Operator
欢迎各位参加联电2024年第二季度财报电话会议。所有线路已设为静音以防止背景噪音。演示结束后将进行问答环节。如果您想提问，请届时按照指示操作。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行直播。会议结束后两小时内将提供网络直播回放。请访问我们的网站www.umc.com，进入投资者关系-投资者活动栏目。现在，请允许我介绍联电投资者关系主管林先生。林先生，请开始。
Michael Lin
感谢并欢迎各位参加联电2024年第二季度财报电话会议。与我一同出席的有联电总裁王先生和联电首席财务官刘先生。稍后，您将听到我们的首席财务官介绍第二季度财务业绩，随后由我们的总裁发表关键信息，阐述联电的重点工作和2024年第三季度指引。总裁和首席财务官发言结束后，将进行问答环节。联电的季度财务报告可在我们的网站www.umc.com的投资者-财务栏目中获取。在本次会议中，我们可能会基于管理层当前的预期和信念做出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异，包括可能超出公司控制范围的风险。有关这些风险和不确定性的更详细描述，请参阅我们最近及后续向美国证券交易委员会和台湾证券主管机关提交的文件。在本次会议期间，您可以通过互联网直播查看我们的财务演示材料。现在，请允许我介绍联电首席财务官刘先生，他将讨论联电2024年第二季度的财务业绩。
Chi
谢谢，Michael。我想先过一遍2024年第二季度投资者会议演示材料，这些材料可以从我们网站下载或实时查看。从第4页开始，2024年第二季度合并营收为新台币568亿元，毛利率为35.2%。归属于母公司股东净利为新台币138亿元，每股普通股盈余为新台币1.1120元。第二季度，我们的晶圆出货量环比增长2.5%，达到83.1万片（12英寸晶圆当量）。第二季度产能利用率为58%，前一季度为65%。营收环比增长4%至新台币568亿元。除了2.5%的晶圆出货量环比增长外，新台币汇率走弱也提供了助力。如前所述，毛利率为35.2%，约新台币200亿元。在营业外收入的轻微帮助下，总净利达到新台币137.7亿元，归属于母公司股东净利为新台币137.8亿元，第二季度每股盈余为新台币1.11元。2024年上半年，我们的营收与去年同期基本持平，上半年营收为新台币1,110亿元。毛利率约为33.1%，约新台币368亿元。净利率约为21.8%，约新台币242亿元。上半年每股盈余为新台币1.95元。我们的现金水平约为新台币1,210亿元，2024年第二季度末总权益为新台币3,560亿元。2024年第二季度平均售价保持平稳。按营收细分来看，亚洲地区营收占比增加约1%至64%，北美地区保持25%不变。IDM业务从上一季度的18%显著下降至2024年第二季度的13%。通信业务也从上一季度的48%下降至第二季度的39%。消费电子和计算机业务分别实现个位数百分比增长。20至29纳米营收继续维持在33%左右，40纳米从上一季度的14%下降至本季度的12%。12A厂产能持续增加，2024年第三季度，我们的12A厂产能将达到超过1,000片12英寸晶圆当量。目前，2024年资本支出预估保持不变，约为33亿美元。以上是联电2024年第二季度业绩的总结。更多细节可在我们网站上发布的报告中查看。现在我将把电话会议交给联电总裁王石先生。
Jason Wang
谢谢，志同。各位晚上好。在此，我想分享联电第二季度的业绩。第二季度，晶圆出货量环比增长2.6%，工厂利用率提升至68%，我们看到消费电子领域需求势头显著。得益于Wi-Fi和数字电视应用的稳健需求，我们20至28纳米业务的贡献环比上升。加上有利的汇率和改善的产品组合，第二季度毛利率优于我们之前的指引。本季度，我们宣布了技术更新，包括业界首创的堆叠RFSOI晶圆的3D IC解决方案，以及目前市场上最先进的22纳米嵌入式高压平台显示驱动代工解决方案。这体现了联电致力于在多项对AI、5G和汽车发展至关重要的专业技术上保持领先地位。