块将反弹，成为最强的板块。
Randy Abrams
好的。能否详细说明一下欧洲、日本和IDM的情况？看起来下滑相当剧烈，这只是一个季度的调整，还是产品变化，或者有什么更重要的因素？
Bowen Huang
是的。第一季度，来自通信领域的需求，特别是来自日本和欧洲的需求，处于低谷且相当疲软。然而，我们确实看到未来几个季度情况会有所改善。
Randy Abrams
好的。第二个问题，我想问一下28纳米制程的情况。您最初的目标是强劲反弹至销售额的15%到20%，并且20,000片产能将接近满载，能否提供最新进展？接着这个问题，随着下半年新的流片，产能将扩大到29,000到30,000片，届时这些产能是否可用，并且您是否预计下半年会进一步增长以利用这些产能？
Bowen Huang
是的。撇开2月6日地震的影响，我们的28纳米制程扩产仍在按计划进行。我们的28纳米生产正在接近世界级的缺陷密度水平。无论是28纳米多晶硅氮氧化硅（poly-SiON）还是28纳米高K金属栅（high-k/metal gate）版本的产品，良率都达到了90%的范围。此外，我们相信我们正在提供世界上最高性能和最低功耗的28纳米技术。因此，我们预计随着客户在今年陆续流片，营收将实现增长。我们的产能扩张将支持28纳米制程的营收贡献逐季度提高。我们预计本季度——第二季度将达到15%到18%的范围，第三季度将接近20%甚至超过20%的营收占比。
Randy Abrams
好的。最后一个问题；我想问两个关于扩张的问题。第一，能否提供中国试验线的最新进展，产能何时开始爬升？第二，有一些新闻报道提到可能进军存储器领域，涉足NAND闪存。能否说明这是否是公司战略上感兴趣或正在追求的领域？
Chitung Liu
我们的厦门晶圆厂进展顺利，实际上相当不错。我们预计设备搬迁现在就会开始。正如您提到的，晶圆试产线应该在第三季度启动，第四季度开始生产。产量方面应该与我们最初的预测相符，即到2016年底达到约6,000片。所以，厦门晶圆厂按计划进行。至于报纸报道，首先，我们已经否认联电会在中国进行任何存储器晶圆生产。因此，至少目前我们没有计划在中国参与存储器晶圆合资企业。然而，话虽如此，我们确实收到中国多方接触，希望开发包括存储器在内的半导体相关项目。所以，一旦有具体计划，我们一定会向投资者披露并提供更详细信息。
Randy Abrams
好的。为了澄清这一点，那么您会考虑逻辑芯片，但不太可能考虑存储器作为选项？
Chitung Liu
首先，厦门项目是纯代工厂。所以这是完全独立的。除了厦门项目外，我们确实收到不同方面的接触，其中也包括存储器供应商。但是，目前联电没有计划以合资方式进入存储器生产。如果有任何其他计划，我们会在具体化时相应披露。
Randy Abrams
好的。谢谢，Chitung。
Chitung Liu
好的。
Operator
下一个问题来自瑞银的Bill Lu。请提问。
Bill Lu
是的。您好。很高兴看到28纳米制程终于开始上量，恭喜。关于这方面有几个问题。如果28纳米制程在下半年保持健康增长，是否有超出30,000片产能的扩展计划，或者这基本上是最大产能？
Bowen Huang
我们预计在今年年底前完成30,000片的扩产计划。当然，基于我们与客户的合作，联电在未来几年有可能再增加每月10,000至20,000片的产能。
Bill Lu
在未来几年，但可能不是今年，您是这个意思吗？
Bowen Huang
是的。通常产能部署需要一年时间。
Bill Lu
我明白了。好的。其次，您能否评论一下28纳米的盈利能力？盈亏平衡利用率是多少，到年底盈利能力能达到什么水平？
Bowen Huang
是的。我们预计28纳米的盈利能力将逐季逐步提升。我们将通过扩大28纳米产能以及那些新的增强活动来[听不清]。因此，这将持续帮助联电改善28纳米的盈利能力。所以，在2016年第四季度，我们预计28纳米的盈利能力将更接近12英寸晶圆的公司平均水平。
Bill Lu
好的。但你们的12英寸公司平均水平比8英寸公司平均水平略低一些，对吧？
Bowen Huang
