Operator
大家早上好，感谢各位参加迅雷2015年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。现在请将会议交给今天的主持人，迅雷投资者关系总监[听不清]女士。
Unidentified Company Representative
谢谢主持人。大家早上好，晚上好。欢迎参加迅雷2015年第二季度财报电话会议。我是迅雷投资者关系经理Dani Zhang[音]。今天与我一同参加电话会议的有我们的董事长兼首席执行官Sean Zou先生，以及我们的首席财务官Tom Wu先生。今天的电话会议正在直播，会议录音将在会后在我们的网站上提供。我们的财报新闻稿已于今天早些时候发布，现在可在迅雷网站投资者关系栏目以及新闻通讯服务上查阅。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响我们业绩的风险因素的更详细描述。除非适用法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将同时引用GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标与最近可直接比较的GAAP指标的调节表附在我们的财报新闻稿中，该新闻稿同样可在我们的投资者关系网站上找到。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计。现在我将会议交给我们的首席执行官Sean。Sean，请开始？
Sean Shenglong Zou
谢谢，Dani [ph]。大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们2015年第二季度的财报电话会议。首先让我简要评论一下2015年第二季度的财务业绩。我很高兴地报告，我们的收入为3120万美元，超出了我们自身指引的高端。同样重要的是，我们的订阅用户数量在第二季度有所增长，扭转了自2014年下半年以来的下降趋势。稍后我们将提供更多评论。再次强调，与上一季度一样，剥离业务[ph]的业绩是根据相关会计准则计算的，不包括迅雷看看的业绩。 在讨论我们的核心战略之前，让我简要评论一下我们的订阅业务。正如我提到的，我们的订阅用户数量在第二季度有所增加。截至6月底，我们的订阅用户数量约为506万，而3月底为488万。这扭转了自2014年中开始的下降趋势，很可能是由于互联网内容新规的影响。虽然现在对用户基础做出判断还为时过早，但我们看到了稳定的迹象。我认为我们的用户基础能够更快稳定可能有几个原因。首先，我们的用户基础已经有近一年的时间来适应政府对互联网内容的监管，并且用户基础在过去半年中在我们的核心消费领域得到了巩固。其次，我们在过去几个季度更加专注于客户服务工作，并加强了营销力度。最后，迅雷移动应用作为迅雷的移动应用之一，已成为吸引新订阅用户日益重要的渠道。 尽管如此，变化[ph]仍然存在，我们的[indiscernible]订阅用户数量在本季度也有所增加，但我们希望订阅业务开始显示出稳定的迹象，扭转之前的下降趋势。 除了订阅业务，让我与大家分享我们在水晶项目上取得的进展。水晶项目是我们正在进行的闲置带宽众包创新，潜力巨大。它可能成为一种颠覆性创新，通过高效提供众包带宽而无需实际投资云接入。随着中国互联网使用量的持续增长，对平衡使用的需求也将增加。虽然仍处于早期阶段，但我们在第二季度取得了有意义的进展和里程碑。 6月下旬，我们在北京为水晶项目举行了正式的产品发布会，水晶项目以迅雷[ph]商标在[indiscernible]上正式推出。此次发布旨在提高市场认知度和客户接受度。各类行业参与者积极参与，包括视频流媒体网站、Xbox和在线游戏公司，引发了市场对产品的兴趣[indiscernible]。我很高兴地报告，自发布以来，客户对话和参与一直很活跃，许多潜在客户主动联系我们。 与爱奇艺（中国领先的视频流媒体网站之一）的关键客户[indiscernible]对话以及产品[indiscernible]已经进行了一段时间。我们两周前宣布的与爱奇艺的合作伙伴关系是一个里程碑。