展望第三季度，我们预计终端市场动态将进一步改善，特别是在通信和计算领域，这将推动更高的工厂利用率。我们的20至28纳米业务仍然是前景看好的增长动力，下半年在显示驱动、连接和网络等应用领域将有多个项目启动。同时，我们确实预计下半年将面临一些利润率压力，原因是与产能扩张相关的折旧费用增加，以及公用事业费率上升。尽管存在这些成本挑战，我们相信我们将继续展现韧性，就像在最近的市场低迷期那样，并执行我们的战略，提供差异化的技术解决方案和多元化的制造布局，帮助客户加强供应链管理。现在，让我们来看第三季度2024年指引。我们的晶圆出货量将增长中个位数百分比。美元计价的平均售价将保持坚挺。毛利率将在30%左右的中段。产能利用率将约为70%。我们2024年基于现金的资本支出预算为33亿美元。我的发言到此结束。谢谢大家的关注。现在我们准备回答问题。
Operator
好的，谢谢王总裁。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员说明] 我们的第一个问题来自瑞银的Sunny Lin。请讲。
Sunny Lin
非常感谢您回答我的问题。很高兴看到第二季度毛利率改善。我的第一个问题是关于利用率展望。您预计第三季度利用率将提升至约70%。但如果我们回顾过去的周期，您的利用率通常在85%至90%左右。在上升周期中，可能超过90%。考虑到当前周期正在改善，但仍存在一些供应过剩问题，您对2025年利用率有何合理预估？
Jason Wang
嗯，我认为我们首先会聚焦于2024年。对于2024年，我们对第三季度晶圆需求的良好前景充满信心，因为需求持续增长。然而，我们预见联电的客户需求预测已开始更多地反映出季节性模式，即2024年下半年相对于上半年的晶圆出货量。这得到了消费通信和计算领域更健康库存水平的支持，而汽车领域的需求仍然疲软。我们预计通信消费和竞争领域将出现温和复苏。然而，尽管2024年出现温和复苏，我们尚未看到客户强烈反弹的迹象，客户在管理库存水平方面仍保持谨慎。因此，客户继续谨慎管理库存，这很可能导致第四季度呈现季节性特征。然后从2025年第一季度开始，当外包库存达到更健康水平时，我们相信2025年将恢复正常的库存需求前景。
Sunny Lin
明白了，非常感谢。我的第二个问题是，我们应该如何看待结构性增长利润率？这里有一些利弊因素。首先是定价方面，您的几家同行提到从第三季度开始定价动态趋于稳定。这是您对未来几个季度的预期吗？其次，关于折旧，您已指引今年下半年折旧会增加。但对于2025年，我们是否仍应预期约20%的折旧增长？我推测可能会较低，因为您推迟了新加坡的扩张计划。第三，关于成本通胀，对2025年的潜在影响有何看法？
Chi
关于折旧方面，今年我们仍预计2024年相对于2023年将有约20%的同比增长。至于2025年，我们尚未有最终数字。我们将在下一季度财报电话会议上报告。但增长幅度应与今年相似。在成本项目方面，我们预计第三季度季节性公用事业成本将较高。就增长率而言，第三季度季度折旧可能最高，环比增长约10%。因此，我们将继续努力控制成本项目。希望通过提高效率和部分自动化，我们将能够抵消成本项目增加带来的压力。从某种角度来看，我们将保持稳健的EBITDA利润率，并随着产能利用率的提高而改善。我们将继续增强竞争力并改善产品组合，以维持结构性盈利能力。
Jason Wang
回到ASP问题，正如您所见，联电2024年的定价策略保持了一致性，并与我们的战略高度契合。我们预计定价将保持竞争力，因为我们持续与客户合作，确保他们的产品在市场上也保持竞争力。我们相信，提升客户产品的竞争力将帮助客户赢得更多市场份额。因此，我们的定价策略保持了一致性，并与联电提供的价值主张相契合，这包括保持竞争力以及对市场动态（如产能状况、技术解决方案、客户合作关系和制造绩效）的韧性。因此，我们不断管理我们的定价策略，但与我们当前的战略保持相当一致。
Sunny Lin
谢谢。关于你们新加坡12英寸厂扩产，有一个快速跟进问题。在爬坡时间表方面，有什么最新进展可以分享吗？
Jason Wang