是的。低几个百分点。
Bill Lu
明白了。明白了。这引出了我的下一个问题：如果看第二季度指引，假设28纳米从占销售额的8%增长到18%，整体出货量增长5%，这似乎意味着其他业务在下降，对吗？那么，是否可以合理推测8英寸业务目前可能保持相对疲软，您对今年剩余时间的展望如何？
Bowen Huang
我们的8英寸业务，是的，在第二季度，相对前几个季度确实较为疲软。
Bill Lu
我只是想知道您能否提供一些关于8英寸客户可能告诉您的见解，因为从我的角度来看，驱动IC部分正在向12英寸转移，而且我认为今年的整体需求看起来也不太好。您认为8英寸业务能在今年下半年回升吗？如果可以，能否告诉我原因？
Bowen Huang
是的。我想说第一季度和第二季度的需求对整个行业来说都略显疲软，包括[听不清]。但是，联电的8英寸代工业务一直相当稳定。所以，我们第二季度8英寸的产能利用率将在80%中段范围，并且我们相信通过所有提高产能利用率的努力，今年下半年8英寸的产能利用率将会改善。
Bill Lu
我想换个方式问一下，如果8英寸产能利用率要在今年下半年上升，您认为哪些类型的应用会推动这一增长？
Bowen Huang
有几个方面，包括驱动IC以及智能汽车中的一些特殊技术。
Bill Lu
好的。很好。非常感谢。
Bowen Huang
谢谢。
Operator
下一个问题来自BNP的Szeho Ng。请提问。
Szeho Ng
你好，[听不清]。能否量化第一季度地震对销售成本层面的影响？
Bowen Huang
是的。正如大家可能预期的那样，联电与我们的客户密切合作，以最小化2月6日台南地震的影响。首先，我们没有报告任何重大事故或人员伤亡。当然，我们的台南晶圆厂因地震遭受了损失，包括工艺晶圆、库存和设备。然而，我们在第一季度收到了专门针对地震的临时理赔款。我们预计将在2016年，也就是今年，收到剩余的理赔款。因此，如果将剩余理赔款计入2016年第一季度业绩，模拟毛利率仍符合我们最初的指引。一些客户要求在3月底提前接收4月初的货物。因此，我们第一季度的营收符合我们最初的ASP和出货量指引。
Chitung Liu
Szeho，补充一下，从营收角度看，由于从4月提前到3月底的出货，对营收方面的影响非常小。在毛利率方面，正如我们CEO提到的，我们从保险公司收到了大约2%毛利率的临时理赔款。我们预计今年剩余时间还会收到大约3%。因此，如果将这3个百分点加到第一季度的毛利率中，代工毛利率将回到18%左右。
Szeho Ng
好的。明白了。那么第二季度指引和第一季度历史数据使用的是哪种汇率？
Chitung Liu
第一季度平均约为新台币33.3元。目前我们第二季度使用的是新台币32.7元。
Szeho Ng
好的。明白了。非常感谢。
Operator
下一个问题来自汇丰银行的Steven Pelayo。请提问。
Steven Pelayo
是的。您刚才提到现金余额环比增长，但这实际上并非源于——我想，经营现金流下降而资本支出上升。那么，能否谈谈现金增加的原因及来源？是来自合资企业的[听不清]还是保险赔付结算？请帮我理解这一点。另外，或许可以简单谈谈2016年的自由现金流目标。
Chitung Liu
是的，现金流量表显示的现金增加主要来自我们厦门晶圆厂合作伙伴的资本注入，这导致我们的负债增加，因为我们对这些投资拥有回购选择权。因此，负债增加的同时现金头寸也增加了。所以，这是来自我们厦门合资企业投资者的虚拟现金。
Steven Pelayo
明白了。您预计2016年还会有更多注资吗？对于2016年今年的自由现金流目标，您怎么看？
Chitung Liu
嗯，我认为这部分更多是会计处理问题，我们确实预计这部分在第二季度会持续。但联电明年将开始向厦门晶圆厂注入自有资本。所以，可能我们只会在第二季度看到这种情况。至于现金流预测，正如我提到的，今年整个集团（包括厦门合资企业）的资本支出预测约为22亿美元。仅折旧方面，我们预计将增长约20%或达到新台币500多亿元。因此，目前我们即将达到平衡状态。如果将我们的折旧加收益产生的自由现金流与股息及联电部分的资本支出相比，大致相当。这是我们当前的计划。
