Operator
大家早上好，感谢各位参加迅雷2018年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层陈述结束后将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给今天的主持人，迅雷投资者关系经理[Charlene Hue]女士。
Unidentified Company Representative
谢谢。大家早上好，晚上好。欢迎参加迅雷2018年第三季度财报电话会议。我是迅雷投资者关系经理[Charlene Hue]。今天与我一同参加电话会议的有首席执行官陈磊先生和首席财务官周宇先生。今天的电话会议正在录音，会议回放将在会后在我们的投资者关系网站上提供。我们的财报新闻稿已于今天早些时候发布，现在也可在我们的投资者关系网站上查阅。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响我们业绩的风险因素的更详细描述。除非适用法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将同时参考GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标与相应GAAP指标的调节表附在我们的财报新闻稿中，也可在我们的网站上找到。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计。在开始问答环节之前，现在我将会议交给我们的首席执行官陈磊先生进行准备好的发言。
Lei Chen
大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们2018年第三季度财报电话会议。首先让我提供本季度财务业绩的一些总体信息。我们的总收入为4530万美元，同比增长1.1%。我们将毛利率从去年同期的35.5%显著提升至2018年第三季度的52.7%。2018年第三季度的毛利润为2380万美元，而去年同期为1590万美元。毛利润的改善主要归因于产品组合的变化，其中高利润率产品的销售额占总收入的比例较去年同期更大。净亏损为1580万美元，而2017年第三季度净亏损为2560万美元。 在我们回顾主要业务板块表现之前，我想总结一下我们近期的主要公司发展。在本季度，我们与新大陆高科技集团有限公司建立了战略合作伙伴关系。新大陆集团是一家备受尊敬的公司，拥有多家子公司，包括一家在中国上市的公司。它是领先的国际综合电子支付服务提供商，也是全球顶尖的POS（销售点终端）供应商之一。新大陆还参与国家项目，助力中国数字经济的发展。通过这一合作，我们将共同探索大规模区块链应用的各种机会。我们认为这将为我们提供进一步巩固在区块链技术领域领导地位的机会。 在战略合作之后，我们进一步重组了LINK代币项目的运营。通过这一举措，我们将更加专注于底层区块链技术和基础设施（如迅雷链和迅雷链文件系统）的研发。第三季度是一个持续发展和转型的季度。迅雷最近与人民资本合作建立了区块链实验室，以计算区块链应用，服务实体经济。人民资本是人民网的风险投资部门，人民网是中国主流媒体集团之一。我们相信这一合作将加强我们在区块链领域的领导地位。 我们的努力正日益获得行业的认可。例如，作为2018年中国互联网百强企业之一，迅雷最近被深圳市发展和改革委员会认证为国家重点软件企业。此外，迅雷最近获得了《哈佛商业评论》颁发的拉姆·查兰管理实践奖。再者，迅雷的全资运营公司深圳市网心科技有限公司最近被德勤评为2018年深圳高科技高成长25强企业之一。最后，网心科技被新经济研究院和中国管理科学研究院产业研究所选为区块链发展的企业典范。 我相信这些例子证明了我们最新的成就，并展示了我们执行行业领先研发项目的卓越能力。现在我想对我们主要产品线提供一个总体概述。我们的云计算业务继续成为我们长期增长的重要驱动力。云计算和互联网增值服务收入达到1980万美元，较去年同期增长8.3%。在第三季度，我们增加了网心科技的研发人员，并建立了新的企业发展战略合作伙伴关系。我们的业务充满活力、不断演进，并充满令人兴奋的机会。 然而，从历史角度来看，开发颠覆性且具有成本效益的区块链基础设施绝非易事。但凭借15年的相关知识和经验，我们相信我们具备独特的优势，能够成为该行业的领导者。我们预计在不久的将来会宣布一些重大进展。 对于我们的直播业务，我们对2018年第二季度推出的新语音直播产品的表现感到非常满意。它实现了连续出色的季度增长，我们预计这一势头将持续到下一季度。我们认为国内语音直播市场高度分散，虽然竞争激烈，但未来具有巨大的增长机会。此外，我们可能会将该产品扩展到选定的海外市场。 多年来，我们的会员订阅业务为我们提供了稳定的现金流，以追求增长和创新机会，并支持迅雷从传统互联网公司向由共享经济力量和区块链技术潜力驱动的创新技术提供商转型。尽管会员数量同比有所下降，但由于第三季度ARPU值的改善，我们的会员业务收入基本符合预期。我们将加强努力，通过运营下载加速器和引入新功能来重振会员订阅计划。 