关于P3，时间表没有变化。我们预计P3的产能将反映在我们的——我们预计12英寸P3生产将于2026年1月开始，并从2026年下半年开始大规模爬坡。
Sunny Lin
明白了。非常感谢。
Operator
谢谢，Sunny。下一位，JPMorgan的Gokul Hariharan。请讲。
Gokul Hariharan
好的，谢谢回答我的问题。首先，我想了解一下毛利率，第二季度的毛利率比你们最初的指引略好或显著更好。第三季度看起来——即使在成本增加的情况下，你们仍保持在35%左右的水平。所以想了解是什么因素推动毛利率从之前的30%左右水平回升到最近的35%水平，尤其是在面临诸多成本压力的情况下。想了解你们是否采取了什么具体措施来推动毛利率上升。随着折旧增加继续，我们能否维持这个水平？还是认为这个水平可能会回落到去年第四季度和今年第一季度30%出头的水平？
Jason Wang
是的，Chi-Tung刚才稍微提到了这一点。对于第二季度的毛利率，我必须说主要是由于有利的外汇汇率变动，这促成了比指引更好的毛利率结果。对于第三季度，虽然产能利用率略有提高，但毛利率实际上仍保持在35%左右的范围，这主要是因为第三季度12A P6和12I P3产能扩张带来的折旧费用增加，以及一些季节性公用事业费率。这些因素已考虑在我们第三季度的毛利率指引中。然而，正如Chi-Tung之前提到的，我们预计我们的EBITDA利润率相对于2024年第二季度将保持稳定。
Gokul Hariharan
明白了。Jason，关于定价方面，从12英寸与8英寸来看，你是否注意到任何明显的定价趋势差异？另外，对于你们的8英寸业务，你认为8英寸产能利用率能否恢复到我们过去常见的90%、95%水平？还是说这是一个时间点，8英寸最终必须迁移到其他工艺，很多核心逻辑业务甚至部分模拟电源管理业务最终会迁移到12英寸，考虑到有大量新产能即将上线。
Jason Wang
好的。关于ASP，虽然我们的ASP保持坚挺，从晶圆到晶圆的定价将保持不变。然而，混合ASP将反映产品组合以及8英寸和12英寸构成的变化。所以我认为这是ASP方面的情况。目前来看，下半年我们将保持定价坚挺。关于8英寸业务展望，第二季度8英寸产能利用率实际上略有改善，因为我们提到的电源管理IC在计算应用中的表现。我们预计第三季度将进一步小幅提升，主要受汽车服务器相关应用中嵌入式非易失性存储器需求的推动。然而，正如你所说，能否恢复到95%水平？我们当然希望如此。但我们预计来自一些12英寸成熟制程晶圆厂的压力将持续存在，正如你所说，这已经影响了8英寸供应链。虽然某些主流应用仍将停留在8英寸节点，我们目前正在做的是与关键客户确定了多个额外项目和机会，以逐步提升我们的8英寸产能利用率。所以从目标来看，我们还没有放弃。我认为95%仍然是我们的目标。但从时间来看，可能需要一些时间才能逐步提升到那个水平。我们将继续努力，并会相应地向你们更新进展。
Gokul Hariharan
好的。谢谢，Jason。我最后一个问题。你们为一些AI相关的2.5D封装产品提供中介层。这部分业务占营收的百分比是多少，既然你在准备好的发言中特别提到了它？除了之前提到的6K产能外，是否有进一步的产能扩张计划？
Jason Wang
首先，正如我们之前报告的那样，我们已经将中介层产能翻倍至6K。为应对2024年初的增量需求，任何额外的中介层产能将根据客户协调情况进行评估。所以我们正在密切关注客户及其对公司的初步需求。但目前来看，经过协调，产能保持在6K。是的。
Gokul Hariharan
对于这部分业务的营收贡献有什么看法吗？是否已经占你们营收的4%-5%，还是比这个比例小得多？
Jason Wang
我现在手头没有具体的细分数据。但这部分业务的营收并不显著。不过我认为你的估计大致正确。
Chi
实际上低于4%-5%。
Gokul Hariharan
好的。非常感谢。
Operator
谢谢，Gokul。接下来，我们有高盛（Goldman Sachs）的Bruce Lu。请开始提问。
Bruce Lu