与爱奇艺的合作是我们水晶技术最早也是最重要的采用者之一。水晶项目将为爱奇艺提供众包带宽服务。[indiscernible]将帮助爱奇艺用户在其紧凑的网络环境中享受流畅的视频游戏体验，并使爱奇艺能够提高其服务的稳定性和安全性，同时降低运营成本。 爱奇艺视频流媒体服务的规模和地理分布复杂性以及采用水晶项目的众包带宽，都证明了水晶项目的开发技术和日益增长的价值主张。这是水晶项目在产品可靠性、市场接受度以及竞争价值主张方面的证明。 未来几个季度的重点首先是继续构建我们的技术产品。正如您所知，水晶是一项不断发展的技术。我们显然已经达到了一个里程碑，但我们需要将技术推向下一阶段。其次，获得更多像爱奇艺这样的知名客户，以展示产品可靠性和价值主张。第三，扩大销售规模。 现在让我更新一下我们的移动战略。我们的[indiscernible]是我们移动战略的锚点。我们的移动加速[indiscernible]受益于与小米的预装协议。所有小米手机都将预装迅雷的移动加速软件。自去年晚些时候正式安装在小米操作系统以来，我们一直在执行战略，改进移动加速产品的性能，持续扩大安装用户基础，增加用户流量，并部分改进用户界面，可能成倍增加用户流量。 来自小米手机的移动流量持续增长。截至上月底，我们的日活跃用户约为8000万，高于上次通话时的5000万。活跃用户这一术语意味着我们使用小米的面板功能用于应用或游戏中心，也包括升级，这些功能集成了迅雷的嵌入式加速解决方案软件。 除此之外，我很高兴我们在本季度与中国其他几家领先的智能手机制造商达成了战略协议，目标也是在其手机中预装迅雷的移动加速软件。可能我们不便透露具体细节[ph]，但这符合我们通过与其他智能手机制造商合作扩大安装基础的战略。 展望未来，我们将继续通过创新、水晶项目、向移动互联网迁移以及重新聚焦现有产品组合来执行我们的核心增长战略。[indiscernible]我之前已经阐述过，首先是[indiscernible]迅雷的技术平台。其次，我们需要实现可持续的盈利能力。我对迅雷的未来感到兴奋。我们有明确的战略和经验丰富的管理团队来执行我们的战略。我们期待在未来的电话会议中向您更新我们的进展。 现在，我将把话筒交给Tom进行更详细的财务回顾。Tom？
Tao Thomas Wu
谢谢，Sean。大家早上好，晚上好。首先，本季度在很多方面都表现稳健。我们在Crystal项目上取得了里程碑式的进展，包括产品发布、市场认知度和关键客户获取。其次，我们的订阅业务扭转了会员数量下滑的趋势，并且在季度结束后不久完成了Kankan的剥离交易，这是我们增长聚焦和战略的一部分。现在让我把大家的注意力转向我们的财务报表。再次强调，由于Kankan的剥离，根据会计准则，其财务业绩被报告为终止经营业务。因此，我将与大家分享的所有数字都是基于持续经营业务，包括比较数据，除非另有说明，否则均为同比数据。第二季度，我们的收入为3120万美元（不包括Kankan），正如Sean提到的，这超出了我们此前提供的指引范围的上限。与上一季度相比，收入增长了3.2%。订阅收入为2100万美元，这仍然是我们最重要的业务板块，目前约占我们总收入的67.4%。按环比计算，订阅收入基本持平。季度末的订阅用户数为506万，本季度增加了约18万。这是自去年下半年以来，我们的用户基数首次实现增长。ARPU为人民币25.8元，较上一季度的人民币26.5元有所下降。正如Sean提到的，尽管出现了可能的企稳迹象，但订阅业务仍面临挑战。临时暂停账户的数量约为42.6万订阅用户，高于季度末的39万订阅用户。本季度IVAS收入为920万美元。这代表了39.4%的同比增长。网页游戏的增长是我们IVAS收入增长的主要原因。收入成本环比增长了18.5%，达到14.3%。本季度，由于订阅服务的带宽成本大幅增加以及用户基数扩大，导致成本上升。运营费用为1990万美元，同比增长19%，主要受债务补偿费用（包括股权激励费用）增加所驱动。本季度持续经营业务的净利润为310万美元。持续经营业务的非GAAP净利润为550万美元，而去年同期为620万美元。再看我们的资产负债表，季度末我们的现金、现金等价物及短期投资余额为4.445亿美元，较上一季度末增加了1090万美元。我们的资产负债表依然强劲。按每ADS计算的现金价值为6.62美元。强劲的资产负债表应能继续支持我们执行Sean在其部分概述的增长战略。对于下一季度的指引，我们预计收入将在2900万至3300万美元之间。该范围的中点意味着环比基本持平。接下来，看看我们能否回答一些问题。主持人？