正如我们上季度强调的那样，旗舰下载加速器ThunderX的试用版最近已全面发布，这是一款支持广泛4K高质量显示解决方案的桌面应用程序。在此版本中，ThunderX包含了额外的交互形式，例如迅雷云用于共享下载应用，以提供[听不清]用户体验。此外，我们一直在改进我们的VIP计划，以吸引新客户并更好地留住现有客户。我们的目标是通过使会员计划更有用和更有回报来持续改善用户体验。 我们的在线广告收入同比增长11.3%，这得益于我们移动广告业务广告需求的增加。尽管游戏行业最近遇到了一些阻力，但我们仍实现了季度增长。历史上，游戏网站是在线广告收入的重要来源。我们将实现收入来源的多样化，并探索新的方式来保持增长势头。 在结束之前，我想重申，我们正在为下一波技术突破开发一个创新的共享计算和基于区块链的生态系统。我们在帮助开发者和企业释放区块链技术的真正价值方面正在稳步取得进展。我相信我们的业务是一个充满活力的业务，充满新的机会。我也相信我们是少数几家拥有专门资源并战略专注于区块链及其实体经济应用的公司之一。我们为增长和创造长期股东价值做好了充分准备。 话虽如此，然而，我想指出，从历史角度来看，大多数技术突破绝非易事。创新既带来挑战也带来机遇。虽然我们最近看到投资者和消费者对区块链的热情有所减退，但我们对其长期前景充满信心，并致力于构建一个造福所有利益相关者的云计算和区块链基础设施。 现在，我将把电话交给Eric来回顾第三季度的财务业绩。Eric，请开始？
Eric Zhou
谢谢，雷总。大家好，再次感谢各位参加迅雷2018年第三季度财报电话会议。现在，我将详细介绍我们的财务业绩。我们的总收入为4530万美元，较去年同期增长约1.1%。云计算和互联网增值服务收入为1980万美元，同比增长8.3%。云计算收入同比增长1.5%。订阅收入为1910万美元，同比下降8%。订阅收入同比下降主要归因于几个因素：首先，期间人民币兑美元贬值；其次，订阅会员数量减少；最后，外汇和会员数量的影响被每用户平均收入增加部分抵消。2018年第三季度每用户平均收入为人民币38.5元，高于去年同期的33.2元。截至2018年9月30日，订阅用户数为340万，低于2017年9月30日的418万。在线广告收入为640万美元，同比增长11.3%，主要得益于移动广告业务需求增长。收入成本为2120万美元，占总收入的46.8%。收入成本减少主要由于带宽成本降低。2018年第三季度带宽成本为1020万美元，占总收入的22.6%，而去年同期为1710万美元，占总收入的38.2%。这一下降主要归因于使用了众包带宽容量。其余收入成本主要为直播业务增长带来的收入分成成本。2018年第三季度毛利润为2380万美元，同比增长50%。毛利率为52.7%，去年同期为35.5%。2018年第三季度研发费用为1970万美元，占总收入的43.4%，去年同期为1550万美元，占总收入的34.6%。这一增长主要由于员工人数增加以及为加强竞争地位和扩展产品线而进行的区块链研发相关员工薪酬增加。2018年第三季度销售和营销费用为1000万美元，占总收入的22.1%，去年同期为550万美元，占总收入的12.2%。这一增长主要由于产品营销和推广活动增加。2018年第三季度一般及行政费用为1240万美元，占总收入的27.3%，去年同期为1320万美元，占总收入的29.5%。这一减少得益于有效的成本控制措施。2018年第三季度运营亏损为1820万美元，去年同期运营亏损为3180万美元。这一减少主要由于去年同期发生了一次性的资产减值1360万美元。2018年第三季度持续经营业务净亏损为1590万美元，2017年第三季度净亏损为2680万美元。2018年同期非GAAP持续经营业务净亏损为1450万美元，去年同期非GAAP净亏损为2470万美元。2018年第三季度持续经营业务每ADS摊薄亏损为0.24美元，去年同期亏损为0.40美元。截至2018年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资3.313亿美元，而截至2018年6月30日为3.45亿美元。现金头寸下降1370万美元，主要由于2018年第三季度的运营亏损。最后，我想谈谈我们对2018年第四季度的业绩指引。我们预计2018年第四季度总收入将在4000万至4500万美元之间。该范围中点代表同比下降约48.4%。至此，我们今天的准备好的发言结束，现在将电话转交给接线员进行问答环节。接线员，我们现在开放提问，请开始。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自常伟。请提问。
Unidentified Analyst
[外语]
Lei Chen