你好，Jason。我是Bruce。我想问一下关于Vanguard的情况，他们在新加坡为客户建立了12英寸产能。在我看来，他们有很多客户正在签约未来的产能。所以我想知道我们在这里错过了什么？我的意思是，为什么联电（UMC）没有获得这项业务？联电在新加坡有传统产能。联电有类似台积电（TSMC）的工艺。而且显然，你们有现有产能，这并不需要客户预付款或任何额外的晶圆价格上涨。我的意思是，我们错过了什么？有没有可能我们能够赢回这项业务或从竞争对手那里获得未来的业务？
Jason Wang
嗯，我想说的是，谢谢Bruce。我认为有几个方面。首先，我们显然不会评论竞争对手。他们以产能为由的说法并不合理。实际上，我们对自身在12英寸成熟制程节点的产能状况感到相当满意，这应该就是你提到的部分。尽管最近几个季度，由于客户持续调整，40和65纳米营收环比略有下降，但我们认为汽车行业半导体业务，我们确实预计40和65纳米业务将在第三季度因户外和计算应用需求增加而实现增长。长期来看，我们预计基于专业和高利润技术，如[听不清]存储器、RFSOI、PCD、OLED显示和ISP，我们的40和65纳米产品线将不断增长。因此，我们的产品组合非常广泛，我认为我们的解决方案具有竞争力。所以，如果我们回到基本面来看这个问题，我们不会评论竞争对手的客户基础。我认为除了刚才提到的，我们看到更多区域性成熟产能建设，这源于半导体行业重要性日益提升，以及地缘政治紧张局势。我们认为这是竞争格局的变化。因此，我想说三点以保持竞争力。首先，我们需要保持竞争力，因此我们与客户密切合作，提供具有竞争力且全面的专业技术，并保持持续且无需迁移的路径。这既来自现有客户，也来自新客户。其次，我们是少数几家拥有经济规模并在所有工厂（无论是新加坡、日本、台湾还是中国）实现高效运营的晶圆代工厂之一，我们的技术产品组合能够实现跨厂服务，以满足客户的采购需求。展望未来，我们将继续投资于我们具有优势和差异化的领域，通过产能扩张，包括新加坡12I工厂，以及我们与美国和中国的开发领导合作，以推动未来增长。所以，我不认为我们遗漏了什么。我认为在我们可触及的市场中，我们专注于客户参与，持续提供解决方案，并确保能够与客户共同成长。因此，某种程度上我不会评论我们遗漏了什么。我认为我们有足够的解决方案来正确服务我们的客户，是的。
Bruce Lu
好的，我并非要批评，但问题是你的客户似乎选择了竞争对手，而我们相信，实际上据我们所知，你们拥有更好的成本结构、更好的工艺，在我看来，你们几乎拥有所需的一切。所以，我只是想知道，客户是怎么想的。我的意思是，我们该如何防止这种情况发生？
Jason Wang
我同意您的观点。我认为我们确实拥有更完整、更全面的解决方案，而且我认为我们的解决方案也更具成本效益。运营效率更高，并且具备规模优势。所以，我同意您的看法。但客户合作涉及多方面考量，除了我们双方都看到的因素外，还有其他原因，这正是我们刚才讨论的内容。因此，我认为背后有不同原因。我确实无法评论我们的竞争对手以及客户情况，但我可以向您保证，我们将继续努力提升和增强我们的竞争力。然后我们将继续在这些领域保持并扩大我们的市场份额。
Bruce Lu
好的，我的第二个问题是关于显示驱动IC的技术要求，这是你们28纳米技术的重要组成部分。我们真的需要迁移到14或12纳米吗？预计何时能看到这一转变？与英特尔的合作时机是否已经成熟，还是已经准备就绪，足以跟上行业趋势？
Jason Wang
嗯，您有几个问题。实际上，12纳米合作不仅限于高压解决方案。从技术开发的角度来看，我们向下一代节点的技术推进从未放缓，我们正在考虑有纪律的投资回报率产能部署。然而，从技术开发的角度，我们将继续推进。对于高压领域，事实上我们已经交付了22纳米解决方案，帮助客户从28纳米迁移，用于高端智能手机的高端OLED显示屏。22纳米现已进入量产，预计2025年将达到高产量。我们非常有信心将保持在这一市场的高份额。目前，联电是22纳米领域唯一的技术提供商，提供更具竞争力的芯片面积和无可匹敌的约30%的节能效果，因此联电的22纳米高压平台延长了电池寿命并提供卓越的视觉体验，我们也在22纳米上提供可观的产能供应。