Steven Pelayo
好的。我只是想确认您认为我们可以将这些相互抵消，实现现金流持平。谢谢。
Chitung Liu
谢谢。
Operator
下一个问题来自CLSA的Sebastian Hou。请提问。
Sebastian Hou
谢谢回答我的问题。第一个问题是关于28纳米制程。之前在CEO的预备发言中，您提到预计今年会有更多产品流片。我想知道，当您的营收——随着更多产品和客户开始量产28纳米产品，且良率提升时，您提到目前高介电常数和poly-SiON的良率都达到90%。那么，您如何看待28纳米制程良率的稳定性？也许对于一两个产品，良率可以达到90%。但我想知道，如果有15个、20个甚至更多产品同时生产，您的良率是否仍能维持在90%这样的高水平？谢谢。
Bowen Huang
谢谢您的问题。当然，我刚才提到的是针对我们的领先产品。对于新的流片产品，[听不清]从大约15%的差距开始，需要几个月时间才能达到我们90%的目标[听不清]。所以，我并不是说我们所有的28纳米产品良率都达到90%。
Sebastian Hou
好的。那么——好的。谢谢。那么接下来的问题是，因为目前你们可能已经有一些产品在生产中，也许有些产品良率较高，随着你们有更多流片，我的意思是更多新产品可能良率较低——这会降低——我想问的是，这会降低你们28纳米制程的混合良率吗？从而对整体利润率产生负面影响？
Bowen Huang
我不这么认为，因为我们的——对于那些领先产品，良率[听不清]经验将被应用到即将推出的产品中。所以，这将缩短未来流片的良率[听不清]周期。因此，我们看到[听不清]正在改善。
Sebastian Hou
好的。好的。谢谢。我的[听不清]第二个问题是关于[听不清]。我不太确定，只是想再次确认一下数字。你们提到第二季度8英寸晶圆利用率将达到80%中段。那么，第二季度12英寸晶圆的利用率如何？
Bowen Huang
12英寸晶圆的平均利用率在90个百分点。
Sebastian Hou
90%。
Bowen Huang
是的。
Sebastian Hou
好的。我的最后一个问题是关于行业展望。我记得在一月份的电话会议上，CEO给出了整个行业的指导或展望。那么，你们今年对半导体或代工行业以及联电的增长是否有更新的数字？
Bowen Huang
是的。我们今年没有更新数字。我们仍然保持我在第一季度给出的指导。是的。
Sebastian Hou
所以，半导体行业仍然是3%，代工行业是4%？
Bowen Huang
是的。我们的数字是，半导体行业将增长1%到2%，代工行业将增长4%到5%。
Sebastian Hou
好的。谢谢。我的问题就这些。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Roland Shu。请提问。
Roland Shu
您好。晚上好。感谢回答我的问题。第一个问题是想澄清一下你们在第一季度使用的汇率？志同，您刚才说的是新台币33.13还是...
Chitung Liu
新台币33.3。
Roland Shu
新台币33.3。但我从你们的演示材料第4页、第5页看到，你们实际使用的是新台币32.22。
Chitung Liu
是的。那是季度末的换算汇率。新台币33.3是我们计算收入、利润等所用的加权平均数。至于将新台币换算成美元，我们使用的是季度末汇率。
Roland Shu
明白了。那么我们用于第二季度的32.7新台币汇率，也是平均值对吧？
Chitung Liu
加权平均值，是的，目前是预测值。
Roland Shu
好的。另外，我看到你们对第二季度混合ASP的指引，表示以新台币计将增长约1%至2%。考虑到汇率可能升值3%至4%，加上这1%至2%的ASP增长，我认为以美元计的总ASP增长可能在5%至6%左右。然而，如果看你们的28纳米制程，我认为收入将增长8%至超过15%，可能达到18%。那么，这是否意味着你们混合ASP的增长主要源于28纳米产品组合的变化，还是存在其他同类价格侵蚀因素，这在一定程度上抑制了28纳米制程的混合ASP增长？