好的，第一个问题是管理层对本季度财务表现是否满意？以及是否有计划改善未来几个季度的财务表现？本季度我们看到投资者和消费者对区块链的热情有所减弱。这影响了我们部分业务表现，尤其影响了OneThing Cloud产品的销售，从而影响了我们的短期财务表现。然而，我们对区块链技术的长期前景以及我们在这个特定领域持续表现良好的能力仍然充满信心。我们将继续创新产品并提升客户体验。我们相信客户在可预见的未来会对OneThing Cloud产生兴趣。张先生提出的第二个问题是管理层如何看待OneThing Cloud销售下滑以及在线设备数量是否下降？确实，本季度OneThing Cloud的销售确实有所下滑，但OneThing Cloud的在线设备数量非常稳定。OneThing Cloud销售下滑的原因，我刚才已经提到过，确实我们看到投资者和消费者对区块链领域的热情有所减弱。但再次强调，我们对长期能够在区块链行业——在区块链领域继续取得进展充满信心。第三个问题是我们如何评估OneThing Cloud的价值，以及过去一年大量在线OneThing Cloud的价值？OneThing Cloud是我们云计算业务非常重要的组成部分，也是我们在区块链应用领域的首个应用和尝试。这确实是一个相当大规模的区块链应用。分布式OneThing Cloud收集了社会上的冗余计算资源，为我们共享云计算业务提供了基础。在过去几个季度，我们看到对分布式云计算业务——云计算解决方案的需求一直在增长。而我们销售的限制因素现在并不是产品需求不足，而是我们没有足够的收集资源、计算资源来满足所有需求。因此，为了满足云计算需求，我们正在探索不同的策略和渠道来增加对可由个人共享的冗余计算资源的获取。这将包括与OneThing Cloud生态系统之外的供应商合作。另一方面，我们一直在将现有的CDN服务扩展到[听不清]基于IaaS，提供边缘计算、函数计算和共享CDN解决方案。我们还发布了应用存储服务，在StellarCloud上提供稳定安全的存储。因此，区块链是我们云计算生态系统不可或缺的一部分，它通过基于区块链的硬件产品为我们带来了收入。最近，我们还推出了StellarCloud和ThunderChain开放平台，试图建立一个涉及公司、开发者和最终用户的区块链生态系统。我们相信区块链是一项革命性技术，因此，在现阶段，我们将优先考虑研发和市场教育，以鼓励更多参与者加入我们的区块链生态系统，并希望能够在长期获得更大的收益。以上就是我对张先生问题的回答。非常感谢张先生的问题。
Operator
我现在将接听来自[Steven Chen]的下一个问题。
Unidentified Analyst
我的第一个问题是关于你们与新大陆集团的合作。能否详细阐述您对这一合作的看法？我的第二个问题是关于公司增长。你们是否有计划探索区块链在海外市场的增长机会？
Lei Chen
迅雷是一家科技公司，我们的用户一直认为我们拥有非常强大的技术能力。通过与新大陆集团合作并重组我们的LINK代币业务，我们将全力致力于成为底层区块链技术和基础设施（如迅雷链和迅雷链文件系统）的专业提供商。我们也在与合作伙伴共同努力，利用这些技术探索区块链技术的进一步应用。新大陆集团是一家备受尊敬的公司，拥有多家子公司，包括一家在中国上市的公司。它是领先的国际综合电子支付服务提供商，也是全球顶尖的POS终端供应商之一。新大陆还参与一些国家项目，并参与发展中国的数字经济。我们相信通过这次合作，我们有机会探索区块链大规模应用的各种可能领域。我们将新大陆视为非常可靠和战略性的合作伙伴，而新大陆也认识到我们在支付领域的专业知识和广泛网络。我们在区块链技术方面的专业知识将在将区块链技术引入新大陆业务中发挥互补作用。因此这是一次互利共赢的合作。第二个问题是我们如何探索海外机会。区块链是一项全球性技术。许多国家都将区块链技术作为其长期发展战略的重要组成部分。我们正在积极寻求这些国家的机会，因为我们看到海外市场公共和私营部门对区块链技术的需求日益增长。然而，我们在这些市场的探索和业务发展仍处于非常早期的阶段。我们将继续探索潜在机会，并在未来适时发布相关更新。再次感谢您的问题。
Operator
我现在将接听来自Larry law的下一个问题。
Unidentified Analyst
[外语]
Eric Zhou
我快速回答一个问题。首先用英语提问，现在我来回答。如果区块链领域和资本市场进入寒冬，资本市场资源变得不那么容易获得，这会影响我们的运营吗？迅雷是否需要发行股票筹集资金？他的第二个问题是，如果人民币继续贬值，会影响迅雷的财务实力吗？我想在第三季度末，我们拥有大约3.31亿美元的现金和短期投资。我们相信这些资金将使我们能够在可预见的未来继续运营，并且我们认为我们有非常好的财务实力来应对近期任何可预见的变化。第二个是关于人民币贬值的问题。如果发生这种情况，我认为不会影响我们，因为在这3.31亿美元现金中，超过三分之二的现金头寸是美元。所以如果人民币贬值，我认为不会影响我们的财务实力。相反，如果我们将美元兑换成人民币，可能会给我们带来更多人民币。谢谢。
Lei Chen
我想对答案稍作补充。第二个问题也涉及海外市场的问题。考虑到人民币可能贬值，这是否会影响我们在海外市场的表现。正如Eric所解释的，我们在美元方面有非常强劲的现金头寸。所以当我们回到海外市场业务时，我们不认为这会受到人民币头寸的影响，无论人民币是升值还是贬值。非常感谢你的问题。
Operator
[接线员指示]目前没有更多问题了。我可以把电话交还给管理层做结束语吗？
Eric Zhou
好的。再次感谢各位的关注，我们期待下次再与各位交流。再见。