正如我之前所说，这将覆盖我们所有的晶圆厂，实际上会加强我们客户的供应链。我们看到这超越了22纳米，关于FinFab的问题。我们的工程开发团队正在进一步扩展我们的高压平台组合至FinFab，以应对AI智能手机的需求。那么FinFab有好处吗？我们当然认为有，目前我认为22纳米是同类最佳，而14纳米正在开发中。我的意思是，FinFab正在开发中。如果我们决定在12纳米上开发高压解决方案，12纳米项目可以服务许多不同的应用，在我们宣布合作后，我们已经收到了来自各行业领先厂商的大量咨询。根据早期客户的评估反馈，我们的12纳米性能将在行业内非常有竞争力，服务于不同的应用，因此不仅限于高压领域。
Bruce Lu
一个快速的后续问题。您预计分立驱动IC会在2026年采用FinFab吗？
Jason Wang
2026年？我认为这有点早。我认为22纳米可能仍将保持主流地位。
Bruce Lu
明白了。谢谢。
Operator
谢谢，Bruce。下一个问题，Morgan Stanley的Charlie Chan。请讲。
Charlie Chan
谢谢。Jason，Chi-Tung。下午好，祝贺取得非常好的业绩，无论是利润率还是收入都超出预期，特别是考虑到您的大多数同行都评论说除了AI之外，周期复苏仍然非常缓慢，所以执行得非常出色。我仍然想跟进一下关于毛利率的问题，首先问Chi-Tung，因为根据我的计算，新台币贬值可能在过去一个季度贡献了3个百分点，对毛利率的贡献可能为1个百分点，但您说第二季度毛利率超预期主要来自外汇因素，我们是否遗漏了什么？
Chi
大致上，新台币每贬值1%将带来约0.4%的毛利率提升，因此3%的外汇波动转化为第二季度约1.2-1.3个百分点的增长。当然，还有一些次要因素包括公用事业费用上涨，我们之前的预测略高于实际调整率，但我认为外汇仍然是35.2%毛利率与我们30%左右毛利率指引之间的主要影响因素。
Charlie Chan
好的，好的，谢谢。这很清楚了。那么下一个问题问Jason，我理解您关于定价灵活性的说法，您希望客户保持竞争力，所以我原本以为可能会有一些ASP侵蚀，但作为回报可以获得一些业务机会，但结果您的定价保持坚挺，而季度收入仍然增长良好。那么，我们遗漏了什么？是我们对终端需求过于保守，还是我们忽略了什么？谢谢。
Jason Wang
嗯，首先，正如您所说，同类产品定价保持不变，但混合ASP反映的是产品组合的变化，主要是8英寸和12英寸之间的变化，因为这与终端市场保持一致。我们看到一些库存调整周期的评估测试。因此，一些补库存需求实际上正在回归，而我们实际上避开了大宗商品市场领域，所以我认为，我们努力管理并平衡这个产品组合以及产品结构。我认为这更多是一个结果。除此之外，我还相信，从根本上说，我们的竞争性产品供应通过技术解决方案使我们与众不同。我们将继续推进这一点，并继续扩大我们的专业技术领域，希望我们能继续保持这一优势。现在，如果确实需要提升客户产品在其市场空间的竞争力并帮助他们赢得更多市场份额，我们当然会解决这个问题。我们的角度是努力创造双赢局面，使双方长期受益。
Charlie Chan
明白了。谢谢。关于中介层方面，因为我的理解是终端客户可能正在迁移到下一代AI GPU，而中介层设计可能会发生变化。所以我有点担心您能否维持中介层产能。我担心中介层业务可能会在一两年内消失。这是一个合理的担忧吗？
Jason Wang
当然。绝对如此。我的意思是，就像任何其他技术一样，产品将继续向下一代迁移。但与此同时，就像不同技术节点上的其他产能一样，也会有新的产品管线进入该领域。因此，产品管线管理是关键。我们持续引入新产品进入现有产能，而部分现有产品可能会迁移到下一代。然而，除了将介入产品管线的中介层外，我们的3D IC路线图还在开发晶圆对晶圆超键合技术，这是我们在过去一个季度已经宣布的。因此，我们认为3D IC解决方案具有包括外形尺寸减小、更高带宽和更低功耗在内的优势。所以不仅在中介层方面，我们也在扩展这方面的产品组合。我们是第一家拥有可用于生产的RFSOI晶圆对晶圆键合解决方案的代工厂。我们的第二代RFSOI晶圆解决方案能够实现令人印象深刻的45%外形尺寸缩减。除了外形尺寸缩减外，我们的高带宽混合键合解决方案还可以覆盖存储器和AC，凭借我们经过验证的IP基础，这将使我们的产品组合能够很好地满足未来各种边缘AI应用推理引擎日益增长的需求。目前，我们正与专注于AI的客户密切合作，根据他们的具体需求，结合我们各种混合键合技术，提供定制化解决方案。总之，我们相信中介层混合键合具有巨大潜力，我们致力于继续投资研发，以确保我们能够为客户提供最好的服务。