Bowen Huang
这主要来自28纳米产品组合的增加。但如果你用32.7新台币除以33.3新台币，实际上是2%。所以不是3%或4%。因此，1%至2%的增长以美元计应该是3%至4%。
Roland Shu
是的。但我认为，28纳米制程的实际增幅远不止这些，是的，[听不清]，那么是否存在类似的价格侵蚀来拉低整体混合ASP的增幅？其他制程节点的定价压力如何？
Bowen Huang
压力不大。我的意思是，正如您所知，我们的28纳米制程在第二季度接近90%的产能利用率。所以第二季度没有太大的定价压力。我们的8英寸晶圆厂正处于追赶模式，我们也预计在今年下半年看到相当高的产能利用率。因此，目前我们没有看到任何主要制程节点有太大的定价压力。
Roland Shu
好的。谢谢。第二个问题是关于你们的——根据你们2015年的20-F文件，台湾和中国客户的收入贡献总共下降了约5个百分点。这是由于中国代工竞争造成的，还是有其他原因导致这一变化？对于2015年，台湾和中国客户的总贡献，您认为会继续下降，还是今年会增加？谢谢。
Bowen Huang
目前，中国仅占我们总收入的约8%。
Roland Shu
是的。但台湾，是的，大约占31%、32%，是的。
Bowen Huang
所以，[听不清]主要来自台湾。中国仍在增长。
Roland Shu
好的。那么，今年就是这种情况，对吗？您是说台湾客户会继续下降，而中国会增加？
Bowen Huang
我们确信中国会增长，但我们不太确定台湾是否会下降。从更长的时间跨度来看，台湾和中国也在逐渐融合。因此，区分这两者将变得困难。但我们确信我们在中国的收入将继续增长，特别是在厦门工厂开始投产后。
Roland Shu
好的。那么竞争情况如何？我们是否看到来自中国或台湾的任何竞争或激烈竞争？
Chitung Liu
是的。这取决于具体的技术和应用领域。所以，总的来说，竞争无处不在。竞争一直存在，而且...
Roland Shu
好的。明白了。是的，[听不清]在你们的20-F文件中，去年你们的前10大客户合计占总收入的57.3%。那么，去年是否有任何客户或哪些客户的收入贡献超过10%？
Bowen Huang
是的。有一到两个客户的收入贡献超过联电总收入的10%。
Roland Shu
好的，那么今年情况如何？你们今年是否会增加更多收入贡献超过10%的客户？
Bowen Huang
情况大致相同，仍然差不多，因为...
Roland Shu
一到两个客户？是相同的客户，还是会有变化？
Bowen Huang
某种程度上，我们看到的是相同的客户。
Roland Shu
好的。明白了。好的。谢谢。这就是我所有的问题。谢谢。
Bowen Huang
谢谢。
Operator
下一个问题来自大和证券的Rick Hsu。请提问。
Rick Hsu
是的，你好。下午好。好的，我的第一个问题，我想我可能把数字搞混了。Chitung，你能再告诉我一下你们第一季度的代工毛利率吗？
Chitung Liu
晶圆代工毛利率为15%，营业利润率为0.5%。所以是15%对比0.5%。
Rick Hsu
好的。15%是毛利率，营业利润率大约是0.5%，对吗？
Chitung Liu
是的。
Rick Hsu
好的，非常感谢。我的第二个问题是关于你们的8英寸业务。你们是否看到市场份额被中国同行夺走的风险，特别是在显示驱动芯片方面？这会是结构性问题，还是只是季节性的？
Bowen Huang
是的，我们的8英寸业务主要服务于广泛的多元化客户基础。所以，我认为这是短期市场动态，而非结构性的市场份额问题。尽管如此，我们仍在努力通过我们的特色技术产品来改善8英寸业务，或加强在这一业务领域的客户参与度。
Rick Hsu
好的，谢谢。也许对这个问题的补充是，你提到汽车和汽车业务的开发和业务增长，特别是智能汽车的工业应用。你能给我们更多这方面的最新情况吗？这会是你们8英寸特色技术的主要贡献者之一，有助于抵消显示驱动芯片业务的任何疲软吗？
Bowen Huang
是的，这相当符合我们的努力方向。
Rick Hsu
任何类型的...