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自86Research的Charlie Chai。请开始提问。Chai先生，您的线路已接通，请开始提问。
Charlie Chai
您好，祝贺本季度业绩稳健。我认为公司正在经历一些转型，能否请您详细说明一下水晶项目的影响？我还有一个后续问题。
Tao Thomas Wu
是的，谢谢Charlie，这是个很好的问题。我想重申几点。首先，正如Sean所讨论的，这对我们来说是一个非常关键的季度，无论是产品发布还是关键客户获取。其次，我也想重申我们未来的战略，从技术角度来看，我们正进入下一阶段，因为奖励技术以及扩大规模和改进客户服务。财务影响方面，收入已计入第二季度收入。这也是一个重要的里程碑，因为之前众包带宽仅用于内部用途。第二季度我们确实实现了第三方销售，这是面向一家游戏公司，不是爱奇艺，但规模相对较小。我们确实预期第三方销售的收入，这已包含在我们第三季度的收入指引中。但我想强调，这是一个漫长而陡峭的增长过程，我们预计增长将在未来几个季度逐步实现。盈利能力方面，在产品开发、销售和营销方面，我们仍处于投资阶段。因此，我们不预期水晶项目在未来几个季度内贡献利润。希望我已回答了您的问题。
Charlie Chai
好的，非常感谢。第二个问题，对于现金是否有近期计划？我看到资产负债表上有相当多的现金。
Tao Thomas Wu
是的，我是Tom。这又是一个很好的问题，Charlie。您说得完全正确。我们的现金余额相当于每ADS 6.60美元。我想提三点。第一，显然，拥有稳健的资产负债表对我们来说至关重要，以确保我们能够执行战略。第二，我们继续投资新产品和服务，这回到了您的第一个问题，即水晶项目。第三，这将确保我们有资产负债表支持其他增长计划。我认为这些是持有现金的关键战略原因。最后，我们今年确实产生了正向现金流。部分现金增加来自自由现金流的产生。因此，我们谨慎乐观地认为，我们可以继续产生现金流并保持强劲的资产负债表，为迅雷的未来投资。
Charlie Chai
好的，这很有道理。非常感谢。再次祝贺。
Sean Shenglong Zou
谢谢，Charlie。操作员，请下一个问题？
Operator
当然。下一个问题来自[indiscernible]先生。请开始提问。
Unidentified Analyst
晚上好，Sean和Tom。我有三个问题。第一个是关于Project Crystal，带宽成本本应降低。那么为什么本季度带宽成本反而增加了？第二个问题是，为什么今年每用户平均收入（ARPU）下降了，本季度用户基数似乎增加了，但订阅总收入却下降了？第三个问题是，我们看到你们在游戏行业仍然表现强劲，那么为什么考虑剥离游戏业务？谢谢。
Tao Thomas Wu
我没有完全听清第三个问题，但让我先回答前两个问题。我是Tom。关于带宽消耗增加的问题，这主要是由于我们的订阅服务和用户流量在带宽使用量方面环比显著增长。这主要有两个原因：第一是更大的订阅用户基数，自然使用了更多的加速服务和带宽；第二是我们用户群体越来越多地使用视频类加速服务。所以我的意思是，不仅绝对带宽或流量在增加，而且视频类使用在总使用量中的占比也在提高。这些因素共同导致了带宽消耗的增加，从而使得带宽成本环比显著上升。关于ARPU的问题，我认为这是个好问题，这实际上与我们的计算方式有关。如果您还记得，本季度暂停账户数量增加到了426,000个，高于上一季度。当我们计算总订阅用户基数时，这些账户是包含在内的，因为他们是客户，但从收入确认的角度来看，他们并不贡献收入。所以我的意思是，计算ARPU时分母（订阅用户数）的增加部分是由于印度暂停账户的增加，这导致了ARPU的下降。抱歉，您的第三个问题是关于游戏的，但我没有听清楚您的游戏问题。
Unidentified Analyst