Charlie Chan
明白了。谢谢。最后一个问题，我不确定是否错过了，但关于你们与英特尔的12纳米合作伙伴关系。一是我想了解进展情况，以及时间表是否可能提前。另外，正如你们也看到的，英特尔正在更换其代工业务领导层，您认为这会改变或影响你们与英特尔的合作关系吗？
Jason Wang
我的意思是，首先，与英特尔的12纳米合作项目按计划在2027年实现量产。该项目进展非常顺利，正在按计划推进。从时间表来看，目前我们正与合作伙伴以及关键客户共同努力，进一步加快进度。总体而言，我们对进展持谨慎乐观态度，并将相应更新信息。实际上，我对目前的进展感到非常满意。关于领导层问题，项目本身进展良好，我认为领导层将继续将其视为重要项目。因此，我认为这次合作的目标没有改变，目标仍然相同。我们当前的重点是为12纳米量产提供极具竞争力的解决方案，这就是这次合作的意义。
Charlie Chan
谢谢，Jason。这是最后一个问题了，因为我仍然对你们第三季度营收指引的积极表现感到有些惊讶。你们的主要客户Media Tech，他们第二季度的库存天数实际上上升到了72天，第一季度是66天。首先，库存天数又开始上升了，而且他们指引第二季度营收将持平。所以我想知道为什么你们能够超越市场表现，尤其是在客户库存数据再次上升的情况下。抱歉我一直回到这个库存周期的问题上。
Jason Wang
首先，我们看到所有细分市场的库存状况都在持续改善。有些客户可能看到库存略有上升，但基本上所有客户的库存水平都有所改善，我们已经看到了这一点。我们预计到今年年底库存将达到相对健康的水平。这也是为什么我们指引客户在当前市场展望下对库存管理仍持谨慎态度。然而，对于汽车细分市场，终端市场需求展望相比其他细分市场仍然非常疲软。库存水平有所改善，但基本库存仍高于季节性水平。所以我认为除了汽车领域，其他细分市场可能开始出现一些季节性模式。从库存调整的角度来看，我认为通信、消费电子和计算领域应该已经走出了调整期。
Charlie Chan
那么在这种情况下，你们这次是否改变了行业假设，比如存储器和代工领域？
Jason Wang
所有可寻址市场展望？
Charlie Chan
是的，是的，是的。你们这次是否进行了更新？
Jason Wang
上次我们谈到我们的UMC可寻址市场将保持平稳，我们的展望没有改变。我们的预测仍然显示UMC可寻址市场在2024年将保持平稳。我们的目标是在2024年超越我们的可寻址市场表现。随着我们的客户采用我们的解决方案并在下半年加速增长和获得市场份额。
Charlie Chan
明白了。谢谢。非常有帮助。谢谢大家。
Operator
谢谢，Charlie。下一位，Laura Chen，花旗银行。请讲。
Laura Chen
非常感谢回答我的问题。我也有关于终端需求的后续问题。正如Jason你提到的，你看到计算和通信领域的订单相对强劲。但你们的一些竞争对手提到这些只是某种紧急订单。所以我想知道从你的角度来看，订单可见性能否持续到第四季度？
Jason Wang
嗯，如果我误导了您，我对此表示抱歉，Laura。我所说的是，我们预计通信、消费电子和计算领域会出现温和的回升。然而，尽管第三季度出现了温和复苏，我们尚未看到强劲反弹的迹象，因为客户在管理库存水平方面仍然保持谨慎。因此，我认为在通信、消费电子和计算等部分市场领域，我们正在评估库存调整周期是否会在今年年底结束。而汽车领域可能要到明年第一季度才会结束调整。在退出这一周期的过程中，我认为客户仍然保持谨慎。我认为当前的现象更多地表明，我们正在回归传统的年度季节性模式，这种季节性模式与市场前景保持一致。