Bowen Huang
目前，它仍然是联电营收中较小的一部分。汽车细分市场的增长率和潜在增长是我们预测中最大的。
Rick Hsu
关于汽车业务今年的营收贡献或同比增长，有没有大概的数字，只是一个大概的数字？
Bowen Huang
我们目前手头没有这个数字。
Rick Hsu
好的。非常感谢。最后一个问题。能否稍微更新一下你们下一代技术的发展情况？我想应该是14纳米制程。
Bowen Huang
是的。我们的14纳米FinFET技术开发仍在按计划进行，预计今年晚些时候开始客户流片。我们仍计划在明年下半年进入14纳米FinFET量产阶段。
Rick Hsu
好的。那么，明年下半年开始量产？
Bowen Huang
是的。
Rick Hsu
好的。稍微——抱歉，能否再详细说明一下它的应用领域[听不清]，是流片吗？
Bowen Huang
是的。首批应用将集中在通信和消费电子领域。
Rick Hsu
好的。非常感谢。
Bowen Huang
谢谢。
Operator
女士们、先生们，我们的时间快到了。现在请提最后一个问题。最后一个问题来自汇丰银行的Steven Pelayo。请提问。
Steven Pelayo
好的。这里有几个快速的后续问题，主要是会计方面的。40纳米制程在第二季度是否也会以美元计增长，还是说会转向28纳米制程？
Chitung Liu
是的。我们预计整体营收将增长5%-6%。40纳米制程占营收的比例至少会保持平稳，所以是的。
Steven Pelayo
那么，它也会同步增长。另外几个快速的会计问题：第二季度以及今年剩余时间的税率预期如何？
Chitung Liu
税率？
Steven Pelayo
是的。
Chitung Liu
好的。我想给你全年的数据。税率应该在10%到15%之间。但季度环比预测有点困难，因为在第二季度，当我们支付超过50%的收益时，剩余的8%收益将被征收约10%的税率，这是针对留存收益的税收。所以这将在第二季度发生。
Steven Pelayo
明白了。
Chitung Liu
但对于全年，我们预计有效税率在10%到15%之间。
Steven Pelayo
好的。还有两个快速问题。关于中国业务和非控股权益项目，我猜随着年底业务扩张，可能会有损失分担的情况。那么这将对年底的损益表产生什么影响？
Chitung Liu
再次说明，我们目前拥有30%的股权，但我们对这家合资企业拥有控制权。因此，目前我们将在运营费用方面进行100%合并。当停止生产时，所有成本将分配到相应的项目中。剩余的70%将返还给其他股东，无论最终是亏损还是盈利。
Steven Pelayo
那么，这是——我的意思是，我假设当你启动一个晶圆厂时，通常一开始是亏损的。你实际上是与合作伙伴分担了大约70%的亏损，所以这会对你的损益表产生加回效应吗？
Chitung Liu
是的。
Steven Pelayo
你能量化一下吗，大概...
Chitung Liu
第二季度已经是这种情况了，尽管数字不大。
Steven Pelayo
你认为今年这可能产生多大的影响？
Chitung Liu
影响有多大？我无法给你关于我们厦门合资企业的预测...
Steven Pelayo
好的。
Chitung Liu
...因为范围更广。但是，当然，既然你假设——假设它将是一个亏损实体是合理的。
Steven Pelayo
好的。你给出了全年折旧指引，按季度来看，随着28纳米工艺收入占比也达到百分之十几，折旧是否会显著增加？
Chitung Liu
那么，全年折旧同比增长20%，本季度（第一季度）较上一季度增长约6.6%，第二季度较第一季度增长约4%或5%。
Steven Pelayo
4%到5%。然后，我最后一个问题，抱歉问题这么多。在你们的20-F文件中，你们确实披露了最大客户的情况，同比增长了23%。考虑到整个公司大约只有3%左右的增长，这是非常大的增长。所以，我很好奇，这是否是某种市场份额的获取？是否与该客户的并购活动为你们打开了机会，或者，是的，你们预计这种势头会持续吗？当我们考虑你们的最大客户时，你们认为它在2016年会保持这样的增长，还是会像2015年那样继续表现出色？
Chitung Liu
无法预测单个客户的情况，但我们努力保持多元化的客户基础，当然，前几大客户对我们整体收入的贡献仍然非常重要。正如我们CEO刚才指出的，我们确实预计会有一到两个客户继续贡献超过10%的收入基础。而且这些客户与2015年完全相同。
Steven Pelayo
好的。非常感谢。
Chitung Liu
谢谢。
Operator
感谢大家的所有问题。今天的问答环节到此结束。现在，我将把时间交给联电投资者关系主管进行结束语。
Bowen Huang
感谢各位今天参加我们的会议。我们感谢大家的问题。一如既往，如果您有任何额外的后续问题，请随时通过ir@umc.com联系联电。祝您有美好的一天。