是的，谢谢Tom。我的第三个问题是，我看到你们本季度游戏业务表现非常强劲，其他内部增值服务收入环比和同比都有增长，这主要是由于游戏收入的贡献。同时我也看到迅雷有意剥离客户端游戏业务。所以我想了解为什么迅雷要在业务表现强劲时选择剥离？
Tao Thomas Wu
是的。谢谢，现在非常清楚了。这是一个非常深思熟虑的问题。我想分享三点看法。第一，推动我们ADS同比大幅增长的是游戏业务，但具体是网页游戏业务，该季度网页游戏业务表现优异。然而客户端游戏业务并非如此。这是第一个澄清点。第二点，我们在财报中已提及计划剥离客户端游戏业务，这与之前提到的增长业务不同，原因有几个。我认为这符合我们为2015年制定的战略规划，即重新聚焦产品、优化现有业务。正如Sean在发言中提到的，我们评估业务的标准有两点：一是与迅雷技术基因的契合度，是否有助于增强迅雷的整体技术平台。正如您所知，迅雷本质上是一家技术公司。二是评估现有业务组合时，我们关注其实现盈利或利润增长的能力。基于这两项标准，我们决定剥离视频流媒体业务，因为它并非技术型业务，且此前一直处于亏损状态。客户端游戏业务同理：它不属于增长型业务，从利润贡献角度看也拖累了整体盈利。因此，我们目前正处于剥离过程中，该业务仅占我们总收入的约4.2%，并非核心业务。剥离后将有助于提升公司盈利能力。最后，我们认为这将帮助管理层更专注于迅雷最擅长的领域，更好地执行增长战略。我先说到这里，看看Sean是否想补充什么。
Sean Shenglong Zou
我认为这样就可以了。主持人，请下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自TD资本的Jun Wang。请讲。
Unidentified Analyst
谢谢Sean和Tom回答我的问题。我想就爱奇艺合同提一个后续问题。我理解早期的水晶项目目前仅处于[听不清]阶段，您能否提供指引，说明爱奇艺何时会对财务产生实质性贡献，以及贡献的规模大概是多少？谢谢。
Sean Shenglong Zou
是的，我来翻译这个回答。我认为有三点。第一，您完全正确。爱奇艺对我们来说是一个里程碑，因为正如我在准备好的发言中提到的，其视频流媒体业务的规模，它是中国最大的视频流媒体网站之一。其业务的复杂性和内容的多样性，所以这绝对是我们一个标志性的客户里程碑。其次，正如简要提到的，自6月24日产品发布以来，正如我提到的，其他潜在客户的反应是积极的。许多客户主动联系我们，潜在客户基础的多样性和广泛性也很高，从其他视频流媒体公司到游戏公司，再到应用来源。因此，我们希望在推进过程中能够获得进一步的吸引力。现在具体到您关于Project Crystal的影响或财务影响的问题，我想提醒的是，从多个意义上讲，它仍处于早期阶段。在技术方面，正如我提到的，我们显然已经达到了一个里程碑，但我们需要将其推进到下一阶段。其次，在市场接受度方面，我们与不同客户处于不同的测试阶段，但由于这是一项新技术，销售周期可能比较耗时。关于爱奇艺的具体财务影响，我们确实预计第三季度会有收入，这已纳入我们第三季度的指导范围。但我想再次强调，这是一个漫长的爬坡过程，我们希望市场对这项技术以及我们随着与市场持续互动所能产生的收入规模保持耐心。因此，尽管我们显然对这是一个非常稳健的季度感到高兴，尤其是爱奇艺方面，但我们预计至少第三季度的财务影响目前是相当有限的。我希望这回答了您的问题。
Unidentified Analyst
是的，足够了。
Sean Shenglong Zou
接线员，还有进一步的问题吗？
Operator
目前没有进一步的问题。请继续。
Sean Shenglong Zou
我们不妨给线路几秒钟时间，看看在结束之前是否还有进一步的问题？
Operator
当然。[接线员指示]
Sean Shenglong Zou
如果没有，感谢大家今天早上或今晚参加我们的电话会议。这对我们来说是一个稳健的季度，我们显然已经阐述了我们的战略，并且我们相信在执行我们制定的战略方面，这是一个非常稳健的季度。再次感谢，我们期待在未来的电话会议中向大家更新。晚安。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路了。