Laura Chen
好的，谢谢。这一点非常清楚。另外我注意到，对于我们的IDM客户，自去年第四季度达到峰值以来，收入出现了相当大幅度的下降。我们是否可以认为这主要是由于汽车相关业务的影响？还是说我们也看到了同样的趋势，即消费电子和计算部分逐渐改善，而汽车、工业领域的IDM客户在未来几个月内可能仍然相对疲软？
Jason Wang
首先，您说得对。我们的IDM客户确实受到了全球半导体低迷的影响，这不仅涉及通信和汽车领域，还包括消费电子、通信、计算机和汽车等多个细分市场。部分IDM及其客户积累了库存，导致其代工供应商的晶圆需求下降。因此，我认为2024年是库存调整和终端市场疲软交织的一年。然而，我们预计库存水平将会改善，尽管速度会再次放缓。从长期来看，一旦库存调整结束，我们预见IDM将继续依赖代工合作伙伴，其贡献将逐渐恢复。
Laura Chen
好的。关于这一点还有一个后续问题，因为我们看到一些IDM客户如德州仪器也在积极扩大内部产能。一旦他们的需求趋于稳定，我们是否仍然假设他们会像以前一样继续外包？还是说从您的角度来看，他们会倾向于更多地进行内部生产？
Jason Wang
我认为在新冠疫情和产能紧张之后，许多公司都在审视其供应链韧性问题。拥有内部产能是解决供应链韧性担忧的方案之一。从代工合作伙伴的角度来看，我认为这仍然非常重要。我认为这将被视为整个供应链生态系统的一部分。IDM将继续在一定程度上依赖代工合作伙伴，但他们可能会稍微平衡一下，以确保其供应链韧性得到改善。
Laura Chen
好的，谢谢。另外，希望您能让我更深入了解PDIC业务模式。我们知道很多先进封装或晶圆基板是在晶圆代工厂侧完成的。但既然我们也在扩展PDIC，即超键合类型的设计。您能否详细说明这种业务模式如何与OSAT以及我们的竞争对手或潜在客户合作？谢谢。
Jason Wang
在我们看来，半导体代工厂OSAT生态系统仍然非常重要。所以我认为这是我们的观点。我们拥有的3D IC路线图要求我们与生态系统合作伙伴紧密合作，不仅包括OSAT，还包括存储器或ASIC以及合格的IP供应商。因此，我们认为这个格局需要我们扩展生态系统，并加强与后端合作伙伴的关系。所以在我们看来，这仍然被视为一个服务客户的生态系统。
Laura Chen
好的，谢谢。
Operator
谢谢，Laura。接下来请美国银行的Brad Lin提问。请讲。
Brad Lin
谢谢回答我的问题。我的第一个问题是关于中介层产能的后续问题，因为我们认识到未来可能存在一些潜在的下行风险，考虑到[听不清]的采用情况。那么UMC正在开发晶圆对晶圆混合键合技术，这是否意味着中介层产能可以灵活转换并应用于未来的3D IC？
Jason Wang
不，它们是不同的产品，中介层产能将继续服务于中介层的需求。同时，我们还有中介层技术向下一代发展的持续路线图。因此，技术进步不会停止。与此同时，我们看到对中介层的兴趣也在增加。我认为我们实际上参与了未来不同应用领域的持续管道。3D IC晶圆对晶圆超键合是我们先进封装产品的延伸。我们将继续扩展这一领域，我们认为从我们的可寻址市场来看，晶圆对晶圆混合键合将为我们提供可寻址市场的扩展，而且我认为我们的解决方案非常适合。
Brad Lin
明白了。那么我们看到晶圆对晶圆技术在HAI方面有很好的潜力。UMC预计这种贡献何时会显现，哪些是潜在的关键客户？
Jason Wang
近期而言，我们已经宣布RFSOI堆叠技术已准备就绪可投入生产。因此在射频前端方面，这已经开始生产。至于与未来AI相关的业务，我认为我们上个季度也提到过。从云端到边缘的AI应用，我认为还需要一些时间。但我们相信，随着价值链的发展，新的应用场景将不可避免地出现。目前，我们只看到现有AI、PC、笔记本或智能手机中需要处理这些应用的硅含量在增长。但更重要的是，我们相信真正的机会在于现有边缘设备之外，即在AI大趋势下的新兴应用，如ADAS、自动驾驶、机器人、工业4.0、未来突破性技术，这些都将相应推动硅含量的大幅增加。而我们提供的技术解决方案无疑将对此有益。我认为我们不仅提供中介层3D IC、晶圆对晶圆堆叠，还有其他低功耗BCD技术，这些都非常适合满足AI相关市场的需求。
Brad Lin
明白了，明白了。那么这实际上与我想要问的第二个问题很相关，那就是关于产能利用率的问题。是的，尽管我们看到下半年有相当不错的复苏，产能利用率超过70%，但我们着眼于未来。我们绝对不，我的意思是，公司绝对不满足于仅达到这个水平。因此我们完全相信，联电已经很好地预见到一些长期驱动因素，可能在未来将产能利用率有意义地提升至持续80%或90%的水平？我想您也提到了一些新设备或应用，比如机器人。能否请您分享一下您对此的能见度，以及这将如何在中长期为您带来影响？谢谢。
Jason Wang
首先，我们对未来半导体市场非常非常乐观。人工智能将成为非常重要的驱动力。然而，我认为一些新的应用场景还需要时间——我们需要看到它们真正出现。目前来看，这还有点为时过早。不过，我们对长期前景抱有非常非常高的期望。同时，我们预计库存调整周期将在今年年底到明年初之间完成，届时市场将恢复正常。这意味着我们很大程度上取决于终端市场需求。因此，我认为对于明年，我们需要等待并观察终端市场需求如何发展，因为仍然存在宏观经济通胀担忧。目前可能还太早预测我们预期的产能利用率改善程度。然而，从长期来看，我毫不怀疑产能利用率将会提高。虽然我们还没有明确的时间表。所以，我们现在的重点是继续维持强劲的财务表现，就像我们在下行周期中所做的那样，这体现了我们公司的韧性。这证明了我们在开发具有竞争力的特色技术产品以及优化客户基础和产品组合方面的持续努力。我希望当前的表现能够说明这一点。展望未来，我们将继续专注于特色技术开发和以投资回报率为导向的产能扩张，以抓住市场复苏的机会。在特色技术开发方面，我们行业领先的产品将扩大我们的可寻址市场并增强客户竞争力，正如我们最近宣布的那样。客户目前正在将他们的28纳米产品迁移到我们的22纳米技术。客户也将采用我们的12纳米薄晶圆厂。对于高压产品，我们预计40/28纳米高压客户将采用22纳米高压技术。新兴存储应用将过渡到28纳米和22纳米。我们对28纳米和22纳米的长期前景非常有信心。我们还预计在55-40纳米成熟领域（如RFSOI）会有更多兴趣。在谈到未来产能扩张计划时，凭借我们地理分布多元的制造布局，我们将通过新加坡P3扩建和美国12纳米合作伙伴关系来实现增长。我认为我们已做好充分准备，能够抓住未来半导体需求的增长。产能利用率将会提高。同时，我认为我们只需要等待并度过这个周期。这就是我对产能利用率预测的看法。
Brad Lin
明白了。非常感谢。也许最后一个问题是关于——嗯，考虑到产品设计周期，我们确实对明年的可见度有限，但我们相信我们正全力与客户就潜在的设计或特殊技术采用以及明年将使用的新节点技术进行合作。那么，我们是否有信心——我们对ASP至少在支出方面保持良好韧性是否有足够的信心水平？
Jason Wang
我的意思是，从定价策略的角度来看，正如我所说，在更高层面上，我们相信我们必须提升客户的竞争力，对吧。通过这样做，你必须提供你的价值主张，包括技术产品、合作伙伴关系，再加上规模产能支持等等，以及制造性能。所以这当然会有助于ASP，但底线是我们希望保持竞争力，我们也会做到。我认为这一直是我们过去一年以及未来的定价立场和策略。
Brad Lin
明白了。非常感谢。
Operator
谢谢，Brad。Brett是我们今天会议的最后一位提问者。我们感谢大家的所有问题。今天的问答环节到此结束。现在我将把时间交给联电的投资者关系主管进行结束语。
Michael Lin
感谢大家参加今天的会议。我们感谢你们的提问。一如既往，如果您有任何额外的后续问题，请随时通过ir@umc.com联系联电。祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们2024年第二季度的会议到此结束。感谢您参与联电的会议。两小时内将有网络直播回放。请访问www.umc.com网站，查看投资者活动部分。您现在可以断开连接了。谢谢，再见。